募集说明书XXX资产管理中心 （XXXI期VC投资基金）基金管理人：XXX投资基金管理有限公司20XX年X月XXX资产管理中心（XXXI期VC投资基金）募集说明书XXX投资基金管理有限公司20XX年X月XXXXXXI期投资基金 目 录第一章风险投资的市场机会1一、风险投资重要性日趋凸显1二、风险投资的国际趋势2三、中国风险投资盛行2四、各级政府多项政策支持3五、投资目标行业前景广阔4第二章关于XXX5一、全球知名的风险投资基金5二、XX过往成功案例5三、XX团队8第三章XXX创业投资基金10一、成立背景10二、基金结构11三、主要投资方向11四、投资流程13第四章XXX资产管理中心（XXXI期VC投资基金）15一、产品设计背景15二、交易结构图15三、基金要素16四、收益举例18第五章基金管理人191第一章 风险投资的市场机会一、 风险投资重要性日趋凸显在一个国家的投融资体系中，风险投资具有重要且不可比拟的作用，因其拥有一般投融资体系所不具备的独特功能。风险投资强化了投资者之间的竞争，为企业提供急需的、难以从其它金融渠道获得的长期性资本，并肩负着输入管理技能、知识经验、市场资讯等资源的责任。风险投资的过程本身，就是一个不断培育、发展企业，促使其不断成熟的过程。另外，风险投资降低了创业者所承担的风险，提高了风险投资者的积极性，有效防止了高新技术企业成长中风险向常规金融机构的过度集中，从而增强了金融体系的稳健性。风险投资体系从某种程度上是政府和民间资本融合的产物，在这个融合过程中，政府通过补贴、税收优惠等方式的介入，体现政府的产业政策意图。在高科技产业发展中，风险投资在促进高新技术产业化，促进产业结构升级和资源优化配置等方面的重要作用尤为突出，主要包括：（1）促进科研成果的工程化和商业化，促进高新技术产业的发展。（2）促进经济结构的调整和产业结构的升级。（3）优化资源配置，并提供一种有效的投资工具。风险投资与一般金融投资既有区别，二者又互为补充，是投资体系不可或缺的部分。风险投资与一般金融投资的区别风险投资一般金融投资投资对象新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业，主要以中小企业为主成熟的传统企业，主要以大中型企业为主投资方式通常采取股权式投资，所关注的是企业的发展前景主要采取贷款方式，需要按时偿还本息，所关心的是安全性投资回报风险共担，利润共享，企业若获得巨大发展，可转让股权收回投资按贷款合同期限收回本息投资风险风险较大，但投资成功时的收益通常极为丰厚风险较小，到期如收不回本息，除追究经营者责任外，所欠本息不能豁免市场重点未来潜在市场，需要专业预测现有成熟市场，易于预测二、 风险投资的国际趋势从国际风险投资的基本面看，第一是国际风险投资过去对经济增长起到十分积极的推动作用，这种推动作用正在不断加强，这一点已经得到了世界各国政府的高度重视和给予特殊政策支持。第二是风险投资企业是当今经济体系中最具有活力和发展最快的部分。从美国风险投资的情况看，由于这类企业发展快，后劲足，回报率高，已成为美国的经济支柱。现在已成为各国竞相发展风险投资的样板。第三是随着风险投资基数的扩张，以前那种翻番式的快速发展必然会降低，但增长的势力仍然强劲。第四是风险投资发展的规模已扩张到一个新的层面，需要进行结构上的调整和重新积蓄力量，以便再次扩张。国际风险投资分布极不均衡。风险投资环境好的地区，风险投资越集中，增长速度也越快，发达国家由于在创业精神、法律制度环境和市场运作等方面的优势，所以集中了绝大部分的风险投资。随着全球经济的复苏，风险投资开始向新兴市场倾斜。面临新经济浪潮带来的挑战和机遇，各国政府普遍把风险投资看作是在新一轮全球经济格局整合中抢占先机、制高点，提高国家竞争力的战略性措施。因此，各国政府，特别是发展中国家的政府将会大力推进风险投资发展，出台更多的优惠政策。三、 中国风险投资盛行随着全球经济的复苏，风险投资行业迎来了新的历史机遇，开始更多的向新兴市场，尤其是中国进行布局和投资。伴随着国际资本的支持与乐观稳定的经济发展趋势，中国风险投资即将迎来黄金时代。相比私募股权投资（PE）而言，风险投资（VC）市场近年来正逐渐成为活跃的投资市场。根据CVSource投中数据显示，2014年第2季度市场披露的私募股权投资案例数为42起，总金额为54.46亿美元，投资案例和投资金额数都有很大程度的回落。而风险投资市场在二季度披露的案例数为216起，总投资金额为31.40亿美元，从投资案例数和投资金额的规模来看，均达到近一年来风险投资市场的最高值，较之私募股权投资，风险投资市场表现出色。图1 2013Q2-2014Q2中国创业投资市场投资规模 图2 2013Q2-2014Q2中国私募股权投资市场投资规模从单笔投资金额来看，风险投资平均单笔投资金额亦呈逐年上升趋势。2014年第二季度私募股权市场单笔投资金额环比下降38.11%，而风险投资市场U型反转，平均单笔投资金额达1454万美元，环比上升100.55%，同比上升高达175.38%，表现出强劲的增长态势。图3 2013Q2-2014Q2中国风险投资单笔投资金额 图4 2013Q2-2014Q2中国私募股权投资单笔投资金额四、 各级政府多项政策支持因风险投资在国民经济发展中提供了重要的支持作用，为给风险投资创造更好的发展环境，近年来国家和各地政府以税收优惠为核心的针对风险投资的优惠扶持政策频出。主要包括：国家级政策：2007年2月7日由财政部和国家税务总局联合颁布了关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知。地方性政策：（1）北京：2009年2月20日北京市金融办、财政局、国税局、地税局以及工商局联合下发关于促进股权投资基金业发展的意见；北京市发改委、财政局、地方税务局和人事局分别于2005年2月7日和12月27日发布了关于促进首都金融产业发展的意见及其实施细则。（2）上海：2008年8月11日上海市金融办、工商局、国税局、地税局等四部门发布关于本市股权投资企业工商登记等事项的通知；2008年12月15日浦东新区政府发布关于浦东新区促进股权投资企业和股权投资管理企业发展的意见； 2009年4月7日浦东新区促进股权投资企业和股权投资管理企业发展的实施办法。（3）深圳：深圳市政府2008年9月21日发布关于加强自主创新促进高新技术产业发展的若干政策措施；2003年3月1日，发布深圳市支持金融业发展若干规定及2006年4月17日颁布深圳市支持金融业发展若干规定实施细则。五、 投资目标行业前景广阔近年来，风险投资行业主要的投资方向主要为互联网、IT等新兴行业。以中关村为例，作为国家高科技产业中心，近年受风险投资青睐的创业企业呈现“井喷”势头，中关村创办的科技型企业逐年增加，从2010年的3000多家增加到2013年的6000多家。2014年中关村风险投资案例占全国风险投资案例总数的52.8%，占全国披露金额的61.2%，创业者-企业家-天使投资人形成良性循环。图5 2014Q2风险投资案例各行业占比中关村所获风投热潮已经成为我国新兴行业受到风投青睐的缩影。根据2014年第二季度的最新统计，互联网、信息及IT等新型领域的风险投资案例数量占到整体风险投资行业投资案例数量的90%以上。以上行业均为十二五规划重点支持的行业，发展前景广阔。第二章 关于XXX一、 全球知名的风险投资基金XXX（X, 简称XXX）由Xr作为其家族第三代成员所创办，总部设于硅谷，是全球著名的大型风险投资公司。XXX自从美国硅谷创立以来，一直专注于成长期及初创期的企业投资。如今XXX的基金网络已分布于全球33个国家和城市，管理的600余家企业中，超过200家公司实现成功退出。过去5年，XXX成功创造了15000多个工作岗位，成功投资超过235家企业，投资企业中有22家退出金额超过10亿美元，旗下管理的资本超过60亿美元。成功投资了X等企业，缔造了XXX成为具有全球影响力的风险投资品牌。 XXX于2000年进入中国，在中国建立了本土化的团队，成立了中国境内的下属基金XXXXXX基金。XXXXXX基金承袭XXX的经验和知识，充分利用XXX在二十多年的风险投资历程中所积累的资源和能力，在中国共投资20多家企业，其中包括X等行业的领军企业。作为一家充满活力的早期投资公司，XXXXXX基金重点关注于物联网、智能移动终端与TMT等行业。二、 XXX过往成功案例XXX在互联网、通信、新媒体、消费品、医疗健康、环保新能源、数码电子以及教育培训等多个投资领域有丰富的成功案例，其中不乏世界一流的高科技企业，也不乏明星级的创业公司，并为投资人带来了丰厚的投资回报。在中国市场，XXX坚持关注早期的投资风格，帮助企业逐步成长。案例一： 案例二： 案例三： 案例四： 三、 XXX团队XXX基金管理团队拥有来自于各个领域的全球顶级专家，具有多年的管理经验和卓越的成功案例，管理过多个风险投资基金，并在中国的高科技领域进行了大量的投资。第三章 XXX创业投资基金一、 成立背景风险投资步入黄金发展时期，抓住机遇分享经济周期红利传统产业是上一个经济周期的主要产业，受政策影响正在步入下行通道，如房地产。而下一个经济周期内受到十二五政策支持的产业主要为环保、互联网、生物医药等高新技术产业。这些行业正是风险投资基金可以大有所为的领域。为顺应国内风险投资发展的“天时地利”，本基金于上述的经济产业转型时期成立。在此风险投资即将步入高速增长周期的黄金时机，本基金的成立将带领投资人共同分享经济周期大潮带来的红利。国内外知名管理团队强强联合，创造丰厚利润XXX为国际知名风险投资机构，旗下共管理着超过六十亿美元的资本，共投资超过六百家创业公司。XXX控股是集投资并购、资产管理、资产运营三大业务板块的多元化产融控股集团。目前已经在境内设有几十家分支机构，在具备长期发展潜力的环保、地产零售、酒店等行业战略投资或建立有远大目标的企业。目前员工总数超过5000人，管理资产上百亿元，业务分布于全国，并在海外多个城市设有代表处。二者强强联合，成立北京XXX投资管理中心，共同管理本基金北京XXX创业投资基金管理中心（有限合伙）。管理团队的阵容强大，成员均为具有多年丰富投资经验的行业精英。基金管理流程严谨，风险控制机制先进，行业投资视觉前端，可为投资人赚取丰厚的利润提供保障。拥有如此优秀的团队，本基金一定会在风险投资领域缔造辉煌的业绩。二、 基金结构XXX控股有限公司与XXX龙升投资管理有限公司共同出资成立北京XXX投资管理中心。由北京XXX投资管理中心主动管理并出资100万认购北京XXX创业投资基金管理中心（有限合伙）的基金份额。北京XXX创业投资基金管理中心（有限合伙）为投资期限3+2年的封闭型有限合伙基金，总规模人民币1亿元，根据拟投资项目的投资进度分期完成募集。三、 主要投资方向北京XXX创业投资基金管理中心（有限合伙）的主要投资方向为中国境内的物联网、TMT及智能移动终端行业的成长型企业。基金团队致力于投资正在或即将步入爆发