第三节 利息的计算与利率的分类1利息的计算与利率的分类课件一、货币的时间价值一、货币的时间价值指当前持有一定数量的货币（如指当前持有一定数量的货币（如1元）比元）比未来获得的等量货币具有更高的价值。未来获得的等量货币具有更高的价值。货币之所以具有时间价值，是因为：货币之所以具有时间价值，是因为：货币可用于投资，获取利息，从而在将来拥货币可用于投资，获取利息，从而在将来拥有更多的货币量有更多的货币量货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间改变改变未来的预期收入具有不确定性未来的预期收入具有不确定性货币时间价值的计算有货币时间价值的计算有单利和复利单利和复利两种两种2利息的计算与利率的分类课件二、单利和复利二、单利和复利单利：本金计息，利息不计息。单利：本金计息，利息不计息。例例1：本金：本金10000元，利息率元，利息率10%，期限，期限3年，则年，则3年后的本息和为：年后的本息和为： 10000（110%3）13000元元3利息的计算与利率的分类课件单利和复利单利和复利复利：不仅本金计息，利息也计息。俗称复利：不仅本金计息，利息也计息。俗称“利滾利利滾利”年年期初金额期初金额（本金）（本金）利息利息期末金额期末金额1100001000110002110001100121003121001210133104利息的计算与利率的分类课件例例2：假设年利率为：假设年利率为10如如果果你你现现在在将将1元元钱钱存存入入银银行行，一一年年后后你你会会获获得得1.1元（元（1（1 11010）若若存存二二年年的的话话，二二年年后后你你将将得得到到1.21元元（1（1 11010）（1 11010） 1+( 1+(0.1+0.10.1+0.1)+0.10.1=1.21)+0.10.1=1.21本金单利复利复利计算复利计算5利息的计算与利率的分类课件例例3：投资：投资100元，利率为每年元，利率为每年10，终值终值为为一年后：一年后：1001.1110 二年后二年后：n年后年后：.100 1.1 1.1100 1.1n复利计算复利计算6利息的计算与利率的分类课件设：设：PV ：现值现值FVn ：n期期末的期期末的终值终值i ：单一期间的利（息）率：单一期间的利（息）率n ：计算利息的期间数：计算利息的期间数复利计算公式复利计算公式则：则：7利息的计算与利率的分类课件复利复利72法法则以以1%的复利来的复利来计息，息，经过72年以后，你的本金就会年以后，你的本金就会变成原来的成原来的一倍。例如一倍。例如5%年年报酬率的投酬率的投资工具，工具，经过约14、 、4年（年（725）本）本金就金就变成一倍。同理，若是你希望在成一倍。同理，若是你希望在10年内将年内将50万万变成成100万，万，就就应该找到至少找到至少报酬率在酬率在7、 、2%以上的投以上的投资工具。工具。8利息的计算与利率的分类课件终终值值计计算算的的逆逆运运算算就就是是现现值值计计算算，即即贴现贴现。计计算算现现值值使使得得在在将将来来不不同同时时间间发发生生的的现现金金流流可可以以比比较较，因因而而它它们们可可以以被加总。被加总。三、现值与贴现三、现值与贴现9利息的计算与利率的分类课件贴现率贴现率i i：用于计算现值的利率：用于计算现值的利率贴现系数（贴现系数（DF）：）：现值的计算现值的计算, ,又称为又称为现金流贴现分析现金流贴现分析 现值计算公式现值计算公式现值现值10利息的计算与利率的分类课件例例4：假设：假设：那么：那么：现值与贴现的计算现值与贴现的计算11利息的计算与利率的分类课件请计算：请计算：1、100万资金，在年利率为万资金，在年利率为6%并按年复息的条件下求第并按年复息的条件下求第4年年末该笔资金的本利和？年年末该笔资金的本利和？2、某租赁公司在年利率为、某租赁公司在年利率为6%并按年复息时，为了在第并按年复息时，为了在第4年年末得到末得到1262万元，应投入多少钱？万元，应投入多少钱？12利息的计算与利率的分类课件系列现金流的现值计算系列现金流的现值计算13利息的计算与利率的分类课件0123年年2,2002,200元元4,1004,100元元1,4601,460元元2,009.132,009.13元元3,419.443,419.44元元+ +1112.011112.01元元6,540.586,540.58元元系列现金流的现值计算系列现金流的现值计算14利息的计算与利率的分类课件请计算：某企业需要向租赁公司租入一套设备，设备价款共计1 000 000元，租期3年，年利率为10%，每年年末偿付租金400 000元，残值省略不计。该设备投产后，每年净现金量如下：第一年，-250 000，第二年，100 000，第三年，220 000。问该项目是否具有经济效益？分析：如果计算结果为正值，说明租赁项目所得到的报酬率大于所用的贴现率（10%），项目具有经济效益。反之，无经济效益。15利息的计算与利率的分类课件四、利率的分类四、利率的分类年利、月利和日利年利、月利和日利固定利率和浮动利率固定利率和浮动利率短期利率和长期利率短期利率和长期利率一般利率和优惠利率一般利率和优惠利率市场利率、公定利率与官定利率市场利率、公定利率与官定利率名义利率和实际利率名义利率和实际利率16利息的计算与利率的分类课件（一）（一） 年利、月利和日利年利、月利和日利利率的表示方法利率的表示方法按照计算利息的时间把利率表示为按照计算利息的时间把利率表示为三种：年利率、月利率、日利率。三种：年利率、月利率、日利率。年利率用本金的年利率用本金的%来表示，来表示， 月利率用月利率用来表示，来表示， 日利率用万分之几来表示。日利率用万分之几来表示。17利息的计算与利率的分类课件 中国在习惯上，不论年息、月息还是日息都用“厘”作单位，例如，年息5厘，月息4厘，日息3厘等等。虽然都叫“厘”，但差别却很大。年息的厘是指1%，5厘即为5%；月息的厘是指0.1%，4厘即为0.4%；日息的厘是指0.01%，3厘即为0.03%，日利率习惯上称为拆息 。18利息的计算与利率的分类课件（二）（二） 固定利率与浮动利率固定利率与浮动利率固定利率是指在借贷期内不改变固定利率是指在借贷期内不改变的利率的利率浮动利率是指在借贷期内定期进浮动利率是指在借贷期内定期进行调整的利率行调整的利率19利息的计算与利率的分类课件一般地说，一般地说，1年期以下的短期信用所适年期以下的短期信用所适用的利率为短期利率；用的利率为短期利率；1年以上的长期信用所适用的利率为中年以上的长期信用所适用的利率为中长期利率。长期利率。（三）短期利率与中长期利率（三）短期利率与中长期利率20利息的计算与利率的分类课件一般利率与优惠利率的划一般利率与优惠利率的划分以利率是否带有优惠性分以利率是否带有优惠性质为标准。质为标准。（四）（四） 一般利率与优惠利率一般利率与优惠利率21利息的计算与利率的分类课件市场利率是指按市场规律而自由变动的市场利率是指按市场规律而自由变动的利率利率公定利率是指由非政府部门的民间金融公定利率是指由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等所确定的利率组织，如银行公会等所确定的利率官定利率是指由政府金融管理部门或中官定利率是指由政府金融管理部门或中央银行确定的利率央银行确定的利率高利贷利率高利贷利率（五）（五） 市场利率、公定利率与官定利率市场利率、公定利率与官定利率22利息的计算与利率的分类课件含义含义名名义义利利率率（i）：以以人人民民币币或或其其它它名名义义货货币币表表示示的的、没没有有考考虑虑通通货货膨膨胀胀因因素素的利率的利率实实际际利利率率（）：以以实实际际购购买买力力表表示示的的利利率率，或或随随通通货货膨膨胀胀预预期期的的变变化化而而调调整整、从从而而能能够够更更精精确确地地反反应应真真实实筹筹资资成本的利率成本的利率（六）（六） 名义利率和实际利率名义利率和实际利率23利息的计算与利率的分类课件（六）（六） 名义利率和实际利率名义利率和实际利率二者的关系：二者的关系：费雪方程式与预期通货膨胀率（费雪方程式与预期通货膨胀率（p）近似地，近似地，或或更精确的计算公式：更精确的计算公式： 由于由于 故有故有 =(1+i) / (1+p) -1 通常近似地以一段时期的物价指数来代表通货膨胀通常近似地以一段时期的物价指数来代表通货膨胀率（率（p），例如），例如CPI（居民消费物价指数）。（居民消费物价指数）。24利息的计算与利率的分类课件区分名义利率和实际利率的经济意义区分名义利率和实际利率的经济意义区区分分并并认认真真计计算算名名义义利利率率和和实实际际利利率率，对对几几乎每一个经济部门都有重要意义与实际作用乎每一个经济部门都有重要意义与实际作用实实际际利利率率反反映映了了真真实实的的借借款款成成本本，直直接接影影响响到到借借贷贷双双方方的的投投资资决决策策，是是反反映映信信用用市市场场资资金供求关系的更佳指示器金供求关系的更佳指示器在在不不同同的的利利率率状状态态下下，借借贷贷双双方方会会有有不不同同的的经经济济行行为为，只只有有正正利利率率才才符符合合经经济济规规律律的的要要求。求。 25利息的计算与利率的分类课件解读解读CPI消费者物价指数消费者物价指数(Consumer Price Index)，英文，英文缩写为缩写为CPI，是反映与居民生活有关的产品及，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。观察通货膨胀水平的重要指标。一般认为，当一般认为，当CPI同比增长超过同比增长超过3%时，就是通时，就是通货膨胀；货膨胀； 而当超过而当超过5%时，就称为严重的通货时，就称为严重的通货膨胀。膨胀。 26利息的计算与利率的分类课件27利息的计算与利率的分类课件28利息的计算与利率的分类课件29利息的计算与利率的分类课件30利息的计算与利率的分类课件实际利率为负的后果实际利率为负的后果实际案例实际案例1：央行央行2007年的年的5次加息未能次加息未能抑制股市继续攀升抑制股市继续攀升实际案例实际案例2：固定资产投资等其他经济固定资产投资等其他经济指标凸现经济过热的倾向指标凸现经济过热的倾向31利息的计算与利率的分类课件总总 结结名义利率衡量的是单位货币投资名义利率衡量的是单位货币投资1年所获得的年所获得的货币收益，即利息是以名义货币来计量的；货币收益，即利息是以名义货币来计量的；实际利率则以实际的商品和劳务来衡量投资，实际利率则以实际的商品和劳务来衡量投资，是对经济产生实质影响的利率；是对经济产生实质影响的利率；实际利率一定要为实际利率一定要为正利率正利率，否则会使股市、，否则会使股市、房市出现泡沫、企业盲目投融资，进一步加房市出现泡沫、企业盲目投融资，进一步加剧通货膨胀，严重影响经济的正常平稳运行。剧通货膨胀，严重影响经济的正常平稳运行。 32利息的计算与利率的分类课件利率体系利率体系v中央银行利率中央银行利率v再贷款利率再贷款利率v再贴现利率再贴现利率v准备金利率准备金利率v商业银行利率商业银行利率v存款利率存款利率v贷款利率贷款利率v市场利率市场利率v同业拆借利率同业拆借利率v国债利率国债利率v公司债券利率公司债券利率33利息的计算与利率的分类课件