财务管理考试试卷（一）一、单项选择题：（本大题共15 小题，每小题 1 分，共 15 分。每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在括号内。）15 年后需款 1000元，求现在的价值，可用（）。三A.1000（P/F,i,5） B.1000（F/P,i,5）C.1000（P/A,i,5） D.1000（F/A,i,5）2在年利率为 10的情况下， 连续五年每年年末存款1000 元的方案一与连续五年每年年初存款 1000 元的方案二，比较其第5 年末的价值，则（）。A.方案一的价值大于方案二的价值610.5 元B.方案一的价值小于方案二的价值610.5 元C.方案一的价值大于方案二的价值100 元D.方案一的价值小于方案二的价值100 元 五3只有现值，没有终值的年金是（）。三A.普通年金 B. 递延年金C.永续年金 D. 先付年金4下列各项收入中不属于主营业务收入的是（）。A.销售产成品的收入 B. 销售自制半成品的收入C.出租固定资产收入 D. 对外提供工业性劳务收入5在普通年金现值系数的基础上，再计息一期所得的结果，在数值上等于（）。三A.普通年金现值系数 B. 先付年金现值系数C.普通年金终值系数 D. 先付年金终值系数6企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。十A.有利于稳定股价 B. 获得财务杠杆利益C.保持企业最佳资本结构 D. 增强公众投资信心7下列各项中属于销售百分比法所称的敏感项目是（）。12 A.对外投资 B. 无形资产C.应收账款 D. 长期负债8可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是（）。7 A.个别资本成本 B. 综合资本成本C.边际资本成本 D. 资本总成本9当贴现率与内部报酬率相等时，（）。5 A.净现值小于零 B. 净现值等于零C.净现值大于零 D. 净现值不一定10经济批量是指（）。14 A.采购成本最低的采购批量 B. 订货成本最低的采购批量C.储存成本最低的采购批量 D. 存货总成本最低的采购批量11我国财务管理的最终目标是（）。1 A.总产值最大化 B. 利润最大化C.股东财富最大化 D. 企业价值最大化12某企业拟以“ 2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（ ）。14 A.2 B.36.73 C.18 D.36 13公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（）。10 A.引起公司资产减少 B. 引起公司负债减少C.引起股东权益内部结构变化 D. 引起股东权益与负债同时变化精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页，共 40 页14若某股票的 系数等于 1，则下列表述正确的是（）。6 A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关15下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。7 A.发行股票 B. 发行债券C.长期借款 D. 留用利润二、多项选择题：（本大题共15 小题，每小题 2 分，共 30 分。每小题的备选答案中有两个或两个以上正确答案，请将选定的答案代号填在括号内。多选、少选、错选、不选均不得分。）1现金流量表中的现金包括（ ）。2 A.存在银行的外币存款 B. 银行汇票存款C.期限为 3 个月的国债 D. 长期债券投资2按照税法规定不得从销项税额中抵扣的进项税额有（）14 A.购进固定资产 B. 用于非应税项目的购进货物C.用于集体福利的购进货物 D. 用于免税项目的购进货物3企业提取的公积金可以用于（）。10 A.弥补企业的亏损 B. 增加注册资本C.发放股利 D. 集体福利支出4下列（）情形属于融资租赁范围。9 A.根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用。B.由租赁公司融资租物，由企业租入使用。C.租赁期满，租赁物一般归还给出租者。D.在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务。5在资本结构决策中，确定最佳资本结构，可以运用下列方法（）。A.比较资本成本法 B. 比较总成本法 8 C.每股利润分析法 D. 比较公司价值法6利润与现金流量的差异主要表现在（）。5 A.购置固定资产付出大量现金时不计入成本B.将固定资产的价值以折旧或折耗的形式计入成本时，不需要付出现金C.计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收的时间D.只要销售行为已经确定就应计入当期的销售收入，但不一定立即收到现金7某投资方案贴现率为18时，净现值为 3.17 ，贴现率为 16时，净现值为 6.12，则该方案的内部收益率（）。5 A.大于 18 B. 小于 18C.等于 17.32 D. 等于 18.32 8杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有（）。2 A.股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系B.资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系C.销售净利率与净利润及销售收入之间的关系D.总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系9风险报酬包括（）。1 A.纯利率 B. 违约风险报酬C.期限风险报酬 D. 流动性风险报酬10企业的财务活动包括（）。1 A.企业筹资引起的财务活动 B. 企业投资引起的财务活动C.企业经营引起的财务活动 D. 企业分配引起的财务活动精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页，共 40 页11能够在所得税前列支的费用包括（）。9 A.长期借款的利息 B. 债券利息C.债券筹资费用 D. 普通股股利12对于项目寿命不等的投资决策，可采纳的决策方法有（）。5 A.最小公倍寿命法 B. 内部报酬率法C.年均净现值法 D. 获利指数法13长期投资决策中初始现金流量包括（）。5 A.固定资产上的投资 B. 流动资产上的投资C.营业费用 D. 其他投资费用14按照收账费用与坏账损失的关系，可以得出（）。14 A.一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越少，两者成反比例关系。B.开始花费一些收账费用，应收账款和坏账损失有小幅度降低。C.收账费用继续增加，应收账款和坏账损失明显减少。D.收账费用达到一定限度后应收账款和坏账损失的减少不再明显。15下列各种税金属于流转税的是（）。14 A.增值税 B. 消费税C.营业税 D. 关税三、判断题：（本大题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。题目正确划“”，错误划“”，请将判断结果填在括号内。）1. 市场经济条件，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。1 （ ）2. 当两种股票完全负相关时，可以分散掉非系统性风险；当两种股票完全正相关时，分散持有股票对降低风险没有好处。 6 （ ）3. 年金现值系数与年金的个数成同方向变动，与折现率成反方向变动。3 （ ）4. 留存收益是企业利润形成的，所以留存收益没有资金成本。（ ）9 5. 固定股利支付率政策可能会使各年股利波动较大。（ ）10 6. 投资者只有在股利宣告日以前购买股票才能领取最近一次股利。（）10 7. 企业的应纳税所得额是通过企业的利润总额乘以所得税率计算得出的。9 （ ）8. 要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。14 （ ）9. 赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。 14 （ ）10. 债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面额的大小。 4 （ ）四、计算题：（本大题共3 小题，每小题 10分，共 30 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数）1. 甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和 N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价每股9 元，上年每股股利为0.15 元，预计以后每年以 6的增长率增长。 N公司股票现行市价为每股7 元，上年每股股利为 0.60 元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8。要求计算：1.利用股票估价模型，分别计算M、N 公司股票价值。2.代甲企业作出股票投资决策。2. 某企业只生产和销售A产品， 2002年度该企业 A产品销售量为 10000件，每件售价为 5 元，单位变动成本为 3 元，全年固定成本总额为14000元。要求计算：精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页，共 40 页1.该企业 2002 年的贡献边际和息税前利润。2.该企业的经营杠杆系数。3.假定企业 2002 年发生负债利息2000 元，计算复合杠杆系数。4.按市场预测2003 年 A 产品的销售数量将增长10，计算2003 年息税前利润将达到多少。5.计算该企业的保本销售量。3. 某公司 2002 年全年销售收入 400 万元，赊销比例为 60，销售成本 240 万元，净利润 67 万元。全年的利息费用为30 万元，所得税税率33。其资产负债表如下表所示。要求计算以下财务比率：1.2002 年末流动比率、速动比率和资产负债率2.2002 年全年存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率。3.2002 年总资产息税前利润率、净资产收益率。资产负债表2002 年 12 月 31 日 单位：万元资产年初数年末数 负债和所有者权益年初数年末数货币资金50 60 流动负债合计105 140 应收账款净额60 80 长期负债合计245 310 存货92 144 负债总计350 450 待摊费用23 36 实收资本250 250 流动资产合计225 320 盈余公积70 80 固定资产净值475 525 未分配利润30 65 所有者权益合计350 395 资产总计700 845 权益总计700 845 五、综合题：（本大题共15 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。）某工业企业计划投资于某项目，预计在年初投资100 万元，建设期一年。项目建成投产后预计可使用 8 年，使用期满可收回残值4 万元，该企业采用直线法计提折旧。预计在项目投入使用的过程中，每年可实现收入42万元；前三年每年发生付现成本10 万元，后五年由于设备维修费用增加使付现成本平均每年发生15 万元。假设所得税税率为40。要求：o计算该投资项目各年的净现金流量。o如果该企业要求的最低投资报酬率为10，计算该方案的净现值，并判断该方案是否可行。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页，共 40 页财务管理考试试卷（二）一、单项选择题：（本大题共15 小题，每小题 1 分，共 15 分。每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在答题表内。）1现代财务管理的最优目标是( ) 。A.总产值最大化 B. 利润最大化C.每股盈余最大化 D. 企业价值最大化2某公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债60 万元，流动比率为2，速动比率为 1.2 ，销售成本为 100 万元，年初存货为52 万元，则本年度存货周转次数为( ) 。2 A.1.65 B.2.0 C.2.3 D.1.45 3只有现值，没有终值的年金是( ) 。A.普通年金 B. 递延年金C.永续年金 D. 先付年金4从股东的角度看，在企业所得的全部资本利润率( ) 借款利息时，负债比例越大越好。2 A.高于 B. 低于 C. 等于 D. 不等于5某公司股票的贝塔系数为2，无风险利率为 6% ，市场上所有股票的平均报酬率为10% ，则该公司股票的报酬率为 ( ) 。A.14% B.26% C.8% D.20% 6下列指标中，属于效率比率的是（）。2 A. 总资产周转率B.流动比率C. 资产负债率D. 销售利润率7某企业平价发行一批债券，其票面利率为12% ，筹资费用率为 2% ，所得税率为 33% ，则该债券成本为 ( ) 。A.8.7% B.12% C.8.2% D.10% 8在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( ) 。A.长期借款成本B.债券成本C.保留盈余成本D.普通股成本9当贴现率与内含报酬率相等时( ) 。A.净现值大于 0 B.净现值等于 0 C.净现值小于 0 D.净现值不确定10最佳资本结构是指 ( ) 。8 A.每股利润最大时的资本结构B.企业风险最小时的资本结构C.企业目标资本结构D 综合资本成本最低，企业价值最大时的资本结构11总杠杆作用的意义在于能够估计出( ) 。A.销售额变动对每股利润的影响B.销售额变动对息税前利润的影响C.息税前利润变动对每股利润的影响D.基期边际贡献变动对基期利润的影响12某企业个年需用A材料 2400吨，每次订货成本400 元，每吨材料年储备成本12 元，则全年最佳订货次数为 ( ) 次。A.12 B.6 C.3 D.4 13一般而言，下列已上市流通的证券中，流动性风险相对较小的是( ) 。A可转换债券 B.精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页，共 40 页普通股股票 C公司债券 D. 国库券14下列项目中， ( ) 称为普通年金。A.先付年金B.后付年金C.延期年金D.永续年金15企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称作( ) 。A.财务杠杆 B. 总杠杆C.联合杠杆 D. 经营杠杆二、多项选择题：（本大题共15 小题，每小题 2 分，共 30 分。每小题的备选答案中有两个或两个以上正确答案，请将选定的答案代号填在答题表内。多选、少选、错选、不选均不得分。）1反映企业短期偿债能力的财务指标有( ) 。A.流动比率 B. 速动比率C.资产负债率 D. 存货周转率2综合资本成本的权数，可选择的三种方法( ) 。A.票面价值 B. 账面价值C.市场价值 D. 目标价值3企业提取的公积金可以用于( ) 。A.弥补企业的亏损 B. 增加注册资本C.发放股利 D. 集体福利支出4企业的财务活动包括 ( ) 。A.企业筹资引起的财务活动 B. 企业投资引起的财务活动C.企业经营引起的财务活动 D. 企业分配引起的财务活动E.在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务。5企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用成为( ) 。A.营业杠杆 B. 联合杠杆C.金融杠杆 D. 财务杠杆6确定一个投资方案可行的必要条件( ) 。A.净现值大于 0 B.现值指数大于 1 C.内部报酬率大于 1 D.回收期小于 1 7我国规定股份公司分配股利的形式有( ) 。A.现金股利 B. 股票股利C.财产股利 D. 负债股利8贴现的现金流量指标有( ) 。A.投资回收期 B. 净现值C.内部报酬率 D. 获利指数9风险报酬包括 ( ) 。A.纯利率 B. 违约风险报酬C.期限风险报酬 D. 流动性风险报酬10按照资本资产定价模式，影响证券投资组合预期收益率的因素包括( ) 。A.无风险收益率 B. 证券市场的必要收益率C.证券投资组合的 系数 D. 各种证券在证券组合中的比重11关于递延年金，下列说法正确的是( ) 。A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项B.递延年金终值的大小与递延期无关精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页，共 40 页C.递延年金现值的大小与递延期有关D.递延期越长，递延年金的现值越大12下列各项中，可用于确定企业最优资金结构的方法有( ) 。8 A.高低点法 B. 因素分析法C.比较资金成本法 D. 息税前利润每股利润分析法13. 资产负债率，对其正确的评价有( ) 。A.从债权人角度看，负债比率越大越好B.从债权人角度看，负债比率越小越好C.从股东角度看，负债比率越高越好D.从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好14在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案是( ) 。A.期望收益相同，标准离差较小的方案B.期望收益相同，标准离差率较小的方案C.期望收益较小，标准离差率较大的方案D.期望收益较大，标准离差率较小的方案15决定债券发行价格的因素有( ) 。A.债券面值B.票面利率C.市场利率D.债券期限三、判断题：（本大题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。题目正确划“”，错误划“”，请将判断结果填在答题表内。）1. 市场经济条件，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。（）2. 当两种股票完全负相关时，可以分散掉非系统性风险；当两种股票完全正相关时，分散持有股票对降低风险没有好处。（ ）3. 年金现值系数与年金的个数成同方向变动，与折现率成反方向变动（）4. 留存收益是企业利润形成的，所以留存收益没有资金成本。（ ）5. 固定股利支付率政策可能会使各年股利波动较大。（ ）6. 投资者只有在股利宣告日以前购买股票才能领取最近一次股利。（ ）7. 企业的应纳税所得额是通过企业的利润总额乘以所得税率计算得出来（ ）8. 要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。（ ）9. 赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（ ）10. 债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面额的大小。（ ）四、计算题：（本大题共3 小题，每小题 10分，共 30 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数）1. 甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和 N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价每股9 元，上年每股股利为0.15 元，预计以后每年以 6的增长率增长。 N公司股票现行市价为每股7 元，上年每股股利为 0.60 元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8。要求计算：1.利用股票估价模型，分别计算M、N 公司股票价值。2.代甲企业做出股票投资决策。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页，共 40 页2. 已知某公司当前资金结构如下：8 筹资方式金额（万元）长期债券（年利率8% ）普通股（ 4500万股）留存收益1000 4500 2000 合计7500 因生产发展需要，公司年初准备增加资金2500 万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行 1000 万股普通股，每股市价2.5 元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为 10的公司债券 2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计，适用的所得税税率为 33。要求：计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数如果公司预计息税前利润为1200 万元，指出该公司应采用的筹资方案若公司预计息税前利润在每股利润无差别点增长10，计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度3. 已知某公司 2003 年度会计报表的有关资料如下：资料 金额单位：万元资产负债表项目年初数年末数资产8000 10000 负债4500 6000 所有者权益3500 4000 利润表项目上年数本年数主营业务收入净额（略）20000 净利润（略）500 要求：计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）股东权益报酬率资产报酬率（保留三位小数）销售净利率总资产周转率（保留三位小数）权益乘数用文字列出股东权益报酬率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证五、综合题：（本大题共15 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。）已知某企业为开发新产品拟投资100 万元建设一条生产线，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案的净现金流量为： NCF0=-100万元， NCF1=0 万元， NCF2-6=33万元乙方案的相关资料为：在建设起点用80 万元购置不需安装的固定资产，同时垫支20 万元流动资金，立即投入生产，项目建成投产后预计可使用8 年，采用直线法计提折旧，第八年回收的固定资产残值和流动资金分别为4 万元和 20 万元。预计在该项目投入使用的过程中，每年可实现收入 42 万元，前三年每年发生付现成本10万元，后五年由于设备维修费用增加使付现成本平均每年发生 15 万元。假设所得税税率为40，该企业要求的最低投资报酬率为10。要精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页，共 40 页求：计算乙方案以下有关指标年折旧额经营期各年税后净利润各年净现金流量计算甲、乙两方案包含建设期的投资回收期。计算乙方案的净现值。假设甲方案的净现值为13.72 万元，用年均净现值法为企业做出该生产线投资的决策。财务管理考试试卷（三）一、单项选择题：（本大题共15 小题，每小题 1 分，共 15 分。每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在括号内。）15 年后需款 1000元，求现在的价值，可用（）。A.1000（P/F,i,5） B.1000（F/P,i,5）C.1000（P/A,i,5） D.1000（F/A,i,5）2在年利率为 10的情况下， 连续五年每年年末存款1000 元的方案一与连续五年每年年初存款 1000 元的方案二，比较其第5 年末的价值，则（）。A.方案一的价值大于方案二的价值610.5 元B.方案一的价值小于方案二的价值610.5 元C.方案一的价值大于方案二的价值100 元D.方案一的价值小于方案二的价值100 元3只有现值，没有终值的年金是（）。A.普通年金 B. 递延年金C.永续年金 D. 先付年金4下列各项收入中不属于主营业务收入的是（）。A.销售产成品的收入 B. 销售自制半成品的收入C.出租固定资产收入 D. 对外提供工业性劳务收入5在普通年金现值系数的基础上，再计息一期所得的结果，在数值上等于（）。A.普通年金现值系数 B. 先付年金现值系数C.普通年金终值系数 D. 先付年金终值系数6企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。A.有利于稳定股价 B. 获得财务杠杆利益C.保持企业最佳资本结构 D. 增强公众投资信心7下列各项中属于销售百分比法所称的敏感项目是（）。A.对外投资 B. 无形资产C.应收账款 D. 长期负债8可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是（）。A.个别资本成本 B. 综合资本成本C.边际资本成本 D. 资本总成本9当贴现率与内部报酬率相等时，（）。A.净现值小于零 B. 净现值等于零C.净现值大于零 D. 净现值不一定10经济批量是指（）。A.采购成本最低的采购批量 B. 订货成本最低的采购批量C.储存成本最低的采购批量 D. 存货总成本最低的采购批量11我国财务管理的最终目标是（）。A.总产值最大化 B. 利润最大化精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页，共 40 页C.股东财富最大化 D. 企业价值最大化12某企业拟以“ 2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（ ）。A.2 B.36.73 C.18 D.36 13公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（）。A.引起公司资产减少 B. 引起公司负债减少C.引起股东权益内部结构变化 D. 引起股东权益与负债同时变化14若某股票的 系数等于 1，则下列表述正确的是（）。A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关15下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。A.发行股票 B. 发行债券C.长期借款 D. 留用利润二、多项选择题：（本大题共15 小题，每小题 2 分，共 30 分。每小题的备选答案中有两个或两个以上正确答案，请将选定的答案代号填在括号内。多选、少选、错选、不选均不得分。）1现金流量表中的现金包括（ ）。A.存在银行的外币存款 B. 银行汇票存款C.期限为 3 个月的国债 D. 长期债券投资2按照税法规定不得从销项税额中抵扣的进项税额有（）A.购进固定资产 B. 用于非应税项目的购进货物C.用于集体福利的购进货物 D. 用于免税项目的购进货物3企业提取的公积金可以用于（）。A.弥补企业的亏损 B. 增加注册资本C.发放股利 D. 集体福利支出4下列（）情形属于融资租赁范围。A.根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用。B.由租赁公司融资租物，由企业租入使用。C.租赁期满，租赁物一般归还给出租者。D.在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务。5在资本结构决策中，确定最佳资本结构，可以运用下列方法（）。A.比较资本成本法 B. 比较总成本法C.每股利润分析法 D. 比较公司价值法6利润与现金流量的差异主要表现在（）。A.购置固定资产付出大量现金时不计入成本B.将固定资产的价值以折旧或折耗的形式计入成本时，不需要付出现金C.计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收的时间D.只要销售行为已经确定就应计入当期的销售收入，但不一定立即收到现金7某投资方案贴现率为18时，净现值为 3.17 ，贴现率为 16时，净现值为 6.12，则该方案的内部收益率（）。A.大于 18 B. 小于 18C.等于 17.32 D. 等于 18.32 8杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有（）。A.股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系B.资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页，共 40 页C.销售净利率与净利润及销售收入之间的关系D.总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系9风险报酬包括（）。A.纯利率 B. 违约风险报酬C.期限风险报酬 D. 流动性风险报酬10企业的财务活动包括（）。A.企业筹资引起的财务活动 B. 企业投资引起的财务活动C.企业经营引起的财务活动 D. 企业分配引起的财务活动11能够在所得税前列支的费用包括（）。A.长期借款的利息 B. 债券利息C.债券筹资费用 D. 普通股股利12对于项目寿命不等的投资决策，可采纳的决策方法有（）。A.最小公倍寿命法 B. 内部报酬率法C.年均净现值法 D. 获利指数法13长期投资决策中初始现金流量包括（）。A.固定资产上的投资 B. 流动资产上的投资C.营业费用 D. 其他投资费用14按照收账费用与坏账损失的关系，可以得出（）。A.一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越少，两者成反比例关系。B.开始花费一些收账费用，应收账款和坏账损失有小幅度降低。C.收账费用继续增加，应收账款和坏账损失明显减少。D.收账费用达到一定限度后应收账款和坏账损失的减少不再明显。15下列各种税金属于流转税的是（）。A.增值税 B. 消费税C.营业税 D. 关税三、判断题：（本大题共10 小题，每小题 1 分，共 10 分。题目正确划“”，错误划“”，请将判断结果填在括号内。）1. 市场经济条件，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。（）2. 当两种股票完全负相关时，可以分散掉非系统性风险；当两种股票完全正相关时，分散持有股票对降低风险没有好处。（ ）3. 年金现值系数与年金的个数成同方向变动，与折现率成反方向变动。（ ）4. 留存收益是企业利润形成的，所以留存收益没有资金成本。（ ）5. 固定股利支付率政策可能会使各年股利波动较大。（ ）6. 投资者只有在股利宣告日以前购买股票才能领取最近一次股利。（）7. 企业的应纳税所得额是通过企业的利润总额乘以所得税率计算得出的。（）8. 要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。（ ）9. 赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（ ）10. 债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面额的大小。（ ）四、计算题：（本大题共3 小题，每小题 10 分，共 30 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数）1.ABC公司拟采购一批零件，供应商报价如下：立即付款，价格为 963 元；30天内付款，价格为975元；精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页，共 40 页31至 60 天内付款，价格为987 元；61至 90 天内付款，价格为1000元。若该公司平均投资利润率为15% ，每年按 360 天计算。要求：试计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。2. 某企业现拟购入一台设备，原值为200000元，预计使用 6 年，税法规定使用5 年，税法规定的残值收入为 20000 元，企业预计最终残值为0，直线法折旧。使用期内，预计每年可增加营业收入 400000元，增加付现成本250000 元。公司所得税率为40% 。企业要求的必要报酬率为 10% 。则该方案的净现值是多少？是否可行？3. 某公司 2002 年全年销售收入 400 万元，赊销比例为 60，销售成本 240 万元，净利润 67 万元。全年的利息费用为30 万元，所得税税率33。其资产负债表如下表所示。要求计算以下财务比率：1.2002 年末流动比率、速动比率和资产负债率2.2002 年全年存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率。3.2002 年总资产息税前利润率、净资产收益率。资产负债表2002 年 12 月 31 日 单位：万元资产年初数年末数 负债和所有者权益年初数年末数货币资金50 60 流动负债合计105 140 应收账款净额60 80 长期负债合计245 310 存货92 144 负债总计350 450 待摊费用23 36 实收资本250 250 流动资产合计225 320 盈余公积70 80 固定资产净值475 525 未分配利润30 65 所有者权益合计350 395 资产总计700 845 权益总计700 845 五、综合题：（本大题共15 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。）某公司目前的资本结构为：总资本为1000 万元，其中，债务400 万元，年平均利率10；普通股 600 万元（每股面值 10 元）。目前市场无风险报酬率8，市场风险股票的必要收益率13，该股票的贝他系数1.6 。该公司年息税前利润240万元，所得税率33 。要求：（1）计算现条件下该公司综合资本成本；（2）该公司计划追加筹资400万元，有两种方式可供选择：发行债券400万元，年利率 12；发行普通股 400 万元，每股面值 10 元。计算两种筹资方案的每股收益无差别点；（3）分别计算上述两种筹资方式在每股收益无差别点条件下的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页，共 40 页财务管理考试试卷（四）一、单项选择题：（本大题共15 小题，每小题 1 分，共 15 分。每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在答题表内。）1现代财务管理的最优目标是( ) 。A.总产值最大化 B. 利润最大化C.每股盈余最大化 D. 企业价值最大化2某公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债60 万元，流动比率为2，速动比率为 1.2 ，销售成本为 100 万元，年初存货为52 万元，则本年度存货周转次数为( ) 。A.1.65 B.2.0 C.2.3 D.1.45 3只有现值，没有终值的年金是( ) 。A.普通年金 B. 递延年金C.永续年金 D. 先付年金4从股东的角度看，在企业所得的全部资本利润率( ) 借款利息时，负债比例越大越好。A.高于 B. 低于 C. 等于 D. 不等于5某公司股票的贝塔系数为2，无风险利率为 6% ，市场上所有股票的平均报酬率为10% ，则该公司股票的报酬率为 ( ) 。A.14% B.26% C.8% D.20% 6下列指标中，属于效率比率的是（）。A. 总资产周转率B.流动比率C. 资产负债率D. 销售利润率7某企业平价发行一批债券，其票面利率为12% ，筹资费用率为 2% ，所得税率为 33% ，则该债券成本为 ( ) 。A.8.7% B.12% C.8.2% D.10% 8在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( ) 。A.长期借款成本B.债券成本C.保留盈余成本D.普通股成本9当贴现率与内含报酬率相等时( ) 。A.净现值大于 0 B.净现值等于 0 C.净现值小于 0 D.净现值不确定10最佳资本结构是指 ( ) 。A.每股利润最大时的资本结构B.企业风险最小时的资本结构C.企业目标资本结构D 综合资本成本最低，企业价值最大时的资本结构11总杠杆作用的意义在于能够估计出( ) 。A.销售额变动对每股利润的影响B.销售额变动对息税前利润的影响C.息税前利润变动对每股利润的影响D.基期边际贡献变动对基期利润的影响12某企业个年需用A材料 2400吨，每次订货成本400 元，每吨材料年储备成本12 元，则全年最佳订货次数为 ( ) 次。A.12 B.6 C.3 D.4 13一般而言，下列已上市流通的证券中，流动性风险相对较小的是( ) 。A可转换债券 B.精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 13 页，共 40 页普通股股票 C公司债券 D. 国库券14下列项目中， ( ) 称为普通年金。A.先付年金B.后付年金C.延期年金D.永续年金15企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称作( ) 。A.财务杠杆 B. 总杠杆C.联合杠杆 D. 经营杠杆二、多项选择题：（本大题共15 小题，每小题 2 分，共 30 分。每小题的备选答案中有两个或两个以上正确答案，请将选定的答案代号填在答题表内。多选、少选、错选、不选均不得分。）1反映企业短期偿债能力的财务指标有( ) 。A.流动比率 B. 速动比率C.资产负债率 D. 存货周转率2综合资本成本的权数，可选择的三种方法( ) 。A.票面价值 B. 账面价值C.市场价值 D. 目标价值3企业提取的公积金可以用于( ) 。A.弥补企业的亏损 B. 增加注册资本C.发放股利 D. 集体福利支出4企业的财务活动包括 ( ) 。A.企业筹资引起的财务活动 B. 企业投资引起的财务活动C.企业经营引起的财务活动 D. 企业分配引起的财务活动E.在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务。5企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用成为( ) 。A.营业杠杆 B. 联合杠杆C.金融杠杆 D. 财务杠杆6确定一个投资方案可行的必要条件( ) 。A.净现值大于 0 B.现值指数大于 1 C.内部报酬率大于 1 D.回收期小于 1 7我国规定股份公司分配股利的形式有( ) 。A.现金股利 B. 股票股利C.财产股利 D. 负债股利8贴现的现金流量指标有( ) 。A.投资回收期 B. 净现值C.内部报酬率 D. 获利指数9风险报酬包括 ( ) 。A.纯利率 B. 违约风险报酬C.期限风险报酬 D. 流动性风险报酬10按照资本资产定价模式，影响证券投资组合预期收益率的因素包括( ) 。A.无风险收益率 B. 证券市场的必要收益率C.证券投资组合的 系数 D. 各种证券在证券组合中的比重11关于递延年金，下列说法正确的是( ) 。A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项B.递延年金终值的大小与递延期无关精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 14 页，共 40 页C.递延年金现值的大小与递延期有关D.递延期越长，递延年金的现值越大12下列各项中，可用于确定企业最优资金结构的方法有( ) 。A.高低点法 B. 因素分析法C.比较资金成本法 D. 息税前利润每股利润分析法13. 资产负债率，对其正确的评价有( ) 。A.从债权人角度看，负债比率越大越好B.从债权人角度看，负债比率越小越好C.从股东角度看，负债比率越高越好D.从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好14在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案是( ) 。A.期望收益相同，标准离差较小的方案B.期望收益相同，标准离差率较小的方案C.期望收益较小，标准离差率较大的方案D.期望收益较大，标准离差率较小的方案15决定债券发行价格的因素有( ) 。A.债券面值B.票面利率C.市场利率D.债券期限三、判断题：（本大题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。题目正确划“”，错误划“”，请将判断结果填在答题表内。）1. 市场经济条件，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。（）2. 当两种股票完全负相关时，可以分散掉非系统性风险；当两种股票完全正相关时，分散持有股票对降低风险没有好处。（ ）3. 年金现值系数与年金的个数成同方向变动，与折现率成反方向变动（）4. 留存收益是企业利润形成的，所以留存收益没有资金成本。（ ）5. 固定股利支付率政策可能会使各年股利波动较大。（ ）6. 投资者只有在股利宣告日以前购买股票才能领取最近一次股利。（ ）7. 企业的应纳税所得额是通过企业的利润总额乘以所得税率计算得出来（）8. 要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。（ ）9. 赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（ ）10. 债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面额的大小。（ ）四、计算题：（本大题共3 小题，每小题 10 分，共 30 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数）1.ABC公司拟采购一批零件，供应商报价如下：立即付款，价格为 963 元；30天内付款，价格为975元；31至 60 天内付款，价格为987 元；61至 90 天内付款，价格为1000元。若该公司平均投资利润率为15% ，每年按 360 天计算。要求：试计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 15 页，共 40 页2. 某企业现拟购入一台设备，原值为200000元，预计使用 6 年，税法规定使用5 年，税法规定的残值收入为 20000 元，企业预计最终残值为0，直线法折旧。使用期内，预计每年可增加营业收入 400000元，增加付现成本250000 元。公司所得税率为40% 。企业要求的必要报酬率为 10% 。则该方案的净现值是多少？是否可行？3. 某公司 2002 年全年销售收入 400 万元，赊销比例为 60，销售成本 240 万元，净利润 67 万元。全年的利息费用为30 万元，所得税税率33。其资产负债表如下表所示。要求计算以下财务比率：1.2002 年末流动比率、速动比率和资产负债率2.2002 年全年存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率。3.2002 年总资产息税前利润率、净资产收益率。资产负债表2002 年 12 月 31 日 单位：万元资产年初数年末数负债和所有者权益年初数年末数货币资金50 60 流动负债合计105 140 应收账款净额60 80 长期负债合计245 310 存货92 144 负债总计350 450 待摊费用23 36 实收资本250 250 流动资产合计225 320 盈余公积70 80 固定资产净值475 525 未分配利润30 65 所有者权益合计350 395 资产总计700 845 权益总计700 845 五、综合题：（本大题共15 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。）某公司目前的资本结构为：总资本为1000 万元，其中，债务400 万元，年平均利率10；普通股 600 万元（每股面值 10 元）。目前市场无风险报酬率8，市场风险股票的必要收益率13，该股票的贝他系数1.6 。该公司年息税前利润240万元，所得税率33 。要求：（1）计算现条件下该公司综合资本成本；（2）该公司计划追加筹资400万元，有两种方式可供选择：发行债券400万元，年利率 12；发行普通股 400 万元，每股面值 10 元。计算两种筹资方案的每股收益无差别点；（3）分别计算上述两种筹资方式在每股收益无差别点条件下的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 16 页，共 40 页财务管理考试试卷（五）一、单项选择题：（本大题共15 小题，每小题 1 分，共 15 分。每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在括号内。）15 年后需款 1000元，求现在的价值，可用（）。A.1000（P/F,i,5） B.1000（F/P,i,5）C.1000（P/A,i,5） D.1000（F/A,i,5）2在年利率为 10的情况下， 连续五年每年年末存款1000 元的方案一与连续五年每年年初存款 1000 元的方案二，比较其第5 年末的价值，则（）。A.方案一的价值大于方案二的价值610.5 元B.方案一的价值小于方案二的价值610.5 元C.方案一的价值大于方案二的价值100 元D.方案一的价值小于方案二的价值100 元3只有现值，没有终值的年金是（）。A.普通年金 B. 递延年金C.永续年金 D. 先付年金4下列各项收入中不属于主营业务收入的是（）。A.销售产成品的收入 B. 销售自制半成品的收入C.出租固定资产收入 D. 对外提供工业性劳务收入5在普通年金现值系数的基础上，再计息一期所得的结果，在数值上等于（）。A.普通年金现值系数 B. 先付年金现值系数C.普通年金终值系数 D. 先付年金终值系数6企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。A.有利于稳定股价 B. 获得财务杠杆利益C.保持企业最佳资本结构 D. 增强公众投资信心7下列各项中属于销售百分比法所称的敏感项目是（）。A.对外投资 B. 无形资产C.应收账款 D. 长期负债8可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是（）。A.个别资本成本 B. 综合资本成本C.边际资本成本 D. 资本总成本9当贴现率与内部报酬率相等时，（）。A.净现值小于零 B. 净现值等于零C.净现值大于零 D. 净现值不一定10经济批量是指（）。A.采购成本最低的采购批量 B. 订货成本最低的采购批量C.储存成本最低的采购批量 D. 存货总成本最低的采购批量11我国财务管理的最终目标是（）。A.总产值最大化 B. 利润最大化C.股东财富最大化 D. 企业价值最大化12某企业拟以“ 2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（ ）。A.2 B.36.73 C.18 D.36 13公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（）。A.引起公司资产减少 B. 引起公司负债减少C.引起股东权益内部结构变化 D. 引起股东权益与负债同时变化14若某股票的 系数等于 1，则下列表述正确的是（）。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 17 页，共 40 页A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关15下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。A.发行股票 B. 发行债券C.长期借款 D. 留用利润二、多项选择题：（本大题共15 小题，每小题 2 分，共 30 分。每小题的备选答案中有两个或两个以上正确答案，请将选定的答案代号填在括号内。多选、少选、错选、不选均不得分。）1现金流量表中的现金包括（ ）。A.存在银行的外币存款 B. 银行汇票存款C.期限为 3 个月的国债 D. 长期债券投资2按照税法规定不得从销项税额中抵扣的进项税额有（）A.购进固定资产 B. 用于非应税项目的购进货物C.用于集体福利的购进货物 D. 用于免税项目的购进货物3企业提取的公积金可以用于（）。A.弥补企业的亏损 B. 增加注册资本C.发放股利 D. 集体福利支出4下列（）情形属于融资租赁范围。A.根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用。B.由租赁公司融资租物，由企业租入使用。C.租赁期满，租赁物一般归还给出租者。D.在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务。5在资本结构决策中，确定最佳资本结构，可以运用下列方法（）。A.比较资本成本法 B. 比较总成本法C.每股利润分析法 D. 比较公司价值法6利润与现金流量的差异主要表现在（）。A.购置固定资产付出大量现金时不计入成本B.将固定资产的价值以折旧或折耗的形式计入成本时，不需要付出现金C.计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收的时间D.只要销售行为已经确定就应计入当期的销售收入，但不一定立即收到现金7某投资方案贴现率为18时，净现值为 3.17 ，贴现率为 16时，净现值为 6.12，则该方案的内部收益率（）。A.大于 18 B. 小于 18C.等于 17.32 D. 等于 18.32 8杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有（）。A.股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系B.资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系C.销售净利率与净利润及销售收入之间的关系D.总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系9风险报酬包括（）。A.纯利率 B. 违约风险报酬C.期限风险报酬 D. 流动性风险报酬10企业的财务活动包括（）。A.企业筹资引起的财务活动 B. 企业投资引起的财务活动C.企业经营引起的财务活动 D. 企业分配引起的财务活动11能够在所得税前列支的费用包括（）。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 18 页，共 40 页A.长期借款的利息 B. 债券利息C.债券筹资费用 D. 普通股股利12对于项目寿命不等的投资决策，可采纳的决策方法有（）。A.最小公倍寿命法 B. 内部报酬率法C.年均净现值法 D. 获利指数法13长期投资决策中初始现金流量包括（）。A.固定资产上的投资 B. 流动资产上的投资C.营业费用 D. 其他投资费用14按照收账费用与坏账损失的关系，可以得出（）。A.一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越少，两者成反比例关系。B.开始花费一些收账费用，应收账款和坏账损失有小幅度降低。C.收账费用继续增加，应收账款和坏账损失明显减少。D.收账费用达到一定限度后应收账款和坏账损失的减少不再明显。15下列各种税金属于流转税的是（）。A.增值税 B. 消费税C.营业税 D. 关税三、判断题：（本大题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。题目正确划“”，错误划“”，请将判断结果填在括号内。）1. 市场经济条件，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。（ ）2. 当两种股票完全负相关时，可以分散掉非系统性风险；当两种股票完全正相关时，分散持有股票对降低风险没有好处。（ ）3. 年金现值系数与年金的个数成同方向变动，与折现率成反方向变动。（ ）4. 留存收益是企业利润形成的，所以留存收益没有资金成本。（ ）5. 固定股利支付率政策可能会使各年股利波动较大。（ ）6. 投资者只有在股利宣告日以前购买股票才能领取最近一次股利。（）7. 企业的应纳税所得额是通过企业的利润总额乘以所得税率计算得出的。（ ）8. 要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。（ ）9. 赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（ ）10. 债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面额的大小。（ ）四、计算题：（本大题共3 小题，每小题 10分，共 30 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数）1. 某公司的年赊销收入为720 万元，平均收账期为 60 天，坏账损失为赊销额的10% ，年收账费用为 5 万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50 天，坏账损失降为赊销额的 7% 。假设公司的资金成本率为6% ，变动成本率为 50% 。要求：计算为使上述变更经济上合理，新增收账费用的上限。（每年按360 天计算）2. 某证券市场有 A、B、C、D四种股票可供选择，某投资者准备购买这四种股票组成投资组合。有关资料如下：现行国库券的收益率为10，市场平均风险股票的必要收益率为15，已知 A、B、 C、 D 四种股票的贝他系数分别为 2 、l.5 、l 和 0.8 。要求：根据以上资料，（l ）采用资本资产定价模型分别计算A、B、C 、D四种股票的预期报酬率；（2）假设 A股票为固定成长股，成长率为8，现在的股利为 3 元每股。当时该股票的市价为精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 19 页，共 40 页20元，该投资者应否购买该种股票；（3）若该投资者按 5：2：3 的比例分别购买了A、B、C、三种股票，计算该投资组合的贝他系数和组合的预期报酬率。 6 3. 某公司目前的资本结构为：总资本为1000 万元，其中，债务400 万元，年平均利率10；普通股 600 万元（每股面值 10元）。目前市场无风险报酬率8，市场风险股票的必要收益率13，该股票的贝他系数1.6 。该公司年息税前利润240万元，所得税率33 。要求：（1）计算现条件下该公司综合资本成本；（2）该公司计划追加筹资400万元，有两种方式可供选择：发行债券400万元，年利率 12；发行普通股 400 万元，每股面值 10 元。计算两种筹资方案的每股收益无差别点；（3）分别计算上述两种筹资方式在每股收益无差别点条件下的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。五、综合题：（本大题共15 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。）某工业企业计划投资于某项目，预计在年初投资100 万元，建设期一年。项目建成投产后预计可使用 8 年，使用期满可收回残值4 万元，该企业采用直线法计提折旧。预计在项目投入使用的过程中，每年可实现收入42万元；前三年每年发生付现成本10 万元，后五年由于设备维修费用增加使付现成本平均每年发生15 万元。假设所得税税率为40。要求：计算该投资项目各年的净现金流量。如果该企业要求的最低投资报酬率为10，计算该方案的净现值，并判断该方案是否可行。5 精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 20 页，共 40 页财务管理考试试卷（六）一、单项选择题：（本大题共15 小题，每小题 1 分，共 15 分。每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在答题表内。）1现代财务管理的最优目标是( ) 。A.总产值最大化 B. 利润最大化C.每股盈余最大化 D. 企业价值最大化2某公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债60 万元，流动比率为2，速动比率为 1.2 ，销售成本为 100 万元，年初存货为52 万元，则本年度存货周转次数为( ) 。A.1.65 B.2.0 C.2.3 D.1.45 3只有现值，没有终值的年金是( ) 。A.普通年金 B. 递延年金C.永续年金 D. 先付年金4从股东的角度看，在企业所得的全部资本利润率( ) 借款利息时，负债比例越大越好。A.高于 B. 低于 C. 等于 D. 不等于5某公司股票的贝塔系数为2，无风险利率为 6% ，市场上所有股票的平均报酬率为10% ，则该公司股票的报酬率为 ( ) 。A.14% B.26% C.8% D.20% 6下列指标中，属于效率比率的是（）。A. 总资产周转率B.流动比率C. 资产负债率D. 销售利润率7某企业平价发行一批债券，其票面利率为12% ，筹资费用率为 2% ，所得税率为 33% ，则该债券成本为 ( ) 。A.8.7% B.12% C.8.2% D.10% 8在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( ) 。A.长期借款成本B.债券成本C.保留盈余成本D.普通股成本9当贴现率与内含报酬率相等时( ) 。A.净现值大于 0 B.净现值等于 0 C.净现值小于 0 D.净现值不确定10最佳资本结构是指 ( ) 。A.每股利润最大时的资本结构B.企业风险最小时的资本结构C.企业目标资本结构D 综合资本成本最低，企业价值最大时的资本结构11总杠杆作用的意义在于能够估计出( ) 。A.销售额变动对每股利润的影响B.销售额变动对息税前利润的影响C.息税前利润变动对每股利润的影响D.基期边际贡献变动对基期利润的影响12某企业全年需用A材料 2400吨，每次订货成本400 元，每吨材料年储备成本12 元，则全年最佳订货次数为 ( ) 次。A.12 B.6 C.3 D.4 13一般而言，下列已上市流通的证券中，流动性风险相对较小的是( ) 。A可转换债券 B.精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 21 页，共 40 页普通股股票 C公司债券 D. 国库券14下列项目中， ( ) 称为普通年金。A.先付年金B.后付年金C.延期年金D.永续年金15企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称作( ) 。A.财务杠杆 B. 总杠杆C.联合杠杆 D. 经营杠杆二、多项选择题：（本大题共15 小题，每小题 2 分，共 30 分。每小题的备选答案中有两个或两个以上正确答案，请将选定的答案代号填在答题表内。多选、少选、错选、不选均不得分。）1反映企业短期偿债能力的财务指标有( ) 。A.流动比率 B. 速动比率C.资产负债率 D. 存货周转率2综合资本成本的权数，可选择的三种方法( ) 。A.票面价值 B. 账面价值C.市场价值 D. 目标价值3企业提取的公积金可以用于( ) 。A.弥补企业的亏损 B. 增加注册资本C.发放股利 D. 集体福利支出4企业的财务活动包括 ( ) 。A.企业筹资引起的财务活动 B. 企业投资引起的财务活动C.企业经营引起的财务活动 D. 企业分配引起的财务活动E.在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务。5企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用成为( ) 。A.营业杠杆 B. 联合杠杆C.金融杠杆 D. 财务杠杆6确定一个投资方案可行的必要条件( ) 。A.净现值大于 0 B.现值指数大于 1 C.内部报酬率大于 1 D.回收期小于 1 7我国规定股份公司分配股利的形式有( ) 。A.现金股利 B. 股票股利C.财产股利 D. 负债股利8贴现的现金流量指标有( ) 。A.投资回收期 B. 净现值C.内部报酬率 D. 获利指数9风险报酬包括 ( ) 。A.纯利率 B. 违约风险报酬C.期限风险报酬 D. 流动性风险报酬10按照资本资产定价模式，影响证券投资组合预期收益率的因素包括( ) 。A.无风险收益率 B. 证券市场的必要收益率C.证券投资组合的 系数 D. 各种证券在证券组合中的比重11关于递延年金，下列说法正确的是( ) 。A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项B.递延年金终值的大小与递延期无关精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 22 页，共 40 页C.递延年金现值的大小与递延期有关D.递延期越长，递延年金的现值越大12下列各项中，可用于确定企业最优资金结构的方法有( ) 。A.高低点法 B. 因素分析法C.比较资金成本法 D. 息税前利润每股利润分析法10. 资产负债率，对其正确的评价有( ) 。A.从债权人角度看，负债比率越大越好B.从债权人角度看，负债比率越小越好C.从股东角度看，负债比率越高越好D.从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好14在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案是( ) 。A.期望收益相同，标准离差较小的方案B.期望收益相同，标准离差率较小的方案C.期望收益较小，标准离差率较大的方案D.期望收益较大，标准离差率较小的方案15决定债券发行价格的因素有( ) 。A.债券面值B.票面利率C.市场利率D.债券期限三、判断题：（本大题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。题目正确划“”，错误划“”，请将判断结果填在答题表内。）1. 市场经济条件，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。（）2. 当两种股票完全负相关时，可以分散掉非系统性风险；当两种股票完全正相关时，分散持有股票对降低风险没有好处。（ ）3. 年金现值系数与年金的个数成同方向变动，与折现率成反方向变动（）4. 留存收益是企业利润形成的，所以留存收益没有资金成本。（ ）5. 固定股利支付率政策可能会使各年股利波动较大。（ ）6. 投资者只有在股利宣告日以前购买股票才能领取最近一次股利。（ ）7. 企业的应纳税所得额是通过企业的利润总额乘以所得税率计算得出来（）8. 要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。（ ）9. 赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（ ）10. 债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面额的大小。（ ）四、计算题：（本大题共3 小题，每小题 10分，共 30 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数）1. 某公司的年赊销收入为720 万元，平均收账期为 60 天，坏账损失为赊销额的10% ，年收账费用为 5 万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50 天，坏账损失降为赊销额的 7% 。假设公司的资金成本率为6% ，变动成本率为 50% 。要求：计算为使上述变更经济上合理，新增收账费用的上限。（每年按360 天计算）2. 某证券市场有 A、B、C、D四种股票可供选择，某投资者准备购买这四种股票组成投资组合。有关资料如下：现行国库券的收益率为10，市场平均风险股票的必要收益率为15，已知 A、B、 C、 D 四种股票的贝他系数分别为 2 、l.5 、l 和 0.8 。要求：根据以上资料，（l ）采用资本资产定价模型分别计算A、B、C 、D四种股票的预期报酬率；（2）假设 A股票为固定成长股，成长率为8，现在的股利为 3 元每股。当时该股票的市价为精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 23 页，共 40 页20元，该投资者应否购买该种股票；（3）若该投资者按 5：2：3 的比例分别购买了A、B、C、三种股票，计算该投资组合的贝他系数和组合的预期报酬率。3. 某公司目前的资本结构为：总资本为1000 万元，其中，债务400 万元，年平均利率10；普通股 600 万元（每股面值 10元）。目前市场无风险报酬率8，市场风险股票的必要收益率13，该股票的贝他系数1.6 。该公司年息税前利润240万元，所得税率33 。要求：（1）计算现条件下该公司综合资本成本；（2）该公司计划追加筹资400万元，有两种方式可供选择：发行债券400万元，年利率 12；发行普通股 400 万元，每股面值 10 元。计算两种筹资方案的每股收益无差别点；（3）分别计算上述两种筹资方式在每股收益无差别点条件下的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。五、综合题：（本大题共15 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。）已知某企业为开发新产品拟投资100 万元建设一条生产线，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案的净现金流量为： NCF0=-100万元， NCF1=0 万元， NCF2-6=33万元乙方案的相关资料为：在建设起点用80 万元购置不需安装的固定资产，同时垫支20 万元流动资金，立即投入生产，项目建成投产后预计可使用8 年，采用直线法计提折旧，第八年回收的固定资产残值和流动资金分别为4 万元和 20 万元。预计在该项目投入使用的过程中，每年可实现收入 42 万元，前三年每年发生付现成本10万元，后五年由于设备维修费用增加使付现成本平均每年发生 15 万元。假设所得税税率为40，该企业要求的最低投资报酬率为10。要求：计算乙方案以下有关指标年折旧额经营期各年税后净利润各年净现金流量计算甲、乙两方案包含建设期的投资回收期。计算乙方案的净现值。假设甲方案的净现值为13.72 万元，用年均净现值法为企业做出该生产线投资的决策。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 24 页，共 40 页财务管理考试试卷（七）一、单项选择题：（本大题共15 小题，每小题 1 分，共 15 分。每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在括号内。）15 年后需款 1000元，求现在的价值，可用（）。A.1000（P/F,i,5） B.1000（F/P,i,5）C.1000（P/A,i,5） D.1000（F/A,i,5）2在年利率为 10的情况下， 连续五年每年年末存款1000 元的方案一与连续五年每年年初存款 1000 元的方案二，比较其第5 年末的价值，则（）。A.方案一的价值大于方案二的价值610.5 元B.方案一的价值小于方案二的价值610.5 元C.方案一的价值大于方案二的价值100 元D.方案一的价值小于方案二的价值100 元3只有现值，没有终值的年金是（）。A.普通年金 B. 递延年金C.永续年金 D. 先付年金4下列各项收入中不属于主营业务收入的是（）。A.销售产成品的收入 B. 销售自制半成品的收入C.出租固定资产收入 D. 对外提供工业性劳务收入5在普通年金现值系数的基础上，再计息一期所得的结果，在数值上等于（）。A.普通年金现值系数 B. 先付年金现值系数C.普通年金终值系数 D. 先付年金终值系数6企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。A.有利于稳定股价 B. 获得财务杠杆利益C.保持企业最佳资本结构 D. 增强公众投资信心7下列各项中属于销售百分比法所称的敏感项目是（）。A.对外投资 B. 无形资产C.应收账款 D. 长期负债8可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是（）。A.个别资本成本 B. 综合资本成本C.边际资本成本 D. 资本总成本9当贴现率与内部报酬率相等时，（）。A.净现值小于零 B. 净现值等于零C.净现值大于零 D. 净现值不一定10经济批量是指（）。A.采购成本最低的采购批量 B. 订货成本最低的采购批量C.储存成本最低的采购批量 D. 存货总成本最低的采购批量11我国财务管理的最终目标是（）。A.总产值最大化 B. 利润最大化C.股东财富最大化 D. 企业价值最大化12某企业拟以“ 2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（ ）。A.2 B.36.73 C.18 D.36 13公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（）。A.引起公司资产减少 B. 引起公司负债减少精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 25 页，共 40 页C.引起股东权益内部结构变化 D. 引起股东权益与负债同时变化14若某股票的 系数等于 1，则下列表述正确的是（）。A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关15下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。A.发行股票 B. 发行债券C.长期借款 D. 留用利润二、多项选择题：（本大题共15 小题，每小题 2 分，共 30 分。每小题的备选答案中有两个或两个以上正确答案，请将选定的答案代号填在括号内。多选、少选、错选、不选均不得分。）1现金流量表中的现金包括（ ）。A.存在银行的外币存款 B. 银行汇票存款C.期限为 3 个月的国债 D. 长期债券投资2按照税法规定不得从销项税额中抵扣的进项税额有（）A.购进固定资产 B. 用于非应税项目的购进货物C.用于集体福利的购进货物 D. 用于免税项目的购进货物3企业提取的公积金可以用于（）。A.弥补企业的亏损 B. 增加注册资本C.发放股利 D. 集体福利支出4下列（）情形属于融资租赁范围。A.根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用。B.由租赁公司融资租物，由企业租入使用。C.租赁期满，租赁物一般归还给出租者。D.在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务。5在资本结构决策中，确定最佳资本结构，可以运用下列方法（）。A.比较资本成本法 B. 比较总成本法C.每股利润分析法 D. 比较公司价值法6利润与现金流量的差异主要表现在（）。A.购置固定资产付出大量现金时不计入成本B.将固定资产的价值以折旧或折耗的形式计入成本时，不需要付出现金C.计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收的时间D.只要销售行为已经确定就应计入当期的销售收入，但不一定立即收到现金7某投资方案贴现率为18时，净现值为 3.17 ，贴现率为 16时，净现值为 6.12，则该方案的内部收益率（）。A.大于 18 B. 小于 18C.等于 17.32 D. 等于 18.32 8杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有（）。A.股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系B.资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系C.销售净利率与净利润及销售收入之间的关系D.总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系9风险报酬包括（）。A.纯利率 B. 违约风险报酬C.期限风险报酬 D. 流动性风险报酬10企业的财务活动包括（）。A.企业筹资引起的财务活动 B. 企业投资引起的财务活动精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 26 页，共 40 页C.企业经营引起的财务活动 D. 企业分配引起的财务活动11能够在所得税前列支的费用包括（）。A.长期借款的利息 B. 债券利息C.债券筹资费用 D. 普通股股利12对于项目寿命不等的投资决策，可采纳的决策方法有（）。A.最小公倍寿命法 B. 内部报酬率法C.年均净现值法 D. 获利指数法13长期投资决策中初始现金流量包括（）。A.固定资产上的投资 B. 流动资产上的投资C.营业费用 D. 其他投资费用14按照收账费用与坏账损失的关系，可以得出（）。A.一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越少，两者成反比例关系。B.开始花费一些收账费用，应收账款和坏账损失有小幅度降低。C.收账费用继续增加，应收账款和坏账损失明显减少。D.收账费用达到一定限度后应收账款和坏账损失的减少不再明显。15下列各种税金属于流转税的是（）。A.增值税 B. 消费税C.营业税 D. 关税三、判断题：（本大题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。题目正确划“”，错误划“”，请将判断结果填在括号内。）1. 市场经济条件，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。（）2. 当两种股票完全负相关时，可以分散掉非系统性风险；当两种股票完全正相关时，分散持有股票对降低风险没有好处。（ ）3. 年金现值系数与年金的个数成同方向变动，与折现率成反方向变动。（）4. 留存收益是企业利润形成的，所以留存收益没有资金成本。（ ）5. 固定股利支付率政策可能会使各年股利波动较大。（ ）6. 投资者只有在股利宣告日以前购买股票才能领取最近一次股利。（）7. 企业的应纳税所得额是通过企业的利润总额乘以所得税率计算得出的。（ ）8. 要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。（ ）9. 赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（ ）10. 债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面额的大小。（ ）四、计算题：（本大题共3 小题，每小题 10分，共 30 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数）1. 甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和 N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价每股9 元，上年每股股利为0.15 元，预计以后每年以 6的增长率增长。 N公司股票现行市价为每股7 元，上年每股股利为 0.60 元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8。要求计算：1.利用股票估价模型，分别计算M、N 公司股票价值。2.代甲企业做出股票投资决策。2. 已知某公司当前资金结构如下：精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 27 页，共 40 页筹资方式金额（万元）长期债券（年利率8% ）普通股（ 4500万股）留存收益1000 4500 2000 合计7500 因生产发展需要，公司年初准备增加资金2500 万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行 1000 万股普通股，每股市价2.5 元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为 10的公司债券 2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计，适用的所得税税率为 33。要求：计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数如果公司预计息税前利润为1200 万元，指出该公司应采用的筹资方案若公司预计息税前利润在每股利润无差别点增长10，计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度3. 已知某公司 2003 年度会计报表的有关资料如下：4. 资料 金额单位：万元资产负债表项目年初数年末数资产8000 10000 负债4500 6000 所有者权益3500 4000 利润表项目上年数本年数主营业务收入净额（略）20000 净利润（略）500 要求：计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）股东权益报酬率资产报酬率（保留三位小数）销售净利率总资产周转率（保留三位小数）权益乘数用文字列出股东权益报酬率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证五、综合题：（本大题共15 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。）已知某企业为开发新产品拟投资100 万元建设一条生产线，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案的净现金流量为： NCF0=-100万元， NCF1=0 万元， NCF2-6=33万元乙方案的相关资料为：在建设起点用80 万元购置不需安装的固定资产，同时垫支20 万元流动资金，立即投入生产，项目建成投产后预计可使用8 年，采用直线法计提折旧，第八年回收的固定资产残值和流动资金分别为4 万元和 20 万元。预计在该项目投入使用的过程中，每年可实现收入 42 万元，前三年每年发生付现成本10万元，后五年由于设备维修费用增加使付现成本平均每年发生 15 万元。假设所得税税率为40，该企业要求的最低投资报酬率为10。要求：计算乙方案以下有关指标年折旧额精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 28 页，共 40 页经营期各年税后净利润各年净现金流量计算甲、乙两方案包含建设期的投资回收期。计算乙方案的净现值。假设甲方案的净现值为13.72 万元，用年均净现值法为企业做出该生产线投资的决策。财务管理考试试卷（八）一、单项选择题：（本大题共15 小题，每小题 1 分，共 15 分。每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在括号内。）15 年后需款 1000元，求现在的价值，可用（）。A.1000（P/F,i,5） B.1000（F/P,i,5）C.1000（P/A,i,5） D.1000（F/A,i,5）2在年利率为 10的情况下， 连续五年每年年末存款1000 元的方案一与连续五年每年年初存款 1000 元的方案二，比较其第5 年末的价值，则（）。A.方案一的价值大于方案二的价值610.5 元B.方案一的价值小于方案二的价值610.5 元C.方案一的价值大于方案二的价值100 元D.方案一的价值小于方案二的价值100 元3只有现值，没有终值的年金是（）。A.普通年金 B. 递延年金C.永续年金 D. 先付年金4（1+i ）-n 是（ ）A复利终值系数 B复利现值系数C 年金终值系数 D年金现值系数5在普通年金现值系数的基础上，再计息一期所得的结果，在数值上等于（）。A.普通年金现值系数 B. 先付年金现值系数C.普通年金终值系数 D. 先付年金终值系数6企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。A.有利于稳定股价 B. 获得财务杠杆利益C.保持企业最佳资本结构 D. 增强公众投资信心7下列各项中属于销售百分比法所称的敏感项目是（）。A.对外投资 B. 无形资产C.应收账款 D. 长期负债8在股利支付方式中，其主要的支付方式是（）。A现金股利 B负债股利C 财产股利 D股票股利9当贴现率与内部报酬率相等时，（）。A.净现值小于零 B. 净现值等于零C.净现值大于零 D. 净现值不一定10经济批量是指（）。A.采购成本最低的采购批量 B. 订货成本最低的采购批量C.储存成本最低的采购批量 D. 存货总成本最低的采购批量11我国财务管理的最终目标是（）。A.总产值最大化 B. 利润最大化C.股东财富最大化 D. 企业价值最大化12某企业拟以“ 2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（ ）。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 29 页，共 40 页A.2 B.36.73 C.18 D.36 13某公司总资金 200 万元，其中负债资金80 万元，权益资金 120 万元，则该公司的权益乘数为（ ）。A0.4 B 0.6 C 0.67 D 1.67 14若某股票的 系数等于 1，则下列表述正确的是（）。A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关15下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。A.发行股票 B. 发行债券C.长期借款 D. 留用利润二、多项选择题：（本大题共15 小题，每小题 2 分，共 30 分。每小题的备选答案中有两个或两个以上正确答案，请将选定的答案代号填在括号内。多选、少选、错选、不选均不得分。）1现金流量表中的现金包括（ ）。A.存在银行的外币存款 B. 银行汇票存款C.期限为 3 个月的国债 D. 长期债券投资2按照税法规定不得从销项税额中抵扣的进项税额有（）A.购进固定资产 B. 用于非应税项目的购进货物C.用于集体福利的购进货物 D. 用于免税项目的购进货物3企业提取的公积金可以用于（）。A.弥补企业的亏损 B. 增加注册资本C.发放股利 D. 集体福利支出4下列（）情形属于融资租赁范围。A.根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用。B.由租赁公司融资租物，由企业租入使用。C.租赁期满，租赁物一般归还给出租者。D.在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务。5在资本结构决策中，确定最佳资本结构，可以运用下列方法（）。A.比较资本成本法 B. 比较总成本法C.每股利润分析法 D. 比较公司价值法6利润与现金流量的差异主要表现在（）。A.购置固定资产付出大量现金时不计入成本B.将固定资产的价值以折旧或折耗的形式计入成本时，不需要付出现金C.计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收的时间D.只要销售行为已经确定就应计入当期的销售收入，但不一定立即收到现金7某投资方案贴现率为18时，净现值为 3.17 ，贴现率为 16时，净现值为 6.12，则该方案的内部收益率（）。A.大于 18 B. 小于 18C.等于 17.32 D. 等于 18.32 8杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有（）。A.股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系B.资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系C.销售净利率与净利润及销售收入之间的关系D.总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 30 页，共 40 页9风险报酬包括（）。A.纯利率 B. 违约风险报酬C.期限风险报酬 D. 流动性风险报酬10企业的财务活动包括（）。A.企业筹资引起的财务活动 B. 企业投资引起的财务活动C.企业经营引起的财务活动 D. 企业分配引起的财务活动11能够在所得税前列支的费用包括（）。A.长期借款的利息 B. 债券利息C.债券筹资费用 D. 普通股股利12对于项目寿命不等的投资决策，可采纳的决策方法有（）。A.最小公倍寿命法 B. 内部报酬率法C.年均净现值法 D. 获利指数法13长期投资决策中初始现金流量包括（）。A.固定资产上的投资 B. 流动资产上的投资C.营业费用 D. 其他投资费用14按照收账费用与坏账损失的关系，可以得出（）。A.一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越少，两者成反比例关系。B.开始花费一些收账费用，应收账款和坏账损失有小幅度降低。C.收账费用继续增加，应收账款和坏账损失明显减少。D.收账费用达到一定限度后应收账款和坏账损失的减少不再明显。15下列各种税金属于流转税的是（）。A.增值税 B. 消费税C.营业税 D. 关税三、判断题：（本大题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。题目正确划“”，错误划“”，请将判断结果填在括号内。）1. 市场经济条件，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。（ ）2. 当两种股票完全负相关时，可以分散掉非系统性风险；当两种股票完全正相关时，分散持有股票对降低风险没有好处。（ ）3. 年金现值系数与年金的个数成同方向变动，与折现率成反方向变动。（ ）4. 留存收益是企业利润形成的，所以留存收益没有资金成本。（ ）5. 固定股利支付率政策可能会使各年股利波动较大。（ ）6. 投资者只有在股利宣告日以前购买股票才能领取最近一次股利。（）7. 企业的应纳税所得额是通过企业的利润总额乘以所得税率计算得出的。（ ）8. 要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。（ ）9. 赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（ ）10. 债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面额的大小。（ ）四、计算题：（本大题共3 小题，每小题 10分，共 30 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数）1.某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360 天计算）需要现金200000 元，现金与有价证券的转换成本为每次400 元，有价证券的年利率为10%。请采用存货模式计算该企业的现金最佳持有量。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 31 页，共 40 页1.某企业预计的年度赊销收入为2400 万元，其信用条件是：N/30。预计应收账款周转率为12 次，坏账损失率为2%，收账费用为24 万元。该企业扩大销售拟将信用条件放宽到N/90，预计赊销收入可增加到 2800 万元，应收账款周转率降为4 次，坏账损失率为5%，收账费用为56 万元。该企业的变动成本率为65%，资金成本率为20%。假定企业的固定成本总额不变。问该企业是否应采用新的信用条件方案？分析计算结果添入下表。项目原方案（ N/30）新方案（ N/90）年赊销额现金折扣年赊销净额变动成本信用成本前收益平均收账期应收账款周转率应收账款平均余额维持赊销业务所需资金应收账款机会成本坏账损失收账费用信用成本信用成本后收益1.某公司拟筹资 500 万元，现有甲、乙两个备选方案。甲方案：按面值发行债券200 万元，票面利率 7% ，筹资费率 2% ，所得税率为 33% ；按面值发行优先股 80 万元，股利率 8% ，筹资费率 3% ；按面值发行普通股220 万元，预计第一年股利率为10% ，以后每年递增 4% ，筹资费率 5% 。乙方案：平价发行债券200 万元，票面利率 7% ，筹资费率 2% ，所得税率 33% ；发行普通股面值200万元，市价 220万元，折合 2 万股，筹资费率 5% ，预计第一年股利为每股10 元，以后每年按 4% 递增；留存收益筹资80 万元。要求：计算两方案的个别资金成本计算两方案的加权平均资金成本，从中选择较优筹资方案五、综合题：（本大题共15 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。）某工业企业计划投资于某项目，预计在年初投资100 万元，建设期一年。项目建成投产后预计可使用 8 年，使用期满可收回残值4 万元，该企业采用直线法计提折旧。预计在项目投入使用的过程中，每年可实现收入42万元；前三年每年发生付现成本10 万元，后五年由于设备维修费用增加使付现成本平均每年发生15 万元。假设所得税税率为40。要求：1.计算该投资项目各年的净现金流量。2.如果该企业要求的最低投资报酬率为10，计算该方案的净现值，并判断该方案是否可行。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 32 页，共 40 页财务管理考试试卷（九）一、单项选择题：（本大题共15 小题，每小题 1 分，共 15 分。每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在答题表内。）1现代财务管理的最优目标是( ) 。A.总产值最大化 B. 利润最大化C.每股盈余最大化 D. 企业价值最大化2某公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债60 万元，流动比率为2，速动比率为 1.2 ，销售成本为 100 万元，年初存货为52 万元，则本年度存货周转次数为( ) 。A.1.65 B.2.0 C.2.3 D.1.45 3只有现值，没有终值的年金是( ) 。A.普通年金 B. 递延年金C.永续年金 D. 先付年金4从股东的角度看，在企业所得的全部资本利润率( ) 借款利息时，负债比例越大越好。A.高于 B. 低于 C. 等于 D. 不等于5某公司股票的贝塔系数为2，无风险利率为 6% ，市场上所有股票的平均报酬率为10% ，则该公司股票的报酬率为 ( ) 。A.14% B.26% C.8% D.20% 6下列指标中，属于效率比率的是（）。A. 总资产周转率B.流动比率C. 资产负债率D. 销售利润率7某企业平价发行一批债券，其票面利率为12% ，筹资费用率为 2% ，所得税率为 33% ，则该债券成本为 ( ) 。A.8.7% B.12% C.8.2% D.10% 8在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( ) 。A.长期借款成本B.债券成本C.保留盈余成本D.普通股成本9当贴现率与内含报酬率相等时( ) 。A.净现值大于 0 B.净现值等于 0 C.净现值小于 0 D.净现值不确定10最佳资本结构是指 ( ) 。A.每股利润最大时的资本结构B.企业风险最小时的资本结构C.企业目标资本结构D 综合资本成本最低，企业价值最大时的资本结构11总杠杆作用的意义在于能够估计出( ) 。A.销售额变动对每股利润的影响B.销售额变动对息税前利润的影响C.息税前利润变动对每股利润的影响D.基期边际贡献变动对基期利润的影响12某企业个年需用A材料 2400吨，每次订货成本400 元，每吨材料年储备成本12 元，则全年最佳订货次数为 ( ) 次。A.12 B.6 C.3 D.4 13一般而言，下列已上市流通的证券中，流动性风险相对较小的是( ) 。A可转换债券 B.精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 33 页，共 40 页普通股股票 C公司债券 D. 国库券14下列项目中， ( ) 称为普通年金。A.先付年金B.后付年金C.延期年金D.永续年金15企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称作( ) 。A.财务杠杆 B. 总杠杆C.联合杠杆 D. 经营杠杆二、多项选择题：（本大题共15 小题，每小题 2 分，共 30 分。每小题的备选答案中有两个或两个以上正确答案，请将选定的答案代号填在答题表内。多选、少选、错选、不选均不得分。）1反映企业短期偿债能力的财务指标有( ) 。A.流动比率 B. 速动比率C.资产负债率 D. 存货周转率2综合资本成本的权数，可选择的三种方法( ) 。A.票面价值 B. 账面价值C.市场价值 D. 目标价值3企业提取的公积金可以用于( ) 。A.弥补企业的亏损 B. 增加注册资本C.发放股利 D. 集体福利支出4企业的财务活动包括 ( ) 。A.企业筹资引起的财务活动 B. 企业投资引起的财务活动C.企业经营引起的财务活动 D. 企业分配引起的财务活动E.在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务。5企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用成为( ) 。A.营业杠杆 B. 联合杠杆C.金融杠杆 D. 财务杠杆6确定一个投资方案可行的必要条件( ) 。A.净现值大于 0 B.现值指数大于 1 C.内部报酬率大于 1 D.回收期小于 1 7我国规定股份公司分配股利的形式有( ) 。A.现金股利 B. 股票股利C.财产股利 D. 负债股利8贴现的现金流量指标有( ) 。A.投资回收期 B. 净现值C.内部报酬率 D. 获利指数9风险报酬包括 ( ) 。A.纯利率 B. 违约风险报酬C.期限风险报酬 D. 流动性风险报酬10按照资本资产定价模式，影响证券投资组合预期收益率的因素包括( ) 。A.无风险收益率 B. 证券市场的必要收益率C.证券投资组合的 系数 D. 各种证券在证券组合中的比重11关于递延年金，下列说法正确的是( ) 。A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项B.递延年金终值的大小与递延期无关精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 34 页，共 40 页C.递延年金现值的大小与递延期有关D.递延期越长，递延年金的现值越大12下列各项中，可用于确定企业最优资金结构的方法有( ) 。A.高低点法 B. 因素分析法C.比较资金成本法 D. 息税前利润每股利润分析法10. 资产负债率，对其正确的评价有( ) 。A.从债权人角度看，负债比率越大越好B.从债权人角度看，负债比率越小越好C.从股东角度看，负债比率越高越好D.从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好14在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案是( ) 。A.期望收益相同，标准离差较小的方案B.期望收益相同，标准离差率较小的方案C.期望收益较小，标准离差率较大的方案D.期望收益较大，标准离差率较小的方案15决定债券发行价格的因素有( ) 。A.债券面值B.票面利率C.市场利率D.债券期限三、判断题：（本大题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。题目正确划“”，错误划“”，请将判断结果填在答题表内。）1. 市场经济条件，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。（）2. 当两种股票完全负相关时，可以分散掉非系统性风险；当两种股票完全正相关时，分散持有股票对降低风险没有好处。（ ）3. 年金现值系数与年金的个数成同方向变动，与折现率成反方向变动（）4. 留存收益是企业利润形成的，所以留存收益没有资金成本。（ ）5. 固定股利支付率政策可能会使各年股利波动较大。（ ）6. 投资者只有在股利宣告日以前购买股票才能领取最近一次股利。（ ）7. 企业的应纳税所得额是通过企业的利润总额乘以所得税率计算得出来（ ）8. 要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。（ ）9. 赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（ ）10. 债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面额的大小。（ ）四、计算题：（本大题共3 小题，每小题 10分，共 30 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数）1. 某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360 天计算）需要现金200000元，现金与有价证券的转换成本为每次400 元，有价证券的年利率为10% 。请采用存货模式计算该企业的现金最佳持有量。2. 某企业预计的年度赊销收入为2400 万元，其信用条件是： N/30。预计应收账款周转率为12次，坏账损失率为 2% ，收账费用为 24 万元。该企业扩大销售拟将信用条件放宽到N/90，预计赊销收入可增加到 2800 万元，应收账款周转率降为4 次，坏账损失率为 5% ，收账费用为 56 万精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 35 页，共 40 页元。该企业的变动成本率为65% ，资金成本率为 20% 。假定企业的固定成本总额不变。问该企业是否应采用新的信用条件方案？分析计算结果添入下表。项目原方案（ N/30）新方案（ N/90）年赊销额现金折扣年赊销净额变动成本信用成本前收益平均收账期应收账款周转率应收账款平均余额维持赊销业务所需资金应收账款机会成本坏账损失收账费用信用成本信用成本后收益3. 某公司拟筹资 500 万元，现有甲、乙两个备选方案。甲方案：按面值发行债券200 万元，票面利率 7% ，筹资费率 2% ，所得税率为 33% ；按面值发行优先股 80 万元，股利率 8% ，筹资费率 3% ；按面值发行普通股220 万元，预计第一年股利率为10% ，以后每年递增 4% ，筹资费率 5% 。乙方案：平价发行债券200 万元，票面利率 7% ，筹资费率 2% ，所得税率 33% ；发行普通股面值200万元，市价 220万元，折合 2 万股，筹资费率 5% ，预计第一年股利为每股10 元，以后每年按 4% 递增；留存收益筹资80 万元。要求：计算两方案的个别资金成本计算两方案的加权平均资金成本，从中选择较优筹资方案五、综合题：（本大题共15 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。）已知某企业为开发新产品拟投资100 万元建设一条生产线，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案的净现金流量为： NCF0=-100万元， NCF1=0 万元， NCF2-6=33万元乙方案的相关资料为：在建设起点用80 万元购置不需安装的固定资产，同时垫支20 万元流动资金，立即投入生产，项目建成投产后预计可使用8 年，采用直线法计提折旧，第八年回收的固定资产残值和流动资金分别为4 万元和 20 万元。预计在该项目投入使用的过程中，每年可实现收入 42 万元，前三年每年发生付现成本10万元，后五年由于设备维修费用增加使付现成本平均每年发生 15 万元。假设所得税税率为40，该企业要求的最低投资报酬率为10。要求：计算乙方案以下有关指标年折旧额经营期各年税后净利润各年净现金流量计算甲、乙两方案包含建设期的投资回收期。计算乙方案的净现值。假设甲方案的净现值为13.72 万元，用年均净现值法为企业做出该生产线投资的决策。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 36 页，共 40 页财务管理考试试卷（十）一、单项选择题：（本大题共15 小题，每小题 1 分，共 15 分。每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在答题表内。）1现代财务管理的最优目标是( ) 。A.总产值最大化 B. 利润最大化C.每股盈余最大化 D. 企业价值最大化2某公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债60 万元，流动比率为2，速动比率为 1.2 ，销售成本为 100 万元，年初存货为52 万元，则本年度存货周转次数为( ) 。A.1.65 B.2.0 C.2.3 D.1.45 3只有现值，没有终值的年金是( ) 。A.普通年金 B. 递延年金C.永续年金 D. 先付年金4从股东的角度看，在企业所得的全部资本利润率( ) 借款利息时，负债比例越大越好。A.高于 B. 低于 C. 等于 D. 不等于5某公司股票的贝塔系数为2，无风险利率为 6% ，市场上所有股票的平均报酬率为10% ，则该公司股票的报酬率为 ( ) 。A.14% B.26% C.8% D.20% 6下列指标中，属于效率比率的是（）。A. 总资产周转率B.流动比率C. 资产负债率D. 销售利润率7某企业平价发行一批债券，其票面利率为12% ，筹资费用率为 2% ，所得税率为 33% ，则该债券成本为 ( ) 。A.8.7% B.12% C.8.2% D.10% 8在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( ) 。A.长期借款成本B.债券成本C.保留盈余成本D.普通股成本9当贴现率与内含报酬率相等时( ) 。A.净现值大于 0 B.净现值等于 0 C.净现值小于 0 D.净现值不确定10最佳资本结构是指 ( ) 。A.每股利润最大时的资本结构B.企业风险最小时的资本结构C.企业目标资本结构D 综合资本成本最低，企业价值最大时的资本结构11总杠杆作用的意义在于能够估计出( ) 。A.销售额变动对每股利润的影响B.销售额变动对息税前利润的影响C.息税前利润变动对每股利润的影响D.基期边际贡献变动对基期利润的影响12某企业个年需用A材料 2400吨，每次订货成本400 元，每吨材料年储备成本12 元，则全年最佳订货次数为 ( ) 次。A.12 B.6 C.3 D.4 13一般而言，下列已上市流通的证券中，流动性风险相对较小的是( ) 。A可转换债券 B.精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 37 页，共 40 页普通股股票 C公司债券 D. 国库券14下列项目中， ( ) 称为普通年金。A.先付年金B.后付年金C.延期年金D.永续年金15企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称作( ) 。A.财务杠杆 B. 总杠杆C.联合杠杆 D. 经营杠杆二、多项选择题：（本大题共15 小题，每小题 2 分，共 30 分。每小题的备选答案中有两个或两个以上正确答案，请将选定的答案代号填在答题表内。多选、少选、错选、不选均不得分。）1反映企业短期偿债能力的财务指标有( ) 。A.流动比率 B. 速动比率C.资产负债率 D. 存货周转率2综合资本成本的权数，可选择的三种方法( ) 。A.票面价值 B. 账面价值C.市场价值 D. 目标价值3企业提取的公积金可以用于( ) 。A.弥补企业的亏损 B. 增加注册资本C.发放股利 D. 集体福利支出4企业的财务活动包括 ( ) 。A.企业筹资引起的财务活动 B. 企业投资引起的财务活动C.企业经营引起的财务活动 D. 企业分配引起的财务活动E.在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务。5企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用成为( ) 。A.营业杠杆 B. 联合杠杆C.金融杠杆 D. 财务杠杆6确定一个投资方案可行的必要条件( ) 。A.净现值大于 0 B.现值指数大于 1 C.内部报酬率大于 1 D.回收期小于 1 7我国规定股份公司分配股利的形式有( ) 。A.现金股利 B. 股票股利C.财产股利 D. 负债股利8贴现的现金流量指标有( ) 。A.投资回收期 B. 净现值C.内部报酬率 D. 获利指数9风险报酬包括 ( ) 。A.纯利率 B. 违约风险报酬C.期限风险报酬 D. 流动性风险报酬10按照资本资产定价模式，影响证券投资组合预期收益率的因素包括( ) 。A.无风险收益率 B. 证券市场的必要收益率C.证券投资组合的 系数 D. 各种证券在证券组合中的比重11关于递延年金，下列说法正确的是( ) 。A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项B.递延年金终值的大小与递延期无关精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 38 页，共 40 页C.递延年金现值的大小与递延期有关D.递延期越长，递延年金的现值越大12下列各项中，可用于确定企业最优资金结构的方法有( ) 。A.高低点法 B. 因素分析法C.比较资金成本法 D. 息税前利润每股利润分析法10. 资产负债率，对其正确的评价有( ) 。A.从债权人角度看，负债比率越大越好B.从债权人角度看，负债比率越小越好C.从股东角度看，负债比率越高越好D.从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好14在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案是( ) 。A.期望收益相同，标准离差较小的方案B.期望收益相同，标准离差率较小的方案C.期望收益较小，标准离差率较大的方案D.期望收益较大，标准离差率较小的方案15决定债券发行价格的因素有( ) 。A.债券面值B.票面利率C.市场利率D.债券期限三、判断题：（本大题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。题目正确划“”，错误划“”，请将判断结果填在答题表内。）1. 市场经济条件，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。（）2. 当两种股票完全负相关时，可以分散掉非系统性风险；当两种股票完全正相关时，分散持有股票对降低风险没有好处。（ ）3. 年金现值系数与年金的个数成同方向变动，与折现率成反方向变动（）4. 留存收益是企业利润形成的，所以留存收益没有资金成本。（ ）5. 固定股利支付率政策可能会使各年股利波动较大。（ ）6. 投资者只有在股利宣告日以前购买股票才能领取最近一次股利。（ ）7. 企业的应纳税所得额是通过企业的利润总额乘以所得税率计算得出来（）8. 要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。（ ）9. 赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（ ）10. 债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面额的大小。（ ）四、计算题：（本大题共3 小题，每小题 10分，共 30 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数）1. 某企业销售收入 100 万元，变动成本总额40 万元，固定成本总额10 万元，利息费用 20 万元，税率 40% ，优先股股利 1 万元。要求：计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。2. 某公司预测年度赊销收入为1000 万元，变动成本率65% ，资金成本率 12% ，该公司为扩大销售，拟定了两套信用条件备选方案：A：将信用条件定为“ 1/30，n/60”，预计坏账损失率为3% ，收账费用 16 万元，赊销收入预计增长 10% ，估计有 80% 的客户能在 30 天内付款。B：将信用条件定为“ 2/10，1/20 ，n/60”，预计坏账损失率为2% ，收账费用 12 万元，赊销收入预计增长 20% ，估计有 60% 的客户利用 2% 的现金折扣， 15% 的客户利用 1% 的现金折扣。要求：根据以上资料填列下表，并在表中列出计算过程。作出信用条件方案的选择。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 39 页，共 40 页项目A（1/30 ，n/60 ）B （2/10 ， 1/20， n/60 ）年赊销额现金折扣年赊销净额变动成本信用成本前收益平均收账期应收账款周转率应收账款平均余额维持赊销业务所需资金应收账款机会成本坏账损失收账费用信用成本信用成本后收益3. 某公司资产负债表的部分资料如下表所示：单位：万元资产负债和所有者权益项目年初数年末数项目年初数年末数应收账款存货流动资产合计资产总计1080 808 3100 5200 1200 880 3940 6400 流动负债长期负债所有者权益负债和所有者权益总计1600 300 3300 5200 1800 500 4100 6400 损益表的部分资料为：销售收入15000万元、销售成本 8500万元、毛利润 4500万元、利息费用 60 万元、税前利润 4400 万元，净利润 2200 万元。要求：（1）根据以上资料计算该公司的流动比率、速动比率、应收帐款周转率、存货周转率、利息所得倍数、负债比率、总资产周转率、销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率。（2）根据计算结果对该公司的短期偿债能力和长期偿债能力作出评价。五、综合题：（本大题共15 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。）已知某企业为开发新产品拟投资100 万元建设一条生产线，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案的净现金流量为： NCF0=-100万元， NCF1=0 万元， NCF2-6=33万元乙方案的相关资料为：在建设起点用80 万元购置不需安装的固定资产，同时垫支20 万元流动资金，立即投入生产，项目建成投产后预计可使用8 年，采用直线法计提折旧，第八年回收的固定资产残值和流动资金分别为4 万元和 20 万元。预计在该项目投入使用的过程中，每年可实现收入 42 万元，前三年每年发生付现成本10万元，后五年由于设备维修费用增加使付现成本平均每年发生 15 万元。假设所得税税率为40，该企业要求的最低投资报酬率为10。要求：计算乙方案以下有关指标年折旧额经营期各年税后净利润各年净现金流量计算甲、乙两方案包含建设期的投资回收期。计算乙方案的净现值。假设甲方案的净现值为13.72 万元，用年均净现值法为企业做出该生产线投资的决策。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 40 页，共 40 页