第二章 市场分析2.1 国内外金资源状况根据2009年Mineral Commodity Summaries资料统计, 截止2008年底，世界黄金总储量为47000t，基础储量为100000t。世界金矿资源储量主要集中在南非(占世界总储量的12.77%)、澳大利亚(占10.64 %)、俄罗斯(占10.64%)、印度尼西亚(占6.38 %)和美国(占6.38 %)五个国家，五国储量合计占世界总量的46.81%；世界金矿资源基础储量主要集中在南非(占世界储量基础的31%) 、俄罗斯(占7%)、澳大利亚(占6%)、印度尼西亚(占6 %)和美国(占5.5%)等国家，五国基础储量合计占世界总量的55.5%。中国金矿成矿地质条件优越，金矿资源储量居世界前列，基础储量居世界第六位。我国金矿资源储量为1200t，金矿资源基础储量为4100t。我国金矿资源在地区分布上并不平衡，东部地区金矿分布广、类型多。砂金较为集中的地区是东北地区的北东部边缘地带，中国大陆三个巨型深断裂体系控制着岩金矿的总体分布格局，长江中下游有色金属集中区是伴（共）生金的主要产地。2.2 国内外金金属的生产与消费2.2.1 世界金金属的生产与消费2008年之前世界金的产量有小幅的波动，但自2008年起世界金的产量一直处于稳定增长的势头，增长率从4%到10%不等，截止2011年年底全球金的产量为2700t。黄金饰品深受人们喜爱，加之黄金有特殊的宗教意义使得金金属的消费主要来源于金饰制造，一些经济发展迅速和宗教色彩浓厚的国家都有较大的金金属消费量。由于近年来世界经济的不景气，无论是政府还是民众都把投资黄金当做抵御金融风险的一个重要手段，使得黄金作为投资品的消费也日益增加。工业生产也能占到金金属消费的10%左右，每年都有2%左右的增长。根据统计2011年全球金金属消费量达3235t，并且近五年都有5%以上的增幅，其中亚洲及中东地区占了79%。2.2.2 中国金金属的生产与消费随着中国经济的迅猛发展，中国金金属的产量和消费都处于迅速增长的状态。从20072012年，中国金金属产量一直稳居世界第一，2011年产量达到360.96t，创历史新高。2012年产量稍有回落为323t，但仍居世界第一。中国金金属的消费市场也日益火爆，特别是从2009年开始每年增长达到200t，到2011中国黄金消费量达到了761.05吨，成为仅次于印度的世界第二大黄金消费国。2.3 国内外金市场需求分析2.3.1 世界金市场需求分析对金金属的需求主要来自金饰制造、国际储备、投资和工业需求四个方面。金饰制造对金金属的需求最大达到70%以上，每年都以5%以上速度增长，并且金饰制造市场的供求变化对金价影响很大，具有季节性和周期性的变化特点。在国际储备方面，黄金虽然退出了作为国际货币的历史舞台，但它依然是一个国家国际储备资产的重要组成部分，在稳定国民经济、抑制通货膨胀、提高国际资信等方面有着特殊作用。在投资领域，近年来由于美元的持续走低，通货膨胀的日益增加，黄金作为抵御金融风险的最佳投资工具越来越受投资者的青睐。黄金的化学、物理、电子性能优异，使得它在电子、通讯、航空航天、化工、医疗等领域都有广泛的应用，但这部分的需求只占黄金需求总量的10%左右，变动也比较平稳。虽然世界各大金融机构下调了金价的增幅，但黄金价格上涨的整体趋势没有改变，再加上金饰制造业的稳定发展，在未来的五年内全球市场对金金属的需求都会持续增长。2.3.2 中国金市场需求预测中国虽然是世界第一大金金属生产国，但生产量还不足消费量的60%，2011年全年中国从香港进口黄金428t，比2010年增长了309t。目前中国的金市场处于严重的供不应求局面。2002年解除黄金管制，向民众开放黄金市场后，我国黄金需求持续增长，自2008年以来中国市场对黄金的需求更是大幅增长。最近几年物价上涨，通货膨胀加剧，黄金投资成为人们资产保值和投资盈利的重要手段。我国金饰制造、小金条投资用金量、工业原料生产都已进入世界前三。据2011年中国黄金市场报告数据统计，金饰制造业对金金属的需求达到456.66t，比去年增长27.87%。小金条投资需求284.98t，比去年增长50.73%，与2002年相比增长了近百倍（9847.73%）。2004年黄金金融市场的开放，小金条成为了民间可以购买的除黄金首饰之外的黄金产品，这大大刺激了小金条的需求量。由于电子工业、电镀电铸业的发展同样也带动了黄金工业原料的生产，主要的产品有金盐、金箔、金丝。2011年用工业金量53.22吨，较去年增长12.53%。目前世界黄金总存量约为16.3万吨，即全球每人平均拥有约30克（大约是1盎司），而中国黄金人均存量不足4克，远远低于世界平均水平。这说明中国市场对黄金的需求量仍然有巨大的潜力。2.4 金精矿价格分析近5年来，虽然黄金年度价格的波动幅度均接近40%，最高达到50%以上，但总体上呈上升趋势。金价最低是2008年为155.58元/g，2011年金价最高达到390.01元/g，2013年稍有回落为331元/g。图2-1 近五年黄金价格走势图