合肥百货股份(000417)2010年到2011年杜邦分析范淑君09204203 合肥百货股份2010年利润表 单位：万元主营收入主营成本主营利润其他利润财务费用营业利润投资收益营业外支出利润总额所得税净利润 7 061 699 442 5 885 480 202 1 111 003 489 9 317 348 475 393 908 28 010 834 479 037 639 111 904 695 258 742 359 合肥百货股份2010年资产负债表 单位 万元营运资本流动资产总资产流动负债长期负债股东权益285 679 5793 061 475 8984 473 527 4632 775 796 32046 816 047 1 263 941 556第一步 通过杜邦分析表达式以及上述数据，计算杜邦分解各项：TAT 0.0173PM 0.0405FL 2.7100ROA 0.0899ROE 0.226122.61%第二步 杜邦分析图8.99%2.714.05%1.73% 合肥百货股份2011年利润表 单位 万元主营收入主营成本主营利润其他利润财务费用营业利润投资收益营业外支出利润总额所得税净利润 6 535 477 726 5 372 124 540 1 094 085 640 -1 541 619 610 615 528 184 773 836 611 227 142 151 206 209 387 205 424 合肥百货股份2011年资产负债表 单位 万元营运资本流动资产总资产流动负债长期负债股东权益1 200 248 4694 223 882 5955 643 737 7753 023 634 12656 584 8032 284 620 100第一步 做出2011年杜邦分解图TAT 0.0129PM 0.0592FL 2.20167ROA 0.0909ROE 0.1695 第二步 杜邦分解图16.95%9.09%2.2015.92%1.29%将两年的相关数据进行比较分析20102011TATPMFLROAROE0.01730.04052.71000.08990.22610.01290.05922.201670.09090.1695通过分析可以看到:(1) 合肥百货股份2010年和2011年的总资产周转率基本保持不变，所以该项不是导致合肥百货股份资产收益率下降的主要原因。(2) 合肥百货股份在2010年的净利润为4.05%增到2011年的5.92%。表明合肥百货的盈利能力提高了(3) 合肥百货的2011年的财务杠杆下降了 从2.71降到2.20使得合肥百货的净利润率下降。(4) 上述的最终结果导致股东获得的收益ROE降低。