读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思第一章绪论一、行情的概念1、行情的原意拉丁语 Conjunctus :指互相联系的信息、形势、情况和条件的总和。2、一般理解行情： （名词）市面上商品的一般价格，也指金融市场上利率或汇率的一般情况。日常理解中，行情常等价于“价格信息”。3、本课程所指的“行情”行情是社会再生产过程的具体发展变化，即经济和商品市场的具体变化。二、行情研究的范围（或对象）（一）经济行情的研究从宏观的角度研究整体经济活动。（二）商品市场行情的研究指对某一类商品或个别商品在一定时期市场动态的研究。（三）经济行情和商品市场行情的关系相互联系、不可分割。经济行情的变化会制约和影响商品市场行情的变化；经济行情的研究，也需了解一些重要商品的市场行情。（四）行情研究的重点无论是经济行情还是商品行情，研究的重点都是发达国家和它们的市场。三、行情的特征1、不稳定性或波动性2、关联性3、不平衡性或错综复杂性4、周期性第二章世界市场行情变化的因素分析第一节周期因素一、经济周期的含义经济周期（ Economic Cycle） ，也称为商业循环（Business Cycle）指总体经济活动的扩张和收缩交替反复出现的过程。密切尔（ W.C.Mitchell ）和伯恩斯（ A.F.Burns ）对经济周期的定义P24 “经济周期是在主要以工商企业形式组织其活动的那些国家中所看到的总体经济活动的波动形态。 一个周期包含同时发生在许多经济活动中的扩张，接下来是同样一般性的衰退、收缩和复苏， 复苏又与下一个周期的扩张阶段相结合；这一系列的变化是周期性的，但并不是定期的； 经济周期的持续时间，从一年以上到十年或十二年不等；它们不能再分为性质相似的更短的周期。 ”二、经济周期的类型按周期长度划分为四种：基钦周期，短（小）周期，40 个月，也称为“库存循环”朱格拉周期，中周期，9-10 年，又称为“设备投资循环”康德拉季耶夫周期，长周期，50 年，也称为“技术进步和革新循环”库兹列茨周期，中长周期，20 年，又称为“建筑业周期”三、经济周期的阶段划分精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页，共 16 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思（一）四阶段划分（二）两阶段划分四、马克思主义经济周期理论侧重点在于经济危机，是关于经济危机的理论。（一）经济危机的必然性经济危机发生的根源: 资本主义生产方式下生产力与生产关系的基本矛盾，即生产的社会性和生产资料的资本主义私人占有形式之间的矛盾。（二）危机的周期性周期的长度如何决定？“物质基础”固定资本更新为摆脱危机提供了物质条件；为危机的再次爆发奠定了物质基础经济周期的长度， 由大工业中具有决定意义的部门的固定资本的平均使用寿命，即更新期限来决定。（三）周期的阶段性四阶段：危机（ Crisis）萧条（ Depression）复苏（ Recovery）高涨（ Boom）五、经济行情的变化与经济周期变化的关系（一）经济行情的波动与经济周期间存在着密切的有机联系，经济周期的变化制约着行情的变化1、行情的趋势和主流是与经济周期的运动是一致的经济危机时，行情的趋势和主流是下降的；经济高涨时，行情的趋势和主流则是上升的。2、经济周期变化的阶段性决定了行情也具有阶段性经济周期从一个阶段转入另一个阶段，意味着行情发生重要的、有时甚至是转折性的变化。（二）行情的变化比经济周期的变化更加错综复杂1、行情的发展是极其不规则的每一个经济周期的时间长度和阶段更替不同2、行情不仅受经济周期的制约，而且还受非周期性因素的影响行情是周期性因素和非周期性因素综合作用的结果，有时非周期性因素还起到主导作用。第二节非周期性因素一、非周期性因素的概念非周期性因素（Non-cyclical Factors）存在于经济周期之外的一些外来的、偶发性的，对行情产生具体影响的因素。二、非周期性因素对经济周期作用的特点P32 具有偶发性、不规则性和一定的历史性，从而使经济周期具有特殊性和不规则性。作用的范围有很大不同。作用的程度和方式有很大不同。作用的时间有很大不同。影响具有一定的局限性。三、非周期性因素的种类（一）长期因素长期因素是指对市场行情的影响超过1 年的因素。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页，共 16 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思如重大的技术突破、人口增长、 经济区域化的发展、全球范围的产业结构调整、大国间关系的变化、历时较长的战争、全球气候的变化等。长期因素对行情的发展具有长期性、背景性的影响。（二）季节性因素季节性因素指导致市场行情发生季节性（以四季为周期）波动的各种因素。分为两类：纯粹的季节交替引起的天气、温度、降水、动植物活动和生长状况的变化固定时间的民俗习惯、节日等季节性因素使生产和消费在一定时间表现出有规律的变化。因有较严格的规律性，比较容易识别和控制。（三）偶发性因素偶发性因素也称为随机因素，是指那些对经济会有较大影响，但又难以预料的因素。如自然灾害、政治动荡、战争的爆发、大罢工等。特征：难以事先预料，其出现带有突发性；不可控制性。偶发性因素往往成为短期内行情变化的决定性因素。第三节行情的国际传导一、国际贸易对国际行情的传导1、国际贸易对经济状况的传导通过需求的变化引起进口的变化，使其他国家商品的供给和需求变化，从而经济状况发生改变。2、国际贸易对商品价格的传导国际贸易改变一国商品的供给，使其国内价格发生改变，趋向于世界市场价格一致；若国际市场价格普遍上升，会发生通货膨胀的国际传导。3、国际贸易对通货膨胀的传导三、跨国公司国际直接投资行为对行情的传导跨国公司的投资活动对生产能力的传导；直接投资带来新的设施，增加东道国的资本存量，扩大生产和就业；跨国公司的直接投资对国际贸易的促进；跨国公司对技术、管理水平和研发能力的传导。三、通过国际金融市场进行的行情传导金融市场对国际行情的传导作用：使资金向最有效率的国家和领域流动，促进经济发展；可能对某些国家的金融系统造成冲击，甚至引发金融危机。金融市场对行情传导的途径：1、通过汇率渠道进行的传导有管理的浮动汇率传导世界经济行情的作用机制：当某国经济出现不景气征兆，通常会对汇率进行干预， 使本币贬值。 结果是本国出口增加；但其他国家货币相对升值，出口变得困难，经济增长速度放慢。2、通过利率渠道进行的传导在开放条件下，利率本身在不同国家间具有很强的传导性。A 国利率高于B 国，资金从B 流向 A，高利率从A 向 B 传导利率对经济行情的传导通常起着一种阻隔和隔绝作用。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页，共 16 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思一国经济状况变化， 国内利率变动， 影响国际市场利率， 使其他国家经济可能受到负面影响。在开放条件下，一国的宏观经济政策会通过利率渠道传导到其他国家。金融市场对行情传导的途径3、通过国际间接投资进行的传导引起资金从充裕的国家流向资金不足的国家，为各国经济发展提供了资金来源。加剧国际金融市场的波动，尤其是加剧金融投机活动，使金融风波迅速在不同国家间传导。四、国际行情的其他传导渠道1、金融危机对世界市场行情的传导危机频繁发生并迅速传播的一个重要原因：金融的全球化和自由化，包括各国金融市场日趋开放、货币自由兑换和自由出入、外国金融机构自由活动、现代信息技术大量用于金融交易2、劳动力的国际流动对世界市场行情的传导两种流动：（1）永久性劳动力国际迁移改变了劳动力数量和结构，从而引起就业水平、工资水平、生产能力、技术水平变化。（2）劳务输出不仅改变就业水平和结构，而且涉及资金和技术的流动。3、技术的转移对世界市场行情的传导提高了输入国的生产能力；改变各国的产业结构、消费结构；改变商品的国际流动和流量。4、信息技术对世界市场行情的传导从传播知识和技术的角度看，是生产能力的传导，提高了信息接收国家的生产力水平从市场信息的传播看，增加了交易机会从交易的过程来看，降低了交易成本，使一些原本无利可图的国际贸易和投资成为可能。第三章战后世界经济行情发展概况第一节战后西方国家经济发展概况一、战后恢复阶段从二战结束 50 年代初，是战后经济的恢复和重建时期。美国经济增长速度最快建立了世界经济体系的三大支柱。二、高速增长阶段50 年代中期 70 年代初期“黄金增长时期”三、经济滞胀阶段70 年代初期 -80 年代初期由高速发展阶段转入低速发展、甚至停滞发展。特别是美国经历了经济衰退。1、以美元为中心的国际货币体系解体（1973）2、经济危机（19741975）1973 年 10 月，中东石油国家开始石油禁运。石油危机引爆经济危机。3、滞胀（ 1975 年以后）滞胀（ Stagflation ）滞 (Stagnation) + 胀(Inflation) 经济学中， 特指经济停滞与高通货膨胀，以及高失业率同时并存的经济现象。即“两高一低”四、经济动荡与调整阶段1982 年 1991 年精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页，共 16 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思主要表现：经济持续低速增长，通货膨胀率和失业率显著降低经济发展中不稳定的因素：1、财政赤字80 年代以后，美国的财政赤字年年剧增。2、国际贸易严重失衡，贸易保护主义盛行3、金融市场动荡，风波迭起（1）美元汇率大起大落（2）股价两度暴跌4、拉美债务危机五、新经济时期1991-2000，美国连续10 年（ 117 个月）增长经济运行的新特征： “一高两低”新经济是指在经济全球化背景下的信息技术革命以及由此带动的、以高新技术产业为龙头的经济。新经济的六大特征：实际国内生产总值大幅度增长；通货膨胀率低；失业率低；公司运营利润上涨；进出口总额占GDP 的比例上升；GDP 增长中高科技的贡献度上升。“新经济” 产生的重要因素：信息技术产业的巨大发展、更加成熟的宏观经济政策、经济全球化的背景六、高增长后的调整与复苏阶段（2000-2007）1、衰退的迹象（1）经济增长放缓、失业增加（2）股市急剧缩水（3）经济陷入衰退，悲观情绪蔓延2、调整的主要原因结构性调整源于经济超常扩张中出现的结构性失衡；虚拟经济与实体经济的严重脱节；实体经济中的投资过度；购并狂潮及其后果；巨额贸易逆差和净资本流入3、经济的复苏六、新一轮经济危机（2007-）导火索：次贷危机危机蔓延美、德、英、日、韩、法及其他金融发达国家众多金融机构宣布亏损，金融业陷入泥潭。金融危机爆发20XX 年 9 月初，全球银行业出现连锁破产危机，股市金融板块崩溃。进入经济衰退20XX 年 9 月中开始，发达国家消费指数开始明显下滑，全球贸易下降，经济萎缩明显。美国步入衰退期美国经济衰退结束NBER （2010.9） ：始于 20XX 年 12 月的美国经济衰退已于20XX 年 6 月结束。这次衰退历时 18 个月，为大萧条以来之最。失业率 10%左右，失业人员增加了730 万，GDP 减少 4.3%。这次经济衰退不同于以往“深度衰退后经济快速复苏”，而是呈现出高失业率与低速增长的特点。第二节战后经济行情的特点经济波动幅度减小，出现萧条缺失危机阶段，普遍存在物价上涨、利率下降现象泡沫经济对经济行情影响深远行情的不平衡性加剧精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页，共 16 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思第四章西方行情波动理论第一节凯恩斯以前的行情波动理论一、外部推动理论也称为经济周期的外生理论。是用一些外部推动力的循环行为来解释经济活动的周期性质。（一）自然成因说自然因素：指由于自然过程的运动或变动而引起经济周期性运动的那些因素。如天体运动、气候变化、地震、瘟疫太阳黑子周期理论（二）战争成因说如何解释战争和经济周期的关联性？战时景气破坏事件拉动需求刺激经济战后萧条经济结构调整（军事化经济向非军事化经济转变）战争的周期性（三）对外部推动理论的评价对早期经济危机的解释力较强；把经济循环主要归因于外部因素，过于简单化； 不能解释经济活动扩张和收缩的累积过程二、熊彼特经济周期理论（创新理论）（一）创新的定义“创新”新的生产函数的建立，即企业家对生产要素的新的组合。（二）创新与经济周期的“纯模式”假定静态经济的“循环流转”创新超额利润创新浪潮经济高涨创新普及经济收缩“繁荣 -衰退”两阶段周期：纯模式（三）创新与四阶段经济周期创新的“第一次浪潮”经济高涨物价上涨大量投机“第二次浪潮”经济衰退过度投资导致经济失衡经济萧条经济复苏创新浪潮萧条是第二次浪潮导致的病态失衡阶段；复苏是对经济的调整恢复创新的周期性与经济波动的周期性创新是每隔一定时期成群地出现（四）创新与三个层次的经济周期不同规模的创新与不同的经济周期相联系（五）评价特色： 把创新活动作为解释经济周期波动的基石；开创了统一研究经济周期波动的理论体系。缺陷：更多强调技术的作用，而忽视了社会因素；过分看重“企业家”的作用，而忽视了基本社会制度的基本矛盾。三、纯货币理论经济周期纯粹是一种货币现象，货币数量的增减是经济发生波动的唯一原因。霍特里（ R.G. Hawtrey） ，1879-1975 英国经济学家，19131933 年著作中提出四、货币投资过度理论哈耶克（ F.A.Hayek）1899-1992 精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页，共 16 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思主要观点：经济周期的根源在于生产结构的不平衡，尤其是资本品和消费品之间的不平衡。第二节凯恩斯经济周期理论约翰梅纳德凯恩斯（1883-1946） 就业、利息和货币通论1933 一、几个基本概念1、储蓄和投资2、灵活偏好和利息率灵活（流动性）偏好：人们以货币形式保持一部分财富的愿望。灵活偏好的三大动机利息率：放弃灵活偏好的报酬3、边际消费倾向和边际储蓄倾向4、投资乘数5、资本边际效率资本家每增加一单位投资所预期得到的利润。投资由资本边际效率与利息率决定。二、凯恩斯对经济周期过程的描述三、简评创立了一套新的概念体系和理论框架，提供了经济波动分析的工具；系统地提出了政府干预经济的必要性和可能性。第三节凯恩斯以后经济周期理论一、萨缪尔森的乘数加速数模型“加速数原理和乘数原理的相互作用”运用动态经济学的方法描述宏观经济周期波动。用乘数原理和加速数原理的相互作用，即投资带动收入， 而收入变化反过来带动投资的过程来解释经济周期。二、希克斯经济周期模型为经济波动界定了上限和下限，表明经济波动是在上下限间进行的增长性波动。四、政治经济周期理论主要结论：在资本主义民主政体国家的经济运行中，经济生活随着政治节奏而摆动。经济周期大体上与政策制定者的执政期相同。第五章宏观经济行情分析（一）第一节经济行情指标概述一、经济指标的作用描述行情的状态、衡量行情变动的幅度、预测行情变动的趋势二、经济数据资料来源三、 “领先同步落后”的指标体系第二节国民收入和生产一、国内生产总值GDP （一）概念GDP（Gross Domestic Product）指一个国家或地区范围内的所有常住单位，在一定时期内生产最终产品和提供劳务价值的总和。（二）计值方法1、按市场价格计算（GDP at market prices）精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页，共 16 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思名义（ nominal）实际（ real）实际 GDP=名义 GDP/GDP 消价指数（缩减指数）2、按要素成本计算（GDP at factor cost）（三）编制方法生产法： GDP=所有部门的增加值之和收入法： GDP=工资 +利息支付 +利润 +间接税支出法：最常用，反映支出构成。四大类支出：消费支出（ C）本国居民对最终产品和服务的购买。投资支出（ I）固定投资：购买新资本品非住宅固定投资住宅投资企业存货投资：存货变动政府对商品服务的购买（G）净出口（ NX ） ：出口额进口额（四） GDP 与宏观经济行情的关系1、GDP 总量指标与GDP 平均指标在宏观经济分析中的作用1）GDP 是反映一个国家经济动态的最具有综合性指标。2）GDP 总量不仅体现一国国家或地区财富的多少，而且反应一国隐含着能吸收的就业量。3）GDP 总量可以反映一个国家或地区在较长时期内的经济发展规模和经济增长速度（一般用实际 GDP 衡量）。4）人均 GDP 是衡量一个国家或地区富裕程度及其居民生活水平的重要综合指标。2、GDP 结构与宏观经济行情的关系1）从生产角度看通过各个产业增加值相加得出GDP 结构，能反映一个国家的产业结构。2）从使用角度看从支出角度观察GDP 的使用方向， 由此得出GDP 结构能够反映支出结构，即最终消费， 资本形成和净出口及其具体构成项目在总需求中所占的份额。3）从地域角度看GDP 可以反映各个地区的产业结构，需求结构，这对于了解一个国家的地区产业分布，地区需求分布，制定正确的地区经济协调发展政策具有重要的意义。（五） GDP 不能衡量什么？GDP 没有考虑非市场活动GDP 不衡量增长的代价和方式GDP 不衡量效益、效率、质量和实际国民财富GDP 不衡量价值的判断GDP 不反映收入分配状况二、国民生产总值（GNP）（一）概念是以货币表示，一个国家在一定时期内，由本国居民所创造的最终商品和劳务的价值总和。（二） GDP 与 GNP 1、区别精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页，共 16 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思GDP：国土原则GNP：国民原则2、联系国外要素净收入（NFP） ：本国生产要素在其他国家获得的收入国外生产要素在本国获得的收入GNPGDPNFP 3、应用价值比较GDP 与 GNP 作用基本相同，但使用GDP 更多。三、其他相关指标NNP：国民生产净值NNP=GNP 资本折旧NI：国民收入NI = NNP 间接税 +津贴PI：个人收入PI=NI 公司未分配利润企业所得税+政府给居民户的转移支付+政府向居民支付的利息PDI：个人可支配收入PDI = PI 个人所得税第三节固定资本投资一、概念固定资本投资、固定资产投资、固定投资（Fixed Capital Investment ）指用于形成固定资产的投资，如建造厂房和购置机器设备。二、有关统计指标美国：支出法 GDP私人总投资固定投资非住宅投资、住宅投资非农业部门新厂房和新设备支出OECD：固定资本形成总额（住宅及建筑、其它建筑、机器和设备）中国：城镇固定资产投资、全社会固定资产投资、固定资产形成总额三、固定资本投资对宏观经济行情的影响（一）固定资本投资宏观效益的涵义及主要相关指标1涵义固定资产投资经济效益是指固定资产活动中投入与产出之间的比率，即在固定资产建设中所耗费的人力、物力、财力的总和与其所取得的有用的成果之比。2主要相关指标第一类：固定资本投资直接效益指标固定资本投资的直接效益= 新增固定资本或生产能力/固定资本投资额宏观指标： 固定资本投资率、固定资本交付使用率、建设项目投产率、房屋建筑面积竣工率等第二类：固定资产投资的最终效益指标固定资产投资的最终效益= 新增利税或新增GDP/固定资产投资额宏观指标：固定资产投资效益系数（其倒数是投资系数）（二）固定资本投资对宏观经济行情的短期影响1、固定资本投资的紧缩与扩张，是影响一国经济总量平衡和经济增长速度的最重要的因素。短期内，主要作为需求影响经济增长。2、在短期内，固定资本投资可直接转化形成建筑业及相关产业的增加值，成为当期GDP精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页，共 16 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思的一部分，直接推动国民经济的发展。3、固定资本投资规模的紧缩与扩张，直接影响到货币流通量的增减和物价指数的高低。（三）固定资本投资对宏观经济行情的长期影响1、长期内，固定资本投资对经济总量和增长速度的影响主要是供给效应。从生产的角度来看，固定资本投资可以形成新的生产能力，扩大再生产的规模，从而增加社会的总供给，给经济行情带来正面的影响。2、投资创造需求，即所谓的投资乘数影响产出和产值。3、投资完成后会形成新增生产能力。4、固定资本投资方向对一国的产业结构，产业空间分布，产业规模效应和技术状况具有决定性作用。5、加大固定资产投资力度将扩大对劳务的需求，缓解当前的就业压力，随着固定资产投资增加，从事相关行业的就业人员也随之递增。第四节就业与失业一、基本概念国际劳工组织（ILO ）对失业的定义指在一定年龄以上，在参考时期内没有工作，目前可以工作而且正在寻找工作的人。失业的类型摩擦性失业：劳动力市场功能缺陷造成的临时性失业。结构性失业：经济结构变化促使劳动力结构调整而导致的失业。周期性失业：经济周期性收缩引起的失业。二、就业与失业有关指标（一）就业与失业统计框架国际通行标准：失业：两周内工作不足一个小时。就业：两周内工作一个小时以上。1、美国的就业与失业统计劳动年龄人口（Working-Age Population ）:16 岁以上劳动力人口（ Labor Force） ：劳动年龄人口中愿意就业的就业人口失业人口不在劳动力人口（Not in Labor Force ） ：不愿意就业的劳动年龄人口2、我国就业与失业统计我国失业人口与失业率统计城镇登记失业：非农业户口、劳动年龄内、有劳动能力、无业而要求就业、在就业服务机构求职登记城镇登记失业率=城镇登记失业人数/（城镇从业人数+城镇登记失业人数）100% （二）就业与失业指标体系1、就业与失业人数非农业部门雇佣人数是领先指标2、失业率失业率 =失业人数 /劳动力资源人口3、就业与失业结构性别、年龄、种族、学历、职称、部门、行业等4、平均工作周制造业工人每周平均工作时数精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页，共 16 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思领先指标5、平均失业周（失业平均持续期）落后指标6、首次申请失业保险金的人数领先指标7、失业周转率每月每 100 名失业人员中流动劳动力的多少。反映失业变动情况。8、离职人员周转数包括退休、被解雇、自动离职人员的周转数。三、就业指标与经济行情1、从长期趋势看，就业人数总是随人口和劳动力的增加以及经济的发展而增加。2、经济结构的变化会引起就业结构的相应变化。3、就业人数的变动与经济活动的盛衰有关。四、失业指标与经济行情1、失业人数的变化与周期阶段的变化有明显关系。2、作为反映周期变化的指标，失业率与经济增长率呈反比例关系。3、高经济增长不一定带来低失业率。奥肯定律（ Okuns Law）u=-0.5(y-2.25) u：失业率的变化y：经济增长率第六章宏观经济行情分析（二）第一节工业生产和订单一、工业生产指标（Industrial production ）（一）工业生产的范围及分类1、部门（行业）分类法2、市场分类法（二）工业生产总指数与经济行情工业生产总指数可作为反映经济周期变化的主要指标。1、经济周期阶段的划分应以工业生产总指数的上升或下降的基本趋势为主要标志。2、以工业生产总值数的下降和上升幅度，来衡量经济危机或衰退的深度及经济高涨的强度。工业生产降幅 =（高峰值谷底值）/高峰值 100% 工业生产升幅 =（高峰值谷底值）/谷底值 100% 3、工业生产总指数还可用来计算经济危机或衰退持续的时间。（三）类别工业生产指数与经济行情周期变化过程中，不同类别工业生产动态不同。制造业生产动态与全部工业生产动态基本一致。（四）个别工业部门生产指数与经济行情个别工业生产动态在经济波动中的变化有明显区别。二、订单指标（Orders）（一）有关订单的统计新收订单（New orders） ：在特定时期（某年或某月）所收到的全部订单。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页，共 16 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思未交货订单（Unfilled orders ） ，或称手头订单（Orders on hand） ：在特定日期（某年底或某月底）全部未完成交货的订单。交货期限（ Length of delivery ） ：从接受订单到完成交货所需要时间的长短。保证生产期限（Length of assured production ） ：工厂现有的未完成交货订单按其生产能力至少可开工多少时间。（二）订单与经济行情1、新收订单与经济行情新收订单的增加或减少，预示着经济情况的趋好或趋坏。新收订单是一个具有预兆意义的指标。2、未交货订单与经济行情在经济周期变化过程中，新收订单的数额和未交货订单的数额变化，基本上是一致的。未交货订单的变化对经济周期性波动也有预兆意义。3、交货期限、保证生产期限与经济行情交货期限的长短反映经济情况的好坏；保证生产期限的长短与生产情况的好坏有关，也与一般经济情况的好坏相联系。交货期限、保证生产期限，经济交货期限、保证生产期限，经济第二节国内贸易和商品库存一、国内贸易指标（Domestic trade）批发贸易（ wholesale trade）零售贸易（ retail trade）（一）有关统计1、美国的国内贸易统计2、英国的国内贸易统计3、我国的国内贸易统计社会消费品零售总额；批发零售贸易业商品购；销总额消费品市场成交额（二）国内贸易与经济行情1、国内贸易指标反映国内经济活动盛衰。2、在经济波动过程中，批发贸易的变动大于零售贸易。3、在经济变动的过程中，耐用品的零售贸易波动幅度大于非耐用品的零售贸易。4、社会消费品零售总额可反映消费市场规模及结构。二、商品库存（Inventory ）（一）库存的有关指标工商业库存存销比率（ Inventory-sale ratio ） ：某一时期库存价值与销售价值的比率。存销比率 =本月平均库存额/本月销售额存销比率 =（上月末库存额+本月末库存额）/2/本月销售额（二）库存与经济行情1、库存的显著变化与经济兴衰密切相关。2、以固定价格表示的库存变化反映经济行情更加客观。3、制造业和批发业库存对周期变化的反映，要比零售业库存变化更明显。危机时期制造业和批发业库存的减少大于零售业。4、原材料库存对周期变化的反映，要比加工品和制成品更明显。5、存销比率的变化比库存价值变化的指标更能反映库存是偏多或偏少，更能表明库存变化精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页，共 16 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思与经济周期变化的关系。第三节综合商品价格综合商品价格： 是比较重要的、 有代表性的一组商品或一系列商品的平均价格，用来反映商品价格变化的一般趋势。一、综合商品价格指数的分类（一）批发物价指数（Wholesale Price Index ，WPI）表示批发贸易市场上价格变化趋势的指数。在美国也称生产者价格指数（Producer Price Index，PPI）（二）零售物价指数（Retail Price Index ，RPI）是众多商品和劳务的零售综合价格指数。也称消费者价格指数，或消费物价指数（Consumer Price Index，CPI）美国 CPI 有两种：CPI-W （CPI for urban wage earnings and clerical work-urban consumers ）CPI-U （CPI for all urban consumers ）我国 CPI 统计（三）世界商品价格指数（World commodity price index ）是反映国际市场上那些重要的初级产品的综合价格指数。种类：1、 道琼斯商品价格指数特点：所含商品均为农畜产品；又称为农产品价格指数；不包括有色金属。2、 金融时报商品价格指数特点：所选商品具有较高代表性；又称为世界敏感性商品价格指数。3、路透社商品价格指数特点：编制历史悠久；商品种类较多。4、 经济学家商品价格指数特点：所含商品种类多；有分类指数；以三种货币编制。5、CRB 商品价格指数是国际商品价格波动的重要参考指标。每十五秒钟更新一次，且反映的价格是最初生产阶段的水准，因此其价格趋势领先于PPI 与 CPI。研究表明，一年内的CRB 指数趋于PPI 和CPI 一样方向的波动。CRB 指数是一种较好反映通货膨胀的指标，可以成为通货膨胀的早期预警指针。二、物价指数与通货膨胀、通货紧缩1、通货膨胀（Inflation ） ：指一般价格水平的持续的普遍的上升，或者说是货币价值持续下跌的过程。2、通货紧缩（Deflation ） ：物价持续普遍下降。3、通货膨胀率：价格水平变化的速度。4、通货膨胀按程度分为三种类型低（温和）通货膨胀、奔腾式通货膨胀、超级通货膨胀三、综合商品价格指数与行情变化1、战后， PPI 对经济周期变化的反映不如以前明显。2、PPI 常被用来作为早期通货膨胀的信号。PPI 是有关原材料和中间产品价格的最后信息来源。比预期数值高时，有通货膨胀的风险；反之，有通货紧缩的风险。3、战后， CPI 比 PPI 更难反映经济周期的变化。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 13 页，共 16 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思4、CPI 常用来衡量一个国家的通货膨胀水平。5、WCPI 能比较明显的反映经济周期的变化。经济复苏和高涨时，初级产品价格趋向上升；经济危机时，初级产品价格趋于下跌。第七章国际商品市场行情一般分析第一节概述一、国际商品市场分类1、按商品用途分类2、按加工程度分类二、商品的生产1、商品的生产周期生产周期短，生产调整灵活，短期价格波动幅度小、价格变化时间短2、商品生产的季节性农产品及相关加工制造品：供给弹性差3、商品生产的垄断程度垄断程度越高，供给越能适应需求变化4、商品生产的技术条件技术进步提高产量和质量、使供给对于需求的适应性增强、限制相关替代品的供给、突破季节性等限制5、政府的政策措施如补贴、减免税、退税、政府采购、贷款优惠、加速折旧三、商品的消费1、商品的消费周期越长，需求的波动相对较大2、商品消费的季节性消费的淡季、旺季3、商品消费的垄断程度越高，需求的波动相对较大4、消费结构的变化第二节商品供给和需求的基本原理一、市场机制1、供求曲线的共同作用市场均衡2、均衡价格的形成二、供给和需求的变动1、需求的变动2、供给的变动3、需求和供给同时变动三、供给和需求的弹性弹性系数：一种经济变量对另一种经济变量变化的反应的敏感程度。1、 需求的价格弹性（需求弹性）在一定时期内一种商品的需求量变动对该商品价格变动的反应程度。2、需求的收入弹性：收入增加1所引起的需求量的百分比变化。3、需求的交叉弹性（替代弹性）因另一种商品价格增加1所引起的需求量的百分比变化。PQ/QPQEP/PQP精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 14 页，共 16 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思替代品：正值互补品：负值其数值的大小反映商品之间的相关性。4、供给的价格弹性（供给弹性）当价格上升1时，供给量的百分比变化。其值通常为正。影响其大小的主要因素：供给的难易程度供给弹性大的商品价格波动幅度较小；反之亦然。初级产品的价格波动一般要大于工业制成品。四、短期弹性和长期弹性（一）需求的短期弹性与长期弹性对于大多数商品和劳务，需求的长期弹性大于短期弹性。对于耐用品，短期的需求弹性要大于长期弹性。（二）供给的长期弹性与短期弹性对于大多数商品，供给的价格弹性长期的远大于短期的。对某些商品（如耐用品和再循环用品），则相反。五、影响供给和需求变动的因素（一）影响供给变动的因素生产规模科技革命生产成本自然条件政府的政策措施供给冲击： 来自供给方面并影响供给数量的有关因素的偶发性变动。如干旱、 罢工、 战争等，一般会使国际市场供给数量下降，价格上涨。（二）影响需求变动的因素收入相关商品的价格消费偏好季节性因素政府政策措施广告第八章国际商品市场价格分析第一节市场结构与价格一、市场结构市场上买方与卖方的数量和规模、彼此之间的合作程度以及产品品质的差别程度等。二、充分竞争与价格充分竞争市场特质充分竞争市场价格变动特点：1、长期的竞争使得平均利润成为商品价格的最低限度；2、竞争激烈，价格波动大；3、价格竞争是主要的竞争形式；4、各国政府的价格补贴政策使市场竞争加剧。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 15 页，共 16 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思三、垄断竞争与价格垄断竞争市场特质垄断竞争与价格：垄断程度高的商品，生产对市场变化的调整较为迅速，因而价格波动幅度较小。四、寡头垄断与价格寡头垄断市场的特质寡头垄断与价格1、寡头签订协议，规定产量，维持垄断高价。2、虽有竞争存在，但价格一般比较稳定。3、寡头间竞争主要是非价格竞争。如产品质量、售后服务、广告宣传五、独占（完全垄断）与价格独占市场的特质独占者的市场行为1、独占者对价格的控制程度相当大2、受政府管制第二节经济周期与价格一、世界商品价格在经济周期中变动的一般规律一般来说，世界经济繁荣，商品行情看涨，经济衰退，商品行情看跌。二、原料与制成品价格在周期中变动的特点一般，原料价格对周期变化的反应很敏感，波动剧烈；制成品（特别是机器设备）价格对周期变化的反应较迟缓，波幅较小。原因：1、加工工业是原料商品的消费部门，其发展变化的周期性决定了对原料需求和价格变动的周期性。2、原料存货的剧烈变动加剧了原料价格的波动。3、原料商品的需求弹性和供给弹性都很小，也是造成其商品价格剧烈变化的原因。4、原料商品垄断程度低也引起价格经常波动。第三节汇率与价格一、引起汇率波动的原因宏观经济状况、 不同国家商品的相对价格变动、国际贸易收支的变化、国际资本流动、 本国货币供给数量的变动二、汇率变动对国际市场价格的影响1、汇率（实际汇率）变动影响产品相对价格，从而影响进出口贸易。2、美元汇率变动直接影响国际市场初级产品价格波动美元汇率与初级产品价格波动美元升值，初级产品价格下降美元贬值，初级产品价格上升两方面解释：大部分初级产品以美元标价；美国是世界上最大的初级产品进口国3、美元汇率变动使美元资产与实物资产（特别是资源类商品）间转移，引起国际资源类商品价格变动4、汇率变动通过影响商品供求而影响商品价格5、汇率变动预期的影响精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 16 页，共 16 页