第五章 实证研究结论与未来展望中文摘要 自愿性会计政策变更作为会计实证研究的一个核心内容，一直受到各方人士的广泛关注。会计准则规定企业可根据自身实际经营特点进行自愿性会计政策变更，上市公司自愿性会计政策变更到底与股市具有什么样的关系，它的发生会导致交易量和股价发生怎样的变化，这是利益相关者所关心的问题。有效市场假说和资本资产定价模型出现之后，国外诸多会计学者进行了大量实证研究，特别是对于自愿性会计政策变更，许多研究都得到了很有价值的结论。而我国对于这方面的研究尚处在探索阶段。基于上述原因，本文运用实证研究的档案法，对我国上市公司的最新相关数据进行实证研究，以揭示自愿性会计政策变更对股市的影响，希望对自愿性会计政策变更的实证研究提供一些借鉴。全文分为五章，结构如下： 第一章：绪论。提出选题背景及研究意义，阐述国内外研究现状，明确研究思路与研究方法，并提出创新点。第二章：自愿性会计政策变更的相关理论。首先对自愿性会计政策变更进行概述。其次对自愿性会计变更研究的理论基础进行阐述，为本文的研究奠定理论基础。第三章：实证研究总体设计。这一章为实证研究的准备阶段，包括提出研究假设，选取研究样本，阐述数据来源，提出研究方法与构建模型。第四章：实证研究过程及结果分析。这一章为实证研究的主体部分。首先对从全部上市公司中筛选出来的样本进行总体描述，然后通过交易量分析法、事件史研究法和横截面回归分析法对其进行实证研究。第五章：结论。总结实证研究结果，并提出研究局限和今后研究方向。关键字：自愿性会计政策变更，股市，实证研究37ABSTRACTVoluntary change in accounting policy as an empirical study of accounting core content has been widespread concern of all parties. Accounting standards require companies to make changes to the voluntary change in accounting policy, the accounting policy of voluntary listed companies in the end what kind of relationship with the stock market according to their actual operating characteristics, its happening, what changes will result in trading volume and stock price occur, it is of interest the concerns of stakeholders. Since the efficient market hypothesis and the capital asset pricing model generation, foreign voluntary changes in accounting circles around a lot of accounting policies fruitful research. In China, for research in this area has just begun. For these reasons, the paper uses empirical research Archives Act, the latest data of Chinas listed companies correlation and regression analysis to reveal the relevance of voluntary changes in accounting policy and the stock price, in the hope that a voluntary change in accounting policy empirical studies provide some reference. Paper is divided into five chapters, structured as follows:Chapter 1: Introduction. Presented the background and significance, describes current research, specifically research ideas and research methods, and propose innovations. Chapter 2: Theory of voluntary changes in accounting policies. First of all ，voluntary changes in accounting policies summarized. Secondly, the theoretical basis of a voluntary change in accounting elaborate research laid the theoretical foundation for the research of this article. Chapter 3: An Empirical Study of the overall design. This chapter is the preparation phase of empirical research, including research hypotheses, select the study sample, elaborate data sources, proposed research methods and build the model. Chapter 4: Empirical research process and results of the analysis. This chapter is the main part of the empirical research. First of all listed companies from screening out a general description of the sample, and then by trading volume analysis, event history research methods and cross-sectional regression analysis of their empirical research. Chapter 5: Conclusion. Summarize the empirical findings, and proposed research limitations and future research directions.KEY WORDS: voluntary accounting changes, the stock market, empirical research policy目 录第一章 绪论1一、研究背景1二、研究意义2（一）研究的理论意义2（二）研究的现实意义2（三）研究思路及方法3（四）创新点3第二章 自愿性会计政策变更的相关理论4一、自愿性会计政策变更概述4（一）会计政策变更的含义及财务影响4（二）会计政策变更的分类及自愿性会计政策变更的含义6二、自愿性会计政策变更研究的理论基础6（一）有效市场理论与无效应假说6（二）机械性假说与经济后果学说8（三）契约理论11（四）实证会计理论12三、国内外研究现状13（一）国外研究现状13（二）国内研究现状14第三章 实证研究总体设计17一、研究假设17二、研究样本选取与数据来源18（一）样本选取18（二）最终数据来源18三、研究方法与模型构建19（一）交易量分析法19（二）事件史研究法19（三）横截面回归分析法20第四章 实证研究过程及结果分析22一、样本总体描述22二、交易量分析22三、事件史研究26四、横截面回归分析34第五章 实证研究结论与未来展望36一、结论36二、研究局限及未来展望36参考文献38附 录41攻读学位期间发表的学术论文目录43致 谢44第一章 绪论一、研究背景会计对于一个企业及其利益相关者来说有着很重要的意义。它能够给企业契约的各个主体提供共同的信息，这些信息是企业契约成立的基础，其重要性不言而喻。因此，维持会计信息的可靠性和可比性也显得尤为必要，为此，许多国家的会计准则制定机构都提出了会计一致性原则，以提高会计的信息质量。一个企业所采用的会计政策应当尽力在前后各个会计期间保持一致，以使得企业前后各期的会计信息具有可比性，这便是一致性原则的要求。然而在实际中，企业的经营环境在不断发生变化，以及其他各种原因往往使得企业当前采用的会计政策已经不再适用，从而不得不改变其会计政策。这样的情况使会计政策变更引起了会计实务界和理论界的共同关注。根据会计政策变更所产生的原因，会计学界将其分为两种类型：1）强制性会计政策变更；2）自愿性会计政策变更。前者，顾名思义，是企业按照国家法律法规或者会计制度的强制性要求而作出的会计政策变更，这是一种硬性的规定，故此类会计政策变更无论企业是否愿意都必须按要求执行；而后者，也称自发性会计政策变更，是由于企业经济运营环境发生了变化，或者其经营目标发生了调整，为了使会计政策适应这些变化企业自愿做出的变更。自愿性会计政策变更的初衷是为了让企业的会计政策适应环境变化，以便为会计报表使用者提供更为可靠、更为客观的会计信息，使其能更准确地了解企业的经营情况和财务情况。但是在实际中也存在有的企业利用自愿性会计政策变更满足其为了粉饰会计报表的目的。针对会计政策变更的研究大多都是基于无效应假说或机械性假说的。在有效市场假说与资本成本定价模型（Capital Asset Pricing Model）出现之前，许多学者都以会计报告是企业信息的唯一来源作为假设，做了诸多实证性研究，较早的有1929年Canning所做的研究，以及后来二十世纪四十年代的Paton and Littleton、Vatter，随后在六十年代Edwards and Bell与Chambers也做了研究，认为企业会计行为，例如自愿性会计政策变更等，会左右企业投资者的决策，从而对企业的股票价格产生影响。1972年，Ball总结了前人的研究成果，提出了机械性假说。与之对应的无效应假说建立在由Fama在1970年提出的有效市场假说和Sharpe和Lintner等建立的资本资产定价模型之上，认为自愿性会计政策变更不会对股票价格产生影响，因为在有效市场假说和资本资产定价模型中，会计政策只是一个形式。二、研究意义（一）研究的理论意义围绕无效应假说和机械性假说，会计学者进行了许多研究，其角度主要集中在会计利润的信息含量和序列预测、审计是否独立以及会计政策变更等等。其中，针对自愿性会计政策变更的研究主要包括盈余管理、契约动因、经济后果、审计鉴证等几个方面。国外的研究已经取得了很多有意义的成果，而我国这方面的研究还比较少，尚处在起步阶段。自愿性会计政策变更既是会计理论研究的一个核心内容，也是一个与实际息息相关的问题。因为它关系到