电子烟行业分析报告目 录一、电子烟简介31、电子烟结构3（1）烟弹4（2）雾化器4（3）烟杆42、电子烟的工作原理53、电子烟戒烟的作用机理6二、电子烟国内外市场概况81、全球烟草市场整体形势8（1）政府管制更加严格8（2）税收负担持续加重10（3）传统卷烟市场增速放缓，非卷烟类烟草市场逐渐扩大122、海外电子烟市场现状143、国内电子烟市场现状17三、电子烟海外市场潜力巨大191、电子烟海外市场空间巨大192、电子烟性价比优势明显20四、电子烟市场不确定因素和风险221、安全性尚未得到官方证实222、部分技术壁垒尚未突破，产品质量缺乏统一标准233、电子烟监控加强，税收优势逐步减弱23五、风险提示26一、电子烟简介电子烟又名虚拟香烟、电子雾化器，它有着与香烟一样的外观、与香烟近似的味道，也像香烟一样能吸出烟、味道和感觉，主要用于戒烟和香烟替代。电子烟是一种非燃烧的烟类替代型产品，它与普通香烟的某些特点相似，能够提神、满足吸烟者的快感和多年养成的使用习惯，但又与普通香烟有着本质上的区别。电子烟不燃烧、不含焦油、不含普通烟燃烧时产生的会导致呼吸系统与心血管系统疾病的多种化学物质， 从而去除了普通烟中的致癌物，也不会对他人产生“二手烟”的危害及环境污染。1、电子烟结构电子烟主要由锂电池、液体挥发物（烟弹）、加热丝、压力传感器、控制电路板，发光二极管等元器件组成。一般分为烟弹、雾化器、烟杆三大板块，形状和大小均模拟正常香烟，但不含传统烤烟。此外， 新型电子烟还可以根据个人的喜好，向盛放尼古丁的烟管内添加巧克力、薄荷等口味的香料，增强了其多元化的使用体验。（1）烟弹一般来说，烟弹就是吸嘴部分。烟弹中装有一次性过滤器，盛载丙二醇溶解的尼古丁，同时也含有食用级或者医药级别的丙三醇、聚乙二醇以及烟草专用香精等物质，其质量好坏直接决定了电子烟的口感。吸烟者吸入空气时，压力传感器会打开电子加热线圈的开关，丙二醇被蒸发，将含有的烟碱溶液经超微泵加压后送进喷雾室。（2）雾化器雾化器由高频振荡电路和电热丝组成。烟液被送往雾化室后，超声波将其高压雾化成蒸汽。因而，当人们使用电子烟时，也能喷出烟雾，使人有“吞云吐雾”的真实吸烟感。传统的电子烟是一个单独的雾化器，容易损坏，而且随着使用时间的增加，抽吸口感变差，烟雾量减少，直接影响了戒烟的效果。现在，一些工厂应客户需求将雾化器和烟弹一起粘合起来，组合成一次性雾化器，来提高电子烟的口味、烟雾量以及产品质量。同时，工厂专业人员注射烟液，避免了传统由使用者自行注射烟液导致部分烟液倒流口中或流入电池部分腐蚀电路的问题，增强了产品的安全性和耐用性。此外，组合型雾化器存烟油量也比一般烟弹多，密封性能好， 使用时间更为持久。（3）烟杆电子烟烟杆的内部均使用相同的基本构造，通常包括一个LED灯、PCBA板（指在电路板上插上相应的元器件，如电阻、电容、IC 等）、充电电池和各种电子电路。其中电池是电子烟最大的组成部分， 大多数电子烟使用锂离子及二次电池电源元件。电池寿命则取决于电池类型和大小，使用的次数和操作环境。2、电子烟的工作原理电子烟通过高科技智能芯片和空气开关来控制烟雾输出量及工 作状态。烟液通过泡沫镍传送到雾化室，由吸烟空气开关接通。吸气时，空气在传感器中形成高速气流，气流传感器感知人口腔吸气，从而触发气流传感开关，进入工作状态。中央处理单元通过计算和测量， 控制执行单元进行工作。雾化器由中央控制单元控制，并根据口腔吸力的程度达到不同程度的雾化。电子烟液经超微雾化泵加压后进入雾化室，在高频超声波的震动场内临界雾化成 0.51.5um 左右的雾滴， 配合吸入的气流分散成气溶胶的形式，形成模拟烟气的汽雾，外观类似烟，实际是雾。临界雾化条件是用加热的方式使液体表面张力减低至最易雾化的程度，模拟烟雾的同时也模拟了普通烟气的温度（5060 摄氏度）。同时电子烟前端的绿色指示灯点亮，模拟烟头火光，表明电子烟处在工作状态。当停止吸气时，传感器中的气流消失，气流传感开关关闭，中央处理器停止工作，雾化器停止工作，电子烟前端的绿色指示为熄灭。电子烟模拟了吸烟者抽吸过程中的真实体验，满足了人们的愉悦感和多年养成的心理习惯，而且其所形成的烟雾中不含二氧化氮、丙烯醛、一氧化碳、铅、氢氰酸、砷、汞等有害物质，因此不但对本人无害，也消灭了“二手烟”对周围人群的危害，真正实现了安全环保的吸烟过程。3、电子烟戒烟的作用机理英国学者劳格森2007 年的研究结果肯定了电子烟的戒烟作用和使用安全性。劳格森认为，电子烟中的尼古丁浓度与“尼古丁替代疗 法”的片剂在浓度上没什么差别。采用含尼古丁（从高到低）的烟液， 最后到含尼古丁浓度为0的烟液，来取代普通烟解瘾，可以让人们逐 步摆脱对尼古丁的身体依赖，实现戒烟的效果。具体而言，烟弹中的尼古丁含量从高、中、低到零可分为多种， 最浓烈烟弹的尼古丁含量与真实香烟一样，但可以抽吸300 口，而普通香烟只能吸15 口。按照每吸1口尼古丁含量计算，即使是最烈性的烟弹，也只是释放出相当于吸1口普通香烟1/3 的尼古丁。劳格森得出结论，电子烟所产生的烟雾对旁观者没有危害、没有明火、没有燃烧的副产品，在绝大多数政府的吸烟禁令下，电子烟应被许可。意大利卡塔尼亚大学的研究人员在 20102012 年期间，追踪了300 名当地烟民。结果显示 8.7%的烟民于 12 个月后不再抽吸传统卷烟，4%只吸不含尼古丁电子烟，13%仍要吸高剂量尼古丁的电子烟。英国东伦敦大学曾对 33 个地区、1347 名烟民进行调查，发现改吸电子烟后，有 74%的烟民可以不吸传统烟达数星期，70%则会减少吸烟量。换言之，电子烟的替代疗法确实具有成效。我国在电子烟疗效方面也取得了相关进展。根据国内云南省药物依赖防治研究所孙新会副主任医师的研究，他通过利用电子烟作为香烟替代品在 12 例戒毒康复病人中使用的情况进行观察，结果证明电子烟可以帮助戒烟者减轻渴求感和焦虑症状。不仅如此，电子烟还对吸烟和导致复吸的原因有着极强的针对性，使得其更容易被戒烟者接受。此外，电子烟中尼古丁含量可以人为选择和控制，使得人们可以根据自身进度逐渐摆脱对烟碱的精神依赖从而达到戒烟的辅助治疗 效果。而且使用电子烟不存在“二手烟”问题，不会造成公众环境污染， 也没有火灾隐患，是对公众健康和环境保护均有着深远意义的健康香烟替代品。二、电子烟国内外市场概况1、全球烟草市场整体形势（1）政府管制更加严格随着全球对烟草危害的逐渐重视，控烟力度便逐年加强。每年， 世界卫生组织都对各国烟草控制执行情况以及全球吸烟人群特别是 青少年群体给予了极大关注。世界卫生组织框架下制定的烟草控制框架公约（Framework Conversion on Tobacco Control, FCTC）旨在协助国家一级实施框架公约中载明条约，有效地降低烟草需求措施， 截至目前已经吸纳了包括中国在内的177个缔约方，涵盖了全世界88%的人口。FCTC在降低烟草需求（Demand reduction measures, Articles 6 to 14）、降低烟草供给（Supply reduction measures, Article 15 to 17）、研究、监管和全球化合作（Research, surveillance andinternational cooperation, Article 20, 22, 26）等方面，对缔约方提出具体要求，督促其重视并制定未来规划。同时，参与国需要定期向世界卫生组织提交执行报告，未完成国家将会损伤自身信誉并招致舆论压力。2008年开始，WHO提出并推荐了六项控烟政策，简称MOWER 计划。具体政策为：a.监督烟草使用与预防政策（Monitor tobacco use and prevention policies）；b.保护人们免受烟雾危害(Protect from tobacco smoke)；c. 提供戒烟帮助（Offer help to quit tobacco use；d. 警示烟草危害（Warn about the dangers of tobacco）；e.确保禁止烟草广告、促销和赞助（Enforce bans on tobacco advertising）；f. 提高烟税（promotion and sponsorship, Raisetaxes on tobacco）。该计划为各国有效控烟给出了清晰的政策指引。世界卫生组织在2013年全球烟草流行报告指出，近年来世界各国在控烟、禁烟方面取得了丰硕的成果。以反烟草运动兴起最早的土耳其来为例，得益于有效的控制措施，该国烟草普及率已经下降了13%。其已经于2012成功实施了全面禁止烟草广告、宣传措施的法案（TAPS ban-Tobacco Advertising, Promotion and Sponsorship）。总体而言，在各国控烟政策覆盖面和以及税收力度逐渐加强的形势下，传统烟草供需市场将会面临着销售量和利润额双双下跌的局面。（2）税收负担持续加重近年来，不断提高烟草税收成为各国普遍采取的控烟措施。20102011年，日本、西班牙、英国、意大利、俄罗斯、土耳其、埃 及、拉脱维亚等国分别提高了卷烟消费税或增值税（VAT），德国、巴西、捷克、菲律宾、印度等也已明确提出要持续大幅提高烟草税收。世界卫生组织全球烟草流行报告显示，2011年在提交数据的168 个国家中，共有96个国家卷烟税收占零售价格的比重超过了51%，其中有26个国家超过了75%。在欧洲一些国家如希腊、法国、保加利亚， 卷烟的综合税率甚至超过了80%。据英国税务海关总署（Her Majestys Revenue and Cus）to的ms官方数据显示，2012 年 3 月 21 日，英国财政部长宣布卷烟税率比通货膨胀率高出 5%。为此，帝国烟草、日本烟草国际英国公司和吸烟者团体森林组织甚至发起了抗议攻击。这是英国自从 2010 年 3 月以来第四次对烟草税进行最大幅度的提高，在仅仅两年的时间内，一包普通卷烟的价格就增长了 1 个多英镑。而诸如瑞士、波兰、丹麦等国也都纷纷在 2012 年实施了新的措施来提高卷烟税。丹麦新税法使得一包卷烟价格从 35 克朗提高到 38 克朗（5.11 欧元），据其财政部估计表明，该政策将会使得丹麦卷烟销售减少 5.95 亿支，零售店营业额减少 10 亿丹麦克朗（1.3 亿欧元）。面临着愈加高昂的烟草税率，烟草零售价格仍将处在持续上涨阶段，烟民的负担也将会随之加重。而对于美国，其全部州的平均税率为每包1.53美元，主要烟草州的平均税率为每包48.5美分，而其余州则为每包1.67美元。2002年来， 美国各州已经将烟草税率提高了105倍以上。目前，最高的地方规定烟草税是纽约城，高达5.85美元，其次则为芝加哥市，每包收取5.66 美元烟草税。中国于 2006 年加入世界卫生组织烟草控制框架公约。2009 年底，财政部和国家税务总局联合下发财政部、国家税务总局关于调整烟产品消费税政策的通知（“84 号文件”）对烟草消费税进行重大调整。其中规定，甲类香烟（每标准条调拨价格在 70 元，不含增值税）的消费税从价税税率由 45%调整为 56%，乙类香烟（每标准条调拨价格低于 70 元，不含增值税）的消费税