深圳市广发联盈财富管理有限公司投资管理流程深圳市广发联盈财富管理有限公司 投资管理流程2016年7月15制作一目的：1.1 为规范公司的投资行为，确保基金运作的有效运行，特制定本制度。1.2 本制度适用于公司管理的所有基金和专户。二公司投资管理决策权限2.1 投资决策委员会2.1.1 成员：由总经理、投研部总监、基金经理及相关投资人员构成，具体 成员由公司总经理办公会议决定；投资决策委员会设主席一名，由总经理担任； 公司风控部负责人必须参加投资决策委员会会议。2.1.2 职责：投资决策委员会为公司的非常设机构，是公司的最高投资决策 机构，负责公司旗下基金的资产配置决策，以及其他重大投资事项的决策。 具体职责包括：2.1.2.1. 定公司投资理念；2.1.2.2. 制定相关投资制度和规定；2.1.2.3. 向公司总裁办公会议提议增减投资决策委员会成员，2.1.2.4. 听取和审议基金投资计划和策略；2.1.2.5. 对投资活动进行监督；2.1.2.6. 对宏观经济形势和市场走势作出分析判断，制定投资策略，确定投资方向；2.1.2.7. 制定基金的基本仓位，并作出指令性或指导性意见；2.1.2.8. 对重大投资作出指令性和指导性意见；2.1.2.9. 建立或集中调整股票库，审定和增删核心股票库的名单;2.1.2.10. 对基金行业配置作出指令性或指导性意见；2.1.2.11. 对其他重大投资事项进行决策。2.2 召集方式：投资决策委员会会议原则上两周召开一次例会，投资决策委员会 主席负责召集或指定其他成员召集，其他委员或投资研究人员也可就投资决策中 的相关问题提议召开投资决策委员会会议。2.3 议事规则2.3.1 投资决策委员会委员需三份之二以上人员参加方为有效，会议决策实 行少数服从多数的表决制，投资决策委员会主席拥有一票否决权，会议决议需在 充分论证、广泛听取意见的基础上方可形成。2.3.2 投委会的决议应分为两类：一是指令性决议；二是指导性决议。前者 要求无条件执行，后者仅是指导性的意见。2.3.3 投资决策委员会决议应明确有效期限，逾期需重新评估和审议。2.3.4 投资决策委员会纪要由秘书负责记录和保管。2.4 投资决策委员会对资产配置、行业配置或个股的监督权限投决会可根据市场情况，对基金的资产配置、行业配置，提出指导性意见； 投决会定期审查投资组合，对投资组合中风险暴露较高的行业或个股， 应要求基 金经理陈述理由，投资决策委员会经过审议认为理由不充分时， 可要求基金经理 在规定的时间内调整组合。三投委会扩大会议一一投资策略周会议事规则3.1 投资策略周会每周定期召开，会议参与人员包括：投资决策委员会委员、 投研部总监、基金经理、投资相关部门人员、风控部门负责人；3.2 投资策略周会召开内容包括但不限于： 宏观策略周报；市场统计分析报 告；投资策略、行业资产配置及个股重点投资计划汇报；市场研判；个股投 资建议及投资风险提示等；3.3 会议汇报形式及要求：各参会人员轮流发言，内容务必要点突出、语言 精练、结论清晰3.4 投资策略周会会议纪要由秘书负责记录和保管。四基金股票投资策略4.1 在股票投资的资产配置上，应采取有限度的战术配置策略，在把握市场 时机；4.2 在股票投资的风格/板块配置上，应采取积极的类别资产权重调整策略，以宏观基本面为基础辅以基本面和资金面来寻找相对快速成长的行业，以确定投资比重；4.3 在股票投资的个股选择上，应采取积极的选股策略，利用公司的研究优势， 先于市场挖掘业绩持续增长并且保持良好现金流的上市公司；4.4 在资产配置上应采用有限度的战术配置，注重风格/板块配置和个股的选 择，通过对基本面进行分析发现市场中的失衡，并寻找到被错误定价的证券；4.5 在组合构建中应注重风险收益比的合理优化，建立较全面的资产、个股投资价值评价体系，采用组合构建优化技术控制组合的跟踪误差， 优化组合的超额 收益；4.6 风险控制是股票投资策略当中最重要的考虑因素，为合理控制投资风险应 采取主动的风险管理策略，积极通过采用风险分析方法实时监控投资组合的跟踪 误差，实现对风险因素事前、事中和事后全方位的监控；五基金股票投资流程投资流程内容研究分析1、研究部负责宏观经济、行业及上市公司基本面研究、证券市场趋势预测、上市公司实地调研等研究工作。并且撰写相关研究报告，提交股票池建库方案 及名单，提供投资建议和揭示风险。2、投资部在研究部调查研究分析的基础上，进行重点行业、个股的跟踪调 研，结合基金合同的规定，拟定投资组合和投资计划，并将其提交投资决策委 员会审核讨论。3、投研部门形成的研究成果，是进行投资决策的基础。股票投资备选库的建立研究部建立公司股票投资备选库。股票投资备选库包括基础库、重点库、核心库。基金风格库的建立公司应在股票投资备选库的基础上，建立公司基金的基础库、重点库、核心库。投资总体决策在研究部研究成果的基础上，定期或不定期向公司投资决策委员会提交投资 方案报告，公司投资决策委员会对投资方案报告进行审议，做出指导性或指令 性的投资决策。当公司投资决策委员会认为市场环境发生重大变化时，可以相 机就相关事项出具指令性的投资投资决议。个股买入名单根据基金总体投资策略，在股票库中选择个股构成买入清单。交易执行下达投资指令。投资交易反馈投资部定期或不定期向公司投资决策委员会反馈投资交易执行情况，对投资交易的情况进行总结回顾及风险提示。绩效/风险评估投资部负责投资组合的业绩表现、估值、流动性等进行跟踪、分析与评价。 应定期或不定期对向基金经理及投资决策委员会做出反馈，并提出相应修正意 见。组合调整依照行业、个股基本面跟踪和绩效评估系统的提示对投资组合进行主动调 整，根据风险监控系统的要求对投资组合进行被动调整。#投资决策流程图向上而下资产配置组合调整风格/板块类别配置组合构建组合调整绩效风险评估六公司股票投资备选库的建立6.1 股票投资中所选择的合格上市公司是指在全部的上市公司中删除包括PT、ST类股票、涉嫌严重违规的股票以及前期涨幅过大的股票等。6.2 公司股票投资备选库（以下可简称为股票库或备选库）系指在我公司层面建 立并由投研部专职管理的、供基金投资进行选择的股票集合。股票库的作用在于， 经过客观的评价，剔除那些与国家法律法规、公司管理制度等不相符的上市公司 股票，从而限定可投资范围。6.3 股票投资备选库包括股票基础库、股票重点库和股票核心库（以下可分别简 称为基础库、重点库和核心库），由公司投研部（以下可简称为研究部）负责管 理和维护。公司投资决策委员会可根据研究的实际支持能力及股票市场的动态变 化等，确定及调整股票库的规模或比例。6.4 股票库股票研究报告更新要求：研究部对于研究报告定期更新限于：重点库 股票、核心库股票。原则上，相关研究员对上述股票的内部研究报告须每季度更 新一次。其中，对进入核心库的股票按月度提供相应的评估意见。更新报告类型为公司内部报告（深度报告、点评报告、调研报告等）。6.5 基金及专户投资须依据各自的合同要求和风格特征，在股票投资备选库基础上建立相应的投资组合股票库，投资组合库的管理与维护遵照公司投资业务相关 管理制度的要求。七.股票买入流程全部上市公司 司合格的上市公司股票投资备选库步骤一：删除法规和基金合同禁 止买入和限制买入的股票步骤二：按公司相关制度规定, 建立股票投资备选库。步骤四：按研究选股标准和各基 金合同的要求，结合市场环境 等，构建基础库、重点库、核心 库。J买入清单(Buy List)步骤五：市场卖方机构和本公司 自身的调研、财务模型预测业 绩，公司管理层评价，确定买入 清单。步骤五：根据市场公司自身的研 究结果动态评估已买入股票的 收益和风险。八投资交易流程8.1 股票投资交易应由投资部负责，保证基金交易的独立性和保密性。8.2 投资部门岗位设置如下：基金经理、交易员。8.3 基金投资交易应由基金经理下达投资指令一风控总监对指令进行审核。如认为有明显不妥或异常交易行为的，可以要求暂缓或暂停执行，并及时通知基金经 理，同时向分管的公司领导反映。8.4 合格的投资指令交给交易员执行一交易员应对交易指令进行认真检查，确认交易按交易指令中列明的交易证券名称、数量、单价、执行日期等项目执行；交 易中如有不妥之处，应立即告知风控总监和基金经理， 除非基金经理更改投资指 令，否则应于时限内执行；未能执行完成的交易，如果基金经理需要取消交易， 应由基金经理下达取消交易的指令。8.5 交易员完成指令的当天，应根据实际执行结果如实填写交易执行反馈信息 表。九、仓位管理及资金控制9.1 目的：本着风险控制的原则，严格控制仓位管理，确保基金安全健康运 行。9.2 风控设置：预警线为0.9,止损线0.85,平仓线0.8;触及预警线时，仓 位降为原有仓位的50犯下。9.3 仓位管理9.3.1 原则一：依据净值进行仓位管理初始净值为1,以基金净值仓位的四成仓位买入股票，当基金净值达到1.05时，可以加入5成仓位，当基金净值达到1.12 ,可逐步增加仓位到8成仓 位。基金净值1.01.051.11.151.2仓位40%50%60%70%80%9.3.2 原则二：根据大盘的涨跌概率进行仓位控制：持仓比例二（可能的上涨幅度x上涨概率一可能的下跌幅度）+可能的上 涨幅度9.3.3 原则三：单票持仓控制单票持仓不得高于单只基金的30%特殊情况可率投委员决议后，根据投委会决议进行调整