考研货币银行学真题3一、概念题1. 基准利率 答案：基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率，是在多种利率并存的条件下起决定作用的利率， 即这种利率发生变动，其他利率也会相应变动。在市场经济国家，政府发行的债券利率，即国债利率 可看作为无风险利率。基准利率必须是市场化的利率：一方面，只有市场机制才能形成整个社会的无 风险利率；另一方面，也只有市场机制中的市场化的无风险利率，其变化才可以使全社会其他利率按 照同样的方向和幅度发生变化。基准利率在实际生活中也有另一种用法。如中国人民银行对商业银行等金融机构的存、贷利率叫基 准利率；美国主要是联邦储备系统确定“联邦基金利率”，该系统也同时发布贴现率；欧洲中央银行则 发布三个指导利率；有价证券回购利率、央行对商业银行的隔夜贷款利率和商业银行在央行的隔夜存 款利率。2. 流动性陷阱 答案：流动性陷阱是凯恩斯的流动偏好理论中的一个概念。又称凯恩斯陷阱或灵活陷阱，是指当利率 水平极低时，人们对货币需求趋于无限大，货币当局即使增加货币供给也不能降低利率，从而不能增 加投资引诱的经济状态。当利率极低时，有价证券的价格会达到很高，人们为了避免因有价证券价格 跌落而遭受损失，几乎每个人都宁愿持有现金而不愿持有有价证券，这意味着货币需求会变得有无限 弹性，人们对货币的需求量趋于无限大，表现为流动偏好曲线或货币需求曲线的右端会变成水平线。 在此情况下，货币供给的增加不会使利率下降，从而也就不会增加投资引诱和有效需求，当经济出现 上述状态时，就称之为流动性陷阱。但实际上，以经验为根据的论据从未证实过流动性陷阱的存在， 而且流动性陷阱也未能被精确地说明是如何形成的。3. 利息与利率 答案：利息指借入方因取得资金使用权而支付给贷出方的报酬，是利润的一部分，伴随着信用关系的 发展而产生。一方面，利息是借入者取得资金使用权所付出的代价；另一方面，利息是贷出者让渡资 金使用权而应当获得的报酬。利率即利息率，是一定时期内利息额与贷出资本额的比率，是衡量生息资本增殖程度的尺度。按照 不同的划分标准，利率可以分为基准利率、差别利率、官定利率、公定利率、市场利率、固定利率、 浮动利率等。在现代经济生活中，各国政府都通过调节利率来调控宏观经济。4. 实际利率论 答案：实际利率论是指凯恩斯主义出现之前，传统经济学中的利率理论。它以萨伊法则为基础，认为 一个自由竞争的经济会自动达到充分就业的均衡状态。强调产出与利率水平完全由非货币的实际因素 即生产率和节约率决定，而不受货币因素的影响。其中生产率用边际投资倾向表示，投资流量因利率亠 0的提高而减少，故投资是利率的减函数，I = I(r)且；而节约率用边际储蓄倾向表示，储蓄流量因利率的提高而增加，故储蓄是利率的增函数，s=s()且。储蓄者愿意提供的资金与投资者愿意借入的资金相等时利率达到均衡水平，因此利率由投资函数和储蓄函数共同决定。如下图，其中，I为 投资曲线，S为储蓄曲线。它片面强调技术水平、资本、资源等真实因素对利率的作用，忽视了货币 因素，是有失偏颇的。实际利率论5. 货币供求论答案：凯恩斯把利息定义为是对人们放弃流动性偏好的报酬，因此决定利率的是货币因素而非实际因 素，建立了货币供求论以分析利率的决定因素。他认为利率取决于货币的供求，货币供应是由中央银 行决定的外生变量，货币需求则取决于人们的流动性偏好。当人们的流动性偏好增强时，愿意持有的 货币数量增加，当货币供应不变时利率就会上升；反之，当货币需求减少而货币供应不变时，利率就 会下降。因此利率是由流动性偏好所决定的货币需求与货币供应共同决定的。该理论可用下图表示。“冏谨Hl最7货币供求论上图中的货币供应曲线M因由货币当局决定，故为一条直线；L是货币需求曲线，两线相交点决定 利率。但L越向右越与横轴平行，表明M线与L线相交于平行部分时，由于货币需求无限大，利率将不 再变动，即无论增加多少货币供应，货币都会被储存起来，不对利率产生任何影响，这就是“流动性 陷阱”说。凯恩斯学派的利率决定论从货币的供求来考察利率的决定，纠正了古典学派完全忽视货币因素的偏 颇，然而它又走到另一个极端，将投资、储蓄等实质因素完全不予考虑，显然是不合适的。6. 可贷资金论 答案：可贷资金论是指英国的罗伯逊和瑞典的俄林提出的一种利率理论。该理论既反对古典学派对货 币因素的忽视，也抨击凯恩斯完全否定非货币因素作用的观点。它认为，借贷资金的需求和供给均包括两个方面，借贷资金需求来自某期间投资流量和该期间人们 希望保有的货币余额，其中投资和货币需求均与利率是负相关关系；借贷资金的供给来自于同一期间 的储蓄流量和该期间货币供给量的变动，其中储蓄和货币供给均与利率呈正相关关系。用公式表示为： D=I+AM , S=S+AM。利率的决定便建立在可贷资金供求均衡的基础上，均衡条件为:I+AM =S+ALd LsdM。如下图。如果投资与储蓄这一对实际因素的力量对比不变，则货币供需力量的变化足以改变利率，S因此，利率在一定程度上是货币现象。可贷资金理论可贷资金理论从流量的角度研究借贷资金的供求和利率的决定，可以直接用于金融市场的利率分析7. 差别利率和优惠利率答案：差别利率是指针对不同的贷款种类和借款对象实行的不同利率，一般按贷款期限、行业、项目、 地区的不同分别设置，受到基准利率制约和影响。由于利率水平的高低是利润在借贷双方的分配比例 的决定因素，影响借款者的经济利益，所以实行差别利率是运用利率杠杆调节经济的一个重要方面。 也就是说为了调整产业结构，协调经济发展，国家可以对支持发展的行业、地区和贷款项目实行低利 率，而对于国民经济发展中经济效益不好，经营管理水平差的企业实行高利率。优惠利率是指对国家支持发展的行业、地区和贷款项目实行较低的优惠贷款利率，是差别利率的有 机组成成分。虽然在短期中，实行优惠利率可能对银行经营效益产生不利影响，但整个经济协调、稳 定地发展，这正是银行赖以生存和发展的基础，因而实行优惠利率与银行的长远利益是一致的。当然， 为了减少银行的经营损失，国家也可对某些贷款实行贴息贷款或给银行一定的税收优惠和财政补贴。8. 利率市场化答案：利率市场化指国家不直接制定金融机构的存贷款利率和市场融资利率，而是基于市场供求力量 决定，并进行间接调控的变革过程。在实现了利率市场化的条件下，借贷双方将根据市场信息自主决 定借贷利率，形成的市场利率能灵敏反映市场资金供求状况，国家只是根据货币政策目标和市场资金 供求状况，通过调整中央银行控制的利率，并运用各种货币政策工具调节市场资金供求状况来调节金 融机构利率和市场利率，并且力求形成灵活有效的传导机制。利率市场化有两个内容：一是中央银行通过间接调控方式影响市场利率。一方面，中央银行放弃利 率管制后，转而运用再贷款、再贴现、公开市场业务等政策工具间接调控货币市场资金供求，调节市 场利率，由此影响商业银行存款利率；另一方面，中央银行应保留对存款利率上限、基础贷款利率或 最优惠贷款利率的窗口指导权。二是商业银行的存贷款利率市场化。存款利率的决定以同业拆借利率 为基础，考虑到本行资金的要求和资产负债的期限结构、成本结构、风险结构的匹配等因素自主决定； 贷款利率在中央银行规定基准利率的基础上，根据市场利率的变动、贷款质量、期限客户状况等因素 在一定波动幅度内自主决定。9. 利率的期限结构 答案：利率的期限结指影响利率的其他因素相同时，期限不同的金融资产收益率之间的关系，是在一 个时点上因期限差异而产生的不同的利率组合。通常用收益率曲线(又称“回报率曲线”)作为描述债券 利率期限结构的工具。它是用来刻画债券的期限与利率之间关系的曲线，其横轴为债券期限，纵轴为 债券利率。一般来说，收益率曲线有三种可能的形态：水平的曲线代表各种期限的债券利率相同，向 上倾斜的曲线代表期限越长的债券利率越高，向下倾斜的曲线则代表期限越长的债券利率反而越低。 最常见的是向上倾斜的收益率曲线，因为一般情况下，长期债券的利率高于短期债券的利率。利率的期限结构表现出两个现象：各种期限证券的利率往往是同向波动的；长期证券的利率往往高于短期证券。对这两个现象的研究理论主要有：预期理论、市场分割理论和流动性偏好理论。10. 短期利率和长期利率 答案：短期利率一般指融资时间在一年以内的利息率，包括期限在一年以内的存款、贷款利率和各种 有价证券的利率。长期利率一般指融资时间在一年以上的利息率，包括期限在一年以上的存款、贷款 和各种有价证券的利率。短期利率一般低于长期利率。因为：(1)风险贴水。融资期限越长，市场变化的可能性越大，借款者 经营风险越大，贷款者遭受损失的风险也就越大，因此要求的利息补偿越高；(2)利润水平。融资时间 越长，借款者使用借入资金经营取得的利润应当越多，贷款者得到的利息也就越多；(3)通货膨胀补偿。 由于通货膨胀在现代是普遍现象，融资时间越长，通货膨胀率上升的幅度可能越大。为避免或减少损 失，贷者要求的利息补偿越高。11. 收益资本化 答案：收益资本化是指将各种有收益的资产通过收益与利率的对比推算出它相当于多大的资本金额的 一种方法。这一资产可以是一笔贷款的货币金额，或是其他可获得固定收益的资产。具体方法是：从 本金、收益和利息率的关系考虑，收益是本金和利息率的乘积，即B=Pr。其中，B代表收益；P代表本金；r代表利息率。由此，可推导出。这样，有些本身无法从内在规律决定其相当于多大资本 的资产，也可以取得一定的资本价格，例如土地价格。其中最突出的领域是有价证券的价格形成。这 是商品经济中的规律，只要利息成为收益的一般形态，这个规律就起作用。12. 单利和复利 答案：单利指本金所生利息后不再加入本金重复汁息的计算方式。即在计算下一时间单位的利息时， 本金中不包括上一时间单位所生的利息，而仅按原始的本金和借贷时间的长短来计算。用单利法计算 利息，优点是简便易行，有利于减轻借款人的利息负担。其计算公式为：匸PxRxn, S二P(1+Rxn)。 式中，S为终值，I为利息，P为本金，R为利率，n为期限。复利指本金所生利息加入本金重复计息的计算方式。即在计算利息时，分期计息，在一定时期内按 本金计息，随即将所得到的利息加入本金，作为计算下一期利息的基础，俗称“利滚利”。复利法计算 的利息比按单利法计算的多，它体现了货币资金的时间价值，符合信用和利息的本质要求。其计算公 式为(字母含义同上):S=P(1+R)n，I=S-P=P(1+R)n-1O13. 存款利率和贷款利率 答案：存款利率是指客户在银行或其他金融机构所取得的利息与存款额的比率，随存款种类和档次而 变化。存款利率越高，存款者的利息收入越多，银行的融资成本越大，银行集中的社会资金数量越多。 因此对存款者的利息收益和银行及其他金融机构的融资成本以及银行集中社会资金的数量有重要作 用。贷款利率是指银行和其他金融机构发放贷款所收取的利息与贷款本金的比率，也因贷款种类和期限 不同而变化。贷款利率越高，银行和其他金融机构的利息收入越多，借款企业留利越少。因此直接决 定着利润在企业和银行之间的分配比例，影响着借贷双方的经济利益。存款利率和贷款利率有着密切关系。存款利率高低直接影响存款规模，对借贷资金的供给状况和贷 款利率产生影响；贷款利率高低直接影响贷款规模；存贷利差则直接决定着金融部门的收益。因此， 保持合理的存、贷款利率对实现信贷收支平衡和调节货币流通有重要作用。14. 利率管理体制答案：利率管理体制指一国政府管理利息率的政策、方法和制度的总称。国的金融体制、经济体制、 宏观经济调控能力和金融监管水平决定了其利率管理体制。利率管理体制在一个国家经济体制和经济 管理水平发展过程中不断发生改变，一般分为直接管理体制和间接管理体制。在直接管理体制下，政 府或中