LOGO主编 张旭辉、孙晖 烟台南山学院2024/7/25主要内容物流项目与物流项目管理概述物流项目与物流项目管理概述12物流项目前期策划物流项目前期策划物流项目实施计划与控制物流项目实施计划与控制34物流项目组织管理物流项目组织管理物流项目进度管理物流项目进度管理56物流项目质量管理物流项目质量管理物流项目成本管理物流项目成本管理78物流项目招投标与合同管理物流项目招投标与合同管理物流项目风险管理物流项目风险管理910附录附录- -某煤炭物流中心可行性研究报告某煤炭物流中心可行性研究报告2024/7/25烟台南山学院第二章物流项目前期策划2.1 2.1 物流项目前期策划主要工作和注意事项物流项目前期策划主要工作和注意事项物流项目前期策划主要工作和注意事项物流项目前期策划主要工作和注意事项2.2 2.2 物流项目识别与构思物流项目识别与构思物流项目识别与构思物流项目识别与构思2.3 2.3 物流项目可行性研究物流项目可行性研究物流项目可行性研究物流项目可行性研究掌握要点：物流项目前期策划主要工作和注意事项掌握要点：物流项目前期策划主要工作和注意事项掌握要点：可行性研究的概念、作用及工作阶段，可行性研究报告掌握要点：可行性研究的概念、作用及工作阶段，可行性研究报告的主要内容的主要内容掌握要点：物流项目需求识别和物流项目识别的区别，物流项目识掌握要点：物流项目需求识别和物流项目识别的区别，物流项目识别和构思的过程和方法别和构思的过程和方法2.4 2.4 物流项目财务评价物流项目财务评价物流项目财务评价物流项目财务评价掌握要点：资金时间价值理论，物流项目财务评价的含义、取价原掌握要点：资金时间价值理论，物流项目财务评价的含义、取价原则、内容及步骤，财务评价指标的计算则、内容及步骤，财务评价指标的计算2024/7/25烟台南山学院第二章物流项目前期策划2.52.5物流项目国民经济评价物流项目国民经济评价物流项目国民经济评价物流项目国民经济评价2.62.6物流项目社会评价物流项目社会评价物流项目社会评价物流项目社会评价2.72.7物流项目不确定性分析物流项目不确定性分析物流项目不确定性分析物流项目不确定性分析掌握要点：物流项目国民经济评价的含义、与财务评价的区别、内掌握要点：物流项目国民经济评价的含义、与财务评价的区别、内容与步骤、国民经济效益和费用分析容与步骤、国民经济效益和费用分析掌握要点：物流项目不确定性产生的原因、不确定性分析的含义与掌握要点：物流项目不确定性产生的原因、不确定性分析的含义与作用、内容和方法，羸亏平衡分析、敏感性分析和概率分析作用、内容和方法，羸亏平衡分析、敏感性分析和概率分析掌握要点：物流项目社会评价的概念、内容和方法掌握要点：物流项目社会评价的概念、内容和方法2.8 2.8 物流项目融资物流项目融资物流项目融资物流项目融资掌握要点：物流项目融资的基本概念、种类，与其他融资的区别，掌握要点：物流项目融资的基本概念、种类，与其他融资的区别，融资参与者、程序及资金成本融资参与者、程序及资金成本2024/7/25烟台南山学院2.1物流项目前期策划主要工作和注意事项2.1.1物流项目前期策划主要工作物流项目前期策划主要工作 物流项目前期策划的主要工作是根据物流需求识别构思物流项目，寻找并确立物流项目目标、定义物流项目，并对物流项目进行详细的技术经济论证，使整个物流项目建立在可靠的、坚实的、优化的基础之上。2024/7/25烟台南山学院2.1物流项目前期策划主要工作和注意事项2.1.2物流项目前期策划注意事项物流项目前期策划注意事项1.1.确定物流项目的正确方向确定物流项目的正确方向可行性研究可行性研究阶段阶段计划阶段计划阶段实施阶段实施阶段运行阶段运行阶段时间时间对物流项对物流项目的影响目的影响累计投资曲线累计投资曲线图图2-1 2-1 物流项目不同阶段对项目的影响和投资物流项目不同阶段对项目的影响和投资2024/7/25烟台南山学院2.1物流项目前期策划2.2.避免物流项目失误的恶果避免物流项目失误的恶果 如果目标设计失误或项目论证不全面，不但无法实现物流项目的效益，而且会产生以下恶果：（1）物流项目建成后无法正常运行，达不到使用效果（2）虽然项目可以运行，但其产品或服务没有市场（3）项目运营费用高，没有效益，没有竞争力3 3应考虑全局的影响应考虑全局的影响4 4项目的不断完善和优化项目的不断完善和优化2.1.2物流项目前期策划注意事项物流项目前期策划注意事项2024/7/25烟台南山学院2.1物流项目前期策划5 5物物流流项项目目选选择择过过程程的分阶段决策策略的分阶段决策策略项目构思D构思选择情况分析及问题定义目标提出及目标系统设计项目建议书反 馈环境和情况调查项目定义项目审查可行性研究项目任务书DD决策点决策点D图图2-2物流项目的分阶段决策物流项目的分阶段决策2.1.2物流项目前期策划注意事项物流项目前期策划注意事项2024/7/25烟台南山学院2.2物流项目识别与构思2.2.1物流项目需求识别与物流项目识别物流项目需求识别与物流项目识别1. 物流项目需求识别的概念物流项目需求识别的概念指物流客户发现问题或机会从而产生物流项目需求并识别、描述这种需求的过程，需求识别结束于需求建议书的发布。2.需求识别的过程需求识别的过程物流客户物流客户愿望愿望收集信息和收集信息和材料材料制作需求建制作需求建议书议书发送承约商、签约发送承约商、签约图图2-3 物流项目需求识别的过程物流项目需求识别的过程2024/7/25烟台南山学院物流项目目标与范围物流项目目标与范围物流项目的工作物流项目的工作项目进度计划项目进度计划其他相关事宜其他相关事宜客户供应条款客户供应条款和付款方式和付款方式评估标准评估标准主要内容主要内容2.2物流项目识别与构思2.2.1物流项目需求识别与物流项目识别物流项目需求识别与物流项目识别3.物流项目需求建议书的主要内容物流项目需求建议书的主要内容2024/7/25烟台南山学院2.2物流项目识别与构思2.2.1物流项目需求识别与物流项目识别物流项目需求识别与物流项目识别4.物流项目识别物流项目识别所谓物流项目识别就是面对物流客户已识别的需求，物流项目承约商从备选的物流项目方案中选出一种可能的项目方案来满足这种要求。物流项目识别与物流项目需求识别的区别就在于物流项目需求识别是物流客户的行为（承约商可以帮助客户识别需求），物流项目识别则是承约商的行为。2024/7/25烟台南山学院宏观环境的要求宏观环境的要求经济发展、提升综合国力、技术进步、经济发展、提升综合国力、技术进步、战略规划战略规划组织自身的需要组织自身的需要物流战略、提高竞争力、组织变革和物流战略、提高竞争力、组织变革和扩展业务、摆脱困境扩展业务、摆脱困境供应链竞争和顾客需求供应链竞争和顾客需求物流项物流项目来源目来源2.2物流项目识别与构思2.2.1物流项目需求识别与物流项目识别物流项目需求识别与物流项目识别2024/7/25烟台南山学院物流项物流项目来源目来源2.2物流项目识别与构思2.2.2物流项目构思物流项目构思1.物流项目构思的特点物流项目构思的特点（1）物流项目构思是一种创造性活动，无固定的模式或现成的方法可循（2）物流项目构思是指对未来物流项目的目标、功能、范围以及物流项目涉及的各主要因素和大体轮廓的设想与初步界定。它是一种创造性地探索过程，是物流项目策划的基础和重要步骤，物流项目构思的好坏，不仅直接影响到整个物流项目策划的成败，而且关系到物流项目策划过程的繁简、工作量的大小等。（3）任何物流项目都从构思开始，物流项目构思常常来自于物流项目的上层系统（即国家、部门、企业等）的现存需求、战略、问题和可能性。2024/7/25烟台南山学院准备准备酝酿酝酿完善完善2.2物流项目识别与构思2.2.2物流项目构思物流项目构思2.物流项目构思的过程物流项目构思的过程拟定物流项目的拟定物流项目的性质和范围性质和范围调查研究、收集调查研究、收集资料和信息资料和信息进行资料、信息进行资料、信息的初步整理的初步整理研究资料和信息，研究资料和信息，获取有用信息获取有用信息潜伏潜伏创意出现创意出现构思诞生构思诞生发展发展评估评估定形定形2024/7/25烟台南山学院项目组合法项目组合法比较分析法比较分析法AB德尔菲法德尔菲法D头脑风暴法头脑风暴法C2.2物流项目识别与构思2.2.2物流项目构思物流项目构思3.物流项目构思方法物流项目构思方法2024/7/25烟台南山学院项目必要性论述项目必要性论述产品或服务的市产品或服务的市场预测场预测产品方案、项目产品方案、项目规模和用地设想规模和用地设想实施环境实施环境分析项目风险分析项目风险分析项目制约和限制项目制约和限制条件条件建设条件分析建设条件分析投资估算和资金投资估算和资金筹措筹措经济效果和投资经济效果和投资效益估计效益估计2.2物流项目识别与构思2.2.2物流项目构思物流项目构思4.物流项目建议书主要内容物流项目建议书主要内容2024/7/25烟台南山学院2.3物流项目可行性研究2.3.1可行性研究的概念及作用可行性研究的概念及作用1.物流项目可行性研究的概念物流项目可行性研究的概念物流项目可行性研究是指对拟实施的物流项目在技术上的先进性、适用性，经济上的合理性、盈利性，环境上的安全性以及实施上的可能性、风险性等进行全面科学的综合分析，为项目决策提供客观依据的一种分析研究活动，是项目正式立项的基础。可行性研究更强调对物流项目进行论证的客观性、科学性与规范性，“先论证，后决策”是现代物流项目管理的基本原则。2024/7/25烟台南山学院2.3物流项目可行性研究2.3.1可行性研究的概念及作用可行性研究的概念及作用2.2.物流项目可行性研究的作用物流项目可行性研究的作用（1）物流项目能否实施的依据（2）物流项目资金筹措的依据（3）物流项目审批、申请有关建设许可文件的依据（4）与利益各方合作、签订各种协议和合同的依据（5）物流项目进行工程设计、施工、物流设备购置等各种工作安排的依据（6）物流项目基础资料及国家计划部门编制发展计划、固定资产投资、技术改造投资的依据（7）物流项目考核和后评估的依据2024/7/25烟台南山学院2.3物流项目可行性研究2.3.2可行性研究的工作阶段可行性研究的工作阶段 物物流流项项目目的的可可行行性性研研究究按按其其研研究究深深度度一一般般可可分分为为机机会会研研究究、初初步步可可行行性性研研究究与与详详细细可可行行性性研研究究，当当然然并并非非所所有有的的物物流流项项目目都都必必须须完完成成这这几几种种研研究究，对对于于一一些些较较大大的的物物流流项项目目，由由于于详详细细可可行行性性研研究究需需要要耗耗费费大大量量的的时时间间和和资资金金，因因此此可可以以先先进进行行机机会会研研究究和和初初步步可可行行性性研研究究，以以剔剔除除掉掉那那些些明明显显不不可可行行的的项项目目。而而对对于于一一些些小小型型物物流流项项目目来来说说，可可能能一一开开始始就就进进入入到到详详细可行性研究的阶段。细可行性研究的阶段。2024/7/25烟台南山学院初步可行性研究初步可行性研究详细可行性研究详细可行性研究机会研究机会研究地区研究、地区研究、部门（行业）部门（行业）研究和以资源研究和以资源为基础的研究为基础的研究2.3物流项目可行性研究2.3.2可行性研究的工作阶段可行性研究的工作阶段预可行性研究，预可行性研究，初步的初步的论证和估计论证和估计 最终可行性研最终可行性研究，详尽、系究，详尽、系统的全面调查、统的全面调查、研究与分析研究与分析2024/7/25烟台南山学院2.3物流项目可行性研究2.3.2可行性研究的工作阶段可行性研究的工作阶段物流项目的可行性研究是一个连续的过程，一般可分为以下六个步骤物流项目的可行性研究是一个连续的过程，一般可分为以下六个步骤:图图2-4 2-4 项目可行性研究的工作阶段项目可行性研究的工作阶段反反 馈馈和和社社会会评评价价项项目目国国民民经经济济项项目目财财务务评评价价优优选选方方案案及及论论证证拟拟定定方方案案市场分析与预测市场分析与预测技术分析技术分析资金分析资金分析人力资源分析人力资源分析选址、交通运输分析选址、交通运输分析原材料、能源动力分析原材料、能源动力分析环保安全分析环保安全分析其他其他调调查查研研究究确确定定目目标标编编写写可可行行性性研研究究报报告告编编写写资资金金筹筹措措计计划划2024/7/25烟台南山学院2.3物流项目可行性研究2.3.3可行性研究报告的主要内容可行性研究报告的主要内容1总论2物流产品或服务的市场需求3项目选址4建设规模与技术方案5. 原材料、燃料供应6节能7环境影响及保护8物流组织机构、人员及培训9建设方式及进度计划10投资估算与资金筹措11项目经济评价12. 社会效益评价13项目风险分析14. 其他15综合评价结论及建议2024/7/25烟台南山学院2.4物流项目的财务评价2.4.1资金时间价值理论资金时间价值理论1资金时间价值资金时间价值把资金投入到社会生产或流通领域，就会得到资金的增值，这种资金随着时间的推移而发生增值的现象就叫做资金的时间价值。在物流项目的经济评价中有静态和动态评价的区别，考虑了资金的时间价值的评价方法称为动态评价法。动态评价法可把一个时点的资金额换算成另一时点的等值金额，通过比较同一时点现金流的终值或现值，科学地判断方案在经济上的优劣。2024/7/25烟台南山学院2.4物流项目的财务评价2.4.1资金时间价值理论资金时间价值理论2资金时间的计算资金时间的计算（1）基本参数现值（P）：终值（F）：等额年金或年值（A）：利率、折现或贴现率、收益率（i）：计息期数（n）：2024/7/25烟台南山学院2.4物流项目的财务评价2.4.1资金时间价值理论资金时间价值理论（2）基本公式一次支付类型：复利终值公式复利现值公式等额年金类型：等额分付终值公式等额分付偿债基金公式等额分付现值公式等额分付资本回收公式2024/7/25烟台南山学院2.4物流项目的财务评价2.4.2物流项目财务评价的含义物流项目财务评价的含义财务评价又称财务分析，是从微观投资主体（企业）角度对物流项目进行的经济分析，是企业物流项目投资决策的基础。财务评价从微观角度，根据财税制度、价格及有关法律规定，预测物流项目的经济效益，评价物流项目财务可行性，分析物流项目的投资风险。财务评价的作用体现在：财务评价的作用体现在：衡量物流项目的盈利能力和清偿能力；物流项目资金规划的重要依据；为协调企业利益和国家利益提供依据。 2024/7/25烟台南山学院2.4物流项目的财务评价2.4.3物流项目财务评价的取价原则物流项目财务评价的取价原则1.财务分析应采用以物流产品或服务的市场价格为基础的预测价格。2.盈利能力分析考虑相对价格变化，偿债能力分析要同时考虑相对价格变化和价格总水平的影响。3.物流项目投资，包括建设投资、流动资金和运营期内的维持运营投资的估算应采用含增值税价格。4.物流项目运营期内投入与产出采用的价格可以是含增值税的价格，也可以是不含增值税的价格。5.在计算期内同一年份，无论是有项目还是无项目的情况，原则上同种（物流产品或服务无差异）产出或投入的价格应取得一致。2024/7/25烟台南山学院2.4物流项目的财务评价2.4.4物流项目财务评价的内容与步骤物流项目财务评价的内容与步骤1财务评价内容财务评价内容（1）收集预测财务分析的基础数据（2）编制资金规划与计划（3）计算和分析财务效果2024/7/25烟台南山学院2.4物流项目的财务评价2.4.4物流项目财务评价的内容与步骤物流项目财务评价的内容与步骤2财务评价的步骤财务评价的步骤费用、收益识别费用、收益识别基础财务报表编制基础财务报表编制资金规划资金规划财务效果计算财务效果计算不确定性分析不确定性分析编制财务报告、财务评价结论编制财务报告、财务评价结论图图2-5财务评价的步骤财务评价的步骤2024/7/25烟台南山学院2.4物流项目的财务评价2.4.5物流项目财务评价指标物流项目财务评价指标1.按照是否考虑时间因素分为：静态评价指标（不考虑时间因素）和动态评价指标（考虑时间因素）2.按照反应的经济性质分为：资金回收速度的时间指标投资回收期项目的盈利能力指标净现值、净年值、累汁净现金流量等资金使用效率的比率性指标投资利润率、内部收益率、效益费用率2024/7/25烟台南山学院2.4物流项目的财务评价2.4.5物流项目财务评价指标物流项目财务评价指标项目财务评价指标项目财务评价指标静态评价指标静态评价指标动态评价指标动态评价指标总投资收益率总投资收益率总投资利润率总投资利润率投资收益率投资收益率静态投资回收期静态投资回收期偿债能力偿债能力偿债备付率偿债备付率借款偿还期借款偿还期利息务付率利息务付率财务净现值财务净现值动态投资回收期动态投资回收期财务内部收益率财务内部收益率财务净现值率财务净现值率图图2-6 2-6 财务评价的指标体系财务评价的指标体系2024/7/25烟台南山学院2.5物流项目国民经济评价2.5.1物流项目国民经济评价的含义物流项目国民经济评价的含义物流项目的财务评价和国民经济评价统称为物流项目经济评价，与财务评价不同的是，国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从宏观、即从国家整体角度考察物流项目的效益和费用，它采用影子价格、影子工资、影子汇率计算物流项目给国民经济带来的净效益，以社会折现率作为评价经济上合理性的标准。国民经济评价以经济内部收益经济内部收益率作为主要指标，以经济净现值、经济净现值率和投资效益率经济净现值、经济净现值率和投资效益率作为辅助指标。经济净现值是指用社会折现率将项目计算期内各年净效益流量折算到项目建设期初的现值之和。是反映建设项目对国家所做净贡献的一个绝对指标。经济净现值率是国民经济效益分析中的动态指标。它是经济净现值与总投资现值之比，即单位投资现值的经济净现值2024/7/25烟台南山学院2.5物流项目国民经济评价2.5.2物流项目国民经济评价与财务评价的联系和区别物流项目国民经济评价与财务评价的联系和区别共同之处：共同之处：首先，它们都是物流项目的经济效果评价，使用基本的经济评价理论和方法，寻求以最小的投入获取最大的产出，都要考虑资金的时间价值，采用内部收益率、净现值等经济盈利性指标进行经济效果分析；其次，两种分析都要在完成物流产品和服务需求预测、工艺技术选择、投资估算、资金筹措方案选择等基础上进行。2024/7/25烟台南山学院2.5物流项目国民经济评价2.5.2物流项目国民经济评价与财务评价的联系和区别物流项目国民经济评价与财务评价的联系和区别比较项目比较项目财务评价财务评价国民经济评价国民经济评价评价角度评价角度从企业或项目角度考查盈利从企业或项目角度考查盈利能力和清偿能力能力和清偿能力从国家整体角度考查项目的费从国家整体角度考查项目的费用和贡献用和贡献效益和费用含义及划分效益和费用含义及划分范围范围实际收支和直接发生费用实际收支和直接发生费用社会资源与效益，还包括间接社会资源与效益，还包括间接效益和费用效益和费用评价采用的价格评价采用的价格现行价格现行价格影子价格影子价格主要参数主要参数官方汇率和行业基准收益率官方汇率和行业基准收益率影子汇率和社会折现率影子汇率和社会折现率表表2-1 财务评价与国民经济评价的区别财务评价与国民经济评价的区别2024/7/25烟台南山学院2.5物流项目国民经济评价2.5.3物流项目国民经济评价的内容和步骤物流项目国民经济评价的内容和步骤效益和费用的划分、识别效益和费用的划分、识别确定基础数据和参数确定基础数据和参数效益和费用的计算和调整效益和费用的计算和调整编制国民经济评价报表编制国民经济评价报表计算国民经济评价指标计算国民经济评价指标编制国民经济评价报告编制国民经济评价报告 不确定性分析与评价报告不确定性分析与评价报告提出国民经济评价结论与建议提出国民经济评价结论与建议图图2-7 2-7 国民经济评价的一般内容与步骤国民经济评价的一般内容与步骤2024/7/25烟台南山学院2.5物流项目国民经济评价2.5.4物流项目国民经济效益和费用分析物流项目国民经济效益和费用分析1.1.国民经济效益与费用的内容国民经济效益与费用的内容直接效益和间接效益直接效益和间接效益直接费用和间接费用直接费用和间接费用转移支付：转移支付： (1)(1)国家和地方政府的税收国家和地方政府的税收(2)(2)国内银行借款利息国内银行借款利息(3)(3)国家和地方政府给予物流项目的补贴。国家和地方政府给予物流项目的补贴。 如果以物流项目的财务评价为基础进行国民经济评价时，应从财务效益如果以物流项目的财务评价为基础进行国民经济评价时，应从财务效益与费用中剔除在国民经济评价中计做转移支付的部分。与费用中剔除在国民经济评价中计做转移支付的部分。2024/7/25烟台南山学院在财务分析的在财务分析的在财务分析的在财务分析的基础上进行基础上进行基础上进行基础上进行计算国民经计算国民经济分析指标济分析指标 用影子价格、影子工资、影子汇率和土地影子费用等，替代现用影子价格、影子工资、影子汇率和土地影子费用等，替代现行价格、现行工资、官方汇率和实际征地费用行价格、现行工资、官方汇率和实际征地费用剔除转移支付，识别未反剔除转移支付，识别未反映的间接效益和间接费用映的间接效益和间接费用编制国民编制国民经济效益经济效益分析报表分析报表2.5物流项目国民经济评价2.5.4物流项目国民经济效益和费用分析物流项目国民经济效益和费用分析2024/7/25烟台南山学院直接进行直接进行直接进行直接进行计算国民经计算国民经济分析指标济分析指标 以影子价格、影子工资、影子汇率和土地影子费用等，计算固以影子价格、影子工资、影子汇率和土地影子费用等，计算固定资产投资、流动资金、经营费用和销售收入（或效益）定资产投资、流动资金、经营费用和销售收入（或效益）识别和计算直接效益和直接费识别和计算直接效益和直接费用、间接效益和间接费用用、间接效益和间接费用编制国民编制国民经济效益经济效益分析报表分析报表2.5物流项目国民经济评价2.5.4物流项目国民经济效益和费用分析物流项目国民经济效益和费用分析2024/7/25烟台南山学院2.5物流项目国民经济评价2.5.4物流项目国民经济效益和费用分析物流项目国民经济效益和费用分析3.3.国民经济效益与费用的估算国民经济效益与费用的估算（1 1）市场定价物流产品和服务的影子价格）市场定价物流产品和服务的影子价格外贸货物影子价格外贸货物影子价格投入物、产出物影子价格投入物、产出物影子价格非外贸货物影子价格：以市场价格加上或者减去国内运杂费作为影子价格。非外贸货物影子价格：以市场价格加上或者减去国内运杂费作为影子价格。（2 2）政府调控价格的物流产品或服务的影子价格）政府调控价格的物流产品或服务的影子价格 投入物投入物按机会成本分解定价按机会成本分解定价 产出物产出物按消费者支付意愿定价按消费者支付意愿定价 （3 3）特殊投入物的影子价格）特殊投入物的影子价格劳动力的影子价格劳动力的影子价格土地的影子价格土地的影子价格自然资源的影子价格自然资源的影子价格2024/7/25烟台南山学院2.5物流项目国民经济评价2.5.4物流项目国民经济效益和费用分析物流项目国民经济效益和费用分析4.国民经济评价报表和评价指标国民经济评价报表和评价指标（1）国民经济评价报表序号项目合计计算期1234.n1效益流量1.1项目销售(营业)收入1.2回收固定资产余额1.3回收流动资金1.4项目间接费用2费用流量2.1建设投资2.2流动资金2.3经营费用2.4项目间接费用3净效益流量(1-2)表2-2项目国民经济费用效益流量表2024/7/25烟台南山学院2.5物流项目国民经济评价2.5.4物流项目国民经济效益和费用分析物流项目国民经济效益和费用分析4.国民经济评价报表和评价指标国民经济评价报表和评价指标(2)国民经济评价指标 经济净现值（经济净现值（ENPV）B国民经济效益流量；C国民经济费用流量；第t年的国民经济净效益流量；社会折现率；计算期2024/7/25烟台南山学院2.5物流项目国民经济评价2.5.4物流项目国民经济效益和费用分析物流项目国民经济效益和费用分析4.国民经济评价报表和评价指标国民经济评价报表和评价指标(2)国民经济评价指标经济内部收益率（经济内部收益率（EIRR）在计算期内，净效益流量的现值累计等于零时的折）在计算期内，净效益流量的现值累计等于零时的折现率现率2024/7/25烟台南山学院2.5物流项目国民经济评价2.5.4物流项目国民经济效益和费用分析物流项目国民经济效益和费用分析4.国民经济评价报表和评价指标国民经济评价报表和评价指标(2)国民经济评价指标经济效益费用比（经济效益费用比（RBC） 效益费用比效益费用比 第第t期的经济效益期的经济效益 第第t期的经济费用期的经济费用2024/7/25烟台南山学院2.6物流项目社会评价2.6.1物流项目社会评价的概念物流项目社会评价的概念物流项目在建设和运营过程中，不仅会产生一定的经济效益，也会形成一定的社会、环境效益和影响，对物流项目的社会影响进行考察和评价，就是物流项目的社会评价。社会评价的意义：社会评价的意义：有利于国民经济发展目标与社会发展目标的协调一致，防止单纯追求物流项目的经济效益；有利于物流项目与所在地区利益协调一致，减少社会矛盾和纠纷，促进社会稳定；有利于避免或减少物流项目建设和运营的社会风险，提高投资效益。2024/7/25烟台南山学院2.6物流项目社会评价2.6.2物流项目社会评价的内容物流项目社会评价的内容1.1.社会影响分析社会影响分析物物流流项项目目社社会会影影响响分分析析社会因素社会因素分析内容分析内容1 1物流项目对所在地居民收入的影响分析由于物流项目实施可能造成当地居民收入增加或者减少的原因、范围和程度；收入分配是否公平，是否扩大贫富收入差距；提出促进收入公平分配的措施建议2 2对居民生活水平和生活质量的影响分析物流项目实施后居民居住水平、消费水平、消费结构、人均寿命的变化及其原因3 3对居民就业的影响分析物流项目的建设和运营对当地居民就业结构和就业机会的正面和负面影响4 4对不同利益群体的影响分析物流项目的建设和运营将使哪些人受益或受损，以及对受损群体的补偿措施和途径5 5对脆弱群体的影响分析物流项目的建设和运营对当地妇女、儿童、残疾人利益的正面和负面影响6 6对地区文化、教育、卫生的影响分析物流项目可能引起的当地文化教育水平、卫生健康程度的变化，以及对当地人文环境的影响7 7对地区基础设施、社会服务容量和城市化进程的影响分析物流项目是否可能增加会占用当地的基础设施，以及产生的影响8 8对少数民族习俗习惯和宗教的影响分析物流项目是否符合国家的民族和宗教政策，是否充分考虑了当地民族风俗习惯、生活方式或者宗教信仰，是否会引发民族矛盾、宗教纠纷等表2-3项目社会影响分析的内容2024/7/25烟台南山学院项目互适性分析项目互适性分析项目互适性分析项目互适性分析2.6物流项目社会评价2.6.2物流项目社会评价的内容物流项目社会评价的内容2.2.互适性分析互适性分析相关利益群相关利益群体对物流项体对物流项目建设和运目建设和运营的态度营的态度能否为当地能否为当地社会环境、社会环境、人文条件所人文条件所接纳接纳所在地区所在地区现有技术、现有技术、文化状况文化状况阻碍项目阻碍项目发展的社发展的社会因素会因素 2024/7/25烟台南山学院2.6物流项目社会评价2.6.2物流项目社会评价的内容物流项目社会评价的内容3.3.社会风险分析社会风险分析物流项目社会风险分析是对可能影响物流项目的各种社会因素进行识别和排序、选择影响面大、持续时间长，并容易导致较大矛盾的社会因素进行预测，分析可能出现这种风险的社会环境和条件。2024/7/25烟台南山学院2.6物流项目社会评价2.6.3物流项目社会评价的方法物流项目社会评价的方法1.1.1.1.有无对比分析法有无对比分析法有无对比分析法有无对比分析法2.2.2.2.逻辑框架分析法逻辑框架分析法逻辑框架分析法逻辑框架分析法3.3.3.3.利益群体分析法利益群体分析法利益群体分析法利益群体分析法2024/7/25烟台南山学院2.7物流项目不确定性分析物流项目的不确定性分析 是指对物流项目方案受到各种事前难以准确预测的内外部因素变化与影响所进行的研究和评价。通过该分析可以尽量弄清和减少不确定性因素对物流项目经济效益的影响，预测物流项目队某些不可预见的政治与经济等风险的抗冲击能力2024/7/25烟台南山学院不确定性不确定性产生的原因生的原因物价变动物价变动物流能力利用率的变化物流能力利用率的变化工艺技术方案更改。工艺技术方案更改。建设工期与资金的变化建设工期与资金的变化物流项目经济寿命变动物流项目经济寿命变动2.7物流项目不确定性分析2.7.1物流项目产生不确定性的原因物流项目产生不确定性的原因汇率的波动汇率的波动国内外政策和规定的变化国内外政策和规定的变化2024/7/25烟台南山学院2.7物流项目不确定性分析2.7.2物流项目不确定性分析的含义和作用物流项目不确定性分析的含义和作用明确不确定性明确不确定性因素对投资效因素对投资效益的影响益的影响确定物流项确定物流项目评估结论目评估结论的有效范围的有效范围 提高物流项提高物流项目评估结论目评估结论的可靠性的可靠性 寻找变量因素寻找变量因素允许变化的极允许变化的极限值限值 2024/7/25烟台南山学院1盈亏平衡分析盈亏平衡分析在一定的市场和生产能力条件下，物流产品或服务的产量、成本、收入之间的相互关系，找出盈利与亏损的临界点2敏感性分析敏感性分析当不确定性因素发生变化时，物流项目的经济效益会发生的相应变化，其变化大小反映了不确定性因素的敏感程度。3概率分析概率分析根据经验设定各种情况可能发生的概率，求得不确定变量下的最大期望值及取得此效益的可能性 2.7物流项目不确定性分析2.7.3物流项目产生不确定性分析的内容与方法物流项目产生不确定性分析的内容与方法4风险决策分析风险决策分析当不确定性因素发生的概率能够用一定的方法事先予以估计，对物流项目效益变动性的分析变为风险分析2024/7/25烟台南山学院2.7物流项目不确定性分析2.7.4赢亏平衡分析赢亏平衡分析1.线性盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析（1）前提条件产量等于销售量。产量变化、单位可变成本不变，从而总生产成本是产量的线性函数；产量变化、销售单价不变，从而销售收入是销售量的线性函数；只生产单一物流产品，或者生产多种物流产品，但可换算为单一物流产品计算。（2）基本公式CF：年总固定成本P： 销售单价Cn：单位产品变动成本 ：销售税率2024/7/25烟台南山学院2.7物流项目不确定性分析2.7.4赢亏平衡分析赢亏平衡分析2.非线性盈亏平衡分析非线性盈亏平衡分析在实际工作中常常会遇到物流产品的年总成本与产量不成线性关系，物流产品的销售也会受到市场和用户的影响，销售收入与产量也不呈线性变化。这时要用非线性平衡分析。以二次曲线表示的成本和收入为例：以二次曲线表示的成本和收入为例：二次曲线表示的非线性成本函数：CT=CF+dN+eN2d、e常数，N年产量二次曲线表示的销售收入：S=fN+jN2式中，f、j常数。在盈亏平衡点下：CTS=0即有：(ej)N2+(df)N+CF=0，可得：2024/7/25烟台南山学院2.7物流项目不确定性分析2.7.4赢亏平衡分析赢亏平衡分析总成本曲线和销售净收入曲线有二个交点，即转亏为盈点和转盈为亏点利润最大时有：所以利润最大时的产量是2024/7/25烟台南山学院选择需要分析的选择需要分析的不确定性因素不确定性因素步步骤2.7物流项目不确定性分析2.7.5敏感性分析敏感性分析1.敏感性分析的步骤敏感性分析的步骤确定敏感性因素，判断确定敏感性因素，判断物流项目的风险程度物流项目的风险程度计算各不确定性因素对计算各不确定性因素对分析指标的影响程度分析指标的影响程度确定分析指标确定分析指标2024/7/25烟台南山学院2.7物流项目不确定性分析2.7.5敏感性分析敏感性分析2.单因素敏感性分析单因素敏感性分析 每次只变动一个因素，其他因素保持不变因素的变化可以用相对值或绝对值表示一般对项目内部收益率或净现值等评价指标进行敏感性分析，必要时也可对投资回收期和借款偿还期等进行敏感性分析例2-5：一物流项目基本方案的全部投资内部收益率为一物流项目基本方案的全部投资内部收益率为12.78%，净现值为，净现值为22265万元。考虑固定资产投资、物流产品价格以及燃料价格变动的影响，分别万元。考虑固定资产投资、物流产品价格以及燃料价格变动的影响，分别对这三个因素进行单因素敏感性分析，则可得到如表对这三个因素进行单因素敏感性分析，则可得到如表2-3的单因素敏感性分析结的单因素敏感性分析结果。果。2024/7/25烟台南山学院2.7物流项目不确定性分析2.7.5敏感性分析敏感性分析序号序号不确定因素不确定因素变化率变化率/%/%全部投资内部收益率全部投资内部收益率/%/%净现值净现值/ /万元万元基本方案基本方案12.7812.7822265222651 1固定资产投资固定资产投资+10+1011.9911.991891118911-10-1013.7113.7125619256192 2物流产品价格物流产品价格+10+1015.5115.514054540545-10-109.729.72398539853 3主要燃料价格主要燃料价格+20+2010.0810.0860226022-20-2015.2315.233850838508表表2-4 某物流项目单因素敏感性分析表某物流项目单因素敏感性分析表2024/7/25烟台南山学院2.7物流项目不确定性分析2.7.5敏感性分析敏感性分析另可绘制敏感性分析图(图2-9)，并确定不确定因素临界值。基准收益率为9%财务基准收益率财务基准收益率（9%）0 +10% -20% -14% 基本方案内部收益率（基本方案内部收益率（12.78%）物流产品价格物流产品价格主要燃料价格主要燃料价格固定资产投资资固定资产投资资财务内部收益率财务内部收益率+20%-10%图图2-9 例题图例题图单因素敏感分析单因素敏感分析2024/7/25烟台南山学院2.7物流项目不确定性分析2.7.6概率决策分析概率决策分析1.概率的客观估计与主观估计概率的客观估计与主观估计（1）客观概率与主观概率客观概率根据大量实验用统计的方法进行计算根据概率的古典定义，将事件分解为基本事件，用分析的方法进行计算主观概率由决策者或专家对事件的概率做出一个主观估计，用较少信息量做出估计的一种方法2024/7/25烟台南山学院2.7物流项目不确定性分析2.7.6概率决策分析概率决策分析1.1.概率的客观估计与主观估计概率的客观估计与主观估计（2）三种估计客观估计：用客观概率对风险进行分析主观估计：用主观概率对风险进行分析第三种估计：介于主客观估计之间（3）风险投资的决策方法最大损益值法、期望值法和决策树法2024/7/25烟台南山学院2.7物流项目不确定性分析2.7.6概率决策分析概率决策分析2.2.主观概率的量化主观概率的量化前述专家评价法包含了主观概率法，此外还有前推法、后推法和旁推法。前推法前推法是根据历史经验和数据推断未来事件发生的概率。后推法后推法是当没有直接的历史经验数据可借用时，把未知的事件及后果与某一已知事件及后果联系起来，将未来风险事件归算到有数据可查的造成这一风险事件的一些起始事件上，在时间序列上，也就是由前向后推算。旁推法旁推法是利用不同的但却是类似的其他行业，地区的资料对本地区本项投资进行外推。2024/7/25烟台南山学院2.7物流项目不确定性分析2.7.6概率决策分析概率决策分析3.3.风险投资的决策方法：风险投资的决策方法：风险投资决策方法有最大损益值法、期望值法和决策树法等。例例2-92-9：某物流运输项目的市场预测有三种情况：某物流运输项目的市场预测有三种情况:Q1(:Q1(好好) )，Q2(Q2(一般一般) )，Q3(Q3(差差) )，其，其概率分别为概率分别为P(Q1)=0.3P(Q1)=0.3，P(Q2)=0.5P(Q2)=0.5，P(Q3)=0.2P(Q3)=0.2，可供选择的方案也有三种，即大，可供选择的方案也有三种，即大批量运输（批量运输（A1A1）、中批量运输（）、中批量运输（A2A2）、小批量运输（）、小批量运输（A3A3），运输量和市场情况不同，），运输量和市场情况不同，可能获利也可能亏损，每年损益值如表可能获利也可能亏损，每年损益值如表2-52-5，试对该问题用最大损益值法和期望值，试对该问题用最大损益值法和期望值法进行决策分析。法进行决策分析。Q Q1 1Q Q2 2Q Q3 3期望值期望值风险度风险度P(QP(Q1 1)=0.3)=0.3P(QP(Q2 2)=0.5)=0.5P(QP(Q3 3)=0.2)=0.2A A1 130302323-15-1517.517.50.9450.945A A2 2252520200 017.517.50.5150.515A A3 312121212121212120 0损益值损益值状态概率状态概率方案方案表2-5 某物流运输项目市场预测数据 2024/7/25烟台南山学院2.7物流项目不确定性分析2.7.6概率决策分析概率决策分析3.3.风险投资的决策方法风险投资的决策方法（1 1）最大损益值法）最大损益值法肯于冒险的决策者，会选择损益值最大的方案，如30万元的A1方案，但过于冒险，一般很少采用。另一种较稳妥的方法是选择最可能状态中损益值最大的方案，即选择P(Q2)=0.5中的23 A1方案，但该方法在各种概率差不多时，要担当较大的风险。以上两种方法只是考虑一种状态，虽然简单，但从风险分析的角度来看却不是可取的。2024/7/25烟台南山学院2.7物流项目不确定性分析2.7.6概率决策分析概率决策分析3.3.风险投资的决策方法风险投资的决策方法（2 2）按期望值进行评价与决策）按期望值进行评价与决策 计算出每年损益值的平均值即数字期望值，按期望值的大小进行决策。E(A1)=300.3+230.5+(-15)0.2=17.5E(A2)=250.3+200.5+00.2=17.5E(A3)=120.3+120.5+120.2=12简单的决策方法是选择平均损益值最大的方案，本例中选A1、A2。但是A1和A2的两个方案的概率分布是不同的，可计算A1、A2的风险度。2024/7/25烟台南山学院2.7物流项目不确定性分析2.7.6概率决策分析概率决策分析3.3.风险投资的决策方法风险投资的决策方法（2 2）按期望值进行评价与决策）按期望值进行评价与决策 FD(A2)=0.515FD(A3)=0A1风险度偏大，决策者不选择A1而是A2，保守者取A3。2024/7/25烟台南山学院2.8物流项目融资2.8.1物流项目融资的基本概念物流项目融资的基本概念从从广广义义上上讲讲，为为了了建建设设一一个个新新物物流流项项目目或或者者收收购购一一个个现现有有物物流流项项目目，或或者者对对已已有有物物流流项项目目进进行行债债务务重重组组所所进进行行的的一一切切融融资资活活动动都都可可以以被被称称为为物流项目融资。物流项目融资。 从从狭狭义义上上讲讲，物物流流项项目目融融资资（Project Project FinanceFinance）是是指指以以物物流流项项目目的的资资产产、预预期期收收益益或或权权益益作作抵抵押押取取得得的的一一种种无无追追索索权权或或有有限限追追索索权权的的融融资资或贷款活动。或贷款活动。我们一般提到的物流项目融资仅指狭义上的概念。我们一般提到的物流项目融资仅指狭义上的概念。2024/7/25烟台南山学院2.8物流项目融资2.8.2物流项目融资的种类物流项目融资的种类 2 2物流项目融资的种类物流项目融资的种类（1 1）无追索权（）无追索权（No-recourseNo-recourse）的项目融资）的项目融资 纯粹的项目融资，贷款的还本付息完全依靠物流项目的经营效益贷款银行为保障自身的利益必须从该物流项目拥有的资产取得物权担保（2 2）有限追索权（）有限追索权（Limited-recourseLimited-recourse）项目的融资）项目的融资 除了以贷款项目的经营收益作为还款来源和取得物权担保外，贷款银行还要求有物流项目实体以外的第三方提供担保。贷款行有权向第三方担保人追索，担保人承担债务的责任，以他们各自提供的担保金额为限物流项目融资的有限追索性表现在： 时间的有限性 金额的有限性 对象的有限性2024/7/25烟台南山学院2.8物流项目融资2.8.3物流项目融资同其它融资的差别物流项目融资同其它融资的差别 1.1.有限追索或无追索有限追索或无追索 2.2.融资风险分散，担保结构复杂融资风险分散，担保结构复杂 3.3.融资比例大，融资成本高融资比例大，融资成本高 4.4.实现资产负债表外融资实现资产负债表外融资 2024/7/25烟台南山学院2.8物流项目融资2.8.4物流项目融资的参与者物流项目融资的参与者项目公司项目公司项目投资者项目投资者银行等金融机构银行等金融机构项目产品购买者项目产品购买者项目承包工程公司项目承包工程公司材料供应商材料供应商融资顾问融资顾问项目管理公司项目管理公司 2024/7/25烟台南山学院融资执行阶段融资执行阶段 融资顾问协助投资者融资顾问协助投资者制定出融资方案，签制定出融资方案，签订相关谅解备忘录，订相关谅解备忘录，保密协议等，成立项保密协议等，成立项目公司目公司 融资谈判阶段融资谈判阶段 融资结构分析阶段融资结构分析阶段 融融资资顾顾问问代代表表投投资资者者同同银银行行等等金金融融机机构构接接洽洽，贷贷款款银银行行与与投投资资者者共共同同起起草草融融资资的的有有关关文文件件。投投资资者者按按照照银银行行的的要要求求签签署署有有关关销销售售协协议议、担担保协议等文件保协议等文件贷款银行监督物流贷款银行监督物流项目的进展项目的进展 2.8物流项目融资2.8.5物流项目融资程序物流项目融资程序2024/7/25烟台南山学院2.8物流项目融资2.8.6物流项目融资的资金成本物流项目融资的资金成本1 1融资成本的含义和构成融资成本的含义和构成物流项目为筹集和使用资金而支付的各项费用，包括资金筹集成本和资金占用成本资金成本是选择资金来源、确定融资方案的重要依据。也是评价物流项目、比较投资方案的主要经济标准2 2融资成本的计算融资成本的计算1) 1) 融资成本计算的一般形式融资成本计算的一般形式资金成本通常用资金成本率表示。资金成本率是指使用资金所负担的费用与筹集资金净额之比，其公式为：资金占用成本资金占用成本筹资资金总额筹资资金总额资金筹集成本资金筹集成本资金筹集成本率资金筹集成本率2024/7/25烟台南山学院2.8物流项目融资2.8.6物流项目融资的资金成本物流项目融资的资金成本2) 2) 各种资金来源的融资成本率各种资金来源的融资成本率（1）权益资金成本权益资金成本 优先股资金成本： 式中： 优先股资金成本优先股年股利优先股筹资总额筹资费率2024/7/25烟台南山学院2.8物流项目融资2.8.6物流项目融资的资金成本物流项目融资的资金成本 普通股成本：可采用资本资产定价模型法、税前债务成本加风险溢价法和股利增长模型法等方法进行估算，也可直接采用投资方的预期报酬率和既有企业的净资产收益率。a.资本资产定价模型法： 式中：普通股资金成本社会无风险投资收益率项目的投资风险系数社会平均投资收益率2024/7/25烟台南山学院2.8物流项目融资2.8.6物流项目融资的资金成本物流项目融资的资金成本b. 税前债务成本加风险溢价法根据投资“风险越大，要求的报酬率越高”的原理，投资者的投资风险大于提供债务融资的债权人，因而会在债权人要求的收益率上再要求一定的风险溢价。据此，权益资金的成本为： 式中：普通股资金成本税前债务资金成本投资者比债权人承担更大风险所要求的风险溢价2024/7/25烟台南山学院2.8物流项目融资2.8.6物流项目融资的资金成本物流项目融资的资金成本c.股利增长模型法股利增长模型法是依照股票投资的收益率不断提高的思路来计算权益资金成本的方法。一般假定收益以固定的增长率递增，其权益资金成本的计算公式为：式中：普通股资金成本普通股第一年股利普通股筹资总额预期股利年增长率2024/7/25烟台南山学院2.8物流项目融资2.8.6物流项目融资的资金成本物流项目融资的资金成本 留存收益成本：a.普通股股利固定情况下： 式中：留存收益资金成本普通股年股利普通股筹资总额2024/7/25烟台南山学院2.8物流项目融资2.8.6物流项目融资的资金成本物流项目融资的资金成本b.普通股股利在固定增长率递增情况下： 式中：普通股第一年股利普通股年股利增长率2024/7/25烟台南山学院2.8物流项目融资2.8.6物流项目融资的资金成本物流项目融资的资金成本2 2税后债务资金成本税后债务资金成本债务资金成本由债务资金筹集费债务资金筹集费和债务资金占用费债务资金占用费组成。债务资金成本分析，应通过分析各种可能的债务资金的利率水平、利率计算方式（固定利率、浮动利率）、计息（单利、复利）和付息方式，以及宽限期和偿还期等，计算债务资金的综合利率，并进行不同方案比选。1)债券成本率式中：债券成本率债券年利息所得税税率债券筹资总额2024/7/25烟台南山学院2.8物流项目融资2.8.6物流项目融资的资金成本物流项目融资的资金成本2)银行借款成本率 式中：银行借款成本率银行贷款总额银行贷款费用2024/7/25烟台南山学院2.8物流项目融资2.8.6物流项目融资的资金成本物流项目融资的资金成本3.3.融资成本的加权平均（融资总成本）率融资成本的加权平均（融资总成本）率整个融资方案的加权平均资金成本应在计算个别的权益资金成本和债务资金成本的基础上进行。加权平均资金成本一般是以各种资金占全部资金的比重为权数，对个别资金成本进行加权平均确定的，其计算公式为： 式中：融资加权资金成本（融资总成本）率第种融资方式成本率第种融资方式权重2024/7/25烟台南山学院LOGO2024/7/25