www.cnshu.cn 精品资料网金融理财知识讲义主编：李淑娟2008年9月1 1www.cnshu.cn 精品资料网金融理财l l第一章金融理财概述l l第二章金融理财基本知识l l第三章银行产品l l第四章证券产品l l第五章证券投资基金理财l l第六章金融衍生产品l l第七章保险产品l l第八章信托理财2 2www.cnshu.cn 精品资料网金融理财l l第九章其他产品l l第十章投资组合分析3 3www.cnshu.cn 精品资料网第一章金融理财概述第一节什么是金融理财第二节金融理财的起源和发展第三节金融理财与社会经济环境4 4www.cnshu.cn 精品资料网第一节什么是金融理财一、 金融理财的内涵（一）金融理财的概念金融理财是面向个人和家庭的综合性金融服务。它包括，人的生命周期每个阶段的资产和负债分析、现金流量预算与管理、个人风险管理与保险规划、投资规划、职业生涯规划、子女养育及教育规划、居住规划、退休规划、个人税务筹划和遗产规划等内容。5 5www.cnshu.cn 精品资料网第一节什么是金融理财（二）金融理财的分类金融理财，可以细分为生活理财和投资理财两部分。生活理财主要是通过帮助客户设计一个将其整个生命周期考虑在内的终身生活及其财务规划。6 6www.cnshu.cn 精品资料网第一节什么是金融理财投资理财是指在以上客户的生活目标得到满足以后，追求投资于股票、债券、金融衍生工具、黄金、外汇、房地产以及艺术品等各种投资工具时的最佳回报，加速客户资产的成长，从而提高客户的生活水平和质量。7 7www.cnshu.cn 精品资料网第一节什么是金融理财（三）金融理财的主要流程1、建立和定位理财师与客户的关系2、收集客户金融信息3、分析评估客户财务状况4、起草并提出金融理财建议及备选方案5、实施实现目标的计划方案6、监督方案的实行www.cnshu.cn 精品资料网8 8www.cnshu.cn 精品资料网第一节什么是金融理财二、金融理财的作用1、达到财务目标2、提高生活品质3、追求收入增加和资产增值4、抵御不测风险和灾害5、提高信誉度6、造福社会9 9www.cnshu.cn 精品资料网第二节金融理财的起源和发展一、金融理财的起源及发展金融理财起源于美国，在20纪30年代由保险营销人员提供最早的个人财务规划服务。严重的经济危机给人们未来生活带来巨大的不确定性，保险公司提供的可以满足各种不同需求甚至为客户量身定做的保险产品逐渐进入人们的视野。1010www.cnshu.cn 精品资料网第二节金融理财的起源和发展从20世纪60年代末到90年代，在发达国家特别是美国，个人理财发展为一个全新的金融服务业，并占据个人金融服务领域第一的位置。1111www.cnshu.cn 精品资料网第二节金融理财的起源和发展社会、经济环境的变化使富裕的普通消费者无法凭借个人的知识和技能，运用各种财务资源来实现自己短期和长期的生活、财务目标。原因如下：1、美国社会所推崇的超前消费观念，致使大多数人担忧缺乏足够的个人存款以应付日益增长的个人债务，从而保证生活的财务安全和自主。1212www.cnshu.cn 精品资料网第二节金融理财的起源和发展2、政府提供的社会保障和公共福利政策，使消费者必须考虑如何通过自己在职期间的理财，使退休后仍能过上舒适的生活。3、美国个人税收制度的复杂，迫切需要称职的专业人员对其生活中的所有税收问题进行合理的筹划。4、随着社会富裕程度的增加，富裕起来的群体不知如何处理资产的传承。1313www.cnshu.cn 精品资料网第二节金融理财的起源和发展5、跨国公司的并购、税收的非对称性、信息技术日新月异的发展，金融市场的全球化和自由化、金融工程化、金融资产的证券化，使消费者面对许多难以理解的金融产品和服务。因此，消费者就急需寻求称职、有良好职业道德，以追求客户利益最大化为己任的专业投资理财人员。1414www.cnshu.cn 精品资料网第二节金融理财的起源和发展二、我国金融理财的现状及前景在中国，理财业务是改革开放之后，尤其是在20世纪90年代以后才发展起来的。改革开放后的经济发展和经济增长，使中国的综合国力得到了迅速的提高。居民收入作为反映这种发展的一个重要指标，也在不断提升。1515www.cnshu.cn 精品资料网第二节金融理财的起源和发展（一）个人理财需求一方面，随着中国的经济体制由计划经济转向市场经济，经济高速增长，居民收入水平进一步提高。1616www.cnshu.cn 精品资料网第二节金融理财的起源和发展另一方面，随着中央银行连续多次降低商业银行存款利率、开征利息税等措施的实施，使居民银行存款可获收益大幅下降，他们逐渐开始寻求通过最优储蓄和其他投资工具的组合，使未来生活有所保障的同时扩大投资收益的来源。1717www.cnshu.cn 精品资料网第二节金融理财的起源和发展（二）个人理财供给随着中国金融体制的转型，资本市场中投资产品，各类保险产品特别是人寿保险产品的迅速推出。1818www.cnshu.cn 精品资料网第二节金融理财的起源和发展特别是加入世界贸易组织之后，金融市场的完全开放，伴随着外资金融机构的进入和相关金融创新产品的引进，金融市场竞争将更加激烈。个人理财业务的发展过程，实质上也是商业银行围绕客户的金融需求进行金融创新的过程。1919www.cnshu.cn 精品资料网第二节金融理财的起源和发展因此，个人理财规划业务的创新和发展成为近年来我国商业银行完善服务功能的突破口，并且我国商业银行普遍将这种业务的创新视为在目前分业经营、分业监管体制下推动业务综合化发展的主要方向。2020www.cnshu.cn 精品资料网第二节金融理财的起源和发展（三）市场前景家庭财产的持续增长，给金融理财业发展带来广阔的市场发展前景。从理财业务本身来看，它至少需要有两个条件，首先是要有富裕的居民，没有财产就谈不上对它的打理；第二是要有金融工具。随着改革开放的不断深入，我国生产力得到了长足发展，人民生活水平迅速提高。2121www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财与社会经济环境一、社会环境对个人理财的影响（一）政治环境政治环境从表面上看似乎与个人理财问题关系不大，事实却是，它对个人理财的影响是如此的巨大，以至于人们往往把现有的政治环境作为一种默认的状态加以接受。2222www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财与社会经济环境进行个人理财的根本目标就是要利用个人能够获取的经济资源尽可能地满足个人的消费目标，而一个不好的政治环境往往会妨碍大多数人实现他们的目标。通常情况下，我们不需要过多地考虑政治环境，但这并不意味着我们不需要对政治环境作出判断。2323www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财与社会经济环境（二）文化环境不同的文化会导致人们不同的行为，也会对个人理财问题产生影响。不同的文化之间存在着很多的差异，这些差异存在于人们社会生活的方方面面，把这些差异对个人理财的影响积累起来，往往会产生重要的影响。2424www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财与社会经济环境（三）法律环境一个社会的法律环境和它的政治环境、文化环境是密不可分的。1、法律环境决定了个人理财行为的形式；2、法律环境决定了个人理财行为的手段。2525www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财与社会经济环境二、经济环境对个人理财的影响经济环境对个人理财的影响是多方面的。从宏观上看，主要包括经济增长、经济政策、投资和消费水平、就业率、通货膨胀等方面；从行业角度看，主要包括客户所在行业的绩效以及行业属性；2626www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财与社会经济环境从地域上看，客户所在地域的不同也会对个人理财有所影响。总的说来，经济环境对个人理财的影响主要通过两个方面起作用：一是影响客户的收人，一是影响客户的消费。2727www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财与社会经济环境1、经济增长的影响2、经济政策的影响3、消费和投资的影响4、就业的影响5、通货膨胀的影响2828www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财与社会经济环境三、金融环境对个人理财的影响金融环境一般包括两个方面：金融投资环境和融资环境。金融投资环境中最值得注意的问题主要包括以下几个方面：金融投资对象、利率水平和汇率水平。2929www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财与社会经济环境1、金融投资对象金融投资对象决定了投资金融产品所能达到的收益和风险。2、利率水平利率水平决定了投资金融产品的收益，就一般的情况看，较高的利率水平下，更容易完成既定的理财目标。3030www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财与社会经济环境3、汇率水平如果在境外进行投资或者投资于外汇市场，那么汇率水平也是一个需要考虑的问题。3131www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财与社会经济环境四、突发事件对金融理财的影响（一）什么是突发事件1、自然灾害2、事故灾难3、公共卫生事件4、社会安全事件3232www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财与社会经济环境（二）突发事件对金融理财的传导路径1、是直接影响到客户本身，从而使客户的理财目标发生变化；2、是影响客户的投资对象，对个人理财产生间接的影响。3333www.cnshu.cn 精品资料网本章小结金融理财是面向个人和家庭的综合性金融服务。它包括，人的生命周期每个阶段的资产和负债分析、现金流量预算与管理、个人风险管理与保险规划、投资规划、职业生涯规划、子女养育及教育规划、居住规划、退休规划、个人税务筹划和遗产规划等内容。www.cnshu.cn 精品资料网3434www.cnshu.cn 精品资料网本章小结金融理财可细分为生活理财和投资理财两部分，通过金融理财可以帮助人们达到财务目标，平衡一生中的收支差距；过更好的生活，提高生活品质；追求收入的增加和资产的增值；抵御不测风险和灾害；提高信誉度；造福社会。影响金融理财的外部环境包括社会环境、经济环境、金融环境以及突发事件等。虽然我国的金融理财业务，目前还处于起步阶段。但是，从个人理财的需求和供给环境等方面来看，发展的潜力巨大。3535www.cnshu.cn 精品资料网第二章金融理财基本知识第一节理财生命周期第二节货币时间价值第三节金融理财产品3636www.cnshu.cn 精品资料网第一节理财生命周期一、个人生命周期生命周期理财知识是个人理财、人寿保险和社会保险的基本框架。生命周期理财的基础是生命周期这一概念，它把个别消费者的生命周期简化描述为两个阶段工作期和退休期，在工作期积累金融资产，到了退休期再变现金融资产。3737www.cnshu.cn 精品资料网第一节理财生命周期两阶段模型的描述过于简化，更常用的是三阶段模型：1、人力资本积累阶段2、人力资本向金融资本转化阶段3、金融资本兑现阶段3838www.cnshu.cn 精品资料网第一节理财生命周期二、生命周期的理财特征从学校毕业以后的人生，可以分为五个阶段：事业起步者、新婚人士、为人父母、事业有成、准备退休每个人的风险承受能力与人生阶段密切相关，而且资产负债水平也与人生阶段有密切关系。每个人生阶段的不同特征，如表所示。3939www.cnshu.cn 精品资料网人生人生阶阶段段特征特征风险风险承受承受能力能力资产资产值值负债负债值值事事业业起步起步者者刚刚参加工作，收参加工作，收入不高，但没有入不高，但没有财务财务和家庭和家庭负负担，担，可承受可承受较较大大风险风险。中至高中至高低低低低新婚人士新婚人士 经济经济上会以家庭上会以家庭为为中心，中心，稳稳定定为为主，主，财务财务开支开支变变大，例如大，例如买车买车、购购房等。房等。中中低低中至中至高高为为人父母人父母 孩子成孩子成为为生活的生活的重要部分，开支重要部分，开支大增，要建立教大增，要建立教育基金，考育基金，考虑虑未未来的教育开支。来的教育开支。中中中到中到低低中至中至高高事事业业有成有成 事事业业达到高峰，达到高峰，人生人生进进入入稳稳定定阶阶段，累段，累积积的的财财富富投入到投入到稳稳定增定增长长的的项项目中。目中。低至中低至中 中至中至高高低至低至中中准准备备退休退休 集中准集中准备备退休生退休生活，累活，累积积足足够够的的退休金以安享晚退休金以安享晚年。年。低低高高低低4040www.cnshu.cn 精品资料网人生人生阶阶段段特征特征风险风险承受承受能力能力资产资产值值负债负债值值事事业业起步起步者者刚刚参加工作，收参加工作，收入不高，但没有入不高，但没有财务财务和家庭和家庭负负担，担，可承受可承受较较大大风险风险。中至高中至高低低低低新婚人士新婚人士 经济经济上会以家庭上会以家庭为为中心，中心，稳稳定定为为主，主，财务财务开支开支变变大，例如大，例如买车买车、购购房等。房等。中中低低中至中至高高为为人父母人父母 孩子成孩子成为为生活的生活的重要部分，开支重要部分，开支大增，要建立教大增，要建立教育基金，考育基金，考虑虑未未来的教育开支。来的教育开支。中中中到中到低低中至中至高高事事业业有成有成 事事业业达到高峰，达到高峰，人生人生进进入入稳稳定定阶阶段，累段，累积积的的财财富富投入到投入到稳稳定增定增长长的的项项目中。目中。低至中低至中 中至中至高高低至低至中中准准备备退休退休 集中准集中准备备退休生退休生活，累活，累积积足足够够的的退休金以安享晚退休金以安享晚年。年。低低高高低低4141www.cnshu.cn 精品资料网第一节理财生命周期（一）第一阶段事业起步者收入不高，负担也不多，工资升幅快。这一阶段，我们鼓励你早储蓄，可考虑每月定期储蓄一笔资金，养成定期储蓄的好习惯。不要投机过度，不要抱着“不成功，便成仁”的态度，端正自己的投资态度；分散风险，适当投资；多阅读有关投资的书籍，丰富自己的投资知识；总结投资经验，才能成为成功的投资者。4242www.cnshu.cn 精品资料网第一节理财生命周期事业起步者的理财策略：多学习、运用各种理财工具，努力做好分析；虽然可冒险，但要量力而行；避免过度消费；开始储蓄，积少成多。4343www.cnshu.cn 精品资料网第一节理财生命周期（二）第二阶段新婚人士结婚可算是人生的一个重要阶段。婚后的十年是一生中最充实、最忙碌、最多事的一个阶段。4444www.cnshu.cn 精品资料网第一节理财生命周期新婚人士要解决好以下问题：1、居住：租还是买？每个人情况不同，环境也在变化，应该从实际出发，因人而异。2、未来目标的确定：估计自己的收入和支出，定下目标，分清轻重，逐步达到。3、收支预算：作好每月的收支记录。4、投资取向：决定理财的投资目标。4545www.cnshu.cn 精品资料网第一节理财生命周期新婚人士的理财策略：设定好未来目标，计划好资源分配；作好预算，建立理财大计；小心用钱，量入为出；夫妻协调，互相配合。4646www.cnshu.cn 精品资料网第一节理财生命周期（三）第三阶段为人父母养儿育女是人生的一个重要任务。进入中年之后，各种开支逐步增加，供房、老人、孩子孩子的教育是重中之重，就算是节衣缩食，也要让子女受到良好的教育。4747www.cnshu.cn 精品资料网第一节理财生命周期为人父母的理财策略：控制消费、量入为出；为子女建立教育基金，越早越好；家长以身作则，教导孩子如何管好钱，用好钱；购买保险，以备不时之需。在这里，要涉及一个公式投资的实际增长率：投资的实际增长率=（1+名义投资增长率）（1+通货膨胀率）-14848www.cnshu.cn 精品资料网第一节理财生命周期（四）第四阶段事业有成四十岁前是人生积累经验的时期，四十岁后将是巩固的阶段。事业有成者的理财策略：在每月的收入中，从储蓄和投资得到的收益比例将会增加；更依靠钱赚钱带来的收入；加快规划自己的退休生活；应腾出更多的时间享受人生；做好保险计划，特别是健康保险计划。4949www.cnshu.cn 精品资料网第一节理财生命周期（五）第五阶段准备退休“养儿防老”，今天来看不太现实，并不是儿女不孝，而是因为子女本身已经负担沉重，因此应该早做退休打算。准备退休者的理财策略：由于即将退休，所以应为未来准备好大部分退休金；若退休金尚未足够，应尽快改变策略，调整计划；投资回报将成为收入的主要来源；计划好退休生活，享受一个安乐的晚年。5050www.cnshu.cn 精品资料网第一节理财生命周期三、生命周期理财规划的顺序有关人生不同阶段理财规划的优先顺序，可参见下表所示。5151www.cnshu.cn 精品资料网人生人生阶阶段段理理财财目目标标理理财规财规划划优优先先顺顺序序事事业业起步者起步者1 1、租、租赁赁房屋房屋2 2、满满足日常支出足日常支出3 3、偿还教育贷款、偿还教育贷款4 4、储蓄、储蓄5 5小额投资积累小额投资积累1 1、职业规职业规划划2 2、现现金金规规划划3 3、大量投资规、大量投资规划划4 4、大额消费规、大额消费规划划新婚人士和新婚人士和为为人父母人父母1 1、购买购买家具、房屋家具、房屋2 2、子女智力开、子女智力开发发及及营营养养3 3、减少、减少债务债务4 4、建立、建立应应急基金急基金5 5、增加收入、增加收入6 6、购买购买保保险险7 7、建立退休基金、建立退休基金8 8、储储蓄蓄1 1、急用款、急用款项规项规划划2 2、房、房产规产规划划3 3、保、保险规险规划划4 4、现现金金规规划划5 5、大、大额额消消费规费规划划6 6、税、税务规务规划划7 7、子女教育、子女教育规规划划事事业业有成有成1 1、购买购买房屋、汽房屋、汽车车2 2、子女教育、子女教育费费用用3 3、分散投、分散投资资4 4、增加收人、增加收人5 5、购买购买保保险险6 6、养老金、养老金1 1、子女教育、子女教育规规划划2 2、保、保险规险规划划3 3、投、投资规资规划划4 4、退休、退休规规划划5 5、现现金金规规划划6 6、税、税务规务规划划准准备备退休退休1 1、提高投、提高投资资收益收益稳稳定性定性2 2、养老金、养老金3 3、保、保险财产险财产安全安全4 4、资产传资产传承承1 1、退休、退休规规划划2 2、投、投资规资规划划3 3、税、税务规务规划划4 4、现现金金规规划划5 5、资产传资产传承承规规划划5252www.cnshu.cn 精品资料网人生人生阶阶段段理理财财目目标标理理财规财规划划优优先先顺顺序序事事业业起步者起步者1 1、租、租赁赁房屋房屋2 2、满满足日常支出足日常支出3 3、偿还教育贷款、偿还教育贷款4 4、储蓄、储蓄5 5小额投资积累小额投资积累1 1、职业规职业规划划2 2、现现金金规规划划3 3、大量投资规、大量投资规划划4 4、大额消费规、大额消费规划划新婚人士和新婚人士和为为人父母人父母1 1、购买购买家具、房屋家具、房屋2 2、子女智力开、子女智力开发发及及营营养养3 3、减少、减少债务债务4 4、建立、建立应应急基金急基金5 5、增加收入、增加收入6 6、购买购买保保险险7 7、建立退休基金、建立退休基金8 8、储储蓄蓄1 1、急用款、急用款项规项规划划2 2、房、房产规产规划划3 3、保、保险规险规划划4 4、现现金金规规划划5 5、大、大额额消消费规费规划划6 6、税、税务规务规划划7 7、子女教育、子女教育规规划划事事业业有成有成1 1、购买购买房屋、汽房屋、汽车车2 2、子女教育、子女教育费费用用3 3、分散投、分散投资资4 4、增加收人、增加收人5 5、购买购买保保险险6 6、养老金、养老金1 1、子女教育、子女教育规规划划2 2、保、保险规险规划划3 3、投、投资规资规划划4 4、退休、退休规规划划5 5、现现金金规规划划6 6、税、税务规务规划划准准备备退休退休1 1、提高投、提高投资资收益收益稳稳定性定性2 2、养老金、养老金3 3、保、保险财产险财产安全安全4 4、资产传资产传承承1 1、退休、退休规规划划2 2、投、投资规资规划划3 3、税、税务规务规划划4 4、现现金金规规划划5 5、资产传资产传承承规规划划5353www.cnshu.cn 精品资料网人生人生阶阶段段理理财财目目标标理理财规财规划划优优先先顺顺序序事事业业起步者起步者1 1、租、租赁赁房屋房屋2 2、满满足日常支出足日常支出3 3、偿还教育贷款、偿还教育贷款4 4、储蓄、储蓄5 5小额投资积累小额投资积累1 1、职业规职业规划划2 2、现现金金规规划划3 3、大量投资规、大量投资规划划4 4、大额消费规、大额消费规划划新婚人士和新婚人士和为为人父母人父母1 1、购买购买家具、房屋家具、房屋2 2、子女智力开、子女智力开发发及及营营养养3 3、减少、减少债务债务4 4、建立、建立应应急基金急基金5 5、增加收入、增加收入6 6、购买购买保保险险7 7、建立退休基金、建立退休基金8 8、储储蓄蓄1 1、急用款、急用款项规项规划划2 2、房、房产规产规划划3 3、保、保险规险规划划4 4、现现金金规规划划5 5、大、大额额消消费规费规划划6 6、税、税务规务规划划7 7、子女教育、子女教育规规划划事事业业有成有成1 1、购买购买房屋、汽房屋、汽车车2 2、子女教育、子女教育费费用用3 3、分散投、分散投资资4 4、增加收人、增加收人5 5、购买购买保保险险6 6、养老金、养老金1 1、子女教育、子女教育规规划划2 2、保、保险规险规划划3 3、投、投资规资规划划4 4、退休、退休规规划划5 5、现现金金规规划划6 6、税、税务规务规划划准准备备退休退休1 1、提高投、提高投资资收益收益稳稳定性定性2 2、养老金、养老金3 3、保、保险财产险财产安全安全4 4、资产传资产传承承1 1、退休、退休规规划划2 2、投、投资规资规划划3 3、税、税务规务规划划4 4、现现金金规规划划5 5、资产传资产传承承规规划划5454www.cnshu.cn 精品资料网第二节 货币时间价值一、货币时间价值的概念及其产生1、货币时间价值的概念货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。5555www.cnshu.cn 精品资料网第二节 货币时间价值2、货币时间价值产生的原因在西方，大多数经济学家都认为货币时间价值是对货币所有者推迟消费的耐心应给予的报酬。货币能够增值，首要的原因在于它是资本的一种形式，可以作为资本投放到企业的生产经营当中，经过一段时间的资本循环后，会产生利润。5656www.cnshu.cn 精品资料网第二节 货币时间价值在理解货币时间价值时，我们要注意两点：第一，货币时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，如果社会上存在风险和通货膨胀，我们还需将它们考虑进去。5757www.cnshu.cn 精品资料网第二节 货币时间价值第二，不同时点单位货币的价值不等，不同时点的货币收支需换算到相同的时点上，才能进行比较和有关计算。.因此，我们不能简单地将不同时点的资金进行直接比较，而应将它们换算到同一时点后再进行比较。5858www.cnshu.cn 精品资料网第二节 货币时间价值二、货币时间价值的计算（一）利率的计算利率（interestrate）是资金的使用价格，是资金的借入者（债务人）为在一定时期内使用资金而支付给借出者的一种利益补偿。5959www.cnshu.cn 精品资料网第二节 货币时间价值1、单利和复利单利只对本金计息，在一个单位时间的利息就是利率与本金的乘积。复利是在每期利息收入在下期转化为本金产生新的利息收入。6060www.cnshu.cn 精品资料网第二节 货币时间价值2、名义利率与实际利率名义利率。名义利率指银行挂牌的利率，储户到银行取款，银行按公布的利率标准付给储户利息。实际利率。实际利率是名义利率减去通货膨胀率之后的利率。6161www.cnshu.cn 精品资料网第二节 货币时间价值3、短期利率与长期利率短期利率。短期利率是指资金使用期在一年以下的利率。长期利率。长期利率是指资金使用期在一年以上的利率。6262www.cnshu.cn 精品资料网第二节 货币时间价值4、即期利率与远期利率即期利率指在现在时点上确定的利率，等于现在时点上各期零息债券的到期收益率。远期利率是暗含在即期利率系列中的从将来某一时点到将来另一更远的时点间的利率。6363www.cnshu.cn 精品资料网第二节 货币时间价值6464www.cnshu.cn 精品资料网第二节 货币时间价值（二）现值和终值的计算1、贴现率贴现率是用来比较期初支付的本金与期末收到的净收益之间的比率或收益率。6565www.cnshu.cn 精品资料网第二节 货币时间价值2、终值的计算终值也称未来值，它是指从当前的时刻看发生在未来某一时刻的一次性支付的现金流量。单利终值。单利终值的计算公式是： F =P（1+in ）6666www.cnshu.cn 精品资料网第二节 货币时间价值复利终值。复利终值的计算公式是：6767www.cnshu.cn 精品资料网第二节 货币时间价值3、现值的计算未来的货币收入在目前试点上的价值就是现值，它是未来一次支付的现金流量折算到现在的值，用单利终值和复利终值的公式可以分别导出单利现值和复利现值的计算公式。6868www.cnshu.cn 精品资料网第二节 货币时间价值单利现值。单利现值的计算公式是：P=F/（1+in）复利现值。复利终值的计算公式是：6969www.cnshu.cn 精品资料网第二节 货币时间价值（三）“七十二法则”所谓的“七十二法则”就是“以1%的复利来计息，经过七十二年以后，你的本金就会变成原来的一倍”。这个公式好用的地方在于它能以一推十。7070www.cnshu.cn 精品资料网年平均回报率年平均回报率本金翻一番年限本金翻一番年限0.5%0.5%144144年年1%1%7272年年1 1、5%5%4848年年2%2%3636年年4%4%1818年年6%6%1212年年8%8%9 9年年9%9%8 8年年7171www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财产品一、 金融市场（一）金融市场的概念金融市场是通过金融资产的交易实现资金融通的场所或机制，它涵盖各类金融机构、金融工具和金融交易活动。7272www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财产品金融市场这一概念具有如下三层含义：它是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所；它反映了金融资产的供给者和需求者之间形成的供求关系；它包含了金融资产交易过程中形成的运行机制，其中最主要的是价格机制。7373www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财产品（二）金融市场的作用金融市场在宏观上具有优化资源配置、实现储蓄一投资转化、传导货币政策等方面的作用；微观上则具有发现价格、提供流动性、降低搜寻成本和信息成本等功能。7474www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财产品（三）金融市场的特点1、提供资金融通2、交易工具和交易方式具有多样性3、以信用为基础4、交易市场无形化特征明显5、具有可以非物质化的特征6、金融市场一体化进程加快7575www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财产品二、金融市场的分类1、按交易对象和方式分类按交易对象和方式可划分为信贷市场、证券市场、票据市场、外汇市场、黄金（金银）市场、信托市场、保险市场、同业拆借市场、存单市场等。2、按交易期限划分类按交易期限划分，金融市场可分为短期资金市场（货币市场）和长期资金市场（资本市场）。7676www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财产品3、按所交易的金融产品的交割时间分类按所交易的金融产品的交割时间划分，金融市场可分为现货市场和期货市场。4、按交易的区域来分类按交易的区域来划分，金融市场可以分为国内金融市场和国际金融市场。7777www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财产品5、按金融市场业务或金融工具类型来分类按金融市场的业务或金融工具的类型划分，金融市场可分为多个具体市场，如外汇市场、黄金市场、短期债券市场等。7878www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财产品三、金融产品（一）金融产品的基本特征1、偿还期限性是指金融工具一般具有规定的偿还期限。2、流动性是指金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力。7979www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财产品3、风险性是指本金和预定收益遭受损失的可能性。4、收益性是指金融投资工具可以为投资者带来投资回报的特性，通常用收益率来表示。8080www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财产品（二）金融产品的分类1、按期限的长短，可分为货币市场和资本市场的金融工具；2、按融资形式，可分为直接融资工具和间接融资工具；3、按当事人所享权利与所承担义务，可分为债权凭证和所有权凭证；4、按与实际信用活动的相关性，可分为原生金融工具和衍生金融工具。8181www.cnshu.cn 精品资料网第三节 金融理财产品（三）金融产品的功能1、“储蓄一投资”转化功能2、资金期限转换功能8282www.cnshu.cn 精品资料网本章小结巨大的财务差异存在于生命周期各个阶段，个人在青年、中年和老年三个阶段的收入和消费状况大相径庭，对金融资产的需求也存在着相当大的差异。从学校毕业以后的人生，可以分为五个阶段：事业起步者、新婚人士、为人父母、事业有成、准备退休。理财必须根据人的生命周期的各阶段目标进行合理的计划和安排。8383www.cnshu.cn 精品资料网本章小结货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。它反映的是由于时间因素的作用而使现在的一笔资金高于将来某个时期的同等数量的资金的差额或者资金随时间推延所具有的增值能力。由于不同时间单位货币的经济价值不同，所以不同时间单位的货币收入需要换算到相同时间单位的基础上才能相互比较。8484www.cnshu.cn 精品资料网第三章银行产品第一节存款理财第二节贷款理财第三节信用卡理财第四节银行理财产品8585www.cnshu.cn 精品资料网第一节存款理财一、储蓄存款的种类（一）活期储蓄存款活期储蓄存款是一种无固定存期，随时可取、随时可存，也没有存取金额限制的一种储蓄。具有存期不限、存取自由、灵活方便的特点。活期储蓄每年6月30日为结息日，一年结息一次。不论何时存入的活期储蓄存款，如遇利率调整，不分段计息，均以结息日挂牌公告的活期存款利率计付利息。8686www.cnshu.cn 精品资料网第一节存款理财（二）定期储蓄存款定期储蓄存款是储户在存款时约定存期，开户时一次存入或在存期内按期分次存入本金，到期时整笔支取本息或分期、分次支取本金或利息的储蓄方式。8787www.cnshu.cn 精品资料网第一节存款理财定期储蓄存款计息规定如下:未到期的定期储蓄存款提前支取分为部分和全额支取两种。可根据自己的实际需要办理部分提前支取，尽管提前支取部分只能享受支取日活期利率，但剩下的存款仍可享受原有利率。8888www.cnshu.cn 精品资料网第一节存款理财逾期支取的定期储蓄存款，逾期部分按支取日活期储蓄存款利率计息。定期储蓄存款在存期内遇有利率调整，按存单开户日定期储蓄存款利率计息，不分段计息。8989www.cnshu.cn 精品资料网第一节存款理财按储蓄存款存取方式不同，定期储蓄存款可分为：1、整存整取定期储蓄存款2、零存整取定期储蓄3、存本取息定期储蓄4、教育储蓄5、定活两便9090www.cnshu.cn 精品资料网种种类类存期存期年息（年息（% %）活期活期年年0.720.72定定期期整存整取整存整取三个月三个月2 2、0707半年半年2 2、6161一年一年3 3、0606二年二年3 3、6969三年三年4 4、4141五年五年4 4、9595零存整取、零存整取、存本取息存本取息一年一年1 1、7171二年二年2 2、0707五年五年2 2、2525银行储蓄存款利率9191www.cnshu.cn 精品资料网第一节存款理财二、储蓄投资理财应注意的问题1、存期越长不一定越划算2、家中要预留一定资金以备急需3、存钱不要只图方便4、选择适合自己的银行进行存款理财9292www.cnshu.cn 精品资料网第二节贷款理财一、贷款的种类1、按贷款的期限分类按银行贷款的期限分类，可分为活期贷款、定期贷款和透支三类。活期贷款在贷款时不确定偿还期限，可以随时由银行发出通知收回贷款。定期贷款是指具有固定偿还期限的贷款。透支是指活期存款户依照合同向银行透支的款项，它实质上是银行的一种贷款。9393www.cnshu.cn 精品资料网第二节贷款理财2、按贷款的保障条件分类按银行贷款的保障条件来分类，可以分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。信用贷款是指银行完全凭借客户的信誉而无需提供抵押物或第三者保证而发放的贷款。9494www.cnshu.cn 精品资料网第二节贷款理财担保贷款是指具有一定的财产或信用做还款保证的贷款。票据贴现是指银行应客户的要求，以现款或活期存款买进客户持有的未到期商业票据的方式发放的贷款。9595www.cnshu.cn 精品资料网第二节贷款理财3、按贷款的质量（或风险程度）分类按银行贷款的质量或风险程度划分，可以分为正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款和损失贷款五类。9696www.cnshu.cn 精品资料网第二节贷款理财二、贷款理财应注意的问题（一）根据家庭的经济实力确定贷款额度（二）要保证所提交申请文件的真实性（三）要谨慎选择贷款年限和付款方式（四）要按时偿还银行的贷款，建立良好的个人信用（五）提前还款应慎重（六）注意保管好所抵押的房屋9797www.cnshu.cn 精品资料网第三节信用卡理财一、信用卡的分类和特点自1985年中国银行在我国境内发行第一张长城卡以来，各式各样的银行卡就进入到寻常百姓家，目前，我国各种银行卡已超过8亿张。1999年3月中国人民银行颁布了银行卡业务管理办法，将银行卡定义为借记卡与信用卡两大类别，又将信用卡明确划分为准贷记卡和贷记卡两种。9898www.cnshu.cn 精品资料网第三节信用卡理财9999www.cnshu.cn 精品资料网第三节信用卡理财信用卡的特点主要有以下几方面：1、循环信用消费2、超长免息期3、最低还款额4、指定还款账户5、失卡零风险6、免费安装财务POS机100100www.cnshu.cn 精品资料网第三节信用卡理财二、信用卡理财技巧（一）正确理解信用卡免息期的规定（二）注意维护和提高自己的信用额度（三）信用卡里存钱没有利息，而且与信用额度无关101101www.cnshu.cn 精品资料网第三节信用卡理财（四）“花外币存人民币”别到最后几天再还款（五）注意信用卡风险的防范（六）及时对手中的银行卡进行清理和整合（七）信用卡丢失应及时办理挂失102102www.cnshu.cn 精品资料网第四节银行理财产品一、人民币理财产品（一）人民币理财产品的分类人民币理财产品是指由商业银行自行设计并发行，以高信用等级人民币债券（含国债、金融债、央行票据、其他债券等）投资收益为保障，到期向客户支付本金和收益的低风险理财产品。103103www.cnshu.cn 精品资料网第四节银行理财产品1、债券型投资于货币市场中，投资的产品一般为央行票据与企业短期融资券。2、信托型投资于有商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购的信托产品，也有投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。104104www.cnshu.cn 精品资料网第四节银行理财产品3、挂钩型产品最终收益率与相关市场或产品的表现挂钩，如与汇率挂钩、与利率挂钩、与国际黄金价格挂钩、与国际原油价格挂钩、与道琼斯指数及与港股挂钩等。105105www.cnshu.cn 精品资料网第四节银行理财产品4、QDII型所谓QDII，即合格的境内投资机构代客境外理财，是指取得代客境外理财业务资格的商业银行，受境内机构和居民个人委托以投资者的资金在境外进行规定的金融产品投资的经营活动，到期后将投资收益及本金结汇成人民币后分配给客户的理财产品。106106www.cnshu.cn 精品资料网第四节银行理财产品5、新股申购型产品所募集的资金主要通过申购即将发行上市的新股（俗称打新股），将中签的新股在该股票上市首日或持有一段时间后卖出，由于新股在上市后几乎都会出现较大幅度的溢价，因此“打新”风险较低，收益稳定，一般预期年收益率在510左右。107107www.cnshu.cn 精品资料网第四节银行理财产品（二）购买人民币理财产品应注意的问题1、收益率2、投资方向3、流动性4、挂钩预期5、QDII型产品6、申购型产品108108www.cnshu.cn 精品资料网第四节银行理财产品二、外币理财产品（一）外汇理财产品的风险1、信用风险2、赎回风险3、利率风险4、流动性风险109109www.cnshu.cn 精品资料网第四节银行理财产品（二）外汇理财产品的选择1、确定最低保证收益2、选择比较熟悉的投资领域3、应注意外汇理财产品中的一些细节问题110110www.cnshu.cn 精品资料网本章小结1、储蓄存款有活期储蓄存款和定期储蓄存款两种。储蓄投资理财应注意的问题有：存期越长不一定越划算、家中要预留一定的资金以备急需、存钱不要只图方便、选择适合自己的银行进行存款理财。111111www.cnshu.cn 精品资料网本章小结2 2、按贷款期限分类，贷款可分为活期贷款、定期贷、按贷款期限分类，贷款可分为活期贷款、定期贷款和透支三类；按贷款保障条件来分类，贷款可款和透支三类；按贷款保障条件来分类，贷款可以分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。按贷款以分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。按贷款的质量或风险程度划分，可以分为正常贷款、关的质量或风险程度划分，可以分为正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款和损失贷款五类。注贷款、次级贷款、可疑贷款和损失贷款五类。贷款理财应注意的问题有：根据家庭的经济实力贷款理财应注意的问题有：根据家庭的经济实力确定贷款额度、要保证所提交申请文件的真实性、确定贷款额度、要保证所提交申请文件的真实性、要谨慎选择贷款年限和付款方式、要按时偿还银要谨慎选择贷款年限和付款方式、要按时偿还银行的贷款，建立良好的个人信用、提前还款应慎行的贷款，建立良好的个人信用、提前还款应慎重、注意保管好所抵押的房屋。重、注意保管好所抵押的房屋。112112www.cnshu.cn 精品资料网本章小结3 3、银行卡分为借记卡与信用卡两大类别，信用卡又、银行卡分为借记卡与信用卡两大类别，信用卡又划分为准贷记卡和贷记卡两种。划分为准贷记卡和贷记卡两种。 信用卡具有循环信用卡具有循环信用消费、超长免息期、最低还款额、指定还款信用消费、超长免息期、最低还款额、指定还款账户、失卡零风险、免费安装财务账户、失卡零风险、免费安装财务POSPOS机等特点。机等特点。信用卡理财技巧包括：正确理解信用卡免息期的信用卡理财技巧包括：正确理解信用卡免息期的规定、注意维护和提高自己的信用额度、信用卡规定、注意维护和提高自己的信用额度、信用卡里存钱没有利息，而且与信用额度无关、里存钱没有利息，而且与信用额度无关、“ “花外花外币存人民币币存人民币” ”别到最后几天再还款、注意信用卡别到最后几天再还款、注意信用卡风险的防范、及时对手中的银行卡进行清理和整风险的防范、及时对手中的银行卡进行清理和整合、信用卡丢失应及时办理挂失。合、信用卡丢失应及时办理挂失。113113www.cnshu.cn 精品资料网本章小结4、银行人民币理财产品大致有：债券型、信托型、挂钩型、QDII型、新股申购型。购买人民币理财产品应注意的问题：收益率、投资方向、流动性、挂钩预期、人民币升值风险和申购新股中签比例高低。外汇理财产品的风险大致有：信用风险、赎回风险、利率风险和流动性风险。外汇理财产品的选择应注意：要确定资金流动需求、风险偏好和最低保证收益；选择比较熟悉的投资领域；关注外汇理财产品中的一些细节问题。www.cnshu.cn 精品资料网114114www.cnshu.cn 精品资料网第四章证券产品第一节股票概述第二节股票投资技巧第三节债券概述第四节债券投资风险与投资策略115115www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述一、什么是股票（一）股票的界定股票是股份有限公司在筹集资本时向发行人发行的股份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。116116www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述（二）股票的特征股票具有以下基本特征：1、不可偿还性2、参与性3、收益权117117www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述二、股票的种类（一）普通股和优先股1、普通股公司决策参与权普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使其股东权利。118118www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述利润分配权普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司盈利状况及其分配政策决定。普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。119119www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述优先认股权如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市场价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票。从而保持其对企业所有权的原有比例。120120www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述剩余资产分配权当公司破产或清算时，若公司的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。121121www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述2、优先股优先股是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票。优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并且可以先于普通股股东领取股息；当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产优先于普通股股东的要求权。122122www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述（二）绩优股和垃圾股1、绩优股绩优股就是业务优良公司的股票，但对于绩优股的定义国内外却有所不同。在我国，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。在国外，绩优股主要指的是业绩优良且比较稳定的大公司股票。123123www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述2、垃圾股与绩优股相对应，垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。绩优股和垃圾股不是天生的绝对的。124124www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述（三）蓝筹股和红筹股1、蓝筹股在海外股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。125125www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述2、红筹股红筹股这一概念诞生于90年代初期的香港股票市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。126126www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述（四）A股、B股、H股、N顾和S股1、A股A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。127127www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述2、B股B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。128128www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述3、H股H股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是HongKong，取其字母，在港上市外资股就叫做H股。129129www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述三、股票的价值和价格（一）面值股票的面值，是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，它以元股为单位，其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。130130www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述股票面值的作用表现在：1、表明股票的认购者在股份公司的投资中所占的比例2、首次发行股票时作为发行定价的依据131131www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述（二）净值股票的净值又称为账面价值，也称为每股净资产，是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。132132www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述（三）股票的清算价格股票的清算价格是指一旦股份公司破产或倒闭后进行清算时，每股股票所代表的实际价值。133133www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述（四）股票的发行价当股票上市发行时，上市公司从公司自身利益以及确保股票上市成功等角度出发，对上市的股票不按面值发行，而制订一个较为合理的价格来发行，这个价格就称为股票的发行价。134134www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述（五）股票的市价股票的市价，是指股票在交易过程中交易双方达成的成交价，通常所指的股票价格就是指市价。135135www.cnshu.cn 精品资料网第一节股票概述四、股票市场的功能1、筹集资金2、转换机制3、优化资产配置4、分散风险136136www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧一、如何进行股票交易（一）股票交易流程目前深、沪两地交易所均实现了交易无纸化、电子化，投资者进入股市必须先到当地证券登记机构分别开立上海、深圳股票账户，只有拥有股票账户，才能进行股票交易。137137www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧开立股票账户时投资者必须持本人有效身份证件（一般为身份证），并提供投资者的详细资料，这些资料包括：姓名、性别、身份证号码、家庭住址、联系电话等。138138www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧投资者办理了股票账户后，还需在券商（证券公司）办理资金账户，而这个资金账户也仅仅在该券商交易有效。投资者资金账户的存款，券商按银行活期存款利率支付利息。139139www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧投资者在办妥股票账户及资金账户后即可进入市场买卖，客户填写的委托买卖股票的委托单是客户与券商之间确定代理关系的文件，具有法律效力。券商受理客户委托一般先由券商的电脑委托系统进行审查，审查无误后，直接进入交易所内计算机主机进行撮合成交。140140www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧（二）股票交易费用1、委托费这笔费用主要用于支付通讯等方面的开支。2、佣金这是投资者在委托买卖成交后所需支付给券商的费用。141141www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧3、印花税投资者在买卖成交后支付给财税部门的税收。4、过户费这是指股票成交后，更换户名所需支付的费用。5、转托管费这是办理深圳股票、基金转托管业务时所支付的费用。142142www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧（三）股票撮合成交证券经营机构受理投资者的买卖委托后，应即刻将信息按时间先后顺序传送到交易所主机，公开申报竞价。沪、深两家交易所均存在集合竞价和连续竞价方式。上午9：15-9：25为集合竞价时间，其余交易时间均为连续竟价时间。143143www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧集合竞价结束后，就进入连续竞价时间，即9：30-11：30和13：0015：00。股票成交价格的决定原则为：1、成交价格的范围必须在昨收盘价的上下10以内。144144www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧2、最高买人申报与最高卖出申报相同的价位。3、如买（卖）方的申报价格高（低）于卖（买）方的申报价格时采用双方申报价格的平均价位。交易所主机撮合成交的，主机将成交信息即刻回报到券商处，供投资者查询。145145www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧二、股票投资技巧（一）选股选股时要注意以下几个方面：1、季度每股收益是否有大幅的增长要剔除非经营所得考察增长可否具备可持续收益增长有无销售增长作为支撑增长率是否有明显放缓146146www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧2、年度每股收益的增长3、企业的变革4、流通盘的大小5、选有基本面支撑的强势股6、参考基金公司的选股147147www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧（二）选择入市时机1、把握市场的周期性市场是有周期性的，涨多了就会跌，跌多了就会涨，所有的证券市场都是这样。2、关注上市公司的盈利报告盈利报告，包括年报、中报和季报。148148www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧3、关注股本分割的消息股本分割，包括送红股和转增。4、谨慎跟进热点板块热点板块，大盘每一轮上涨都有一定的热点板块。149149www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧5、关注上市公司的相关消息公司生产经营存在问题投资项目失败，公司遭受重大损失公司发生重大诉讼案件150150www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧6、关注基金建仓基金操作，每季的最后两周基金可能会在最近表现良好的股票上加仓，以让自己的账户看起来比较漂亮或者增加账面的盈利。这个机会也可以利用。151151www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧三、巴菲特的投资理念（一）投资企业而不是股票1、股票的实质股票是一个整体的概念，其实质是股票持有人拥有和管理企业的权利。巴菲特抓住的是价值提升的主线，他注目的是长期的资本利得。152152www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧2、把自己当成企业的经营者在巴菲特投资的过程中，他基本不直接参与投资对象的企业经营活动，但是他自己当成是企业的经营者来看待。3、远离市场在他购买了某支股票之后，哪怕证券市场关闭数年，对他的投资也不会造成影响，因此，他对股价平时的波动根本不关心，也不在意。153153www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧（二）寻找成长的价值1、在自己熟悉的领域内投资巴菲特所投资的企业主要集中在保险、食品以及报纸等传统的行业，他认为这些企业是可以充分理解的。154154www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧2、优质企业的标准企业具有“特许权”。有稳定的经营史。经营者应理性、忠诚，并始终以股东利益为先155155www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧（三）长期持有1、实质价值是基础巴菲特始终以企业的实质价值作为投资的首要标准。2、长期持有，复利增长的魅力一但买入某企业的股票，巴菲特就会做较长期的持有，他认为，没有什么时间值得把优质的企业卖掉。156156www.cnshu.cn 精品资料网第二节股票投资技巧3、集中投资巴菲特认为，如果投资者对企业不很了解而进行所谓的分散投资，显然并不会降低资金的风险，而相反，如果您对企业有了充分的认识，分散投资的同时实际上也分散了利润的获取。157157www.cnshu.cn 精品资料网第三节债券概述一、债券的概念债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按约定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。158158www.cnshu.cn 精品资料网第三节债券概述债券作为一种重要的融资手段和金融工具，有如下特征：1、偿还性2、安全性3、流动性4、收益性5、债券持有者享有优先偿债权159159www.cnshu.cn 精品资料网项项目目目目债债劵劵劵劵股票股票股票股票性性质质债债务务凭凭证证所有所有权权的凭的凭证证权权利利无无权权参与企参与企业业的的经营经营决策决策拥拥有有选举权选举权，收，收益益权权，监监督督权权发发行主体行主体发发行主体多行主体多样样化（国化（国家，金融机构，企家，金融机构，企业业）发发行主体行主体单单一：一：股份公司股份公司期限期限按期按期偿还偿还性性没有没有偿还偿还期（期（股股票不票不还还本，没有本，没有到期日）到期日）流流动动性性不同程度的流不同程度的流动动性性较较强强的流的流动动性性偿债顺偿债顺序序具有具有偿债优偿债优先先权权偿债顺偿债顺序在序在债债劵劵之后之后160160www.cnshu.cn 精品资料网第三节债券概述二、债券的分类（一）按债券发行主体分类1、国家债券2、金融债券3、公司债券161161www.cnshu.cn 精品资料网项项目目金融金融债债券券存款存款性性质质不同不同主主动负债动负债被被动负债动负债流流动动性不同性不同不不记记名、不挂失、可名、不挂失、可流通流通转让转让记记名、挂失、不名、挂失、不能能转让转让目的不同目的不同增加增加长长期期资资金来源、金来源、专专款款专专用用扩扩大大资资金来源金来源总总量量筹筹资资机制不机制不同同集中性，集中性，间间断性、有断性、有限限额额经经常性，常性，连续连续性、性、无限无限额额筹筹资资效率不效率不同同筹筹资资效率效率较较高高筹筹资资效率效率较较低低筹筹资资成本不成本不同同利率高、筹利率高、筹资资成本成本较较高高利率低、筹利率低、筹资资成成本本较较低低资资金金稳稳定性定性不同不同稳稳定性定性较较高（有高（有偿还偿还期）期）稳稳定性定性较较低低自主性不同自主性不同自主性不自主性不强强（发发行数行数量，利率，期限受限量，利率，期限受限制）制）自主性自主性较较强强金融债券与存款的区别162162www.cnshu.cn 精品资料网项项目目金融金融债债券券存款存款性性质质不同不同主主动负债动负债被被动负债动负债流流动动性不同性不同不不记记名、不挂失、可名、不挂失、可流通流通转让转让记记名、挂失、不名、挂失、不能能转让转让目的不同目的不同增加增加长长期期资资金来源、金来源、专专款款专专用用扩扩大大资资金来源金来源总总量量筹筹资资机制不机制不同同集中性，集中性，间间断性、有断性、有限限额额经经常性，常性，连续连续性、性、无限无限额额筹筹资资效率不效率不同同筹筹资资效率效率较较高高筹筹资资效率效率较较低低筹筹资资成本不成本不同同利率高、筹利率高、筹资资成本成本较较高高利率低、筹利率低、筹资资成成本本较较低低资资金金稳稳定性定性不同不同稳稳定性定性较较高（有高（有偿还偿还期）期）稳稳定性定性较较低低自主性不同自主性不同自主性不自主性不强强（发发行数行数量，利率，期限受限量，利率，期限受限制）制）自主性自主性较较强强163163www.cnshu.cn 精品资料网第三节债券概述（二）按债券偿还期限分类可分为长期债券、中期债券、短期债券。偿还期在10年以上的为长期债券；偿还期在1年以下的为短期债券；偿还期在1年以上、10年以下（包括10年）的为中期债券。164164www.cnshu.cn 精品资料网第三节债券概述（三）按债券发行地点划分1、国内债券2、国际债券外国债券欧洲债券165165www.cnshu.cn 精品资料网第三节债券概述（四）按利率是否变动划分1、固定利率债券2、浮动利率债券166166www.cnshu.cn 精品资料网第三节债券概述三、债券市场的分类1、根据债券的运行过程和市场的基本功能分类债券发行市场，又称一级市场，是发行单位初次出售新债券的市场。债券流通市场，又称二级市场，指已发行债券买卖转让的市场167167www.cnshu.cn 精品资料网第三节债券概述2、根据市场组织形式分类证券交易所是专门进行证券买卖的场所，如我国的上海证券交易所和深圳证券交易所。在证券交易所内买卖证券所形成的市场，就是场内交易市场。场外交易市场是在证券交易所以外进行证券交易的市场。168168www.cnshu.cn 精品资料网第三节债券概述3、根据债券发行地点分类根据债券发行地点的不同，债券市场可以划分为国内债券市场和国际债券市场。169169www.cnshu.cn 精品资料网第四节债券投资风险与投资策略一、债券的信用评级进行债券信用评级最主要原因是方便投资者进行债券投资决策。债券信用评级的另一个重要原因，是减少信誉高的发行人的筹资成本。170170www.cnshu.cn 精品资料网债券评级标准和划分依据债券评级标准和划分依据171171www.cnshu.cn 精品资料网172172www.cnshu.cn 精品资料网第四节债券投资风险与投资策略二、债券的风险与规避的方法1、购买力风险购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。2、变现能力风险变现能力风险是指投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券的风险。173173www.cnshu.cn 精品资料网第四节债券投资风险与投资策略3、经营风险经营风险是指发行债券的单位管理与决策人员在其经营管理过程中发生失误，导致资产减少而使债券投资者遭受损失。4、违约风险违约风险是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来的损失。174174www.cnshu.cn 精品资料网第四节债券投资风险与投资策略5、再投资风险购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。175175www.cnshu.cn 精品资料网第四节债券投资风险与投资策略三、债券投资的策略分析（一）投资的工具组合传统的投资工具组合通常采用“投资三分法”，即将全部资金分成三部分，一部分用来储蓄和购买保险；一部分进行股票、债券、基金等投资；还有一部分用于房地产、黄金、珠宝等实物投资。176176www.cnshu.cn 精品资料网第四节债券投资风险与投资策略（二）投资的比例组合投资比例组合涉及的是各种投资工具在数量、金额上的比例关系。分散投资工具，进行投资比例的组合，并不意味着投资资金机械地、完全均等地分配到各种投资工具上。177177www.cnshu.cn 精品资料网第四节债券投资风险与投资策略（三）债券投资的方法1、梯子型投资组合法这种方法的原则就是尽量不要在债券到期前卖出债券，这样就能不断地用到期的资金灵活地享受最新的高利率。178178www.cnshu.cn 精品资料网第四节债券投资风险与投资策略2、杠铃型投资组合法杠铃型投资组合的投资模型两头大，中间细，集中将资金投资于短期和长期债券，不买入中期债券。179179www.cnshu.cn 精品资料网第四节债券投资风险与投资策略3、国债抵押贷款投资法国债是金边债券，发行结束即可上市，随时可以在二级市场上买卖。当投资者需要使用资金时，可以在市场上转让，也可以向银行申请抵押贷款。180180www.cnshu.cn 精品资料网第四节债券投资风险与投资策略4、优化国债投资结构第一，当预测市场利率下降、债券市场行情上升时，应组成以长期债券为主的投资结构。第二，当预测市场利率上升、债券市场行情下降时，则应组成以短期债券为主的投资结构，增加利滚利的机会，同时短期债券的兑付，随时可以寻求新的投资机遇，此时是现金为王，有现金就有机会。181181www.cnshu.cn 精品资料网第四节债券投资风险与投资策略第三，当预测行情趋向平缓或行情明朗时，可做简单的等量购买，以求行情变动风险的平均化，并确保一定程度的经常性收益。182182www.cnshu.cn 精品资料网本章小结1、股票是股份有限公司在筹集资本时向发行人发行的股份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。股票具有以下基本特征：不可偿还性、参与性、收益权。股票可以分为普通股和优先股、绩优股和垃圾股、蓝筹股和红筹股等类别。股票投资要注重选股，选择正确的入市时机。183183www.cnshu.cn 精品资料网本章小结2 2、债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向、债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按约定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债按约定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系、债券发行人即债务人，投资者（或债券持有系、债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。债券有如下特征：偿还性、安全人）即债权人。债券有如下特征：偿还性、安全性、流动性、收益性、债券持有者享有优先偿债性、流动性、收益性、债券持有者享有优先偿债权。按照发行主体分类，债券分为国家债券、金权。按照发行主体分类，债券分为国家债券、金融债券、公司债券。融债券、公司债券。184184www.cnshu.cn 精品资料网本章小结3、投资债券具有购买力风险、变现能力风险、经营风险、违约风险、再投资风险。债券投资的策略主要包括投资的工具组合、投资的比例组合、债券投资的方法等。185185www.cnshu.cn 精品资料网第五章证券投资基金理财第一节证券投资基金概述第二节投资基金理财技巧186186www.cnshu.cn 精品资料网第一节证券投资基金概述一、什么是证券投资基金（一）证券投资基金的定义证券投资基金（以下简称基金）是指通过发售资金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享，如图所示。187187www.cnshu.cn 精品资料网188188www.cnshu.cn 精品资料网第一节证券投资基金概述（二）证券投资基金的当事人1、基金投资者2、基金管理人3、基金托管人189189www.cnshu.cn 精品资料网第一节证券投资基金概述二、证券投资基金的分类（一）根据运作方式分类1、封闭式基金封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。190190www.cnshu.cn 精品资料网第一节证券投资基金概述2、开放式基金开放式基金是指基金分额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。191191www.cnshu.cn 精品资料网第一节证券投资基金概述（二）根据投资对象分类根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金。192192www.cnshu.cn 精品资料网第一节证券投资基金概述（三）根据投资目标分类根据投资目标分类，基金分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。（四）根据投资理念分类根据投资理念的不同，可分为主动型基金和被动（指数）型基金。193193www.cnshu.cn 精品资料网第一节证券投资基金概述（五）根据组织形式分类根据组织形式分类，基金分为公司型基金和契约型基金（六）特殊类型基金1、系列基金2、保本基金3、交易型基金194194www.cnshu.cn 精品资料网第一节证券投资基金概述三、证券投资基金与其他金融理财产品的区别（一）基金与股票、债券的区别1、投资者地位不同2、风险程度不同3、投资方式不同195195www.cnshu.cn 精品资料网第一节证券投资基金概述4、收益情况不同5、价格取向不同6、投资回收方式不同196196www.cnshu.cn 精品资料网第一节证券投资基金概述（二）基金与银行储蓄存款的区别1、性质不同2、风险与收益特性不同3、信息披露要求不同197197www.cnshu.cn 精品资料网第一节证券投资基金概述四、基金发展历史（一）关于美国基金发展的历史自二十世纪二十年代美国基金业开始兴起，经过八十多年的发展，美国基金在全球基金中占主导地位。198198www.cnshu.cn 精品资料网第一节证券投资基金概述（二）我国基金发展的历史1、基金业发展的历史第一个阶段是从1992年至1997年11月14日证券投资基金管理暂行办法（以下简称暂行办法颁布之前的早期探索阶段。199199www.cnshu.cn 精品资料网第一节证券投资基金概述第二个阶段是从暂行办法颁布实施以后至2001年8月的封闭式基金发展阶段。第三个阶段是从2001年9月以来的开放式基金发展阶段。200200www.cnshu.cn 精品资料网第一节证券投资基金概述2、基金业发展的特点一是基金品种日益丰富的，基本涵盖了国际上主要的基金品种；二是合资基金管理公司发展迅猛，方兴未艾；三是营销和服务创新活跃；四是法律规范进一步完善。201201www.cnshu.cn 精品资料网第一节证券投资基金概述（三）我国基金收益的历史我国基金发展的历史起源于1992年，规范的基金起源于1998年3月。我国基金发展的历史同样证明了基金市场是长期理财的有效工具，而不是短期投机炒作的发财工具。202202www.cnshu.cn 精品资料网第一节证券投资基金概述各年度成立的基金至2007年2月2日累计净值平均增长率203203www.cnshu.cn 精品资料网第一节证券投资基金概述人民币定期储蓄存款利息（未考虑利息税）204204www.cnshu.cn 精品资料网第二节投资基金理财技巧一、投资基金注意事项（一）注重分散投资要在银行、保险、资本市场中合理配置资产，一般应遵守“三三制”的配置原则，不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。（二）要注重理财目标和风险承受能力的匹配投资者应根据自身所属的类型选择相应的风险等级基金产品。205205www.cnshu.cn 精品资料网第二节投资基金理财技巧（三）要选择优秀基金管理公司的产品1、风险控制2、研究团队3、投资报告4、基金公司信誉是否为合法成立的基金公司基金公司在市场的评价基金公司的股东背景206206www.cnshu.cn 精品资料网第二节投资基金理财技巧（四）要把握好入市时机定期定额是一种好的投资策略，可以合理控制买入成本。对于大额的投资于股票型基金的决定应该避免在市场过度炒作时做出决策。207207www.cnshu.cn 精品资料网第二节投资基金理财技巧二、投资方法介绍（一）分期购入法这种方法是每隔一段固定的时间（月、季或半年），以固定等额的资金去购买一定数量的基金单位。208208www.cnshu.cn 精品资料网第二节投资基金理财技巧用分期购入法方式投资开放式基金概括起来有以下优势：第一，小额资金就可以参与，零存整取、积少成多。第二，发挥“平均成本投资”的优势，减少投资风险。第三，克服个人理财的固有弱点，有助于养成定期理财的好习惯。第四，自动转账、方便省心。209209www.cnshu.cn 精品资料网第二节投资基金理财技巧（二）定期赎回法该办法是一次性认购或分期投资某一基金，在一段时间后，开始每月卖出部分基金单位，投资者便可每月收到一笔现金。210210www.cnshu.cn 精品资料网第二节投资基金理财技巧（三）固定比例投资法固定比例投资法办法是将一笔资金按固定的比例分散买进几只不同种类的基金，当某只基金价格飚升后，就补进比其价格低的基金单位，从而使原定的投资比例保持不变。211211www.cnshu.cn 精品资料网本章小结1、证券投资基金（以下简称基金）是指通过发售资金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享。证券投资基金的当事人主要包括基金投资者、基金托管人、基金管理人。212212www.cnshu.cn 精品资料网本章小结2、根据不同的标准，可以把基金分成不同的类别。根据运作方式的不同，可分为封闭式基金与开放式基金。根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金。根据投资目标分类，基金分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。根据投资理念的不同，可分为主动型基金和被动（指数）型基金。根据组织形式分类，基金分为公司型基金和契约型基金。213213www.cnshu.cn 精品资料网本章小结3、证券投资基金与股票、债券相比，存在以下的区别：投资者地位不同、风险程度不同、投资方式不同、收益情况不同、价格取向不同、投资回收方式不同。214214www.cnshu.cn 精品资料网本章小结4、投资基金注意事项：注重分散投资、要注重理财目标和风险承受能力的匹配、要选择优秀基金管理公司的产品、要把握好入市时机。基金投资方法包括分期购入法、定期赎回法、固定比例投资法。215215www.cnshu.cn 精品资料网第六章金融衍生产品第一节金融衍生产品概述第二节远期合约和期货合约第三节期权合约和互换合约216216www.cnshu.cn 精品资料网第一节金融衍生产品概述一、金融衍生产品的含义金融衍生产品，也称金融衍生工具，是指由相关资产的未来价值衍生出来的一种金融合约（金融工具）。217217www.cnshu.cn 精品资料网第一节金融衍生产品概述金融衍生工具从特性、功能上都有别于传统的金融工具，有以下几个显著特点：1、杠杆性2、高风险3、虚拟性218218www.cnshu.cn 精品资料网第一节金融衍生产品概述二、金融衍生产品的种类金融衍生产品主要有以下几种分类：（一）产品形态根据产品形态，金融衍生产品可以分为:1、远期合约2、期货合约3、期权合约4、互换合约219219www.cnshu.cn 精品资料网第一节金融衍生产品概述（二）衍生产品根据相关资产的不同，金融衍生产品可以分为利率、股票、汇率和商品的金融衍生产品；金融衍生产品的分类以及相关资产，如表所示。220220www.cnshu.cn 精品资料网对对象象相关相关资产资产金融衍生金融衍生产产品品利率利率短期存款短期存款利率期利率期货货、利率、利率远远期期合合约约、利率期、利率期权权、利率、利率互互换换合合约约等等长长期期债债券券债债券期券期货货、债债券期券期权权合合约约等等股票股票股票股票股票期股票期货货、股票期、股票期权权合合约约等等股票指数股票指数股票指数期股票指数期货货、股票指数期、股票指数期权权合合约约汇汇率率汇汇率率汇汇率期率期货货、汇汇率期率期权权、 汇汇率互率互换换等等商品商品各各类实类实物物商品商品商品商品远远期期合合约约、商品期、商品期货货，商品期，商品期权权、商品、商品互互换换合合约约等等221221www.cnshu.cn 精品资料网第一节金融衍生产品概述（三）金融衍生工具金融衍生工具可以分为基础金融衍生产品和结构化金融衍生产品。基础金融衍生产品又可分为期货、期权、互换和远期合约。222222www.cnshu.cn 精品资料网第一节金融衍生产品概述（四）交易场所根据交易场所，金融衍生产品可分为场内交易和场外文易。场内交易，又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行金融衍生产品竞价交易的方式。场外交易，又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。223223www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约一、远期合约远期合约是指合约双方约定在未来某个确定的时间，按照某个特定的价格，出售或购买某种资产的一种协议。远期合约的价值取决于到期日的现货价格与远期价格之间的差异，而远期价格的确定体现了交易双方各自的预期。224224www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约二、期货合约（一）期货合约的概念和功能1、期货合约的概念期货合约是一种约定在未来，以事先约定的价格买卖某种商品或资产的标准化双边远期合约。225225www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约期货合约的概念类似于远期合约，但两者之间也有区别:远期合约是交易双方直接订立的合约，不能在有组织的交易所交易；而期货是合约买卖双方分别和期货交易所订立的合约，流动性强，第三者易于接受。因此可以在有组织的交易所交易。226226www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约远期合约中买卖双方都面临着违约风险；但期货合约的交割是由交易所的清算作保证，不存在违约风险。签定合约不是买卖双方的直接关系，而由结算公司作为中介，解决了信用问题。227227www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约远期合约在交割日之前通常没有现金的收付；但期货合约需要交易商交易时就缴纳保证金，一般为315的履约保证金。远期合约大多到期时进行实际交割；而期货合约的实际交割率往往很低，一般小于5，经常在到期前进行对冲。228228www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约远期合约的条款是根据交易双方各自的需要制定的；而期货合约的条款是高度标准化的。229229www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约2、期货的功能风险转移功能风险转移功能是期货最重要的经济功能，它是通过套期保值来实现的。价格发现功能期货的价格发现功能源于其独特交易方式。230230www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约（二）期货的种类期货有商品期货和金融期货。早期的商品期货交易对象主要是农产品，后来还包括各种金属等。231231www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约下面主要讲一下金融期货的内容。1、金融期货的特征金融期货指交易双方以金融工具，如证券；货币、汇率，利率等为标的物，双方同意在未来某特定时间，按现已约定的价格，买入或卖出某一标准化数量和质量的期货合约。232232www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约金融期货合约的构成要素交易单位：也称合约规模，是指交易所对每一份金融合约所规定的交易数量。最小变动价位：也称为1个刻度，是指由交易所规定的、在金融期货交易中一次价格变动的最小幅度。233233www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约每日价格波动限制：俗称“每日停板额”，是指为了防止期货价格发生过分剧烈的波动，并引起期货市场交易的混乱，交易所通常对某些金融期货合约的每日价格波动的最大幅度做出一定的限制。234234www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约交易时间：是指由交易所规定的各种合约，在每一交易日可以交易的某一具体时间。最后交易日：是指由交易所规定的各种合约，在到期月份中的最后一个交易日。235235www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约合约月份：是指期货合约到期交收的月份。交割：是指由交易所所规定的各种金融期货合约，因到期未平仓而进行实际交割的各项条款，主要包括交割日、交割方式及交割地点等。236236www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约金融期货的特征金融期货交易的标的物是金融产品。金融期货交易是标准化合约的交易。金融期货交易采取公开竞价方式决定买卖价格。金融期货交易实行会员制度。交割期限的规格化。237237www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约2、金融期货的种类利率期货利率期货是指以证券利率为标的物，双方保证在将来某一时间购买或出售一定数量的某种固定收益证券的期货合约。利率期货有以下特点：利率期货价格与实际利率成反方向变动。利率期货交割方式特殊。238238www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约股票指数期货股票指数期货（以下简称股指期货）是指以股票价格指数为标的物的期货合约。股指期货有以下特点：交易的对象是股价指数。成交签约与交割不同时进行，是一种期货交易。交易价格以点来计算和表示。239239www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约股指期货的价格形式为现金结算，即按成交日和交割日股价指数变化计算的金额差额支付结算。一般按季确定交割时间。具有较高的杠杆比率。240240www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约外汇期货外汇期货的的概念外汇期货，又称“外币期货”或“货币期货”，是指以汇率为标的物的期货合约。外汇期货是为了规避汇率波动风险而产生和发展起来的一个期货品种。www.cnshu.cn 精品资料网241241www.cnshu.cn 精品资料网第二节远期合约和期货合约外汇期货的特点期货合约代表汇率预测。具有约束力。有一定的交易程序。交付保证金。合约属于有形商品。随着时间缩短，现货与期货的差价缩小。242242www.cnshu.cn 精品资料网第三节期权合约和互换合约一、期权合约（一）期权的概念和特点1、期权的概念期权是一种选择权，指拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格）出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利。243243www.cnshu.cn 精品资料网第三节期权合约和互换合约2、期权的特点它不是一种真实的证券，而是由合同双方签订的合约，这种合约导致证券或商品的交换。这种合约买卖的是一种权利，而不是证券或商品本身。244244www.cnshu.cn 精品资料网第三节期权合约和互换合约期权合约持有者有权买进或卖出某种证券或金融商品，但没有必须买进或者卖出的义务。购买合同者必须向出售这种期权合同的人支付一定的期权费，作为转让这种权利的补偿，不管期权是否履行，期权费都不能收回。245245www.cnshu.cn 精品资料网第三节期权合约和互换合约3、期权交易和期货交易的区别交易的标的物不同权利和义务不同合约的定价方式不同履约保证不同买卖双方的盈亏不同交易成本不同246246www.cnshu.cn 精品资料网第三节期权合约和互换合约4、期权合约构成要素执行价格（又称履约价格）：对看涨期权而言，期权的价值随着执行价格的上升而降低，看跌期权则恰好相反。期权的到期期限：是期权在时间上有效的行使时限，即到期日的时间。247247www.cnshu.cn 精品资料网第三节期权合约和互换合约期权的数量：是实施期权的数量界限，即特定数量。期权的的标的资产：是期权持有者实施其权利的对象。248248www.cnshu.cn 精品资料网第三节期权合约和互换合约（二）期权的分类1、按期权赋予权利分类按期权所赋予的权利不同，可以划分为看涨期权和看跌期权。2、按期权执行时间分类按期权的执行时间不同，可以划分为欧式期权和美式期权。249249www.cnshu.cn 精品资料网第三节期权合约和互换合约3、按期权标的资产分类按期权的标的资产不同，可以划分为股票类期权、利率类期权和外汇类期权等4、按照交易地点分类按照交易地点不同，可以划分为交易所交易期权和柜台期权。250250www.cnshu.cn 精品资料网第三节期权合约和互换合约5、按期权价格分类按期权执行价格与标的资产市场价格之间的关系，可将期权分为实值期权、两平期权、和虚值期权。251251www.cnshu.cn 精品资料网第三节期权合约和互换合约二、互换合约（一）互换合约的概念互换合约，又称为掉期合约，是指双方约定在合约有效期内，以事先约定的名义本金额为依据，按约定的支付率（如利率）相互交换支付的约定。252252www.cnshu.cn 精品资料网第三节期权合约和互换合约（二）互换合约的分类1、利率互换利率互换是指交易双方在债务币种同一的情况下，互相交换不同形式利率（包含浮动或固定利率）的一种基础金融工具。2、货币互换货币互换是以一种货币贷款的本金和固定利息交换另一种货币下的金额相当的贷款的本金和固定利息。253253www.cnshu.cn 精品资料网第三节期权合约和互换合约3、商品互换商品互换是指一方定期以固定价格向另一方支付一定数量商品的价格，而对方则以浮动价格（通常是某一时点现货的平均价格）反向支付同样数量该种商品的价格。4、股票互换股票互换是指以股票指数产生的红利和资本利得与固定利率、浮动利率或其他的股票指数产生的收益进行交换。254254www.cnshu.cn 精品资料网本章小结金融衍生产品，也称金融衍生工具，是指由相关资产的未来价值衍生出来的一种金融合约。金融衍生产品的特点有杠杆性、高风险、虚拟性，常用的金融衍生产品有远期合约、期货合约、期权合约和互换合约四大类。远期合约是指合约双方约定在未来某个确定的时间，按照某个特定的价格，出售或购买某种资产的一种协议。远期合约是一种非标准化合约。255255www.cnshu.cn 精品资料网本章小结期货合约是一种约定在未来以事先约定的价格买卖某种商品或资产的标准化、双边的远期协议。期货有商品期货和金融期货，金融期货主要有利率期货、股票指数期货和外汇期货。256256www.cnshu.cn 精品资料网本章小结期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。期权合约有在交易所上市的标准化合约，也有在柜台交易的非标准化合约。257257www.cnshu.cn 精品资料网本章小结互换合约，又称掉期合约，是一种为交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的协议。按互换对象不同，可以把互换分为利率互换、货币互换、商品互换和资本互换，较为常见的是利率互换合约和货币互换合约。互换合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率互换；是异种货币，则为货币互换。258258www.cnshu.cn 精品资料网第七章保险产品第一节保险产品的概念和种类第二节保险理财方案规划第三节保险理财注意事项及决策技巧259259www.cnshu.cn 精品资料网第一节保险产品的概念和种类一、保险理财产品（一）保障型保险险种1、意外伤害保险意外伤害保险是保险公司在被保险人遭受意外伤害并由此导致伤残或者死亡时，由保险公司按照合同约定向被保险人或受益人给付保险金的保险。260260www.cnshu.cn 精品资料网第一节保险产品的概念和种类2、健康保险健康保险是为人的身体因遭受疾病或意外伤害事故所发生的医疗费用损失或导致工作能力丧失所引起的收入损失，以及因为年老、疾病或意外伤害事故导致需要长期护理的损失提供经济补偿的保险。261261www.cnshu.cn 精品资料网第一节保险产品的概念和种类3、养老保险商业养老保险是由商业性保险公司办理，个人自愿投保的用于解决个人养老需求的保险，是对我国社会基本养老保险的一种有效补充。262262www.cnshu.cn 精品资料网第一节保险产品的概念和种类4、少儿保险少儿保险是专门为少年儿童设计的，用于转移少年儿童在成长中所面临的各种风险，并提供其在成长过程中所需要的教育、创业、婚嫁等资金的保险。263263www.cnshu.cn 精品资料网第一节保险产品的概念和种类（二）投资理财型保险险种1、分红保险分红保险就是让客户享受保险公司的经营收益的一种保险，最早出现在1776年的英国。其作用是提供充分保障、规避通货膨胀、获得理想回报。264264www.cnshu.cn 精品资料网第一节保险产品的概念和种类2、投资连接保险投资连接保险简称投连保险，是指一份保单在提供人寿保险时，保单在任何时刻的价值是根据其投资基金在当时的投资表现来决定的。265265www.cnshu.cn 精品资料网第一节保险产品的概念和种类3、万能保险万能保险指的是可以任意支付保险费以及任意调整死亡保险金给付金额的人寿保险，即除了支付某一个最低金额的第一期保险费以后，投保人可以在任何时间支付任意金额的保险费，并且任意提高或降低死亡给付金额，只要保单中积存的现金价值足够支付以后各期的成本和费用就可以了。266266www.cnshu.cn 精品资料网第一节保险产品的概念和种类二、保险理财规划基本技能分析个人资产确定保险金额确定保费支出额及缴费期限评估风险偏好制定保险理财方案267267www.cnshu.cn 精品资料网第一节保险产品的概念和种类（一）分析个人资产状况分析个人资产状况的目的是仔细计算个人净资产，为保险理财规划作准备。个人净资产的计算方法是：个人净资产=总资产负债总资产=流动性资产+投资性资产+个人资产负债=短期负债+长期负债268268www.cnshu.cn 精品资料网第一节保险产品的概念和种类（二）确定保险金额在分析了个人资产状况后，我们就可以确定保险金额了。计算方法是：保险金额=年收入5+负债269269www.cnshu.cn 精品资料网第一节保险产品的概念和种类（三）确定保费支出额及缴费期1、确定保费支出额确定合理的保费支出额度是为了控制家庭的财务开支，避免缴费风险的发生。一般保费支出额度的计算方法是：保费=年收入10%20%270270www.cnshu.cn 精品资料网第一节保险产品的概念和种类2、确定缴费期一般对于40岁以下的成人来说，保险费的缴费期控制在15年至20年之间比较好，对于40岁以上的成人来说，一般保险费的缴费期控制在5年至15年之间比较好。271271www.cnshu.cn 精品资料网第一节保险产品的概念和种类（四）评估风险偏好不同的风险偏好造成不同的保险理财行为，有些比较保守，有些比较激进。评估风险偏好是为了明晰理财动向，便于选择保险理财产品和保险理财组合方案。272272www.cnshu.cn 精品资料网第一节保险产品的概念和种类（五）保险理财方案规划保险理财方案的规划，是根据以上几点的分析和计算结果来进行的，目的是满足不同客户的理财需求，使客户获得充足的保障，并获得一定的保险理财收益。如何根据不同情况制定保险理财方案将在下一节中讲述。273273www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划一、保险理财方案规划步骤（一）明确保险标的和保障顺序1、明确保险标的明确保险标的就是明确哪些人可以成为被保险人获得保险公司的保险保障。274274www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划2、明确保障顺序在明确保险标的基础之后，要明确保障顺序是为了帮助家庭合理的分散风险，避免因经济支柱的倒塌带来的惨痛后果，见下图所示。275275www.cnshu.cn 精品资料网无经济来源者、子女家庭主要经济支柱中等收入普通收入高收入276276www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划（二）明确保险品种及投保顺序明确保险品种及投保顺序的目的就是在目前保险市场上销售的种类繁多的保险产品中选择适合的产品，并将之组合在一起成为个性化的、适合需求的保险理财规划方案，见下图所示。277277www.cnshu.cn 精品资料网投资理财型保险（分红保险、投资连接保险、万能保险）保障型保险健康保险养老保险意外伤害保险少儿保险意外伤害医疗保险重大疾病保险收入补偿保险278278www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划（三）制作保险理财规划书经过详细地分析和测算之后，就可以根据客户的风险偏好，综合保险公司的产品制作适合客户需求的保险理财规划书了。制作保险理财规划书的目的是为了使代理人更好的和客户进行沟通，并方便客户详尽的了解保险理财方案和理财目的。279279www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划二、保险理财方案规划案例（一）小康之家的保险理财王先生今年30岁，在银行担任部门经理，年收入17万左右，他的太太29岁，在一家投资公司工作，年收入8万元左右，夫妻有一个1岁的女儿。拥有一处80万元房产，银行存款合计10万元。280280www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划他们的月生活支出约10000元，15年公积金房贷，月还款5000元。夫妻二人都有社会保险，但觉得社保不能满足自己的保障需求，想通过购买一些人寿保险来进行补充，并希望通过保险进行合理的理财规划，为女儿的将来大额的教育经费打下经济基础。281281www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划根据王先生的家庭情况，我们首先对他的家庭资产状况进行分析，然后确定保险金额和保费支出，最后给出保险理财建议。282282www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划1、家庭资产状况分析个人净资产（15万）=总资产（90万）负债（75万）总资产（90万）=流动性资产（10万）+投资性资产（0）+个人资产（80万）负债（75万）=短期负债（0）+长期负债（75万）283283www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划2、确定保险金额王先生保险金额（160万）=年收入（17）5+负债（75万）王太太保险金额（40万）=年收入5+负债（0）284284www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划3、确定保费支出额保费（2、5万5万）=家庭年收入（25万）10%20%4、确定缴费期由于王先生和妻子的年龄都小于40岁，且收入比较稳定，所以缴费期选择在10年至20年。285285www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划5、制定保险理财规划方案保险理财建议。目前王先生的个人净资产只有15万元，为了避免王先生家庭中的任何一位成员在遭受意外后房屋还款中断等风险，保证家庭的经济生活水平，所以通过测算，建议王先生的个人保险金额应为160万元，妻子的个人保险金额应为40万元，爱女的个人保险金额应为17至25万元左右，这样以便风险转嫁给保险公司，并达到积累资金，保值增值的理财目的。286286www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划建议夫妻二人首先选择缴费少的定期寿险、意外伤害保险、健康保险等，然后再选择一些风险性较低、收益较稳定的分红保险、万能保险。所得的回报及本金可以用于孩子的大额教育开支，也可用于将来夫妇的养老。287287www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划通过测算，建议整个家庭的年保险费支出控制在50000元以内。具体的保险理财组合，请见下表所示。288288www.cnshu.cn 精品资料网289289www.cnshu.cn 精品资料网290290www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划（二）普通家庭保险理财规划刘科长今年30岁，在国企工作，月收入3500元。刘科长爱人28岁，国企职工，月收入2500元二人都有社会保险。有一套价值45万元的住房，15年公积金贷款，月供2700元。夫妻有一个半岁的男孩，他们对孩子的未来充满着希望。刘科长目前每年的年终奖合计2万元左右，现有银行存款3万元。291291www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划根据刘科长的家庭情况，我们首先对他的家庭资产状况进行分析，然后确定保险金额和保费支出，最后给出保险理财建议。292292www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划1、家庭资产状况分析个人净资产（7、5万）=总资产（48万）负债（40.5万）总资产（48万）=流动性资产（3万）+投资性资产（0）+个人资产（45万）负债（40.5万）=短期负债（0）+长期负债（40.5万）293293www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划2、确定保险金额刘科长保险金额（71、5万）=年收入（6、2万）5+负债（40.5万）爱人保险金额（15万）=年收入（3万）5+负债（0）294294www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划3、确定保费支出额保费（0.92万1、7万）=家庭年收入（9、2万）10%20%4、确定缴费期由于刘科长和爱人的年龄都小于40岁，且收入比较稳定，所以缴费期选择在10年至20年。295295www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划5、制定保险理财规划方案保险理财建议。目前刘科长的个人净资产只有7、5万元，为了避免刘科长家庭中的任何一位成员在遭受意外后房屋还款中断等风险，保证家庭的经济生活水平，所以通过测算，建议刘科长的个人保险金额应为72万元，妻子的个人保险金额应为15万元，爱女的个人保险金额应为5至10万元左右，这样以便风险转嫁给保险公司。296296www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划建议夫妻二人首先选择缴费少的定期寿险、意外伤害保险、健康保险等，然后再选择一些教育保险，以便补充孩子未来的教育资金。通过测算，建议整个家庭的年保险费支出控制在17000元以内。具体的保险理财组合，请见表所示。297297www.cnshu.cn 精品资料网298298www.cnshu.cn 精品资料网299299www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划（三）单身白领保险理财规划马晓洁26岁，刚工作不久，未婚，银行职员，目前每月的工资收入约6000元，在工作单位享有社保保险。由于喜好购物，所以每月生活支出在5000元左右，银行存款1万元。计划在5年内买房。300300www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划1、个人资产状况分析个人净资产（1万）=总资产（1万）负债（0）总资产（1万）=流动性资产（1万）+投资性资产（0）+个人资产（0）负债（0）=短期负债（0）+长期负债（0万）www.cnshu.cn 精品资料网301301www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划2、确定保险金额保险金额（36万）=年收入（7、2万）5+负债（0万）3、确定保费支出额保费（0.72万1、44万）=个人年收入（7、2万）10%20%302302www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划4、确定缴费期由于马晓洁年龄小于40岁，且收入比较稳定，所以缴费期选择在10年至20年。303303www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划5、制定保险理财规划方案保险理财建议。目前马晓洁的个人净资产只有1万元，并且计划在5年内买房，但是其个人与开支比较大，所以建议每月削减开支2000元，以便达成目标。通过测算，建议马晓洁的个人保险金额应为36万元，建议首先选择意外伤害保险、女性健康保险，然后再选择一些储蓄分红保险，为将来买房还贷打下经济基础。304304www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划通过测算，建议整个家庭的年保险费支出控制在14400元以内。具体的保险理财组合，请见表所示。305305www.cnshu.cn 精品资料网306306www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划（四）单身蓝领保险理财规划小张今年25岁，未婚，普通工人，月收入2200元，有社会保险。小张爱好广泛，支出较大，一般每月为2000元，银行无存款。307307www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划1、个人资产状况分析个人净资产（0）=总资产（0）负债（0）总资产（0）=流动性资产（0）+投资性资产（0）+个人资产（0）负债（0）=短期负债（0）+长期负债（0万）308308www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划2、确定保险金额保险金额（13、2万）=年收入（2、64万）5+负债（0万）3、确定保费支出额保费（0.264万0.528万）=个人年收入（2、64万）10%20%309309www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划4、确定缴费期由于小张年龄小于40岁，且收入比较稳定，所以缴费期选择在10年至20年。310310www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划5、制定保险理财规划方案保险理财建议。目前小张的个人净资产为0，并且开支比较大，所以建议每月削减开支1000元，通过银行存款等方式积累一些资金用于将来的婚嫁。通过测算，建议小张的个人保险金额应为13万元，建议首先选择意外伤害保险、健康保险，然后再选择一些储蓄分红保险，帮助理财。311311www.cnshu.cn 精品资料网第二节保险理财方案规划通过测算，建议整个家庭的年保险费支出控制在5280元以内。具体的保险理财组合请见表所示。312312www.cnshu.cn 精品资料网313313www.cnshu.cn 精品资料网第三节保险理财注意事项及决策技巧一、保险理财注意事项（一）理性购买保险1、明确家庭财务规划目标2、评估家庭资产状况314314www.cnshu.cn 精品资料网第三节保险理财注意事项及决策技巧（二）慎选保险公司首先要了解保险公司的基本情况，特别是保险公司的美誉度情况和保险公司的整体规模。其次是了解保险公司的偿付能力。315315www.cnshu.cn 精品资料网第三节保险理财注意事项及决策技巧（三）慎选保险代理人首先是要检查他是否持有的合法有效的保险代理证或保险公司的保险代理从业人员展业证书，也可以通过各地的保监局网站核实其身份。其次，要考察保险代理人的综合情况316316www.cnshu.cn 精品资料网第三节保险理财注意事项及决策技巧（四）虚心倾听保险代理人的建议虽然我们对保险有了一些了解，但并不是这方面的专家，所以还是要虚心倾听保险代理人的建议，他们在提供服务的时候会帮助我们发现在理财规划上的盲区。317317www.cnshu.cn 精品资料网第三节保险理财注意事项及决策技巧（五）仔细阅读保险理财规划书建议您最好和保险代理人共同阅读并研究一下方案的可行性，当面向保险代理人提出问题并由他解答，只有这样才能明白的买保险。（六）仔细阅读保险条款（七）如实、认真填写投保单318318www.cnshu.cn 精品资料网第三节保险理财注意事项及决策技巧（八）必须亲自签字（九）认真阅读投保提示（十）索取缴费收据（十一）索取保单并认真审查保单内容319319www.cnshu.cn 精品资料网第三节保险理财注意事项及决策技巧二、保险理财决策技巧（一）选择代理人的技巧1、通过“两问”选代理第一问是“你干保险几年了？”第二问是“你都在哪家保险公司干过？”2、通过“一看”选代理这主要是看该保险代理人是否主动提出“返佣”。320320www.cnshu.cn 精品资料网第三节保险理财注意事项及决策技巧（二）选择保险产品的技巧1、大病保险一般每家寿险公司都有自己的大病保险，但是在病种的数量、所保疾病的种类、规定的观察期和赔付条件都不尽相同。321321www.cnshu.cn 精品资料网第三节保险理财注意事项及决策技巧2、分红保险分红保险在各家保险公司的产品设计上也有不同。3、万能保险与投资连接保险这两类保险属于风险比较高的保险理财产品，适于有风险承受能力的人，所以应在评估风险偏好后再决定是否购买。322322www.cnshu.cn 精品资料网第三节保险理财注意事项及决策技巧（三）善用冷静期退保冷静期退保是指投保人在收到寿险保单的签收之日起10天内，可以向保险公司填写书面申请，申请退保险，保险公司将无条件的全额退还所投保人所缴保险费。这也就是说在我们收到保险单后，如果觉得该保险不适合自己，我们还有无条件解除合同的机会，并且自己的资金不会受到损失。323323www.cnshu.cn 精品资料网本章小结保险就是规避风险、提供经济补偿的一种金融工具，并且在现代社会里，由于保险在为我们提供保障的同时又起到了节税、资产保全等作用，所以保险特别是人寿保险已成为现代理财规划中不可缺少的一部分。324324www.cnshu.cn 精品资料网本章小结保险理财产品包括1、保障型保险险种如：意外伤害保险、健康保险、养老保险、少儿保险；2、投资理财型保险险种如：分红保险、投资连接保险、万能保险。325325www.cnshu.cn 精品资料网本章小结保险理财方案规划步骤：1、明确保险标的和保障顺序；2、明确保险品种及投保顺序；3、制作保险理财规划书。326326www.cnshu.cn 精品资料网本章小结保险理财应注意以下事项：保险理财应注意以下事项：1 1、理性购买保险、理性购买保险2 2、慎选保险公司、慎选保险公司3 3、慎选保险代理人、慎选保险代理人4 4、虚心倾听保险代理人的建议、虚心倾听保险代理人的建议5 5、仔细阅读保险理财规划书、仔细阅读保险理财规划书6 6、仔细阅读保险条款、仔细阅读保险条款7 7、如实、认真填写投保等。、如实、认真填写投保等。选择保险产品有技巧，要因人而异。选择保险产品有技巧，要因人而异。327327www.cnshu.cn 精品资料网第八章信托理财第一节信托产品的概念和分类第二节信托理财的技巧第三节购买信托理财产品需要重点关注的因素328328www.cnshu.cn 精品资料网第一节信托产品的概念和分类一、信托的概念与特点（一）信托的概念信托，即信任与委托。根据我国颁布的信托法信托指的是：委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿并以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。329329www.cnshu.cn 精品资料网第一节信托产品的概念和分类信托法中的这一概念，涉及了信托关系中信托法中的这一概念，涉及了信托关系中的三方当事人：的三方当事人：1 1、委托人、委托人把财产权委托给他人管理和处置的人叫把财产权委托给他人管理和处置的人叫“ “委委托人托人” ”。2 2、受托人、受托人受托人是接受委托人委托，根据委托人的意受托人是接受委托人委托，根据委托人的意愿对所信托的财产权进行管理或者处置的人。愿对所信托的财产权进行管理或者处置的人。3 3、受益人、受益人受益人是指在信托关系中享受信托财产收益受益人是指在信托关系中享受信托财产收益的人。的人。330330www.cnshu.cn 精品资料网第一节信托产品的概念和分类（二）信托的特点1、信托的基础是充分信任2、设立信托的前提是财产权3、信托的根本特质是所有权与利益权相分离4、信托财产是独立的5、责任的承担遵循有限责任原则6、信托损益的计算遵循实绩原则331331www.cnshu.cn 精品资料网第一节信托产品的概念和分类二、信托产品（一）共同基金信托共同基金信托又称投资基金或单位信托，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发放基金单位，集中投资者的资金，有基金托管人托管，由基金管理人管理和运用基金，以风险分散的原则为指导进行投资来获得收益和资本增殖的一种投资工具。332332www.cnshu.cn 精品资料网第一节信托产品的概念和分类共同基金与一般信托投资方式相比，具有的特点。1、信托投资一般是单一主体、单一内容的委托投资，信托机构对单一委托人的资产要分别管理，收益也分别计算和偿付，风险也由单一主体承担。而共同基金则是大众集合式信托，其资产由管理人公司综合运用，收益率综合计算。333333www.cnshu.cn 精品资料网第一节信托产品的概念和分类2、信托投资业务是多样的，而共同基金主要投资于金融类。3、信托关系由委托人、受托人和受益人三者关系组成。共同基金则由发起人、管理人、托管人、投资者四方面关系组成，并且会有较大的社会影响。4、共同基金的流通性一般比信托投资强。334334www.cnshu.cn 精品资料网第一节信托产品的概念和分类（二）动产信托1、动产信托的特点与种类所谓动产，是指可以移动的财产，如交通工具、设备、原材料等一切可以搬运、移位的财产。其信托流程，如下图所示。335335www.cnshu.cn 精品资料网第一节信托产品的概念和分类336336www.cnshu.cn 精品资料网第一节信托产品的概念和分类2、动产信托的适用范围一是为企业融通资金，提供信用担保。二是处置闲置设备。337337www.cnshu.cn 精品资料网第一节信托产品的概念和分类3、动产信托的基本协定动产信托的基本协定作为委托者的制造商或销售商、信托机构及用户三者间签订的，根据信托契约及信托的目的明确签订关于管理、处理契约的意见基本协定的内容随信托的方式不同而不同。338338www.cnshu.cn 精品资料网第一节信托产品的概念和分类（三）不动产信托不动产信托也可称之为房地产信托，简单来说，就是不动产所有权人（委托人），为受益人的利益或特定目的，将所有权移转给受托人，使其依信托合同来管理运用的一种法律关系。其运作架构，如图所示。339339www.cnshu.cn 精品资料网第一节信托产品的概念和分类340340www.cnshu.cn 精品资料网第一节信托产品的概念和分类1、不动产信托的意义免除了不动产业主因专业知识不足而遭受经济损失的风险。为改良不动产提供资金的方便。提供信用保证，实现不动产的销售。341341www.cnshu.cn 精品资料网第一节信托产品的概念和分类2、不动产信托的分类建筑物信托：委托人将房屋等转移给受托人，由受托人负责出租或出售。土地信托：土地所有者将土地转移给受托人，由负责筹集建筑资金，进行房屋建设，出租建筑物，进行管理维修，并向土地所有者支付收益。342342www.cnshu.cn 精品资料网第一节信托产品的概念和分类（四）证券投资信托证券投资信托即受托人接受委托人的委托，将信托资金按照双方的约定，投资于证券市场的信托。其特点是充分体现“集合资金、专家理财”的优势，信托财产的独立性得到保障，并具有高度的灵活性。343343www.cnshu.cn 精品资料网第一节信托产品的概念和分类债券信托与债券基金的不同：1、债券信托和债券基金购买的基准不同2、变现能力不同3、债券信托和债券基金的收益和安全性不同344344www.cnshu.cn 精品资料网第一节信托产品的概念和分类（五）个人资金信托个人资金信托将资金委托给信托投资公司，信托公司按照委托人意愿并以公司的名义进行投资。这种形式是我国现阶段信托理财产品的主要形式，在本章的最后例举了大量近期产品。345345www.cnshu.cn 精品资料网第二节信托业理财的技巧一、购买信托产品的缴税处理信托法规定，个人购买信托产品的起点一般为5万元，再考虑到合同的限制，有的信托产品的单笔购买额要求达50万元。而且信托一般没有外币产品项目。人们购买信托产品时没有手续费，到期获得收益时才有佣金和手续费支出。346346www.cnshu.cn 精品资料网第二节信托业理财的技巧二、利用信托的特点实现财富的合法转移年轻是累积资产的时间，一般来说在25岁到40岁的壮年阶层，大约都有了基本资产.这个时候可以透过信托结合保险，延伸个人的意志，把保险金给付结合信托，保障家人未来生活。347347www.cnshu.cn 精品资料网第二节信托业理财的技巧三、理解信托财产承担经营风险的原则信托业务的一个重要特点是信托财产承担经营风险。信托投资公司根据信托合同约定管理和运用信托资金，不承担由此而产生的风险，信托投资公司也不能为信托财产的运用提供最低收益保证。348348www.cnshu.cn 精品资料网第二节信托业理财的技巧四、信托理财产品的购买与出让现在投资者购买信托产品的途径主要有两个，一种是银行代销，一种是信托公司直销。每种信托产品分配收益的时间都不一样，有半年一次或者一年一次，投资者可以登陆信托公司的网站了解自己产品的最新动态。349349www.cnshu.cn 精品资料网第二节信托业理财的技巧五、信托公司倒闭情况的产品处理信托公司万一倒闭了怎么办？信托采取了封闭管理、银行专户、独立运作的特殊操作模式。信托公司受人之托、代客理财，在银行对信托资金进行分户管理。法律规定，信托财产独立，在信托期内，信托财产所有权不属于信托公司，也不属于委托人，而是属于到期后的受益人。350350www.cnshu.cn 精品资料网第二节信托业理财的技巧由于资金是封闭管理的，不受信托公司倒闭影响，资金在银行专户中，可选择新的机构再进行管理。而且信托财产被委托后，不再属于债权，甚至就连委托人的公司倒闭后，法院也不能查封其账面上的信托资产。这种完善的受益人保障制度，从法律角度保障了资金安全。351351www.cnshu.cn 精品资料网第二节信托业理财的技巧六、现行部分信托产品介绍（一）2006年部分信托产品简介2006年部分信托产品简介请参考下表所示。352352www.cnshu.cn 精品资料网信托计划名信托计划名称称类别类别发发行行机机构构期期限限预期预期收益收益产品简介产品简介杭州新湖美杭州新湖美丽洲置业股丽洲置业股权投资资金权投资资金信托计划信托计划股权股权投资投资信托信托金金信信信信托托两两年年6 6、5 5/ /年年信托计划资金由信托计划资金由受托人集合运用，受托人集合运用，统一用于收购杭统一用于收购杭州新湖美丽洲置州新湖美丽洲置业有限公司的股业有限公司的股权权陕西电力资陕西电力资金信托计划金信托计划企业企业贷款贷款信托信托西西部部信信托托1 1年年3 3、5%5%募集的信托资金募集的信托资金运用于渭河电厂、运用于渭河电厂、秦岭电厂等电力秦岭电厂等电力企业的生产流动企业的生产流动资金贷款。资金贷款。大连长兴购大连长兴购物中心贷款物中心贷款集合资金信集合资金信托计划托计划基础基础设施设施贷款贷款信托信托重重庆庆国国投投3 3年年5 5、3%3%信托资金贷款给信托资金贷款给万州江南新区开万州江南新区开发建设有限公司，发建设有限公司，用于江南新区基用于江南新区基础设施项目建设础设施项目建设宝钢新日铁宝钢新日铁18001800冷轧贷冷轧贷款项目贷款款项目贷款（第二期）（第二期）企业企业贷款贷款信托信托华华宝宝信信托托1 1 年年4 4、162%162%信托资金集合运信托资金集合运用于定向向宝钢用于定向向宝钢新日铁汽车板有新日铁汽车板有限公司发放贷款，限公司发放贷款，用于固定资产建用于固定资产建设。设。国开行担保国开行担保贷款项目贷款项目（一期）集（一期）集合资金信托合资金信托计划计划基础基础设施设施贷款贷款信托信托湖湖北北国国投投1 1年年4 4、1%1%信托资金将用于信托资金将用于仙桃市城市基础仙桃市城市基础设施及相关土地设施及相关土地储备项目储备项目天信福信天信福信11证券投证券投资集合资金资集合资金信托计划信托计划证券证券投资投资类类天天津津信信托托一一年年半半3 3、8%8%信托计划资金由信托计划资金由受托人集合运用，受托人集合运用，主要投资于债券主要投资于债券及其回购、基金、及其回购、基金、价值型股票及银价值型股票及银行间市场投资品行间市场投资品种。种。宁波科技开宁波科技开发资金信托发资金信托计划计划债权债权信托信托金金港港信信托托1515个个月月4 4、6%6%信托资金受让宁信托资金受让宁波市科技园区开波市科技园区开发有限公司拥有发有限公司拥有的对宁波市科技的对宁波市科技园区管委会的债园区管委会的债权。权。环科水务环科水务（塘沽区）（塘沽区）BOTBOT集合资集合资金信托金信托贷款贷款信托信托天天津津信信托托二二年年4 4、7%7%（税（税前）前）信托资金用于贷信托资金用于贷款给天津市塘沽款给天津市塘沽区环科新河污水区环科新河污水处理有限公司，处理有限公司，以获取收益。以获取收益。天津医药集天津医药集团贷款资金团贷款资金信托信托企业企业贷款贷款信托信托北北方方信信托托1 1年年4 4、1%1%信托资金贷放给信托资金贷放给天津市医药集团天津市医药集团有限公司，用于有限公司，用于流动资金周转。流动资金周转。新余土地储新余土地储备中心贷款备中心贷款资金信托计资金信托计划划基础基础设施设施贷款贷款信托信托江江西西国国投投2 2年年5 5、1 1信托资金以向新信托资金以向新余市土地储备中余市土地储备中心提供贷款的方心提供贷款的方式运用，新余市式运用，新余市政府承诺，并经政府承诺，并经市人大审议通过市人大审议通过由市财政安排偿由市财政安排偿还资金缺口，提还资金缺口，提供评估价值供评估价值1 1、6 6亿元的商用土地亿元的商用土地抵押作为还款保抵押作为还款保证。证。易初莲花售易初莲花售后回租物业后回租物业投资集合信投资集合信托计划托计划房地房地产投产投资信资信托托平平安安信信托托2 2年年5 5、1 1平安信托以受托平安信托以受托人名义购入易初人名义购入易初莲花广州三元里莲花广州三元里商场，并同时与商场，并同时与易初莲花广州公易初莲花广州公司签署长期租赁司签署长期租赁合同，合同的租合同，合同的租金收入将为投资金收入将为投资者带来稳定的收者带来稳定的收益。益。千禧房地产千禧房地产“项目资金项目资金信托计划信托计划房地房地产投产投资信资信托托山山西西信信托托一一年年5%5%以以上上受托人将计划本受托人将计划本金以向山西千禧金以向山西千禧投资有限公司提投资有限公司提供贷款的方式集供贷款的方式集合运用于房地产合运用于房地产项目。项目。353353www.cnshu.cn 精品资料网信托计划名信托计划名称称类别类别发发行行机机构构期期限限预期预期收益收益产品简介产品简介杭州新湖美杭州新湖美丽洲置业股丽洲置业股权投资资金权投资资金信托计划信托计划股权股权投资投资信托信托金金信信信信托托两两年年6 6、5 5/ /年年信托计划资金由信托计划资金由受托人集合运用，受托人集合运用，统一用于收购杭统一用于收购杭州新湖美丽洲置州新湖美丽洲置业有限公司的股业有限公司的股权权陕西电力资陕西电力资金信托计划金信托计划企业企业贷款贷款信托信托西西部部信信托托1 1年年3 3、5%5%募集的信托资金募集的信托资金运用于渭河电厂、运用于渭河电厂、秦岭电厂等电力秦岭电厂等电力企业的生产流动企业的生产流动资金贷款。资金贷款。大连长兴购大连长兴购物中心贷款物中心贷款集合资金信集合资金信托计划托计划基础基础设施设施贷款贷款信托信托重重庆庆国国投投3 3年年5 5、3%3%信托资金贷款给信托资金贷款给万州江南新区开万州江南新区开发建设有限公司，发建设有限公司，用于江南新区基用于江南新区基础设施项目建设础设施项目建设宝钢新日铁宝钢新日铁18001800冷轧贷冷轧贷款项目贷款款项目贷款（第二期）（第二期）企业企业贷款贷款信托信托华华宝宝信信托托1 1 年年4 4、162%162%信托资金集合运信托资金集合运用于定向向宝钢用于定向向宝钢新日铁汽车板有新日铁汽车板有限公司发放贷款，限公司发放贷款，用于固定资产建用于固定资产建设。设。国开行担保国开行担保贷款项目贷款项目（一期）集（一期）集合资金信托合资金信托计划计划基础基础设施设施贷款贷款信托信托湖湖北北国国投投1 1年年4 4、1%1%信托资金将用于信托资金将用于仙桃市城市基础仙桃市城市基础设施及相关土地设施及相关土地储备项目储备项目天信福信天信福信11证券投证券投资集合资金资集合资金信托计划信托计划证券证券投资投资类类天天津津信信托托一一年年半半3 3、8%8%信托计划资金由信托计划资金由受托人集合运用，受托人集合运用，主要投资于债券主要投资于债券及其回购、基金、及其回购、基金、价值型股票及银价值型股票及银行间市场投资品行间市场投资品种。种。宁波科技开宁波科技开发资金信托发资金信托计划计划债权债权信托信托金金港港信信托托1515个个月月4 4、6%6%信托资金受让宁信托资金受让宁波市科技园区开波市科技园区开发有限公司拥有发有限公司拥有的对宁波市科技的对宁波市科技园区管委会的债园区管委会的债权。权。环科水务环科水务（塘沽区）（塘沽区）BOTBOT集合资集合资金信托金信托贷款贷款信托信托天天津津信信托托二二年年4 4、7%7%（税（税前）前）信托资金用于贷信托资金用于贷款给天津市塘沽款给天津市塘沽区环科新河污水区环科新河污水处理有限公司，处理有限公司，以获取收益。以获取收益。天津医药集天津医药集团贷款资金团贷款资金信托信托企业企业贷款贷款信托信托北北方方信信托托1 1年年4 4、1%1%信托资金贷放给信托资金贷放给天津市医药集团天津市医药集团有限公司，用于有限公司，用于流动资金周转。流动资金周转。新余土地储新余土地储备中心贷款备中心贷款资金信托计资金信托计划划基础基础设施设施贷款贷款信托信托江江西西国国投投2 2年年5 5、1 1信托资金以向新信托资金以向新余市土地储备中余市土地储备中心提供贷款的方心提供贷款的方式运用，新余市式运用，新余市政府承诺，并经政府承诺，并经市人大审议通过市人大审议通过由市财政安排偿由市财政安排偿还资金缺口，提还资金缺口，提供评估价值供评估价值1 1、6 6亿元的商用土地亿元的商用土地抵押作为还款保抵押作为还款保证。证。易初莲花售易初莲花售后回租物业后回租物业投资集合信投资集合信托计划托计划房地房地产投产投资信资信托托平平安安信信托托2 2年年5 5、1 1平安信托以受托平安信托以受托人名义购入易初人名义购入易初莲花广州三元里莲花广州三元里商场，并同时与商场，并同时与易初莲花广州公易初莲花广州公司签署长期租赁司签署长期租赁合同，合同的租合同，合同的租金收入将为投资金收入将为投资者带来稳定的收者带来稳定的收益。益。千禧房地产千禧房地产“项目资金项目资金信托计划信托计划房地房地产投产投资信资信托托山山西西信信托托一一年年5%5%以以上上受托人将计划本受托人将计划本金以向山西千禧金以向山西千禧投资有限公司提投资有限公司提供贷款的方式集供贷款的方式集合运用于房地产合运用于房地产项目。项目。354354www.cnshu.cn 精品资料网信托计划名信托计划名称称类别类别发发行行机机构构期期限限预期预期收益收益产品简介产品简介杭州新湖美杭州新湖美丽洲置业股丽洲置业股权投资资金权投资资金信托计划信托计划股权股权投资投资信托信托金金信信信信托托两两年年6 6、5 5/ /年年信托计划资金由信托计划资金由受托人集合运用，受托人集合运用，统一用于收购杭统一用于收购杭州新湖美丽洲置州新湖美丽洲置业有限公司的股业有限公司的股权权陕西电力资陕西电力资金信托计划金信托计划企业企业贷款贷款信托信托西西部部信信托托1 1年年3 3、5%5%募集的信托资金募集的信托资金运用于渭河电厂、运用于渭河电厂、秦岭电厂等电力秦岭电厂等电力企业的生产流动企业的生产流动资金贷款。资金贷款。大连长兴购大连长兴购物中心贷款物中心贷款集合资金信集合资金信托计划托计划基础基础设施设施贷款贷款信托信托重重庆庆国国投投3 3年年5 5、3%3%信托资金贷款给信托资金贷款给万州江南新区开万州江南新区开发建设有限公司，发建设有限公司，用于江南新区基用于江南新区基础设施项目建设础设施项目建设宝钢新日铁宝钢新日铁18001800冷轧贷冷轧贷款项目贷款款项目贷款（第二期）（第二期）企业企业贷款贷款信托信托华华宝宝信信托托1 1 年年4 4、162%162%信托资金集合运信托资金集合运用于定向向宝钢用于定向向宝钢新日铁汽车板有新日铁汽车板有限公司发放贷款，限公司发放贷款，用于固定资产建用于固定资产建设。设。国开行担保国开行担保贷款项目贷款项目（一期）集（一期）集合资金信托合资金信托计划计划基础基础设施设施贷款贷款信托信托湖湖北北国国投投1 1年年4 4、1%1%信托资金将用于信托资金将用于仙桃市城市基础仙桃市城市基础设施及相关土地设施及相关土地储备项目储备项目天信福信天信福信11证券投证券投资集合资金资集合资金信托计划信托计划证券证券投资投资类类天天津津信信托托一一年年半半3 3、8%8%信托计划资金由信托计划资金由受托人集合运用，受托人集合运用，主要投资于债券主要投资于债券及其回购、基金、及其回购、基金、价值型股票及银价值型股票及银行间市场投资品行间市场投资品种。种。宁波科技开宁波科技开发资金信托发资金信托计划计划债权债权信托信托金金港港信信托托1515个个月月4 4、6%6%信托资金受让宁信托资金受让宁波市科技园区开波市科技园区开发有限公司拥有发有限公司拥有的对宁波市科技的对宁波市科技园区管委会的债园区管委会的债权。权。环科水务环科水务（塘沽区）（塘沽区）BOTBOT集合资集合资金信托金信托贷款贷款信托信托天天津津信信托托二二年年4 4、7%7%（税（税前）前）信托资金用于贷信托资金用于贷款给天津市塘沽款给天津市塘沽区环科新河污水区环科新河污水处理有限公司，处理有限公司，以获取收益。以获取收益。天津医药集天津医药集团贷款资金团贷款资金信托信托企业企业贷款贷款信托信托北北方方信信托托1 1年年4 4、1%1%信托资金贷放给信托资金贷放给天津市医药集团天津市医药集团有限公司，用于有限公司，用于流动资金周转。流动资金周转。新余土地储新余土地储备中心贷款备中心贷款资金信托计资金信托计划划基础基础设施设施贷款贷款信托信托江江西西国国投投2 2年年5 5、1 1信托资金以向新信托资金以向新余市土地储备中余市土地储备中心提供贷款的方心提供贷款的方式运用，新余市式运用，新余市政府承诺，并经政府承诺，并经市人大审议通过市人大审议通过由市财政安排偿由市财政安排偿还资金缺口，提还资金缺口，提供评估价值供评估价值1 1、6 6亿元的商用土地亿元的商用土地抵押作为还款保抵押作为还款保证。证。易初莲花售易初莲花售后回租物业后回租物业投资集合信投资集合信托计划托计划房地房地产投产投资信资信托托平平安安信信托托2 2年年5 5、1 1平安信托以受托平安信托以受托人名义购入易初人名义购入易初莲花广州三元里莲花广州三元里商场，并同时与商场，并同时与易初莲花广州公易初莲花广州公司签署长期租赁司签署长期租赁合同，合同的租合同，合同的租金收入将为投资金收入将为投资者带来稳定的收者带来稳定的收益。益。千禧房地产千禧房地产“项目资金项目资金信托计划信托计划房地房地产投产投资信资信托托山山西西信信托托一一年年5%5%以以上上受托人将计划本受托人将计划本金以向山西千禧金以向山西千禧投资有限公司提投资有限公司提供贷款的方式集供贷款的方式集合运用于房地产合运用于房地产项目。项目。355355www.cnshu.cn 精品资料网信托计划名信托计划名称称类别类别发发行行机机构构期期限限预期预期收益收益产品简介产品简介杭州新湖美杭州新湖美丽洲置业股丽洲置业股权投资资金权投资资金信托计划信托计划股权股权投资投资信托信托金金信信信信托托两两年年6 6、5 5/ /年年信托计划资金由信托计划资金由受托人集合运用，受托人集合运用，统一用于收购杭统一用于收购杭州新湖美丽洲置州新湖美丽洲置业有限公司的股业有限公司的股权权陕西电力资陕西电力资金信托计划金信托计划企业企业贷款贷款信托信托西西部部信信托托1 1年年3 3、5%5%募集的信托资金募集的信托资金运用于渭河电厂、运用于渭河电厂、秦岭电厂等电力秦岭电厂等电力企业的生产流动企业的生产流动资金贷款。资金贷款。大连长兴购大连长兴购物中心贷款物中心贷款集合资金信集合资金信托计划托计划基础基础设施设施贷款贷款信托信托重重庆庆国国投投3 3年年5 5、3%3%信托资金贷款给信托资金贷款给万州江南新区开万州江南新区开发建设有限公司，发建设有限公司，用于江南新区基用于江南新区基础设施项目建设础设施项目建设宝钢新日铁宝钢新日铁18001800冷轧贷冷轧贷款项目贷款款项目贷款（第二期）（第二期）企业企业贷款贷款信托信托华华宝宝信信托托1 1 年年4 4、162%162%信托资金集合运信托资金集合运用于定向向宝钢用于定向向宝钢新日铁汽车板有新日铁汽车板有限公司发放贷款，限公司发放贷款，用于固定资产建用于固定资产建设。设。国开行担保国开行担保贷款项目贷款项目（一期）集（一期）集合资金信托合资金信托计划计划基础基础设施设施贷款贷款信托信托湖湖北北国国投投1 1年年4 4、1%1%信托资金将用于信托资金将用于仙桃市城市基础仙桃市城市基础设施及相关土地设施及相关土地储备项目储备项目天信福信天信福信11证券投证券投资集合资金资集合资金信托计划信托计划证券证券投资投资类类天天津津信信托托一一年年半半3 3、8%8%信托计划资金由信托计划资金由受托人集合运用，受托人集合运用，主要投资于债券主要投资于债券及其回购、基金、及其回购、基金、价值型股票及银价值型股票及银行间市场投资品行间市场投资品种。种。宁波科技开宁波科技开发资金信托发资金信托计划计划债权债权信托信托金金港港信信托托1515个个月月4 4、6%6%信托资金受让宁信托资金受让宁波市科技园区开波市科技园区开发有限公司拥有发有限公司拥有的对宁波市科技的对宁波市科技园区管委会的债园区管委会的债权。权。环科水务环科水务（塘沽区）（塘沽区）BOTBOT集合资集合资金信托金信托贷款贷款信托信托天天津津信信托托二二年年4 4、7%7%（税（税前）前）信托资金用于贷信托资金用于贷款给天津市塘沽款给天津市塘沽区环科新河污水区环科新河污水处理有限公司，处理有限公司，以获取收益。以获取收益。天津医药集天津医药集团贷款资金团贷款资金信托信托企业企业贷款贷款信托信托北北方方信信托托1 1年年4 4、1%1%信托资金贷放给信托资金贷放给天津市医药集团天津市医药集团有限公司，用于有限公司，用于流动资金周转。流动资金周转。新余土地储新余土地储备中心贷款备中心贷款资金信托计资金信托计划划基础基础设施设施贷款贷款信托信托江江西西国国投投2 2年年5 5、1 1信托资金以向新信托资金以向新余市土地储备中余市土地储备中心提供贷款的方心提供贷款的方式运用，新余市式运用，新余市政府承诺，并经政府承诺，并经市人大审议通过市人大审议通过由市财政安排偿由市财政安排偿还资金缺口，提还资金缺口，提供评估价值供评估价值1 1、6 6亿元的商用土地亿元的商用土地抵押作为还款保抵押作为还款保证。证。易初莲花售易初莲花售后回租物业后回租物业投资集合信投资集合信托计划托计划房地房地产投产投资信资信托托平平安安信信托托2 2年年5 5、1 1平安信托以受托平安信托以受托人名义购入易初人名义购入易初莲花广州三元里莲花广州三元里商场，并同时与商场，并同时与易初莲花广州公易初莲花广州公司签署长期租赁司签署长期租赁合同，合同的租合同，合同的租金收入将为投资金收入将为投资者带来稳定的收者带来稳定的收益。益。千禧房地产千禧房地产“项目资金项目资金信托计划信托计划房地房地产投产投资信资信托托山山西西信信托托一一年年5%5%以以上上受托人将计划本受托人将计划本金以向山西千禧金以向山西千禧投资有限公司提投资有限公司提供贷款的方式集供贷款的方式集合运用于房地产合运用于房地产项目。项目。356356www.cnshu.cn 精品资料网信托计划名信托计划名称称类别类别发发行行机机构构期期限限预期预期收益收益产品简介产品简介杭州新湖美杭州新湖美丽洲置业股丽洲置业股权投资资金权投资资金信托计划信托计划股权股权投资投资信托信托金金信信信信托托两两年年6 6、5 5/ /年年信托计划资金由受信托计划资金由受托人集合运用，统托人集合运用，统一用于收购杭州新一用于收购杭州新湖美丽洲置业有限湖美丽洲置业有限公司的股权公司的股权陕西电力资陕西电力资金信托计划金信托计划企业企业贷款贷款信托信托西西部部信信托托1 1年年3 3、5%5%募集的信托资金运募集的信托资金运用于渭河电厂、秦用于渭河电厂、秦岭电厂等电力企业岭电厂等电力企业的生产流动资金贷的生产流动资金贷款。款。大连长兴购大连长兴购物中心贷款物中心贷款集合资金信集合资金信托计划托计划基础基础设施设施贷款贷款信托信托重重庆庆国国投投3 3年年5 5、3%3%信托资金贷款给万信托资金贷款给万州江南新区开发建州江南新区开发建设有限公司，用于设有限公司，用于江南新区基础设施江南新区基础设施项目建设项目建设宝钢新日铁宝钢新日铁18001800冷轧贷冷轧贷款项目贷款款项目贷款（第二期）（第二期）企业企业贷款贷款信托信托华华宝宝信信托托1 1 年年4 4、162%162%信托资金集合运用信托资金集合运用于定向向宝钢新日于定向向宝钢新日铁汽车板有限公司铁汽车板有限公司发放贷款，用于固发放贷款，用于固定资产建设。定资产建设。国开行担保国开行担保贷款项目贷款项目（一期）集（一期）集合资金信托合资金信托计划计划基础基础设施设施贷款贷款信托信托湖湖北北国国投投1 1年年4 4、1%1%信托资金将用于仙信托资金将用于仙桃市城市基础设施桃市城市基础设施及相关土地储备项及相关土地储备项目目天信福信天信福信11证券投证券投资集合资金资集合资金信托计划信托计划证券证券投资投资类类天天津津信信托托一一年年半半3 3、8%8%信托计划资金由受信托计划资金由受托人集合运用，主托人集合运用，主要投资于债券及其要投资于债券及其回购、基金、价值回购、基金、价值型股票及银行间市型股票及银行间市场投资品种。场投资品种。宁波科技开宁波科技开发资金信托发资金信托计划计划债权债权信托信托金金港港信信托托1515个个月月4 4、6%6%信托资金受让宁波信托资金受让宁波市科技园区开发有市科技园区开发有限公司拥有的对宁限公司拥有的对宁波市科技园区管委波市科技园区管委会的债权。会的债权。环科水务环科水务（塘沽区）（塘沽区）BOTBOT集合资集合资金信托金信托贷款贷款信托信托天天津津信信托托二二年年4 4、7%7%（税（税前）前）信托资金用于贷款信托资金用于贷款给天津市塘沽区环给天津市塘沽区环科新河污水处理有科新河污水处理有限公司，以获取收限公司，以获取收益。益。天津医药集天津医药集团贷款资金团贷款资金信托信托企业企业贷款贷款信托信托北北方方信信托托1 1年年4 4、1%1%信托资金贷放给天信托资金贷放给天津市医药集团有限津市医药集团有限公司，用于流动资公司，用于流动资金周转。金周转。新余土地储新余土地储备中心贷款备中心贷款资金信托计资金信托计划划基础基础设施设施贷款贷款信托信托江江西西国国投投2 2年年5 5、1 1信托资金以向新余信托资金以向新余市土地储备中心提市土地储备中心提供贷款的方式运用，供贷款的方式运用，新余市政府承诺，新余市政府承诺，并经市人大审议通并经市人大审议通过由市财政安排偿过由市财政安排偿还资金缺口，提供还资金缺口，提供评估价值评估价值1 1、6 6亿元亿元的商用土地抵押作的商用土地抵押作为还款保证。为还款保证。易初莲花售易初莲花售后回租物业后回租物业投资集合信投资集合信托计划托计划房地房地产投产投资信资信托托平平安安信信托托2 2年年5 5、1 1平安信托以受托人平安信托以受托人名义购入易初莲花名义购入易初莲花广州三元里商场，广州三元里商场，并同时与易初莲花并同时与易初莲花广州公司签署长期广州公司签署长期租赁合同，合同的租赁合同，合同的租金收入将为投资租金收入将为投资者带来稳定的收益。者带来稳定的收益。千禧房地产千禧房地产“项目资金项目资金信托计划信托计划房地房地产投产投资信资信托托山山西西信信托托一一年年5%5%以以上上受托人将计划本金受托人将计划本金以向山西千禧投资以向山西千禧投资有限公司提供贷款有限公司提供贷款的方式集合运用于的方式集合运用于房地产项目。房地产项目。357357www.cnshu.cn 精品资料网第二节信托业理财的技巧（二）信托理财产品详细案例介绍以“力神绿色能源项目集合资金信托计划”为例对信托理财产品作比较详细的理财选择介绍。天津信托投资有限责任公司于2005年4月18日推出“力神绿色能源项目集合资金信托计划”。358358www.cnshu.cn 精品资料网产品名产品名称称力神绿色能源项目集合力神绿色能源项目集合资金信托计划资金信托计划推出时推出时间间20052005年年0404月月1818日日发行机发行机构构天津信托投资有限责任天津信托投资有限责任公司公司产品类产品类别别贷款类资贷款类资金信托金信托发行规发行规模模60006000万元万元投资期投资期限限二年半二年半投资领投资领域域工商企业工商企业发发 行行 地地天津天津资金运资金运用方式用方式用于贷款给天津力神电池股份有限公司，用于贷款给天津力神电池股份有限公司，以获取收益。以获取收益。发行范发行范围围托人必须是具有完全民事行为能力的自然托人必须是具有完全民事行为能力的自然人、法人或依法成立的其他组织。人、法人或依法成立的其他组织。资金要资金要求求人民币人民币2020万元，并以万元的整数倍增加万元，并以万元的整数倍增加收款日收款日期期20052005年年4 4月月1818日至日至20052005年年5 5月月1919日。推介期日。推介期内，如信托资金募集规模提前完成或签订内，如信托资金募集规模提前完成或签订信托合同达到信托合同达到200200份，信托计划可提前份，信托计划可提前成立，信托到期日不变。成立，信托到期日不变。359359www.cnshu.cn 精品资料网产品名产品名称称力神绿色能源项目集合力神绿色能源项目集合资金信托计划资金信托计划推出时推出时间间20052005年年0404月月1818日日发行机发行机构构天津信托投资有限责任天津信托投资有限责任公司公司产品类产品类别别贷款类资贷款类资金信托金信托发行规发行规模模60006000万元万元投资期投资期限限二年半二年半投资领投资领域域工商企业工商企业发发 行行 地地天津天津资金运资金运用方式用方式用于贷款给天津力神电池股份有限公司，用于贷款给天津力神电池股份有限公司，以获取收益。以获取收益。发行范发行范围围托人必须是具有完全民事行为能力的自然托人必须是具有完全民事行为能力的自然人、法人或依法成立的其他组织。人、法人或依法成立的其他组织。资金要资金要求求人民币人民币2020万元，并以万元的整数倍增加万元，并以万元的整数倍增加收款日收款日期期20052005年年4 4月月1818日至日至20052005年年5 5月月1919日。推介期日。推介期内，如信托资金募集规模提前完成或签订内，如信托资金募集规模提前完成或签订信托合同达到信托合同达到200200份，信托计划可提前份，信托计划可提前成立，信托到期日不变。成立，信托到期日不变。360360www.cnshu.cn 精品资料网第三节购买信托理财产品需要重点关注的因素一、信托理财产品的风险分析（一）信托产品的风险的产生1、市场风险和经营风险2、道德风险3、信托财产管理人的业务水平和业务素质361361www.cnshu.cn 精品资料网第三节购买信托理财产品需要重点关注的因素（二）信托理财与其他理财产品的风险对比1、条款中约定的赔偿责任暗藏风险2、项目本身和行业发展隐含风险362362www.cnshu.cn 精品资料网第三节购买信托理财产品需要重点关注的因素二、信托理财的法律保障1、信托法律制度的概念信托法律制度是调整信托关系的法律规范，是国家通过立法手段，强制性地控制和监督信托行为的规范。2、信托法律制度的地位信托法是调整信托当事人基于信托财产管理和收益所发生的权利和义务关系的法律规范。363363www.cnshu.cn 精品资料网第三节购买信托理财产品需要重点关注的因素3、信托法的内容构成信托法的内容由两部分组成，即信托基本法和信托业法。信托基本法是规定信托基本关系的法律规范，信托业法则是规定营业信托机构，即信托公司的法律规范。364364www.cnshu.cn 精品资料网第三节购买信托理财产品需要重点关注的因素三、如何规避信托理财风险（一）信托投资公司的选择1、看年报业绩选择公司2、注重与信托公司签定的信托合同3、实物担保未必安全365365www.cnshu.cn 精品资料网第三节购买信托理财产品需要重点关注的因素（二）信托产品的选择1、信托计划的设计质量2、信托财产的期限3、信托财产的风险控制366366www.cnshu.cn 精品资料网第三节购买信托理财产品需要重点关注的因素（三）投资信托要保持理性1、选择与投资者经济能力、风险承受能力相适应的信托产品2、预期收益与实际收益的落差3、信托理财青睐稳健型投资367367www.cnshu.cn 精品资料网本章小结信托，即信任与委托。根据我国颁布的信托法信托指的是：委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿并以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。368368www.cnshu.cn 精品资料网本章小结信托产品主要包括共同基金信托、动产信托、不动产信托、证券投资信托等。信托理财应掌握购买信托产品的缴税处理、利用信托的特点实现财富的合法转移、理解信托财产承担经营风险的原则、信托理财产品的购买与出让、信托公司倒闭情况的产品处理等技巧。369369www.cnshu.cn 精品资料网本章小结信托投资也有风险应合理分析谨慎选择信托公司及信托产品。信托法是信托投资的法律保障。370370www.cnshu.cn 精品资料网第九章其他产品第一节黄金产品第二节房地产投资第三节收藏品投资371371www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品一、黄金市场交易活跃（一）全球黄金市场异常活跃2007年春季以来国际金价的再次飙升，国内金交所的金价也跟随着一涨再涨，近几个月则创出了国内黄金交易价格的最高峰。不仅如此，上海黄金市场交易的火爆还直接连带影响到全国的黄金专卖店。372372www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品（二）国际黄金价格持续升温的原因1、供求关系的影响2、地缘政治局势的影响3、石油价格走势的影响4、美元走势的影响www.cnshu.cn 精品资料网373373www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品二、我国的黄金市场（一）黄金的特性1、黄金的稀有性使黄金十分珍贵，而黄金的稳定性又使黄金便于保存和保值。2、黄金是可以被国际接受的继美元、欧元、英磅、日元之后的第五大国际结算货币。3、黄金是一种商品。黄金最基本的用途是做黄金饰品和黄金器具，现在每年世界黄金供应量的80以上是由首饰业所吸纳的。374374www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品（二）中国黄金市场我国黄金市场的建立是以2002年10月底上海黄金交易所的开业为标志，上海黄金交易所的建立将使黄金市场与货币市场、证券市场、外汇市场一起构筑了我国完整的金融市场体系。375375www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品（三）黄金市场发展对我国经济的影响1、扩大内需2、拓宽理财3、创造利润4、带动相关行业发展376376www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品（四）我国黄金市场的发展策略近日，工农中建四大商业银行已被国家人民银行指定为开办个人投资黄金业务的试点单位，个人投资黄金交易的纸黄金、电子黄金业务的政策已经出台，个人借e投资黄金交易将呈现大众化，电子商务为我国黄金市场发展火上浇油。377377www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品（五）黄金市场电子商务交易的优势1、电子商务借助电子信息与网络通信技术，针对世界黄金贸易的大市场，可以大面积、全方位的快速收集信息，提高企业参与国际黄金市场竞争的竞争力。2、电子商务提供给企业的是全球性黄金贸易的大环境，有助于打破国家贸易壁垒和区域的垄断性，有助于实现与国际交易金价的接轨。378378www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品3、由于电子商务采用的是电子数据交换技术，具有较强的保密性、安全性和抗风险性。4、由于电子商务普遍使用电子支付手段，因此受理货币种类范围广、支付手段灵活、快捷方便、降低了现金交易的风险和减少了市场货币的流通量，从而提高了结算的质量、加快了结算的速度。379379www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品5、由于电子商务一改传统黄金交易方式，完全依靠网络通信和先进信息技术相融合的现代交易方式。因此更加具有节省人力物力、节约交易成本、降低运营费用等特点，对资金的再投入起到了巨大的推动作用。380380www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品6、电子商务最大的受益者无疑是那些中小企业和个人炒金者，在有限资金的投入下通过网络加入国家乃至国际黄金大市场的交易。381381www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品7、电子商务为企业和客户之间提供了全天候交互式的交流渠道，帮助企业加强了与生产、物流、营销等企业之间的紧密合作，不仅实现了黄金市场的远期、期货、期权、互换等买卖，还提供了有形和无形黄金市场的不同交易形式，从而大大提高了企业商务活动的层次和水平，大大提高了企业为用户服务的项目范围和内容质量。382382www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品8、由电子商务派生出来的网上交易“电子黄金”，是借助互联网提供给社会的一种全新的金融服务，也是网络经济时代必然出现的一种新兴事物。9、以电子黄金作为基础的货币可用于支付，电子黄金的好处在于可以以任意小的单位进行结算，具有稳定性、可靠性、且黄金交易不受政府限制，具有完全的独立性。10、电子商务能够提供多种多样的交易方式、且操作便捷。383383www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品（六）黄金市场呼唤电子商务随着全球经济一体化和世界经济信息化的发展态势，面对国际黄金市场的急速发展和激烈竞争，给我国黄金企业带来的新的、难得的历史发展机遇和前所未有的挑战。信息技术应用为企业撑腰、电子商务为黄金交易铺路搭桥，电子商务为黄金市场的发展推波助澜、火上浇油。384384www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品三、目前我国个人黄金投资的方式（一）实物黄金1、金条2、金币385385www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品（二）纸黄金1、黄金账户黄金账户，也就是在银行开立资金账户和黄金账户，在资金账户上收付资金款项，在黄金账户上做买卖纪录，而无需黄金实物的提取交收。386386www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品2、黄金存折大致相当于现金中的零存整取，就是每次投入一定的款项，根据当时的市场价格买成黄金存入，到存满一定期限之后可以将黄金取出。3、黄金凭证这是国际上比较流行的投资方式，是由银行和黄金销售商提供的黄金凭证，为投资者避免了储存黄金的风险。387387www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品（三）黄金股票黄金股票是指和黄金生产有关的公司，主要是金矿公司向社会公开发行的上市或不上市的股票。388388www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品四、黄金投资的信息获取（一）黄金相关媒体中国黄金报。该报是国家正式出版的中央级产业经济新闻媒体，是中国黄金、首饰、钟表行业惟一面向国内外公开发行的综合性权威报纸。黄金杂志。该杂志由长春黄金科学院主办，是由原国家科委批准，由国家经贸委黄金管理局主管的综合性技术刊物，是黄金行业惟一的综合性科技期刊。389389www.cnshu.cn 精品资料网第一节黄金产品（二）黄金相关网站http:/www.gold.org.cnhttp:/www.24k99、comhttp:/www.kitko.comhttp:/www.hebulliondesk.com390390www.cnshu.cn 精品资料网第二节 房地产投资一、投资购房（一）购住房的选择标准1、首要因素是地理位置优势、交通便利2、具有方便的购物、就医、教育环境3、注意房屋的朝向、楼层、采光、通风、层高等细节391391www.cnshu.cn 精品资料网第二节 房地产投资（二）房屋增值的因素1、环境因素2、配套设施因素3、品质因素392392www.cnshu.cn 精品资料网第二节 房地产投资（三）投资购房的步骤1、“看”购房者要一看房子位置，即看地段；二看规划和环境，选择规划合理环境宜人的小区；三看房型，看房型是否能满足自己居住和符合自己生活、心理需要。393393www.cnshu.cn 精品资料网第二节 房地产投资2、“比”首先是比价格。二是比服务，最重要的是看开发商销售活动是否合法、有效、看其有无提供法律保证，售房是否有“三证”（房产所有权证、土地使用权用证、契证），以免日后纠纷。还要看房产商选择的物业管理公司在管理严格、服务规范、合理收费等方面有无业绩。394394www.cnshu.cn 精品资料网第二节 房地产投资3、“算”一算房产商的开发建设成本。二算付款方式。395395www.cnshu.cn 精品资料网第二节 房地产投资4、“贷”购房若是通过银行办理住房按揭贷款和公积金贷款购房的，应注意以下事项：未经银行同意不得将已设定抵押或质押的财产或权益拆迁、出售、转让、赠予或重复抵押等手续。396396www.cnshu.cn 精品资料网第二节 房地产投资二、投资租房（一）投资租房灵活性较大据了解，目前我国城镇每年新增人口955万人，每年有269万对新婚夫妇，还有大学扩招等人群，相当数量的人口都需要先租赁租房，对租房的需求量很大。397397www.cnshu.cn 精品资料网第二节 房地产投资（二）购房、租房的选择途径1、联系中介机构第一步，通过看外观图、小区整体布局图等。第二步，通过看地理位置图，购房者可以了解楼宇的大概价格。第三步，通过房屋平面图，选择设计合理、适合购房者居住或办公的面积、房型。398398www.cnshu.cn 精品资料网第二节 房地产投资第四步，通过以上三人步骤的筛选后，购房者划定的范围已基本确定。第五步，需要注意的是，购房人还需要了解小区的相关配套设施。399399www.cnshu.cn 精品资料网第二节 房地产投资2、通过网络途径目前网上房子出售信息比较多，选择的余地较广，但是机构网上的信息错综复杂，要想找到有用的信息的确要花一番心血。3、通过熟人介绍通过周围朋友同事等，发布自己需要买房、租房的信息由大家帮助介绍，寻找房源。400400www.cnshu.cn 精品资料网第二节 房地产投资4、进入小区了解情况逛小区，这是一个笨办法，却不失为一个节约时间、精力和开销的最为有效的方法。5、选择交通便捷地段购房的目标可以设在轨道交通沿线、公交车起止站以及大型换乘站附近。401401www.cnshu.cn 精品资料网第二节 房地产投资（三）决定租金的因素及租金的收取方法1、决定租金的因素房屋的折旧费房屋的维修费房屋的管理费投资利息402402www.cnshu.cn 精品资料网第二节 房地产投资税金保险费土地使用费土地出让金利润403403www.cnshu.cn 精品资料网第二节 房地产投资2、租金的收取方法租金的收取时间分采取一次性收取一年租金或按月收取租金。404404www.cnshu.cn 精品资料网第二节 房地产投资（四）房屋租赁的程序（四）房屋租赁的程序1 1、办理房屋租赁证、办理房屋租赁证 房屋出租申请书。房屋出租申请书。 房屋产权证明或批准建房的合法文件和证明材料。房屋产权证明或批准建房的合法文件和证明材料。 出租人是个人的应提交房主的居民身份证、出租出租人是个人的应提交房主的居民身份证、出租人是单位的应提交单位法人资格证明、单位不是人是单位的应提交单位法人资格证明、单位不是法人的应提交单位上级主管部门同意其出租房屋法人的应提交单位上级主管部门同意其出租房屋的证明。的证明。 出租共有房屋的应提交其他共有人同意出租的证出租共有房屋的应提交其他共有人同意出租的证明或委托书。明或委托书。405405www.cnshu.cn 精品资料网第二节房地产投资出租委托代管房屋应提交委托代管人授权出租的证明及委托代理人身份证明。涉外的房屋须有公安部门的批准书。依照法律、法规、规章规定应当提交的其他有关文件和证明。406406www.cnshu.cn 精品资料网第二节 房地产投资2、房屋租赁双方登记备案书面租赁合同。房屋所有权证。房屋租赁证或临时房屋租赁证。当事人双方合法证件。依照法律、法规、规章规定的其他有关证明证件407407www.cnshu.cn 精品资料网第二节 房地产投资3、租赁双方订立租赁合同房屋租赁合同是明确双方权利和义务的书面证明。408408www.cnshu.cn 精品资料网第二节房地产投资三、贷款购房（一）贷款购房的选择1、观念的选择2、投资购房能力的评价409409www.cnshu.cn 精品资料网第二节 房地产投资（二）科学选择个人住房贷款品种（三）合理地确定首次付款数额（四）合理地确定贷款期限410410www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资一、收藏品投资的基本知识（一）投资收藏的种类1、毛主席像章2、字画3、古董411411www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资4、邮票5、珠宝6、彩票7、钱币8、艺术市场412412www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资（二）收藏投资应注意的问题1、收藏要心态平衡，量力而行2、收藏者要注重提高自己的文化修养3、警惕跟风和炒作413413www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资（三）机会的把握1、发行量2、存世量3、需求量4、题材与设计414414www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资5、炒作因素6、种类7、时间因素8、设计因素9、“原始股”415415www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资二、集邮（一）邮币卡市场邮币卡市场，是指以邮币卡为交易对象的专业市场。416416www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资（二）邮市的沉浮1、套现风险2、保存风险3、砍价风险4、伪品风险417417www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资（三）集邮与收藏价值1、正宗邮品邮票（含张）。邮资明信片。邮资信封。邮资邮简。418418www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资小本票。上述五种的实寄邮品（极限片可不实寄）。“邮资标签”实寄封片。“邮电公事”实寄邮品。免资封片（地方的要经邮政主管部门批准）。地方邮政附加费和包裹单的实奇品。419419www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资2、非正宗邮品非正宗邮品包括：极限封；绢封；未实寄的拜年封；未实寄的手绘封；未实寄的首日封；镶嵌封；邮折；地方小本票。420420www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资（四）邮票的收藏价值邮票是种娇嫩的小纸片，热不得又冷不得，干不得又湿不得，是一种不太容易保存的东西。特别是在黄霉天期间，更须悉心养护，稍有不当，品相损坏，价格会跌进面值。421421www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资三、钱币的收藏（一）判断钱币的品相1、美正2、近美3、上4、近上5、中422422www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资（二）钱币的制造者钱币又分官铸和私铸，官铸品制作精良，收藏价值高。（三）钱币的文物定级确定一枚钱币的价值，按文物定级方法，可以分为一、二、三级。423423www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资（四）具有收藏价值的古钱币1、刀币、布币2、辽“天显通宝”3、“康熙通宝”424424www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资4、短命政枚钱币5、金、银钱币6、存世数量少的钱币7、文化价值高的钱币8、有背文的钱币425425www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资四、收藏品的价值（一）收藏品的初步鉴定1、收藏品的鉴定方法文物和收藏品鉴定的基本方法是分类、比较和辨识。2、书画鉴定书画鉴定包含两个层面的含义：一是辨定真伪，二是品定高下。426426www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资3、中国古代瓷器鉴赏现代鉴别大都是从胎质、釉色来鉴别其年代和窑口。4、鉴别翡翠的方法在玉石家族众多成员中，最名贵的当推翡翠。427427www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资（二）收藏品的投资价值评估投资收藏品无论是为了鉴别和传世而收藏，还是为了保值、增值而收藏，两者都有一个投资的过程。投资者需具备必要的修养：1、投资者心态要“平和”，学会“等待”2、根据自己实际情况选择投资品种3、审时度势，“低进高出”，注意赚取异地差价428428www.cnshu.cn 精品资料网第三节收藏品投资4、大胆投资“包装”“炒作”，瞄准方向“跟风”收藏也可赚钱5、做个收藏经纪人，投资开个“藏品店”6、投资收藏搞陈列、培训教育、展览观光也可获大利429429www.cnshu.cn 精品资料网本章小结随着全球经济一体化进程的迅猛发展，随着国民经济信息化和金融信息化工程的快速推进，特别是在网络经济的促动下，在计算机、网络、通信等信息技术广泛应用的基础上，出现了网上办公、网上购物、网上交易、网上支付、电子结算等，人们借e投资、呈现出了网上电子黄金交易的热潮。430430www.cnshu.cn 精品资料网本章小结房产投资已经成为时下的热门话题，本章详细介绍了购房的注意事项、购房的步骤、应该考虑的因素，并详细介绍了租赁房屋的注意事项。431431www.cnshu.cn 精品资料网本章小结投资收藏品是件很奇妙的事，既被人称为花钱的“无底洞”，有多少钱都能投进去；但同时也有人说，钱少照样能搞收藏。其中诀窍就在于要学会以藏养藏，即以有限的资金投资于有升值潜力的藏品，在适当的时候兑现收益，再进行下一次投资。长此以往慢慢积累，收藏的资金投入才会逐步减少，但藏品却会逐步增多。432432www.cnshu.cn 精品资料网第十章投资组合分析第一节投资组合的概念第二节投资组合工具第三节构建投资组合的依据及考虑的相关因素第四节投资组合的构建433433www.cnshu.cn 精品资料网第一节投资组合的概念一、投资的定义一个人或者某个家庭挣了钱，除去消费花掉的，总会有一定积蓄以备将来之需，将这些积蓄在不同的投资工具间进行分配，或购买股票，或存于银行，或购买房产等等，这个过程就是投资。434434www.cnshu.cn 精品资料网第一节投资组合的概念二、投资的分类投资行为按不同的投资主体、形式和管理过程等可分为许多种类，如表所示。www.cnshu.cn 精品资料网435435www.cnshu.cn 精品资料网分分类类依据依据类类型型说说明明按所有按所有权权形形式不同式不同证证券投券投资资（要求（要求权权）债债券、股票、期券、股票、期权权、期、期货货等等物物权权投投资资（所有（所有权权）房地房地产产、黄金、黄金、艺术艺术品、品、古董等古董等按投按投资资人是人是否直接控制否直接控制资资金地运用金地运用直接投直接投资资直接开直接开办办企企业业、购买购买股票、股票、房地房地产产、古董等、古董等间间接投接投资资购买购买共同基金或金融共同基金或金融资产资产的投的投资资，其特点是投，其特点是投资资人人可灵活的可灵活的购买购买相相应应的的产产品，品，并能随并能随时进时进行行调调整和整和转转移，移，有利于避免有利于避免风险风险，但投，但投资资人不能直接干人不能直接干预预和控制其和控制其投放的投放的资资金。金。按投按投资时间资时间长长短短短期投短期投资资一年以下，如活期存款、一年以下，如活期存款、银银行短期理行短期理财产财产品、短期品、短期国国债债等等中中长长期投期投资资一年以上至十年，如国一年以上至十年，如国债债、定期存款、信托定期存款、信托产产品等品等长长期投期投资资十年以上，如股票、基金、十年以上，如股票、基金、债债券、房地券、房地产产、古董等、古董等按投按投资风险资风险高低高低低低风险风险投投资资投投资资国国债债、银银行存款行存款高高风险风险投投资资投投资资衍生品、垃圾衍生品、垃圾债债券或券或投机投机按投按投资资范范围围国内投国内投资资投投资资国内金融国内金融产产品、品、财产财产等等国外投国外投资资投投资资国外金融国外金融产产品、品、财产财产等等436436www.cnshu.cn 精品资料网分分类类依据依据类类型型说说明明按所有按所有权权形形式不同式不同证证券投券投资资（要求（要求权权）债债券、股票、期券、股票、期权权、期、期货货等等物物权权投投资资（所有（所有权权）房地房地产产、黄金、黄金、艺术艺术品、品、古董等古董等按投按投资资人是人是否直接控制否直接控制资资金地运用金地运用直接投直接投资资直接开直接开办办企企业业、购买购买股票、股票、房地房地产产、古董等、古董等间间接投接投资资购买购买共同基金或金融共同基金或金融资产资产的投的投资资，其特点是投，其特点是投资资人人可灵活的可灵活的购买购买相相应应的的产产品，品，并能随并能随时进时进行行调调整和整和转转移，移，有利于避免有利于避免风险风险，但投，但投资资人不能直接干人不能直接干预预和控制其和控制其投放的投放的资资金。金。按投按投资时间资时间长长短短短期投短期投资资一年以下，如活期存款、一年以下，如活期存款、银银行短期理行短期理财产财产品、短期品、短期国国债债等等中中长长期投期投资资一年以上至十年，如国一年以上至十年，如国债债、定期存款、信托定期存款、信托产产品等品等长长期投期投资资十年以上，如股票、基金、十年以上，如股票、基金、债债券、房地券、房地产产、古董等、古董等按投按投资风险资风险高低高低低低风险风险投投资资投投资资国国债债、银银行存款行存款高高风险风险投投资资投投资资衍生品、垃圾衍生品、垃圾债债券或券或投机投机按投按投资资范范围围 国内投国内投资资投投资资国内金融国内金融产产品、品、财产财产等等国外投国外投资资投投资资国外金融国外金融产产品、品、财产财产等等437437www.cnshu.cn 精品资料网第一节投资组合的概念三、投资组合1、投资组合的含义及流程投资者为满足一定的投资目标而构建的，由一组投资工具组成的组合，投资组合一旦形成，投资人只关心投资组合作为一个整体的收益和风险。构建投资组合的流程，如图所示。438438www.cnshu.cn 精品资料网分析投资人特征目标、资金、收益、风险、偏好分析投资工具风险、收益、相互关系根据组合投资方法，挑选合适的投资工具，确定各投资工具的比重配置资产各投资工具投资多少资金，确定是否需要融资与借贷。构建组合判断时机，买卖资产439439www.cnshu.cn 精品资料网第一节投资组合的概念2、投资组合的收益来源货币时间价值承担风险的回报3、构建投资组合的目的分散风险440440www.cnshu.cn 精品资料网第二节投资组合工具一、投资工具类型投资工具类型，如下表所示。441441www.cnshu.cn 精品资料网类类型型投投资资工具工具特点特点货币货币市市场场工具工具短期存款、国短期存款、国库库券、券、货币货币市市场场基金、基金、CDCD存存单单、短期融、短期融资资券、券、央行票据、央行票据、银银行票行票据、商据、商业业票据等票据等风险风险低，流低，流动动性性强强，通常用于通常用于满满足足紧紧急需急需要、日常开支周要、日常开支周转转和和一定当期收益需要一定当期收益需要固定收益固定收益证证券券中中长长期存款、政府期存款、政府债债券和机构券和机构债债券、券、金融金融债债券、公司券、公司债债券、可券、可转换债转换债券、券、可可赎赎回回债债券券风险风险适中，流适中，流动动性性较较强强，通常用于，通常用于满满足当足当期收入和期收入和资资金金积积累需累需要要股股权类证权类证券券普通股（普通股（A A股、股、B B股、股、 H H股、股、N N股、股、S S股）、股）、优优先股、存托凭先股、存托凭证证等等风险风险高，流高，流动动性性较较强强，用于用于资资金金积积累、累、资资本本增增值值需要需要基金基金类类单单位投位投资资信托、开信托、开放式基金、封放式基金、封闭闭式式基金、指数基金、基金、指数基金、ETFETF和和LOFLOF专专家理家理财财，集合投，集合投资资，分散分散风险风险，流，流动动性性较较强强，风险风险适中，适用适中，适用于于获获取平均收益的投取平均收益的投资资者者衍生金融衍生金融工具工具期期权权、期、期货货、远远期、期、认认股股权证权证、可、可转换转换债债券、掉期等券、掉期等风险风险高，个人参与度高，个人参与度相相对较对较低低实实物及其物及其他他投投资资工具工具房地房地产产和房地和房地产产投投资资信托（信托（REITREIT）、）、黄金、黄金、资产证资产证券化券化产产品、黄金、品、黄金、艺术艺术品、古董等品、古董等具有行具有行业业和和专业专业特征特征保障保障类类社保社保资资金：公金：公积积金、金、医保等；医保等；商商业业保保险险：寿：寿险险、意外意外险险、健康、健康险险、分分红红保保险险、万能、万能险险等等即能享受收益，又能即能享受收益，又能提供保障提供保障流流动动性差，收益性差，收益较较低低442442www.cnshu.cn 精品资料网类类型型投投资资工具工具特点特点货币货币市市场场工具工具短期存款、国短期存款、国库库券、券、货币货币市市场场基金、基金、CDCD存存单单、短期融、短期融资资券、券、央行票据、央行票据、银银行票行票据、商据、商业业票据等票据等风险风险低，流低，流动动性性强强，通常用于通常用于满满足足紧紧急需急需要、日常开支周要、日常开支周转转和和一定当期收益需要一定当期收益需要固定收益固定收益证证券券中中长长期存款、政府期存款、政府债债券和机构券和机构债债券、券、金融金融债债券、公司券、公司债债券、可券、可转换债转换债券、券、可可赎赎回回债债券券风险风险适中，流适中，流动动性性较较强强，通常用于，通常用于满满足当足当期收入和期收入和资资金金积积累需累需要要股股权类证权类证券券普通股（普通股（A A股、股、B B股、股、 H H股、股、N N股、股、S S股）、股）、优优先股、存托凭先股、存托凭证证等等风险风险高，流高，流动动性性较较强强，用于用于资资金金积积累、累、资资本本增增值值需要需要基金基金类类单单位投位投资资信托、开信托、开放式基金、封放式基金、封闭闭式式基金、指数基金、基金、指数基金、ETFETF和和LOFLOF专专家理家理财财，集合投，集合投资资，分散分散风险风险，流，流动动性性较较强强，风险风险适中，适用适中，适用于于获获取平均收益的投取平均收益的投资资者者衍生金融衍生金融工具工具期期权权、期、期货货、远远期、期、认认股股权证权证、可、可转换转换债债券、掉期等券、掉期等风险风险高，个人参与度高，个人参与度相相对较对较低低实实物及其物及其他他投投资资工具工具房地房地产产和房地和房地产产投投资资信托（信托（REITREIT）、）、黄金、黄金、资产证资产证券化券化产产品、黄金、品、黄金、艺术艺术品、古董等品、古董等具有行具有行业业和和专业专业特征特征保障保障类类社保社保资资金：公金：公积积金、金、医保等；医保等；商商业业保保险险：寿：寿险险、意外意外险险、健康、健康险险、分分红红保保险险、万能、万能险险等等即能享受收益，又能即能享受收益，又能提供保障提供保障流流动动性差，收益性差，收益较较低低443443www.cnshu.cn 精品资料网类类型型投投资资工具工具特点特点货币货币市市场场工具工具短期存款、国短期存款、国库库券、券、货币货币市市场场基金、基金、CDCD存存单单、短期融、短期融资资券、券、央行票据、央行票据、银银行票行票据、商据、商业业票据等票据等风险风险低，流低，流动动性性强强，通常用于通常用于满满足足紧紧急需急需要、日常开支周要、日常开支周转转和和一定当期收益需要一定当期收益需要固定收益固定收益证证券券中中长长期存款、政府期存款、政府债债券和机构券和机构债债券、券、金融金融债债券、公司券、公司债债券、可券、可转换债转换债券、券、可可赎赎回回债债券券风险风险适中，流适中，流动动性性较较强强，通常用于，通常用于满满足当足当期收入和期收入和资资金金积积累需累需要要股股权类证权类证券券普通股（普通股（A A股、股、B B股、股、 H H股、股、N N股、股、S S股）、股）、优优先股、存托凭先股、存托凭证证等等风险风险高，流高，流动动性性较较强强，用于用于资资金金积积累、累、资资本本增增值值需要需要基金基金类类单单位投位投资资信托、开信托、开放式基金、封放式基金、封闭闭式式基金、指数基金、基金、指数基金、ETFETF和和LOFLOF专专家理家理财财，集合投，集合投资资，分散分散风险风险，流，流动动性性较较强强，风险风险适中，适用适中，适用于于获获取平均收益的投取平均收益的投资资者者衍生金融衍生金融工具工具期期权权、期、期货货、远远期、期、认认股股权证权证、可、可转换转换债债券、掉期等券、掉期等风险风险高，个人参与度高，个人参与度相相对较对较低低实实物及其物及其他他投投资资工具工具房地房地产产和房地和房地产产投投资资信托（信托（REITREIT）、）、黄金、黄金、资产证资产证券化券化产产品、黄金、品、黄金、艺术艺术品、古董等品、古董等具有行具有行业业和和专业专业特征特征保障保障类类社保社保资资金：公金：公积积金、金、医保等；医保等；商商业业保保险险：寿：寿险险、意外意外险险、健康、健康险险、分分红红保保险险、万能、万能险险等等即能享受收益，又能即能享受收益，又能提供保障提供保障流流动动性差，收益性差，收益较较低低444444www.cnshu.cn 精品资料网第二节投资组合工具二、投资组合工具的作用1、货币及基金等在投资组合中用作家庭备用金，以应付家庭突发事件。2、债券及银行理财产品等可作为股票基金投资产品的互补品，来平衡、降低投资组合风险。445445www.cnshu.cn 精品资料网第二节投资组合工具3、商业保险避免突发事件的后顾之忧，是家庭生活的必要保障。4、外汇等它起着提高投资组合预期收益的作用，是投资组合中最重要的部分。446446www.cnshu.cn 精品资料网第二节投资组合工具5、衍生工具一般投资组合中不应设计此类产品，但在必要时可以作为股票、外汇等产品的避险工具使用。6、房地产、信托等实物投资产品：能有效的对抗通货膨胀，其缺点是前期投入较多，一般的上班族不易选用。447447www.cnshu.cn 精品资料网第三节构建投资组合的依据及考虑的相关因素一、构建投资组合的依据构建投资组合的依据投资目的即理财目标的确立。448448www.cnshu.cn 精品资料网第三节构建投资组合的依据及考虑的相关因素投资目的有以下几种：.应付财务紧急状况或财务危机的需要，如生病、意外事件等；.未来特定支付的需要，例如子女教育、购房、购车支出等；.为退休养老做准备；.留给后代继承的财产。449449www.cnshu.cn 精品资料网第三节构建投资组合的依据及考虑的相关因素二、构建投资组合的主要因素1、财务状况进行投资配置时必须首先对规划对象的财务状况予以考察。2、时间时间在投资中是至关重要的因素。如果投资期限足够长，那么投资普通股的收益将远远高于债券和其他的保值工具。450450www.cnshu.cn 精品资料网第三节构建投资组合的依据及考虑的相关因素3 3、投资者的风险承受能力及风险承受态度、投资者的风险承受能力及风险承受态度 风险承受能力的测算：风险承受能力的测算：投资者对损失收益和本金的风险承受能力受投资者对损失收益和本金的风险承受能力受诸多因素影响：诸多因素影响：a a、投资者家庭收入情况及其稳定性、投资者家庭收入情况及其稳定性b b、投资者年龄、健康、负担状况、投资者年龄、健康、负担状况c c、对投资本金支出计划，如教育支出、退休支出或、对投资本金支出计划，如教育支出、退休支出或其它大宗支出其它大宗支出d d、投资者对风险的主观偏好、投资者对风险的主观偏好e e、生活费用支出对投资收益的依赖程度等、生活费用支出对投资收益的依赖程度等451451www.cnshu.cn 精品资料网风险承受能力评分表分数分数1010分分8 8分分6 6分分4 4分分2 2分分就就业业状况状况公教人公教人员员上班族上班族佣金收佣金收入者入者自自营营事事业业者者失失业业家庭家庭负负担担未婚未婚双薪无子双薪无子女女双薪有双薪有子女子女单单薪有薪有子女子女单单薪养薪养三代三代资产资产状况状况投投资资不不动产动产自用住房自用住房无无贷贷款款房房贷贷50%50%50%无自宅无自宅投投资资经验经验1010年以年以上上610610年年2525年年1 1年以年以内内无无投投资资知知识识有有专业专业证书证书财经专业财经专业毕业毕业自修有自修有心得心得懂一些懂一些一片空一片空白白452452www.cnshu.cn 精品资料网第三节构建投资组合的依据及考虑的相关因素风险承受态度的测算风险承受态度，可以依照客户对本金损失容忍的损失幅度及其它心理测验估算出来。可定义影响风险承受态度的因素如表所示。453453www.cnshu.cn 精品资料网风险承受态度评分表分数分数1010分分8 8分分6 6分分4 4分分2 2分分首要考首要考虑虑因素因素短期短期价差价差长长期利期利得得年年现现金金收益收益抗通抗通货货膨膨胀胀保本保保本保息息过过去投去投资资效益效益只只赚赚不不赔赔赚赚多多赔赔少少损损益两益两平平赚赚少少赔赔多多只只赔赔不不赚赚赔钱赔钱心理心理心心态态学学习习经验经验照常照常过过日子日子影响情影响情绪绪小小影响情影响情绪绪大大难难以成以成寐寐目前主要目前主要投投资资期期货货股票股票房地房地产产债债券券存款存款未来希望未来希望避免的投避免的投资资工具工具无无期期货货股票股票房地房地产产债债券券454454www.cnshu.cn 精品资料网第三节构建投资组合的依据及考虑的相关因素风险矩阵与投资组合风险矩阵与投资组合对照表，如表所示。455455www.cnshu.cn 精品资料网风险风险承受承受投投资组资组合合低能低能力力2020分分中低中低能力能力20392039分分中等中等能力能力40594059分分中高中高能力能力60796079分分高能高能力力801080100 0低低态态度度2020分分货币货币债债券券股票股票预预期收期收益率益率风险标风险标准差准差 70%70% 20%20% 10%10% 3 3、4%4% 4 4、2%2%50%50%40%40%10%10%4 4、0%0%5 5、5%5%40%40%40%40%20%20%4 4、8%8%8 8、2%2%20%20%30%30%50%50%5 5、9%9%1111、7%7%0%0%50%50%50%50%7 7、5%5%1717、5%5%中低中低态态度度20392039分分货币货币债债券券股票股票预预期收期收益率益率风险标风险标准差准差5050%4040%1010%4 4、0%0%5 5、5%5%40%40%40%40%20%20%4 4、8%8%8 8、2%2%20%20%30%30%50%50%5 5、9%9%1111、7%7%0%0%50%50%50%50%7 7、5%5%1717、5%5%0%0%40%40%60%60%8 8、0%0%20.0%20.0%中等中等态态度度40594059分分货币货币债债券券股票股票预预期收期收益率益率风险标风险标准差准差40%40%40%40%20%20%4 4、8%8%8 8、2%2%20%20%30%30%50%50%5 5、9%9%1111、7%7%0%0%50%50%50%50%7 7、5%5%1717、5%5%0%0%40%40%60%60%8 8、0%0%20.0%20.0%0%0%30%30%70%70%8 8、5%5%2222、4%4%中高中高态态度度60796079分分货币货币债债券券股票股票预预期收期收益率益率风险标风险标准差准差20%20%30%30%50%50%5 5、9%9%1111、7%7%0%0%50%50%50%50%7 7、5%5%1717、5%5%0%0%40%40%60%60%8 8、0%0%20.0%20.0%0%0%30%30%70%70%8 8、5%5%2222、4%4%0%0%20%20%80%80%9 9、0%0%2424、9%9%高高态态度度801080100 0分分货币货币债债券券股票股票预预期收期收益率益率风险标风险标准差准差0%0%50%50%50%50%7 7、5%5%1717、5%5%0%0%40%40%60%60%8 8、0%0%20.0%20.0%0%0%30%30%70%70%8 8、5%5%2222、4%4%0%0%20%20%80%80%9 9、0%0%2424、9%9%0%0%10%10%90%90%9 9、5%5%2727、5%5%456456www.cnshu.cn 精品资料网风险风险承受承受投投资组资组合合低能低能力力2020分分中低中低能力能力20392039分分中等中等能力能力40594059分分中高中高能力能力60796079分分高能高能力力801080100 0低低态态度度2020分分货币货币债债券券股票股票预预期收期收益率益率风险标风险标准差准差 70%70% 20%20% 10%10% 3 3、4%4% 4 4、2%2%50%50%40%40%10%10%4 4、0%0%5 5、5%5%40%40%40%40%20%20%4 4、8%8%8 8、2%2%20%20%30%30%50%50%5 5、9%9%1111、7%7%0%0%50%50%50%50%7 7、5%5%1717、5%5%中低中低态态度度20392039分分货币货币债债券券股票股票预预期收期收益率益率风险标风险标准差准差5050%4040%1010%4 4、0%0%5 5、5%5%40%40%40%40%20%20%4 4、8%8%8 8、2%2%20%20%30%30%50%50%5 5、9%9%1111、7%7%0%0%50%50%50%50%7 7、5%5%1717、5%5%0%0%40%40%60%60%8 8、0%0%20.0%20.0%中等中等态态度度40594059分分货币货币债债券券股票股票预预期收期收益率益率风险标风险标准差准差40%40%40%40%20%20%4 4、8%8%8 8、2%2%20%20%30%30%50%50%5 5、9%9%1111、7%7%0%0%50%50%50%50%7 7、5%5%1717、5%5%0%0%40%40%60%60%8 8、0%0%20.0%20.0%0%0%30%30%70%70%8 8、5%5%2222、4%4%中高中高态态度度60796079分分货币货币债债券券股票股票预预期收期收益率益率风险标风险标准差准差20%20%30%30%50%50%5 5、9%9%1111、7%7%0%0%50%50%50%50%7 7、5%5%1717、5%5%0%0%40%40%60%60%8 8、0%0%20.0%20.0%0%0%30%30%70%70%8 8、5%5%2222、4%4%0%0%20%20%80%80%9 9、0%0%2424、9%9%高高态态度度801080100 0分分货币货币债债券券股票股票预预期收期收益率益率风险标风险标准差准差0%0%50%50%50%50%7 7、5%5%1717、5%5%0%0%40%40%60%60%8 8、0%0%20.0%20.0%0%0%30%30%70%70%8 8、5%5%2222、4%4%0%0%20%20%80%80%9 9、0%0%2424、9%9%0%0%10%10%90%90%9 9、5%5%2727、5%5%457457www.cnshu.cn 精品资料网第三节构建投资组合的依据及考虑的相关因素4、其他因素其他因素包括消费以及投资习惯、社会保障体系等。458458www.cnshu.cn 精品资料网第四节投资组合的构建一、与投资者沟通，掌握信息，分析客户的状况：与客户进行初步面谈，了解客户需求。引导客户树立长期投资观念。459459www.cnshu.cn 精品资料网第四节投资组合的构建二、根据客户的需求和财务、风险状况测算投资组合所需的必要收益率。我们可以编写一份调查问卷来测试投资者的风险偏好习性，问卷的基本内容如下：1、基本资料：姓名、性别、年龄、婚姻及子女状况2、投资状况：需要规划的整笔资金与定期定额的投资储蓄金额460460www.cnshu.cn 精品资料网第四节投资组合的构建3、投资倾向和承受的损失测试：衡量投资人主观的风险偏好4、流动性需求：两年之内可能需要变现的投资额占总投资的比例5、投资目标的弹性：可接受变现投资时的上下限区间。461461www.cnshu.cn 精品资料网第四节投资组合的构建三、挑选投资工具进行组合资产配置第一步：预备好紧急备用金。第二步：挑选投资工具。462462www.cnshu.cn 精品资料网第四节投资组合的构建建立投资工具组合时，应注意两条原则：一要选择负相关较大的投资工具。二是投资工具数目不宜太多。第三步：将投资工具进行比例配置。463463www.cnshu.cn 精品资料网本章小结在本章中，我们介绍了投资与投资组合的相关概念，及投资组合的根本作用是分散投资风险，详细介绍了投资工具的种类和作用。随后介绍了如何运用生命周期理论来判定投资者的投资需求和目标，如何测算投资者的风险偏好程度，为构建投资组合提供具体依据。464464