1第一章第一章 总总 论论第一节第一节 财务管理的概念财务管理的概念第二节第二节 财务管理的目标财务管理的目标第三节第三节 财务管理原则财务管理原则第四节第四节 财务管理的基本环节财务管理的基本环节第五节第五节 财务管理的环境财务管理的环境2教学内容教学内容 财务管理的概念、目标、原则、基本环节和环境教学重点和难点教学重点和难点 1、财务管理的基本概念2、财务管理的目标3、财务管理的相关环境3第一节第一节 财务管理的概念财务管理的概念引言：引言：（一）、定义（一）、定义:财务管理是指对某一独立核算单位的财务活动财务活动进行有效的组织，正确处理内外部各种财务关系财务关系的一项经济管理工作。 财务字面含义:是指社会财富方面的事物和业务.（二）、原始社会财务活动的特点:1.分配以简单的原始的实物形式进行；2.通过分配活动以协调氏族成员之间的关系.货币出现后货币出现后,社会财富具有两种形式社会财富具有两种形式:实物财产物质管理货币财产财务管理4 关于货币财产的业务关于货币财产的业务, 就是指用价值量来表示就是指用价值量来表示的物质运动，即资金运动，的物质运动，即资金运动，企业资金周而复始、不企业资金周而复始、不断循环的运动就是财务活动断循环的运动就是财务活动. 它体现着企业与各方它体现着企业与各方面的经济关系，即财务关系面的经济关系，即财务关系。一、企业财务活动一、企业财务活动资金投资、资金筹集和收益分配是企业财务活动的主要内容。1、筹资引起的财务活动、筹资引起的财务活动筹筹资资是指企业为了满足生产经营投资的需要，筹措所需资金的过程。吸收投资者资金,支付投资收益,构成筹资的财务活动。资金形式：货币资金实物资产无形资产。52、投资引起的财务活动、投资引起的财务活动投投资资是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。因投资而发生的货币支出及收回投资而产生的资金的收入，构成投资的财务活动。投资后的资金形态:固定资产、流动资产、无形资产、证券等。3、收益分配引起的财务活动、收益分配引起的财务活动收收益益分分配配是指企业对生产经营过程中实现的利润，在国家、投资者及企业之间进行合理的分配资金形式：收入成本费用利润留存收益股利 三者关系三者关系:相互联系、相互依存又相对独立的.资金运动全过程6企业资金运动的规律及其对财务管理的要求企业资金运动的规律及其对财务管理的要求:1.各种资金形态具有空间上的并存性和时间上的继起性必须保证各种资金形态的合理配置和资金周转的畅通无阻，以确保生产经营活动顺利进行。2.资金收支要求在数量上和时间上协调平衡必须促使购产销环节互相衔接,产销与市场需求相适应,以保证资金收支的平衡。3.资金运动同物质运动存在既相一致又相背离的辨证关系财务运动既要与生产经营活动相适应，又要发挥起对于生产经营活动应有的促进调节作用。4.企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系企业资金运动不得违背社会总资金运动的方向。7二、企业财务关系二、企业财务关系财务关系财务关系:是指企业在生产经营过程中与各方面发生的货币经济关系1、企业与投资者、受资者经营权和所有权的关系必须明确划分产权关系，维护投资者的合法权益，明确各自的权利和义务。2、企业与债权人、债务人债权与债务关系必须按借贷合同或协议的要求按期还款、收款、保障各方的权益不受侵犯。83、企业与税务机关法人义务与国家权利的关系 企业必须按税法规定的税种、税率，及时足额缴纳税款。4、企业与其他企业一是货币结算关系；二是短期资金融通关系；三是企业之间相互投资形成的权益关系。5、企业内部各部门之间分工合作的资金分配和结算关系严格分清各部门的责权利，制订合理的内部核算制度和奖惩制度。96、企业与职工之间在劳动成果上的分配关系制订严格的岗位责任制和合理的工资、奖金分配制度，维护职工的合法权益。三、财务管理的内容三、财务管理的内容1、筹资管理：见书重点:筹资方式和筹资渠道的选择2、投资管理：见书重点:投资项目决策、资金合理配置3、收益分配管理：见书重点:股利分配政策的制定财务管理的特点:涉及面广,灵敏度高、综合性强10财务管理的产生和发展财务管理的产生和发展第一阶段：19世纪末20世纪初经济蓬勃发展，企业发展迅速筹资管理；第二阶段：第一次世界大战20世纪50年代经济危机，资金周转困难资金运用；第三阶段：20世纪50年代后期至今经济发展迅速，市场竞争激烈，跨国公司出现财务管理从方法到内容都发生了根本性变革，从单方面内容的管理发展到全面的管理。11一、企业管理目标一、企业管理目标基本目标是生存，核心目标是发展，最终目标是获利。1、生存。企业生存的基本条件是以收抵支和到期偿债。2、发展。企业的发展离不开资金。3、获利。盈利是企业的出发点和归宿。二、企业财务管理的总体目标二、企业财务管理的总体目标企业利润最大化企业每股收益最大化企业价值最大化。 第二节第二节 财务管理的目标财务管理的目标12（一）企业利润最大化合理性：（1）符合企业经营目标；（2）促使企业加强科学管理，增收节支，提高经济效益；（3）真实的利润也是社会财富的积累；（4）利润是我国考核企业经营成果的首要指标。缺陷：（1）忽视了利润的时间价值；（2）没有考虑利润实现的风险因素；（3）没有考虑企业一定时期的现金流量状况；（4）没有考虑获取的利润与投入资本的关系；（5）会造成企业经营者和财务决策者的短期行为。13（二）企业每股收益（权益资本净利率）最大化能揭示出投资与收益的报酬率水平，其他优点和缺陷与利润最大化财务管理目标类似。（三）企业价值（股东财富）最大化（1）是以投资者在充分和综合考虑了现金流量、时间价值和风险因素后所确定的实际和未来的必要报酬率为依据的；（2）最大限度地增加投资者的财富；（3）有利于保障债权人的利益；（4）企业价值最大化目标与社会总体目标是一致的；（5）将企业所有者的利益与经营者的利益统一起来；（6）能避免投资者的短期行为。14缺陷：（1）概念比较抽象，不易被外行人士所接受；（2）上市公司的股价可能并不真正反映这个企业的价值；（3）非上市公司的企业价值难以确定。三、财务管理具体目标三、财务管理具体目标1 1、筹资管理目标、筹资管理目标 以较低的筹资成本和较小的筹资风险获得企业生产经营所需的资金。2、投资管理目标投资管理目标 以较低的资金投放，在控制投资风险的情况下获取较多的投资收益。153、营运资金管理目标营运资金管理目标 合理使用资金，加速资金周转，不断提高营运资金的利用效果。4、收益分配管理目标收益分配管理目标 合理确定利润的留成比例和分配形式，提高企业的潜在收益能力。四、财务管理目标与社会责任四、财务管理目标与社会责任1.一致性首先，企业产品必须满足社会需求，才能实现其价值；其次，企业的发展增加了社会就业机会；再次，创造企业更多的财富，为社会提供税收。162.冲突及其协调。协调方法：法规和社会舆论的监督和约束。五、不同利益主体在财务管理目标上的矛盾与协调（一）所有者与经营者的矛盾与协调所有者目标：股东财富最大化经营者目标：个人利益最大化协调：解聘、接收、激励、经理人员市场与竞争（二）所有者与债权人的矛盾与协调投资额外收益归所有者，投资风险共同承担协调：限制性借款、收回借款、债转股。17一、资源合理配置原则二、收益与风险均衡原则三、现金收支平衡原则四、成本效益原则五、利益关系协调原则第三节第三节 财务管理原则财务管理原则18财务管理的基本环节有：财务管理的基本环节有：财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析。它们相互配合，紧密联系，形成首尾相接、周而复始的财务管理循环过程。见书第四节第四节 财务管理的基本环节财务管理的基本环节19 第五节第五节 财务管理的环境财务管理的环境财务管理环境：财务管理环境：是指企业内外所有影响企业财务管理活动的各种因素的集合。包括：可控环境（即内部环境）不可控环境（即外部环境）一、财务管理环境的特征一、财务管理环境的特征 综合性综合性 复杂性复杂性 动态性动态性 相对稳定性相对稳定性二、经济环境二、经济环境经济发展状况、通货膨胀、政府的经济政策。（一）经济发展状况经济复苏阶段：选择适合企业的投资机会。20经济繁荣阶段：采取更为扩张的政策。经济衰退阶段：压缩投资规模，减少风险投资。经济萧条阶段：维持现有规模，适当考虑一些低风险的投资机会。（二）通货膨胀通货膨胀给企业财务活动带来多方面困难。可采取相应的措施尽量减少损失。（三）政府的经济政策主要内容：国家对某些地区、某些行业、某些经济行为的优惠、鼓励和有利倾斜。按照政策导向行事。21三、法律环境三、法律环境应遵守的各种法律、法规和规章。主要包括企业组织法规、税务法规和财务法规。筹资筹资：规定了筹资的最低规模和结构、前提条件和基本程序。投资投资：规定了投资的基本前提、基本程序和应履行的手续。分配：分配：规定了分配的类型、方式和程序企业的组织形式企业的组织形式 1、 独资企业：独资企业：由一个自然人投资经营的企业。22特点：特点：创建成本低，不必缴纳企业所得税，只缴纳个人所得税。出资者负有无限偿债责任，且外部筹资较困难，产权转让也困难。2、合伙企业、合伙企业：由两人或两人以上合资经营的企业。特点：特点：类似于独资企业。3、公司制企业：、公司制企业：有限责任、永续经营、产权易转让、外部筹资能力强。但创建成本高，且存在双重征税的缺点。有限责任公司：有限责任公司：由两个以上股东共同出资，股东以其认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。23股份有限公司股份有限公司：是全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人。四、金融市场环境四、金融市场环境金融市场是指资金融通的场所。参加者：资金供应者、需求者及中介人交易对象：金融商品（票据、股票、债券、期货等）组织方式：交易所方式、柜台方式、中介方式。（一）金融市场的分类见书（二）金融市场上利率的决定因素利率是资金使用权的价格官方利率和市场利率24利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率（三）金融市场与企业财务管理1、金融市场是企业投资与筹资的场所。2、金融市场能实现企业长短期资产的相互转化。3、金融市场为企业财务管理提供重要的信息。 五、市场竞争环境五、市场竞争环境1、完全竞争市场。不宜过多采用负债筹资，价格下降时也不应库存过多存货。2、不完全竞争市场。需花费大量资本在创品牌上，相应地要求企业广开筹资渠道，以满足产品创新的需要。253、寡头垄断市场。同样要花费很多资本以创名优产品和提供优势服务。4、完全垄断市场。可采取大量负债来筹集资本。思考题思考题1、什么是财务活动？企业财务活动包括哪些内容？2、企业的财务关系主要有哪些？如何处理好企业与各方面的财务关系？3、利润最大化，每股收益最大化和股东财富最大化三个财务管理目标各有何优缺点？4、财务管理人员为什么要把握财务管理环境？26