1 证券投资理论与实务习题2011-5 一、单项选择题：1、 有价证券是（）的一种形式。A、真实资本B、虚拟资本C、货币资本D 商品资本2、广义的有价证券包括（）货币证券和资本证券。A商品证券B、凭证证券C、权益证券D、债务证券3、资本证券主要包括_. A 股票 ,债券和基金证券B 股票 ,债券和金融期货C 股票 ,债权和金融衍生工具D 股票 ,债权和金融期权4、有价证券是（）的一种形式。A、真实资本B、虚拟资本C、货币资本D 商品资本5、股票按股东享有权利的不同，可以分为（）A、普通股票和优先股票B、记名股票和比例股票C、有面额股票和无面额股票D、份额股票和比例股票6、 （）股票是股份公司发行的最基本的一种股票，其股东享有的权力和义务最广泛，完全符合股东具有的基本标准。A、普通股B、优先股C、法人股D、公众股7、的作用是可以确定每一股份在股份公司所占的比例。A、股票面值B、股票市值C、股票账面价值D、股票内在价值8、一般情况下，市场利率下降，股票价格将 . A上升 B 、下降 C、不变 D、盘整9、B 股是指（）A、境外上市外资股B、香港上市外资股C、纽约上市外资股D、境内上市外资股10、某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属于（）A、欧洲债券 B美洲债券 C、外国债券 D、亚洲债券11. 欧洲债券是指筹资人。A在欧洲国家发行，以欧元标明面值的外国债券。B在欧洲国家发行，以该国货币标明面值的外国货币C在本国境外市场发行，不以发行市场所在国货币为面值的国际债券D在本国发行，以欧元标明面值的外国债券。12证券投资基金的资金主要投向。A实业 B 、邮票 C 、有价证券 D、珠宝13. 开放式基金的交易价格取决于。A基金总资产值 B、基金单位净资产值 C、供求关系14. 封闭式基金的交易价格取决于。A基金总资产 B、基金净资产 C、供求关系15、封闭式基金基金单位的交易方式是（）A.赎回B.证交所上市C.柜台交易D.场外交易16、实质上属看涨期权的是（）A、认购权证B、欧式权证C、百慕大式权证D、认沽权证17. 金融期货的交易对象是。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页，共 14 页2 A金融商品 B 金融商品合约 C 金融期货合约 D 金融期权合约18、根据市场的功能划分，证券市场可分为（）A、一级市场和初级市场 B、证券发行市场和初级市场C、证券发行市场和证券交易市场 D、二级市场和次级市场19、证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式是（） 。A、代销 B 、余额包销 C 、全额包销 D、包销20、证券交易所内证券交易的竞价原则是( ). A、时间优先 ,客户优先B、价格优先、时间优先, C、数量优先D、市价优先21. 世界上最早、最享盛誉和最有影响的股价指数是A、道琼斯股价指数 B 、 金融时报指数 C 、日经 225 股价指数 D 、恒生指数22宏观经济分析主要是研究经济指标和对证券价格的影响。A经济需求B经济协调C经济运作D经济政策23、行业经济活动是（）的主要对象之一。A、微观经济分析 B、中观经济分析、C宏观经济分析 D 、技术分析24、遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的（）。A、初创期 B、成长期 C、成熟期 D、衰退期25下列属于完全竞争型市场的行业是。A、初级产品 B、制成品 C、石油 D、自来水公司26反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金及现金等价物的能力。A、现金流量表 B、资产负债表 C、利润表 D、利润分配表27、 （）是证券投资技术分析中最基本的方法，它反映了股价变动的基本情况，是其他技术分析的起点和基础。A、K 线分析B、切线分析C、形态分析D、技术指标分析28、在 K 线理论中的四个价格中，（）是最重要的。A、开盘价 B、收盘价 C 、最高价 D 、最低价29、在上升趋势中，将（）连成一条直线，就得到上升趋势线。A、两个低点 B 、两个高点 C 、一个低点，一个高点 D 、任意两点30、头肩顶形态的形态高度是指（）A、头的高度 B 、左、右肩连线的高度 C 、头到颈线的距离 D 、颈线的高度31、股市中常说的黄金交叉是指（）A、短期移动平均线向上突破长期移动平均线B、长期动平均线向上突破短期移动平均线C、短期移动平均线向下突破长期移动平均线D长期移动平均线向下突破短期移动平均线32如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形，那么可以初步判断今后的走势会。A继续整理 B向下突破 C向上突破 D不能判断33、根据 MACD 指标分析 ,当 DIF 和 MACD 指标均为正值时,且 DIF 从下向上突破MACD,此时投资者较好的投资办法是A 买入B 卖出C 买入卖出均可 D 既不买入也不卖出精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页，共 14 页3 34描述股价与股价移动平均线相距远近程度的指标是。A、PSY B、BIAS C、RSI D、WMS 35、 K线图中的十字线的出现，表明（）A、多方力量比空方力量还是略微大一点B、空方力量比多方力量还是略微大一点G、多空双方的力量不分上下D、行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义。二、不定项选择题（每题2 分）1下列属于货币证券的有。A商业汇票 B商业本票 C银行汇票 D支票答案： ABCD 2有价证券的特征有。A期限性 B收益性 C流动性 D风险性答案： ABCD 3、 我国现行的股票按投资主体可分为。A国家股 B法人股 C公众股 D外资股答案： ABCD 4、境外上市外资股是指股份公司向境外投资者募集并在境外上市的股份。下面是属于境外上市外资股。 A、A股 B、N股 C、H股 D、B股答案： BC 5、债券票面的基本要素有。A 票面价值 B 偿还期限 C 利率 D 发行者名称答案： ABCD 6、证券投资基金是一种的证券投资方式A利益共享、风险共担 B 积少成多 C 直接 D 专业理财答案： ABD 7、按基金的组织形式不同，证券投资基金可分为。A开放式基金 B封闭式基金C契约型基金 D公司型基金答案： CD 8、股票投资的收益是由以下部分组成。A股息收入 B 资本利得 C 资本增值收益 D 利息答案： ABC 9、债券的投资收益由组成精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页，共 14 页4 A红利 B利息 C股息 D资本损益答案： BD 10、基本分析的内容主要有。A. 宏观经济分析B.行业分析C.区域分析D.公司分析答案： ABCD 11影响一个行业的兴衰的因素有。A 技术进步B 产业组织创新C 社会习惯改变D 经济全球化答案： ABCD 12、技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是。A 市场行为涵盖一切信息B 价格沿趋势移动C 历史会重演D 投资者都是理性的答案： ABC 13、系统风险包括（）A、政策风险 B、利率风险 C、经营风险 D、信用风险答案： AB 14、非系统风险包括等。A 信用风险B 经营风险 C 购买力风险 D 财务风险答案： ABD 15、国际债券的种类包括（） 。A、外国债券B、美洲债券C、亚洲债券D、欧洲债券答案： AD 三、判断题（每题1 分）1、有价证券是虚拟资本，它的价格总额总是小于实际资本额。答案：错误。2优先股票的所有权利都优先于普通股票，所以称之为优先股票。答案：错误3外资股是指股份公司向外国投资者发行的股票，不包括向我国香港、澳门、台湾地区发行的股票。答案：错误4. 债券具有永久性的特性。答案：错误5. 可转换债券具有股权和债权双重性质。答案：正确6. 开放式基金的买卖价格取决于基金单位净资产值。答案：正确精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页，共 14 页5 7. 封闭式基金与开放式基金相比，前者适宜于进行长期投资。答案：正确8. 期货交易是在交易所进行的标准化远期交易。答案：正确9. 认沽权证属于看涨权证。答案：错误10、证券交易通常都必须遵循价格优先和时间优先原则。答案：正确11、我国上海和深圳证券交易所的价格决定采取集合竞价和连续竞价的方式。答案：正确12、金融时报指数是法国最著名的指数。答案：错误13、证券投资的总风险可分为系统风险和非系统风险两大类。答案：正确14、基本分析的内容包括宏观经济分析、行业分析和区域分析以及基本心理分析四部分。答案：错误15现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，主要分经营活动、投资和筹资活动产生的现金流量三个部分。答案：正确16根据开盘价和收盘价的关系，K 线分为阳线和阴线，开盘价高于收盘价时为阳线，开盘价低于收盘价时为阴线。答案：错误17支撑线不仅存在于上升行情中，下跌行情中也有支撑线。标准答案：正确18一条支撑线如果被跌破，那么这一支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线。答案：正确19股市中常说的死亡交叉，实际上就是指短期移动平均线向上突破长期移动平均线，也即压力线。答案：错误20.只有在下跌行情中才有支撑线，只有在上升行情中才有压力线。答案：错误21 WMS 高于 80 时，处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进。答案：正确精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页，共 14 页6 22、股价随着成交量的递增而上涨，是市场行情的正常特性，此种量增价涨关系，表示股价将继续上升。答案：正确23、在正常情况下， 预期收益越高的证券，风险越大； 预期收益越低的证券，风险越小。（A）答案：正确24、证券交易市场又称“二级市场”，是未发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。答案：错误25、基金的收益高于债券，投资的风险小于股票。（B ）答案：错误26、证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由基金管理人管理和运用。（A）答案：正确27、投资者在买卖开放式基金时，在基金价格之外要支付手续费；投资者在买卖封闭式基金进，则要支付申购和赎回费。（B）28、 金融衍生工具交易一般只需在支付少量的保证金或权利金就可以签订远期大额合约或互换不同的金融工具。 （A）答案：正确29、中央银行提高法定存款准备金率，货币供应量减少，证券价格将下跌。（A）答案：正确30、投资者应选择处于生命周期成长期和稳定期的行业进行投资。（A）答案：正确四、填空部分： （每题 1 分）1、广义的有价证券包括、和。答案：商品证券货币证券资本证券2. 按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为和。答案：上市证券、非上市证券3股票按照股东享有权利的不同，可以分为和。答案：普通股票、优先股票4. 按基金组织形式不同，基金可分为和。答案：契约型基金、公司型基金。5. 权证按持有人权利可以分为和。答案：认购权证、认沽权证6、根据市场的功能划分，证券市场可分为和。答案：发行市场流通市场7、证券交易所的组织形式有和两种类型。答案：公司制会员制8、世界上最早、最享有盛誉和最有影响的股价指数是答案：道琼斯股价指数精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页，共 14 页7 9、进行证券投资分析的方法很多，这些方法大多可归入两类：第一类称为，第二类称为。答案：基本分析技术分析10、最常见的移动平均线（MA ）的使用方法是法则。答案：葛兰威尔五、简述题1、说明 A 种股票、 B 种股票、 H 种股票和N 种股票的差异？答案： A 种股票不属于外资股，它以人民币标明面值，在境内上市，供境内投资者用人民币认购。 B 种股票即境内上市外资股，它是指股份有限公司向境外投资者募集并在我国境内上市的股份。 B 股虽然也以人民币标明面值，在境内上市， 但它是专供外国和我国香港、澳门、台湾地区的投资者以外币认购、买卖的股票，故属于外资股。H 种股票和N 种股票都属于境外上市外资股，采取记名股票形式，以人民币标明面值，以外币认购，分别在香港联合证券交易所和纽约交易所上市。2、投资基金有那些特点？答：投资基金的特点主要有：（1）集合投资。基金对投资的最低限额要求不高，能广泛吸收社会闲散资金，汇成巨额投资资金。（2）分散风险。基金凭借其雄厚的资金，分散投资于多种证券，实现资产组合多样化，以降低风险。（3）专家管理。实行专家管理制度，由专业管理人员进行投资操作。3、证券投资基金与股票、债券有那些区别？答：首先，反映的关系不同。股票反映产权关系，债券反映债权债务关系，而契约型基金反映信托关系。其次， 所筹资金投向不同。股票和债券筹集的资金主要投向实业，而基金所筹集资金主要投向有价证券。最后，收益风险不同。基金收益可能高于债券，风险可能小于股票。4、封闭式基金与开放式基金有那些区别？答：封闭式基金与开放式基金的主要区别有：（1）期限不同。封闭式基金有固定的封闭期，开放式基金没有固定期限。（ 2）规模限制不同。 封闭式基金有规模限制，开放式基金无规模限制。 （3）交易方式不同。封闭式基金在证券交易所上市交易；开放式办理赎回。（4）交易价格计算标准不同。封闭式基金交易价格取决于供求关系；开放式基金交易价格取决于净资产值。 （5）投资策略不同。封闭式基金可作长期投资，开放式基金不能作长期投资。5、股票投资的收益有那几种形式？这几种收益的来源是什么？答案： 股票投资的收益由股息收入、资本损益和资本增值收益三部分组成。股息收益的来源是公司的税后净利。资本损益又称资本利得，是投资者在股票市场上低买高卖赚取的差价收入。资本增值收益的形式是送股，送股的资金来自公司提取的法定公积金和任意公积金。6、 债券投资的收益有那些来源？精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页，共 14 页8 答案： 债券投资的收益来自两个方面：一是债券的利息收益；二是资本损益，即债券买入价与买出价或买入价与到期偿还额之间的差额。7、简述基本分析法和技术分析法的长处和不足。答：基本分析法的优点是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单；缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。因此， 基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。与基本分析相比，技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。因此，就我国现实市场条件来说，技术分析更适用于短期的行情预测。二者需结合使用。8、技术分析方法应用时应注意那些问题？答：技术分析作为一种证券投资分析的工具，在应用时，应该注意以下问题：（1）技术分析必须与基本面的分析结合起来使用，才能提高其准确程度。（2）注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用某一种技术分析结果。（3）前人的和别人的结论要经过自己实践验证后才能放心地使用。9、KDJ 指标的应用法则是什么？答： KDJ 指标是三条曲线，在应用时主要从四个方面进行考虑：（1）从 KD 的取值方面考虑。KD 的取值范围都是0100，按一般的划分法，80 以上为超买区， 20 以下为超卖区，其余为徘徊区。（2）从 KD 指标的交叉方面考虑。K 与 D 的关系就如同股价与MA 的关系一样，也有死亡交叉和黄金交叉的问题。（3）从 KD 指标的背离方面考虑。简单地说，背离就是走势的不一致。在 KD 处在高位或低位时，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。（4）J 指标取值超过100 和低于 0，都属于价格的非正常区域。大于100 为超买，小于 0 为超卖。10、 RSI 的应用法则是什么？（1）根据 RSI 取值的大小判断行情将 100 分成四个区域，根据RSI 的取值落入的区域进行操作。RSI 值市场特征投资操作80-100 极强卖出50-80 强买入20-50 弱卖出0-20 极弱买入（2）从 RSI 曲线的交叉方面考虑短期 RSI 上穿长期RSI 曲线，则为金叉，属于买入信号；短期RSI 下穿长期RSI 曲线，则为死叉，属于卖出信号。（3）从 RSI 的曲线形状上判断行情当 RSI 在较高或较低的位置形成头肩行或多重顶（底），是采取行动的信号。这些形态一定要出现在较高位置和较低位置，离50 越远，结论越可信。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页，共 14 页9 （4）从 RSI 与股价的背离方面判断行情RSI 处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，股价却对应的是一峰比一峰高，这叫顶背离， 这是比较强烈的卖出信号。与这种情况相反的是底背离，是可以开始建仓的信号。六、计算题1、假如一位投资者有20 万元用来认购开放式基金，认购费率为1.5%， 单位基金面值为1 元，那么，其认购份额是多少份？假如一位投资者要赎回8 万份基金单位， 假定赎回费率为0.5%，如果赎回当日基金单位净值为 1.2 元，那么，其可得到的赎回金额是多少？ 200000(1-1.5%)/1= 197000份 80000 1.2(1-0.5%)= 95520元2、2006 年 6 月 25 日，某开放式基金单位净值为1.036 元, 假如一位投资者有4 万元用来申购该基金，申购费率为2.0%，那么，其申购份额是多少份？假如一位投资者要赎回8 万份基金单位，假定赎回费率为0.5%，如果赎回当日基金单位净值为1.2 元，那么，其可得到的赎回金额是多少？ 40000(1-2%)/1.036 = 37836份 800001.2(1-0.5%)= 95520元3、招商银行 2004年度利润分配方案：每10股送 5股派 1.10 元，股权登记日为 2005年6月17日，除权除息日为 2005年6月20日， 6月 17日当天该股票收盘价是8.9 元，试计算 20日开盘时的除权除息基准价。除权除息基准价= ( 前一天的收盘价- 派息 +配股价 )/(1+ 送股率 +配股率 ) (8.9-1.1/10)/(1+5/10)= 8.79/1.5 = 5.86元4、XX 股票股权登记日的收盘价为20.35 元，每 10 股派发现金红利4.00 元，同时送1股，配 2 股，配股价为5.50 元/股，即每股分红0.4 元，送 0.1 股，配 0.2 股，计算次日除权除息价是多少？除权除息报价=( 前一天的收盘价- 派息 +配股价配股率)/(1+ 送股率 +配股率 )(20.35-0.4+5.50.2)/(1+0.1+0.2)16.19( 元) 5、某投资者以1100 元价格，在流通市场购入一种已发行1 年，票面金额为1000 元，年利率为 10% 的 5 年期债券，在持有2 年后又以1250 元价格出售，试计算该投资者持有期收益率。1000 10% 1+(1250-1100)/2/1100100% =14.58% 6、某投资者以10 元 1 股的价格买入X 公司股票，持有1 年分得现金股息1.80 元，投资者在分得现金股息2 个月后，将股票以11.20 元的市价出售。根据以上、提供的的资料，请分别计算该投资者的股利收益率、持有期收益率？答：股利收益率 =股票买入价现金股息100%=（1.810 ） 100%=18 % 精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页，共 14 页10 持有期收益率=现金买入价股票卖出价）（股票买入价现金股息100% =10)102 .11(8 .1100%=30% 7、某一次还本付息某债券的票面额为1，000 元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限 5 年，请分别按单利计息，复利贴现，复利计息，复利贴现计算，其内在价值分别各是多少？答： （1）.单利计息，复利贴现：债券的内在价值=票面价值（ 1+每期利率 N）/（1+必要收益率）N =1000（1+10%5） /（1+12%）5=851.14（元）（2.） 复利计息，复利贴现：债券的内在价值=票面价值（ 1+每期利率）N/（1+必要收益率）N =1000（1+10%）5/（ （1+12%）5=913.85（元）七、案例分析题1、若某股票3 天内的股价情况如下表所示：（4 分）星期一星期二星期三开盘价11.35 11.20 11.50 最高价12.45 12.00 12.40 最低价10.45 10.50 10.95 收盘价11.20 11.50 12.05 请画出该股票价格的日K线。答案：该股票3 日的日 K线如下：13 12 11 10 2、 根据格兰维法则，在下图标出四个卖点和四个卖点。（4 分）精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页，共 14 页11 答案：3、假设某一股票昨日的收盘价为10 元，今日的开盘价为10.5 元，收盘价为11 元，最高价为 11元，最低价为10 元。 （ 8 分）画出该股票的K 线图。 （画出坐标）说出该股票K 线的形状，今日是上涨还是下跌，幅度有多大？依据今日的K 线，试预测明日该股票的涨跌情况。答案： (1) 价格时间快线慢线B1 B2 B3 B4 S4 S1 S2 S3 价格时间快线慢线精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页，共 14 页12 9.49.69.81010.210.410.610.81111.21（2）形状为秃头阳线，今日上涨，涨幅为10。（3）明日该股理论上要上涨，因为该股今日收盘价就是最高价，且无上影线，依据分析原则，该股多方力量大于空方，后市看涨。4、以下是 XX股票价格变化情况画出并标明压力线、支撑线、趋势线和轨道线。（2 分）请分别说出该股在突破趋势线和轨道线之后如何影响原有趋势的方向。（2 分）答案：突破趋势线，说明股价下一步的趋势将要反转， 对轨道线的突破将不是趋势反转的开始，精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页，共 14 页13 而是趋势加速的开始。5、11、据以下所给某股票4 天的股价情况，请画出该股票价格的日K线, 并进行市场分析。星期一星期二星期三星期四开盘价 5.20 5.30 4.96 4.90 最高价 5.20 5.30 5.20 4.96 最低价 4.85 4.96 4.85 4.60 收盘价 4.96 5.02 5.20 4.96 答 案 ：市场分析：此图形称为下阻线，即在相对低位出现一支下影线极长、无上影线的光头K线，表明有多头较大的支撑，显示行情下跌势头将受阻并可能由此反弹上行，在下阻线形成之后的次日是一个较好的买点，可考虑逢低吸纳。6、【信息资料】： 2010 年 10 月 19 日, 中国人民银行宣布自2010 年 10 月 20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。这是中国央行时隔3 年后的首度加息。分析人士表示， 在当前并不乐观的环境下动用利率工具，可见央行对管理通胀预期的决心。两个月以后， 12 月 26 日，央行再次启动加息，这也是自中央宣布要实施稳健货币政策以来的首次加息。两次加息都剑指通胀， 表明了央行坚决抑制通货膨胀的决心。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 13 页，共 14 页14 根据上述背景资料，请结合所学的相关专业知识，分析：利率变化对证券市场股票价格的影响及其原因。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 14 页，共 14 页