浅析企业社会责任与企业财务绩效的关联性浅析企业社会责任与企业财务绩效的关联性摘 要：企业的社会责任越来越受到广泛的关注，逐渐成为评价一个企业形象及文化的指标，而企业履行社会责任对企业追求利润是否有影响，企业能否在两者之间寻求平衡，更是企业所关注的焦点。本文以2005-2007年我国制造业上市公司为样本，通过对半年度报告进行内容分析，研究了企业社会责任与企业财务绩效之间的相关性问题。结果表明，财务绩效越好的企业，更倾向于承担社会责任。同时在研究中发现，整体来说我国企业履行社会责任情况在近两年有了明显改善。围绕企业社会责任与企业财务绩效的关系，结合我国的实际情况，提出了相应的一些建议。关键词：企业社会责任 企业财务绩效 关联性企业社会责任是指企业在创造利润、对股东承担法律责任的同时，还要承担对员工、消费者、社区和环境的责任。企业的社会责任要求企业必须超越把利润作为唯一目标的传统理念，强调要在生产过程中对人的价值的关注，强调对消费者、对环境、对社会的贡献，即“企业社会责任认证标准”已经成为衡量企业是否可持续发展的重要标志之一。因此，企业社会责任与企业财务绩效之间关系的分析就成为企业社会责任研究领域的重要内容之一。一、企业社会责任的提出1924 年，美国学者谢尔顿在其著作“The Philosophy of Management”中就提出了“公司社会责任”的概念。从可查阅的资料获知这是迄今为止对“公司社会责任”的最早描述。他把公司社会责任与公司经营者满足产业内外各种人类需要的责任联系起来，并认为公司社会责任含有道德因素在内。但是，关于企业社会责任的讨论和实践真正成为一种运动，还是在20世纪80年代以来经济全球化趋势迅速加快的时代。随着发达国家产业转移和跨国公司全球扩张的展开，跨境投资和贸易活动异常活跃，市场竞争日趋激烈，传统的利益分配关系发生了根本性改变。在这一背景下，企业社会责任运动在欧美发达国家发起，并逐渐演变成一股世界性潮流。总的来说，企业社会责任主要经历了以下三个发展阶段：（一）20世纪50年代-70年代：赢利至上1970年9月13日，诺贝尔奖得奖人、经济学家米尔顿弗里德曼在纽约时报刊登题为商业的社会责任是增加利润的文章，指出“极少趋势，比公司主管人员除了为股东尽量赚钱之外应承担社会责任，更能彻底破坏自由社会本身的基础”，“企业的一项、也是唯一的社会责任是在比赛规则范围内增加利润。”社会经济观认为，利润最大化是企业的第二目标，企业的第一目标是保证自己的生存。“为了实现这一点，他们必须承担社会义务以及由此产生的社会成本。他们必须以不污染、不歧视、不从事欺骗性的广告宣传等方式来保护社会福利，他们必须融入自己所在的社区及资助慈善组织，从而在改善社会中扮演积极的角色。（二）20世纪80年代-90年代：关注环境80年代，企业社会责任运动开始在欧美发达国家逐渐兴起，它包括环保、劳工和人权等方面的内容，由此导致消费者的关注点由单一关心产品质量，转向关心产品质量、环境、职业健康和劳动保障等多个方面。一些涉及绿色和平、环保、社会责任和人权等的非政府组织以及舆论也不断呼吁，要求社会责任与贸易挂钩。迫于日益增大的压力和自身的发展需要，很多欧美跨国公司纷纷制定对社会作出必要承诺的责任守则(包括社会责任)，或通过环境、职业健康、社会责任认证应对不同利益团体的需要。（三）20世纪90年代至今：社会责任运动兴起随着消费者主权运动和环境保护运动的蓬勃兴起，企业所承受的社会压力越来越大，企业社会责任受到国际社会的高度关注。完整意义上的企业社会责任就在这个阶段产生。此时，利益相关者理论也日益成熟，为企业社会责任奠定了理论基础。 二、企业社会责任与企业财务绩效之间的关系分析 （一）研究现状“企业社会责任之父”Bowen于1953年出版企业人的社会责任一书，标志着现代企业社会责任研究的发端。针对主流企业理论忽视社会责任、只强调股东利益最大化的观点，企业社会责任理论和利益相关者理论均认为社会责任影响财务绩效。尽管二者研究视角不同，但探讨的议题均是企业对利益相关者的道德行为如何影响企业的财富。西方学者对企业社会责任与财务绩效之间关系进行多年研究，在以会计指标衡量企业绩效方法的实证文献中，大部分实证结果证实，企业社会责任与企业绩效之间在一定程度上存在正相关关系。但也有一些研究则发现企业的社会责任与企业财务绩效之间存在负向的关系或者没有关系。 社会责任引入我国不久，然而伴随着经济生活中各种问题的出现，越来越引起人们的关注，更多的学者投入到社会责任信息披露的研究中去。国外的研究方法和结果对于国内研究具有很大的启示意义。企业社会责任与企业财务绩效之间的关系是复杂的，而且无论从理论上还是从方法上看，研究过程也很复杂。但是研究企业社会责任与企业绩效的关系，无论对企业管理者、股东，甚至直接或间接地对企业的所有利益相关者来说，其价值都是无法衡量的。企业的利益相关者所关心的一些重要问题受企业社会责任与财务绩效的关系影响，并可能由此影响企业的发展。因此，研究两者之间的关系具有学术价值和现实意义。 （二）研究方法 通过实证方法对我国上市公司的社会责任披露与财务绩效的关系进行分析，主要步骤如下： 1.选取样本样本数据选取2005-2007年半年度报告中制造业上市企业所披露的数据，同时剔除数据不全及ST的上市企业。数据来源是新浪财经网、巨潮资讯网和国泰安数据库，所有数据均为手工录入。2.指标定义关于企业社会责任的计量。本文采用内容分析法，把年度报告作为内容分析的来源。结合我国的国情和我国企业自身的特点，本文主要从以下5个方面来进行研究：一是环境问题，包括环境污染的防治，环保设备的使用等;二是员工问题，包括员工培训，员工福利等;三是社区服务，包括公益性捐赠，社区建设等;四是消费者服务，包括对消费者满意度的调查，售后服务等;五是对相关利益者的权益，包括对债权人、供应商利益的关注等。 研究中，企业财务绩效的指标选取：总资产周转率、资产利润率、主营收入增长率、净资产收益率、总资产增长率。 3分析方法本文通过描述性分析和相关性分析来研究企业社会责任表现与财务绩效之间有无关系，这种关系是正相关关系还是负相关关系？ 三、企业社会责任与企业财务绩效关系研究结论 从短期来看，企业履行社会责任与企业财务绩效是相互矛盾的，因为企业履行社会责任短期内必然会带来经济利益的流出，增加经营成本造成负面影响。但是从长远来看，企业承担一定的社会责任有利于企业的可持续发展，为企业创造更多的利润回报，实现企业的“价值最大化”。从以下研究可知，从企业的投资收益、偿债能力、经营效率、盈利能力、成长能力等角度来分析企业社会责任与企业财务绩效之间的关系如下： 描述性分析结果根据所构建的社会责任披露和财务绩效指标体系，得出在20052007半年度报告中披露了相关社会责任的比例如表所示： 2005年2006年2007年 深市32.10%43.25%48.80% 沪市36.64%43.63%39.42% 平均34.94%43.52%43.53% 资料来源：新浪财经网、巨潮资讯网和国泰安数据库可以看出，从2006年起，我国上市公司社会责任披露的情况有了明显改善。相关性分析结果 样本总体回归分析结果：社会责任披露情况与与相关变量的相关系数及不相关假设成立的概率如表所示： 总资产周转率资产利润率主营收入增长率净资产收益率总资产增长率 系数0.094(*)0.071(*)-0.0210.072(*)-0.012 概率（p）0.0000.0030.3830.0030.614 (带“*”表示显著性概率水平为1%)资料来源：新浪财经网、巨潮资讯网和国泰安数据库从相关性检验中可以看出，总资产周转率、资产利润率、净资产收益率与企业社会责任信息披露之间在1%的水平上显著正相关。而主营收入增长率与总资产增长率与企业社会责任信息披露不显著负相关。 这说明财务绩效好的企业更愿意披露自己企业的社会责任信息。 总的来说，企业在履行社会责任的过程中，一定可以得到比其付出更多的收益。企业应该更多地关注生态环境，有意识地树立企业良好形象，积极披露社会责任。通过履行社会责任来提高企业的知名度，优化员工关系，提升企业的财务绩效。同时，企业良好的财务绩效也为企业履行社会责任提供了有力的资金支持。因此，企业履行社会责任与企业的财务绩效是相互促进的关系。 四、 推动企业履行社会责任的建议仅仅通过学术上的研究对企业社会责任的推动是有限的。在现实社会中，要想更加有效地推动企业积极主动地承担起社会责任，不仅要加大对企业承担社会责任的宣传力度，形成广大社会公众对社会责任的偏好以影响其行为决策，而且政府和有关部门也要采取措施共同推进企业的社会责任建设。具体地讲，当前改善国内企业社会责任现状，应注意的重点问题主要有以下几个：（一）加快企业社会责任法制法规的建设 加快法制法规的建设，加强执法力度，是企业履行社会责任的约束性建设。结合我国企业社会责任的总体情况，进一步贯彻落实劳动法、环境保护法、安全生产法等相关法律法规。加大执法力度，提高企业履行社会责任的自觉性。（二）强化和推广以人为本的企业文化建设增强企业透明度建设，在社会上普及和推广企业社会责任的公众意识。在企业内部，则应注重各阶层员工的信息沟通，是企业的经营管理人员都树立以人为本的经营理念。（三）加强政府在实施企业社会责任战略中的作用由于我国企业社会责任的基础性力量比较薄弱，因此更需要政府发挥领头和引导作用。政府应该建立一套完整的制度对企业履行社会责任的行为加以指导和监管，鼓励企业自愿性地、充分地履行社会责任。2006年9月25日深交所颁布的深圳证券交易所上市企业社会责任指引对有关社会责任信息披露的范围、具体内容和披露方式都进行了有关指导。同时有必要推出完整独立的社会责任报告体系，在企业的财务报告中单独列示。企业社会责任运动的开展需要全社会的支持与关注。（四）建立激励机制 对于履行社会责任好的企业，社会应该给予一定的奖励，这样可以促使更多的企业 更积极地履行社会责任。通过社会公众的参与，评选出社会责任表现优秀的企业。这样一 方面可以激励企业更好地履行社会责任，另一方面也可以扩大企业的社会影响力，提升企业的财务绩效。同时可以对积极履行社会责任的企业给予实质上的奖励，比如免税等政策，通过社会手段使得社会责任观念渗透到每一个企业。参考文献 1 沈洪涛.企业特征与企业社会责任信息披露来自我国上市企业的经验数据J. 会计研究，2007(3). 2 李正.企业社会责任与企业价值的相关性研究来自沪市上市企业的经验数据J.中国工业经济，2007(2). 3 沈洪涛，企业社会责任与企业财务绩效关系研究基于相关利益者理论的分析D.厦门大学博士论文，2005. 4?任力, 赵洁. 企业社会责任与公司绩效的实证研究J. 重庆交通大学学报, 2009,9(2).5 周建, 王文, 刘小元. 我国上市公司社会责任与企业绩效的实证研究基于深两市上市公司的经验数据. 现代管理科学, 2008(11).6?杨熠, 沈洪涛,2008. 我国公司社会责任与财务业绩关系的实证研究J. 暨南学报(哲学社会科学版), 2008(6).