华华泰泰泰泰证证券券券券 2021 2021 2021 2021年年年年08080808月月月月融融资融券融券课堂堂-根底知根底知识篇篇-一、融一、融一、融一、融资资融券的根本引融券的根本引融券的根本引融券的根本引见见二、融二、融二、融二、融资资融券的主要概念和根本公式融券的主要概念和根本公式融券的主要概念和根本公式融券的主要概念和根本公式主要内容主要内容主要内容主要内容一、融一、融一、融一、融资资融券的根本引融券的根本引融券的根本引融券的根本引见见二、融二、融二、融二、融资资融券的主要概念和根本公式融券的主要概念和根本公式融券的主要概念和根本公式融券的主要概念和根本公式主要内容主要内容主要内容主要内容证券公司角度指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券，证券公司角度指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券，或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的业务。或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的业务。融融融融资资融券的定融券的定融券的定融券的定义义融融资融券融券业务融融资融券融券买卖投资者角度又称信誉买卖，指投资者向具有融资融券业务试点投资者角度又称信誉买卖，指投资者向具有融资融券业务试点资历的证券公司提供担保物，借入资金买入证券、借入证券卖出的资历的证券公司提供担保物，借入资金买入证券、借入证券卖出的行为。行为。融资融券可以分为融资和融券两部分，即借钱和借券。融资融券可以分为融资和融券两部分，即借钱和借券。融融资融券融券买卖与普通与普通证券券买卖的区的区别普通普通买卖融融资融券融券买卖资金、金、证券券足足额资金或金或证券券向向证券公司券公司借入借入资金或金或证券券杠杆效杠杆效应无无有有法律关系法律关系委托委托买卖关系关系委托委托买卖关系关系借借贷关系关系风险承当承当自行承当自行承当自行承当自行承当还会会给证券公司券公司带来来风险融融融融资资融券的意融券的意融券的意融券的意义义和影响和影响和影响和影响对投投资者的意者的意义添加的资金的运用效率添加的资金的运用效率提供了做空的工具提供了做空的工具投资思绪和战略的转变投资思绪和战略的转变集中授信集中授信 单轨制日本单轨制日本 双轨制我国台湾、韩国双轨制我国台湾、韩国分散授信美国分散授信美国我国采用方式集中授信单轨制？我国采用方式集中授信单轨制？境外市境外市境外市境外市场场的的的的业务业务方式方式方式方式业务方式方式分散授信信誉分散授信信誉买卖框框图集中授信集中授信单轨制信誉制信誉买卖框框图集中授信双集中授信双轨制信誉制信誉买卖框框图 2006年年6月月30日，证监会：日，证监会： 2006年年8月月21日，沪、深买卖所：日，沪、深买卖所： 融融资融券融券业务主要主要规章制度章制度 2006 2006年年8 8月月2929日，中国证券登记结算：日，中国证券登记结算： 2006 2006年月年月5 5日，中国证券业协会：日，中国证券业协会： 2021 2021年年4 4月月2323日日 中相关内容中相关内容融融资融券融券业务主要主要规章制度章制度( (续) )信誉信誉账户体系体系内内 容容证券公司证券公司投资者投资者登记公司登记公司融券公用融券公用证券券账户客客户信誉信誉买卖担保担保证券券账户信誉信誉买卖证券交收券交收账户信誉信誉买卖资金交收金交收账户 信誉信誉证券券账户 存管银行存管银行融融资公用公用资金金账户客客户信誉信誉买卖担保担保资金金账户信誉信誉资金金账户 信誉信誉账户体系体系续 客客户信誉信誉证券券账户：是是证券公司在登券公司在登记公司开立的公司开立的“客客户信誉信誉买卖担保担保证券券账户的二的二级账户，记录的是投的是投资者委托者委托证券公司持有的担保券公司持有的担保证券的券的明明细数据。数据。 客客户信誉信誉资金金帐户： 是是证券公司在券公司在银行开立的行开立的“客客户信誉信誉买卖担保担保资金金账户的的二二级账户，用于，用于记载投投资者交存的担保者交存的担保资金的明金的明细数据。投数据。投资者者只能开立一个信誉只能开立一个信誉资金金账户。客客户账户体系体系一、融一、融一、融一、融资资融券的根本引融券的根本引融券的根本引融券的根本引见见二、融二、融二、融二、融资资融券的主要概念和根本公式融券的主要概念和根本公式融券的主要概念和根本公式融券的主要概念和根本公式主要内容主要内容主要内容主要内容 保证金保证金 可充抵保证金的证券可充抵保证金的证券 可充抵保证金证券的折算率可充抵保证金证券的折算率 保证金比例保证金比例 标的证券标的证券 保证金可用余额保证金可用余额 维持担保比例维持担保比例 信誉买卖指令信誉买卖指令第二部分第二部分 主要概念和主要概念和计算公式算公式保保保保证证金金金金 客户进展融资融券买卖，该当向证券公司提交一定比例的保证客户进展融资融券买卖，该当向证券公司提交一定比例的保证金。保证金可以证券充抵。金。保证金可以证券充抵。业务要求要求可充抵保可充抵保证金的有价金的有价证券券保证金可以资金以及买卖所以及证券公司认可的其他证券充抵。保证金可以资金以及买卖所以及证券公司认可的其他证券充抵。充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进展折算。充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进展折算。上证上证180180指数和深证指数和深证100100指数成份股股票指数成份股股票: : 折算率折算率70%70%其他股票其他股票: : 折算率折算率65%65%买卖所买卖型开放式指数基金买卖所买卖型开放式指数基金: : 折算率折算率90%90%国债国债: : 折算率折算率95%95%其他上市证券投资基金和债券其他上市证券投资基金和债券: : 折算率折算率80%80%折算率折算率可充抵保可充抵保证金金证券的折算率券的折算率注：证券公司可充抵保证金证券名单不能超越买卖所的范围，注：证券公司可充抵保证金证券名单不能超越买卖所的范围，可充抵保证金证券的折算率不得高于证券买卖所规定的折算率。可充抵保证金证券的折算率不得高于证券买卖所规定的折算率。计算公式为：计算公式为： 融资保证金比例保证金融资保证金比例保证金/ /融资买入证券数量融资买入证券数量买入价钱买入价钱100% 100% 融券保证金比例保证金融券保证金比例保证金/ /融券卖出证券数量融券卖出证券数量卖出价钱卖出价钱100% 100% 可融资买入证券金额或融券卖出证券市值可融资买入证券金额或融券卖出证券市值 = =保证金保证金/ /融资融券的保证金比例融资融券的保证金比例保保证金比例定金比例定义保保保保证证金比例金比例金比例金比例买卖所规定：融资、融券保证金比例不得低于买卖所规定：融资、融券保证金比例不得低于5050证券公司试点期间证券公司试点期间 融资保证金比例融资保证金比例=1+50%-=1+50%-拟融资买入标的证券的折算率拟融资买入标的证券的折算率 融券保证金比例融券保证金比例=1+60%-=1+60%-拟融券卖出标的证券的折算率拟融券卖出标的证券的折算率保保证金比例确金比例确实定定定义：投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。定义：投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。要求：从严到宽，从少到多、逐渐扩展要求：从严到宽，从少到多、逐渐扩展 试点期间：上证试点期间：上证50指数和深证成指的成份股，共指数和深证成指的成份股，共90只只标的的证券券标的的证券券在买卖所上市满在买卖所上市满3 3个月；个月；流通股本或流通市值要求；流通股本或流通市值要求；股东人数不少于股东人数不少于40004000人；人；日均换手率、日均涨跌幅和动摇幅度要求；日均换手率、日均涨跌幅和动摇幅度要求；已完成股权分置改革，未被特别处置。已完成股权分置改革，未被特别处置。标的的证券券为股票的条件股票的条件例：投资者甲信誉帐户中有例：投资者甲信誉帐户中有100100万现金和万现金和100100万市值证券万市值证券A A设折算率为设折算率为70%70%作为可用保证金，根据计算得到保证金总额作为可用保证金，根据计算得到保证金总额170170万元万元, ,根据保证金根据保证金比例公式计算，投资者在信誉帐户中可融资买入或融券卖出金额的最大比例公式计算，投资者在信誉帐户中可融资买入或融券卖出金额的最大值为多少？值为多少？举例例阐明明拟融融资买入入标的的证券折算率券折算率保保证金比例金比例保保证金金可融可融资买入入标的的证券金券金额70%80%80%170万万170/80%=212.5万万60%90%90%170万万170/90%=188.9万万50%100%100%170万万170/100%=170万万保保保保证证金比例金比例金比例金比例续续保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金，证保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金，证券市值及融资融券买卖产生的浮盈经折算后构成的保证金券市值及融资融券买卖产生的浮盈经折算后构成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券买卖已用保证金及相关总额，减去投资者未了结融资融券买卖已用保证金及相关利息、费用后的余额。利息、费用后的余额。保保证金可用余金可用余额保保证金可用余金可用余额定定义保证金可用余额保证金可用余额现金现金+充抵保证金的证券市值充抵保证金的证券市值折算率折算率+融资买入证券市值融资买入金额融资买入证券市值融资买入金额折算率折算率+融券卖出金额融券卖出证券市值融券卖出金额融券卖出证券市值折算率折算率融券卖出金额融券卖出金额融资买入证券金额融资买入证券金额融资保证金比例融资保证金比例融券卖出证券市值融券卖出证券市值融券保证金比例融券保证金比例利息及费用利息及费用 保保证金可用余金可用余额保保证金可用余金可用余额计算公式算公式维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。 客户偿债才干的一个动态监控目的客户偿债才干的一个动态监控目的维持担保比例持担保比例维持担保比例持担保比例现金现金+信誉证券账户内证券市值总和信誉证券账户内证券市值总和融融资买入金入金额+融券融券卖出出证券数量券数量当前市价当前市价 利息及利息及费用用总和和 维持担保比例维持担保比例 =维持担保比例维持担保比例150%150%，平安；，平安；130%130%维持担保比例维持担保比例150%150%，警戒；，警戒；维持担保比例维持担保比例130%130%，通知；，通知；T+2T+2日，维持担保比例未追加至日，维持担保比例未追加至150%150%，强迫平仓；，强迫平仓；维持担保比例维持担保比例300%300%，客户可提取保证金。，客户可提取保证金。维持担保比例持担保比例信誉信誉买卖指令指令 融资买入融资买入 向证券公司借入资金并购买标的证券向证券公司借入资金并购买标的证券 融券卖出融券卖出 向证券公司借入标的证券并卖出向证券公司借入标的证券并卖出 卖券还款卖券还款 卖出信誉帐户中证券并归还所欠证券公司融资金额卖出信誉帐户中证券并归还所欠证券公司融资金额 买券还券买券还券买入已融券卖出所欠证券并归还证券公司买入已融券卖出所欠证券并归还证券公司 直接还款、直接还券直接还款、直接还券 保证金买入担保物买入保证金买入担保物买入 利用信誉帐户中作为保证金的资金来买入相应证券利用信誉帐户中作为保证金的资金来买入相应证券 保证金卖出担保物卖出保证金卖出担保物卖出 将信誉帐户中充抵保证金的证券卖出将信誉帐户中充抵保证金的证券卖出信誉信誉账户中主要中主要买卖指令指令融融资融券常融券常见问题融资融券利息怎样算？融资融券利息怎样算？被用作担保的资产可以再买卖吗？被用作担保的资产可以再买卖吗？办理融资融券需求再开一张银行卡吗？办理融资融券需求再开一张银行卡吗？经过什么途径得到融资融券的相关资讯？经过什么途径得到融资融券的相关资讯？融资融券最长可用多长时间？融资融券最长可用多长时间？什么时候划转担保比较适宜，时间，时点？什么时候划转担保比较适宜，时间，时点？担保物每次划多少比较好，怎样收费？担保物每次划多少比较好，怎样收费？买卖的时候需求将全部资产用做担保吗？买卖的时候需求将全部资产用做担保吗？我手中还有足够资金，能否还需求用融资融券？我手中还有足够资金，能否还需求用融资融券？谢 谢