2021年汽车金融行业现状与前景趋势报告目录1.汽车金融行业现状41.1汽车金融行业定义及产业链分析41.2汽车金融市场规模分析41.3汽车金融市场运营情况分析52.汽车金融行业存在的问题82.1行业服务无序化82.2供应链整合度低82.3基础工作薄弱82.4产业结构调整进展缓慢82.5供给不足，产业化程度较低93.汽车金融行业前景趋势103.1用户体验提升成为趋势103.2延伸产业链103.3行业协同整合成为趋势103.4生态化建设进一步开放103.5信息化辅助113.6服务模式多元化113.7新的价格战将不可避免123.8细分化产品将会最具优势123.9呈现集群化分布133.10需求开拓143.11汽车金融产业与互联网等产业融合发展机遇143.12行业发展需突破创新瓶颈154.汽车金融行业政策环境分析164.1汽车金融行业政策环境分析164.2汽车金融行业经济环境分析164.3汽车金融行业社会环境分析164.4汽车金融行业技术环境分析175.汽车金融行业竞争分析185.1汽车金融行业竞争分析185.1.1对上游议价能力分析185.1.2对下游议价能力分析185.1.3潜在进入者分析195.1.4替代品或替代服务分析195.2中国汽车金融行业品牌竞争格局分析205.3中国汽车金融行业竞争强度分析206.汽车金融产业投资分析216.1中国汽车金融技术投资趋势分析216.2中国汽车金融行业投资风险216.3中国汽车金融行业投资收益221. 汽车金融行业现状1.1 汽车金融行业定义及产业链分析汽车金融是以汽车主机厂为核心，向产业的上游和下游，直至终端消费者，所衍生出来的针对公司、个人、政府、汽车经营者等主体的各类相关金融产品，汽车金融产品的主要提供者包括商业银行、专业汽车金融公司、保险公司、租赁公司等金融机构或相关机构。典型的汽车金融产品包括经销商库存融资、汽车消费贷款、汽车租赁和汽车保险。汽车金融业务起源于20世纪初，汽车制造商向用户提供的汽车销售分期付款。汽车金融最初的职能仅仅是向汽车生产企业的经销商及其下属零售商的库存产品提供贷款服务，并允许其经销商向消费者提供多种选择的贷款或租赁服务。随着其业务范围和职能的不断拓展，汽车金融服务公司开始逐步向消费者、经销商和生产商提供多种形式的全方位金融服务。汽车金融服务涵盖了汽车生产、流通、消费、维护、回收等环节，包括资金筹集、信贷运用、抵押贴现、证券发行和交易、相关保险、投资等金融服务。汽车金融服务现已在世界发达国家成为重要的金融业务，并且成为各大汽车厂商争夺消费者的一个新的竞争手段。我国汽车金融行业在经过短暂的结构调整后，淘汰掉落后产能、筛选掉不合格企业，并且随着居民消费观念的转变和消费需求的提升，我国汽车金融行业依旧会继续保持增长趋势，未来将会向高品质、高质量的方向发展，呈现品种增多、消费多元化等新趋势。中国汽车金融产业链的参与主体不断丰富，产业生态逐渐健壮。汽车消费金融主要包括对终端客户的消费信贷、融资租赁等；汽车批发金融主要包括对汽车经销商采购车辆贷款、零配件贷款、展示厅建设贷款以及维修设备贷款等。1.2 汽车金融市场规模分析随着国家政策的进一步利好，越来越多的需求将会被释放，汽车金融行业将紧密结合产业上下游的资源，充分掌握用户需求变化，极大丰富行业应用场景。通过产品与服务质量的不断优化升级，推动汽车金融产业应用的爆发式增长。目前，我国的汽车金融行业发展尚处于起步阶段。随着中国汽车金融市场的逐渐开放与征信系统的完善，融资租赁公司、互联网金融公司、互联网保险公司入局，市场规模将进一步扩大。万亿级汽车金融市场释放的诱人机会，则吸引着融资租赁业的目光。近年来，在消费升级、互联网金融快速发展等多重因素的影响下，汽车金融需求市场得到快速释放，市场规模不断扩大。2019年我国汽车金融行业市场规模约为1.58万亿元左右。1.3 汽车金融市场运营情况分析汽车金融行业市场运营情况分析主要需要从市场供给分析、市场需求分析、市场价格分析、市场供需平衡、行业盈利能力、行业运营能力等方面进行综合分析。1) 市场供给分析：汽车金融行业市场供给是指在一定的时期内，一定条件下，在一定的市场范围内可提供给消费者的产品或服务的总量。汽车金融市场供给能力分析的时间也应考虑整个项目寿命期，市场范围包括国内市场和国际市场。市场供给分析还可以分为实际的供给量和潜在的供给量，前者是指在预测时市场上的实际供给能力。2) 市场需求分析：我国的汽车金融行业产品及服务结构调整问题不仅仅是对产品进行调整，还是对汽车金融企业分布结构、区域分布结构进行调整。未来一段时间内，行业整合、区域分布结构的调整、企业结构的调整都将是行业结构调整的一个重要内容。随着国家鼓励和规范汽车金融行业发展的政策相继出台，行业正逐步规范，全社会消费意识的不断提高，众多机构和社会资本不断进入汽车金融领域，有力的促进了该行业市场的快速发展，汽车金融行业发展前景广阔。3) 市场价格分析：在经济全球化的趋势下,汽车金融行业经济融入世界市场的广度和深度越来越大。与汽车金融行业规模增长相对照,用户需求也呈稳定增长趋势。市场需从实际情况出发制定合理的汽车金融行业价格,有利于行业规模不断增长和需求不断扩展,有利于保障行业正态良性发展。从长远的趋势看,汽车金融行业市场价格应该维持在较高的合理价位上。价格上涨和回落的过程，主要受人力资源、产品及服务优化、市场竞争、出行运输等各类因素影响，导致汽车金融行业价格产生一定波动，但是供求长期趋于增长稳定状态，长期向好。4) 市场供需平衡：供求平衡是指消除供求之间的不适应、不平衡现象，使供应与需求相互适应，相对一致，消除供求差异，实现供求均衡。实际上汽车金融行业的市场供需存在的一定程度的供需失衡，需求端市场有待挖掘，供应端产品参差不齐。5) 行业盈利能力分析：汽车金融行业的盈利能力主要受到行业的投资回报周期、行业服务周期、行业竞争程度、用户粘性等的影响。部分产品和服务存在投资大,回收慢,竞争激烈,用户粘性不高等现实问题。这些问题的存在使得汽车金融行业的盈利能力有待提高。为了行业的长远发展,汽车金融行业的盈利能力急需改善。6) 行业运营能力：汽车金融行业进入精品化、产业融合的新时代，行业的下半场真正开始了，未来考验的是用户运营能力和产业运营能力。企业之间竞争的并非仅仅是产品能力而是更多的在于运营能力。而嗅觉灵敏的汽车金融企业早已开始转型，立足城市，不断提升其运营能力。2. 汽车金融行业存在的问题2.1 监管严格对融资、资本、风险管理等监管越加严格。现有“宏观审慎评估体系”以及宏观审慎资本充足率评估标准、对融资租赁行业的准入清单、对网贷平台的规范，将不断使汽车金融公司、商业银行汽车金融领域、融资租赁公司、互联网平台面临更大的经营压力。2.2 融资成本高目前在国内市场专属汽车金融公司部分依赖政府贴息，大部分的汽车金融公司通过银行借款、发行债券、ABS等渠道获取资金，但由于融资渠道单一，融资成本较高。2.3 金融创新难在新车销量下降的背景下，部分企业开启了金融创新，由于很多创新基于首付、违约条件放宽等，将导致金融创新的不可持续。2.4 行业服务无序化 汽车金融行业标准不成体系。服务质量很大程度上依赖于从业人员等个人能力，难以形成规模化管理与复制。 汽车金融行业服务质量难以控制，导致质量问题频发。监管缺失，严重影响用户体验。2.5 供应链整合度低 汽车金融行业供应链及服务流程复杂。小型企业难以为继，初期投入过大，很难打价格战。 汽车金融行业产品标准化程度太低，导致生产周期长且成本高。2.6 基础工作薄弱汽车金融标准不完善，行业相关技术积累和基础设施都比较薄弱，相关体系建设滞后，管理、规范、产品、监测等能力亟待加强。目前而言，汽车金融管理能力还不能适应工作需要。2.7 产业结构调整进展缓慢近年来,尽管我国政府颁布了有利于汽车金融的资源环境税收政策和消费税的结构调整政策,但是由于这两种税收的作用对象狭窄,因而对汽车金融主要服务和产品的生产及推广使用收效不大。可喜的是,企业所得税的两税合一,内外资企业同等待遇解决了多年来我国内外资企业面临的两套税制问题。两套税制把大量的税收优惠给与了外资企业,而未能按国家的宏观政策导向建立税收优惠。这种税制安排不仅造成了内外资企业的税负不公,而且对国家鼓励的汽车金融行业发展,对行业的高效率利用都是极其不利的。此外,我国的进口税收政策也存在类似的问题,亟待解决。2.8 供给不足，产业化程度较低由于基础设施匮乏、技术缺陷且积累不足、产业制度不规范等历史原因，导致汽车金融行业起步较晚。产品质量和服务不到位，行业供给不足，产业化程度较低等。这导致了用户需求难以得到及时的满足。行业亟需提高产品及服务质量，优化基础资源配置，夯实产品技术更新迭代能力，解决用户迫切的需要和痛点。3. 汽车金融行业前景趋势3.1 多元竞争格局渐成我国汽融行业经历了黄金十年，2019 年市场规模达 1.8 万亿元，近 10 年 CAGR 达 25.8%。目前行业走向成熟，步入多元竞争格局。展望未来，汽 车金融市场挖掘前景依然广阔。从供给端看，40%的汽车金融渗透率相较 海外成熟市场仍有较大提升空间；从需求端看，全球最大汽车销售市场为 汽车金融行业提供扎实的基本盘，同时需求结构、客群结构的变化有望驱 动汽车金融迎来高阶发展，二手车、新能源汽车、网约车、商用车均为未 来新看点；从政策端看，国内大循环背景下鼓励汽车消费，汽车金融正迎 来红利期，政策逐步向持牌机构倾斜，银行与汽融公司有望夯实竞争优势。3.2 行业将引来洗牌非持牌机构往往为追求规模而降低风控标准，给予渠道的佣金也越来越高，为追求规模扩张甚至不惜亏损。而枉顾利润的扩张在扰乱了正常的市场竞争秩序同时，也衍生出许多金融市场乱象，如各式各样的“套路贷”。部分消费金融机构给渠道高返点或采取价格战，存在随意收取各种名目的金融服务费、“砍头息”等违规行为。在监管严格、资金来源向银行集中的趋势下，汽车消费金融行业将迎来洗牌期，部分机构可能面临出局风险。3.3 新技术的运用大数据对汽车消费金融风控具有重要影响，包含反欺诈、信用评估等方面。汽车消费金融机构一般依托大数据风控手段，搜集来自运营商、地理位置、多头借贷、关系网络和互联网行为数据等多维度数据，综合判定贷款申请者是否有欺诈风险。大数据对汽车消费金融的影响还表现在市场营销方面，借助大数据分析，可以更精准地掌握客户群，提供更精准的金融服务。物联网技术主要被应用于贷中资产监控和贷后资产保全。汽车消费金融企业借助GPS、ETC、T-BOX、RFID等硬件设备，实现对车实时监测；一旦汽车贷款发生违约，车辆上的物联网装置则为资产保全提供了保障。3.4 持牌机构主导市场目前有四类主体逐鹿汽融市场，包括银行、汽融公司、融资租赁公司、互 联网平台等，其中汽融公司市占率约 50%，银行市占率约 30%，头部机构 马太效应明显。银行优势在于资金实力足、产品利率低、金融专业能力强， 而劣势在于渠道有限、汽车专业度不足等。汽融公司优势在于渠道广泛、 深谙汽车行业、厂商贴息下实际利率较低，而劣势在于资金成本高于银行、 产品范围受限。融资租赁公司、互联网平台客户门槛低、产品灵活，但均 面临资金成本高、风控压力大、监管趋严等问题。在金融创新审慎监管趋 势下，我们预计银行、汽融公司等持牌机构有望迎来稳健且广阔的前景。3