本科毕业论文中国保险资金投资渠道研究系 部投资保险系专 业保险学年 级2010级学 号1014040216姓 名范羽指 导 教 师秦玲玲 2014年5月毕业论文原创性声明本人郑重声明：所呈交毕业论文，是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。论文作者签名： 年 月 日目 录摘 要IAbstractII一、绪论1（一）研究背景、目的和意义1（二）国内外研究现状2（三）主要研究内容4（四）研究方法及创新点4二、中国保险资金投资渠道的基础理论5（一）保险资金投资渠道的内涵界定5（二）保险资金投资渠道的相关理论6三、我国保险资金投资渠道的现状及存在的问题6（一）我国保险资金投资渠道的现状分析6（二）我国保险资金投资渠道目前存在的问题7四、国外保险资金投资渠道现状及借鉴10（一）英国保险资金投资渠道及借鉴10（二）美国保险资金投资渠道及借鉴11（三）日本保险资金投资渠道及借鉴12五、制定完善的保险资金投资渠道的对策13（一）降低银行存款投资比例13（二）构建保险公司内部风险防范体系13（三）引导保险资金投资商业不动产14（四）制定完善的保险资金投资渠道拓展战略14结 论15参考文献16致 谢17摘 要针对目前我国保险资金投资渠道较为传统的事实，如何进一步开拓保险资金投资渠道、增加保险公司投资收入显得日益重要起来。特别是近几年来我国保险市场日益繁荣，投资环境和资金储备情况逐渐稳定，政府相应的宏观调控政策的不断介入，促使各保险公司极为迫切地寻找更多的渠道进行投资，增加企业财政收入。鉴于此，论文选择我国保险资金投资渠道作为研究对象，运用资料分析法、对比法等多种方法，深入地探析了国内保险市场资金投资的结构体系，分析了当下我国保险资金投资渠道的发展现状，讨论了投资结构、收益水平、风险管理三个方面存在的问题和目前采用的拓展渠道的策略，并根据对英、美、日本三个国家保险资金投资渠道的研究，最后提出了适合我国的拓展保险资金投资渠道的有效措施。论文的结论对于保险公司今后进行投资业务、拓展投资渠道、增加营业收入有着积极的参考价值。关键词：保险业；保险资金；资金运用；投资渠道IIAbstractFor our country more traditional investment channels of insurance funds facts on how to further develop the investment channels of insurance funds , insurance companies increased investment income is becoming increasingly important. Especially in recent years the growing prosperity of Chinas insurance market , investment environment, the situation gradually stabilized and capital reserves , continued government intervention appropriate macroeconomic policies , prompting the insurance companies is extremely urgent to find more channels for investment, increase business revenue. In view of this , the paper select the investment channels of insurance funds for the study , data analysis using a variety of methods , such as comparative law , in-depth Analysis of the structure of the system of the domestic insurance market investment funds , analyzes the development status of Chinas current investment channels of insurance funds , discussed the investment structure, income level , there are three aspects of risk management strategies and develop channels currently used , and according to the British, American , Japan and the three countries studied investment channels of insurance funds , and finally put forward for the country s expand investment channels for insurance funds effective measures . Conclusions of the paper in the future for insurance companies to invest in the business and expand investment channels , increase revenue has a positive reference value.Key words: Insurance; insurance funds; funds; investment channel哈尔滨金融学院本科毕业论文中国保险资金投资渠道研究一、绪论（一）研究背景、目的和意义1. 研究背景近几年，我国经济发展速度不断提升，金融体制改革不断深化，我国保险业拥有一个相对稳定、增长化的环境中，其自身的规模和盈利能力不断提高，相应的保险业在国民经济中的地位也与日俱增。根据2013年国家统计局的数据显示，截止到2013年12月份国保险业保费收入是17222.24亿元，同比增长11.2%，总资产总额是82886.95亿元，比年初增长12.7%，净资产是8474.65亿元，较之年初增长7%，保费规模稳居世界第四位，成为全球保险业最为繁荣昌盛的市场。同时，近几年我国保险资金投资渠道不断变宽，政府和金融机构不断颁发鼓励性政策和办法，以扩大保险资金的投资渠道。比如2004年的保险机构投资者股票投资管理暂行办法，保险资金可以直接用于股票市场投资；2006年保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法，保险资金投资可以间接投资于基础设施1；2009年新保险法的实施，资金的运用投资扩展到不动产行业；2010年关于保险业支持文化产业发展有关工作的通知中又提倡保险业应该提高服务质量，建立保险支持文化产业发展的相关设施；2010年保险资金运用管理暂行方法，对保险资金投资渠道做了较大规模的调整，制定了相配套的细化投资政策。总体看来，通过近几年的发展，我国保险资金投资渠道已经有了较大的改变，所处政府和金融环境也有利于保险资金投资的进一步发展。但是在保险业迅速发展和保险资金运用方式和投资比例不断扩大的背后，我们不能否认的是与西方发达国家相比，我国的保险资金运用依然存在着较大的差距。我国的保险业目前依赖的盈利渠道依然多是承保业务，但是随着保险市场竞争的日益激烈化，传统的承保业务已经不足以维持一家保险公司的日常经营活动，如何充分利用保险资金已经成为当下保险公司管理层最为热衷的问题，资金运用业务已然成为保险公司维持经营、增加利润的主要商业活动手段。2. 选题目的我国处于经济高速发展的阶段，各个领域的发展与建设离不开大量资金的支持，但是由于我国融资渠道的有限性，有些项目很难筹集到需要的全部资金，影响到整体经济的发展进程。而作为金融业三大支柱之一的保险业却因为投资渠道有限且投资比例受限制，严重阻碍了保险资金投资收益率的提升，不仅严重影响了保险的偿付能力，同时也降低了保险业对整体经济的融资作用2。本文选择保险资金投资渠道作为研究内容，希望能够通过保险资金投资渠道的方案的合理设计，既可以提高保险资金的利用效率，又能够促进保险业融资功能的发挥，进一步缓解整体经济发展融资难的压力以及保险公司投资难的困境，最终实现提升保险资金投资收益率，加强保险公司市场核心竞争力的目的，帮助保险公司取得承保业务与投资业务的双赢，推动保险业的健康快速发展。3. 选题意义（1）理论意义首先，通过对保险投资渠道的研究可以拓展我国保险资金运用研究的领域。我国对于保险的研究多部分在承保业务方面，偏重于介绍保险的基本原理、保险市场、保险公司营销方式以及具体的险种等内容，很少涉及保险投资的研究，对投资渠道的研究更是寥寥无几。对于该课题的研究可以丰富对投资渠道研究的理论内容。其次，在对投资渠道的研究过程中，梳理了目前保险资金在实践中的运用渠道和运用比例，同时对国内外学者的观点进行了概括总结，为国家将来政策的提出提供了一定的理论基础。（2）现实意义 通过对我国现行的投资渠道和投资比例的分析研究，结合国内外学者的不同理论研究以及国外实践的经验借鉴，我们提出了保险资金运用渠道扩展的相应对策，如果这部分对策在实践中能够贯彻执行，那么将有利于保险公司利润的增加，提高保险公司资金运用的偿付能力，有利于保险行业的健康稳定发展3。同时保险资金以更广的渠道、更高的比例投资于经济的各个领域，有助于缓解目前我国经济运行过程中流动性紧缺的现实问题。（二）国内外研究现状1. 国外研究现状国外学者对保险资金投资渠道的研究主要集中在以下几个方面：有关强调保险资金投资组合理论的重要性的研究。朵瑞斯（2009）认为现代金融投资环境中，美国的保险公司应该将保险资金的运用与所处的特定环境相结合，股票投资和证券投资的比例应该随时调整，不能一成不变；阿莱克斯布鲁拉夫（2009）提出保险公司应该对投资对象进行最优分配，降低投资风险带来的威胁，以投资组合方式合理投资，减少方差；拜耶（2012）认为保险公司保持健康的投资比例，取得较高的收益必须要加强自身对保险资金投资组合的运用，特别是当前市场竞争激烈的环境中，海外股票市场的投资、不动产投资均应该列为当今组合投资的必备选项。有关强调保险资金投资监管重要性的研究。特里斯塔巴斯（2011）认为应该加强对保险监管政策的研究，并从公共政策角度阐述保险资金投资监管的作用；韦斯特（2011）则认为金融机构应在保证保险市场充分竞争的基础上进行有效监管，并且要保证监管的公平、公正和透明度。2. 国内研究现状国内学者对保险资金投资渠道的研究主要集中在以下几个方面：有关强调保险资金运用的重要性研究。邓凤伟（2009）认为保险