江南大学现代远程教育 第一阶段测试卷考试科目:证券投资学 （总分100分） 时间：90分钟一、名词解释(每题4分，共20分)1.证券：是指各类记载并代表一定权利的法律凭证或证书。2.证券期货交易：是指买卖双方支付一定数量的保证金，通过期货交易所进行的以将来的特定日作为交割日，按成交时约定的价格交割一定数量的某种特定商品的标准化协议。3.证券信用交易：证券的信用交易又称垫头交易，它是指证券买卖者通过交付一定数量的保证金得到经纪人的信任而进行证券买卖的行为。4.开放式基金是指基金的发行总额是变动的，可以随时根据市场供求状况发行新份额或被投资人赎回的投资基金5.债券：是发行者依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证。二、单项选择题(每题1分，共10分)1证券投资的目的是：（C ）。A、收益最大化 B、风险最小化 C、证券投资净效用最大化 D、收益率最大化和风险最小化2证券按照其性质不同，可分为：（B ）A、凭证证券和有价证券 B、资本证券和货币证券C、商品证券和物价证券 D、虚拟证券和有价证券3通常有价证券包括（A ）货币证券和资本证券。A、商品证券 B、凭证证券 C、权益证券 D、债务证券4有价证券是（A ）的一种形式A、商品证券 B、虚拟资本 C、权益资本 D、债务资本5按证券发行主体不同，可分为公司证券、（D ）、政府证券和国际证券A、银行证券 B、保险公司证券 C、投资公司证券 D、金融机构证券6证券持有者可以获得一定的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。此收益的最终源泉是：（C ）A、买卖差价 B、利息或红利 C、生产经营过程中的价值增值 D、虚拟资本价值7股票流通市场供给方面的主体是：( D )。A、证券交易所 B、证券公司 C、上市公司 D、准备出售股票的投资者8.证券投资学研究对象是建立在：（C ）A、有形资产 B、无形资产 C、虚拟资产 D、知识资产9.大规模买进发行公司的股票，成为其主要股东，以控制其生产经营活动为目的的投资方式属于：（D ）A、长线投资 B、短线投资 C、灵活投资 D、控股投资10.下列哪一个不属于股票的属性：（D ）A、流动性 B、权利与责任的统一性 C、收益与风险的共生性 D、偿还性三、多选题(每题2分，共20分)1一般的证券投资工具有：( ABCD )A、股票 B、企业债券 C、投资基金 D、政府债券E.外币2资本证券的特征是：( ABCDE )A、收益性 B、增殖性 C、虚拟性 D、价格波动性E.风险性3投资的要素一般包括：(ABCDE )A、初始投资 B、投资主体 C、预期收益 D、风险责任E.价值过程4证券投资的收益包括：( ABC )A、利息收入 B、股息收入 C、差价收入 D、本金收入5在股份有限公司存续期间，普通股股东享有(ABCD)A、经营参与权 B、红利享有权 C、认股优先权 D、剩余财产分配权6.证券投资学的研究对象包括：( ABCD )A、有价证券的特殊运动形式、运动规律及所体现的特殊经济关系B、证券市场的运动规律C、投资主体的投资活动规律D、投资客体的价值增值过程7债券票面的基本因素有(ABCD )A、债券票面价值 B、债券偿还期 C、债券利率 D、债券发行主体8影响债券利率的主要因素有( ABD )A、银行利率水平 B、筹资者资信 C、债券票面金额 D、债券偿还期9按计息方式，债券可以分为（ AB ）A、单利债券 B、复利债券 C、贴现债券 D、累进利率债券10关于期权的说法错误的是( AC )A、期权是一种选择权 B、期权的买方损失有限收益无限C、期权的卖方损失也是有限的 D、期权的卖方可以得到权利金四、简答题(每题6分，共30分)1.股票与债券有什么异同？（1）从所有权关系看，股票表示的是对公司的所有权，而债券所表示的只是一种债权；股票投资者有参与公司经营管理的权利，而债券投资者则没有参与经营管理的权利。（2）从发行目的看，发行股票是股份公司筹集自有资本的需要；发行债券是追加资金的需要。发行股票所筹措的资金列入公司资本；发行债券所筹措的资金列入公司负债。（3）从期限看，股票是一种无期投资，或称永久投资。债券是一种有期投资。（4）从投资风险的大小看，股票大于债券。（5）从流通性上看，股票和债券都具有很强的流通性，债券因有期限，流通性远不如股票。（6）从发行单位看，债券的发行单位多于股票的发行单位。2.简述投资基金与股票、债券这样的投资工具有哪些不同？（1）从所有权性质看，三者反映的经济关系不一样，股票表示的是对公司的所有权，债券所表示的只是一种债权，契约型基金反映的是一种信托投资关系。（2）从发行目的上看，发行股票是股份公司筹集资本的需要，发行债券是公司追加资金的需要，而发行基金股份或受益证券是为了形成一个以分散组合投资为特色，以降低风险从而达到资产增值目的的基金组织。（3）从发行者上看，股票发行者是股份公司，债券发行者是政府、金融机构、公司企业等，而基金的发行者是一个比较松散的组织。（4）从操作上看，股票、债券是一种融资工具，基金是一种信托工具。（5）从期限上看，债券是债权的代表，股票是公司的所有权的代表，基金较灵活，可有期、可无期。（6）从风险和收益大小上看，债券反映债权债务关系，因此债权人风险较小，债务人风险较大。股票投资风险大。基金的风险介于股票和债券之间。（7）从返还性上看，债券到期必须还本付息；而股票具有不可返还性。基金则较灵活，开放式基金则可以自由赎回。（8）从投机性看，债券一般只是单纯的投资对象，投机性很小；而股票则不但是投资对象，还有很强的投机性，基金是一种中长期信托投资工具，所以基金的投机性介于股票、债券二者之间。3. 债券与投资基金的区别（1）从所有权性质看，三者反映的经济关系不一样,股票表示的是对公司的所有权，债券所表示的只是一种债权，契约型基金反映的是一种信托投资关系。（2）从发行目的上看，发行债券是公司追加资金的需要，而发行基金股份或受益证券是为了形成一个以分散组合投资为特色，以降低风险从而达到资产增值目的的基金组织。（3）从发行者上看，债券发行者是政府、金融机构、公司企业等，而基金的发行者是一个比较松散的组织。（4）从操作上看，债券是一种融资工具，基金是一种信托工具。（5）从期限上看，债券是债权的代表，基金较灵活，可有期、可无期。（6）从风险和收益大小上看，债券反映债权债务关系，因此债权人风险较小，债务人风险较大。股票投资风险大。基金的风险介于股票和债券之间。（7）从返还性上看，债券到期必须还本付息；而股票具有不可返还性。基金则较灵活，开放式基金则可以自由赎回。（8）从投机性看，债券一般只是单纯的投资对象，投机性很小；基金是一种中长期信托投资工具，所以基金的投机性介于股票、债券二者之间。4.试说明投资基金运作监管的主要内容答：在对投资基金的监督管理中，具体表现为对以下几个方面的管理：（1）保持基金资产的独立性。（2）对投资基金的投资范围进行限制。（3）对投资基金的投资对象进行限制。（4）对投资基金的风险进行控制，即对投资对象的投资比例进行限制，进行组合投资。通过以上几个方面来限定基金的风险。5.简述股份制度的功能与作用。1）股份制度的功能股份制度具有两大功能：一是筹集社会资金；二是改善和强化企业的经营管理。（1）股份制初期的功能（2）股份制成熟时期的功能2）股份制度的作用（1）股份制是筹集资金的一种有效形式。（2）股份制实现了个人资本所有权与经营权的分离，使公司的经营管理得到了优化。（3）股份制有利于资源的合理配置。（4）股份制度下的股份公司实现了有限责任的承担，成为分散投资风险而又经久不衰的一种企业形式。五、计算题(每题10分，共10分)1.2010年5月20日，某投资者有股票A10000股，市价45元。由于投资者担心股市下跌，于是，开仓卖出一份指数合约3000点，到期指结算日6月20日，股指下跌至2700点，投资者股票下跌至40元。试计算此时投资者现价买入一手股指期货平仓，投资者盈利是多少？（说明：我国股指期货以沪深300指数为标的，指数的一点为300元）答：该投资者现货市场损失为：元该投资者期货市场盈余为：元净收益：90000-50000=40000元。六、论述题(每题10分，共10分)论述权证价值的影响因素及权证投资的优势。答：认购或认沽权证的价值受以下几个因素的影响，包括：标的证券的现价；权证的行权价格；标的证券预期的未来价格；距离权证到期日的时间；标的证券预计派发的股息。投资权证主要有两大好处：一是可以确定投资的最大风险；二是可以利用权证的高杠杆性。 假设A股票目前市场价格20元，认股权证市场价格2元，行权价格20元。投资者以2元价格买入一份权证，此时权证价值0。 （1）若到期日股票价格下跌至10元。 （2）若到期日股票价格涨到30元。