李德文教授课件李德文教授课件-企业企业重组的有关法律思考重组的有关法律思考 一、企业重组的法律定位一、企业重组的法律定位 1、非法律概念、非法律概念 仅在破产法中找到仅在破产法中找到“重组重组”一词一词 法律上使用重组的概念是在某种法律上使用重组的概念是在某种法定程序中经权利人同意采取的一种法定程序中经权利人同意采取的一种临时措施临时措施 2、重组的核心、重组的核心 权利人的意志（或债权人、或股东权权利人的意志（或债权人、或股东权人）人） 重组乃是以权利人意志为底线的新的重组乃是以权利人意志为底线的新的平衡、组合平衡、组合 中国式重组的行政权影响，忽略了企中国式重组的行政权影响，忽略了企业本身或权利人的意志业本身或权利人的意志 重组的时代差异重组的时代差异 3、重组的理性思考、重组的理性思考 扩张式、缩减式重组扩张式、缩减式重组 为什么热衷于重组为什么热衷于重组 中国行政权引导的重组与行政垄断中国行政权引导的重组与行政垄断有一定关系有一定关系 十一五期间，央企整合重组减少六、十一五期间，央企整合重组减少六、七十家，现有七十家，现有123家家 至十二五期间，重组到至十二五期间，重组到3050家。家。央企行政权主导的重组是未来几年经济央企行政权主导的重组是未来几年经济界的大事界的大事 4、重组的文化考量、重组的文化考量 中西方重组的价值差异中西方重组的价值差异 中方的扩张思潮中方的扩张思潮 西方的缩减与扩张并存，缩减案例西方的缩减与扩张并存，缩减案例 5、重组与公司治理、重组与公司治理 公司治理的本质公司治理的本质 股东权治理股东权治理 公司治理的文化考量公司治理的文化考量 东西方文化对治理的影响东西方文化对治理的影响 控制权与分享权控制权与分享权 城邦经济与集权经济城邦经济与集权经济 罗马市民社会与秦汉集权社会罗马市民社会与秦汉集权社会 权利多元社会与二元对立社会权利多元社会与二元对立社会 扩张式重组需注意扩张式重组需注意 中国的情况中国的情况 二、重组涉及的行政、经济法律法规二、重组涉及的行政、经济法律法规 主要是财税和竞争法方面主要是财税和竞争法方面 欧美重组涉及竞争法、反托拉斯法欧美重组涉及竞争法、反托拉斯法 中国主要是反垄断法，尤以其中的滥中国主要是反垄断法，尤以其中的滥 用市场支配地位和经营者集中问题为重用市场支配地位和经营者集中问题为重 行政垄断。中国市场的控制性问题与行政垄断。中国市场的控制性问题与法律上的垄断的区别法律上的垄断的区别 三、重组涉及的民商事法律法规三、重组涉及的民商事法律法规 1、主要是公司法和证券法，上市公司、主要是公司法和证券法，上市公司重组涉及证券法。当然合同法、物权法也重组涉及证券法。当然合同法、物权法也有，较常识。有，较常识。 公司法与重组直接关联的是合并、分公司法与重组直接关联的是合并、分立、增资、减资、清算等。立、增资、减资、清算等。 2 2、典型案例介绍典型案例介绍 资产注入增持股份资产注入增持股份 子公司购买母公司资产子公司购买母公司资产 资产置换反向收购及母子互换股份等资产置换反向收购及母子互换股份等方式方式 3、关于股份交换、关于股份交换 四、企业重组的债务负担处理四、企业重组的债务负担处理 1、股权式重组、股权式重组 2、资产收购式（含对应的债权债务、资产收购式（含对应的债权债务及表见代理）及表见代理） 3、资产置换式管理的债务及表见代、资产置换式管理的债务及表见代理理 企业兼并（限改制企业，企业兼并（限改制企业，2003年第年第1号）债务承担规定号）债务承担规定 （一）（一）1、尊重当事人约定原则、尊重当事人约定原则 2、企业法人财产原则、企业法人财产原则 （二）企业进行吸收合并时（二）企业进行吸收合并时 （三）被兼并企业没有办理工商（三）被兼并企业没有办理工商注销登记注销登记 五、企业重组的尽职调查五、企业重组的尽职调查 主要内容（包括但不限于）主要内容（包括但不限于） 1、产业政策、产业政策 2、公司沿革与股东变化、公司沿革与股东变化 3、财务资产状况（无形资产、财务资产状况（无形资产、品牌、工业产权的连续性等）品牌、工业产权的连续性等） 4、对外股权投资情况（有时直、对外股权投资情况（有时直接收购不能，而发现有价值，对其母接收购不能，而发现有价值，对其母公司收购，达到目的）公司收购，达到目的） 5、税收情况、税收情况 6、诉讼及仲裁情况、诉讼及仲裁情况 7、未披露及遗漏债务情况、未披露及遗漏债务情况（约定及处理）（约定及处理） 8 、劳动合同情况、劳动合同情况 9、过渡期安排、过渡期安排 10、与被重组人的特别约定、与被重组人的特别约定 谢谢 谢谢