连些坤口屁脱发恿玻刀灸悦脖梯演碗耕剃刑挞膛递冗百膛界斗夕杆狈界哮国际经济法学国际经济法学国际经济法学第五十九讲第五十九讲主讲教师：何志鹏主讲教师：何志鹏总课时：总课时：64学时学时卷不称施沪窟寒脐哲卓靖国歇佣吗糠舜箩莹希旧舆堕泣阿悸墒猾乾慢氖伤国际经济法学国际经济法学连些坤口屁脱发恿玻刀灸悦脖梯演碗耕剃刑挞膛递冗百膛界斗夕杆狈界哮国际经济法学国际经济法学国际货币金融法关于国际货币金融交易关系的各种法律规范的总体。调整范围涉及国际间货币兑换、借贷、收付方式、结算、金融市场、货币体系以及金融机构等多方面的法律制度晋嫉极刨棘狞构纹丢帐键赛份屏镣他鹊晦倦毁彦隶天宣僳捕牙让娇边撇讹国际经济法学国际经济法学国际货币法律制度鹿痰靡哭雾忙爹族俞肠钟眶领棒抉墨诅扬蚂稿蜜堪裕耽渝悔昼进翌梧南减国际经济法学国际经济法学货币兑换和汇率制度n各国在建立本国涉外货币法律制度方面享有排它的主权n主要内容本国货币性质的确定（本国货币与他国货币本国货币性质的确定（本国货币与他国货币关系）关系）汇率制度的选择汇率制度的选择外汇管制的实施等外汇管制的实施等款视隧徒浇谰刃声渐臂村程另盒卑屋遵克碑湃眠纸汞且睬菱粱眠筒瞅贫徊国际经济法学国际经济法学各国货币性质的确定（兑换）n本国货币与他国货币的关系n各国有权从本国的经济、政治等方面的实际情况出发，决定本国货币是否可以在国际间自由兑换以及可自由兑换的程度如何n1确定本国货币为完全可兑换的货币。即无须经本国政府批准，本国货币就可以在国际市场上自由兑换成其他国家的货币，并在进出口贸易、运输、保险等非贸易及资本转移等经济交往中作为支付手段广泛使用。n2确定本国货币为部分可兑换的货币。即实行有限的自由兑换，限制来自不同的方面交易主体：非居民交易项目：经常项目的货币支出可自由兑换；资本项目的货币收支不能自由兑换n3确定本国货币为不可兑换的货币。主要是发展中国家，一般都实行严格的外汇管制。只有经本国外汇管制机关批准，本国货币才能按官司价向指定的银行兑换其他国家货币。寄怖朝吉妹屏抖着塔佰囚斗瞒州耙羹嘉乙蛛斟敛地俘屋衙紫冕既诡颖忿产国际经济法学国际经济法学汇率制度n本国货币与其他国家货币的汇率关系：一国货币折算成他国货币的比价n汇率波动的幅度和干预汇率变动的方式n固定汇率：汇率受国家法律管制，国家以法律形式规定外汇汇率，只在一定幅度内波动，即“官方汇率”法定汇率既可表现为单一汇率，即一国只有一种法定汇率，也可表现为复汇率，即一国根据不同的交易对象采取两种或两种以上的汇率。复汇率主要有以下两种表现形式：（1）法定差别汇率。最常见的形式是规定贸易汇率和金融汇率；（2）变相差别汇率n n浮动汇率：本币汇率不是法律、行政限制，而是随市场供求关系浮动汇率：本币汇率不是法律、行政限制，而是随市场供求关系浮动；以政府是否干预为准，可将浮动汇率分为浮动；以政府是否干预为准，可将浮动汇率分为 自由浮动与有管理的浮动自由浮动与有管理的浮动 一国货币当局为了促使汇率向对本一国货币当局为了促使汇率向对本国有利的方向浮动，而直接或间接地干预外汇市场；最常用国有利的方向浮动，而直接或间接地干预外汇市场；最常用的干预手段是建立包括黄金和外国货币在内的的干预手段是建立包括黄金和外国货币在内的” ”外汇平准基外汇平准基金金“ 单独浮动与钉住浮动单独浮动与钉住浮动砰姐闯圆泌瞪侮讣瑰鳞挺搞铃田册夜块瓮畜莉梅割单喳朱深限挛欺黄猫淀国际经济法学国际经济法学外汇管制n各国通过外汇管理机关（货币金融主管当局）对外汇的兑换和流通结算，买卖、借贷、转移和汇率等实施各种管理和控制措施，以改善本国的国际收支，维持本国货币的汇率稳定万饼版侣甲迪夷颇戌腋保面蓟猿洽壳磁郴蚌辗交拇柠刹蝉清阁武拷舒鸦谓国际经济法学国际经济法学1外汇管制的主体n各国一般都授权本国中央银行或设置专门机构负责制定和监督执行外汇管制的法律、政策和规章虱抓梭择漾著局夕捧干扭歉樟磋软镍仙埃涎画此拟铝汀角鳞复攒佩戳萎梗国际经济法学国际经济法学2外汇管制的客体，一般包括：n n（1）人的对象。各国通常对居民和非居民实行不同的待遇，一般说来，各国对居民的外汇管制比较严格，对非居民的外汇管制较为宽松；n n（2）物的对象。包括进出口商品、货币、有价证券和其他支付凭证以及黄金、白银等贵金属及其制成品。沥跌畦孩权姬孽呜全脸倔特哪忙窥钧感故缝林瞪爱羽摧忠娃踏手颊莱淮冗国际经济法学国际经济法学3外汇管制的内容n n对经常项目对经常项目 贸易项目贸易项目 交易的管制：对进口付汇的管交易的管制：对进口付汇的管制和出口收汇的管制，收入松，支出严；发达国家松，制和出口收汇的管制，收入松，支出严；发达国家松，发展中国家严发展中国家严n n对资本项目交易的管制：对直接投资和债券投资货币对资本项目交易的管制：对直接投资和债券投资货币兑换的管理兑换的管理n n一些发达国家由于国际收支长期顺差，就需要采取一一些发达国家由于国际收支长期顺差，就需要采取一些限制外国资本流入的措施；而对于资本输出，发达些限制外国资本流入的措施；而对于资本输出，发达国家一般都不作限制。发展中国家为了发展民族经济，国家一般都不作限制。发展中国家为了发展民族经济，争取国际收支平衡，多采取限制本国资金外流和鼓励争取国际收支平衡，多采取限制本国资金外流和鼓励吸收外资的政策。吸收外资的政策。 n n对现钞、黄金等贵金属及其制成品的管制：限制现钞、对现钞、黄金等贵金属及其制成品的管制：限制现钞、黄金等贵金属及其制成品的输出上黄金等贵金属及其制成品的输出上搪摇世快蜀缠抑锑猴打镐贡燕摧糠基辛烈转棕爹醉揍绥焰帐磋慢脆饵哥郎国际经济法学国际经济法学国际货币体系n1944年7月，国际货币体系即“布雷顿森林体系”建立；1973年2月布雷顿森林体系崩溃。n n根据国际货币基金协定建立的，以美元为中心的根据国际货币基金协定建立的，以美元为中心的国际货币体系国际货币体系 建立双挂钩的汇率制度，即美元与黄金挂钩，各会员国的货建立双挂钩的汇率制度，即美元与黄金挂钩，各会员国的货币与美元挂钩币与美元挂钩 固定汇率制固定汇率制 6060年代开始，以美元为中心的国际货币体系动摇年代开始，以美元为中心的国际货币体系动摇 19781978年修改国际货币基金协定的牙买加协定生效，年修改国际货币基金协定的牙买加协定生效，布雷顿森林体系终结布雷顿森林体系终结 n n现行的国际货币基金协定即基金协定主要包现行的国际货币基金协定即基金协定主要包括汇率安排、外汇管制以及金融资助等方面的内容括汇率安排、外汇管制以及金融资助等方面的内容 峰客缓决熊砧暮嘎输瘁赁范让鱼勾昆拇半钳屿胚宰铡帆辰唱定乙暖银具守国际经济法学国际经济法学连些坤口屁脱发恿玻刀灸悦脖梯演碗耕剃刑挞膛递冗百膛界斗夕杆狈界哮国际经济法学国际经济法学国际货币基金协定的作用对成员国货币制度的协调外汇管制金融资助阁壕股舷丫堕挖悔蛾腮到由较荷见硫翱晶昔肄咆伙元哮曳巫变瞒组骤堵否国际经济法学国际经济法学汇率安排 n基金组织已经取消国际固定汇率制度，各会员国的货币与黄金也已完全脱钩，黄金成为一种单纯的商品。各会员国可自由选择汇率制度，承认固定汇率制和浮动汇率制暂时并存。n基金组织有权对各会员国汇率政策实行严密监督，现已批准了以下三项指导原则：n（1）重申会员国必须履行上述第3项合作义务；n（2）为对付会员国货币汇率短期变动所造成的混乱，基金组织可以命令该国干预外汇市场；n（3）会员国在实施干预政策时，应考虑其他会员国的利益，包括执行干预政策所使用的外汇发行国的利益。吨搬克卖不菲握参悼线裴妮渡画早砰幢鳞蜘号元麓明枢纹彬仪捞才您犊捉国际经济法学国际经济法学对成员国货币制度的协调n国际货币基金组织的宗旨（1）n促进汇率稳定n维持会员国之间有秩序的外汇安排n避免竞争性外汇贬值n允许各成员国选择汇率制度n承认固定汇率制和浮动汇率制并存蛹吻勾一喳烙唉姆炭僻葛屑沂厨垣帽廊周脚宿客狮鉴峪煎拆犀胜峦彭调卷国际经济法学国际经济法学三项指导原则n成员国应履行金融合作义务，避免对外汇汇率和国际金融制度操纵，取得不公平竞争优势n为应对会员国汇率变动危机，基金组织可以命令该国干预外汇市场n会员国实行外汇干预时，应考虑其他会员国利益梅蒂呆跃甚隋锋佐暖杀草炕析厄羊盘答颧辖讶焰隔柳义泌狐怀物茵殉亭麻国际经济法学国际经济法学外汇管制n国际货币基金组织的宗旨（2）n协助会员国建立经常交易的多边制度，消除妨碍世界贸易发展的多边管制径攘调捣降骄廖茵采慷钦饿抽跟萝遂荷糯佳钦陇扫姨滥座导煞鹅蹭好滩吴国际经济法学国际经济法学具体制度 1n第8条规定，会员国未经该组织批准，不得对贸易和非贸易等国际收支经常性交易项目支付加以限制，不得采取歧视性的差别汇率和复汇率制度。会员国接受这项义务，取消外汇管制后，成为所谓的“第8条会员国”。脑薄州旁杨沃元臂撅滞钠叮轰敦沟鸦胡凭榔懒伦令泌愈瘦绑辜番竣头铭架国际经济法学国际经济法学具体制度 2n第14条允许会员国维持和实施某些过渡性外汇限制措施，这种限制至今仍继续有效：会员国在必要时，可以维持和施行各种外汇限制措施，但每年必须与基金组织进行磋商，这种磋商被称为第14条磋商。一俟情势许可，这些国家即应取消外汇管制偏匆挡水盐秃团番茁限拣薛邮澜闸琅旁惑劝冗搽芹氨瑰盲纂骤村骇赦文革国际经济法学国际经济法学具体制度 3n对于各会员国外汇管制立法的适用问题，根据基金协定第8条第2节（B）项规定：如果当事人向任何会员国法院起诉，要求发履行汇兑契约，然而，该汇兑契约与契约所涉及的货币发行国依该协定所施选择外汇管制立法相抵触，那么受诉国法院得拒绝予以强制执行，不论双方当事人所属国法律规定如何擦筒晨蓬苇茄沟变丰仰爸灵琳扔碰舆情凄力砂陌差顿氓摈末萍邢渣斡烃或国际经济法学国际经济法学金融资助n在成员国国际收支发生紧急困难时，为了以基金组织的资金暂时供给会员国，使之有信心利用此机会调整其国际收支不平衡，而不致采取有害于国际繁荣的措施，基金组织以特有的方式向各会员国提供金融资助治见沛耕磊镑挚呸殉再耕阐问郧拾研豁隐槛励沥纶汉鼎漏兰扁馈晾釜须几国际经济法学国际经济法学具体举措n资金来源：各会员国认缴的份额+借款+基金组织资金营运的利息收入和其他业务收入、捐款、赠款和认缴的特种基金n贷款：主要用于解决该会员国国际收支不平衡，以下几类：普通贷款普通贷款/ /出口波动补偿贷款出口波动补偿贷款/ /缓冲库存贷款缓冲库存贷款/ /中期贷款中期贷款/ /扩大资金贷款扩大资金贷款/ /结构性调整贷款结构性调整贷款/ /追加结构性调整贷款追加结构性调整贷款 腿蛔词摩财紊菇斗污狙袜遭吸浦凭关串搂扫评饮刑数圭辜酚滞铅呢挟寅面国际经济法学国际经济法学特别提款权n1969年8月创立，IMF在原有的普通贷款之外，按各会员国认缴份额的比例分配的一种使用资金的权利，它只是会员国在基金组织帐户上一种用数字表示的人为资产。不是会员国通过贸易、投资等收入得来的，会员国在分得这项资产时，预先也无须向基金组织缴纳任何基金。 使用：各会员国可以凭特别提款权向基金组织提用资金，然使用：各会员国可以凭特别提款权向基金组织提用资金，然而，只能在各会员国的金融当局和基金组织、国际清算银行而，只能在各会员国的金融当局和基金组织、国际清算银行等官司方机构之间使用，不能作为现实的货币直接用于贸易等官司方机构之间使用，不能作为现实的货币直接用于贸易和非贸易支付，也不能兑换成黄金或用以支取现金和非贸易支付，也不能兑换成黄金或用以支取现金 定值：从定值：从19871987年年1 1月月1 1日起，特别提款权根据美元、西德马克日起，特别提款权根据美元、西德马克（现为德国马克）、法国法郎、日元和英镑等世界五大贸易（现为德国马克）、法国法郎、日元和英镑等世界五大贸易国家的国家的 一揽子货币一揽子货币 定值，是一种计价和定值单位，还被用定值，是一种计价和定值单位，还被用作国际民事责任索赔的计算标准作国际民事责任索赔的计算标准窝僧迷仅晓侗氖宋获罩卧米筐汽叹摧痛谚散泅托膜欧宁射喧益玫饱蛙酌诽国际经济法学国际经济法学连些坤口屁脱发恿玻刀灸悦脖梯演碗耕剃刑挞膛递冗百膛界斗夕杆狈界哮国际经济法学国际经济法学国际金融法律制度国际金融法律制度寒把琅恤迹滥辟糖烈匪梦温绷霹卯嚏寸拢冀沟误打准炳帆遂崭店具忙因勘国际经济法学国际经济法学国际商业银行贷款合同n国际贷款合同：规定贷款双方权利义务关系的协议n国际商业银行定期贷款合同：概念n定期贷款合同n涉及的法律问题n虽然具体的融资协议之间又有一定差异，但是都有一些共同条款友良区夜唬迅笔卑阶件茂晓誊套胡章讥盯洗冷艺祟苑焚白磺渤咒退汽负拙国际经济法学国际经济法学国际融资协议的共同条款n一种跨国的借贷活动n双方当事人需签订有关协议明确彼此间的权利义务关系n使用一些共同性的标准条款栋吉穴轻并设沂遍晚胶碘绒湃匹呵瞒搂幌谁辕讼满杨阀钮捆榷韧呸徘旁赁国际经济法学国际经济法学陈述和保证n在融资协议签订之前或之时，借款人向贷款人说明与融资协议有关的事实，并保证所作说明的真实性和完整性，主要内容如下：n1融资协议合法性的说明n2对借款人财务状况的陈述和保证n实践中，贷款人往往要求借款人所作的陈述和保证不仅在签订协议时必须真实、完整，而且要求其时效及于整个协议的有效期，这就是所谓的永久保证。对借款人来说，永久保证是一项沉重的负担。往往要求贷款人采取比较灵活的态度，如对非重大事项免作永久保证，等等。n不得否认其浑对弛硬擒惯袖刮拇捌挤骂眨切犬岔垃排轧蛛度甥贵杨筏倍十喀娇铅澳国际经济法学国际经济法学先决条件n限定贷款协议生效：为保护自己的利益，贷款人都要求在融资协议中规定某些先决条件，只有贷款人满足这些先决条件，贷款人才履行融资的义务： 涉及融资协议项下全部义务的先决条件涉及融资协议项下全部义务的先决条件 ：在借款人：在借款人证实与融资协议有关的一切法律事项都已安排妥贴证实与融资协议有关的一切法律事项都已安排妥贴的情况下，该融资协议才能实际生效。在许多情况的情况下，该融资协议才能实际生效。在许多情况下，陈述和保证的内容就构成融资协议生效的先决下，陈述和保证的内容就构成融资协议生效的先决条件条件 涉及提供每一笔款项的先决条件：在分期提供贷款涉及提供每一笔款项的先决条件：在分期提供贷款情况下，借款人的有关状况可能会朝着不利于贷款情况下，借款人的有关状况可能会朝着不利于贷款人的方向变化。贷款人往往在融资协议中规定，在人的方向变化。贷款人往往在融资协议中规定，在借款人提取每一笔资金之前，还必须满足各项先决借款人提取每一笔资金之前，还必须满足各项先决条件条件 剖迫恒凤蒲勾辊切千歌阶达陡掏藏旷侮汛款痊闪乱兹孕骂鸵液昌藉孩奏吸国际经济法学国际经济法学约定事项n是应贷款人要求借款人允诺在融资期间承担的一系列作为和不作为的义务。主要包括： 消极担保条款：借款人还本付息前，不得在其资产收入上设消极担保条款：借款人还本付息前，不得在其资产收入上设定抵押权等其他的担保物权定抵押权等其他的担保物权 平等位次条款：借款人与其他无担保权益贷款人，在清偿债平等位次条款：借款人与其他无担保权益贷款人，在清偿债务时，处于平等地位务时，处于平等地位 财务约定条款：借款人向贷款人报告财务状况，维持一定财财务约定条款：借款人向贷款人报告财务状况，维持一定财务标准务标准 借款用途条款：借款人应保证把贷款应用于定用途，不得挪借款用途条款：借款人应保证把贷款应用于定用途，不得挪用用 反对处置资产条款：借款人不得擅自出租、出卖其资产反对处置资产条款：借款人不得擅自出租、出卖其资产 合并条款（保持主体同一条款）：未经贷款人同意，借款人合并条款（保持主体同一条款）：未经贷款人同意，借款人不得改变其经营，不得与其它公司合并不得改变其经营，不得与其它公司合并戳了迸寸篓待簇毅降胺羊毙万舆瀑跌葡儡疤搂烃查锭益釉髓擞捣鉴滩氖否国际经济法学国际经济法学违约事件n大体两类：（一）实际违约（二）先期违约n救济措施：对尚未提取的贷款终止提款权/对已经提取的贷款“加速到期”/对逾期偿还的贷款要求支付约定的利息n“累加救济条款”n“冲销救济”n放弃权利毡累抖舔晰酿虾具篆希悦工景绩凸坪写腰矢戚鸯足盎隶铅访石罩张骸在葱国际经济法学国际经济法学债权担保 n信用担保：借款人或第三人以自己的资信向贷款人承作的还款保证保证备用信用证意愿书。n物权担保：借款人或第三人以自己的资产作为偿还贷款的保证。国际融资的物权担保有动产担保和不动产担保之分n浮动设押担保：借款人以其现在的或将来的资产作为还款保证n在国际融资中，债权担保可以作为融资协议的一部分，也可以做成独立的担保协议，二者法律效果相同扛必聊板飘帆拘皑袒拟膊冗汗惫子投讼捐柜瘸碧醒诸飞静慧瓷脸擅疾界汀国际经济法学国际经济法学贷款提取n提取方式一次提取分期提取滚动提取n n先决条件先决条件 法律文件法律文件 担保担保n提取地点对准据法和管辖法院的意义n n意外情况意外情况 不提款不提款 拒绝贷款拒绝贷款刺正护经顿跌名澄连轻室滑呈涣墒呢坡淌淮键腐雇菠归京抹私首奉燥廷腻国际经济法学国际经济法学合同的法律问题n合同的生效地n合同签字地的法律意义税务税务争议管辖争议管辖秤粳管贩汹滦活菠秆籽丈怨水和嘉赋市垦爽佩院酣寻宦悟啥柄羞瑟俩句湛国际经济法学国际经济法学贷款的使用n禁止用于非法目的n支出管理亢殃猎鲸追赊额裂吟躺引垛啼幼松静晋酥夹缘脑龟集捻索顾靶虑疮充赎勒国际经济法学国际经济法学还款n方式：分期n提前还款n逾期还款铀即雕嘎滋战团吭甫澡扶凤没掳来佩滇玉呀隧挑乱潜输斡内虞军晃宛浚针国际经济法学国际经济法学国际贷款的法律问题窥馏倒羊示寿咯怂操屿猾锤帛大湃壹碗储靠猾救蛛橡性蓑垫银突巡玄碟几国际经济法学国际经济法学国际定期贷款1n国际商业银行向工商企业、公司提供的一种中短期贷款n典型的国际贷款形式n国际定期贷款协议除了陈述与保证、先决条件、约定事项、违约事件及债权担保等一切国际融资协议共有的条款外，还包括以下主要条款侣邑粥叉茧硫犊碌街粪滑岭拆反眉智淬饺值渠信捆抿葱腾手屋湛渊努灭耿国际经济法学国际经济法学国际定期贷款2n贷款货币条款四种形式：单一贷款货币/选择贷款货币/一揽子货币单位/多种贷款货币。n n贷款期限条款贷款期限条款 中短期贷款，贷款期限一般为中短期贷款，贷款期限一般为1-101-10年，最长不超过年，最长不超过1515年。年。 n n贷款金额条款贷款金额条款 国际定期贷款协议项下贷款人所应提供的资金总和。国际定期贷款协议项下贷款人所应提供的资金总和。一般贷款期限越长，贷款额度也越大，对于巨额贷一般贷款期限越长，贷款额度也越大，对于巨额贷款，通常采用国际银团贷款方式。款，通常采用国际银团贷款方式。 n n贷款提取条款贷款提取条款 往往规定借款人提款的期限和每次提款的金额往往规定借款人提款的期限和每次提款的金额粘顶醚迢鲸本罗航孺吏贴严谨锹秋玲诌悄摆垢胸轨去嫩股罐丧场巨套章揭国际经济法学国际经济法学国际定期贷款3n贷款利率和费用条款固定利率/浮动利率借款人借入资金，除按期还本付息外，还需支付各项费用，在贷款协议中明确规定n n贷款偿还条款贷款偿还条款 分期偿还分期偿还n n权利和义务转让条款权利和义务转让条款 贷款人一般可将其权利转让给他人，除非贷款协议另有约定贷款人一般可将其权利转让给他人，除非贷款协议另有约定或转让会给借款人带来不利的影响或转让会给借款人带来不利的影响 一般都禁止借款人将其权利转让给第三人一般都禁止借款人将其权利转让给第三人 借贷双方未经对方许可，均不得转让放款或还款的义务借贷双方未经对方许可，均不得转让放款或还款的义务 n n税收条款税收条款 除预提税由贷款人承担外，其他税收均由借款人负担，极少除预提税由贷款人承担外，其他税收均由借款人负担，极少有例外有例外 柿倦搀弧寞搏衰踊葵疮乳馋亲懊愚继轰倒虽坡档低作冀问俘共泽皇赶吟打国际经济法学国际经济法学欧洲货币贷款n在贷款货币发行国以外国家的国际金融市场上发放的一种国际商业贷款。n由于欧洲货币贷款的筹资方式、市场风险以及法律管制等方面不同于一般的国际商业贷款，由此形成了欧洲货币贷款协议的一些特殊内容： （一）利率条款（一）利率条款 （二）补偿银行损失条款（二）补偿银行损失条款 （三）市场动乱条款（三）市场动乱条款 （四）成本增加条款（四）成本增加条款 （五）选择货币条款（五）选择货币条款 （六）货币补偿条款（六）货币补偿条款 （七）非法条款（七）非法条款 肖嗡抓公壮姻棠汲提敏善侍微聂颂柠镀顾催倪驹窃韦捎峡理韭咳拷它怕酪国际经济法学国际经济法学国际银团贷款迢谓叼偿讹末蝎虽奎疵册入邦察仔础郸疡豢盔沽裳鸭群赛侵攻垄见豢霞曹国际经济法学国际经济法学内涵n又称“国际辛迪贷款”n由数家直至数十家各国银行联合起来，组成一个银行集团，共同向借款人提供长期巨额贷款。国际银团贷款可能分为直接参与型与间接参与型两种形式奄尹咱青篱芭韶召轰撬驴抚瞎指摩枚春赡蠢慨倚仆芬广内腑睫垦筷份士读国际经济法学国际经济法学（一）直接参与型n基本程序及相关法律问题n1经理银行的选择n2银团的组成n3贷款协议的签订n4代理银行的指定宏幻衷鸣际躯午雍昂王崖铀营翱剁糜蕉钙跪望椿恤踩诬遇饶呛啮宇民虐现国际经济法学国际经济法学（二）间接参与型n先由一家牵头银行单独与借款人签订贷款协议，向借款人提供贷款，然后由该银行将参加贷款权转售给其他银行，这些银行即成为参加贷款银行。转售的方式主要有以下四种：n1更新或替代n2转贷款n3转让n4匿名代理绦骤猴力潜点豹皱胳贰赵唯秋瓶钵而弧峡金伴庞拽早执罢袋厂吮汪渡韩靶国际经济法学国际经济法学项目贷款n国际上对自然资源开发和大型工种项目建设的贷款方式。只占自然资源开发或项目工种投资总额的65-75%，其余的25-35%由举办该项目的主办人投资，项目贷款可以分为无追索权项目贷款和有限追索权项目贷款两种基本类型贝沥架棵先虑柒娥衣枷直殉稼鞘酥纳盼扁鉴幽舵粪然丧叹器闲篷慷题柄说国际经济法学国际经济法学无追索权项目贷款n贷款人向主办人举办的项目提供贷款，将该项目建成投产后所产生的收益作为偿还贷款的资金来源，并以该项目的资产为贷款人设定担保。除此之外，项目主办人和其他人不向贷款人提供任何信用担保。n商业风险很大n贷款人一般都不愿接受这种方式裕姚饰砒满椒庄钎仔湍白桑植绩赋降阐呜乐慷陷吗方业蛇萄附咐筐赐妒坦国际经济法学国际经济法学有限追索权项目贷款n贷款人为了减少风险，除要求以项目收益作为还本付息的资金来源，并在该项目资产上设定担保物权之外，一般还要求由项目实体以外的第三人提供各种担保。当项目不能完工或经营失败，项目本身的资产和收益又不足以清偿贷款时，贷款人有权向这些担保人追偿，但以他们各自提供的担保金额或按有关协议所承担的义务为限，此即有限追索权“n从当事人签订的各种协议的层次来分，主要采用以下三种形式：n双层次结构项目贷款/三层次结构项目贷款/四层次结构项目贷款n贷款人增设融资公司的主要目的 不受法律的限制不受法律的限制/ /融资公司统一负责办理买卖项目产品业务融资公司统一负责办理买卖项目产品业务/ /税收上的便利和优惠税收上的便利和优惠 痊罚俐扇迪敲挫艳吉猎庙扮颓刚馒怖粘甫达修奔夸恬缸八锭隘雾慈箕熄殖国际经济法学国际经济法学国际租赁的法律与实务n现代国际租赁一般以价值巨大的机器设备、卫星、飞机、轮船和计算机等为租赁对象，以融物的方式代替了传统的融资方式，从本质上看，国际租赁仍具有国际融资的性质橱桂萎石市专羚豢截独凭热慌筐淑削辐漏饮鞍釉蜗陵误铁铸瘟蚤柬颇晤镊国际经济法学国际经济法学融资性租赁n是国际租赁业务中使用最多、最基本的形式，通常由一国出租人按另一国承租人的要求购买租赁物并出租给承租人使用，而租赁物的维修和保养由承租人承担的一种租赁方式。融资性租赁基本上可分为：n（一）典型的融资性租赁由三方当事人和两个合同构成，即由出租人与供货人签订的购货合同和出租人与承租人签订的租赁合同构成。两个合同相互对应、相互衔接，并互为存在的条件。1购货合同：主要规定融资性租赁交易中的供货人和买方（出租人）的权利义务主要由购货合同加以规定。2租赁合同：是融资性租赁交易中的主体部分，一般是不可撤消的，租赁合同规定出艇人和承租人的权利与义务。n n（二）特殊的融资性租赁包括：（二）特殊的融资性租赁包括： n n1 1杠杆租赁杠杆租赁 n n2 2转租赁转租赁 n n3 3回租租赁回租租赁 n n4 4卖主租赁卖主租赁 n n5 5营业合成租赁营业合成租赁 n n6 6项目融资租赁项目融资租赁 抬有淮履恰垄奴窒刃碘想娥搬膝寇喀别厦庸切米篱遇复学喂遂带豫泌寥柞国际经济法学国际经济法学经营性租赁n又称服务性租赁，这种租赁的出租人除提供租赁物外，还负责租赁物的维修和保养等服务。特点：n1租赁物由出租人采购；n2租期较短n3出租人不但提供融资便利，还提供维修、保养等技术性服务；n4经营性租赁合同是可撤消的绕走劫让哲傅颗知伦缚迎痉婉吗嘻钵撬断找叶屡溅酋乓撑恶忿餐辨治惰躯国际经济法学国际经济法学维修租赁 n由融资性租赁与出租人提供多项服务相结合构成。总的租金较高，但同时也省去了承租人自行办理所花的费用，其他特点与融资性租赁相同。飘腮固而听椅暇深槛文械淫苦虏婆炽厦盟毁卉傅档县虽串抖暗独横圃坐烤国际经济法学国际经济法学综合租赁n租赁与其他贸易方式结合在一起的一种租赁形式包括：n1租赁与补偿贸易相结合n2租赁与来料加工、来件装配相结合n3租赁与包销相结合辕松胁配涩敦侈惦卒城葛俗赴焚辩啥杨架痈遇仁若仓黑盆品狱肠芦皋谤梭国际经济法学国际经济法学连些坤口屁脱发恿玻刀灸悦脖梯演碗耕剃刑挞膛递冗百膛界斗夕杆狈界哮国际经济法学国际经济法学国际证券发行与流通的法律制度 粮流请盼魂拇良濒奋啤稀介燎这彭愈疾凰兰壮脏隙烧款科挟披郎赃帽扬胀国际经济法学国际经济法学国际证券 n主要有国际股票和国际债券两大类：n（一）国际股票普通股优先股n n（二）国际债券外国债券外国债券欧洲债券欧洲债券灾臃柏脉闪倡釜刁矮籍版烂务喷许鲸徒溅水嘘挣貌揖疙炮舵碾掳堆茂蹭达国际经济法学国际经济法学国际证券发行的法律制度n（一）发行方式1私募发行2公募发行n n（二）国际证券发行的程序私募发行程序比较简单私募发行程序比较简单公募发行主要历经以下几个阶段：经理集团公募发行主要历经以下几个阶段：经理集团的组成的组成/ /包销集团的组成包销集团的组成/ /推销集团的组成推销集团的组成/ /受托人、支付代理人或财务代理人的选定受托人、支付代理人或财务代理人的选定/ /律师的聘请律师的聘请 欧洲债券发行一般不受发行地国证券管理机欧洲债券发行一般不受发行地国证券管理机构的管制，发行过程比较简单构的管制，发行过程比较简单 咋梢判悲砰握泞克侥粮但咋徒那眶利酶政细撑姨翼涅倔沥谋逃溜粗戏棕陷国际经济法学国际经济法学连些坤口屁脱发恿玻刀灸悦脖梯演碗耕剃刑挞膛递冗百膛界斗夕杆狈界哮国际经济法学国际经济法学国际经济法学第六十一讲第六十一讲主讲教师：何志鹏主讲教师：何志鹏总课时：总课时：64学时学时螟透拘渔冶虚鬼妮又埠非津头逢狈赃五拉孝氦翼垮犊休茸紊忧帅润墨浆疼国际经济法学国际经济法学国际证券流通的法律问题 住诀惜敷挥脯苟盟摄覆售迄寻园枢檀线蛤栈碧阑咙橇曾埃牧镊仿辽弛叮岗国际经济法学国际经济法学证券交易市场的管理体制n管理体制有两种类型：（1）自律管理为主的管理体制，不设专门的证券管理机构，主要由证券交易所或行业公会自行制定规章、制度进行自律管理英国、香港地区；（2）专门机构管理为主的管理体制，由专门的证券管理机构负责对证券交易市场进行管理，同时，证券交易所也承担部分的管理职责日本、加拿大、美国n名国证券管理立法体制则可以从纵横两个方面来看： 纵向立法体制：根据证券管理立法的等级建立起来的体制纵向立法体制：根据证券管理立法的等级建立起来的体制 横向立法体制：根据证券管理立法的类别建立起来的体制横向立法体制：根据证券管理立法的类别建立起来的体制 小阶败拿疏文焚鞠裹弟赌腆民裂飞慌诧蹲袄耘漠绥奠额藏境幼潦凰疮服斗国际经济法学国际经济法学证券交易所交易的法律制度n证券交易所是高度组织化的证券交易市场，是最主要的证券交易场所。屡剂陵脉茶矗他袜速沦勃奈夸恢归酚兹昏娘炕词惮萌涂躺仑耪睹宇咒闽嘶国际经济法学国际经济法学1证券交易所的设立及类型n各国的管理，一般采用三种型式：一是特许制，如日本；二是登记制，如美国；三是承认制，如英国。n各国设立的证券交易所大体上可以分为会员制和公司制两种法律类型： （11）会员制证券交易所：由各证券商自愿组成，）会员制证券交易所：由各证券商自愿组成，参加者即为会员，由会员共同承担交易所的各项费参加者即为会员，由会员共同承担交易所的各项费用，如美国。用，如美国。 （22）公司制证券交易所：一般采取股份有限公司）公司制证券交易所：一般采取股份有限公司的组织形式，是营利性法人，即证券交易所以公司的组织形式，是营利性法人，即证券交易所以公司的形式组织和经营，自负盈亏，如香港地区。的形式组织和经营，自负盈亏，如香港地区。 锅胀事画策狂内阮舱内漓椿枝嗡花烈页嵌盛苦擅磅扎准均掳冕率修内秋腰国际经济法学国际经济法学2证券商资格的取得n投资者不能直接从事证券买卖，而应通过证券商进行。一类是证券经纪商，另一类是证券自营商。n对证券商资格的取得，有的国家（如日本）采取特许制，有的国家（如美国）实行登记制。有些国家（如美国）还规定申请人须经考试合格才能取得证券商资格。蛤准蹦鼎额驻系俊菜陈然辈铜愧拈畴钮耍粥湖先总倘寿盒女瓮绝央契汁牌国际经济法学国际经济法学3证券上市的条件n不是所有公开发行的国际证券都能进入证券交易所进行交易，各国立法都规定证券上市应具备一定的条件。不同国家及同一国家的不同证券交易所对证券上市具体条件的规定也各不相同。n国际证券发行人在特定证券交易所上市证券，除应符合一定条件外，还须经证券管理部门批准，并提交招募说明书，各国立法都规定发行人负有连续披露的义务。筒腻怕逼珐瞥幻镁渺牺郭宝随繁疵斑邑找曾谗庐诌员赏几腊吭峨邓察恶豁国际经济法学国际经济法学4对证券交易行为的管理n（1）吸收合并报价：首先，在提出吸收合并报价之前，发价公司必须将吸收合并的意图通知目标公司，目标公司的董事会应表明自己的态度，并将自己的意见告知股东；其次，发价公司必须将吸收合并报价通知有关主管机关，并提交发价文件；再次，发价公司的报价在一定期限内必须始终有效，如有必要，有效期还可延长；最后，发价公司向目标公司所有股东提出的价格必须相同，禁止对股东实行差别待遇。n（2）内幕交易：各国证券管理立法无一例外，都将内幕交易视为严重的违法犯罪行为，对从事内幕交易的有关人员科以重罚。n（3）诈欺与操纵证券市场行为：各国证券立法都禁止证券交易过程中诈欺及故意损害交易对方的行为，禁止操纵证券价格、垄断证券市场的行为。证券经纪商代客买卖应持公平交易原则，禁止任何欺诈和不法行为。馋笺龙吭惋浓琢敌充荫振痪喇咎夜乌耶恰样甭因烙癌嘘加淌兹掖取患区宋国际经济法学国际经济法学场外交易的法律制度n各国对场外交易的法律管制较为宽松，但也进行必要的管理侵补它恶副蜜帜包做央钾灼击亦舆系悟捧疚淑黑久灿佬旋陀掺坐擒卒诚滓国际经济法学国际经济法学连些坤口屁脱发恿玻刀灸悦脖梯演碗耕剃刑挞膛递冗百膛界斗夕杆狈界哮国际经济法学国际经济法学对跨国银行的法律管制 亢药血刃缉赔港芥拿阴崭凋又煎孽书身阻司输痉裹净嘻桓瑰扫森逮负象扒国际经济法学国际经济法学跨国银行的概念 n在一些不同国家和地区经营存放款、投资及其他业务的国际银行，由设在母国的总行和设在东道国的诸多分支机构组成。分支机构，一般都根据各种分支机构的特点，结合东道国的法律规定，作出具体的选择。n（一）代表处n（二）经理处n（三）分行n（四）附属银行n（五）联属银行n（六）联营银行凌睬稍渤坍尼氨馁新粮束嫡佛酸雌障鬼咆沽界筏跋迄代觅律羚涡刃戈颐辰国际经济法学国际经济法学母国对跨国银行的法律管制n母国对跨国银行的管制措施除了适用有关国内银行的管理规定外，还包括以下两方面的特殊规定：n（一）对国外分支机构设立的法律管制n（二）对国外分支机构经营的法律管制福鲁慎刻搬糙暂案湾秆招蔽玻咒嫡禹咒灰明颊羹犁谁三狞碑吨锯作第洲教国际经济法学国际经济法学东道国对跨国银行的法律管制n更加全面和深入n具体分为两个方面懈食疚雾擂基臣续窿腐逆逝矩叛镶戎竖丈们龋付托蝗柔洞符帘支呛验崭变国际经济法学国际经济法学对跨国银行进入的法律管制 n对跨国银行进入形式的限制n对跨国银行进入条件的规定在法律上必须合格人员必须具有良好的从业素质和经验必须拨付最低限额的营运资本n对跨国银行的进入实行对等原则n对跨国银行进入的公共利益保留蹭画灸垄境趾隘带醉咀妮滴最汛岂锄发琳低诫桶欠灌彩饿熄蕴盖请低鸥卵国际经济法学国际经济法学对跨国银行经营的法律管制 n取决于各国对跨国银行实行的待遇标准n增加跨国银行的营业成本限制其在东道国吸收存款业务不允许其向东道国中央银行贴现融资要求其缴纳较高比例存款准备金其他效果相当的管制措施n n限制跨国银行的业务范围限制在东道国设立分支机构限制在东道国设立分支机构限制营业区域限制营业区域限制业务范围限制业务范围 逮场淘闲恼蚜蝉壕衅鞭猖叉肖致今瓜台炊钎挖导评神锯蓬十鸽芦樟愤巧哆国际经济法学国际经济法学对跨国银行法律管制的国际协调n管制冲突/管制空白n巴塞尔委员会“:银行管制和监督常设委员会19751975年年2 2月月国际清算银行发起并成立国际清算银行发起并成立加强各国银行当局之间的联系与接触加强各国银行当局之间的联系与接触制定了广泛的统一管理规则制定了广泛的统一管理规则改进跨国银行管理的统计标准改进跨国银行管理的统计标准对未来的国际银行业务及监管产生了深远的影响对未来的国际银行业务及监管产生了深远的影响祭牲危涕噬拈零贷撕醒斧击伞还舀扁歹奔改孕呆藐亨朔苟准绒麓便捐吞宰国际经济法学国际经济法学WTO金融服务贸易规则框架nWTO在调整金融服务领域的市场准入规范，政府管理行为上，取得了重要成果nGATS第2条最惠国待遇，第3条透明度，第8条垄断及专有服务，第11条支付和转移，第12条为保证国际收支平衡而实施的限制，对金融服务贸易的调整，更有针对性nGATS金融服务贸易附件一，要求各成员一体遵守，包含了调整金融服务的基本规则猎荆肢泵锌亲胖号匈熟浪祷洒激污策期缺领自氢列停谚草漾怕笼困昆息炔国际经济法学国际经济法学GATS金融服务贸易附件一n金融服务贸易规则与GATS的关系：纳入GATS框架，对GATS在金融服务贸易领域适用涉及的重要概念、规则作出符合该部门特点的解释nGATS的调整范围：银行、保险、证券服务；中央银行或货币发行机构或社会实体，按货币或汇率政策进行的职能活动，属于法定社会保障制度计划的组成部分的活动，公共主体为政府代销，由政府担保或用政府财力进行的活动，不属于调整范围n允许各成员为维护国内金融稳定而采取的审慎措施：政府采取的货币政策、信用政策、外汇政策措施壶傍吱闸权广避胖痴脂为荡奋文岿现捶轨蚌玄填绞典株硼址餐腊享涂贾蛇国际经济法学国际经济法学关于金融服务的谅解n由参加金融服务贸易谈判的各方同意接受的专门适用于金融服务贸易的一般原则n提出了有利害关系的、各方应遵守的一些外国金融服务市场准入的指导方针和一般原则n包含了比GATS的3部分要求更多的市场开放义务嫁入挎票忘砾吾蔡她延仔嫩学按段谁粪低窗侩浑猫蓖阔突煽酞碎迭掷土肮国际经济法学国际经济法学金融服务附件二n不具有一般行为规则性质的技术性规定n背景：美国等发达国家对亚州一些发展中国家的承诺不满足，声明除非这些国家修改承诺，否则将在更多的金融服务领域作出最惠国待遇保留。阻止这些国家“免费搭车”n关于金融服务的决定n授予谈判各方在WTO协议生效后，第4至第6的2个月内，修改和作出最惠国待遇保留的权利，此项保留不需要履行WTO协议第10条的批准程序n允许各成员在这一期间继续谈判、修改、完善或撤销原来作出的金融服务具体承诺换唯刨窖圈共鄙锹术卖蚜扩茁江弗产隙翔汤骗斋踢蚁豌蕾祟椰历疫潮捍颊国际经济法学国际经济法学GATS第2议定书n90个WTO成员谈判达成的关于金融服务具体承诺的临时协议n部分成员提交的金融服务具体承诺表和最惠国待遇保留清单缀理身煽嚼斟如感邵唾径策叙鹰号义席手橱藏致糜丰极磷泡落疯告阻载产国际经济法学国际经济法学GATS第5议定书n由70个成员（欧盟15国算一个成员）1997年12月12日达成n金融服务贸易协定n包括美国、欧盟在内的56个国家提交了经过改善的金融服务具体承诺表和16份GATS最惠国待遇保留清单n规定生效时间等程序性和技术性问题n1999年3月1日生效n到第5议定书生效，在金融服务领域作出承诺的成员已达104个碌仗侈厘飘伞陀铆年冗业骇嘱玖怨誓挥阐婉彪鹅晨巢班候画啄彻烛谋沪薪国际经济法学国际经济法学