1 / 12 1. 金融衍生工具 是基于或衍生于金融基础产品( 如货币、汇率、利率、股票指数等)的金融工具。2. 完美市场 ：市场参与者数量庞大，任何单个参与者都无法对市场产生重大影响；所有参与者都具有完全的信息，有同样的市场进入途径，并作出各种理性行为；商品是同质无差别的；不存在交易成本。3. 货币经纪人 ：货币经纪人又称货币市场经纪人，即在货币市场上充当交易双方中介并收取佣金的中间商人4. 票据：票据是指出票人自己承诺或委托付款人在指定日期或见票时，无条件支付一定金额、并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的结算和信用工具，是货币市场的交易工具。5. 债券- - 债券是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。6. 基金证券 ：基金证券又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。由此可看出，基金证券是投资基金发起人发行的一种投资工具。7. 货币市场 ：是指以期限在一年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。8. 资本市场 ：是指以期限在一年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。9. 初级市场 ：是新金融工具发行的市场，又称一级市场。10. 次级市场： 即证卷流通的市场，又称二级市场。11. 同业拆借市场： 是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。12. 回购协议： 指的是在出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。13. 利率预期假说： 长期利率相当于在该期限内人民预期出现的所有短期利率的平均数。因而收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。14. 市场利率分割假说 ：期限不同的证券市场是完全分离的或独立的，每一种证券的利率水平在各自的市场上，由对该证券的供给和需求所决定，不受其他不同期限债券预期收益变动的影响。15. 收入资本化法： 认为任何资产的内在价值取决于持有资产可能带来的未来现金流收入的现值。由于未来的现金流取决于投资者的预测，其价值采取将来值的形式，因此需要利用贴现率将未来的现金流调整为它们的现值。16. 股票行市： 即股票流通价，是指股票在流通市场上买卖的价格。股票行市并非直接取决于股票价值，而是取决于预期股息收益和市场利率，因此：股票行市预期股息收益市场利率17. 银行承兑汇票： 在商品交易活动中，售货人为了向购货人索取货款而签发的汇票，经付款人在票面上承诺到期付款的“承兑”字样并签章后，就成为承兑汇票。18. 利率期限结构： 风险、流动性、税收因素完全相同的债券，由于距离债券到期日的时间不同，利率也往往不同。19. 普通股： 普通股票是股份公司发行的无特别权利的股票，股份公司可发行多种股票，其中最基本的和最先发行的股票即为普通股票。若公司只发行一种股票，则所有股票都是普通股票。20. 债券现值 : 投资人为获得这些未来货币收入而购买债券时所支付的价款，便是债券的现值。21. 投资基金 : 投资基金是资本市场一个新的形态，它本质上是股票、债券及其他证券投资的机构化，不仅有利于克服个人分散投资的种种不足，而且成为个人投资者分散投资风险的最佳选择，从而极大推动了资本市场的发展。22. 远期外汇交易 : 是指外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种数额、汇率以及交割时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。23. 外汇套利交易 : 是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转到利率较高的国家或地区进行投资、从中获取利息差额收益。24. 保险: 保险是具有同类风险的众多单位或个人，通过缴纳保险费积聚保险基金，用于对少数成员因自然灾害、意外事故所致经济损失给予补偿，或对人身伤亡、丧失工作能力给予经济保障的一种制度。25. 生命表 : 生命表是根据过去一定时期、一定范围内的一组人群，从零岁开始，各种年龄的生存和死亡人数、生存和死亡概率及平均余命统计数据编制的汇兑表，反映了特定人群的生命规律。26. 远期升水 : 是指一种货币的无期汇率高于即期汇率的差价。27. 套期保值交易 : 是指为了对预期的外汇收入或支出、外币资产或负债保值而进行的无期交易，也是就是在有预期外汇收入或外币资产卖出一笔金额相等的同一外币的远期，或者在有预期外汇支出或外向债务时买入一笔金额相等的同一外币的远期，以达到保值的目的。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页，共 12 页2 / 12 28. 保险商品 : 是满足人们转移和分散风险，减少经济损失的手段，保险商品的主要形式是保险合同和相关的服务。29. 基金资产净值 : 是指某一时点上某一证券投资基金每一单位实际代表的价值估算。它是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金单位买卖价格的计算依据。30. 远期利率协议： 是买卖双方同意在未来一定时间，以商定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给别一方的协议。31. 金融互换： 是指交易双方按照事前约定的规则在未来互相交换现金流的合约。32. 金融期货： 是指交易双方签订的在未来确定的交割月份按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约，它与无期合约的主要区别是期货合约是在交易所交易的标准化合约。33. 金融期权 : 指一种权利合约，它给予期权的持有人在一定时间按照规定价格购买或出售一定数量的金融资产的权利，也叫金融选择权。34、看涨期权： 是指赋予期权的买方在预先规定的时间以执行价格从期权的卖方手中买入一定数量的金融工具权利的合同。35、看跌期权。 指期权购买者拥有一种权利，在预先规定色时间以敲打价格向期权出售卖出规定的金融工具。36. 市场组合： 是指由所有证券构成的组合，在这个组合中，每一种证券的构成比例等于该证券的相对市值。一种证券的相对市值等于该证券市场总市值除以所有证券的市值的总和。37. 资本市场效率： 指资本市场实现金融资源优化配置功能的程度。38. 资产定价： 资本资产订价模式（ capital asset pricing model,简称 CAPM ）： 1. 为一套叙述性理论架构模式。 2. 用来描写市场上资产的价格是如何被决定的。其目的在于： 1. 描述在证券供需达到平衡状态时，存在于证券的市场风险与预期报酬的关系。 2. 协助投资人创造最佳的投资组合，评估与决定各种证券的价值，使其能制定合宜的投资决策。39. 金融远期市场 ：金融远期市场进行远期合约交易的市场，交易按约定条件在未来某一日期交割结算。常单指远期外汇市场，因远汇是成交最活跃的远期市场之一。远期外汇市场指成交日交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率，在约定的未来某一日期交割结算的外汇对人民币的交易市场。单选题：1按（ D交易对象 ）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。2（ B市场交易量大）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。3金融市场的宏观经济功能不包括（B财富功能）。4（ C 外汇市场 ）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。5（ C企业 ）金融市场上最重要的主体。6家庭在金融市场中的主要活动领域（B资本市场）7（ B保险公司）成为经济中最主要的非银行金融机构。8商业银行在投资过程当中，多将（D安全性 ）放在首位。9（A佣金经纪人）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。10（C拆借利率）货币市场上最敏感的“晴雨表”。11一般来说，（ C本票 ）出票人就是付款人。12（ B蓝筹股）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。13下列哪种有价证券的风险性最高（ A普通股） 14基金证券体现当事人之间的（C信托关系）15下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（B金融期权）1回购协议中所交易的证券主要是（ C政府债券）。2（ A国内存单）是四种存单中最重要、也是历史最悠久的一种，它由美国国内银行发行。3最早开发大额可转让定期存单的银行是（B花旗银行）。4下列存单中，利率较高的是（ C扬基存单）。5目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（C银团包销 ）。6决定债券内在价值（现值）的主要变量不包括（D 债券的面值）。7利率预期假说与市场利率分割假说的根本分歧在（C 期限不同的证券是否可以完全替代）。8债券投资者投资风险中的非系统性风险是（C 信用风险）。9按（ B买卖双方决定价格 ）的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竟价买卖。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页，共 12 页3 / 12 10股票的买卖双方直接达成交易的市场称为（ B柜台市场）。11我国上海证券交易所目前采用的股票价格指数的计算方法是（C除数修正法） 。12从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是（ D股息收益 ）13下列哪项不是戈登模型的假定条件（D模型中的贴现率小于股息增长率）：14（ A利率 ）对股价变动影响最大，也最直接。15下列哪项不是市场风险的特征（ C可以通过分散投资来化解）。1投资基金的特点不包括（ B集中投资）。2按照（C经营目标）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。3下列哪项不属于成长型基金与收入型基金的差异：（ D投资者地位不同）。4下列哪项不是影响债券基金价格波动的主要因素：（ C股价变动）。5在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的（D 80），则该基金不能成立。6一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正式成立（B3 个月）后，才允许投资者赎回。7影响证券投资基金价格波动的最基本因素是（A基金资产净值）。8目前，全球主要外汇市场中，日均交易量最大的金融中心城市是（ A纽约 ）。9以（ B外汇银行 ）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。10从宏观上分析，外汇市场交易风险有（D 外汇投机活动的干扰）。11按承保风险性质不同，保险可以分为（C原保险和再保险）。12按承保方式不同，保险可以分为（D自愿保险和法定保险）。13（ C被保险人 ）对保险标的不具有保险利益，保险合同无效。14年金保险属于（B生存保险）。15财产保险是以财产及其有关利益为（D保险标的 ）的保险。1从学术角度探讨，（ C 远期和期权 ）是衍生工具的两个基本构件。2金融互换市场中，下列哪一个交易主体进入市场的目的是为了进行投机性交易（A直接用户）。3根据国际清算银行（ BIS）的统计， 2005年末，在全球场 外衍生产品交易市场上，（B利率互换）是交易最活跃的衍生工具。4根据国际清算银行（ BIS）的统计， 2005年末，在全球交易 所衍生产品交易市场 上，（D利率期权）是交易最活跃的衍生工具。5利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（B债券产品）。6（ C金融期货 ）的市场功能使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。7金融期权交易最早始于（A股票期权 ）。8（A亚式期 权）期权合约的价值取决于敲定价格（或执行价格）与基础资产价格在一段时间内的平均值的比较。9（D数字期 权 ）最大的特点是期权的收益水平是预先确定的，但收益可能性则不确定。10是经济学的核心命题（B效率 ）。11下列哪项是有效市场的充分条件（C价格迅速准确反映信息）。12投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是（C 无关的）。多选题1、在经济体系运作中， 市场的基本类型 有（ACD ）。A要素市场 B服务市场 C 产品市场 D金融市场 E. 钱币市场2. 金融市场的 微观经济功能 包括（ ABCE ）A聚敛功能B财富功能 C. 流动性功能 D. 分配功能 E 交易功能3金融市场 按交易与定价 方式分为（ BCDE ）A货币市场 B议价市场 C店头市场 D第四市场 E. 公开市场4金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些 因素包括（ ACDE ）精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页，共 12 页4 / 12 A信贷B金融结构C完美而有效的市场D不完美与不对称的市场E投机与套利5同家庭部门相比， 机构投资者 具有以下特点（ ADE ）A投资管理专业化 B投资管理自由化 C投资金额不定化 D投资行为规范化E. 投资结构组合化6一般来说，在金融市场上，主要的机构投资者 为（BCD ）A商业银行 B保险公司 C 投资信托公司 D养老金基金 E企业7在证券交易中， 经纪人同客户 之间形成下列关系（ ABDE ）A委托代理关系 B 债权债务关系 C管理关系 D买卖关系 E. 信任关系8证券公司具有以下 职能（ ACD ）A充当证券市场中介人 B充当证券市场资金供给者C充当证券市场重要的投资人D提高证券市场运行效率 E.管理金融工具交易价格9保险公司的业务按 保障范围 可分为（ ABCD ）A财产保险 B 人身保险 C 责任保险 D 保证保险 E.再保险10票据具有如下 特征（BCD ）A有因债权证券 B设权证券 C要式证券 D返还证券 E无瑕疵证券11债券因筹资主体的不同而有许多品种 ，它们都包含（ ACD ）基本要素A债券面值 B债券价格 C债券利率 D债券偿还期限 E.债券信用等级12债券按 筹集资金 的方法可分为（DE ）A政府债券B公司债券 C金融债券 D公募债券 E私募债券13股票通常具有以下 特点（ ABC ）A无偿还期限 B 代表股东权利 C风险性较强 D 流动性较差 E.可转化为债权14基金证券 同股票、债券相比，存在如下区别（ ABCDE ）A投资地位不同 B风险程度不同 C. 收益情况不同 D. 投资方式不同 E 投资回收方式不同15下列影响 汇率变动 的因素有（ ABCDE ）A国民经济发展状况 B国际收支状况 C.通货状况 D. 外汇投机及人们心理预期的影响E各国汇率政策的影响1. 在国际货币市场上 , 比较典型的 , 有代表性的 同业拆借利率 有( ACD ). A.伦敦银行同业拆放利率 B. 东京银行同业拆放利率C.新加坡银行同业拆放利率 D. 香港银行同业拆放利率E. 巴林银行同业拆放利率2. 回购利率 的决定因素 有( ABCD ). A.用于回购的证券的质地 B. 回购期限的长短 C. 交割的条件 D. 货币市场其它子市场的利率水平E.资本市场利率水平3. 同传统的定期存款相比 , 大额可转让定期存单 具有以下特点 :( ABCD ). A.存单不记名 B. 存单金额大 C.存单采用浮动利率 D. 存单可提前支取E.存单不可以提前支取4. 一般来说 , 存单的收益取决于 下列因素 , 即( ABD ). A.发行银行的信用评级 B. 存单的期限 C.存单的发行规模 D. 存单的供求量 E. 存单的供给量5同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券 的市场特征 表现在（ ADE ）。A违约风险小 B流动性弱 C面额较大 D 收入免税 E流动性强6债券的 实际收益率 水平主要 决定于 （BCE ）。A债券的供求关系 B债券的票面利率 C债券的偿还期限 D债券的发行发式E债券的发行价格7在证券交易所内的交易中，成交阶段 所要经历的 环节有（ ABC ）。A传递指令 B 买卖成交 C确认公布 D支付佣金 E债券交割8影响 债券转让价格 的主要因素有（ BCDE ）。A法定利率 B 经济发展情况 C物价水平 D 中央银行的公开市场操作 E汇率9. 影响利率风险结构 的主要因素是 (ABD ). A.违约风险 B. 流动性风险 C.发行规模 D. 税收因素 E. 道德风险10债券投资者的 投资风险 主要由（ ABCDE ）形式构成。A利率风险 B 购买力风险 C信用风险 D 税收风险 E政策风险11能够规避债券投资风险的投资策略 包括（ BCD ）。A投资规模大型化 B投资种类分散化C 投资期限短期化 D投资期限梯型化 E投资品种相对集中精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页，共 12 页5 / 12 12. 第四市场这种交易形式的 优点在于( ABCD ). A.信息灵敏 , 成交迅速 B. 交易成本低 C.可以保守交易秘密 D. 不冲击股票行市 E. 交易数额巨大13影响股票价格的 宏观经济因素 主要包括（ ABDE ）。A经济增长 B 利率 C股息、红利 D 物价 E汇率14从风险产生的根源来看，股票投资风险 可以区分为（ ABCD ）。A企业风险 B货币市场风险 C 市场价格风险 D购买力风险 E道德风险15下列属于 股票投资系统风险 的是（ BCD ）。A企业风险 B 货币市场风险 C市场价格风险 D购买力风险 E道德风险1投资 基金的特点 包括（ ACD E ）。A规模经营 B集中投资 C 专家管理 D服务专业化 E分散投资2证券投资基金根据其 组织形式不同 ，可以分为（ CD）。A开放型基金 B封闭型基金 C契约型基金 D 公司型基金 E收入型投资基金3开放型基金与封闭型基金的主要 区别为（ ABCD ）：A基金规模的可变性不同B基金单位的买卖方式不同C基金单位的买卖价格形成方式不同 D 基金的投资策略不同 E基金的融资渠道不同4. 目前, 比较突出的 特殊性基金 主要有 ( ABCD ). A.黄金基金 B. 资源基金 C.科技基金 D. 地产基金 E.教育基金5. 具体而言 , 常见的 基金发行方式 有( ABCD ). A.直接销售方式 B. 包销方式 C.集团销售方式 D. 计划公司方式 E.代销方式6. 根据中华人民共和国外汇管理条例, 外汇是指( ABCDE ). A.外国货币 B. 外币支付凭证 C.外币有价证券 D. 特别提款权 E.其他外汇资产7对一个国家或地区来讲，其外汇供给 主要形成于 （ ACDE ）。A商品和劳务的出口收入B对国外投资 C国外单方面转移收入D 国际资本的流入 E侨民汇款8从客观上分析， 外汇市场交易风险 主要来自（ ABC ）。A外国货币购买力的变化B本国货币购买力的变化C国际收支状况 D政府的人为干预 E 外汇投机活动的干扰9利率与远期汇率和 升、贴水 之间的关系是（ A D ）。A利率高的货币，其远期汇率表现为贴水 B利率高的货币，其远期汇率表现为升水C利率低的货币，其远期汇率表现为贴水 D利率低的货币，其远期汇率表现为升水E利率与远期汇率和 升、贴水 之间没有直接联系10从主客观上讲，进行套汇交易必须具备的条件包括（ ABCD ）。A存在着不同的外汇市场和汇率差异 B 从事套汇者必须拥有一定数额的资金C套汇者必须具备一定的技术和经验 D信息传递及时、准确 E 必须掌握高超的套汇技术11影响 汇率变动 的因素有（ ABCDE ）。A国际收支状况 B 通货膨胀率差异 C利率差异 D 政府干预 E心理预期12在保险理赔 中，赔偿金额 的确定原则是（ ABD ）。A以市场价值为限 B以保险金额为限 C以保险价值为限D若三者不一致时，以最小者为限E若三者不致时，以最大者为限13财产保险 通常包括（ ABD ）。A财产损失保险 B 责任保险 C年金保险 D 信用保证保险 E货币保险14. 农业保险 按保险标的划分为 ( CD ). A.自愿保险 B. 强制保险 C.种植业保险 D. 养殖业保险 E.土地保险15. 按保险保障范围划分 , 人身保险 可以分为 ( ABCD ). A.人寿保险 B. 年金保险 C. 意外伤害保险 D. 健康保险 E.强制保险1金融 衍生市场形成 的条件有（ ABCD ）A风险推动金融创新 B 金融管制放松 C 技术进步 D 证券化的兴起2. 一般而言，按照基础工具种类的不同，金融衍生工具 可以分为（ ACD ）。 A股权式衍生工具B债权式衍生工具 C. 货币衍生工具 D. 利率衍生工具3远期合约的缺点 主要有（ ABD）。 A市场效率较低 B流动性较差 C 灵活性较小 D违约风险相对较高精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页，共 12 页6 / 12 4金融期货市场 的规则主要包括以下几个方面：（ABCDE ）。 A规范的期货合约 B保证金制度 C期货价格制度 D交割期制度 E期货交易时间制度和佣金制度5外汇期货的 投机交易 ，主要是通过（ CD ）等方式进行的。 A空头交易 B 多头交易 C 买空卖空交易 D 套利交易6按敲定价格 与标的资产市场价格的关系不同，期权可分（ABD ）。 A价内期权 B平价期权 C溢价期权 D价外期权7有效市场的 假设条件 有（ABCDE ）。 A完全竞争市场 B理性投资者主导市场 C投资者可以无成本地得到信息 D交易无费用 E资金可以在资本市场中自由流动8（AC ）决定了有效集和 无差异曲线的相切点 只有一个，也就是说最优投资组合是唯一的。 A有效集向上凸的特性 B有效集向下凸的特性 C无差异曲线向下凸的特性 D无差异曲线向上凸的特性9在现实中，为方便起见，人们常将（ AD）当作 无风险资产 。 A1 年期的国库券 B长期国债 C证券投资基金 D货币市场基金10套利组合 要满足的条件有（ ABD ）。 A套利组合要求投资者不追加资金 B套利组合对任何因素的敏感度为零 C套利组合对任何因素的敏感度大于零 D套利组合的预期收益率应大于零 E套利组合的预期收益率应为零判断题：1金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。（ ）2金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场调节功能。（）4资本市场是指以期限在一年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。（）5金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。（）6议价市场、店头市场和第四市场，都是需要经纪人的市场。（）7政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。（）9机构投资者和家庭部门一样，是主要的资金供给者，两部门在资本市场的地位是互为促进。（ ）11佣金经纪人不属于任何会员行号，而仅以个人名义在交易厅取得席位，是我们通常所说的自由经纪人，这类经纪人在美国最为流行。（ ）12按照票据发票人或付款人的不同，票据可分为汇票、本票和支票。（）13汇票、本票和支票都是需要承兑后方为有效的票据。（）14任何金融产品的收益性与流动性都是成反比例变动，即收益性越强，流动性越差。（）15在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权。（）1一般来说，任何银行可用于贷款和投资的资金数额可以大于负债额减去法定存款准备金余额。（ ）4货币市场共同基金一般属封闭型基金，即其基金份额不可以随时购买和赎回。（ ）6债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率。（ ）7债券的价格和债券的实际收益率之间的关系密切，当债券价格下跌时，收益率也同时下降。（ ）8.单利到期收益率既不能反映同其他债券在收益上的差别,也不能反映债券折价或溢价出售而产生的损益.( ) 9利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。（）10为了规避债券投资风险，应该使得投资期限长期化。（）12.场外交易是股票流通的主要组织方式.( ) 13第四市场的股票交易主要发生在证券商和机构投资者之间。（ ）14股票行市与预期股息收益和市场利率成正比。（）1一般而言，买卖封闭型基金的费用要低于开放式基金。（）3收入型基金持有较少量现金，资金大部分投入市场。（）4我国现行税收政策只对基金管理公司征收所得税和营业税，不对基金和基金投资人征税。（）5. 在投资基金发展的初级阶段, 似乎应该更注重开放型基金的发展.( )8. 交易所市场成为外汇市场的主要组织形式及市场类型.( )12购买力平价理论揭示了汇率变动的短期原因。（）15人身保障和人寿保险是相同业务的两种不同说法。（）精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页，共 12 页7 / 12 1按照交易场所不同划分，利率互换属于金融衍生工具中的场内交易。（）2金融衍生工具交易所一般由交易大厅、经纪商、交易商三部分组成。（）3一般远期利率协议以当地的市场利率作为参照利率。（）5利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。（）6欧式期权则允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权。（）7按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。（）10比较资本市场线和证券市场线可以看出，只有最优投资组合才落在资本市场线上，其他组合和证券则落在资本市场线上方。（）3金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场经纪人。（）8政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的。（）10商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能。（ ）2美国的商业票据属本票性质,英国的商业票据则属汇票性质.( )3债券等价收益率低于真实年收益率，但高于银行贴现收益率。（）5.一般而言 ,债券私募发行多采用直接发行方式,而公募发行则多采用间接发行方式.( )11以发起方式设立公司，可以采用公募发行方式发行股票。（）15.按照对风险的分类,企业风险既属于外部风险,也属于个别风险.( )2新兴成长基金与积极成长基金一样，追求的是资本的长期利润，而不是当前收入。（）6. 英国传统上对外汇采用直接标价法.( )7. 狭义的外汇市场实际上是指由各国中央银行, 外汇银行 , 外汇经纪商和客户等外汇经营主体以及由它们形成的外汇供求买卖关系的总和.( )9外汇市场的效率机制主要体现在：外汇市场的远期汇率能够准确地反映未来即期汇率的变化，为外汇交易者提供准确的信息作为其交易的参考。（）10外汇的成交，是指购买外汇者支付某种货币资金，出售外汇者交付指定的外汇的行为。（）11外汇掉期交易改变的不是交易者手中持有的外汇数额，而是交易者所持货币的期限。（）13保险代理人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。（）14. 在最大诚信原则中 , 弃权和禁止反言是对投保人的约束.( )4互换的一大特点是：它是一种按需定制的交易方式。互换的双方既可以选择交易额的大小，也可以选择期限的长短。（） 8 对于投资者而言，有效集是客观存在的，它是由证券市场决定的。而无差异曲线则是主观的，它是由自己的风险收益偏好决定的。（ ）9根据分离定理，在均衡状态下，每种证券在均点处投资组合中都有一个非零的比例。（ ）1，比较本票、汇票、支票之间的异同？（1）汇票、本票主要是信用证券；而支票是支付证券。（2）汇票、支票的当事人有三个，即出票人、付款人和收款人；而本票则只有两个，即出票人和收款人。（3）汇票有承兑必要；本票与支票则没有。（4）支票的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提；汇票、本票的出票人同付款人或收款人之间则不必先有资金关系。（5）支票的付款人是银行；本票的付款人为出票人；汇票的付款人不特定，一般承兑人是主债务人。（6）支票有保付、划线制度；汇票、本票均没有。（ 7）支票的出票人应担保支票的支付；汇票的出票人应担保承兑和担保付款；本票的出票人则是自己承担付款责任。（8）本票、支票的背书人负有追偿义务；汇票的背书人有担保承兑及付款的义务。（ 9）支票只能见票即付，没有到期日记载；汇票和本票均有到期日记载，不限于见票即付。（10）汇票有预备付款人、融通付款人；本票只有融通付款人；支票则都没有。2，股票与债券的区别与联系？答：从股票与债券的相互联系看，主要表现在：（1）都是筹集资金的手段。（ 2）都是资本市场的主要交易对象。（3）股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间互相影响。从二者的相互区别看，主要表现在：精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页，共 12 页8 / 12 （1）二者的性质不同。股票表示所有权关系，债券表示债权债务关系。（2）发行者不同。只有股份公司才能发行股票，任何有预期收益的机构和单位都能发行债券。（3）期限不同。股票一经发行只能流通转让而不能退股，债券则有固定期限，到期还本付息。（4）风险和收益不同。股票的风险通常高于债券，收益也大多高于后者。（5）责任和权利不同。股票持有人有权参与公司经营与决策，并享有监管权；债券的持有人到期可收回本金和利息，但没有任何参与决策和监督的权利3，外汇在世界经济中发挥哪些重要作用？答：外汇在世界经济中发挥以下几个方面的作用：（一）便于不同种货币的兑换，促进国际贸易的顺利实现。（二）提供买方、卖方信贷及担保，促进国际贸易规模的不断扩大和进出口商的资金正常周转。（三）为保持外汇资金平衡，回避外汇风险及进行外汇投机，提供了重要机制（四）外汇市场促进了经济的国际化，使各国经济与世界经济融为一体，相互影响。4，银行承兑汇票价值有哪些？答：（ 1）从借款人角度看：首先，借款人利用银行承兑汇票较传统银行贷款的利息成本及非利息成本之和低。其次，借款者运用银行承兑汇票比发行商业票据筹资有利。（2）从银行角度看：首先银行运用承兑可以增加经营效益；其次，银行法规定出售合格的银行承兑汇票所取得的资金不要求缴纳准备金。（3）从投资者角度看：投资于银行承兑汇票的收益同投资于其他货币市场信用工用的收益不相上下；投资于银行承兑汇票的安全性非常高。最后，一流质量的银行承兑汇票具有公开的贴现市场，可以随时转售，这就是具有高度的流动性。5，货币市场共同基金的含义及其特征。答：含义：共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场动作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。而对于主要在货币市场上进行动作的共同基金，则称为货币市场共同基金。特征:1. 货币市场共同基金投资于货币市场中高质量的证券组合；2. 货币市场共同基金提供一种有限制的存款账户；3. 货币市场共同基金所受到的法规限制相对较少。6，债券发行利率的影响因素。答：发行利率的影响因素有：1、债券的期限； 2、债券的信用额度；3、有无可靠的抵押或担保；4、当前市场银根的紧缩； 5、债券利息的支付方式；6、金融管理当局对利率的管制结构。7，利率偏好停留假说的基本命题和前提假设是什么？答：利率偏好停留假说的基本命题是：长期债券的利率水平等于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数，再加上由债券供给与需求决定的时间溢价。前提假设是：1. 期限不同的债券之间是互相替代的，一种债券的预期收益率确定会影响其他不同期限债券的利率水平。2. 投资者对不同期限的债券具有不同的偏好。3. 投资者的决策依据是债券的预期收益率，而不是他偏好的某种债券的期限。4. 不同期限债券的预期收益率不会相关太多，因此在大多数情况下，投资人存在喜短厌长的倾向。5. 投资人只有能获得一个正的时间溢价，才愿意转而持有长期债券。6. 偏好停留假说的基本命题是长期利率等于该期限内预计出现的所有短期利率的平均数再加上一个正的时间溢价。8，简述债券定价原理。答：定理一：债券的价格与债券的收益率成反比关系。定理二：当债券的收率不变，妈债券的息票率与收益率之间的差额固定不变时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。定理三：随着债券的到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反之到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加。定理四：对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。定理五：对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度之间成反比关系。9，影响股票价格的不正当投机操作有哪些类型？答：不正当投机操作的类型有：1. 转账； 2. 轮做；3. 烘托。 4. 轧空。 5. 套牢。 6. 操纵。 7. 串谋。 8 散布谣言。 9 卖空活动 ,10. 大户的买卖10，契约型投资基金与公司型投资基金有哪些主要区别？答: 主要区别有如下几点 :1. 法律依据不同 ,2. 法人资格不同 ,3. 投资者的地位不同 ,4. 融资渠道不同 .5. 经营资产的依据不同 ,6, 资金运营不同 . 11，简述外汇市场上的汇率机制。答: 汇率机制是指外汇市场中汇率升降同外汇供求关系变化的联系及相互作用 . 外汇汇率的变化能够引起外汇供求关系的变化, 而供求关系的变化又会引起外汇汇率的变化.过高的汇率意味着购买外汇成本过高, 由此导致对外汇的需求减少, 外汇供给相对过多从而促使汇率趋于跌落,当汇率跌落至均衡点以下时, 对外汇的需求会迅速增加, 外汇供给会大大下降 , 这时外汇汇率又会上升 , 过低的精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页，共 12 页9 / 12 汇率意味着购买外汇成本低, 会导致外汇需求过旺 , 给相对不足 , 由此将推动汇率的回升 . 因此, 中央银行有必要干预外汇市场 , 通过买卖外汇来调节外汇供求, 以求得汇率的基本稳定 . 12，远期外汇交易有哪些特点？答: 远期外汇交易的特点有 : 一是买卖双方签订合同时 , 无须立即支付外汇或本国货币 , 而是按合同约定延至将来某个时间交割. 二是买卖外汇的主要目的不是为了取得国际支付手段和流通手段 , 而是为了保值和规避外汇汇率变动带来的风险. 三是买卖的数额较大 , 一般都为整数交易 , 有比较规范的合同 . 四是外汇银行和客户签订的合同必须由外汇经纪人担保, 客户需缴纳一定数额的押金或抵押品. 13. 简述购买力评价理论的基本思想。答：购买力评价理论的基本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各自发行国均具有对商品的购买力。以本国货币交换外国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购买力去交换外国的购买力，两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的。因此，购买力平价体现为一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。14. 简述保险代位原则。答：保险代位原则的含义是保险人被保险人因保险事故发生遭受的损失进行赔偿后，依法或按保险合同的约定取得向对财产损失负有责任的第三方进行追偿的权利或对受损标的所有权。保险标的损失是由负有民事赔偿责任的其他自然人或法人造成的，被保险人从保险人获得赔偿后，应将其向第三方追偿的权利转让给保险人，由保险人在赔偿金额范围内代位行使向第三方请求赔偿的权利，保险人对被保险人承担的赔偿责任不应该是第三方的介入而改变，被保险人从保险人处获得保险赔偿金后，就不能再从第三方获得赔偿。许多国家法律通常限制不得对被保险人的家庭成员或雇员行使代位追偿权。15. 金融远期合约的特征。答：金融远期合约的特征如下：1、金融远期合约是通过现代化通讯方式在场外进行的，由银行给出双向标价，直接在银行与银行之间、银行与客户之间进行。2、金融远期合约交易双方互相认识，而且每一笔交易都是双方直接见面，交易意味着接受参加者的对应风险。3、金融远期合约交易不需要保证金，双方风险通过变化双方的远期价格差异来承组。金融远期合约大部分交易都导致交割。4、金融远期合约的金额和到期日都是灵活的，有时只对合约金额最小额度作出规定，到期日经常超过期货的到期日。16. 金融期货市场的特点。答：金融期货市场的特点主要体现在其独特和严谨的交易安排形式上。1、金融期货交易者 2、金融期货交易3、经纪行 4、结算公司与保证公司5、金融期货市场主要交易规则（1）规范的期货合约（ 2）保证金制度（ 3）期货价格制度17. 股票指数套期保值的原则是什么？答：原则是股票持有者若要避免减少股价下跌造成的损失，应在期货市场上卖出指数期货，即做空头，假使股价如预期那样下跌，空头所获利润可用于弥补持有的股票资产因行市下跌而引起的损失。如果投资者想购买某种股票，却又因一时资金不足无法购买，可么他可先用较少的资金在期货市场买入指数期货，即做多头，若股价指数上涨，则多头所获利润可用于抵补当时未购买股票所发生的损失。18、有效市场有哪三种形式? 答：有效市场分成弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三个层次。弱式有效市场假说：当期的期货价格已经成分反映了当前全部期货市场信息，技术分析无效半强式有效市场：当前的期货价格不仅已经充分反映了当前全部期货市场信息，而且所有的公开可获得的信息也已经得到充分反应，因此，技术分析和基本面分析方法都是无效的。强式有效市场：当前的期货价格已经充分反映了全部信息，包括内幕消息。19. 研究市场有效性对投资者有什么意义？答：1、对管理层的意义：建立一个充分竞争的、高流动性和高效率的资本市场是任何一个国家政府追求的目标，任何管理措施的变动和实施都将对市场的效率产生影响，对揭示市场有效的程度和改进市场监管具有重大的意思2、对投资者的意义：（ 1）如果市场达到弱式有效，说明技术分析方法是无效的；（2）如果市场达到半强式有效，说明技术分析法和基本因素分析法都是无效的；（ 3）如果市场达到强式有效，说明打探内幕消息也不会取得超额利润。（4）如果市场是有效的，在投资组合中的资产选择应采取消极策略，即只根据各项资产的风险收益牲进行选择，而不用对其进行调整。（ 5）如果市场没有达到弱式有效，说明市场上资产价格的变化有趋势，技术分析方法可以获得超额利润。（ 6）如果市场没有达到半强式有效，说明市场上的价格变化有趋势，这种趋势不仅受历史价格信息的影响，也受基本信息变化的影响，因此首先采用技术分析和基本因素分析法选择资产，其次再进行组合选择。（ 7）如果市场没有达到强式有效，说明还可以利用内幕消息选择资产。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页，共 12 页10 / 12 20、何为资本资产定价模型的基本前提假设答：为了推导资本资产定价模型，假定：1, 投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价这些投资组合2, 投资者永不满足，当面临其他条件相同的两种选择时，其将选择具有较高预期收益率的那一种3, 投资者是厌恶风险的，当面临其他条件相同的两种选择时，其将选择具有较小标准差的那一种4, 每种资产都是无限可分的。5, 投资者可按相同的无风险利率借入或贷出资金6, 税收和交易费用均忽略不计7, 对于所有投资者来说，信息都是免费的并且是立即可得的8, 投资者对于各种资产的收益率、标准差、协方差等具有相同的预期。案例分析1，(1) 今天你访问了一家当地银行，为购买一辆小汽车和一些家俱融资而获得了三年期贷款；(2) 你在附近银行购买了9800 元的国库券，今天交割；(3) 某 A股普通股票价格上涨，为此你电话指示经纪人买入100 股该股票；(4) 你获得了一笔收入，和当地一家基金公司联系，买入15000 元证券投资基金。答：(1) 是银行中长期存贷款市场，属于资本市场；(2) 买国库券应该是国库券市场，故适合货币市场；从银行买，适合于次级市场。 (3) 股票属于中长期有价证券，应属于资本市场；买100 股股票，应该是在次级市场。股票市场属于公开市场，所以也适合公开市场；(4) 基金属于有价证券，故适合资本市场；从基金公司买入，应适合次级市场。同时属于公开市场。2，某日香港外汇市场USD1=HKD77474，伦敦外汇市场 GBP1=HKD144395，纽约外汇市场GBP1=USD18726，请判断是否存在套利机会？如有，单位套利利润是多少？（参见所用教材227-228 页）解：因为香港外汇市场 USD1=HKD7.7474 伦敦外汇市场 GBP1=HKD14.4395 所以英镑对美元的套算汇率： GBP1= USD1.8636 而在纽约外汇市场： GBP1= USD1.8726 因此存在套汇机会，单位套汇利润=1.8726-1.8636=0.009 3，你作为一家银行的资金经理，请根据一下背景资料设计一个利率互换，并收取10 个基点作为手续费。说明通过利率互换两家公司可分别节省多少利息成本？答：4 ， 假 定 投资 者 有一 年的 投 资 期限，想在三种债券间进行选择。三种债券有相同的违约风险，都是1 0 年到期。第一种是零息债券，到期支付1 000 美元；第二种是息票率为 8%，每年付8 0 美元的债券；第三种债券息票率为1 0%，即每年支付1 0 0美元。a. 如果这三种债券都有8%的到期收益率，那么它们的价格各应是多少？b. 如果投资者预期在下年年初时，它们的到期收益率仍为8%，则那时的价格又各为多少？对每种债券，投资者的税前持有期收益率是多少？如果投资者的税收等级为：甲公司乙公司信用等级AAA A 固定利率借贷成本10% 10.7% 浮动利率借贷成本Libor-0.10% Libor+0.30% 财务需求需要浮动利率资金需要固定利率资金A公司B公司银行收取利润11.5% LIBOR+0.3% LIBOR+0.3% 11.6% 支付利润LIBOR+0.3% 10% LIBOR+0.3% 11.6% LIBOR+0.3% 11.5% 互换后实际成本LIBOR-1.2% 11.6% 手续费收入 0% 直接筹资成本LIBOR-0.1% 10.7% 互换后的成本约定 1.1% 0.9% 精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页，共 12 页11 / 12 普通收入税率3 0%，资本利得税率2 0%，则每一种债券的税后收益率为多少？解：由a、零息票债券价格息票率为 8%的债券价格息票率为 10%的债券价格b、下一年零息票债券价格下一年息票率 8%的债券价格下一年息票率 10%的债券价格由于到期收益率始终是稳定的，债券也都是按其投资价值成交，所以三种债券的税前持有期收益率应该和到期收益率相等，各为8%。税后收益率的计算：按照债券收益为利息与资本利得之和的原则看三种债券一年的收益水平。零息票债券的税前收入=500.25-463.19=37.06 元，扣税 20%，税后收入 =37.06(1-20%)=29.65 元。所以息票率 8%的债券税前收入=80 元，扣税30%，税后收入 =80(1-30%)=56 元。所以息票率10%的债券税前收入=100+（1124.94-1134.20） =90.74 元，扣税额 =10030%+（ 1124.94-1134.20） 20%=28.15元。所以精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页，共 12 页12 / 12 注：在计算税时，我们假定1 0%的息票债券是按面值出售，而一年后债券被售出时价格的下跌被视为资本的损失，不能冲销通常的收入。, 5，你去年购买了年付息票债券，买时还有六年到期。息票利率为1 0%，面值为1 000美元。你购买时，到期收益率为8%。如果你在获得第一次的利息后售出该券，其到期收益率变为7%，你持有债券那年的年总回报率为多少？解：购买价出售价持有期收益率精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页，共 12 页