Chapter3-Chapter3-信用与利率信用与利率信用、利息与利息率信用利息与利息率利率理论我国的利率体制改革第一节 信用一、信用与信用的产生1.1.信用的字面解释信用的字面解释2.2.信用的社会学解释信用的社会学解释3.3.信用的经济学解释信用的经济学解释 信用是一种体现特定经济关系的借贷行为以偿还为条件支付利息第一节 信用二、信用的形式1.1.高利贷信用高利贷信用2.2.商业信用商业信用3.3.银行信用银行信用4.4.国家信用国家信用5.5.消费信用消费信用6.6.国际信用国际信用第一节 信用三、信用工具1.1.信用工具的演变信用工具的演变信用工具的演变信用工具的演变2.2.信用工具种类信用工具种类信用工具种类信用工具种类 （1 1）短期信用工具短期信用工具 （2 2）长期信用工具）长期信用工具股票、债券股票、债券 （3 3）不定期信用工具）不定期信用工具银行券银行券第一节 信用四、信用在现代经济中的作用1.1.促进资金分配，提高资金使用效率促进资金分配，提高资金使用效率2.2.加速资金周转，节约流通费用加速资金周转，节约流通费用3.3.加快资本集中，推动经济增长加快资本集中，推动经济增长4.4.调节经济结构调节经济结构第二节 利息与利息率一、利息的含义及其来源1.1.利息的含义利息的含义利息的含义利息的含义 节欲论节欲论 时差利息论时差利息论 流动偏好论流动偏好论 马克思观点：利息是使用借贷资本的报酬。马克思观点：利息是使用借贷资本的报酬。 2. 2.利息来源利息来源利息来源利息来源 利息来源于剩余产品或利润的一部分，是剩余价值的转化形式利息来源于剩余产品或利润的一部分，是剩余价值的转化形式 第二节 利息与利息率二、利息率及其计算1.1.含义含义含义含义 利息率是利息对本金的比率利息率是利息对本金的比率。2.2.利息率的计算利息率的计算利息率的计算利息率的计算 利息率利息率= = 利息额利息额/ /借贷资金额借贷资金额 100% 100% 利率可分：年利率、月利率、日利率利率可分：年利率、月利率、日利率 利率计算可分：利率计算可分： （1 1）单利法）单利法 S=PS=P（1+rn1+rn） （2 2）复利法）复利法 第二节 利息与利息率三、决定利率水平的因素 1 1、平均利润率、平均利润率 2 2、借贷资金供求关系、借贷资金供求关系 3 3、预期通货膨胀率、预期通货膨胀率 4 4、中央银行的货币政策、中央银行的货币政策 5 5、国际收支状况、国际收支状况利率的种类市场利率、官方利率、公定利率固定利率和浮动利率名义利率和实际利率一般利率和优惠利率长期利率和短期利率第二节 利息与利息率四、利率的种类附：美国的名义利率与实际利率第二节 利息与利息率五、利率变动对经济的影响 1.1.利率变动对资金供求的影响利率变动对资金供求的影响 2.2.利率变动对宏观经济的影响利率变动对宏观经济的影响 3.3.利率变动对国际收支的影响利率变动对国际收支的影响 4.4.利率变动影响经济的渠道利率变动影响经济的渠道第三节 利率理论一、可贷资金利率理论 二、ISLM分析的利率理论三、利率的期限结构理论第四节 我国的利率体制改革一、我国的利率体制 一国的利率体制即一国对利率管理制度总一国的利率体制即一国对利率管理制度总和，包括利率政策、利率决定机制、利率变动幅和，包括利率政策、利率决定机制、利率变动幅度的有关规定。度的有关规定。 目前世界各国的利率体制主要有：目前世界各国的利率体制主要有： 利率管利率管制和利率市场化。制和利率市场化。 我国的利率体制：我国的利率体制： 1949 1949年到年到19831983年，高度集中的利率管制；年，高度集中的利率管制； 1983 1983年至今，利率管制下的有限浮动利率年至今，利率管制下的有限浮动利率体制。体制。第四节 我国的利率体制改革二、利率市场化改革 1. 1.利率市场化的内涵：利率水平的高低由市利率市场化的内涵：利率水平的高低由市场的供求所决定；形成一个以中央银行利率为场的供求所决定；形成一个以中央银行利率为核心、货币市场利率为中介、由市场供求决定核心、货币市场利率为中介、由市场供求决定存款利率的市场利率体系；中央银行成为利率存款利率的市场利率体系；中央银行成为利率调节的主体。调节的主体。 2. 2.利率市场化的条件：金融市场的发展和金融利率市场化的条件：金融市场的发展和金融体制的完善是利率市场化的基础；商业银行的体制的完善是利率市场化的基础；商业银行的规范经营和公平竞争是利率市场化的关键；法规范经营和公平竞争是利率市场化的关键；法律法规的健全和中央银行有效监管是利率市场律法规的健全和中央银行有效监管是利率市场化的保证。化的保证。 3. 3.我国利率市场化的顺序：我国利率市场化的顺序： 先外币，后本币；先外币，后本币；先农村，后城镇；先贷款，后存款；先大额，先农村，后城镇；先贷款，后存款；先大额，后小额，循序渐进。后小额，循序渐进。本章结束，谢谢观看高利贷信用1.高利贷信用的产生2.高利贷信用的特征3.高利贷信用的本质4.高利贷信用的作用商业信用1 1含义含义含义含义企业间用赊账和预付方式买卖商品时提供的信用企业间用赊账和预付方式买卖商品时提供的信用2 2特征特征特征特征信用范围局限于企业；信用范围局限于企业；信用对象是商品资本；信用对象是商品资本；信用载体是商业票据信用载体是商业票据, ,与产业资本运动相一致；与产业资本运动相一致；3 3局限性局限性局限性局限性商业信用的规模有限；商业信用的规模有限；商业信用运动方向受到限制；商业信用运动方向受到限制；商业票据流通局限在一定范围商业票据流通局限在一定范围银行信用1 1含义含义含义含义银行等信用机构以货币形态向社会和个人提供的信用银行等信用机构以货币形态向社会和个人提供的信用2 2特征特征特征特征 银行信用是间接信用；银行信用是间接信用； 信用对象是货币资本；信用对象是货币资本； 银行信用与产业资本的动态不完全一致。银行信用与产业资本的动态不完全一致。3 3优越性优越性优越性优越性银行信用规模大，不受运动方向的限制，银行信用具有广泛的可银行信用规模大，不受运动方向的限制，银行信用具有广泛的可接受性接受性4 4信用工具信用工具信用工具信用工具银行券、支票、银行汇票、银行本票银行券、支票、银行汇票、银行本票 国家信用1 1含义含义含义含义国家作为债务人，举债筹集资金的行为国家作为债务人，举债筹集资金的行为2 2特征特征特征特征信用主体是国家，债务凭证流动性高，风险小信用主体是国家，债务凭证流动性高，风险小3 3信用工具信用工具信用工具信用工具国债、国库券、专项债券国债、国库券、专项债券消费信用1.1.含义含义含义含义企业和银行等金融机构对消费者提供的信用。企业和银行等金融机构对消费者提供的信用。2.2.消费信用主要形式。消费信用主要形式。消费信用主要形式。消费信用主要形式。赊销赊销分期付款、信用卡分期付款、信用卡 消费贷款消费贷款信用贷款、抵押贷款信用贷款、抵押贷款国际信用 国际信用是国际间的借贷行为，它本质上是资本输出的一国际信用是国际间的借贷行为，它本质上是资本输出的一国际信用是国际间的借贷行为，它本质上是资本输出的一国际信用是国际间的借贷行为，它本质上是资本输出的一种方式。种方式。种方式。种方式。1.1.国际商业信用国际商业信用国际商业信用国际商业信用来料加工、补偿贸易来料加工、补偿贸易2.2.国际银行信用国际银行信用国际银行信用国际银行信用 （1 1）出口信贷）出口信贷买方信贷和卖方信贷。买方信贷和卖方信贷。 （2 2）进口信贷）进口信贷 3. 3.政府间信用政府间信用政府间信用政府间信用信用工具的演变信用工具的演变口头信用口头信用挂帐信用挂帐信用书面信用书面信用短期信用工具短期信用工具商业票据商业票据商业本票商业汇票融通票据银行票据银行汇票支票银行本票旅行支票信用证商业信用证旅行信用证短期信用工具美国的名义利率与实际利率可贷资金利率理论认为利率是由可贷资金的供求关系决定的认为利率是由可贷资金的供求关系决定的rLFsLFdIS-LM分析的利率理论 利率由货币市场和商品市场的总均衡所决定。利率由货币市场和商品市场的总均衡所决定。 特点：利率决定取决于储蓄供给、投资需求、货币供给和货币需求这四特点：利率决定取决于储蓄供给、投资需求、货币供给和货币需求这四个因素，并与收入水平同时决定。个因素，并与收入水平同时决定。LMISr利率的期限结构理论分析金融资产收益率与到期期限两者之间的关系和变化分析金融资产收益率与到期期限两者之间的关系和变化 。主要有以下三类理论：主要有以下三类理论：1.预期假说预期假说: 长期利率与短期利率的关系取决于现期短期利率与长期利率与短期利率的关系取决于现期短期利率与预期未来短期利率之间的关系。预期未来短期利率之间的关系。 长期债券的利率等于债长期债券的利率等于债券在整个期限内各阶段短期利率的算术平均值券在整个期限内各阶段短期利率的算术平均值 。2.市场分割理论：市场分割理论： 借贷双方根据对资金的实际运用而选择借贷期限，借贷双方根据对资金的实际运用而选择借贷期限，这就出现相对独立的长短期资金，使市场形成不同的利这就出现相对独立的长短期资金，使市场形成不同的利率水平。率水平。3.流动性升水理论：流动性升水理论： 长期债券比短期债券有更大的市场风险，对放弃流长期债券比短期债券有更大的市场风险，对放弃流动性要给予补偿，因此，长期利率应高于短期利率动性要给予补偿，因此，长期利率应高于短期利率 。结束结束