第二章第二章 跨国公司理论跨国公司理论国贸学院国际商务系1本章内容第一节 跨国公司理论的演变第二节 垄断优势理论第三节 产品周期理论第四节 边际产业扩张理论第五节 内部化理论第六节 国际生产折衷理论2第一节 跨国公司理论的演变两(三？）个阶段:v20世纪60年代以前的新古典新古典国际资本流动理论阶段，如麦克杜加尔模型;（？）v20世纪60年代以来的对外直接投资理论阶段，如特定（垄断）优势理论、交易费用和内部化理论、国际生产折衷理论、子公司特定优势理论等等;v20世纪80年代跨国公司管理理论，如战略管理理论、资源基础论、跨文化管理理论、国际营销理论、国际人力资源理论等等。3一、新古典国际资本流动理论简述v内容：早在第二次世界大战以前，在早期工业化国家,由于生产与资本的集中，垄断成为经济生活的基础，企业拥有大量资本，而在国内找不到可以获得利润的投资场所，于是就产生了寻找国外的投资机会及进行资本输出的现象。麦克杜加尔模型 v理论基础：要素禀赋理论（H-O理论)。不同的国家拥有的生产要素不同，各国用较充裕的生产要素生产的产品，必然有比较利益产生。因此，各国应出口利用本国较充裕的生产要素生产的产品，而进口本国相对稀缺的生产要素生产的产品。（P29，资本要素）v缺陷：说明的只是借贷资本或证券资本的国际流动，这是一类纯粹资本的流动，与跨国公司对外直接投资的实际情况是大相径庭。4Eli Heckscher瑞典著名经济学家厄里赫克歇尔（Eli Heckscher,1879-1952）于1919年发表了题为对外贸易对收入分配的影响的重要论文，提出了要素禀赋论的基本论点。他的学生伯蒂尔俄林（Bertil Ohlin，1899-1979）在1933年出版的区域贸易与国际贸易一书中，对要素禀赋论做了进一步的补充和完善，并因此于1977年获得了诺贝尔经济学奖。 5Bertil Ohlin伯伯蒂蒂尔尔俄俄林林（Bertil Ohlin，1899-1979），现现代代国国际际贸贸易易理理论论的的创创始始人人。1899年年4月月出出生生于于瑞瑞典典。先先后后在在隆隆德德大大学学、斯斯德德哥哥尔尔摩摩商商学学院院、剑剑桥桥大大学学、哈哈佛佛大大学学学学习习和和深深造造。1925年年任任哥哥本本哈哈根根大大学学经经济济学学教教授授。1930年年应应聘聘到到斯斯德德哥哥尔尔摩摩商商学学院院任任经经济济学学教教授授。俄俄林林不不仅仅是是经经济济学学家家，而而且且是是瑞瑞典典著著名名的的政政治治活活动动家家。1938年年当当选选为为议议员员。1944年年聘聘任任瑞瑞典典主主要要反反对对党党自自由由党党的的主主席席，在在联联合合政政府府中中任任贸贸易易部部长长。连连任任自自由由党党主主席达席达23年之久。年之久。伯伯蒂蒂尔尔俄俄林林对对国国际际贸贸易易理理论论和和国国际际资资本本运运动动理理论论做做出出了了开开拓拓性性的的研研究究。1977年年与与英英国国剑剑桥桥大大学学的的米米德德一同获得了当年的诺贝尔经济学奖。一同获得了当年的诺贝尔经济学奖。贝贝蒂蒂尔尔俄俄林林的的主主要要著著作作有有：对对外外贸贸易易与与贸贸易易政政策策（1925）、区区域域贸贸易易与与国国际际贸贸易易（1931）、国国际际经经济济重重建建（1936）、资资金金市市场场与与利利率率政政策策（1941）、稳稳定定就就业业问问题题（1949）、对对外外贸贸易政策易政策（1955）等等。）等等。 6二、二、2020世纪世纪6060年代以后的跨国公司理论年代以后的跨国公司理论西方学者主要研究美国及其他国家的跨西方学者主要研究美国及其他国家的跨国公司对外直接投资的特点与决定因素。国公司对外直接投资的特点与决定因素。v以产业组织理论为基础形成的理论，如垄断优势理论和寡占反应理论；v以贸易理论与工业区位理论为基础形成的理论，产品周期理论和边际产业扩张理论；v市场内部化理论，以市场失效理论、交易成本理论为基础；v综合理论，典型的是国际生产折衷理论；v子公司特定优势理论。7三、三、 2020世纪世纪6060年代以后跨国公司理论学派年代以后跨国公司理论学派的共同出发点的共同出发点共同出发点：v以对外直接投资为研究对象研究对象v以市场不完全和垄断优势为立论基础立论基础v各个跨国公司理论学派都是以海默的理论分析框架为出发点出发点的。区别：v主要表现在垄断优势的类别、利用方式、决定因素等的解释不同。8第二节第二节 垄断优势理论垄断优势理论提出时间：提出时间：2020世纪世纪6060年代年代初初提出者：斯蒂芬提出者：斯蒂芬. .海默，查海默，查尔斯尔斯. .金德尔伯格金德尔伯格9一、基本观点一、基本观点两个基本观点：1.垄断优势：企业对某些经营要素大量占有或者完全独占而形成的优势。例如，专有技术、资本数量、融资能力、管理经验、销售渠道（飞利浦在欧美）等。2.市场不完全性：市场受到垄断优势的企业影响而呈现出不完全竞争或寡占型局面的性质。理论内容：在东道国市场具有不完全性的条件下，跨国公司就可以在那里利用其垄断优势排斥自由竞争，维持垄断高价以获得超额利润。这就是跨国公司对外直接投资的主要原因。（例如Microsoft公司）10二、二、对跨国公司各种垄断优势的进一步论证对跨国公司各种垄断优势的进一步论证1.1.知识优势：知识优势是指拥有包括专利知识优势：知识优势是指拥有包括专利、专有技术专有技术、信息信息、知识知识、管理与组织技能管理与组织技能、销售技能等一类无形资产。销售技能等一类无形资产。知识优势是跨国公司的主要优势知识优势是跨国公司的主要优势，又是其他优势的基础又是其他优势的基础和源泉。和源泉。2.2.产品差异优势：表现在产品式样、外观设计、包装、产品差异优势：表现在产品式样、外观设计、包装、商标、质量、商标、质量、价格价格（？）（？）和和广告宣传广告宣传( (如如宝洁宝洁公司公司) )等许多方等许多方面。面。注：现在企业管理理论中，一般将价格（或成本）、注：现在企业管理理论中，一般将价格（或成本）、广广告宣传告宣传与产品差异区分开的，分别作为竞争策略的一种，另与产品差异区分开的，分别作为竞争策略的一种，另一个竞争策略是集中化策略。一个竞争策略是集中化策略。3.3.规模优势，如丰田公司。规模优势，如丰田公司。4.4.管理优势，管理优势，麦当劳麦当劳5.5.资本优势，资本优势，中石油中石油，中投公司中投公司。11三、垄断优势与直接投资方式的选择三、垄断优势与直接投资方式的选择p34p34v出口、直接投资和许可证交易是跨国公司供应国外市场的三种可替代性选择。v何希（S. Hirsh):对跨国公司来说，合理地供应国外的市场方式、视哪种方式成本最低而定。-成本比较模型v鲁特（Franklin Russell Root）:不同的知识优势，跨国公司从中获益不同。为了获得来自全部知识资产的收益，跨国公司就要寻找长期投资机会，通过对外直接投资，利用全部知识资产。 -收益分析观点12阿利伯（R.Z.Aliber）通货区理论v阿利伯（R.Z.Aliber）通货区理论：一种货币处于坚挺状态,能给以该货币为投资资本的跨国公司带来“货币优势”，不过这种优势不是个别厂商所拥有的，而是指一个通货区内所有跨国公司共同拥有的优势。v例如欧元和英镑不同走势影响投资v吴敬琏和杨帆是阿利伯的崇拜者，主张人民币升值，鼓励中国企业“跑”出去。13四、评价四、评价1.积极意义v海默用不完全竞争取代完全竞争，并把直接投资与证券投资区别开来研究，这在跨国公司理论研究上是一种突破。v开拓了一条研究对外直接投资的新思路。v海默是真正的跨国公司理论的开创者，他的贡献是不可否认的。2.缺陷：v不具有普遍意义。仅适合美国的寡头垄断行业，如宝洁公司1988年在中国广州的投资，但对日本和发展中国家的对外投资不能解释。v没有解释垄断优势应用的区位选择问题和服务业的跨国经营行为。14第三节第三节 产品周期理论产品周期理论v提出时期：1966v提出人物：雷蒙.弗农（Raymond Vernon）v美国哈佛大学教授R.弗农(Raymond Vernon)以美国企业对外直接投资现象为研究对象，采用了产品生命周期和工业区位理论，提出了跨国公司直接投资的产品周期产品周期理论。 15一、早期的产品周期理论一、早期的产品周期理论v该理论认为，美国企业对外投资活动与产品周产品周期期有关，企业的对外直接投资是企业在产品周期产品周期运动中，由于生产条件和竞争条件变动而做出的决策：(1)在产品创新阶段，美国企业主要通过出口来满足国外市场的需求；(2)在成熟阶段，美国企业考虑并进行对西欧等发达国家直接投资；(3)在标准化阶段，美国企业开始对发展中国家进行直接投资。 16净出口净出口T0净进口净进口T1T2T3T4T创新国，如美国创新国，如美国其他发达国其他发达国家，如西欧、家，如西欧、日本日本发发 展展 中中国家国家产品生命周期理论的图示说明17二、弗农在20世纪70年代对其理论的修正v以创新为基础的寡占阶段：研发为基础，资源导向型投资v成熟的寡占阶段：规模经济为基础，战略导向型投资v衰老的寡占阶段：成本导向型投资18三、寡占反应理论v1970年代初，美国学者尼克博克(Frederick T. Knickerbocker)以美国企业对外直接投资现象为研究对象，采用了寡占行为理论，提出了跨国公司的寡占反反应应理论。v该理论认为，战后美国企业大举对外直接投资主要由寡占反应行为所致，投资主体是寡占行业少数几家寡头公司，它们的投资又大都在同一时期成批地发生。v该理论把对外直接投资区分为“进攻性投资”与“防御性投资”，决定这类投资的因素是各不相同的，防御性投资是由寡占反应行为所决定的。他还研究了与对外直接投资成批性有相关关系的各种因素。 19四、关于产品周期理论的评价v该理论首次在跨国公司理论研究中增加了动态分析或时间因素，解释了美国企业战后对外直接投资的动机、时机和区位选择。 v该理论也有一些缺陷，例如，仍局限于对美国跨国公司的研究，只是进行经验的分析与描述，缺乏抽象的实证分析。20第四节 边际产业扩张理论P41v背景：垄断优势理论和产品周期理论不适于早期日本企业。v提出者：日本的国际经济学家小岛清(Kiyoshi Kojima) v又被称为 “小岛清理论”，“日本式对外直接投资理论”。21abmx a axy yb b22一、边际产业扩张理论的主要内容v对外直接投资应该从本国（投资国）已经处于或即将陷于比较劣势的产业（可称为边际产业，也是对方国家具有显在或潜在比较优势的产业）依次进行。23几个重要推论v可以把 “比较优势 （成本）原理”作为国际贸易和对外直接投资理论共同的基础。（优势出口，劣势投资）v按边际产业扩张原则进行对外直接投资，不是取代贸易，而是补足贸易、创造（或扩大）贸易。v“边际产业”概念可以扩大，更一般地可称为“边际性生产”。边际性生产边际产业边际企业边际部门v应立足于“比较成本原则”对国家间不同行业或不同企业的比较成本进行判断。v应重视“产业移植的比较优势”，重视中小企业的对外投资。-降低时间成本v比较成本与比较利润率两者相关24二、二、关于小岛清理论的评价关于小岛清理论的评价1.问题：问题：v缺乏普遍意义缺乏普遍意义日本日本20世纪世纪70年代左右年代左右v关关于于美美国国式式的的投投资资观观点点是是错错误误的的。-与与垄垄断断优优势势和和产产品周期理论高度相似品周期理论高度相似v完全竞争的假设是不现实的完全竞争的假设是不现实的v对发展中国家有消极影响对发展中国家有消极影响维护不合理的国际分工格局维护不合理的国际分工格局2.贡献贡献v向向对对方方国国家家转转移移边边际际产产业业（或或振振兴兴其其有有比比较较优优势势的的产产业业）的的观观点点、顺顺贸贸易易导导向向投投资资模模式式的的观观点点、从从技技术术差差距距小小的的技技术术开开始始依依次次不不断断移移植植新新技技术术的的观观点点、把把比比较较优优势势原原理理作作为为国国际际贸贸易易和和对对外外直直接接投投资资理理论论的的共共同同基基础础的的观观点点等等，对对对对外外直直接接投投资资理论的进一步完善都具有不可否认的作用。理论的进一步完善都具有不可否认的作用。25第五节 内部化理论v提出者：英国里丁大学的巴克利(eter. Buckley)和卡森(Casson)及拉格曼（.Rugman）v时间：1976年26一、主要内容v1.中间产品中间产品(指知识、信息、技术、商誉、零部指知识、信息、技术、商誉、零部件、原材料等件、原材料等)市场是不完全的。市场是不完全的。这是由某些市场失效及中间产品的特殊性质所致，且市场经营效率低下的最终结果都导致企业市场交易成本增加。v2.企业对外直接投资是为了避免外部市场不完企业对外直接投资是为了避免外部市场不完全性对企业经营效率的不利影响，通过直接投全性对企业经营效率的不利影响，通过直接投资建立内部市场，使外部市场内部化，追求最资建立内部市场，使外部市场内部化，追求最大限度的利润。大限度的利润。27二、跨国公司实现内部化的途径v对外直接投资是跨国公司实现市场内部化超越国界的表现。v市场内部化的目的：长期供需关系、交易成本降到最低水、实施转移价格。v实行转移价格制度是保证内部市场有效运行的重要手段。28三、评价1.贡献v关于市场不完全属于市场机制内在缺陷的观点v关于市场不完全可以用内部化途径来消除的观点v关于跨国经营是市场内部化跨越国界的表现的观点v关于提高经营管理水平是跨国经营优势的主要来源的观点2.缺陷v仅仅从某些方面解释跨国公司的对外直接投资。29第六节 国际生产折衷理论v提出者：提出者：John H. Dunningv时间：时间：1976v约翰约翰H邓宁，中国商务部投邓宁，中国商务部投资促进局高级顾问，英国雷资促进局高级顾问，英国雷丁大学国际经营荣誉教授，丁大学国际经营荣誉教授，美国新泽西罗杰斯大学新泽美国新泽西罗杰斯大学新泽西州荣誉教授。西州荣誉教授。 30一、特点和基本观点一、特点和基本观点 1.有三个特点v兼收并蓄v与直接投资的所有形式都有关系v能够解释企业进行国际经济活动的三种主要形式：对外直接投资、出口贸易和许可证交易。2.基本观点邓宁认为，跨国公司的国际经营决策是由企业优势、内部化优势和区域优势这三组变量决定的。这三组变量的不同组合决定跨国公司在出口贸易、对外直接投资与许可证交易之间的选择。如果这三组变量满足以下条件，跨国公司就会从事对外直接投资。v企业有高于其他国家企业的垄断优势，如技术知识优势。v企业通过内部市场来扩大对这些优势的利用比出售或出租给外国公司更有利。v企业在东道国结合当地要素投入来利用其拥有垄断优势比利用母国要素投入更有利。31二、企业优势二、企业优势v企业优势是指一国企业拥有而外国企业无法获企业优势是指一国企业拥有而外国企业无法获得或拥有的有利经营条件得或拥有的有利经营条件、资产及其所有权资产及其所有权。v它又称为所有权特定优势它又称为所有权特定优势、竞争优势或垄断优竞争优势或垄断优势势。v有形资产：企业规模有形资产：企业规模、规模经济性规模经济性、多样化经多样化经营及对产品或原料市场的垄断营及对产品或原料市场的垄断。v无形资产：专利无形资产：专利、商标商标、专有技术专有技术和和管理技能管理技能等等。v企业优势有形资产无形资产企业优势有形资产无形资产v企业优势与核心能力32三、三、内部化优势内部化优势v内部化优势内部化优势：指企业能够通过对外直接投指企业能够通过对外直接投资资，将其所有权特定优势加以内部化利用而将其所有权特定优势加以内部化利用而拥有最大收益的优势拥有最大收益的优势。v从事国际生产的跨国公司，不仅要拥有一定的企业优势，而且要精于内部化（跨国管精于内部化（跨国管理）即理）即企业组织结构、协调功能、管理能力企业组织结构、协调功能、管理能力 等方面的优势。33四、区位优势四、区位优势v区位优势：指一个国家相对于其他国家为外国区位优势：指一个国家相对于其他国家为外国企业在该国投资设厂提供的更有利的条件。企业在该国投资设厂提供的更有利的条件。v区位优势：区位优势：区位的经济、政治和文化条件，包区位的经济、政治和文化条件，包括相对要素成本。括相对要素成本。v美国、中国的区位优势v区位优势与区位经济区位经济（location economies)：在最适合某项活动的区位从事其价值创造活动所导致的经济，无论该区位位于世界何处(在运输成本与贸易障碍许可的条件下)。34v邓宁认为，跨国公司只有同时具备这三类优势时才可以进行对外直接投资。如果一个企业仅具备企业优势但缺乏内部化优势和区位优势，它就只能采取许可证贸易方式，通过技术贸易受益。如果企业具备了企业优势和内部化优势，但缺乏区位优势，它就可以采用出口贸易方式，通过商品出口而得利。如果同时具备三类优势，企业应采取对外直接投资的方式获利。 35五、评价五、评价v从总体上看，邓宁理论较成功地综合吸收了早期各种跨国公司理论的精华，通过对外直接投资决定因素的分析，归纳出三组变量，令许多专家满意地解释了跨国公司对外直接投资应具备的条件，是迄今为止最完备的解释跨国公司直接投资现象的理论模式，对当代跨国公司理论的发展具有重要意义36国际贸易的主要理论模型国际贸易的主要理论模型主要理论模型主要理论贡献者关键假设决定贸易模式的主要因素古典贸易理论1.绝对优势贸易模型亚当.斯密劳动是唯一的要素投入;固定的产品边际成本;完全竞争的商品和要素市场;固定的规模报酬(无规模经济) 不考虑需求生产技术绝对不同(绝对劳动生产率差异)2. 比较优势贸易模型大卫.李嘉图生产技术相对不同(相对劳动生产率差异)新古典贸易理论1. 资源配置贸易模型赫克歇尔俄林两种或两种以上要素投入；产品边际成本递增;完全竞争的商品和要素市场;固定的规模报酬 (无规模经济)资源禀赋不同2. 特殊要素贸易模型保罗.萨缪尔森当代贸易理论1. 规模经济贸易模型保罗.克鲁格曼产品生产具有规模经济；不完全竞争的商品市场；竞争的要素市场生产规模不同2. 产品周期贸易模型雷蒙.弗农生产技术的不同阶段37万德富 “颠覆”麦当劳？ 我要颠覆麦当劳383940贸易结构优化理论贸易结构优化理论古典的比较优势理论v亚当斯密 绝对优势理论；v李嘉图 比较优势理论；v俄林 要素禀赋理论。动态比较优势理论v筱原三代平 动态比较优势理论v赤松 雁形理论v弗农 产品生命周期理论v小岛清 边际产业扩张理论技术缺口理论 普斯纳尔（PosnerPosner）新贸易政策、战略性贸易政策 克鲁格曼41麦克杜格尔模型（麦克杜加尔模型）v麦克杜格尔模型是牛津大学纳菲尔德学院教授麦克杜格尔在1960年提出来，后经肯普发展，用于分析国际资本流动的一般理论模型，其分析的是国际资本流动对资本输出国、资本输入国及整个世界生产和国民收入分配的影响。麦克杜格尔和肯普认为，国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。资本国际流动的结果将通过资本存量的调整使各国资本价格趋于均等，从而提高世界资源的利用率，增加世界各国的总产量和各国的福利。 42