物流企业财务管理- 复习资料单选题第一章物流企业财务管理总论1, 企业的财务活动是指（D ）A，货币资金收支活动，B，分配活动，C，资金活动，D，资本金投入和收益活动2，企业同其投资者之间的财务关系反映的是（A）A，经营权与所有权关系，B，债权债务关系，C，投资与受资关系，D，债务债权关系3，企业同其债权人之间的关系是（D）A，经营权与所有权关系，B，债权债务关系，C，投资与受资关系，D，债务债权关系4，企业同其被投资单位的财务关系反映的是（C）A，经营权与所有权关系，B，债权债务关系，C，投资与受资关系，D，债务债权关系5，企业同其债务人之间的财务关系反映的是（B）A，经营权与所有权关系，B，债权债务关系，C，投资与受资关系，D，债务债权关系6，现代财务管理的最优目标是（C）A，利润最大化，B，每股股利最大化，C，企业价值最大化，D，风险最小化7，财务管理中，对现金留有一定的保障储备，是（C）的具体应用。A，资金优化配置原则，B，货币的时间原则，C，弹性原则，D，收支平衡原则8，在财务管理的法律环境中，公司法属于（D）A，财务法律法规B，合同法律法规C，税务法律法规，D，企业组织的法律法规第二章财务管理的价值观念1，货币时间价值是指没有风险和通货膨胀条件下的（D）A，企业的成本利润率，B，企业的销售利润率，C，企业利润率，D ，社会平均资金利润率2，某物流公司年初购买债券12 万元，利率为6% ，单利计算，则第4 年年底债券到期时的本利和是（C）A，1512 万元B，312 万元C，1488 万元D，288 万元（计算方法：3，某物流公司现在存入银行1500 元，利率为10% ，计算 5 年后的终值应用（A）来计算？A，复利终值系数；B，复利现值系数；C，年金终值系数；D ，年金现值系数4，普通年金就是指（B）A，先付年金；B，后付年金；C，递延年金；D ，永续年金5，A 方案在 3 年中每年年初付款1000 元， B 方案在 3 年中每年末付款1000 元，则二者在第3 年年末时终值相差（C）A，1331 ；B，313 ；C，331 ；D ，133 1 （计算方法：6，计算先付年金现值时，应用下列公式中的（）A，C，B，D，7，最初若于期没有收付款项，距今若干期后发生的每期期末收付款项的年金被称为（D）A，普通年金；B，永续年金；C，先付年金；D，递延年金8，某物流公司在5 年内每年年初存入银行1000 元，利率 8% ，5 年后该公司可获得的款项是（C）A，6111 元；B，7203 元；C，6336 元；D ，5867 元（计算方法：9， 某人在 5 年后有 50000 元的到期债务要偿还， 从现在开始每年年末存入银行一笔等额的资金，已知利率为10% ，FVIFA=6105，则该人每年应存多少钱（B）A，10000 元；B，8190 元；C，8340 元；D，722 元（计算方法：10，下列关于递延年金的说法中，不正确的是（A）A，递延年金无终值，只有现值；B，递延年金终值计算该方法与普通年金终值计算方法相同；C，递延年金现值大小与递延期限有关；D，递延年金的第一次支付是发生在若干期之后的。11，在期望报酬率相同的条件下，标准离差越大的方案则风险（B ）A，越小；B，越大；C，二者无关；D，无法判断精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页，共 25 页12，标准离差是用来衡量概率分布中各种可能的报酬偏离（C）程度。A，风险报酬率；B，概率；C，期望报酬率；D，实际报酬率第三章，筹资管理1，间接筹资的基本方式是（C ）A，发行股票筹资；B，投入资本筹资；C，银行借款筹资；D，发行债券筹资2，企业的筹资渠道有（A）A，国家财政资金；B，发行债券；C，发行股票；D，向银行借款3，企业的筹资方式有（D）A，民间资本；B，外商资本；C，国家财政资金；D，融资租赁4，国家财政资金的筹资渠道可以采取的筹资方式有（A）A，投入资本筹资；B，发行债券筹资；C，租赁筹资；D，银行借款筹资5，相对于负债筹资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（B）A，有利于降低资本成本；B，有利于降低财务风险；C，有利于集中企业控制权；D，有利于发挥财务杠杆作用6，长期借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是（B ）A，利息能抵税；B，筹资灵活性大；C，筹资费用高；D，债务利息高7，某物流公司按年利率10% 向银行借款20 万元，银行要求保留20% 的补偿性余额，那么企业该项借款的实际利率为（B）A，10% B，12.5% C，20% D，15% (计算方法：实际利率= 名义利率（ 1补偿性余额比例）8，若某公司发行的债券票面利率为7%，市场利率为8% ，则该债券应（A）A，折价发行；B，平价发行；C，溢价发行；D，等价发行9，债券面值、（C） 、债券期限是确定债券发行价格的主要因素。A，市场利率、贴现率；B，票面利率；C，票面利率、市场利率；D，票面利息额10，某物流公司需借入资金30 万，由于贷款银行要求将贷款数额的20% 作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（C）A，30 万；B，36 万；C，37.5 万；D ，33.6 万11，出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（C）A，经营租赁；B，售后租回；C，杠杆租赁；D，直接租赁第四章，资本成本与资本结构1，可以用于比较各种筹资方式优劣的成本是（A）A，个别资本成本；B，综合资本成本；C，边际资本成本；D，资本总成本2，可以作为资本结构决策基本依据的成本（B）A，个别资本成本；B，综合资本成本；C，边际资本成本；D，资本总成本3，下列筹资方式中，资本成本最高的是（A ）A，发行普通股；B，发行优先股；C，长期借款；D，发行债券4，下列筹资方式中，资本成本最低的是（D）A，发行股票；B，留存收益；C，发行债券；D，长期借款5，某物流公司取得3 年期长期借款300 万元，年利10% ，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为0 5%，企业所得税率为33% ，则该长期借款的资本成本为（D）A，10% ；B，7 4%；C，6%；D，6 7% 6，某物流企业经批准发行优先股票，筹资费用率和股息年利率分别为6% 和 9% ，则优先股的资本成本为（C ）A，10% ；B，6% ；C，9 6% ；D，9% 7，某物流企业利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集资金1000 万元，筹资额分别为300 万元、 100 万元、500 万元、和 100 万元，资本成本分别是6% 、11% 、12% 、15% ；则该项组合的综合资本成本为（C）A，10% ；B，10 6% ；C，10 4% ；D，12% 8，营业标杆风险是指（D）A，利润下降的风险；B，成本上升的风险；C，营业额变动导致息税前利润同比变动的风险；D，营业额变动导致息税前利润更大变动的风险9，财务杠杆系数影响企业的（C）精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页，共 25 页A，税前利润；B，息税前利润；C，税后利润；D ，财务费用10，营业标杆系数，财务杠杆系数和联合杠杆系数的关系是（C ）A，联合杠杆系数= 营业杠杆系数财务杠杆系数；B，联合杠杆系数=营业杠杆系数财务杠杆系数C，联合杠杆系数 = 营业杠杆系数财务杠杆系数；D，联合杠杆系数 = 营业杠杆系数财务杠杆系数11，要使资本结构达到最佳，应使（A ）达到最低。A，综合资本成本；B，边际资本成本；C，债务资本成本；D ，自有资本成本第五章，投资管理1，内部长期投资决策指标，按（A）可分为非贴现现金流量指标和贴现现金流量指标。A，是否考虑货币时间价值；B，性质；C，数量特征；D，重要性2，如果投资方案的内部收益率（C ）其资本成本，该方案为不可行方案。A，大于；B，等于；C，小于；D，不小于3，某投资方案贴现率为16% ，净现值为6.12 ，贴现率为18% 时，将现值为 -3.17 ，则该方案的内含报酬率为（B ）A，14.68%; B,17.32%; C,18.32% D,16.68% （计算方法：4，某投资方案的年营业收入为10 万元，年付现成本为5 万元，年折旧额为1 万元，所得税率为33% ，该方案的每年营业现金流量为（B）A，26800 ；B，36800 ；C，16800 ；D，43200 （计算方法：5，项目的原始投资包括（A）和垫支的流动资金。A，建设投资；B，付现成本；C，所得税；D，折旧额6，在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险是（D ）A，期限性风险；B，购买力风险；C，违约风险；D，流动性风险7，由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金的购买力下降的风险属于（A ）A，购买力风险；B，期限性风险；C，违约风险；D，利率风险8，某公司发行的股票，预期报酬率为20% ，最近刚支付的股利为每股2 元，估计股利年增长率为10%, 则该股票的价值为 （C）元。A，20；B，24 ；C， 22；D，18 （计算方法：9，某公司股票的系数为2，无风险报酬率为6%，市场上所有股票的平均报酬订为10% ，则该股票的报酬率为（B）A，8% ；B，14% ；C，16% ；D，20% （计算方法：10，非系统风险（B ）A，可归因于广泛的价格趋势和事件；B，源于公司本身的商业活动和财务活动。C，不能通过投资组合得以分散；D ，通常是以系数进行衡量的。第六章，营运资金管理1，下列属于流动资产的特点是（C）A，占用时间长、周转快、易变现；B，占用时间短、周转慢、易变现；C，占用时间短、周转快、易变现；D ，占用时间长、周转快、不易变现2，在成本分析模型和存货缓冲模型下确定最佳货币资金持有量时，都须考虑的成本是（A）A，现金的机会成本；B，短缺成本；C，管理成本；D，转换成本3，下列选项中， （D ）属于应收账款的机会成本。A，对客户的资信调查费用；B，收帐费用；C，坏帐损失；D ，应收账款占用资金的应计利息4，下列选项中， （B）同货币资金持有量成正比例关系。A，转换成本；B，机会成本；C，短缺成本；D，管理费用5，物流企业置存货币资金的原因主要是（C）A，满足交易性、预防性、收益性需要；B，满足交易性、投机性、收益性需要；C，满足交易性、预防性、投机性需要；D ，满足交易性、投资性、收益性需要。6，应收帐款的成本包括（C ）精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页，共 25 页A，资本成本；B，短缺成本；C，管理成本；D，主营业务成本。7，A 公司委托某物流公司管理存货，已知A 公司全年需用C 产品 2400 吨，每次订货成本为400 元，每吨产品年储存成本为12元，则每年最佳订货次数为（D ）A，14 B，5 C，3 D ，6 8，在存货模型下，最佳货币资金持有量是使（C ）之和保持最低的现金持有量。A，机会成本与短缺成本；B，短缺成本与转换成本；C，持有成本与转换成本；D ，短缺成本与转换成本。9，下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（D ）A，信用期限；B，现金折扣；C，折扣期限；D，商业折扣第七章，股利分配1，能使股利与公司盈利紧密结合的股利政策是（C）A，剩余股利政策；B，固定股利政策；C，固定股利支付率政策；D ，正常股利加额外股利政策2，下列不属于利润分配的项目是（C）A，盈余公积；B，公益金；C，所得税；D ，股利3，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但与公司盈利脱节的股利政策是（B ）A，剩余股利政策；B，固定股利政策；C，固定股利支付率政策；D ，正常股利加额外股利政策4，企业的法定公积金应当从（B）A，利润总额；B，税后净利润；C，营业利润；D ，营业收入5，企业提取的公积金不能用于（D）A，弥补企业的亏损；B，支付股利；C，增加注册资本；D ，集体福利支出6，下列股利政策中的（B ）可能会给公司造成较大的财务负担。A，剩余股利政策；B，固定股利政策；C，固定股利支付率政策；D ，低正常股利加额外股利政策7，规避风险是影响股利政策的（C）A，法律因素；B，公司因素；C，股东因素；D ，其他因素8，股票股利对企业的好处是（B ）A，如果股票价格不同比例下降，可增加股东的财富；B，节约现金，有利于企业长远发展；C，股东将分得的股票股利出售，可获得避税上的好处；D，可使股价下降，不利于吸引更多的投资者。9，支付股票股利是（C）A，会减少所有者权益；B，会增加所有者权益；C，不会改变所有者权益总额；D，要求企业必须有足够的现金。第八章，物流企业绩效评价1，绩效评价系统的（C ）是整个系统运行的指南和目的所在，它服从和服务于企业的整体目标。A，主体；B，对象；C，目标；D，指标2， （A）是整个绩效评价系统周期运行的终点，在经之后，又开始下轮由绩效计划开始的循环。A，绩效结果的应用；B，绩效实施；C，绩效考核；D，绩效诊断3，绩效管理即是战略管理中（B ）最重要的构成要素，是具有战略高度的管理制度体系。A，企业内外部环境分析；B，战略测评与监控；C，战略的制定；D，战略的实施第九章，物流企业兼并、重整与清算1，关于清算组的工作内容，下列说法不正确的是（C）A，发布清算公告；B，清理财产；C，代表破产企业提供财产担保；D，代表企业参与民事诉讼活动2，破产财产应当首先支付的是（C）A，破产企业所欠的职工工资和劳动保险费；B，破产企业所欠的国家税金；C，清算费用；D，所欠债务3，破产财产支付清算费用后，应当首先（A ）A，支付职工工资；B，支付所欠税金；C，清偿经营债务；D ，在分配给所有者财产之前按照企业章程约定的程序、比例分配剩余财产。4，按企业清算的原因不同，清算可分为（D）A，自愿清算和行政清算；B，行政清算和司法清算；C，自愿清算和解散清算；D，解散清算和破产清算精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页，共 25 页物流企业财务管理- 复习资料多选题第一章物流企业财务管理总论二，多选题1，物流企业的财务关系包括（ABCDE）A，企业同其所有者之间的财务关系，B，企业同其债权人之间的财务关系C，企业同其被投资单位的财务关系，D，企业同其债务人之间的财务关系E，企业同其职工之间的财务关系2，财务管理环境涉及的范围很广，其中最主要的是（ACE）A，金融市场环境，B，自然环境，C，经济环境，D，国际环境，E，法律环境3，广义的金融市场是指一切资本流动的场所，其中最主要的是（ABCDE ）A，有价证券的买卖，B，票据承兑和贴现，C，生产资料的产权交换，D ，黄金和外汇的买卖E，货币借贷4，金融市场对企业理财的作用表现为（ABCE ）A，金融市场是企业筹资和投资的场所，B，企业通过金融市场可以根据自身运营的需要进行长短期资金的相互转化。C，金融市场为企业的财务管理活动提供各种金融服务，D，为企业在相应空间内自主经营提供了法律上的保护E，金融市场可以为企业理财提供相关的信息5，与企业财务管理有关的经济方面的法律包括（ABCDE ）A，企业组织的法律法规，B，合同法律法规，C，税务法律法规，D ，财务法律法规，E，全国统一的企业会计6，影响企业财务管理的宏观经济因素有（ABCE ）A，经济周期，B，通货膨胀，C，政府的经济政策，D，企业内部整改，E，汇率变化7，财务管理的原则一般包括（ABCDE ）A，资金优化配置原则，B，弹性原则，C，收益与风险均衡原则，D ，货币的时间价值原则，E，收支平衡原则第二章财务管理的价值观念1，年金的特点是“三同” ，是指（ABE ）A，同距；B，同额；C，同时；D，同地点；E，同向2，按年金每次收付发生的时点不同，主要有（ABCDE ）A，普通年金；B，预付年金；C，递延年金；D，永续年金；E，先付年金3，每期期初收款或付款的年金，称为（ABE ）A，预付年金；B，先付年金；C，后付年金；D，普通年金；E，即付年金4，递延年金的特点是（ACE ）A，第一期没有支付额；B，终值大小与递延期限有关；C，计算终值的方法与普通能年金相同D，计算现值的方法与普通年金相同；E，现值大小与递延期限有关5，属于在期末发生的年金形式有（BCD ）A，即付年金；B，永续年金；C，普通年金；D，递延年金；E，预付年金6，普通年金有特殊形式有（BD）A，后付年金；B，永续年金；C，预付年金；D，递延年金；E，即付年金7，设年金为A，计算期为n，利息率为i，则先付年金现值的计算公式为（）A，B，C，D，E，8，假设最初有m 期没有收付款项，后面有n 期等额的收付款项A，利率为 i，则递延年金现值的计算公式为（）A，B，C，D ，E，9，在财务管理中，衡量风险大小指标有（AB ）A，标准离差；B，标准离差率；C，风险报酬系数；D，期望报酬率；E，期望报酬额10，风险报酬率包括（CDE）A，纯利率；B，通货膨胀补偿率；C，违约风险报酬率；D，流动性风险报酬率；E，期限风险报酬率精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页，共 25 页第三章，筹资管理二，多选题1，企业的股权资本也称（DE）A，实收资本；B，资本金；C，股本；D，自有资本；E，权益资本2，企业的债权资本也称（ABC ）A，借入资本；B，债务资本；C，负债资本；D，借款；E，应付帐款3，企业的筹资动机主要包括（ABCD ）A，扩张筹资动机；B，偿债筹资动机；C，新建筹资动机；D，混合筹资动机；E，经营管理动机4，企业的筹资渠道包括（BCDE）A，融资租赁；B，民间资本；C，银行资本；D，国家财政资金；E，外商资本5，非银行金融机构主要有（ABCDE）A，信托投资公司；B，租赁公司；C，保险公司；D，信用社；E，证券公司6，企业筹资方式有（ABE ）P78 A，吸收投资；B，发行股票；C，政府财政资金；D，内部资本；E，长期借款7，国家财政资金渠道可以采用的筹资方式有（AC）A，发行股票；B，发行融资债券；C，吸收直接投资；D，租赁筹资；E，发行债券8，股票的发行方式有（BC）A，自销；B，公募；C，私募；D，包销；E，代销9，普通股的资本成本较高的原因是（ABD）A，投资者要求有较高的投资报酬率；B，发行费用较高；C，投资者认为投资于普通股的风险较低D，普通股股利不具有抵税作用；E，财务风险较低10，银行借款的特点（ACD）A，限制条款多；B，融资速度较慢；C，借款弹性较大；D，借款成本低；E，借款成本高第四章，资本成本与资本结构1，在下列项目中，属于资本成本中筹资费用的内容是（ABE ）A，贷款手续费；B，债券发行费；C，债券利息；D，股票股利；E，发行广告费2，资本成本包括（AD）A，资金筹集费；B，财务费用；C，管理费用；D，资金占用费；E，资金费用3，决定企业加权平均资本成本的因素有（AC）A，加权平均权数；B，筹集资金总额；C，个别资本成本的高低；D ，筹资期限长短；E，个别资本的种类4，以下不属于资金占用费的是（ACD）A，发行股票的印刷费；B，股票的股利；C，代理发行费；D，发行债券的手续费；E，贷款的利息5，在计算下列个别资本成本中的（CE）时，应考虑抵税作用。A，普通股成本；B，留存收益成本；C，长期借款成本；D，优先股成本；E ，债券成本6，确定综合资本成本的权数，可有三种选择，即（BCD）A，票面价值；B，帐面价值；C，市场价值；D，目标价值；E，清算价值7，在资本结构决策中，要利用的杠杆原理有（ACE）A，营业杠杆；B，销售杠杆；C，财务杠杆；D，金融杠杆；E，联合杠杆8，公司资本结构最佳时，应该（AE）A，资本成本最低；B，财务风险最小；C，营业杠杆系数最大；D ，债务资本最多；E，公司价值最大9，在资本结构决策中，确定最佳资本结构，可以运用下列方法中的（ADE ）A，综合资本成本比较法；B，比较总成本法；C，总利润比较法；D ，每股收益分析法；E，公司价值比较法10，利用每股收益无差别进行企业资本结构分析时，（ABD）A， 当预计息税前利润等于每股收益无差别点时，采用股权筹资方式和债权筹资方式的每股收益相同；B， 当预计息税前利润高于 每股收益无差别点时，采用债权 筹资方式比 股权 筹资方式有利；C， 当预计息税前利润高于 每股收益无差别点时，采用股权 筹资方式比 债权 筹资方式有利；D， 当预计息税前利润低于 每股收益无差别点时，采用股权 筹资方式比 债权 筹资方式有利；E， 当预计息税前利润低于 每股收益无差别点时，采用债权 筹资方式比 股权 筹资方式有利；精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页，共 25 页第五章，投资管理二，多选题1，下列指标中属于非贴现的现金流量指标是（AC ）A，平均报酬率法；B，净现值法；C，回收期法；D，内含报酬率法；E，获利指数法2，计算现金流量时可按下列公式中的（CD）来计算。A，NCF= 净利折旧额所得税；B，NCF= 净利折旧额所得税；C，NCF= 每年营业收入付现成本所得税D，NCF= 净利折旧额；E，NCF= 净利 - 付现成本所得税3，下列指标中，考虑到货币时间价值的是（ABC ）A，净现值；B，获利指数；C，内部报酬率；D，投资回收期；E，平均报酬率4，证券投资组合的风险可分为（AC ）A，非系统风险；B，利率风险；C，系统性风险；D，违约风险；E，通货膨胀风险5，进行证券投资应考虑的风险有（ABCDE ）A，违约风险；B，利率风险；C，购买力风险；D，流动性风险；E，汇率风险6，债券投资与投票投资相比（ABDE）A，收益稳定性强；B，市场流动性较好；C，购买力风险低；D，没有经营控制权；E，购买力风险高7，股票投资的优点是（ABC ）A，投资收益高；B，拥有企业的经营控制权；C，购买力风险低；D，收入较稳定；E，投资安全性较好8，适中型证券投资组合的特点是（BC）A，风险比较高；B，风险比较低；C，收益稳定；D，具有高成长性；E，模拟某种市场指数第六章，营运资金管理二，多选题1，营运资金的特点有（BCDE）A，营运资金的来源较固定，比较有保证；B，营运资金的数量具有波动性；C，营运资金的实物形态具有易变现性；D，营运资金的周转具有短期性；D，营运资金的来源具有灵活多样性。2物流企业筹资组合策略有（BCE ）A，长期的筹资组合；B，正常的筹资组合；C，冒险的筹资组合；D，短期的筹资组合E，保守的筹资组合3，关于筹资组合策略的说法，正确的是（ABDE ）A， 正常情况下的筹资组合遵循的是短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则；B， 冒险的筹资组合策略的资本成本较低，能减少利息支出，增加企业收益；C， 保守的筹资组合是将部份长期资产由短期资金来融通；D， 保守的筹资组合是将部份的短期资产由长期资金来融通；E， 保守的筹资组合的风险较小，但成本较高，会使企业的利润减少。4，利用成本分析模型确定最佳货币资金持有量时，不予考虑的成本费用项目有（CD ）A，货币的机会成本；B，短缺成本；C，转换成本；D，管理费用；E，持有成本5，缩短信用期有可能会使（BDE ）A，营业额增加；B，应收帐款减少；C，收帐费用增加；D，坏帐损失减少；E，营业额减少6，评估顾客信用的“5C”评估法中，“5C”包括（ABCDE ）A，品质；B，偿付能力；C，抵押品；D，资本；E，经济状况7，应收帐款的管理成本主要包括（ABCE ）A，调查顾客信用情况的费用；B，收集各种信息的费用；C，帐簿的记录费用；D，应收帐款的坏帐损失；E，收帐费用8，信用条件是指企业要求客户支付赊销款项的条件，包括（ABC ）A，信用期限；B，现金折扣；C，折扣期限；D，机会成本；E，坏帐成本9，现金折扣是在客户提前付款时给予的优惠，“2/10 ，N/30 ”的含义是（AC ）A，如果发票开出10 天内付款，可以享受2%的折扣；B，如果发票开出10 天内付款，可以享受20% 的折扣；C，如果不想要折扣，这笔款必须在30 天内付清；D，如果不想取得折扣，这笔款必须在20 天内付清；F， 如果不想取得折扣，这笔款必须在20 天内付清，且利率另议；精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页，共 25 页10，确定订货点，必须考虑的因素是（ABCDE ）A，平均每天的正常耗用量；B，预计每天的最大耗用量；C，提前时间；D，预计最长提前时间；E，保险储备第七章，股利分配二，多选题1，企业提取的公积金可以用于（ABC）A，弥补企业的亏损；B，增加注册资本；C，发放股利；D，集体福利支出；E，发放职工资金2，公益金可以用于（ABC）A，建造职工食堂；B，购置职工集体宿舍；C，修建企业的医务室；D，购买生产设备；E，发放职工资金3，影响股利政策的因素有（ABCDE ）A，法律因素；B，债务契约因素；C，公司财务状况因素；D，资本成本因素；E，股东因素4，股份公司分派股利的形式一般有（ABCD）A，现金股利；B，股票股利；C，财产股利；D ，负债股利；E，资产股利5，利润分配的基本原则是（ABCDE）A，依法分配原则；B，分配与积累并重原则；C，时效性原则；D，各方利益兼顾原则；E，投资与收益对等原则6，股票股利（ABE ）A，常被资金短缺的企业采用；B，可节约企业的现金支出；C，会减少企业的资产和所有者权益；D，会增加企业的所有者权益；E，不会减少也不支增加企业的资产和所有者权益；第八章，物流企业绩效评价二，多选题1，在现代企业制度下，公司治理结构中企业绩效评价主体可能包括（ABCDE）A，股东；B，股东大会；C，董事与董事会；D，监事与监事会；E，经理层2，物流企业绩效评价系统中常用的标准有（ABCDE ）A，经验标准；B，历史标准；C，公司的战略目标与预算目标；D，行业标准与竞争者标准；E，公司制度与文化标准3，绩效管理系统具备（ABCDE）特征。A，目的性；B，整体性；C，有序性；D，相关性；E，动态性第九章，物流企业兼并、重整与清算二，多选题1，按照兼并双方劳务与产业的联系或联合的内容可以将兼并分为（BCD ）A，新设合并；B，横向兼并；C，纵向兼并；D，混合兼并；E，吸收兼并2，物流企业兼并的原因有（BCDE）A，提高企业运营效率；B，实现多元化经营动机；C，合理避税；D，追求利润的动机；E，垄断的动机3，按企业清算的性质不同，企业清算可分为（CDE）A，解散清算；B，破产清算；C，自愿清算；D，行政清算；E，司法清算4，清算费用包括（ABCDE）A，清算组聘请工作有人员的费用；B，破产案件的诉讼费用；C，为债权人的共同利益而在破产程序中支付的费用；D，破产企业留守人员的工资；E，破产财产的管理费用5，在法院受理破产案件6 个月至破产宣告之日的期间内，破产企业下列行为中的（ABCDE ）是无效的。A，隐匿、私吞或者无偿转让财产；B，非正常压价出售财产；E，放弃自己的债权C，对原来没有提供财产担保的债务提供财产担保；D ，对到破案案件受理时仍未到期的债务提前清偿精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页，共 25 页物流企业财务管理- 复习资料填空题第一章物流企业财务管理总论三，填空题1， 企业的财务活动包括哪四个方面：筹资，投资，资金运营，利润分配活动2， 物流企业管理的目标可以概括为：生存，发展，获利3， 金融市场按交易对象的不同可以分为：资金，外汇，黄金4， 短期资本市场是指期限不超过一年的资金交易市场，因为短期有价证券易于变成货币或作为货币使用，所以也叫：货币市场5， 长期资本市场是指期限在一年以上的股票和债券交易市场，因为发行股票和债券所筹集的资金主要用于固定资产等资本品的购买，所以也叫：资本市场6， 金融市场的组成是由（3 个） ：主体，客体，参加人7，影响企业财务管理活动的法律法规有（3 个） ：企业组织的法律法规，税务法律法规，财务法律法规8，企业的价值只有在（风险）和（报酬）取得比较好的均衡时才能达到最大。第二章财务管理的价值观念三，填空题1，时间价值率是指扣除（风险报酬率）和（通货膨胀贴水）后的平均利润率或平均报酬率。2，由终值求现值通称（贴现） ；在贴现时所使用的利息率叫（贴现率） 。3，年金按其每次收付款发生的时点不同，可分为（先付年金、后付年金、递延年金、永续年金）四种。4，递延年金是指在最初若干期没有收付款的情况下，后面若干期每期期末发生（等额）的系列收付款项。5，可以将利率（较高 ） ，持续期限（较长）的年金视同永续年金计算。6，风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过（时间价值）的那部分额外报酬；而风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即（风险报酬率）与（原投资额）的比率。7，标准离差率也称变异系数，是指（标准离差）同（期望报酬率）的比值；标准离差是反映随机变量离散程度的一个指标，它只能用来比较（期望报酬率）相同的项目的风险程度。8， 按利率之间变动系数分类，可把利率分为 （ 基准利率）和 （套算利率） ； 按利率变动与市场的关系分类，可把利率分为 （市场利率）和（官定利率）9，正如任何商品的价格决定因素一样，资金这种特殊的商品的价格利率也是由（供给 ）与（需求）来决定的。10，纯利率是指没有（风险）和（通货膨胀）情况下的供求均衡点利率。第三章，筹资管理三，填空题1， 物流企业筹资的具体动机有：新建筹资、扩张筹资、偿债筹资、混合性筹资动机2， 偿债筹资有两种情况，一种是（调整性）偿债筹资；二是（恶化性）偿债筹资。3， 我国物流企业筹资渠道主要包括：政府财政资金；银行信贷资金；非银行金融机构资金；其他法人资金；职工和民间资金；企业内部资金；国外和港澳台资金。4， 我国物流企业筹资方式主要包括：吸收直接投资；发行股票；发行公司债券；向银行借款；利用留存收益；融资租赁。5， 股票按股东权利和义务的不同分为（普通股）和（优先股）6， H 股是指在（香港）发行上市，以（港币）认购和进行交易的股票。7，与股票类似，债券的发行方式也有（私募）和（公募）两类8，当票面利率低于市场利率时，债券发行价格（低于）票面金额，这叫（折价发行） ；当票面利率高于市场利率时，债券发行价格（高于）票面金额，这叫（溢价发行） 。9，承租企业采用融资任凭方式的主要目的是为了（融通资金） 。10，按优先股能否参与分配企业盈余，分为（参与优先股）和（非参与 优先股）11，发行认购股权证的主要优点是（有利于吸引投资者）第四章，资本成本与资本结构三，填空题1，资本成本从绝对量的构成来看，包括（资本筹集费用）和（资本占用费用）两部分精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页，共 25 页2，资本成本可以用绝对数表示，也可以用相对数来表示，但通常用（相对数） ，即资本成本率来表示。3，债务的利息一般允许企业在缴纳所得税前支付，因此企业实际负担利息为（利息（1所得税税率） 。4，常见的价值基础主要有（帐面价值基础、市场价值基础、目标价值基础）三种。5，综合资本成本由两个因素决定：一是各种长期资本的（个别资本成本） ；码相机二是各种长期资本在总资本中所占的比例，即（权数） 。6， 一般而言，公司的边际成本随着追加筹资金额的增加而逐渐（上升） ； 落伞边际投资报酬率会随着投资规模的上升而逐渐（ 下降）7，企业的营业杠杆系数越大，营业杠杆利益和营业杠杆风险就（越高 ） ；企业的营业杠杆系数越小，营业杠杆利益和营业杠杆风险就（越低） 。8，营业杠杆是指企业在经营决策中对经营成本中（固定）成本的利用。9，营业杠杆影响企业的（息税前）利润，财务杠杆影响企业的（税后）利润。10，资本成本比较法是计算不同资本结构的（综合资本成本） ，并以此为标准相互比较进行资本结构决策。11，每股收益无差别点是指不论采取何种筹资方式均使公司每股收益不受影响，即每股收益额保持不变的（息税前）水平。第五章，投资管理三，填空题1，内部长期投资主要包括（固定资产投资）和（无形资产投资）2，长期投资决策的指标很多，但概括起来可分为（贴现现金流量）指标和（非贴现现金流量）指标两大类。3，常见的贴现现金流量指标主要有（净现值、内部报酬率、获利指数）4，按投资对象所体现的经济内容不同，可以将有价证券投资分为（债券） 、 （股票）和（基金）5，投资者投资于传统意义上的债券，其所承担的风险主要有（违约风险、 利率风险、 汇率风险、 变现能力风险、 通货膨胀风险）五种。6，按风险产生的原因及风险自身的特点，投资多样化所形成的证券组合的总风险可分为（系统风险）和（非系统风险）7，系统性风险主要包括（经济周期） 、 （ 购买力）和（市场利率风险）等，系统性风险通常用（系数 ）来表示。8，按照投资者投资时对风险的偏好不同，可以将投资组合策略分成（保守型） 、 （冒险型）和（适中型）9，常用的证券投资组合方法主要有四种（投资组合的三分法） 、 （ 按风险等级和报酬高低进行组合） 、 （ 选择不同行业、区域和市场的证券进行投资组合） 、 （ 选择不同期限的证券进行投资组合） 。第六章，营运资金管理三，填空题1，营运资金有广义和狭义之分,广义的营运资金是指一个企业( 流动资产)的总额 ;狭义的营运资金是指( 流动资产)减( 流动负债)后的余额 . 2，营运资金的筹资组合策略有（正常的筹资组合、保守的筹资组合、冒险的筹资组合）3，采用冒险筹资组合策略的物流企业用长期资金来融通部分（长期流动资产）和全部（固定资产） ；用短期资金来融通另一部分（长期流动资产）和全部（短期流动资产）4，运用成本分析模型确定现金最佳持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的（机会成本）及（短缺成本） ；而不考虑（转换成本）和（管理费用） 。5，客户资信程度的高低通常取决于5 个方面，即客户的（信用品质、偿付能力、经济状况、资本、抵押品） ，简称“ 5C”系统。6， （3/10 ，N/30 ）是一项目信用条件，其意思为如果客户在开票后10 内付款可享受3% 的折扣；如果不想要折扣，必须在30 天内付清。式中，30 天为（信用期限） ，10 天为（折扣期限） ，2% 为（现金折扣） 。7，一定时期内的储存成本总额，等于该期内（平均存货量）和（单位储存成本）的乘积。8，一定时期储存成本和订货成本的高低与订货批量多少的关系是相反的。订购的批量大，储存的存货就多，会使（存储成本）上升，但由于订货次数减少，则会使（订货成本）降低；反之，如果降低订货批量，可以降低（储存成本） ，但是由于订货次数增加，会使（订货成本）上升。9，存货的成本主要包括（采购成本、订货成本、储存成本）10，所谓订货点，就是订购下一批存货时（本批存货）的储存量。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页，共 25 页第七章，股利分配三，填空题目1，作为利润分配对象的企业利润有两个含义：一是（企业利润总额） ；二是（税后净利润）2，企业在进行利润分配时应遵循的原则有：（ 依法分配）原则、 （ 分配与积累并重）原则、 （ 各方利益兼顾）原则、 （ 投资与收益对等）原则。3，企业发生的年度亏损，可以用下一年度的税前利润弥补；下一年度利润不足弥补的，可以在（5）年内继续弥补； （5 ）年内不足弥补的，可以用5 年后的税后利润弥补。4，用法定盈余公积金转增股本后，公司的法定盈余公积金不得低于注册资本的（25%）5，法定盈余公积金按照税后利润的（10% ）提取，但当法定盈余公积金达到注册资本的（50% ）时，可不再提取。6，西方的股利理论主要有（股利相关论）和（股利无关论）两种。7，股利无关论认为，股利的支付及数额的增减不会影响投资者对公司的态度，因而也不会改变公司的（市场价值） 。8，在财务管理的实践中，物流企业经常采用的股利政策主要有（剩余股利政策） 、 （固定股利政策） 、 （固定股利支付率政策） 、 （低正常股利加额外股利政策） 。9，剩余股利政策是（股利无关论）在股利政策实务上的具体应用。10，凡是在（股权登记日）已登记在册的股东，都有权领取本次分配的股利。11，股份公司分派股利的形式一般有（现金股利） 、 （股票股利） 、 （财产股利）和（负债股利）等。第八章，物流企业绩效评价三，填空题1，物流企业绩效评价系统作为企业整个管理控制系统中的一个相对独立的小系统，由（评价目标） 、 （评价主体） 、 （评价对象） 、 （评价指标） 、 （评价标准）和（评价报告）六个基本要素构成。2，定量指标 （如利润、员工流动量、顾客抱怨率）所具有的特点是较准确，具有内在的（客观性） ，这也是其在传统业绩评价中得以应用的一个主要原因。3，BSC 的四个角度从不同视角出发，代表了不同利益相关的观点，是对劳动的四种形态的全面表述和衡量，学习创新与成长角度的出发点是针对（潜在形态的劳动） 。4，平衡计分卡大大强化了两个基本问题：（有效的企业绩效评价问题）和（成功实施战略的重要问题）5，平衡计分卡把（战略）置于中心地位，根据公司的（战略目标）设计了测评指标，并通过将员工报酬与测评指标联系起来的办法，使得员工采取一切必要的行动去达到这些目标。6，战略的执行包括（持续时间）和（组织空间）两个维度。第九章，物流企业兼并、重整与清算三，填空题1，非正式财务重整主要包括（债务和解） 、 （债务展期）和（债权人控制）三种形式。2，按是否通过法律程序分，企业生整分为（正式财务重整）和（非正式财务重整）两种。3，企业和债权人如果不能达成非正式重整的协议，企业将被迫停产。破产后的企业有两种结局：一是进行（正式重整） ，二是进行（清算） 。4， 公司法规定的两种合并方式，一是（吸收合并） ，二是（新设合并） 。5，企业清算按其性质不同分，可分为自愿清算、行政清算和（司法清算） 。6，企业清算按其原因不同可分为：（解散清算）和（破产清算）精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页，共 25 页物流企业财务管理- 复习资料名词解释第一章物流企业财务管理总论2， 财务活动：企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配等一系列经济内容。3， 财务关系：是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济利益关系4， 财务管理：指根据财经法律法规制度，运用特定的量化分析方法，组织企业的业务活动，处理财务关系的一项经济管理工作5， 企业价值最大化：是指通过对企业的科学管理，财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值，风险和报酬对企业的影响，要保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。6， 财务管理环境：又称理财环境，主要是指对企业财务活动产生影响的企业外部条件。7， 财务管理原则：也称理财原则，是指人们对财务管理活动共同的、理性的认识，它是从企业理财实践中抽象出来并在实践中得到证实的行为规范。第二章财务管理的价值观念1， 货币时间价值：是指资金在投资和再投资过程中，由于时间因素而形成的价值差额，它表现为资金周转使用后的价值增值额2， 递延年金：指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期的期末都发生等额的系列收付款项，为后付年金的特殊形式3， 永续年金：指从第一期期末开始，无限期的等额收付的年金。也是后付年金的一种特殊形式，4， 风险报酬率：指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。5， 市场利率：是指根据资金市场上的供求关系，随着市场资金供求变动而自由变动的利率。第三章，筹资管理2， 权益资本：企业所有者投入的资本以及企业在持续经营过程中形成的留存收益，称为权益资本，也称股权资本或自有资本。3， 负债资本：企业以在一定时期内偿还本息为条件筹集的资本称为负债资本，也称债权资本，债务资本或借入资本。4， 调整性偿债筹资：即企业具有足够的能力支付到期旧债，但为了调整原有的资本结构，举借一种新债务，从而使资本结构更加合理。5， 补偿性余额： 是贷款机构要求借款企业将借款的10%20%的平均余额留存在贷款机构。用来降低贷款的风险，提高贷款的实际利率。6， 混合性资金：是指既有某些股权性资金特征又具有债权性资金特征的资金形式。7， 认股权证： 是由股份公司发行的可以在一定时期内认购其股份的买入期权。它赋予持有者在一定时期内以约定的价格购买发行公司一定股份的权利。第四章，资本成本与资本结构1， 资本成本：是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。2， 综合资本成本：也叫加权平均资本成本，是在个别资本成本的基础上，根据各种资本在总资本所占的比重，采用加权的方法计算企业长期资本的成本率。3， 边际资本成本：是指企业追加长期资本的成本率；也就是指企业筹措新资金的成本。4， 营业杠杆： 是指由于固定成本的存在而导致息税前利润的变动幅度大于营业额变动幅度的杠杆效应，它反映了营业额与息税利润之间的关系。5， 财务杠杆：是指由于债务的存在，而导致税后利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的杠杆效应，它反映了息税前利润与税后利润之间的关系。6， 联合杠杆：将营业杠杆和财务杠杆结合在一起，来综合讨论营业额变动对每股收益的影响，这种营业杠杆与财务杠杆的综合就叫联合杠杆。7， 资本结构：是指企业各种资金来源的构成和比例关系。（ 广义的资本结构是指企业全部资金来源的构成及其所体现的关系；狭义的资本结构是指企业各种长期资本的来源及其构成比例，主要研究的是长期股权资本和长期债权资本的构成）8， 每股收益无差别点： 是指不论采取何种筹资方式均使公司每股收益额不受影响，即每股收益额保持固定不变的息税利润（EBIT）水平。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页，共 25 页第五章，投资管理2， 内部长期投资：物流企业把资金投放到企业内部生产经营所需的长期资产上，称为内部长期投资。3， 平均报酬率：平均报酬率（ARR）是指投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率，也称平均投资报酬率。它等于年平均现金流量与初始投资额的比值。4， 内部报酬率：是指能够使未来现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率，是净现值为零时的贴现率。5， 获利指数：获利指数（PI）又称利润指数，是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比。6， 保守型投资组合策略：选择这种策略的投资者对风险相对比较厌恶，不愿承担高风险。 这种组合策略要求昼模拟证券市场现状，将尽可能多的证券包括进来，以便分散掉全部的非系统风险，从而得到与市场平均收益率相近的投资收益率。7， 冒险型投资组合策略：选择这种策略的投资者认为，只要选择适当的投资组合，就能够击败市场，从而取得远远高于市场平均收益的投资报酬。这种组合要求尽可能多的选择一些成长性较好的股票，而少选低风险低收益的股票。8， 适中型投资组合策略：这种策略通常选择一些风险不大，效益较好的公司的股票，这些股票虽然不是高成长的股票，但却能给投资者带来稳定的收益。第六章，营运资金管理1， 营运资金：又称营运资本，是指流动资产减去流动负债的余额。2， 保守的筹资组合：物流企业将部分短期资产用长期资金来融通，这便是保守的筹资组合策略。3， 经济订货批量：是指一定时期内储存成本和订货成本总和最低的采购批量. 4， 订货点：就是订购下一批存货时本批存货的储存量. 5， ABC 控制法：是按照存货价值和对生产经营活动的重要性的高低将存货分为A、B、C 三类。 A 类物品品种数量不多，但价值高、重要性大，是企业存货控制的重点；B 类存货占有一定的价值、重要性一般，对于这类物资要给予一定的重视；C 类存货价值低，重要性差，但品种繁多，对此只需要较少的管理和关注。第七章，股利分配1， 股利无关论：股利无关论认为，股利的支付及数额的增减不会影响投资者对公司的态度，因而也不会改变公司的市场价值。该理论的基本假设是基于完全市场理论。2， 股利相关论：这种观点认为，股利政策是决定企业价值的因素之一。3， 剩余股利政策：该政策主张公司的盈余应首先用于盈利性投资项目的资本需要，然后才能将剩余部分作为股利发放给股东。4， 固定股利支付率股利政策：这是一种变动的股利政策，物流企业每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利。这种股利政策不会给公司造成沉重的财务负担，但其股利可以变动幅度较大，忽高忽低。5， 股权登记日：是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。第八章，物流企业绩效评价1， 绩效评价：是指运用适当、科学的方法，对物流企业的各部门和经营者、员工在一定时期内的生产经营状况、财务运营效益及经营业绩等进行定量与定性的分析、考核，评定其优劣，评估其绩效。2， 平衡计分卡： BSC 就是抛弃传统的单一的测评方法，建立一种能够反映多个方面的绩效指标，并同时能够对他们进行检查考评的制度。第九章，物流企业兼并、重整与清算1， 横向兼并：是指收购方与目标企业处于同一行业、相同 生产阶段，一方对另一方实施的兼并行为。2， 纵向兼并：是指收购方与目标企业处于同一行业、不同 生产阶段，一方对另一方实施的兼并行为。3， 混合兼并：是指收购方达到一定资本积累水平后，为了分散业务单一而带来的经营风险，对其他企业实施的兼并行为。4， 企业重整：是指对陷入财务危机，但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进行重新整顿，使企业得以维持和复兴的做法5， 正式财务重整：是在法院受理债权人申请破产案件的一定时期内，经债务人及其委托人的申请，与债权人达成和解协议，对企业进行整顿、重组的一种制度。6， 企业清算：是指在企业终止过程中，为保护债权人、所有者等相关者的合法权益，依法对企业财产、债权债务进行全面清查，处理企业的未了事宜，收取债权，变卖财产，偿还债务，分配剩余财产，终止其经营活动等一系列工作的总称。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 13 页，共 25 页物流企业财务管理- 复习资料简答题第一章物流企业财务管理总论五：简答题1， 简述企业的财务活动？答：包括4 个方面： 1） ，筹资活动： 2）投资活动； 3）资金运营活动；4）利润分配活动。这四个方面是相互依存，相互联系的2， 简述企业的财务关系？答：包括 7 个方面： 1）与投资者之间的财务关系；2）与被投资者之间的关系；3）与债权人之间的财务关系；4）与债务人之间的财务关系；5）企业内部各部门之间的财务关系；6）物流企业与职工的财务关系7）与税务机关之间的财务关系3， 简述股东财富最大化作为企业财务管理目标的优缺点？答：优点：可以为股东创造更多的财富；缺点： 1）适用范围有限，只能适用于上市公司；2）在很大程度上不属于管理当局可控制的范围之内，财务人员的行为不能有效的影响股东财富；3）仅仅反映了企业所有者的利益和要求，对其他关系的人的利益重视不够。4， 金融市场对企业理财的作用有哪些？答： 1）金融市场是企业筹资和投资的场所；2）企业通过金融市场可以随时进行长短期资金的转化3）金融市场便利企业从事财务管理活动；4）金融市场可以为企业理财提供相关的信息5， 政府的经济政策有哪些基本特征？答： 1）间接性与直接性相结合；2）集经济、法律和行政手段于一体；3）稳定性与变动性相统一6， 财务管理的原则是什么？答： 1）资金优化配置原则；2）收支平衡原则；3）弹性原则；4）收益与风险均衡原则；5）货币时间价值原则第二章财务管理的价值观念五，简答题1， 简述年金的概念及种类？答：年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。分为后付年金、先付年金、递延年金、永续年金2， 什么是风险？企业面临的风险有哪些？答：是指物流企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素的作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。企业风险分为：市场风险、利率风险、变现能力风险、违约风险、通货膨胀风险、经营风险。3， 如何利用标准离差和标准离差率指标来进行风险决策？答：标准离差是各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合差异，是反映离散程度的一种指标。标准离差越小， 风险越小， 反之，风险越大；标准离差率也称变异系数，是指标准离差同期望报酬率的比值，其作用是用相对数来表示离散程度（即风险）的大小。如果两个项目的期望报酬率相同，可以直接根据标准离差来比较风险程度，如果不相同，则必须计算标准离差率才能比较风险程度。4， 如何对未来利率水平进行测算？答：利率的由三部份构成：1）纯利率， 2）风险报酬率， 3）通货膨胀补偿率；其中风险报酬率又分为违约风险报酬率、流动性风险报酬率和期限风险报酬率三种。合理的预测以上各种数值，它们的和就是我们所要求的利率。第三章，筹资管理五，简答题1， 直接筹资与间接筹资的主要差别在哪儿？答：直接投资是指企业不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商、融通资本的一项筹资活动；而间接投资是指企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。区别有三：1） 筹资效率和费用不同。直接筹资因程序复杂，准备时间长，故效率低费用高；而间接投资刚好相反。2） 筹资范围不同。直接筹资有广泛诉领域，可利用的筹资渠道和方式较多；但间接投资则较少。3） 筹资效应不同。直接投资可最大限度的筹集社会资本，改善企业的资本结构；而间接投资主要为了满足企业资本周转的需要。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 14 页，共 25 页2， 简述长期借款筹资的优缺点？答：物流企业长期借款是指向银行或其它金融机构借入的期限在1 年以上的各种借款。优点： 1）长期借款资本成本低（因利息可在所得税前支付，具有抵税作用）；2）长期借款筹资速度快；3）长期借款的筹资弹性大；4）长期借款有利于保持股东控制权缺点： 1）长期借款的财务风险高（有固定的偿还期限和利息负担）；2）长期借款的限制较多；3）长期借款的筹资数量有限3， 简述普通股筹资的优缺点？答：优点： 1）没有固定的利息负担；2）没有固定的到期日、不用偿还；3）能提高公司信誉。缺点： 1）资本成本高（因股票投资者与债权人相比要求有更高的报酬，股利不具有抵税作用，股票发行费用较高）；2）容易分散控制权；3）普通股股票筹资虽无财务风险，但也享受不到财务杠杆带来的利益。4， 简述债券按不同标准的分类？答：记名债券、无记名债券；一次性偿还债券、分期偿还债券、通知偿还债券、延期偿还债券；信用债券、抵押债券；固定利率债券、浮动利率债券；参与公司债券、非参与公司债券；上市债券、非上市债券。5， 简述融资租赁筹资的优缺点？答：优点： 1）限制条件少；2）筹资速度快；3）设备淘汰风险小；4）到期还本负担轻。缺点：资本成本高；在财务困难时，固定的租金会成为一项较沉重的负担。6， 认股权证筹资与可转换债券筹资有哪些异同点？答：可转换债券是债券持有人在约定的期限内可将其转换为普通股票的债券；认股权证是由股份有限公司发行的可以在一定的时期内认购其股份的买入期权。二者相同之处在于：可转换债券和认股权证所筹集的资金都具有债务和权益双重性质，都属于混合性筹资；都能够降低资本成本；能够筹集到更多的资金。二者不同之处在于： 认股权证持有者行使优先认股权后，企业除了获得原已发售权证筹得的资金外，还可新增一笔股权资本金。而可转换债券在行使转换权后，只是改变了资本结构，而没有新增资金来源。第四章，资本成本与资本结构五，简答题1， 资本成本的作用有哪些？答： 1）是选择筹资方式，进行资本结构决策，确定追回筹资方案的依据；2）是投资决策的依据；3）资本成本可用来评价企业经营业绩2， 简述综合资本成本计算中确定各种资金权数的三种价值基础？答：帐面价值基础：是指根据各种长期资本的帐面金额来确定各自所占的比例。市场价值基础：是指股票、债券等有市场价格的资本，根据其市场价格来确定其所占比例。目标价值基础：是指股票、债券等以公司预计的未来目标市场价值来确定资本比例，从而测算综合资本成本。3， 简述营业杠杆的基本原理？答：在物流企业一定的营业规模内，变动成本随着营业总额的增加而增加，而固定成本则保持不变。随着企业营业总额增加，单位营业额所负担的固定成本会相对减少，从而给物流企业带来额外的利润。4， 简述财务杠杆的基本原理？答：财务杠杆利益又称融资杠杆利益。物流企业的资金来源中，除了股权资本，还有大量的债权资本。在企业规模和资本结构一定的条件下， 企业从息税前利润中支付的债务利息是相对固定的，当息税前利润增多时，每 1 元息税前利润所负担的债务利息会相应的降低。从而使所得税后的利润增加，从而给物流企业带来的额外收益。5， 简要说明联合杠杆系数的含义和作用？答：对于营业杠杆和财务杠杆的综合程度的大小，可以用联合杠杆系数来反映，它是营业杠杆系数与财务杠杆系数的乘积。作用有二： 1）通过联合杠杆能够计算出营业额变动对每股收益的影响。2）它使我们看到了营业杠杆与财务杠杆的相互关系。即为了达到某一联合杠杆系数，营业杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合。6， 简述三种资本结构决策的方法？答： （一）综合资本成本比较法：是指首先计算每个备选方案的综合资本成本，然后根据综合资本成本的高低确定最优资本结构的方法。一般步骤如下1） ，计算各种资本的比重（资本结构）及其各自睥资本成本；精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 15 页，共 25 页2） ，计算每个方案的综合资本成本；3） ，比较每个方案的综合资本成本，成本最低的为最佳方案（二）每股收益分析法：资本结构是否合理，也可以通过每股收益的变化来分析。一般来说，凡能提高每股收益的资本结构都是合理的，反之则认为不合理。（三）公司价值比较法：是在充分反映公司财务风险的前提下，以公司价值的大小为标准，经过测算确定公司最佳资本结构的一种方法。由于这种方法充分考虑了公司的财务风险和资本成本因素的影响，进行资本结构决策以公司价值最大为标准，更符合公司价值最大化的财务目标。（关键在于测算公司的总价值和公司的资本成本。）第五章，投资管理五，简答题1， 简述物流企业内部长期投资的主要特点？答： 1）内部长期投资的变现能力差；2）内部长期投资的资金占用数量相对稳定；3）内部长期投资的资金占用额大；4）投资次数较少；5）回收时间长。2， 投资决策中采用现金流量指标而不采用利润指标的原因是什么？答：主要有以一两个原因：1）采用现金流量有利于科学地考虑货币的时间价值；2）采用现金流量使投资决策更加客观。3， 简述债券等级对发行公司和投资者产生的影响？答：债券等级的评定对债券发行公司和投资者都有重要影响，其作用如下：1） 债券等级是衡量债券风险的指标，因此对债券利率的确定及公司的负债成本高低有直接影响；2） 由于大多数投资者只会购买AAA 、AA 、A 和 BBB 等级的债券，因此如果公司发行的债券等级低于BBB 级，公司在销售债券时就会出现困难；3） 债券等级影响发行公司的资本可供量。公司发行的债券等级越低，购买该债券的投资者就越少，从而负债成本的可供量也就越少。4， 简述债券投资的优缺点？答：优点： 1）本金安全性高。与股票投资相比，债券投资风险小。2）收入稳定性强。3）市场流动性好缺点： 1）通货膨胀风险大。2）没有经营管理权5， 简述股票投资的优缺点？答：优点： 1）投资收益高；2）购买力风险低；3）拥有经营控制权缺点： 1）投资安全性差；3）股票价格不稳定；4）投资收益不稳定6， 简述证券投资组合的含义？答：在实务中，投资者进行证券投资时，通常不是将所有的资金都投向单一的某种证券，而是有选择地投向一组证券。这种将资金同时投资于多种证券的投资方式称为证券的投资组合。第六章，营运资金管理五，简答题1， 简述营运资金的特点？答： 1）营运资金的周转期短；2）营运资金的实物形态具有易变现性；3）营运资金的数量具有波动性；4）营运资金的来源具有灵活多样性。2， 物流企业筹资组合策略有哪些？答： 1）正常的筹资组合：该组合遵循的是短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则。2）冒险的筹资组合：该组合用短期资金来融通部分长期资产。3）保守的筹资组合：企业将部分短期资产用长期资金来融通。3， 物流企业营运资金持有政策有哪些？答： 1）适中的营运资金持有政策：就是在保证资金正常需要的情况下，再适当的留有一定的保险储备量，以防不测；精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 16 页，共 25 页2）冒险的营运交错持有政策：就是企业在安排流动资产数量时，只安排正常经营需要量而不安排或安排很少的保险储备量，以便提高企业的投资报酬率；3）保守的营运资金持有政策：就是企业在安排流动资产数量时，在正常经营和正常储备量的基础上，再加一一部分额外的储备量，以降低企业的风险。4， 简述存货的功能？答:1）储存必要的原材料和在产品，可以保证生产正常进行；2）储备必要的产成品，有利于销售；3）适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产、降低产品成本；4）各种存货的保险储备，可以防止意外事件造成的损失。5， 简述存货的成本？答： 1）采购成本：是由买价、运杂费及相关的税金构成的；2）订货成本：是指为订购原材料、商品而发生的成本；3）储存成本：指物资在储存过程中发生仓储费、搬运费、保险费和占用资金利息等。6， 简述企业持有现金的动机？答:1)交易动机 :是指物流企业在正常经营秩序下应当保持一定的现金支付能力; 2)预防动机 :是指物流企业为应付紧急情况而需要保持的现金支付能力; 3)投机动机 :物流企业在保证经营正常进行的基础上,还希望持有一些可用现金以便抓住回报率较高的投资机会. 第七章，股利分配五，简答题1， 简述利润分配的程序？答：企业税后净利润的分配应按如下程序进行：1） 弥补企业以前年度亏损；2） 提出法定盈余公积金；3） 提取法定公益金；4） 支付优先股股利；5） 提取任意盈余公积金；6） 支付普通股股利。2， 股利支付政策主要有哪几种？各有什么优缺点？答： 1）剩余股利政策：优点是能够保持理想的公司资本结构，有利于降低筹资成本，提升企业价值；缺点是投资较多的公司分派股利的机会较少；而投资机会较少的公司分派股利的机会较多，影响了股利政策的稳定性。2）固定股利政策：优点是能够向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立良好的公司形象，稳定股票价格，增强投资者对公司的信心；缺点是股利的支付与公司盈利能力相脱节，当盈利较低时仍要支付固定的股利，易导致公司资金短缺，财务情况恶化。3）固定股利支付率政策：这种股利政策不会给公司造成沉重的财务负担，但其股利变动幅度大，忽高忽低，容易使股票价格产生较大的波动，不利于树立良好的企业形象。4）低正常股利加额外股利政策：这种政策的优点是它给物流企业以较大的弹性。3， 影响股利政策的因素有哪些？答：影响因素主要有以下四下大的方面第一，法律因素：1）资本促使约束；2）资本积累约束；3）偿债能力约束；4）超额累积利润约束第二，公司因素：1）举债能力；2）现金流量；3）未来投资机会；4）资本成本第三，股东因素：1）担心控制权稀释；2）追求稳定的收入；3）规避风险； 4）规避所得税第四，其它因素：1）债务合同约束；2）通货膨胀；4， 什么是股票分割？它有什么特点和作用？答：股票分割就是将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。特点 : 就会计而言 ,股票分割对企业的权益资本帐户不产生任何影响,但会使企业股票面值降低,股票数量增加 ; 作用 : 就物流企业管理当局而言,实行股票分割的主要动机有:第一 ,降低股票市价 ;第二 ,为新股发行做准备. 精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 17 页，共 25 页第八章，物流企业绩效评价五，简答题目1， 简述物流企业绩效评价的过程？答： 1）绩效计划：是指组织确定对员工的绩效期望并得到员工认可的过程；2）绩效实施：这是员工执行任务的过程，包括从计划形成到目标实现为止的全部活动；3）绩效考核：是对员工在特定时间内的绩效（行为、态度及结果）进行考核评定的过程，是对以前工作的总结。4）绩效诊断：这个过程的作用是诊断绩评价系统的有效性及改进和提高员工的绩效。5）绩效结果的应用：绩效结果最重要的用途是员工的培训与开发。2， 简述绩效评价的意义？答： 1）有助于提高组织整体绩效，推进组织愿景的实现；2）有助于组织结构的优化；3）有助于促进组织内部信息流通和企业文化建设；4）有助于做好人力资源规划，促进员工的成长发展；5）有助于提高员工工作动机水平；6）使人力资源管理成为一个完整的系统。3， 简述平衡计分卡定义中“平衡”和“计分卡”的含义？答：所谓“平衡”是指以下几个方面：1） 在短期与长期目标之间；2） 在财务和非财务角度之间；3） 在外部衡量与内部衡量之间；4） 在所求的结果与这些结果的执行动因之间；5） 在有形资产和无形资产之间；6） 在强调客观性测量和主观性测量之间所谓“计分卡”是指事先制定工作评估标准，并将其写在卡上，它可以是卡片、表格、电子表格和记录本等形式，根据计分卡中规定的检查时间，对已经开展的工作进行检查和测评，将评分结果和实际情况记录下来，进行讨论比较。4， 简述平衡计分卡的结构框架？答：包括以下四个方面，分别代替了四个角度的观点，它们一起构成了平衡计分卡的结构框架：1） 学习创新与成长角度- 员工观点；2） 内部业务流程角度- 内部观点3） 客户价值角度客户观点4） 财务角度 - 投资者观点5， 简述能使企业的平衡计分卡与战略相联结的三个原则？答： 1）财务指标挂钩：平衡计分卡必须重视财务成果，特别是资本报酬率和经济增加值等。2）因果关系：一个结构严谨的平衡计分卡，应该通过一连串的因果关系，阐述业务单位的战略。3）业绩驱动因素：就是那些对特定业务单位来说是独特的指标，反映了业务单位战略的独特性。第九章，物流企业兼并、重整与清算五，简答题1， 简述物流企业兼并的动机？答： 1）实现多元化经营；2）合理避税；3）追求利润；4）垄断的动机2， 简述我国企业兼并的相关政策？答： 1）企业兼并的原则：A，企业兼并要以经济发展战略和产业政策研究指导，实现生产要素的优化组合；B，企业兼并要遵循自愿、互利和有偿原则；C，企业兼并要注重实效，以提高企业整体素质和社会经济效益D，企业兼并除国家有特殊规定外，不受地区、行业和所有制的限制2）被兼并企业产权转让的收入归属：被兼并企业产权转让的收入，归该企业的产权所有者；3）对被兼并企业职工的安排：原则上由兼并企业接收。随着社会保险制度配套改革的进行，被兼并企业的职工安置工作将由社会统筹安排解决。3， 物流企业重整的条件是什么？精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 18 页，共 25 页答： 1）尽管企业负债经营，造成财务状况恶化，但企业资产总额还大于负债，沿未处于法定破产境地；2）企业虽暂时无偿债能力，但到期的债务可以通过协商或调解得到解决；3）导致企业财务困难的原因已经找到，并且能够迅速加以排除和解决；4）可以通过有效途径筹措重整资本，以实施既定的重整方案4， 简述非正式财务重整和正式财务重整的优缺点？答： 1）非正式财务重整优点： 1）这种做法避免了履行正式手续所发生的大量费用；2）这种方法既方便又快捷，谈判有更大的灵活性，更易达成交易3）可以减少重整所需要的时间，使企业在较短的时间内重新进入正常经营的状态。缺点： 1）当债权人人数众多时，可能难以达成一致意见。2）没有法院的正式参与，协议的执行缺乏法律保障。2）正式财务重整优点： 1）经过一定的法律程序，因有法院的参与，和解协议的实施更有法律保障；2）可以使债权人收回较多的债权。缺点： 1）需要较长的诉讼时间；会产生大量的手续费用等。5， 简述正式财务重整的程序？答： 1）向法院提出重整申请；2）制定企业重整计划；3）提请债权人和股东认可；4）执行企业重整计划；5）经法院认定宣告终止重整。6， 简述企业清算的一般程序答：第一步：成立清算组：清算组必须依法成立第二步：开展清算工作：包括5 个方面 1）公告；2）清理财产；3）收回债权，处理未了结的业务；4）清偿债务、分配剩余财产；5）代表企业参加民事诉讼活动第三步：提交清算报告：报有关方面确认并报送企业登记机关，申请注销企业登记，公告企业终止。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 19 页，共 25 页物流企业财务管理- 复习资料计算题第一章物流企业财务管理总论第二章财务管理的价值观念六，计算题1， 某物流公司现有10000 元投资本金，打算在7 年后使其达到原来的3 倍，为达到此目的，该物流公司应选择的投资项目的报酬率最低要达到何种水平？2， 某物流公司准备投资开发A 项目，根据市场预测，预计可能获得的年报酬及概率资料如下：问：如果已知A 项目的风险报酬系数为8% ，试计算该项目的风险报酬率？市场状况概率（ P）A 项目预计年报酬（K）万元繁荣03 600 一般05 300 衰退02 0 第三章，筹资管理六，计算题1， 某物流公司发行一批普通股票，发行价格为8 元，筹资费率为5%，公司有两套股利方案：一是每年都分派现金股利08 元；二是第一年分派04 元，以后每年增长6%。试计算每种股利方案下的普通股资本成本？2， 某物流企业原有资本800 万元，其中债务资本200 万元，年利率 56% ，优先股资本150 万元，年股利 6%；普通股资本 450万元，在外流通的普通股为45 万股。现拟追加筹资200 万元，扩大业务范围。有两种筹资方式。方式一：发行普通股筹资，每股面值10 元，共计20 万股；方式二：举借长期债务200 万元，年利息58%；企业所得税税率为33% 试求当企业的EBIT 为多少时，两个筹资方案的每股收益相等，并求此时的每股收益？第四章，资本成本与资本结构六，计算题1， 某物流公司2005 年准备投资购买股票，现有A、B 两家公司可供选择。从A 公司、 B 公司 2004 年 12 月 31 日有关的财务报表及补充资料中获知：2004 年 A 公司发放的每股股利为7 元，股票每股市价为40 元； B 公司每股股利为2 元，股票市价为20 元。预期 A 公司未来股利固定，B 公司将持续增长，年增长率为4% 。假定目前无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为12% ，A 公司股票的系数为2，B 公司股票的系数为1.5. 试计算1） 通过计算股票价值并与股票市价相比较，判断两公司股票是否值得购买？2） 若该物流公司购买这两种股票各100 股，该投资组合的综合系数为多少？该投资组合的预期收益是多少？精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 20 页，共 25 页第五章，投资管理六，计算题1， 假设某物流公司预测的年度营业额为720 万元，预计有60% 是赊销，应收帐款周转期为60 天，变动成本率为为30% ，资本成本率为 10% ，则应收帐款的机会成本是多少？2， A 公司委托某物流公司代为管理库存，已知 A 公司全年需要甲零件2000 件，每次订货成本为80 元，每件年储存成本为2 元，问甲零件的最优经济订购批量是多少？精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 21 页，共 25 页物流企业财务管理- 复习资料补充第一章物流企业财务管理总论根据大纲补充1，物流企业的主要功能：基础性服务；增值服务；物流信息服务2，金融市场的分类及组成？3，财务管理是物流企业的主要功能之一？答：在市场经济条件下，物流企业是以营利为目的的经营单位，因此资金对于企业来说非常重要，但最重要的是资金的运动。物流企业在经营过程中，一方面不断购进和售出物资，另一方面表现为资金的支出与收回，随着企业经营活动的不断进行，则产生了不断的资金收支情况。物流企业资金的这种运动构成了企业经济活动的一个独立方面，这便是物流企业的财务活动。4，在财务管理中保留一定弹性空间的原因？答： 1）财务管理活动所处的环境是复杂多变的，受各种客观因素的影响，这就使企业财务管理活动存在客观的不确定性2）财务人员的业务素质和综合能力不可能达到理想的境界，因而在管理中可能会出现失误。3）财务预测，财务决策和财务计划的编制都是对未来情况发展趋势所做出的大致规划，不可能与实际完全相符合5，财务管理总目标的几种形式？答：利润最大化：这种观点认为；利润代表了企业新创造的价值，利润越多则说明企业的价值积累越多，越接近企业的管理目标；每股利润最大化：应该把企业实现利润同股东投入的资本进行比较，以此来说明企业的盈利水平。股东财富最大化：经营者最大限度的谋求股东或委托人的利益，而股东或委托人的利益目标是使企业财富最大化。从而要求经营者通过财务上的合理经营，为股东创造更多财富。企业价值最大化： . 第二章财务管理的价值观念根据大纲补充1， 风险报酬的含义？答：风险报酬有两种表示方法：风险报酬额和风险报酬率。风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值 的那部分 额外报酬 ；风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率 的那部 分额外报酬率 。2， 风险系数的确定方法？答： 1） ，根据以往的历史资料加以确定；2）由公司领导层或有关专家确定；3）由国家有关部门组织专家确定3， 与标准离差相比，标准离差率的作用？答：可以反映两个期望报酬率不相同的项目之间风险的大小。4，利息率的种类？资金利率的组成内容？答：利息率，简称利率，是一定时期的利息额与本金的比率。可分为基准利率、套算利率；实际利率、名义利率；固定利率、浮动利率；市场利率、官定利率。资金的利率由三部分组成：1）纯利率， 2）通货膨胀补偿率，3）风险报酬率。第三章，筹资管理根据大纲补充1， 筹资的概念？答：是指物流企业作为筹资主体，根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等方面的需要，通过筹资渠道或金融市场，经济有效的筹措资本的财务活动。2， 权益资本筹资的主要方式？答：吸收直接投资；发行股票；利用留存收益3， 长期负债筹资的主要方式？答：长期借款；发行债券；融资租赁4， 混合性筹资的主要方式？精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 22 页，共 25 页答：优先股筹资；可转换债券筹资；认股权证筹资5， 发行优先股筹资的优缺点？优点： 1）没有固定到期日，不用偿还本金；2）股利的支付既固定又有一定弹性；3 ）有利于保持普通股股东的控制权缺点： 1）筹资成本高；2）制约因素多；3）财务负担过重（要支付固定利息，但又不能在税前支付）6， 可转换债券筹资的优缺点优点： 1）有利于降低资本成本；2）有利于筹集更多的资金；3）有利于调整资本结构缺点： 1）行使转换权后，会分散原有股东的控制权；2）可转换债券转换后，会失去低利率筹资的好处；3）若发行公司业绩不佳，股价无法达到促使债券转换的价格水平，由于持有者有行使转换权而使债券被“悬挂”起来，将会使公司失去筹资能力或给公司带来巨大的财务压力。7， 认股权证筹资的优缺点？优点： 1）有利于吸引投资者；2）有利于降低资本成本缺点： 1）当认股权证行使后，会分散原有股东的控制权；2）如果股票价格大大高于认股权证约定的价格，则实际上加大了公司的资本成本，出现筹资损失。8， 债券发行价格的计算？可转换债券转换比率的计算？1） ：债券发生价格= 2） ：转换比率 = 可转换债券面值转换价格第四章，资本成本与资本结构根据大纲补充1， 简单应用：长期借款资本成本P123 、长期债券资本成本P123 、优先股资本成本P124 、普通股资本成本P125 、留存收益资本成本 P127 的计算？2， 营业杠杆系数P137 、财务杠杆系数的测算？P139 3， 利用资本结构决策方法来确定最优资本结构？4， 资本结构理论的主要内容？P142 答： 1）净收益理论：的特征是按股本净收益来确定公司的总价值，并且认为利用负债筹资可降低公司资本成本，故采用负债筹资总是有利的。2）净营业收益理论：认为不论公司财务杠杆作用如何变化，综合资本成本总是不变的，因此对公司没有影响。但股权资本成本是变动的，公司的债权资本越多，公司的财务风险就越大，股权资本成本就越高。3）传统理论： 认为增加债权资本对提高公司价值是有利的，但规模必须适度， 如果公司负债过度，综合资本成本就会上升，从而使公司价值下降。4）MM 理论： MM1定理在完善的市场条件下，公司均衡市场价值与它的债务权益比是无关的；MM2定理在完善的市场条件下，有债务公司的价值等于有相同风险但无债务公司价值加上债务的节税利益。5）代理成本理论（新） ：认为公司债务的违约风险是负债比率的增函数；随着公司债权资本的增加，债权人监督成本随之上升，因而要求有更高的利率。6）平衡理论（新）：认为公司固然可以利用负债的抵税作用，通过增加债务而增加公司的市场价值，随着公司负债的增加，公司面临的风险也在增加，甚至会导致公司破产。7）非对称信息理论（新） ： 前述的理论都有一个共同的假设，那就是充分信息的假设，但在现实经济中，公司决策者和投资者双方不可能同时充分获得信息。这是一个典型的非对称信息环境。企业的资本结构就是一种把内部信息传给市场的信号工具。第五章，投资管理按照大纲的补充材料1,投资回收期和平均报酬率的计算；净现值、内部报酬率和获利指数的计算？投资回收期= 初始投资额每年净现金流量平均报酬率= 年平均现金流量初始投资额100% 精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 23 页，共 25 页净现值 NPV = 内部报酬率r = 获利指数 PI = 2，债券价值和实际收益率的计算？1）债券估价模型 - 3，多年期股利不变的股票估价模型？4，多的期股利固定的估价模型？5，不考虑时间价值因素的长期股票投资的收益率的计算？第六章，营运资金管理根据大纲补充1， 现金持有成本及转换成本的含义？答：持有成本：即持有现金时所放弃的报酬，是持有现金的机会成本。转换成本：即现金与有价证券转换的固定成本，如经纪人费用、税金及其它管理费用。它与转换的次数有关，而与持有现金量的多少无关。2， 应收帐款的机会成本、管理成本、坏帐成本的含义？答:1）应收帐款的机会成本又叫持有成本，是指物流企业的资金因被应收帐款占用而可能丧失的其它投资收益。2）应收帐款的管理成本是指物流企业对应收账款进行管理所发生的各项成本费用。包括：A，对客户进行资信调查的费用；B，收集各种相关信息的费用；C，应收帐款帐簿登记费用；D ，催收帐款发生的费用；E，其它应用于应收收款上的管理费用3）应收帐款的坏帐成本：是指应收帐款因某些原因无法收回而给企业带来的损失。3， 现金管理的目标？答：企业现金管理的目标就是要在现金的流动性和收益性之间做出抉择，力求做到既保证企业交易对现金的需要，以降低风险，又不使企业有过多的闲置现金，提高现金的使用率。4， 利用存货模型、成本分析模型和因素分析模型计算最佳现金持有量？1） 存货模型：又称鲍曼模型；存货模型的目的是要求出使总成本最小的N 值。现金余额总成本包括现金持有成本和现金转换成本两个方面。最佳现金余额N = 式中 _T：特定时间内的现金需求总额；-b ：现金与有价证券转换成本；-i ：短期有价证券的收益率。2） 成本分析模型：是根据现金有关成本，分析、预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。可以理解为机会成本和短缺成本之和为最小时的持有量。3） 因素分析模型：是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳现金余额的一种方法。计算公式为最佳现金持有量= 第七章，股利分配根据大纲补充材料_ 1， 领会每股股利、股票获利率、股利支付率与留存收益比率的含义？答：每股股利是股利总额与期末普通股股数之比；股票获利率是指每股股利与股票市价的比率；股利支付率是指净收益中股利所占的比重，为普通股每股股利与普通股每股收益之比；留存收益比率留存收益是全部净利润减去股利的余额；留存收益比率是留存收益与净利润之比。2， 发放股票股利对股东的影响？企业发放股票股利的动机？答：股票股利是指公司以发放股票为股利的支付方式。它不会导致企业现金的真正流出，资金只是在股东权益帐户之间转移。对股东而言，在发放股利前后并不能带来财富的增加。但是如果企业在发放股票股利之后，还发放现金股利，且能维持每精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 24 页，共 25 页股现金股利不变，则股东的财富就会增长；此外，在股东需要现金时，还可以将分得的股票股利出售。企业发放的动机1）可以降低股票价格，吸引更多的股东进行投资；2）可以留存更多的现金，用于再投资，以利于企业长期稳定的发展。3， 股利支付的程序？答： 1）股利宣布日；2）股权登记日；3）股利发放日第八章，物流企业绩效评价根据大纲补充材料- 1， 传统绩效指标的局限性？答： 1）忽略了对无形资产和智力资产的评价；2）缺乏长远思考；3） “看着后视镜开车” ；4）财务指标与企业组织的各个层次不相关；5）倾向于强调职能部门。2， 绩效管理系统的特征？答： 1）绩效管理系统具有目的性；2）是一个综合性的整体系统；3）各部分之间具有有序性和相关性；4）是一个动态的循环系统；5）必须保持环境的适应性。第九章，物流企业兼并、重整与清算根据大纲补充材料1， 企业兼并的含义? 答：兼并通常是指一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权，使其丧失企业法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。2， 企业清算的原因？答： 1）营业期届满；2）企业难以持续经营；3）企业被合并或分立；4）企业依法被撤销。3， 清算财产的范围和变现？答：物流企业的下列资产应计入清算财产1） 宣告清算时的企业经营管理的全部财产，包括流动资产、固定资产、对外投资和无形资产；2） 宣告清算后至清算终止前所取得的财产，包括债权放弃的优先受偿权，清算财产转让超过帐面净额的差额，清算期间取得的投资收益等。清算财产的变现1） 财产变现标准要求企业清算时，尽可能公开出售（拍卖），对不可在市场交易的资产，要出售给合法的购买者；2） 在财产变现过程中，尽量整体出售；3） 债权不能立即回收时，可以采用拍卖收款权方式变现；4） 当权利人愿意以实物方式履行权利时，可以按实物价值处理；5） 如果债权人愿意以企业实物抵债，抵债价值必须经过所有者授权确认4， 清算财产的分配？答：根据我国破产法的规定，破产财产优先支付清算费用后，应当按下列顺序清偿：1） 支付职工欠款；2） 支付欠缴税金；3） 清偿经营债务；4） 按照企业章程约定的顺序、比例向所有者分配剩余财产。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - 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