2008年以来我国财政政策和货币政策组合方式的选择 摘 要：2008年以来我国实施的财政政策和货币政策先后经历了从“双稳健”到积极的财政政策和适度宽松的货币政策，接着转向积极的财政政策和稳健的货币政策的过程。体现了在不同的国内国际宏观经济大环境下，我国财政政策和货币政策组合的方式选择。政府在独立地运用宏观调控工具上对我国经济进行调控的手段更加灵活和成熟。另外，随着我国社会主义市场经济体制不断完善，以及经济全球化进程的不断加速，我国两大政策的选择也有了跟国际接轨的趋势，加强货币政策对经济的的调控。关键字：财政政策 货币政策 积极 适度宽松 稳健 宏观经济一、 引言当前我国已步入经济发展的新阶段。为保持宏观经济平稳运行，财政政策和货币政策既要根据经济形势的需要致力于各自目标的实现，又要注重协同配合，形成政策合力，更好地服务于经济发展。分析以往两大政策的配合情况，对进一步完善这两大经济政策的配合是必要的。 作为国际经济与贸易的学生，了解国家对于宏观经济的整体大环境的基调和最基本的财政政策和货币政策是非常必要的。二、 各阶段我国财政政策和货币政策第一阶段08年初至08年11月双稳健2007年中央工作经济会议提出“控总量、稳物价、调结构、促平衡”12字方针，成为我国2008年宏观调控的基调。 1. 控总量：继续控制固定资产投资过快增长2. 稳物价：六大举措抑制价格总水平过快3. 调结构：提升产业结构和市场竞争力4. 促平衡：平衡国际收支缓解流动性过剩（一）货币政策：从紧的货币政策：为防止经济增长由偏快转为过热，防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀，2007年底的中央经济工作会议明确提出从2008年起货币政策由“稳健”改为“从紧”。至此，我国实施10年之久的“稳健”货币政策正式被“从紧”货币政策所取代。存款准备金率历次调整时间调整前调整后调整幅度08年06月07日16.5%17.5%1% 08年05月20日16%16.5%0.5%08年04月25日15.5%16%0.5%08年03月25日15%15.5%0.5%08年01月25日14.5%15%0.5% 表1 2008年存款准备金率历次调整（二）财政政策1. 稳健财政政策要配合宏观调控，不给经济带来扩张性的影响。为巩固宏观调控的基础，稳健财政政策要适当控制和减少长期建设国债和财政赤字的规模，避免给经济带来扩张性的效应。同时，曾在通货紧缩背景下充当宏观调控主角的财政政策，将让位于货币政策，在这一轮防止经济过热和通货膨胀风险的宏观调控中甘当配角。 2. 稳健财政政策要突出其结构调整功能。3. 稳健财政政策意味着要抓住财政收入增长加快的有利时机进一步推进税制改革，加大农业税减免力度。4. 稳健财政政策要加强财政支出结构的调整力度，从支持经济增长转变为促进经济结构优化和经济社会协调发展。 第二阶段 08年11月至2009年12月 积极的财政政策和适度宽松的货币政策 2008年，由于美国次贷危机引发的金融危机波及全球，中国也未幸免于难，外贸出口受到严重冲击；与此同时，在从紧货币政策的作用下，国内企业面临着严峻的资金压力，投资需求受到抑制。在国内外双重压力下，中国传统的靠“投资出口”拉动的增长模式失灵，国民经济增速出现明显下滑。在此背景下，中央果断作出决策，决定从2008年11月起实施积极财政政策和适度宽松的货币政策，一方面应对金融危机的冲击，另一方面致力于调整经济结构，加快经济增长方式转型。（一）财政政策积极财政政策包括：增加财政支出，出台“四万亿”投资计划（中央1、18万亿元），主要投向包括基础设施、农村、文教卫生、医改、自主创业、生态环保、廉租房等领域；增发国债（包括允许地方发行债务2000亿元）；取消100项行政事业收费，结构性减税，包括增值税转型，提高出口退税率，免征利息税等。（二）货币政策适度宽松货币政策包括：增加货币供应量；降低银行存款准备金率；降低银行存贷款率；取消信贷规模限制。11月5日召开的国务院常务会议提出，为抵御国际经济环境对我国不利影响，必须采取灵活审慎的宏观经济政策，当前要实行适度宽松的货币政策。这次也是中国10多年来货币政策中首次使用“宽松”的说法。适当宽松的货币政策意在增加货币供给，在继续稳定价格总水平的同时，要在促进经济增长方面发挥更加积极的作用。调整时间调整内容2008年11月26日一年期人民币存贷款利率下调1.08个百分点2008年10月29日一年期存贷款基准利率下调个百分点2008年10月9日一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点2008年9月16日一年期贷款基准利率下调0.27个百分点表2 央行存款准备金率的调整第三阶段2010年初至2010年12月 积极的财政政策和适度宽松的货币政策国务院总理温家宝3月5日在十一届全国人大三次会议上作政府工作报告时指出，今年要提高宏观调控水平，保持经济平稳较快发展。（一）财政政策继续实施积极的财政政策。一是保持适度的财政赤字和国债规模。今年拟安排财政赤字10500亿元，其中中央财政赤字8500亿元，继续代发地方债2000亿元并纳入地方财政预算。二是继续实施结构性减税政策，促进扩大内需和经济结构调整。三是优化财政支出结构，有保有压，继续向“三农”、民生、社会事业等领域倾斜，支持节能环保、自主创新和欠发达地区的建设。严格控制一般性支出，大力压缩公用经费。四是切实加强政府性债务管理，增强内外部约束力，有效防范和化解潜在财政风险。（二）货币政策 继续实施适度宽松的货币政策。一是保持货币信贷合理充裕。二是优化信贷结构。落实有保有控的信贷政策，加强对重点领域和薄弱环节的支持，有效缓解农户和小企业融资难问题，严格控制对“两高”行业和产能过剩行业的贷款。强化贷后管理，确保信贷资金支持实体经济。三是积极扩大直接融资。完善多层次资本市场体系，扩大股权和债券融资规模，更好地满足多样化投融资需求。四是加强风险管理，提高金融监管有效性。探索建立宏观审慎管理制度，强化对跨境资本流动的有效监控，防范各类金融风险。继续完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。 央行历次调整利率时间及其内容调整时间调整内容2010年12月26日一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点2010年10月19日一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点表3 2010年央行历次调整利率时间及其内容时间调整前调整后调整幅度调整机构与原因10年1月18日15.5%16%0.5%为增支农资金实力支持春耕备耕，农村信用等小型金融机构暂不上调10年2月25日16.00%16.50%0.5%（大型金融机构）（中小金融机构不上调）10年5月10日16.50%17.00%0.5%农村信用社、村镇银行暂不上调10年11月16日17.00%17.50%0.5%存款类金融机构10年11月29日17.50%18.00%0.5%加强流动性管理、适度调控货币信贷投放10年12月20日18.00%18.50%0.5%抑制通胀表4 2010年央行存款准备金率的调整第四阶段2011年初2011年6月 积极的财政政策和稳健的货币政策根据国内外经济形势的新变化，党中央、国务院准确而及时地调整了宏观调控政策，作出继续实施积极的财政政策和实施稳健的货币政策的决策。这对做好今年的经济工作、保持经济平稳较快发展具有重要意义。（一）财政政策实施积极的财政政策，持续为经济增长和结构调整注入动力。积极的财政政策的主要内容是：首先，保持适当的财政赤字和国债规模，但应比2009年2010年国际金融危机影响严重时有所控制。其次，优化财政支出结构，财政支出向民生和经济社会发展薄弱环节倾斜，将更多的钱用于“三农”、科技、教育、卫生、文化、社会保障等领域，重点支持保障性住房、农村水利交通、城镇公益性基础设施、医疗卫生体系以及战略性新兴产业等的发展。第三，继续实施结构性减税，在改革税制的同时减轻中低收入居民的税负负担。第四，加强地方政府性债务管理，防范地方政府财政风险，防止盲目铺摊子、上项目。（二）货币政策实施稳健的货币政策，着力保持物价稳定和经济平稳较快发展。稳健的货币政策，可以理解为中性的货币政策。稳健的货币政策的主要内容是：第一，按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求，保持货币供给和信贷投放总量合理增长，既要满足经济平稳较快发展的需要，又要把握好流动性总闸门。第二，着力优化信贷结构，把信贷资金更多地投向实体经济，投向“三农”、中小企业、中西部地区，发挥金融服务于经济结构调整和保持经济平稳较快发展的作用。第三，进一步完善人民币汇率形成机制，增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。第四，保持金融稳定，切实防范各种形式的金融风险。央行近年调整利率时间及其内容调整时间调整内容2011年04月05日一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点2011年2月08日一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点表5央行近年调整利率时间及其内容时间调整前调整后调整幅度调整机构与原因11年01月20日18.50%19.00%0.5%抑制通胀11年02月24日19.00%19.50%0.5%抑制通胀11年03月25日19.50%20.00%0.5%抑制通胀11年04月21日20.00%20.50%0.5%抑制通胀11年05月18日20.50%21.00%0.5%抑制通胀表6 2011年央行存款准备金率的调整三、 结论2008年以来我国的财政政策和货币政策可以分为以下几个阶段：第一阶段：2008年初至2008年11月，这一阶段是07年双稳健宏观经济政策的连续，为了控制国内经济过快过热增长，国家采用了稳健的财政政策和稳健的货币政策。第二阶段：2008年11月至2009年12月，由于全球经济危机的爆发，中国经济受到波及，遭受重大的挫折，为了保增长，国家采用了积极的财政政策和适度宽松的货币政策。第三阶段：2010年初至2010年12月，中国基本走出来经济危机的困境，为了促进经济继续平稳快速发展，国家继续采用了积极的财政政策和适度宽松的货币政策。第四阶段：2011年初至2011年6月，由于经济危机时采取的适度宽松政策的影响，出现了严重的通货膨胀，为了抑制通货膨胀，国家采取了积极的财政政策和稳健的货币政策。体现了在不同的国内国际宏观经济大环境下，我国财政政策和货币政策组合的方式选择。政府在独立地运用宏观调控工具上对我国经济进行调控的手段更加灵活和成熟。另外，随着我国社会主义市场经济体制不断完善，以及经济全球化进程的不断加速，我国两大政策的选择也有了跟国际接轨的趋势，将加强货币政策对经济的的调控。参考文献 1、百度百科 http:/bai