目录浅析我国开放式基金发展现状、问题及对策2摘要2Abstract3一、引言4二、概论4开放式投资基金的概念42.2 开放式投资基金的特点42.2.1 组合投资、分散风险52.2.2 专家管理、专业经营52.2.3 投资费用低廉52.2.4 流动性强62.2.5 方便投资6三、我国开放式基金的发展历程63.1 初步发展阶段63.2 迅速发展阶段73.3 规范化与多元化发展阶段7四、开放式基金与封闭式基金的比较84.1 存续期限不同84.2 规模可变性不同84.3 可赎回性不同84.4 交易价格计算标准不同84.5 投资策略不同8五、开放式基金发展过程中存在的问题95.1 投资渠道狭窄95.2 法律法规不健全,市场监管不力95.3 上市公司质量较差95.4 投资者的结构不合理105.5 基金组织形式单一11六、发展开放式基金的建议116.1 建立完善的监管体系11加强投资者教育11规范基金运作，提高基金公司经营能力11加快高水平专业基金管理人才的培养126.5 加强法律建设12参考文献13浅析我国开放式基金发展现状、问题及对策摘要开放式基金现已成为我国证券市场上一股重要的力量，成为广大中小投资者在投资基金方面的主流选择。开放式基金是指基金发行总额不固定,基金单位总数随时增减,投资人可以按基金的报价在规定的营业场所申购或赎回基金单位的一种基金。开放式基金已经成为投资基金的主流形式,是全球基金业的发展趋势。本文的写作就是在这一基础上产生的。本文将从开放式基金的起源和概念入手，介绍了开放式基金的分类及特点，并且对开放式基金与封闭式基金进行了比较，结合目前我国开放式基金的发展现状，深入分析了我国开放式基金在运作中存在的问题，并提出解决的方案。关键词：开放式 基金 方案AbstractOpen-end fund has became an important force in China securities market, and Became a good choice for medium and small investors in investment funds .Open mode fund refers to that the total fund launches are not fixed. Increase or decrease in the total number of Units at any time, Investors may be specified in accordance with the funds purchase or redemption of fund units of the business place of a fund. Open-end fund has became the mainstream of investment fund Is the development trend of the global fund industry.The writing of this article is based on those. This article from the origin and concept of open mode fund, Introduces the classification and characteristics of open mode fund, and compare the open-end funds with closed-end funds. In this paper we will analyze deeply on the problems existing in the operation, and put forward some solutions for the Open-end fund in China.Keywords: open; fund; Program;一、引言作为基金运作的基本形式之一,开放式基金在设立时,规定基金份额不固定,投资者可以根据自身需求随时申购和赎回基金份额,投资者的申购或赎回行为会使基金资产和规模相应的增加或减少。开放式基金具有一般基金的利益共享、风险共担的特性,由于基金的“开放式”特征,投资者可根据投资意愿和基金运作现实情况随时申购和赎回基金单位,因此开放式基金的总数不固定,可以随时增减。开放式基金具有自身的优势,与直接购买股票投资相比,投资者通过开放式基金可以获得专业化投资的好处,面临的投资风险也相对较小。与银行存款相比,投资开放式基金可获得较高的收益。开放式基金准人门槛较低,兼顾了资金的流动性和收益性,适合中小投资者投资。由于其稳健的收益性,开放式基金被充当现金池,是许多家庭养老、医疗、教育重要的筹资手段。对大型投资机构如养老基金、保险公司等,开放式基金设有专门的投资理财服务。总体而言,开放式基金具有分散化专业投资、收益性、安全性和保值增值等优点,正成为我国证券市场中重要的投资方式之一。二、概论开放式投资基金的概念开放式投资基金是指基金发行总额、资本总额以及持股总数都是可以变化的，它是随时根据市场供求状况发行新份额并且能被投资人赎回的投资基金。因为这种投资基金的资本总额可以随增加，故大家都称之为追加型投资基金。2.2 开放式投资基金的特点从世界范围来看，目前开放式基金己经在投资基金中占据主导地位。对全球的基金市场进行分析，我们得知百分之九十以上都是开放式的基金，在整个20世纪90年代，开放式的基金发展速度非常的快，年增长率高达21%。由此我们可以看出，在全球的基金市场上，开放式基金占据了主导的地位。开放式基金能够渐渐的取代封闭式基金并占据了主导地位，与其鲜明的特点、更优秀的市场运作机制是分不开的。以下就先分析开放式基金的特点，然后以封闭式基金作对照，去探讨开放式基金所具有的优势。 组合投资、分散风险依据一些投资专家的描述，要在投资中分散风险，通常手中要持有10只左右的股票。然而这是很困难的，因为中小投资者资金短缺，中小投资者通常无力做到这一点。如果投资者只买一支股票也就是说把资金都投入一家公司的股票中，一旦这家公司的股票价格大幅下跌更有甚者公司破产，投资者便可能尽失其所有。而投资基金便很好的解决了这个问题，它是通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成强大的资金实力，可以同时把投资者的资金分散的投资于很多支股票，从而达到了分散投资风险的目的。2 专家管理、专业经营通常专业的基金管理公司负责管理基金。基金管理公司配备了大量的投资专家，他们掌握了深厚的投资理论知识，并且在投资领域也积累了非常丰富的经验。专业的基金管理公司来运作管理基金的管理，而基金管理公司的管理人员通常都受过高等的教育和专业的训练，具有丰富的投资实践经验，使用先进的手段进行分析。相比之下，业余人士专业知识、时间和精力上都很不足，所以说开放式基金提高了资产的运作效率。一般投资者很难达基金经理对市场认识与研究的深度。2 投资费用低廉开放式基金可以由基金公司直销，也可以由代销商代销(如商业银行)，对广大投资者来说非常方便。此外，由于大量投资者的资金以基金名义管理，可以平均摊销经营成本和佣金，降低个人投资费用。 流动性强封闭式基金可以在证券市场上转让，而开放式基金可以在交易日向基金管理公司申购或者赎回。 方便投资投资基金最低投资数量一般较低，投资者可以根据自已的财力多买或少买基金单位，从而解决了中小投资者“钱不多、入市难”的问题。而且，为了支持基金业的发展，我国还对基金的税收给予合理政策，使投资者通过基金投资证券承担的税赋不高于直接投资于证券须承担的税赋。三、我国开放式基金的发展历程3.1 初步发展阶段从2000年10月8日开放式证券投资基金试点办法的发布至2004年中期，可视作中国开放式基金从无到有的初步发展阶段。2001年9月，华安创新作为我国第一支开放式基金而诞生，我国基金业的发展实现了从封闭式基金到开放式基金的突破。此后，开放式基金逐渐成为中国基金市场发展的方向。开放式基金的极大丰富了我国的基金产品。在该阶段，开放式基金的品种出现了初步创新。具有代表性的创新的基金品种有：2002年8月推出的南方宝元债券基金，这支基金是第一只以债券投资为主的债券基金，2003年3月，我国拥有了第一支系列基金，即招商安泰系列基金，2003年5月推出的南方避险增值基金是我国第一只能够让投资者保本的基金，2003年12月推出的华安现金富利基金是我国第一只货币型基金。3.2 迅速发展阶段2004年6月1日我国开始实施证券投资基金法，这一举措为我国基金业的发展奠定了非常重要的法律基础，标志着我国基金业的发展进入了一个新的阶段。在此后的2005年，中国金融市场改革与创新取得长足进展，如证券法、公司法的修改、债券远期交易的推出、资产证券化试点的推行等，都为开放式基金的发展形成了利好的背景，开放式基金数量迅速增加，规模迅速扩张2006年上半年开始，国内股市快速上涨，开放式基金的扩张又迅速趋向疯狂：每天新发行基金数量达到数十亿，无数投资者盲目抢购基金，开放式基金的规模伴随着投资者的狂热在两年内扩张10倍，达到2007年的3.19万亿元。在一个弥漫了投机意味的时局之下，不甚成熟的基金市场让不成熟投资者在随后付出了沉重代价。3.3 规范化与多元化发展阶段07年下半年开始，受全球经济危机影响，我国开放式基金市值迅速缩水，让投资者、基金公司与监管机构冷静下来。投资者的投资心态也更冷静，对基金产品的选择也更慎重；基金公司亦更加重视基金管理，即更注意加强资金投资效率，而非前期本末倒置的过分重视发行；监管机构加大监督力度，对市场中的舞弊、欺诈等行为严加惩处。在此背景下，我国开放式基金呈现了更合理的发展态势，基金数量呈现更快速增长，但资金规模增长相对较慢。至2010年末，我国市场上开放式基金数量达到739只，资产规模为2.38万亿元。当前，基金公司业务开始走向多元化，基金行业对外开放程度不断提高，基金业市场营销和服务创新日益活跃，中国开放式基金“走出去”和外资基金公司“走进来”的步伐不断加快，我国开放式基金在稳定金融市场、丰富投资渠道等方面发挥了更大作用。四、开放式基金与封闭式基金的比较开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式，两者存在一定的区别，主要有以下几方面：4.1 存续期限不同开放式基金是没有固定期限的，作为投资者可随时向基金管理人赎回自己的投资，比较灵活；而封闭式基金通常有固定的封闭期，一般为10年或者15年，但经受益人和主管机关的同意可以适当延长期限。4.2 规模可变性不同通常开放式基金无发行规模的限制，投资者可以随时根据自己的情况提出认购或者赎回，基金规模因此而增加或减少；而封闭式基金对投资者的介绍说明中已经列明了基金规模，在存续期内他的总额是不变的，不可以在继续认购或者赎回。4.3 可赎回性不同开放式基金在法定上是可以赎回的，在首次发行结束一段时间后投资者可以随时申请赎回，通常这段时间不会超过3个月。而封闭式基金在封闭期间内是不可以赎回的，挂牌上市的基金只能在证券交易所进行转让等一系列交易，但是总的份额是保持固定的。4.4 交易价格计算标准不同对于开放式基金来说，一定的购买费加上基金单位净资产额就是申