金融信托与租赁金融信托与租赁第七章第七章 租赁程序和租金租赁程序和租金1教育课资第一节第一节 融资租赁业务操作程序融资租赁业务操作程序 承租人承租人（用户）（用户） 厂商厂商（供货商）（供货商） 出租人出租人（租赁公司）（租赁公司）支支付付设设备备货货款款选定租赁设备选定租赁设备委托租赁委托租赁审审查查和和评评估估签签订订租租赁赁合合同同签签订订租租赁赁标标的的购购买买合合同同交货、验收及售后服务交货、验收及售后服务交交付付租租金金租租赁赁期期届届满满后后处处理理租租赁赁标标的的 三方间的租三方间的租 赁业务谈判赁业务谈判2教育课资第二节第二节 租金的性质及构成要素租金的性质及构成要素o一、租金的性质一、租金的性质n租金体现了商品经济条件下，出租人和承租人租金体现了商品经济条件下，出租人和承租人之间的一种商品交换关系；是出租人出渡资产之间的一种商品交换关系；是出租人出渡资产的使用价值，承租人给出租人支付的等价物；的使用价值，承租人给出租人支付的等价物；是承租人对租赁物件占有权和使用权获得期间是承租人对租赁物件占有权和使用权获得期间而付出的等价。而付出的等价。n融资租赁租金不仅是商品交换的价格，还是融融资租赁租金不仅是商品交换的价格，还是融通资金的价格，具有贷款本息的性质。通资金的价格，具有贷款本息的性质。3教育课资二、租金的构成要素二、租金的构成要素o（一）租赁设备的购置成本（一）租赁设备的购置成本n购置成本购置成本概算成本概算成本=设备价格设备价格+运输费运输费+保险费（出租保险费（出租人所支付的）人所支付的）n若设备是进口过来的，则设备的购置成本即设备价款若设备是进口过来的，则设备的购置成本即设备价款=到岸价到岸价CIF=运费在内价运费在内价C&F+途中保险费途中保险费=离岸价离岸价FOB+运输费运输费+途中保险费途中保险费n安装调试费、技术培训费等视情况而定安装调试费、技术培训费等视情况而定n设备残值价款不应构成租金的内容设备残值价款不应构成租金的内容o（二）租赁期间的利息（二）租赁期间的利息n金融市场行情、资金来源、筹资能力、利差风险费金融市场行情、资金来源、筹资能力、利差风险费o（三）营业费用（三）营业费用n包括办公费、业务人员工资、差旅费和必要的盈利。包括办公费、业务人员工资、差旅费和必要的盈利。4教育课资三、影响租金总额的因素三、影响租金总额的因素o1、融资利率、融资利率o2、租赁期限、租赁期限o3、付租间隔期、付租间隔期o4、保证金的支付数量与结算方式、保证金的支付数量与结算方式o5、支付币种、支付币种o6、付租方式、付租方式5教育课资四、租金支付方式四、租金支付方式o（一）租金支付时间（一）租金支付时间n期初付租、期末付租、有付租宽限期的期末付租期初付租、期末付租、有付租宽限期的期末付租o（二）均等支付和不均等支付（二）均等支付和不均等支付n不均等支付：季节性支付、逐期递增、逐期递减不均等支付：季节性支付、逐期递增、逐期递减o（三）租金的货币种类（三）租金的货币种类n原则：以什么货币签订租赁合同，就以什么货币支付原则：以什么货币签订租赁合同，就以什么货币支付n选择软币、综合利率汇率考虑选择软币、综合利率汇率考虑o（四）租金付款方式（四）租金付款方式n期票或银行汇款期票或银行汇款o（五）租金的支付日期（五）租金的支付日期n起租日有三种情况起租日有三种情况n租金的支付日期：算尾不算头租金的支付日期：算尾不算头o（六）租金的提前支付问题（六）租金的提前支付问题6教育课资第三节第三节 租金的计算租金的计算o一、计算租金时常用的几个重要概念一、计算租金时常用的几个重要概念o1、单利和复利、单利和复利n设设P为本金，为本金，i为期利率，为期利率，n为期间数为期间数7教育课资o2、复利终值与复利现值（要注意、复利终值与复利现值（要注意计息频率计息频率）n复利现值复利现值+复利利息复利利息=复利终值复利终值n设设i为为期期利率，利率，n为为期期数，数，P为复利现值，为复利现值，F为复为复利终值，则利终值，则8教育课资o3、年金现值与年金终值、年金现值与年金终值o（1）年金现值）年金现值n设设i为当期利率，为当期利率，n为期数，为期数，A为未来每期末支付为未来每期末支付或收取的等额货币，或收取的等额货币，PA为年金现值总额。为年金现值总额。9教育课资o例例1：某人计划连续：某人计划连续4年在每年年末支取年在每年年末支取10000元，年利率为元，年利率为5%，问此人最初，问此人最初（第一年年初）应存入多少钱？（第一年年初）应存入多少钱？o解：解：10教育课资o（2）年金终值）年金终值n设设i为期利率，为期利率，n为期数，为期数，A为每期末支付或收取为每期末支付或收取的等额货币，的等额货币，FA为年金终值总额。为年金终值总额。11教育课资o例例2：某职工将在：某职工将在5年后退休，他计划从现年后退休，他计划从现在储蓄退休金，他将在每年年末存入等额本在储蓄退休金，他将在每年年末存入等额本金金8000元，利率为元，利率为10%，5年后他能取出年后他能取出多少钱？多少钱？12教育课资二、租金的计算方法二、租金的计算方法o（一）附加率法（一）附加率法n设设R为每期租金，为每期租金，P为租赁资产的价款或概算成为租赁资产的价款或概算成本，本，n为租金支付次数，为租金支付次数，i为每期利率，为每期利率，r为每期为每期附加率。（这种计算租金的方法所收取的租金附加率。（这种计算租金的方法所收取的租金相对较高）相对较高）13教育课资o例例3：设某租赁设备的概算成本为：设某租赁设备的概算成本为100万元，万元，分分3年年6期偿还租金，年利率为期偿还租金，年利率为8%，附加，附加率为率为5.5%，求平均每期租金与租金总额。，求平均每期租金与租金总额。o解：解：14教育课资（二）年金法（二）年金法15教育课资1、等额年金法、等额年金法o（1）期初支付租金的计算）期初支付租金的计算n设设P为设备的概算成本，为设备的概算成本，R为每期租金，为每期租金，i为每期为每期利率，利率，n为租期数为租期数16教育课资o例例4：设某租赁设备的概算成本为：设某租赁设备的概算成本为100万元，分万元，分3年年6期等额偿还租金，租金于每期期初支付，年利期等额偿还租金，租金于每期期初支付，年利率为率为8%，求平均每期租金与租金总额。，求平均每期租金与租金总额。o解：解：17教育课资o（2）期末支付租金的计算）期末支付租金的计算18教育课资o例例5：设某租赁设备的概算成本为设某租赁设备的概算成本为100万元，分万元，分3年年6期等额偿还租金，租金于每期期末支付，年利期等额偿还租金，租金于每期期末支付，年利率为率为8%，求平均每期租金与租金总额。，求平均每期租金与租金总额。o解：解：19教育课资2、变额年金法、变额年金法（1）等差变额年金法）等差变额年金法20教育课资21教育课资22教育课资o例例6：设某租赁设备的概算成本为：设某租赁设备的概算成本为100万元，万元，租期租期3年，每半年后支付一次租金，年利率年，每半年后支付一次租金，年利率为为8%，从第，从第2期起每期租金比前期起每期租金比前1期多支期多支付付50000元，求第元，求第1期租金和租金总额是多期租金和租金总额是多少？少？23教育课资24教育课资25教育课资o（2）等比变额年金法）等比变额年金法26教育课资o例例7：设某租赁设备的概算成本为：设某租赁设备的概算成本为100万元，万元，租期租期3年，每半年后支付一次租金，年利率年，每半年后支付一次租金，年利率为为8%，从第，从第2期起每期租金比前期起每期租金比前1期递增期递增10%，求第，求第1期租金和租金总额是多少？期租金和租金总额是多少？27教育课资28教育课资（三）成本回收法（三）成本回收法o成本回收法是指租赁双方在签订租赁合同时成本回收法是指租赁双方在签订租赁合同时同时商定，各期按照一定的规律收回本金，同时商定，各期按照一定的规律收回本金，再加上当期应收的利息即为各期租金。各期再加上当期应收的利息即为各期租金。各期租金没有统一的计算公式，各期成本的回收租金没有统一的计算公式，各期成本的回收额经双方商定，可以是等额的，也可以是等额经双方商定，可以是等额的，也可以是等差或等比变额，也可以是无规律的。差或等比变额，也可以是无规律的。29教育课资o例例8：设某租赁设备的概算成本：设某租赁设备的概算成本100万元，万元，分分3年年6期每半年末等额还本一次，年利率期每半年末等额还本一次，年利率为为8%，求各期租金和租金总额是多少？，求各期租金和租金总额是多少？o解：每期利率解：每期利率i=8%/2=4%，各期租金，各期租金和租金总额计算如下表：和租金总额计算如下表：30教育课资租金表租金表 单位：元单位：元期数期数每期租金每期租金=+利息利息=4%收回成本收回成本=1000000/6未收回成本未收回成本123456206666.67200000.00193333.33186666.67180000.00173333.3340000.0033333.3326666.6720000.0013333.33 6666.67166666.67166666.67166666.67166666.67166666.67166666.671000000.00833333.33666666.67500000.00333333.33166666.67 0.00总计总计1140000.00140000.001000000.0031教育课资o例例9：设某租赁设备的概算成本：设某租赁设备的概算成本100万元，万元，分两年半共分两年半共5期每期末支付租金，第一期租期每期末支付租金，第一期租金中还本金中还本10万元，以后每期还本额增加万元，以后每期还本额增加5万万元，年利率为元，年利率为8%，求各期租金和租金总额，求各期租金和租金总额是多少？是多少？o解：每期利率解：每期利率i=8%/2=4%，各期租金，各期租金和租金总额计算如下表：和租金总额计算如下表：32教育课资租金表租金表 单位：元单位：元期数期数每期租金每期租金=+利息利息=4%收回成本收回成本未收回成本未收回成本12345140000186000230000272000312000400003600030000220001200010000015000020000025000030000010000009000007500005500003000000总计总计1140000140000100000033教育课资（四）不规则租金的计算方法（四）不规则租金的计算方法o不规则租金的计算方法即带有付租宽限期的租金计不规则租金的计算方法即带有付租宽限期的租金计算方法。所谓付租宽限期，是指承租人引进设备，算方法。所谓付租宽限期，是指承租人引进设备，从安装、调试到投产需要一定的时间，在这一段时从安装、调试到投产需要一定的时间，在这一段时间内承租人没有偿还租金的资金来源，针对这种情间内承租人没有偿还租金的资金来源，针对这种情况，租赁双方可以商洽从起租日起确定一个时间期况，租赁双方可以商洽从起租日起确定一个时间期限后开始付租。这一段时间间隔称为付租宽限期。限后开始付租。这一段时间间隔称为付租宽限期。在付租宽限期内承租人可以不付租金，但要计算利在付租宽限期内承租人可以不付租金，但要计算利息。宽限期的利息累计加入租赁设备的概算成本之息。宽限期的利息累计加入租赁设备的概算成本之中，然后再计算租金。中，然后再计算租金。34教育课资o例例10：设某租赁设备的概算成本为：设某租赁设备的概算成本为100万万元，年利率为元，年利率为8%，分，分3年年5期每期期末支期每期期末支付租金，第付租金，第1期在使用后第期在使用后第1年末支付，第年末支付，第1期支付金额为成本的期支付金额为成本的1/5再加上当期利息，再加上当期利息，以后以后4期按等额支付，求每期租金与租金总期按等额支付，求每期租金与租金总额。额。35教育课资36教育课资o例例11：设某租赁设备的概算成本为：设某租赁设备的概算成本为100万万元，年利率为元，年利率为8%，将第，将第1个半年的利息加个半年的利息加入概算成本，以后两年半分入概算成本，以后两年半分5次等额偿还，次等额偿还，租金均在期末支付，求每期租金和租金总额。租金均在期末支付，求每期租金和租金总额。37教育课资38教育课资（五）浮动利率的租金计算方法（五）浮动利率的租金计算方法o浮动利率一般采用伦敦国际银行间拆放利率浮动利率一般采用伦敦国际银行间拆放利率LIBOR，并加一定的利差作为租赁利率。，并加一定的利差作为租赁利率。一般以起租日的伦敦国际银行间拆放利率加一般以起租日的伦敦国际银行间拆放利率加利差作为计算第利差作为计算第1期租金的利率；第期租金的利率；第1期租期租金偿还日的伦敦国际银行间拆放利率加利差金偿还日的伦敦国际银行间拆放利率加利差则作为计算第则作为计算第2期租金的利率，依次类推，期租金的利率，依次类推，计算第计算第3、4、-、n期的利率。期的利率。39教育课资o例例12：设某租赁设备的概算成本为：设某租赁设备的概算成本为100万元，分万元，分3年年6期每半年支付一次租金，第一次支付按年利期每半年支付一次租金，第一次支付按年利率率7.625%（伦敦国际银行间拆放利率加利差），（伦敦国际银行间拆放利率加利差），由于租期内金融市场的变化，从第由于租期内金融市场的变化，从第2期至第期至第6期的期的利率分别为上次租金偿还日的伦敦银行间拆放利率利率分别为上次租金偿还日的伦敦银行间拆放利率加利差，分别为加利差，分别为8.125%、8.625%、9.125%、9.625%及及10.125%，计算各期租，计算各期租金与租金总额。金与租金总额。40教育课资o租金支付方式分两种情况进行讨论：租金支付方式分两种情况进行讨论：n租金等额支付并随利率变化而调整，即每期租金等额支付并随利率变化而调整，即每期租金按给定利率在所余支付期内等额支付，则租金按给定利率在所余支付期内等额支付，则采用等额年金法的计算公式，但利率是逐期变采用等额年金法的计算公式，但利率是逐期变化的，租期数是逐期递减的；化的，租期数是逐期递减的；n本金等额支付，即在整个支付期内均应还本，本金等额支付，即在整个支付期内均应还本，但各期利息按给定利率计算。但各期利息按给定利率计算。41教育课资第一种支付方式：第一种支付方式：42教育课资43教育课资44教育课资租金表租金表 单位：元单位：元期数期数每期租金每期租金=+利息利息=i收回成本收回成本=-未收回成本未收回成本123456189599.09190936.70192061.92192970.26193657.44194119.3738125.0034471.3729845.1124174.1217375.429353.76151474.09156465.33162216.81168796.14176282.02184765.611000000848525.91692060.58529843.77361047.63184765.61 0.00总计总计1153344.78 153344.78100000045教育课资第二种支付方式第二种支付方式 租金表租金表 单位：元单位：元期数期数每期租金每期租金=+利息利息=i收回成本收回成本=1000000/6未收回成本未收回成本123456204791.67200520.84195616.67189479.17182708.34175104.1738125.0033854.1728750.0022812.5016041.678437.50166666.67166666.67166666.67166666.67166666.67166666.671000000.00833333.33666666.67500000.00333333.33166666.67 0.00总计总计1148020.86148020.841000000.0046教育课资三、租金计算中应注意的问题三、租金计算中应注意的问题o（一）关于利率的计算（一）关于利率的计算n租赁利率包括出租人融资成本利率、融资手续租赁利率包括出租人融资成本利率、融资手续费率、税金率及出租人收益率。租赁利率要转费率、税金率及出租人收益率。租赁利率要转换为租赁期利率，涉及到生息天数和基础天数换为租赁期利率，涉及到生息天数和基础天数的关系，目前国际上确定生息天数和基础天数的关系，目前国际上确定生息天数和基础天数大体有三种方式，即大陆法、英国法、欧洲货大体有三种方式，即大陆法、英国法、欧洲货币法。币法。47教育课资大陆法大陆法o大陆法以大陆法以360/360表示生息天数和基础天表示生息天数和基础天数的关系，即把一年中各个月份的天数都视数的关系，即把一年中各个月份的天数都视作作30天，对月对日计算。天，对月对日计算。48教育课资英国法英国法o英国法以英国法以365/365表示生息天数和基础天表示生息天数和基础天数的关系，逢闰年改为数的关系，逢闰年改为366/366，即将具，即将具体年份的日历天数作为基础天数，同时严格体年份的日历天数作为基础天数，同时严格按照日历计算生息天数。按照日历计算生息天数。49教育课资欧洲货币法欧洲货币法o欧洲货币法以欧洲货币法以365/365表示生息天数和基表示生息天数和基础天数的关系，逢闰年改为础天数的关系，逢闰年改为366/360，即，即按实际日历天数计算生息天数，基础天数则按实际日历天数计算生息天数，基础天数则固定为固定为360天。天。50教育课资利率、租期与租金总额的关系利率、租期与租金总额的关系o同等条件下，年利率越高，租金总额增长率同等条件下，年利率越高，租金总额增长率越高，租金总额增加额越大；越高，租金总额增加额越大；o其他条件一致时，租期对租金总额起着决定其他条件一致时，租期对租金总额起着决定性的影响，租期越长，租金总额增长率越高，性的影响，租期越长，租金总额增长率越高，租金总额增加额越大。租金总额增加额越大。51教育课资（二）关于租赁项目概算成本的调整（二）关于租赁项目概算成本的调整o1、概算成本与实际支出不同时进行调整、概算成本与实际支出不同时进行调整o2、计算出租人为购买租赁物件先后支付的一些款、计算出租人为购买租赁物件先后支付的一些款项在起租日时的终值项在起租日时的终值n计息日确定后计息时间越长，该笔款项终值越大；计息日确定后计息时间越长，该笔款项终值越大；n计息时间的长短取决于合同规定的预付定金时间、开立计息时间的长短取决于合同规定的预付定金时间、开立信用证时间、交运货时间、出租人实际支付资金时间等。信用证时间、交运货时间、出租人实际支付资金时间等。o3、计收运输费和保险费是按实际支出计算还是按、计收运输费和保险费是按实际支出计算还是按合同货价百分比收取合同货价百分比收取o4、手续费计入成本或转为租金收取也是影响成本、手续费计入成本或转为租金收取也是影响成本因素之一因素之一o5、不同货币汇率波动风险和兑换费用、不同货币汇率波动风险和兑换费用52教育课资（三）关于保证金的计算（三）关于保证金的计算o承租人已付的保证金从实际成本中减去的情承租人已付的保证金从实际成本中减去的情况下，对承租人有利；况下，对承租人有利；o保证金抵扣某几期租金的全部或大部分，对保证金抵扣某几期租金的全部或大部分，对出租人有利；具体抵扣不同期的租金对承租出租人有利；具体抵扣不同期的租金对承租人的租金总额没有影响，但使承租人支付租人的租金总额没有影响，但使承租人支付租金的现值大不一样，其对应的内含真实利率金的现值大不一样，其对应的内含真实利率大不一样。大不一样。53教育课资o例例13：设某租赁物件的成本为：设某租赁物件的成本为100万元，万元，分分3年年6期每半年末等额支付租金，承租人期每半年末等额支付租金，承租人先付先付10%的保证金，租赁公司要求此保证的保证金，租赁公司要求此保证金在最后一次支付中作为抵免支付用，租赁金在最后一次支付中作为抵免支付用，租赁公司申明租赁的年利率为公司申明租赁的年利率为7.75%。54教育课资55教育课资（四）关于手续费的计算（四）关于手续费的计算o手续费的主要计算方式：手续费的主要计算方式：n1、单独计算，在合同规定的时间内一次收回。、单独计算，在合同规定的时间内一次收回。o以租赁物件的成本为基数计算以租赁物件的成本为基数计算o按租金总额为基数计算按租金总额为基数计算n2、纳入租赁物件的成本计算，随每期租金等额、纳入租赁物件的成本计算，随每期租金等额收回。收回。n3、直接纳入利率计算，随每期租金等额收回。、直接纳入利率计算，随每期租金等额收回。n4、把手续费率换算成年费率，再纳入利率计算。、把手续费率换算成年费率，再纳入利率计算。o不同的计算方式对租金总额的影响不同。不同的计算方式对租金总额的影响不同。56教育课资o例例14：设某租赁物价的成本为：设某租赁物价的成本为100万元，万元，租期租期2年。每半年末等额支付租金，年利率年。每半年末等额支付租金，年利率10%，半年复利，手续费率，半年复利，手续费率e=1.5%，求，求手续费手续费G。57教育课资单独计算，在合同规定的时间内一次收回单独计算，在合同规定的时间内一次收回58教育课资纳入租赁物件的成本计算，随每期租金等额收回纳入租赁物件的成本计算，随每期租金等额收回59教育课资直接纳入利率计算，随每期租金等额收回直接纳入利率计算，随每期租金等额收回60教育课资把手续费率换算成年费率，再纳入利率计算把手续费率换算成年费率，再纳入利率计算61教育课资（五）关于残值处理（五）关于残值处理o融资租赁资产残值的处理一般有三种方式：融资租赁资产残值的处理一般有三种方式：n转移。即承租人在租赁期满支付完全部租金后，转移。即承租人在租赁期满支付完全部租金后，再向出租人支付残值以获得租赁资产的所有权。再向出租人支付残值以获得租赁资产的所有权。n不转移。即指租赁期满时，出租人收回租赁资不转移。即指租赁期满时，出租人收回租赁资产。产。n续租。即以残值为计息本金，承租人与出租人续租。即以残值为计息本金，承租人与出租人重新订立租赁合同。重新订立租赁合同。62教育课资o在转移或续租的方式下，残值现值可以从计在转移或续租的方式下，残值现值可以从计算租金的成本中扣除，也可将残值终值从租算租金的成本中扣除，也可将残值终值从租金中扣除；在不转移的方式下，如出租人认金中扣除；在不转移的方式下，如出租人认为无能力承担租赁期满租赁资产处理的风险为无能力承担租赁期满租赁资产处理的风险时，大多不同意残值从成本中或租金中扣除，时，大多不同意残值从成本中或租金中扣除，而是将残值处理所得归承租人；如果从成本而是将残值处理所得归承租人；如果从成本或租金中扣除，残值处理结果自然归出租人。或租金中扣除，残值处理结果自然归出租人。63教育课资（六）关于起租日、计息日的确定（六）关于起租日、计息日的确定o1、起租日的确定、起租日的确定n起租日是核算租赁物件实际成本的终止日期，起租日是核算租赁物件实际成本的终止日期，通常为出租人为购买租赁物件设备而支付各笔通常为出租人为购买租赁物件设备而支付各笔款项完毕后某一可具体确定的日期。款项完毕后某一可具体确定的日期。o信用证开证日信用证开证日o提单日提单日o到货日到货日o租赁物件验收合格日租赁物件验收合格日64教育课资o2、计息日的确定、计息日的确定n由于出租人为购买租赁物件先后支付了各笔款项，核算由于出租人为购买租赁物件先后支付了各笔款项，核算租赁物价的实际成本时，就应将各笔款项在起租日的终租赁物价的实际成本时，就应将各笔款项在起租日的终值相加。计算各笔款项在起租日终值的起点日期就是计值相加。计算各笔款项在起租日终值的起点日期就是计息日。因此，计息日有多个，它是出租人支付各笔款项息日。因此，计息日有多个，它是出租人支付各笔款项的具体日期或实际负担日。的具体日期或实际负担日。o支付定金日支付定金日o合同尾款支付日合同尾款支付日o信用证开立日信用证开立日o其他支付日如托收方式下的对外支付各笔货款的实际支其他支付日如托收方式下的对外支付各笔货款的实际支付日，或分批交货下的付款日等付日，或分批交货下的付款日等65教育课资