第二章第二章 信信 用用第一节第一节 信用及其与货币的联系信用及其与货币的联系 第二节第二节 高利贷高利贷 第三节第三节 现代信用活动的基础现代信用活动的基础 第四节第四节 现代信用形式现代信用形式 1第一节第一节 信用及其与货币的联系信用及其与货币的联系2西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院信用信用(credit):(credit):建立在信任基础上以还本付息建立在信任基础上以还本付息为条件的借贷活动。为条件的借贷活动。原义包括信任、声誉、遵守诺言或实践成约原义包括信任、声誉、遵守诺言或实践成约. .经济学中的信用专指借贷活动。经济学中的信用专指借贷活动。信用活动双方所形成的是债权债务关系信用活动双方所形成的是债权债务关系, ,这种这种关系的建立以债权人对债务人的信任为基础。关系的建立以债权人对债务人的信任为基础。信用的涵义3西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院信用的基本特征信用的基本特征价值的单方面让渡价值的单方面让渡. .贷者在没有取得等值贷者在没有取得等值品的情况下就将出借品给了借者品的情况下就将出借品给了借者, ,双方构双方构成的是债权债务关系而非等价交换关系成的是债权债务关系而非等价交换关系, ,所以信用伴生着风险所以信用伴生着风险. . 以还本付息为条件以还本付息为条件. .由于在信用活动中贷由于在信用活动中贷者并没有放弃所有权者并没有放弃所有权, ,故必须偿还故必须偿还; ;贷者贷者之所以愿意借出之所以愿意借出, ,是因为可以从中获益是因为可以从中获益, ,借者之所以能够借入借者之所以能够借入, ,是因为承诺了付息是因为承诺了付息的责任的责任, ,故付息成为信用活动的基本条件故付息成为信用活动的基本条件.4西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院信用的产生和发展信用的产生和发展逻辑推理：私有财产的出现应是借贷关系存在的逻辑推理：私有财产的出现应是借贷关系存在的前提条件。前提条件。 其所以出现这种行为，显然是为了其所以出现这种行为，显然是为了满足在不同所有者之间以不改变所有权为条件的满足在不同所有者之间以不改变所有权为条件的财富调剂的需要。财富调剂的需要。从历史的角度考察信用的产生从历史的角度考察信用的产生: :剩余产品、贫富剩余产品、贫富差别和私有制的出现是信用产生的基础和条件差别和私有制的出现是信用产生的基础和条件. .从信用的发展看从信用的发展看, ,有两个大的飞跃有两个大的飞跃: : 信用方式的进化信用方式的进化: :从实物借贷从实物借贷货币借贷货币借贷. . 信用活动领域的扩大信用活动领域的扩大: :从单纯的消费领域从单纯的消费领域生产生产流通领域流通领域宏观经济领域宏观经济领域5西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院信用与货币的关系信用与货币的关系信用与货币，它们之间自古以来就存在着紧密的信用与货币，它们之间自古以来就存在着紧密的联系联系, , 如货币借贷。但无论是货币，还是信用，如货币借贷。但无论是货币，还是信用，却很难从逻辑上推导出谁应成为谁的前提条件。却很难从逻辑上推导出谁应成为谁的前提条件。信用与货币关系经历了三个发展阶段信用与货币关系经历了三个发展阶段: :最初彼此独立发展的阶段最初彼此独立发展的阶段. .彼此联系彼此联系, ,相互促进阶段相互促进阶段: :货币借贷扩展了信用的范围货币借贷扩展了信用的范围和规模和规模; ;信用的发展促进了货币形式和货币流通的发信用的发展促进了货币形式和货币流通的发展展. .相互融合阶段相互融合阶段: :现代经济中几乎没有不含货币因素的现代经济中几乎没有不含货币因素的信用信用, ,也几乎没有不含信用因素的货币也几乎没有不含信用因素的货币, ,二者融为一体二者融为一体6西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院实物借贷实物借贷(physical credit):(physical credit):以实物为对象进以实物为对象进行借贷的活动行借贷的活动. .实物借贷的存在背景实物借贷的存在背景: :商品货币关系不普及商品货币关系不普及, ,自然经自然经济占主导地位的社会济占主导地位的社会. .实物借贷的局限性实物借贷的局限性: :借贷对象的供求需要巧合借贷对象的供求需要巧合; ;偿还偿还时有数量与质量的要求并易产生矛盾时有数量与质量的要求并易产生矛盾. .7西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院货币借贷货币借贷(monetary credit):以货币为对象进行以货币为对象进行的借贷活动的借贷活动.货币借贷是现代经济生活中的主要借贷形式货币借贷是现代经济生活中的主要借贷形式.货币借贷克服了实物借贷的局限性货币借贷克服了实物借贷的局限性,使借贷更为便使借贷更为便利和灵活利和灵活.货币借贷的出现使货币与信用从两个完全独立的经货币借贷的出现使货币与信用从两个完全独立的经济范畴济范畴,走向相互结合并日益紧密融合为金融范畴走向相互结合并日益紧密融合为金融范畴.从此以后货币与信用的发展互为条件从此以后货币与信用的发展互为条件,相互促进相互促进.8第二节第二节 高利贷高利贷9西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院高利贷高利贷高利贷高利贷(usurious loan):以谋取高额利息为特征以谋取高额利息为特征的一种借贷活动的一种借贷活动. 高利贷盛行于前资本主义时期高利贷盛行于前资本主义时期. 高利贷的利率一般都高于经济活动中的社会高利贷的利率一般都高于经济活动中的社会平均收益率平均收益率,且无上限且无上限. 高利贷没有统一的市场利率高利贷没有统一的市场利率.10西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院高利贷的特点高利贷的特点 极高的利率是界定高利贷的基本特征。它广泛极高的利率是界定高利贷的基本特征。它广泛存在于古代；存在于古代； 现今，在最发达的国度中也并未销声匿迹。现今，在最发达的国度中也并未销声匿迹。在现代经济中，银行体系的利率是标准；极大在现代经济中，银行体系的利率是标准；极大地高于银行体系水平的借贷，通常视为具有高地高于银行体系水平的借贷，通常视为具有高利贷性质的借贷。利贷性质的借贷。11西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院高利贷存在的条件高利贷存在的条件 就借者说，关系身家性命，无讨价还价的余地就借者说，关系身家性命，无讨价还价的余地（为挥霍，也不怕利率高）；（为挥霍，也不怕利率高）； 贷者不是慈善家，是追逐回报的经济人：贷者不是慈善家，是追逐回报的经济人： 向这方面贷放的货币有限，奇货可居；向这方面贷放的货币有限，奇货可居； 极高风险的补偿极高风险的补偿12西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院对高利贷的态度对高利贷的态度 西方历史上的主流：道德上视之为罪恶；政策西方历史上的主流：道德上视之为罪恶；政策上的取缔。上的取缔。 中国历史上的主流：谴责贷者；救助借者；中国历史上的主流：谴责贷者；救助借者；但却没有从根本上反对借贷。但却没有从根本上反对借贷。13西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院我国的民间借贷我国的民间借贷 当前的民间借贷是否是高利贷？当前的民间借贷是否是高利贷？当当现代的信用体系尚不足以满足经济生活中的现代的信用体系尚不足以满足经济生活中的借贷需求时，民间借贷的存在不可避免；借贷需求时，民间借贷的存在不可避免； 蔑蔑视、谴责，否定不了它的存在；，否定不了它的存在；简单禁禁止必止必将是禁而不止。将是禁而不止。 应取的对策。应取的对策。14第三节第三节 现代信用活动的基础现代信用活动的基础15西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院信用活动的基础信用活动的基础债权债务关系覆盖整个经济生活债权债务关系覆盖整个经济生活 在商品货币关系下，经济行为主体的经济活在商品货币关系下，经济行为主体的经济活动都时时伴随着货币的收收支支：动都时时伴随着货币的收收支支： 收大于支收大于支盈余；收不抵支盈余；收不抵支赤字。赤字。任一经济行为主体的货币收支盈余，都同时任一经济行为主体的货币收支盈余，都同时意味着对应经济行为主体的负债；意味着对应经济行为主体的负债； 任一经济行为主体的货币收支赤字，都同时任一经济行为主体的货币收支赤字，都同时意味着对应经济行为主体的资产。意味着对应经济行为主体的资产。16西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院部门的划分及其一般的盈余部门的划分及其一般的盈余/赤字规律赤字规律 将具有相同将具有相同经济活活动性性质的的经济行行为主体主体分别归类，分别归类，划为部门；一般划为划为部门；一般划为 5 部门：部门：个人部门；个人部门；货币的主要贷出者货币的主要贷出者 企业部门；企业部门；资金融入者资金融入者政府部门；政府部门；一般是货币资金的需求者一般是货币资金的需求者国外部门；国外部门； 盈余赤字互见盈余赤字互见金融部门：金融部门：作为媒介的，它们有自身的经营收支，或作为媒介的，它们有自身的经营收支，或盈余、或赤字。但作为金融媒介，它们还有资金聚盈余、或赤字。但作为金融媒介，它们还有资金聚集和运用的债权债务对比；这是调剂资金功能的反集和运用的债权债务对比；这是调剂资金功能的反映映。17西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院资金流量分析资金流量分析 从货币收支的盈余或赤字的角度建立分部门的从货币收支的盈余或赤字的角度建立分部门的数量模型，并据以进行统计分析。数量模型，并据以进行统计分析。模型依据的恒等式模型依据的恒等式 Y Y = = C C + + I I + + X XM M 18第四节第四节 现代信用的形式现代信用的形式19西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院信用是借贷资本的运动形态信用是借贷资本的运动形态借贷资本，是指处于借贷关系中的货币资本。借贷资本，是指处于借贷关系中的货币资本。 首先是资本；但与用于生产、流通、服务的实际首先是资本；但与用于生产、流通、服务的实际资本有别：他并不参与实体资本的运作过程，但有资本有别：他并不参与实体资本的运作过程，但有收入收入“利息利息”。好像货币与生俱来有一种自我。好像货币与生俱来有一种自我增殖的天然属性，就如同树能自己结出果实一样。增殖的天然属性，就如同树能自己结出果实一样。关于这方面的深入研究是经济学的重要内容关于这方面的深入研究是经济学的重要内容 在金融学的领域中，对借贷资本的分析，是在金融学的领域中，对借贷资本的分析，是从运行机制的角度考察借贷资本与实际资本这两者从运行机制的角度考察借贷资本与实际资本这两者之间的相互作用。之间的相互作用。20西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院企业信用的形式及含义企业信用的形式及含义商业信用商业信用银行信用的含义及特点银行信用的含义及特点银行信用与商业信用银行信用与商业信用银行信用在现代经济中的作用银行信用在现代经济中的作用国家信用的含义国家信用的含义国家信用的形式国家信用的形式我国国家信用的发展我国国家信用的发展个人信用及类型个人信用及类型消费信用消费信用国际信用的含义国际信用的含义国际信用的形式国际信用的形式企业信用企业信用银行信用银行信用国家信用国家信用个人信用个人信用国际信用国际信用信信用用的的形形式式21西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院商业信用商业信用含义：商业信用是工商企业之间在买卖商品时提供的含义：商业信用是工商企业之间在买卖商品时提供的信用信用,典型的形式是赊销典型的形式是赊销,商业信用的工具是商业票据商业信用的工具是商业票据特点特点:以商品买卖为基础以商品买卖为基础; ;双方都是商品生产者或经营者双方都是商品生产者或经营者, ,是企业间的直接信用是企业间的直接信用; ;商业信用直接受实际商品供求状况的影响商业信用直接受实际商品供求状况的影响. .作用作用: :有利于润滑生产和流通有利于润滑生产和流通; ;加速了商品价值的实现过程和资本周转加速了商品价值的实现过程和资本周转; ;商业信用的作用受自身在规模、方向和期限上局限商业信用的作用受自身在规模、方向和期限上局限性的影响性的影响. .22西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院商业信用的形式商业信用的形式商业票据商业票据(commercial bill )(commercial bill )：是商业信用工：是商业信用工具，它是提供商业信用的债权人为保证自己对具，它是提供商业信用的债权人为保证自己对债务的索取权而掌握的一种书面债权凭证债务的索取权而掌握的一种书面债权凭证. .商业票据主要分为本票和汇票两种商业票据主要分为本票和汇票两种. . 商业票据可以作为购买手段和支付手段流通转让商业票据可以作为购买手段和支付手段流通转让赊销赊销(sale on account ):(sale on account ):商品买卖双方采用商品买卖双方采用的一种延期付款的销售方式的一种延期付款的销售方式. .赊销方式把商品购买与支付货款分离为两个环节赊销方式把商品购买与支付货款分离为两个环节. .赊销方式对于买卖双方都有利赊销方式对于买卖双方都有利. .赊销方式实际上是销货者在出售商品的同时向赊销方式实际上是销货者在出售商品的同时向购货者提供了短期资金融通.23西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院背书背书(endorsement )(endorsement )：商业票据经债权人在票：商业票据经债权人在票据背面作转让签字后，可以作为购买手段和支据背面作转让签字后，可以作为购买手段和支付手段流通转让。这种在票据背面签字转让的付手段流通转让。这种在票据背面签字转让的手续就叫手续就叫“背书背书”。背书人对票据负有连带责。背书人对票据负有连带责任任. .票据贴现票据贴现: :当票据的持有者在票据未到偿还期当票据的持有者在票据未到偿还期而又需要进行支付时，票据持有人就可以经过而又需要进行支付时，票据持有人就可以经过背书，然后把它以一定的价格转让给金融机构，背书，然后把它以一定的价格转让给金融机构，获得现款满足支付需求，这种活动称作票据贴获得现款满足支付需求，这种活动称作票据贴现现.24西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院银行信用银行信用含义：银行信用是银行以货币形态提供的信用含义：银行信用是银行以货币形态提供的信用. .特点特点: :以银行作为信用中介，是一种间接信用以银行作为信用中介，是一种间接信用; ;是以货币形态提供的信用是以货币形态提供的信用, ,无对象的局限；无对象的局限；贷放的是社会资本贷放的是社会资本, ,无规模局限；无规模局限；在期限上相对灵活在期限上相对灵活, ,可长可短可长可短. .与商业信用的关系与商业信用的关系: : 银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的展起来的; ;银行信用的出现使商业信用进一步得到发展银行信用的出现使商业信用进一步得到发展; ;银行信用与商业信用是并存而非取代关系银行信用与商业信用是并存而非取代关系. .25西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院间接融资：在银行信用中，银行是货币资金所间接融资：在银行信用中，银行是货币资金所有者的债务人；是货币资金需求者的债权人；有者的债务人；是货币资金需求者的债权人；货币资金的所有者同货币资金需求者不发生直货币资金的所有者同货币资金需求者不发生直接的债权债务关系。接的债权债务关系。直接融资：是指在股票市场，债券市场发展到直接融资：是指在股票市场，债券市场发展到一定水平时用过有价证券的融资。一定水平时用过有价证券的融资。26西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院国家信用国家信用含义：国家信用是以政府作为债务人或债权人含义：国家信用是以政府作为债务人或债权人的信用的信用. .国家信用的主要工具是债券国家信用的主要工具是债券. .国家信用的作用国家信用的作用: :调节国库年度收支的临时失衡调节国库年度收支的临时失衡; ;调节财政收支调节财政收支, ,弥补财政赤字弥补财政赤字; ;调节经济总量与结构调节经济总量与结构; ;配合其他经济政策的实施配合其他经济政策的实施. .27西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院国家从国内以借入方式筹款是内债；从国家从国内以借入方式筹款是内债；从国外以借入方式筹款是外债。国外以借入方式筹款是外债。 在国家信用中，中国的统治者对百姓在国家信用中，中国的统治者对百姓特别是对农耕贷放，是持续几千年的特别是对农耕贷放，是持续几千年的国家理财政策，极具特点。国家理财政策，极具特点。 在现代经济中，要求在现代经济中，要求“既无内债，又无既无内债，又无外债外债”，是不符合生活实际的观点。，是不符合生活实际的观点。 国债的规模允许有多大，这是一个需要国债的规模允许有多大，这是一个需要专门讨论的问题。专门讨论的问题。28西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院消费信用消费信用消费信用消费信用: :消费信用是企业、银行或其他机构消费信用是企业、银行或其他机构向消费者提供的直接用于消费的信用向消费者提供的直接用于消费的信用. .消费信消费信用的形式主要有赊销、分期付款、消费信贷等用的形式主要有赊销、分期付款、消费信贷等. .消费信用的作用消费信用的作用: :促进商品销售促进商品销售, ,有利于再生产有利于再生产; ;扩大即期消费需求扩大即期消费需求; ;增加消费者总效用增加消费者总效用. .消费信用的制约因素消费信用的制约因素: :总供给能力与水平总供给能力与水平; ;居民的实际收入与生活水平居民的实际收入与生活水平; ;资金供求关系资金供求关系; ;消费观念与文化传统消费观念与文化传统. .29西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院国际信用国际信用国际信用：是指一切跨国的借贷活动国际信用：是指一切跨国的借贷活动.国际信用的主要形式包括国际信用的主要形式包括:出口信贷出口信贷(买方信贷和买方信贷买方信贷和买方信贷)国际商业银行贷款国际商业银行贷款(独立贷款和银团贷款独立贷款和银团贷款)政府贷款政府贷款国际金融机构贷款国际金融机构贷款国际资本市场融资国际资本市场融资国际租赁国际租赁(经营性租赁和融资租赁经营性租赁和融资租赁)30西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院国际金融租赁国际金融租赁: :指由出租人根据承租人的决定，指由出租人根据承租人的决定，向承租人选定的第三者（供货人）购买承租人向承租人选定的第三者（供货人）购买承租人选定的设备，并将该设备的使用权转让给承租选定的设备，并将该设备的使用权转让给承租人，并在一个不间断的长期租赁合同期内，通人，并在一个不间断的长期租赁合同期内，通过收取租金的方式，收回全部或大部分投资过收取租金的方式，收回全部或大部分投资. . 是一种采用是一种采用“融物融物”形式进行的中长期融形式进行的中长期融资活动资活动31西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院出口信贷（出口信贷（ export credit export credit ）: :出口国政府为出口国政府为支持和扩大本国产品的出口，提高产品的国际支持和扩大本国产品的出口，提高产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励本国银行向本国出口商或外国进口商式，鼓励本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷提供的中长期信贷. .附有采购限制，只有用于购买贷款条约所指定的产附有采购限制，只有用于购买贷款条约所指定的产品；品；贷款利率低于国际资本市场利率，利差由贷款国政贷款利率低于国际资本市场利率，利差由贷款国政府补贴；府补贴；属于中长期信贷，最长不超过属于中长期信贷，最长不超过1010年年. .32西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院买方信贷买方信贷( (buyers credit) buyers credit) ：在消费信贷中，：在消费信贷中，银行及其它金融机构采用信用放款或抵押放款银行及其它金融机构采用信用放款或抵押放款方式对购买消费品的消费者直接发放贷款的消方式对购买消费品的消费者直接发放贷款的消费信用方式费信用方式. .卖方信贷卖方信贷(sellers credit)(sellers credit)：在消费信贷中，：在消费信贷中，以分期付款单作抵押对销售消费品的商业企业以分期付款单作抵押对销售消费品的商业企业发放贷款，或由银行和以信用方式出售商品的发放贷款，或由银行和以信用方式出售商品的商业企业签订合同，银行向商业企业放款，消商业企业签订合同，银行向商业企业放款，消费者偿还银行贷款的消费信用方式费者偿还银行贷款的消费信用方式. .33第五节第五节 信用与股份公司信用与股份公司34西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院股份公司股份公司:依法发行股份募集资本而设立的以依法发行股份募集资本而设立的以营利为目的公司制企业营利为目的公司制企业.特征：特征： 公司的资本通过发行股票方式筹集；公司的资本通过发行股票方式筹集； 股票是公司的所有权证，持有人为股东，股东对公股票是公司的所有权证，持有人为股东，股东对公司只负司只负“有限有限”责任；责任； 股东股东不能退股，但可以出售、转让；不能退股，但可以出售、转让；股东有投票权；但大量小股东，所以买股票，勿宁股东有投票权；但大量小股东，所以买股票，勿宁说是选择一种保存自己财富的形式；说是选择一种保存自己财富的形式；经营由专门的经理人员进行经营由专门的经理人员进行股份公司35西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院股份制下的所有权与经营权股份制下的所有权与经营权股份公司的出现使得：股份公司的出现使得： 资本从私人的变成资本从私人的变成“社会的社会的”，从而所有权和经，从而所有权和经营权必然分离；营权必然分离； 经理人员形成了一个阶层，所有权已不再是发经理人员形成了一个阶层，所有权已不再是发挥资本职能的前提。挥资本职能的前提。 这在社会经济制度发展中的意义无疑极为重大。这在社会经济制度发展中的意义无疑极为重大。 马克思曾认为，这马克思曾认为，这 “是资本再转化为生产者的是资本再转化为生产者的财产所必需的过渡点财产所必需的过渡点”。36西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院股份公司在中国股份公司在中国1919世纪后半叶，先是洋务派创办了一些世纪后半叶，先是洋务派创办了一些近代军用工业，随后，又兴办了一些官近代军用工业，随后，又兴办了一些官办、官商合办的民用工业，这是中国最办、官商合办的民用工业，这是中国最先采取股份公司形式的一批企业。先采取股份公司形式的一批企业。计划经济无股份制的存在余地。计划经济无股份制的存在余地。在改革开放政策下，进入在改革开放政策下，进入9090年代，股份年代，股份公司得到了十分迅速的发展。公司得到了十分迅速的发展。发展前景依然存在许多需要探索和解决发展前景依然存在许多需要探索和解决的课题。的课题。37西北师范大学经济管理学院西北师范大学经济管理学院股份公司的存在和发展与信用密切相关股份公司的存在和发展与信用密切相关信用关系的普遍发展是信用关系的普遍发展是股份有限公司股份有限公司存在的前提存在的前提条件：条件：股票是一种广义的信用工具股票是一种广义的信用工具,股票的发行股票的发行与转让是信用关系的延伸与转让是信用关系的延伸.股份有限责任公司是信用关系原则在投资领域的股份有限责任公司是信用关系原则在投资领域的应用应用. 按信用原则组建的股份公司使私人资本变成社会按信用原则组建的股份公司使私人资本变成社会资本资本众多的所有者无法共同经营众多的所有者无法共同经营所有权与经所有权与经营权分离营权分离交由值得信任的人去经营交由值得信任的人去经营形成企业形成企业家阶层家阶层.38