2023年A股年及年一季报深度分析之一：A股盈利如期下探，ROE改善可期（全文）下面是我为大家整理的A股2023年及2023年一季报深度分析之一：A股盈利如期下探，ROE改善可期（全文）,供大家参考。 正文目录 一、 整体情况. 5 1、利润概览：2023Q4 底部企稳，2023Q1 再次探底. 5 2、利润拆解：成本和费用较刚性，税收负担继续减轻. 6 二、 企业经营分析. 8 1、ROE：净利率和周转率恶化是主因. 8 1.1 、销售净利率：毛利率降低加速其下滑，Q2 持平或略改善 8 1.2 、资产周转率：供给端严重收缩，产能利用率将迎来修复 9 1.3 、杠杆率：连续两个季度下行，短期内企稳或小幅抬升 11 2、现金流：经营现金流恶化，资本开支增长转负. 11 三、 指数与板块. 14 1、风格分化：中证 1000 指数盈利受损最为明显. 14 2、创业板业绩改善受阻，中小板下滑幅度有限. 15 3、创业板：商誉减值风险弱化. 15 四、 景气度演绎：关注触底反弹行业. 18 1、行业对比. 18 1.1 、上游资源品：量价齐跌，延续弱势18 1.2 、中游制造：产能利用率低，军工、电气设备盈利尚可 18 1.3 、消费服务：必选凸显韧性，线下消费待修复 19 1.4 、信息科技：业绩改善受阻，内部板块分化 20 1.5 、一级行业：核心财务指标纵览20 2、景气向上：电源设备、养殖、医疗器械、元件、互联网传媒、银行. 21 3、科技板块：概念指数盈利测算. 22 五、 高增长个股筛选. 24图表目录 图 1：2023Q1 全 A 和非金融 A 股净利润增速大幅下探. 5 图 2：全 A 和非金融 A 股单季度净利润增速. 5 图 3：金融板块累计净利润增速. 6 图 4：金融板块单季度净利润增速. 6 图 5：不同板块累计收入增速. 6 图 6：金融板块累计收入增速. 6 图 7：2023Q1 全部 A 股和非金融 A 股 ROE（TTM）快速下滑. 8 图 8：非金融上市公司销售净利率下降至 XX%. 9 图 9：收入端快速下滑导致毛利率骤降. 9 图 10：非金融企业三项费用占收入比重. 9 图 11：非金融企业营业收入增速和净利润增速. 9 图 12：Q1 总资产周转率走弱. 10 图 13：收入端走弱是资产周转率下降的主要原因. 10 图 14：一季度非金融企业存货周转率放缓. 10 图 15：非金融企业存货占总资产比例上升. 10 图 16：Q1 非金融企业杠杆率略有下降. 11 图 17：在建工程和固定资产累计同比增速. 11 图 18：上市公司经营性现金流占营业收入比重. 12 图 19：上市公司销售商品提供劳务收到现金累计同比. 12 图 20：上市公司筹资现金流同比增速. 12 图 21：上市公司偿还债务支付的现金累计同比增速. 12 图 22：上市公司投资现金流占营业收入比例. 13 图 23：非金融石油石化上市公司资本开支同比增速. 13 图 24：核心指数的收入累计同比增速.