银行行业资产评估方法估方法1银行业资产评估方法 银行业简介银行业简介目目 录1 评估方法简介评估方法简介2 成本法评估要点成本法评估要点3 收益法评估要点收益法评估要点4 市场法评估要点市场法评估要点52银行业资产评估方法一、银行业简介一、银行业简介20102010年年，我我国国银银行行业业金金融融机机构构包包括括政政策策性性银银行行及及国国家家开开发发银银行行3 3家家，大大型型商商业业银银行行5 5家家，股股份份制制行行1212家家，城城市市商商业业银银行行147147家家，农农村村商商业业银银行行8585家家，农农村村合合作作银银行行223223家家，农农村村信信用用社社2,6462,646家家，邮邮政政储储蓄蓄银银行行1 1家家，金金融融资资产产管管理理公公司司4 4家家，外外资资法法人人金金融融机机构构4040家家，信信托托公公司司6363家家，企企业业集集团团财财务务公公司司107107家家，金金融融租租赁赁公公司司1717家家，货货币币经经纪纪公公司司4 4家家，汽汽车车金金融融公公司司1313家家，消消费费金金融融公公司司4 4家家，村村镇镇银银行行349349家家，贷贷款款公公司司9 9家以及农村资金互助社家以及农村资金互助社3737家。家。我我公公司司的的客客户户涉涉及及到到：政政策策性性银银行行、大大型型商商业业银银行行、股股份份制制银银行行、城城市市商商业业银银行行、邮邮政政储储蓄蓄银银行行、集集团团财财务务公公司司、金融租赁公司、金融资产管理公司等。金融租赁公司、金融资产管理公司等。3银行业资产评估方法一、银行业简介（续）一、银行业简介（续）银行业典型的会计报表银行业典型的会计报表（略，具体见附件（略，具体见附件1 1）银行业主要会计政策：银行业主要会计政策：金金融融资资产产：以以公公允允价价值值计计量量且且其其变变动动计计入入当当期期损损益益的的金金融融资资产产（交交易易性性金金融融资资产产）、贷贷款款和和应应收收款款项项 、可可供供出出售售金金融资产和持有至到期投资。融资产和持有至到期投资。以以公公允允价价值值计计量量且且其其变变动动计计入入当当期期损损益益的的金金融融资资产产和和可可供供出出售售金金融融资资产产按按照照公公允允价价值值进进行行后后续续计计量量，但但在在活活跃跃市市场场中中没没有有报报价价且且其其公公允允价价值值不不能能可可靠靠量量的的权权益益工工具具投投资资，按按照照成成本本计计量量；贷贷款款和和应应收收款款项项以以及及持持有有至至到到期期投投资资采采用用实实际际利利率率法法，以以摊摊余余成成本本进进行行后续计量。后续计量。4银行业资产评估方法一、银行业简介（续）一、银行业简介（续）银行业主要会计政策（续）：银行业主要会计政策（续）：金金融融资资产产减减值值：首首先先对对单单项项金金额额重重大大的的金金融融资资产产单单独独进进行行减减值值测测试试，如如有有客客观观证证据据表表明明其其已已发发生生减减值值则则确确认认减减值值损损失失，计计入入利利润润表表中中的的“资资产产减减值值损损失失”。将将单单项项金金额额不不重重大大的的金金融融资资产产或或单单独独测测试试未未发发生生减减值值的的金金融融资资产产包包括括在在具具有有类类似似信信用用风风险险特特征征的的金金融融资产进行组合减值测试。资产进行组合减值测试。抵债资产抵债资产 以以抵抵债债资资产产抵抵偿偿贷贷款款和和垫垫款款及及应应收收利利息息时时，该该抵抵债债资资产产以以公公允允价价值值入入账账。当当有有迹迹象象表表明明抵抵债债资资产产的的可可变变现现净净值值低低于于账账面面价价值值时时，将账面价值调减至可变现净值。将账面价值调减至可变现净值。5银行业资产评估方法一、银行业简介（续）一、银行业简介（续）银行业主要会计政策（续）：银行业主要会计政策（续）：金金融融负负债债：以以公公允允价价值值计计量量且且其其变变动动计计入入当当期期损损益益的的金金融融负债（交易性金融负债）及其他金融负债。负债（交易性金融负债）及其他金融负债。其其他他金金融融负负债债包包括括同同业业及及其其他他金金融融机机构构存存放放款款项项、拆拆入入资资金金、卖卖出出回回购购金金融融资资产产款款、吸吸收收存存款款及及应应付付债债券券等等。这这些些金金融融负负债债以以扣扣除除直直接接归归属属的的交交易易费费用用的的公公允允价价值值进进行行初初始始确确认认，并并以以使使用用实实际际利率法计算的摊余成本进行后续计量利率法计算的摊余成本进行后续计量。利息收入和支出：利息收入和支出：除除衍衍生生金金融融工工具具之之外外的的所所有有生生息息金金融融资资产产和和付付息息金金融融负负债债的的利利息息收收入入和和支支出出，按按实实际际利利率率法法计计入入利利润润表表中中的的“利利息息收收入入”和和“利利息支出息支出”。6银行业资产评估方法一、银行业简介（续）一、银行业简介（续）银行业主要监管指标：银行业主要监管指标：7银行业资产评估方法二、评估方法简介二、评估方法简介成本法成本法Diagram 2信贷资产评估方法信贷资产评估方法 采用案例方式介绍采用案例方式介绍收益法估值模型及收益法估值模型及估值路径估值路径 主要介绍可比公司主要介绍可比公司比较法、回归分析比较法、回归分析法法Diagram 2市场法市场法收益法收益法8银行业资产评估方法三、成本法评估要点三、成本法评估要点Diagram 2成本法成本法-信贷资产的评估方法信贷资产的评估方法评估值账面金额贷款风险损失评估值账面金额贷款风险损失对公贷款前二级和后三级贷款前二级和后三级贷款对私贷款正常和逾期贷款正常和逾期贷款 五级分类正常、关注、次级、可正常、关注、次级、可疑、损失疑、损失 9银行业资产评估方法三、成本法评估要点（续）三、成本法评估要点（续）对公贷款对公贷款第一步第一步 首先获取追踪贷款从上一年至下一年在首先获取追踪贷款从上一年至下一年在不同风险类别之间迁移数据。不同风险类别之间迁移数据。第二步第二步用迁移模型计算各类贷款的迁移率。用迁移模型计算各类贷款的迁移率。第三步第三步通过对损失类贷款使用通过对损失类贷款使用100%100%减值准备比减值准备比率，同时参考贷款从一个等级迁移到另率，同时参考贷款从一个等级迁移到另一个等级的概率，即可计算出正常、关一个等级的概率，即可计算出正常、关注类贷款的损失准备比率。注类贷款的损失准备比率。-正常、关注类贷款正常、关注类贷款因未出现迹象表明其存在因未出现迹象表明其存在个别风险损失，经验证分个别风险损失，经验证分类确认正常类和关注类的类确认正常类和关注类的贷款样本按组合基准确定贷款样本按组合基准确定风险损失。风险损失。10银行业资产评估方法三、成本法评估要点（续）三、成本法评估要点（续）对公贷款对公贷款分析借款客户还款能力相关的：生分析借款客户还款能力相关的：生产经营情况、财务状况、担保人和产经营情况、财务状况、担保人和抵（质）押物现状。抵（质）押物现状。以贷款预计可回收的现金流按贷款以贷款预计可回收的现金流按贷款实际利率进行折现至基准日的现值实际利率进行折现至基准日的现值作为评估值。作为评估值。-后三类贷款后三类贷款( (不良贷款不良贷款) )次级、可疑及损失类的贷次级、可疑及损失类的贷款以个案基准评估风险损款以个案基准评估风险损失。失。11银行业资产评估方法三、成本法评估要点（三）三、成本法评估要点（三）对私贷款对私贷款对对于于个个人人住住房房按按揭揭贷贷款款，考考虑虑到到我我国国实实行行的的住住房房按按揭揭政政策策比比较较严严格格，住住房房折折扣扣率率在在20%20%以以上上，住住宅宅价价格格指指数数处处于于上上升升通通道道前前提提下下，此此类类贷贷款款即即使使出出现现逾逾期期，银银行行一一般般能能收收回回或或变卖抵押物，损失也微乎其微。变卖抵押物，损失也微乎其微。个人贷款风险因素相对比个人贷款风险因素相对比较简单，一般按照贷款逾较简单，一般按照贷款逾期情况，采用组合基准方期情况，采用组合基准方法根据其特征分类进行评法根据其特征分类进行评估。估。-与对公贷款前二级与对公贷款前二级方法相同。方法相同。12银行业资产评估方法四、收益法评估要点四、收益法评估要点Diagram 2收益法收益法-权益现金流模型权益现金流模型评估评估模型模型评估路径评估路径模型的选择模型的选择13银行业资产评估方法四、收益法评估要点（续）四、收益法评估要点（续）模型的选择模型的选择金融企业的融资决策是获得回报的金融企业的融资决策是获得回报的关键，净利息收入是其收入的重要关键，净利息收入是其收入的重要组成部分。在评估时无法象非金融组成部分。在评估时无法象非金融企业一样，撇开利息收入及利息费企业一样，撇开利息收入及利息费用来评估经营性资产价值。用来评估经营性资产价值。重要假设：在满足目标资本充足率重要假设：在满足目标资本充足率及核心资本充足率的前提下，按最及核心资本充足率的前提下，按最大可分配股息的计算假设来预测银大可分配股息的计算假设来预测银行的盈利能力和分配能力。行的盈利能力和分配能力。对于银行业进行评估时适对于银行业进行评估时适于采用权益现金流模型于采用权益现金流模型。14银行业资产评估方法四、收益法评估要点（续）四、收益法评估要点（续）评估模型评估模型净利润净利润= =利差净收入利差净收入+ +非利差收入非利差收入- -营业税营业税金及附加金及附加- -业务及管理费用业务及管理费用- -资产减值损资产减值损失失- -所得税费用所得税费用追加投资追加投资= =固定资产增加额固定资产增加额+ +无形资产增无形资产增加额加额+ +长期待摊费有增加额长期待摊费有增加额+ +生息资产追生息资产追加投资加投资+ +其他投资追加净额其他投资追加净额负债增加额负债增加额= =有息负债增加额有息负债增加额+ +其他负债其他负债增加额增加额权益等价物一般为股权投资及非经营性权益等价物一般为股权投资及非经营性资产及负债资产及负债股东全部权益价值股东全部权益价值= =明确预测期的明确预测期的权益现值权益现值+ +永续期的连续价值永续期的连续价值+ +权权益等价物价值益等价物价值权益现金流权益现金流= =向股东分配的红利向股东分配的红利= =净利润净利润- -权益增加额权益增加额= =净利润净利润-(-(追加投资追加投资- -折旧、摊销折旧、摊销- -资产减值损失资产减值损失- -负债增加额负债增加额- -递延递延所得税增加额所得税增加额) )15银行业资产评估方法四、收益法评估要点（续）四、收益法评估要点（续）历历史史数数据据及及规规划划测算基础测算基础预预测测资资产产负负债债表表1预预测测损损益益表表预预测测权权益益现现金金流流24利差和费率利差和费率估值模型估值模型5预预测测权权益益变变动动表表资本约束资本约束3评评 估估 路路 径径16银行业资产评估方法四、收益法评估要点（续）四、收益法评估要点（续）GGDP(GGDP(月度月度GDPGDP增长率增长率) )与与GDEPO10(GDEPO10(月度月度存款增长率，为了方便看图这里取月度存款增长率，为了方便看图这里取月度存款增长率的存款增长率的1010倍倍) )的相关图，相关关的相关图，相关关系明显系明显。GGDP(GGDP(月月度度GDPGDP增增长长率率) )与与GLOAN10(GLOAN10(月月度度贷贷款款增增长长率率，为为了了方方便便看看图图这这里里取取月月度度存存款款增长率的增长率的1010倍倍) )的相关图，相关关系明显。的相关图，相关关系明显。结论：由于银行存、贷款规模与结论：由于银行存、贷款规模与GDPGDP的相关性明显，建议模型中的相关性明显，建议模型中银行业的永续增加率银行业的永续增加率g g按按35%35%考考虑。虑。17银行业资产评估方法五、市场法评估要点（续）五、市场法评估要点（续）可比公司可比公司比较法比较法根据规模、类别根据规模、类别选择可比公司选择可比公司比较比较因素因素有有贷款的规贷款的规模与市场份额、存款模与市场份额、存款的市场份额、净利息的市场份额、净利息收益率，中间业务的收益率，中间业务的构成与占比、成本收构成与占比、成本收入比，不良贷款率、入比，不良贷款率、拨备覆盖率、贷款的拨备覆盖率、贷款的迁徙率，资本充足率，迁徙率，资本充足率，以及贷存比以及贷存比等。等。18银行业资产评估方法五、市场法评估要点（续）五、市场法评估要点（续）回归分析法回归分析法采用统计分析软件，采用统计分析软件，将将PB与净资产收益与净资产收益率、利润增长率、率、利润增长率、股利支付率和股本股利支付率和股本规模的组合进行多规模的组合进行多元回归，由多元数元回归，由多元数据分析得到据分析得到PB。采用统计分析软件，采用统计分析软件，将将P/E与利润平均增与利润平均增长率、股利支付率长率、股利支付率和股本规模的组合和股本规模的组合进行多元回归，由进行多元回归，由多元数据分析得到多元数据分析得到P/E。19银行业资产评估方法五、市场法评估要点（续）五、市场法评估要点（续）l 证券市券市场对银行行业的估的估值水平水平20银行业资产评估方法五、市场法评估要点（续）五、市场法评估要点（续） 16家家银行上市公司市行上市公司市值排名排名21银行业资产评估方法备注：主要名词释义备注：主要名词释义l巴塞尔新资本协议：巴塞尔新资本协议：20042004年年6 6月月2626日由巴塞尔银行监管委员会正式发表的新资本充日由巴塞尔银行监管委员会正式发表的新资本充足协议足协议l资本充足率：资本总额与加权风险资产总额的比例。资本包括核心资本和附属资本资本充足率：资本总额与加权风险资产总额的比例。资本包括核心资本和附属资本 资本充足率资本充足率= =（资本（资本- -资本扣除项）资本扣除项）/ /（风险加权资本（风险加权资本+12.5+12.5倍的市场风险资本）倍的市场风险资本）l核心资本充足率：包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润核心资本充足率：包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润 核核心心资资本本充充足足率率=(=(核核心心资资本本- -核核心心资资本本扣扣除除项项)/()/(风风险险加加权权资资本本+12.5+12.5倍倍的的市市场场风风险险资资本本) )l风险加权资本：为反映总体风险水平，会为不同风险的资产设置不同的风险系风险加权资本：为反映总体风险水平，会为不同风险的资产设置不同的风险系 数，数，以各种资产各自的风险系数乘以资产数额加总。以各种资产各自的风险系数乘以资产数额加总。l市场风险资本：商业银行为抵御因市场价格变动而导致表对外头寸损失的风险而计市场风险资本：商业银行为抵御因市场价格变动而导致表对外头寸损失的风险而计提的资本。提的资本。22银行业资产评估方法Thank you欢迎各位同事多提宝贵意见欢迎各位同事多提宝贵意见23银行业资产评估方法