如何选择投资品种 发布日期：2012-3-22 9:35:43 来源：期货日报 浏览:123为何某些期货品种容易赚钱，而另外一些品种容易亏钱？是靠运气，还是另有方法？本文从量化分析的角度谈谈如何选择投资品种。量化分析从实盘交易的角度分析，影响品种选择的主要因素是波动性和价格的连续性。波动值反映品种价格的弹性，波动性越高盈利的可能性也越高，当然亏损的可能性也大。而价格的连续性表现为价格跳空缺口的频率和幅度，一般来说价格连续性越强，趋势投资获利的可能性越高，反之，获利的可能性则越弱。笔者根据自研系统构建了波动指标、缺口指标、价值度指标，分别用于衡量期货投资品种的价格波动性、价格连续性以及投资(投机)价值。具体构建方法大致如下：波动值，按一定时间段的价格波动幅度的线性加权平均，取60天的均值；缺口值，取当日跳空缺口与当日波幅的比值，取60天的均值；价值度=100波动值/缺口值。根据上述方法,可以得到国内主要品种的波动价值表如下：各品种波动价值表（数据截至2012年3月7日 ）注:表中品种价格数据取自文华财经相应品种指数合约。初步结论1价值度与获利能力存在一定程度的正相关。当使用同样的趋势交易模型对上述品种进行测试时，大体可以发现价值度越高收益率也越高。2不同品种的价值度相差悬殊。由于价值度高的品种具有较高的获利可能性，投资者在进行期货投资组合时，对价值度指标高的品种可以给予较高的资产配置比率。3股指价值度排名最高，得益于较小的缺口值，这也反映出国内股市相对独立于国外市场。股指较高的价值度反映其具有较大的发展空间。4值得注意的是，甲醇在波动值、缺口值和价值度方面排名较高。未来随着沪胶进入大合约，甲醇有可能继续维持价值度的较高排名。从基本面来看，甲醇的上游主要是天然气开采业。天然气与石油行业关联密切，从而造就了甲醇品种价格的易变性。甲醇来源主要有国产及进口，进口主要集中在中东地区，而中东与国内只有5个小时的时差，覆盖了国内部分交易时段，这也是甲醇价格连续性较好的原因之一。从以上几个方面来看，甲醇是一个值得期货公司和投资者重点关注的品种。5白糖前期在波动值、价值度方面一度排名靠前，但近期由于现货商挺价，活跃度及价值度呈下降趋势。6天胶、塑料、PTA、PVC等化工类品种拥有较高的价值度，投资者在进行投资组合时，可优先选择沪胶、塑料、PTA等进行组合。7油脂、豆类在价值度方面排名靠后。投资者若对这些品种进行频繁的交易，盈利能力必然下降甚至亏损。对这些品种的交易只适合全年活跃或有明显趋势的时候进行。8沪金在缺口值以及价值度等方面排名垫后，主要原因是其受外围因素影响相对较大。在国内黄金市场推出夜盘交易之前，预计沪金还将维持较低的价值度排名。9上述关于价值度的排名并非一成不变。虽然每日价值度会有所变化，但一般来说，品种相应的排名次序不会有太大变化。对于价值度的排名可以每月进行一次。 以上是对我在期货市场投资经历的简单描述，下面是自己对市场的几点看法： 第一，市场价格的变化不以我们的意志为转移。黑格尔说，存在即合理。价格今后会涨到何方，跌到何处，盘整到何时？我现在不做这种预测，也不听任何类似的相关预测。第二，不信技术指标。什么KDJ线，什么RSI线，背离不背离，60天均线压制不压制在我的盘面上都不设这些指标，因为它们并不能确定的有效。第三，不相信艾略特，也不信江恩；即不数浪，也不算周期。因为浪再好，周期再准，碰上9.11怎么办？第四，不太相信什么成本价在何处已经跌不了多少了；什么外盘涨了，国内就该涨了；等等。因为：1.市场成本也会变化，因为一定时间内价格变化在特殊的情况时会高出或低出成本很多，而且成本也不是价格的唯一决定因素。2.外盘和内盘参与的资金主体不同。在某些时间内，外盘跌而内盘可能涨的情况太多了。基于以上几点看法，就可以得出以下几种基本做法。一、平时看盘时尽量摒除任何主观想法(很难做到)，只关注价格变化的力度和幅度(带量的幅度)。二、多通过横向比较来判断价格变化的方向。多比较内盘与外盘、近期与远期的强弱。三、不参与任何盘整的价格走势。四，学会如何管理资金和及时止损。根据行情大小分配资金，但永不满仓；在止损位定好后，毫不犹豫；如果赢利，尽量持有，持到价格上升或下降力度变弱或反向为止。五，及时忘掉赢钱和亏钱的经历和感受，从做新单开始。以上几点是我理想中的做法，在今后的交易中，我将尽力争取做到。最后谈一下我对期货市场的几点看法：一、 期货市场的蓬勃发展刚开始起步，这个市场的潜力巨大。国外已经走了近百年的历程，我们才近十年，我国的期货市场需要大批能够正确认识与理解市场的人才。如果中航油公司有几个懂市场规律的人在，就不会给国家造成这么的大的损失。所以更需要我们在实践中反复摸索，尽快加深对市场的认识，以便将来可以成就更大的事业。二、 这个市场是绝对平等的。不靠关系，不靠权势，只靠智慧。所以对每一个立志于靠智慧来生活的人来说，它是一个极好的发展领域。三、 这个行业对人的素质要求极高。要戒骄戒躁，戒贪戒婪，戒自大戒恐惧。因此，这也是希望提高自身素质的人的最佳场所