万福生科股份有限公司案例分析公司背景：万福生科股份有限公司（简称：万福生科）坐落于湖南省常德市，万福生科前身为成立于2003年的湖南省桃源县湘鲁万福有限责任公司。2006年3月，公司更名为湖南湘鲁万福农业开发有限公司。2009年10月7日，经股东会审议通过，整体变更设立万福生科湖南农业开发股份有限公司，并于2009年10月28日在湖南省常德市工商行政管理局登记注册。2011年9月27日万福生科（湖南）农业开发股份有限公司正式在深圳证交所创业板上市。公司致力于成为国内领先的粮油加工企业和健康食品的供应商，是稻米深加工副产品综合利用循环经济企业。 事件进展：2011年9月27日，万福生科上市成功，保荐机构为平安证券。2012年9月14日、18日，万福生科先后被湖南证监局、中国证监会稽查总队立案调查，拉开了财务造假黑幕。2012年11月23日，深交所对公司及包括公司董事长在内的相关人员给予公开谴责的处分，并对平安证券两名保代通报批评。2013年3月2日，万福生科公告称其2008年至2011年财务数据均存在“虚假记载”，累计虚增收入7.4亿元左右。2013年3月6日万福生科发布重大风险提示公告，称可能会再次被深交所公开谴责，存在被终止上市的风险。2013年3月15日，深交所对万福生科及全体董事、监事和高级管理人员予以第二次公开谴责。案例介绍：2013年3月1日晚，万福生科公布公告称，万福生科2008年至2011年累计虚增收入7.4亿元左右，虚增营业利润1.8亿元左右，虚增净利润1.6亿元左右。（插入2012年审计报告pdf 保留意见中有提到）据万福生科招股说明书及2011年年报，2008年至2011年，该公司净利润分别是2565.82万元、3956.39万元、5555.4万元和6026.86万元，四年内净利润总额为1.81亿元。如此算来，由于万福生科这四年有1.6亿元净利润是虚构的，因此，这四年其实际净利润仅有2000万左右。而且在2012年半年度报告中，该公司虚增营业收入1.88亿元，虚增营业成本1.46亿元，虚增净利润4023.16万元。（插入2013年审计报告pdf 强调事项中重大亏损 以下两图也反映了重大亏损）案例分析：一、会计信息失真：（一）虚增收入1虚增产品收入万福生科收入造假集中在麦芽糊精、葡萄糖粉、麦芽糖浆等所谓稻米精深加工产品，以配合该公司在资本市场包装和炒作“稻米精深加工和循环经济模式”。 万福生科销售大米、麦芽糖等十几种产品，大多数产品的销售收入都是随意编造，比真实收入虚增四五倍是平常事，有的产品根本没有销售也凭空虚造收入。 从万福生科中报更正数据可以看出，葡萄糖粉、麦芽糖浆、蛋白粉的实际毛利率为5.75%、10.88%、14.07%，而此前造假中报的毛利率高达22.08%、21.84%、25.99%。2.虚增客户万福生科从2008到2012年上半年在其财务报表中披露的10家主要客户中，有六家存在虚假交易，虚增销售收入等行为。其向第二大客户湖南祁东佳美食品公司销售了约1416万元的麦芽糖浆等产品。根据事后公司的更正公告，万福生科向该客户的实际销售额仅为223万元，虚增了将近6倍。万福生科对很多客户的销售收入都有成倍的增长，其中最高达到14倍。（二）虚增“在建工程”和“预付账款”万福生科这么做的原因在于它的在建工程恰好是募集资金建设项目，当时还处于建设过程中，这么做不会引起怀疑。万福生科部分在建工程项目工程进度 单位：万元2011年报2012半年报工程进度期末金额工程进度期末金额供热车间改造工程80%5,43990%7,369淀粉糖扩改工程90%20830%2,809污水处理工程50%20150%4,201 对比万福生科2011年年度报告和2012年上半年报告中对在建工程以上三个项目的陈述，我们会发现前后矛盾之处。尤其是淀粉糖扩改工程，在投入金额增长了12.5倍后，工程进度反而降低了。（三）未对存货计提减值准备万福生科忽视了高存货的风险，未对高存货提前计提必要的风险损失，因此万福生科一直保持高速增长。二、中介机构：（一）保荐机构在公司上市之后，保荐机构将会获得承销金额的1.5%3%，在我国资本市场的背景条件下，平安证券作为万福生科的保荐机构，本着业绩为先、利益至上的原则，注重中短期的利益，缺乏责任感，重数量，轻质量。（二）审计机构作为万福生科审计的中磊会计师事务所并未尽到对其业务人员负有的监督和对审计质量负有的监控责任，在本案例中，审计人员在接受审计业务后并没有认真进行审计，没有遵守审计业务的质量控制程序。案例启示：1. 审计失败可能来源于会计师的错误或者舞弊，增强会计师的专业知识水平，提高业务能力，加强对审计人员道德教育，提高道德水平，保持审计人员的独立性，能够有效规避审计失败。2. 加大对中介机构的惩罚力度，从而来维持市场秩序，提高上市公司的准入要求，遏制上市公司的造假行为，保护投资者的利益。3. 加强法律制度的建设，加快会计制度的更新，与时俱进，适应新形势，着眼于实物，遵循实质大于形式的原则。.High tide against CCP blood yan Tomb, Communist Party members and part of the exposed Tomb area vacated by progressive youth. I visited in Beijing in 1985 when it was old underground comrade, sister of Yao Zhiying Yao Muzheng (then Deputy Director of the external trade magazine for the promotion of international trade, deshengmen Wai, the Reed