.13.货币创造与货币供货币创造与货币供给给金金融融学学原原理理113.1基础货币与基础货币方程式基础货币与基础货币方程式213.1-1什么是基础货币？金金融融学学原原理理313.1-2基础货币方程式金金融融学学原原理理413.1-3增加基础货币的机制 中央银行资产负债表中资产的增加会增加基础货币，主要有：国外资产购买政府债券对金融机构再贷款金金融融学学原原理理513.1-4减少基础货币的因素 中央银行资产负债表中负债项的增加会减少基础货币，主要有两项：政府存款邮政储蓄存款金金融融学学原原理理613.2银行体系派生存款的创造银行体系派生存款的创造派生存款，就是指商业银行体系通过发放贷款而创造的存款。 金金融融学学原原理理713.2-1 100%的法定存款准备金与100%的提取现金 不会产生派生存款金金融融学学原原理理813.2-2部分准备金与不提取通货时的存款创造金金融融学学原原理理金金融融学学原原理理9存款乘数在部分准备金制度下，商业银行通过贷款创造的存款额与原始存款额之间的比率。金金融融学学原原理理1013.2-3货币创造中的漏损超额准备金现金漏损金金融融学学原原理理1113.3货币乘数货币乘数金金融融学学原原理理1213.3-1货币乘数值模型的推导金金融融学学原原理理13金金融融学学原原理理14金金融融学学原原理理1513.3-2影响货币乘数的因素法定准备率超额准备率通货比率金金融融学学原原理理16法定准备率如果提高法定准备金率，就需要商业银行提取更多的储备，可用于发放贷款的资金减少了，相应地减少了存款货币的创造，从而使得货币乘数值会趋于下降。如果基础货币没有变化，那么，货币供应总量就会减少。反之，如果中央银行降低法定准备金比率，则商业银行可用于发放贷款的储备会增加，提高了商业银行创造存款货币的能力，因此，货币乘数值会上升。 金金融融学学原原理理17通货比率货币乘数值随通货比率的上升而下降；随通货比率的下降而上升。 金金融融学学原原理理18超额准备率 银行增加超额准备率使可用于创造贷款的储备就减少了，从而削弱了银行体系创造存款货币的能力。这同流通中通货比率的上升一样，会降低货币的乘数值，当基础货币不变时，货币供应总量就会减少。相反，如果商业银行降低超额准备率，那么，用于创造贷款的储备就会增多，从而提高银行体系创造存款货币的能力，并进一步提高货币乘数值，当基础货币不变时，货币供应总量就会增加。 金金融融学学原原理理1913.4决定货币乘数值因子决定货币乘数值因子的背后因素的背后因素金金融融学学原原理理20改革以来中国货币乘数值的变动 金金融融学学原原理理2113.4-1影响通货比率的因素收入水平或财富 通货膨胀率 存款的名义收益 享受银行服务的便利程度 银行恐慌 地下交易 金金融融学学原原理理22金金融融学学原原理理23收入水平或财富 随着收入水平的提高和财富的增长，尽管对通货总的需求会增加，但通货与存款的之间的比率会相应地下降。随着收入水平提高和人们财富的积累，通货与存款之间的比率会趋于下降。因此，国民收入水平越高，经济越发达，通货比率有下降的趋势，进而货币乘数值有随经济增长而下降的趋势。 金金融融学学原原理理24通货膨胀率 通货膨胀相当于对你的存款征收了税收，通货膨胀率越高，存款就越不划算。在高通货膨胀时期，人们会提取存款，手持现金购买实物资产用以保值，从而使通货与存款的比率自然会上升。反之，在通货紧缩时期，货币的价值储藏功能就可以得到较好地发挥，人们存款就很划算了，通货比率就会下降。 25存款的名义收益 存款利率越高，我们到银行去存款的动机就越强；反之，存款利率越低，我们到银行去存款的动机就会相应地减弱。银行的名义存款利率只是影响我们是否到银行去存款的重要因素之一。存款利率的下降，甚至是零利率，也不一定意味着我们不需要银行的存款服务了。财富量越大，通货比率会越低；反之，则会越高。 金金融融学学原原理理26享受银行服务的便利程度 银行服务越便利，对现金的需求就会越少。金金融融学学原原理理27银行恐慌 银行恐慌银行恐慌是指存款者因对银行失去了信心，纷纷到银行挤提存款而导致银行流动性严重不足，进一步导致银行大量倒闭的现象。发生银行恐慌时，人们担心在银行的存款血本无归，就会聚集在银行的门口排起长龙提取存款，导致银行存款的急剧下降，通货急剧上升。 金金融融学学原原理理28地下交易 地下交易是指违返现行法律或规章制度的交易，在这些地下交易中，都会采用现金结算的办法。此外，交易者为了逃避税收义务也会用现金支付，而不会采取支票转账的办法。所有这些交易中，如果用支票进行结算，很容易被监管者进行监控，就极大的提高了他们进行地下交易的风险。地下交易活动越猖獗，对现金的需求也越高，从而会提高通货对存款的比率。 金金融融学学原原理理2913.4-2影响商业银行超额准备率的因素金金融融学学原原理理30中国商业银行的超额准备率的变动趋势 单位：% 金金融融学学原原理理31中国商业银行超额准备率的变动一级超额准备比率年均值在8%10%之间波动，但一年之中，第四季度的一级超额准备率最高；商业银行持有的二级超额准备比率呈上升趋势，1993年3月时，以政府债券为主要形式的二级超额准备比率不足0.2个百分点，而到2000年这一比率超过了6%；自1996年以来，一级超额准备比率的波动幅度较1996年之前要小，一级超额准备比率相对较为稳定，且略呈下降趋势；一级超额准备比率和二级超额准备比率之和，呈上升趋势。 金金融融学学原原理理32影响超额准备率的因素有：银行投资工具的收益率贷款的风险预期的存款外流存款流量的稳定性借入准备的难易程度 金金融融学学原原理理33银行投资工具的收益率 商业银行用于超额准备的金额越多，可用于发放贷款或购买其他收益证券的金额就越少，银行投资工具的收益率越高，持有超额准备金的机会成本也越高，这样，商业银行持有超额准备的动机也越弱。反之，商业银行可用于投资的工具的收益率越低，那么，它持有超额准备的收益损失则越小，机会成本也越低，因而，持有超额准备的动机可能会越强。 金金融融学学原原理理34贷款的风险 借款者的信用风险越高，银行发放贷款的意愿就越弱，因为在这时发放贷款，不仅得不到利息，而且还要连老本都亏进去。经济衰退，企业的存货普通增加，资金周转缓慢时，商业银行面临的信用风险增加，它的超额准备比率也会大幅度地上升。 金金融融学学原原理理35预期存款外流 超额准备的主要功用之一就是便于银行进行流动性管理。如果商业银行预期存款可能大量外流，它就必须提高超额准备，以应付存款者的取款需求。所以在节假日来临之季，商业银行的超额准备率会上升。 金金融融学学原原理理36存款流量的稳定性 存款和取款流量越稳定，银行面临突发性的流动性冲击的可能性越小，从而对超额准备比率的需求也越低。 金金融融学学原原理理37借入准备的难易程度 当商业银行面临流动性冲击时，如果它很易地从中央银行或同业拆借市场上借入资金，而且借入准备的成本又较低，那么，它所需要的超额准备就越少；反之，如果从中央银行或同业拆借市场借入准备越麻烦，成本越高，那么，它所需要的超额准备就越多。因此，商业银行对超额准备的需求与借入准备的难易程度呈反方向变化。金金融融学学原原理理38金金融融学学原原理理39