2021-2021年万科财务分析报告一、企业简介万科集团股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2021年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2021年上半年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州，目前万科业务已经扩展到15个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。万科A (000002)、万科B(202102)3月12日晚间公布的2021年年报显示，2021年末公司资产总额2962.08亿元，比上年末增37.36%；期末归属于上市公司股东的股东权益529.67亿元，比上年末增19.75%。2021年公司经营活动产生的现金流量净额为33.89亿元，同比增51.50%。报告期内，公司实现营业收入717.8亿元，同比增长41.5%，实现净利润96.2亿元，同比增长32.2%。实现结算面积562.4万平方米，结算收入706.5亿元，同比分别增长24.4%和41.2%。截至2021年末，公司合并报表范围内已销售未结算资源面积合计1085万平方米，对应合同金额1222亿元，较2021年末分别增长59.6%和49.0%。在当前的中国房地产市场上，万科无疑已经成为中国房地产市场的领军人物。二、企业财务分析1偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务的能力,对企业发展有重要意义。分为长期债务能力和短期债务能力。表1：偿债能力分析表项目2021-12-31 2021-12-31 2021-12-31 短期偿债能力流动比率 1.59 1.41 1.40速动比率0.56 0.37 0.41 长期偿债能力资产负债率74.69 77.10 78.32产权比率 282.93 326.83 360.21 （1）短期偿债能力分析1流动比率反映企业用在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。本公司此比率已经接近标准比率2，表明企业短期还债能力较为稳定。但是2021年与2021年比较，呈下降状态，说明本公司的短期偿债能力下降了，企业的财务状况不稳定，除了满足日常生产经营对流动资金的需要外，没有足够的财力偿还到期流动负债。2本公司速动比率一直偏低，小于1，2021、2021、2021年的比率分别是0.41 0.37 0.56，从上表的数据显示本公司的短期偿债能力较差。（2）长期偿债能力分析1资产负债率越大说明企业偿债能力越差；反之，企业的偿债能力越强。一般认为资产负债率为40%-70%时较为合适，由上表可以看出，2021-2021年万科集团的资产负债率在67%左右徘徊，相对比较稳定。在2021年，资产负债率上升说明偿债能力变弱。2产权比率越低，说明债权人权益受保障的程度越高，承担的风险越小。从表1可以看出，2021-2021年产权比率较稳定，说明债权人权益受保障程度较稳定。在2021年，产权比率大幅度升高，说明企业充分发挥了负债带来的财务杠杆效应。2.营运能力分析营运能力是指企业运用资产效率的高低。资产运用效率越高，资金循环越快，企业较少的投入获取较多的收益。应收账款周转率越高，说明企业应收账款账龄短，收现快，流动性强，短期偿债能力强同时可以减少企业坏账损失和收账费用。由表2可以看出，2021年的最高，说明回收能力强。而2021年最低，说明企业账款回收发生困难，引起收账费用增加，并存在发生坏账的可能性。应收账款周转天数越多，则资金周转越慢，万科的应收账款周转天数比较稳定，说明该企业资金周转还比较稳定。表2：营运能力分析表项目2021-12-31 2021-12-31 2021-12-31 营运能力应收账款周转率(次) 43.96 46.18 60.63应收账款周转天数8.19 7.80 5.94(天)存货周转率(次) 0.27 0.25 0.28存货周转天数(天) 13337.30 1422.92 1275.24固定资产周转率(次) 39.38 50.99 64.28流动资产周转率(次) 0.3 0.29 0.32流动资产周转天数1192.05 1224.07 1126.76 (天)总资产周转率(次) 0.29 0.28 0.31总资产周转天数(天) 1253.92 1283.42 1178.40 应收账款周转率越高，说明企业应收账款账龄短，收现快，流动性强，短期偿债能力强同时可以减少企业坏账损失和收账费用。由表2可以看出，2021年的最高，说明回收能力强。而2021年最低，说明企业账款回收发生困难，引起收账费用增加，并存在发生坏账的可能性。应收账款周转天数越多，则资金周转越慢，万科的应收账款周转天数比较稳定，说明该企业资金周转还比较稳定。存货周转率越高越好，说明企业存货变现速度快，销售能力强，资金占用水平低。由表2数据可知，2021年存货周转率最高，2021年最低，说明2021年企业销售状况不好，存货积压，资金占用水平高，应采取应对措施加以解决。存货周转天数越短，说明存货周转越快。2021-2021年的存货周转天数比较低，说明周转速度快，2021年周转天数较高，周转速度很慢。该指标越高表明企业固定资产利用率高，企业固定资产管理水平较好，固定资产投资得当，结构合理。从表2数据显示：万科集团2021年和2021年的指标值较高，说明固定资产利用率较好,流动资产周转率越高，说明在一定时期内，流动资产周转次数越多，进而说明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用率越高。从表2分析万科集团2021-2021年，流动资产周准率比较高，资产利用率高，2021年，周转率下降，完成的周转额少，因此，流动资产利用率较低。该指标越高，说明企业全部资产的使用效率高，从表2看，2021年的总资产周转率较低，说明生产效率降低，影响企业的盈利能力，因此，企业应该通过提高销售收入或处置多余的资产来提高总资产利用率。3.盈利能力分析盈利能力主要反映企业经营业务创造利润的能力。表3：盈利能力分析项目2021-12-31 2021-12-31 2021-12-31 销售净利率(%) 17.43 16.16 15.19成本利润率(%) 29.76 27.90 25.40资产净利润率(%) 5.00 4.53 4.64净资产收益率(%) 16.47 18.17 19.66净资本收益率(%) 16.47 18.17 19.66（1）销售净利率销售净利率标准是0.1，该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少，表明销售收入的收益水平。万科公司的销售净利率逐年上升从2021年的17.43%到2021年的15.19%。总体上销售收入的收益水平一般。说明企业在扩大销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润。（2）成本利润率成本利润率表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高，利润就越大，反映企业的经济效益越好。从表3数据看，本公司的成本利润率逐年降低2021年29.76%，2021年27.90%，而在2021年达到25.4%，说明经济效越来越差。（3）资产净利率资产净利率是一个综合指标，表明公司资产的综合利用效果。从表3结果看，该公司的资产净利率在近三年保持平均水平皆在4%-5%，说明公司总体利用效果一般，（4）净资产收益率净资产的收益率反映投资者投入企业的自有资本获取利润的能力，即反映投资与报酬的关系。本公司的净资产收益率逐年增高，公司自有资本获取收益的能力更强，运营效益更好，对投资者和债权人的保证程度水平更高。（5）资本收益率从表3数据可知，资本收益率在逐年上升，说明企业为股东创造价值的能力依然很强.三、附录