技术分析之三技术图形分析Stillwatersrundeep.流静水深流静水深,人静心深人静心深Wherethereislife,thereishope。有生命必有希望。有生命必有希望 趋势线什么是趋势线什么是趋势线什么是趋势线什么是趋势线n n所谓趋势线就是上涨行情中两个以上的低点的连线以及下所谓趋势线就是上涨行情中两个以上的低点的连线以及下跌行情中两个以上高点的连线，前者被称为上升趋势线，跌行情中两个以上高点的连线，前者被称为上升趋势线，后者被称为下降趋势线。上升趋势线的功能在于能够显示后者被称为下降趋势线。上升趋势线的功能在于能够显示出价格上升的支撑位，一旦价格在波动过程中跌破此线，出价格上升的支撑位，一旦价格在波动过程中跌破此线，就意味着行情可能出现反转，由涨转跌；下降趋势线的功就意味着行情可能出现反转，由涨转跌；下降趋势线的功能在于能够显示出价格下跌过程中回升的阻力，一旦价格能在于能够显示出价格下跌过程中回升的阻力，一旦价格在波动中向上突破此线，就意味着价格可能会止跌回涨。在波动中向上突破此线，就意味着价格可能会止跌回涨。n n投资者在画趋势线时应注意以下几点：投资者在画趋势线时应注意以下几点：n n1)1)趋势线根据价格波动时间的长短分为长期趋势线、中期趋势线根据价格波动时间的长短分为长期趋势线、中期趋势线和短期趋势线，时间周期越长，趋势线的有效性就趋势线和短期趋势线，时间周期越长，趋势线的有效性就越高。越高。n n2) 2) 趋势线连接的高点或低点的数量越多，有效性就越强趋势线连接的高点或低点的数量越多，有效性就越强n n3) 3) 对趋势线的短暂突破不被认为价格将改变运行的轨迹对趋势线的短暂突破不被认为价格将改变运行的轨迹n n4)4)趋势线不应过于陡峭，否则很容易被横向整理突破，失趋势线不应过于陡峭，否则很容易被横向整理突破，失去分析意义。去分析意义。趋势线使用技巧和方法:n n以从切线理论角度看，趋势线是其中的一部分，它是将波以从切线理论角度看，趋势线是其中的一部分，它是将波动运行的价格的低点和低点连接或高点和高点连接而形成动运行的价格的低点和低点连接或高点和高点连接而形成的直线。如果价格是按一个低点比一个低点高的运行方式的直线。如果价格是按一个低点比一个低点高的运行方式来运行，所画出来的趋势线就是上升趋势线；如果价格是来运行，所画出来的趋势线就是上升趋势线；如果价格是按一个高点比一个高点低的运行方式来运行，所画出来的按一个高点比一个高点低的运行方式来运行，所画出来的趋势线就是下降趋势线。还有一种是价格的低点和高点横趋势线就是下降趋势线。还有一种是价格的低点和高点横向延伸，没有明显的上升和下降趋势，这就是横盘整理或向延伸，没有明显的上升和下降趋势，这就是横盘整理或称为箱形整理。称为箱形整理。n n趋势线可以分成支撑线和压力线，将价格波段运行的低点趋势线可以分成支撑线和压力线，将价格波段运行的低点和低点连接成一条直线，就是支撑线；将价格波段运行的和低点连接成一条直线，就是支撑线；将价格波段运行的高点和高点连接成一条直线，就是压力线。趋势线的长短高点和高点连接成一条直线，就是压力线。趋势线的长短与其重要性成正比，长期趋势线和中期趋势线第一点和第与其重要性成正比，长期趋势线和中期趋势线第一点和第二点的距离不应太近，如距离过近，所形成的趋势线的重二点的距离不应太近，如距离过近，所形成的趋势线的重要性将降低。要性将降低。 n n趋势线的角度至关重要，过于平缓的角度显示出力度不够，趋势线的角度至关重要，过于平缓的角度显示出力度不够，不容易马上产生大行情；过于陡峭的趋势线则不能持久，不容易马上产生大行情；过于陡峭的趋势线则不能持久，往往容易很快转变趋势。往往容易很快转变趋势。n n著名角度线大师江恩认为：度角的趋势线非著名角度线大师江恩认为：度角的趋势线非常可靠，也就是江恩所说的常可靠，也就是江恩所说的 角度线。角度线。n n确立趋势线对于操作具有非常重要的意义。确立趋势线对于操作具有非常重要的意义。“ “顺顺势而为势而为” ”就是其中的精华。就是其中的精华。n n支撑线和压力线是可以相互转化的，当价格从上支撑线和压力线是可以相互转化的，当价格从上向下突破一条支撑线后，原有的支撑线将可能转向下突破一条支撑线后，原有的支撑线将可能转变为压力线；而当价格从下向上突破一条压力线变为压力线；而当价格从下向上突破一条压力线后，原有的压力线也将可能转变为支撑线。在某后，原有的压力线也将可能转变为支撑线。在某些时候，我们可以发现，价格运行在两条相互平些时候，我们可以发现，价格运行在两条相互平行的趋势线之间，上面的线为压力线，下面的线行的趋势线之间，上面的线为压力线，下面的线为支撑线。两条趋势线就构成了通道或形态。为支撑线。两条趋势线就构成了通道或形态。4、移动平均线MA (Moving Average)n n在技术分析领域中，移动平均线是必不可少的指标工具。在技术分析领域中，移动平均线是必不可少的指标工具。移动平均线利用统计学上的移动平均线利用统计学上的“ “移动平均移动平均” ”原理，将每天的原理，将每天的市场价格进行移动平均计算，求出一个趋势值，用来作为市场价格进行移动平均计算，求出一个趋势值，用来作为价格走势的研判工具。价格走势的研判工具。 n n计算公式：计算公式： MA = (C1+C2+C3+C4+C5+.+Cn)/n C MA = (C1+C2+C3+C4+C5+.+Cn)/n C 为收盘为收盘价，价，n n 为移动平均周期数例如，现货黄金的为移动平均周期数例如，现货黄金的 5 5 日移动平均日移动平均价格计算方法为：价格计算方法为： MA 5 = MA 5 = （前四天收盘价（前四天收盘价+ +前三天收盘价前三天收盘价+ +前天收盘价前天收盘价+ +昨天收盘价昨天收盘价+ +今天收盘价）今天收盘价）/5 /5 n n移动平均线依时间长短可分为三种，即短期移动平均线，移动平均线依时间长短可分为三种，即短期移动平均线，中期移动平均线，长期移动平均线。短期移动平均线一般中期移动平均线，长期移动平均线。短期移动平均线一般以以5 5日或日或1010日为计算期间，中期移动平均线大多以日为计算期间，中期移动平均线大多以3030日、日、6060日为计算期间；长期移动平均线大多以日为计算期间；长期移动平均线大多以100100天和天和200200天为天为计算期间。计算期间。n n移动平均线的基本应用方法：葛兰碧的八大法则（见图移动平均线的基本应用方法：葛兰碧的八大法则（见图 3- 3-1 1）：）：n n1. MA 1. MA 从下降逐渐走平，而价格从从下降逐渐走平，而价格从 MA MA 的下方突破的下方突破 MA MA 时，时，是买进信号。是买进信号。 n n2. 2. 价格虽然跌至价格虽然跌至 MA MA 下方，但下方，但 MA MA 在上扬，不久价格又回在上扬，不久价格又回到到 MA MA 上的时候为买进信号。上的时候为买进信号。n n3. 3. 价格走在价格走在 MA MA 之上并且下跌，但未跌破之上并且下跌，但未跌破 MA MA，价格又上，价格又上升时可以加码买进。升时可以加码买进。n n4. 4. 价格低于价格低于 MA MA 并突然暴跌，远离并突然暴跌，远离 MA MA 之时，极可能再度之时，极可能再度趋向趋向 MA MA，是买进时机。，是买进时机。n n5. MA 5. MA 从上升逐渐走平，而价格从从上升逐渐走平，而价格从 MA MA 的上方往下跌破的上方往下跌破 MA MA 时，是卖出信号。时，是卖出信号。n n6. 6. 价格向上突破价格向上突破 MA MA，但又立刻回到，但又立刻回到 MA MA 之下，而且之下，而且 MA MA 仍在继续下跌时，是卖出时机。仍在继续下跌时，是卖出时机。n n7. 7. 价格在价格在 MA MA 之下并上涨，但未突破之下并上涨，但未突破 MA MA 又告回落，是卖又告回落，是卖出时机。出时机。n n8. 8. 价格在上升过程中并走在价格在上升过程中并走在 MA MA 之上，突然暴涨并远离之上，突然暴涨并远离 MAMA，很可能再度趋向，很可能再度趋向 MA MA，是卖出时机。，是卖出时机。 n n图图 3-1 3-1：现货黄金日线图（：现货黄金日线图（20052005年年9 9月末至月末至20062006年年9 9月月1717日）日）5、平滑异同移动平均线MACD (Moving Average Convergence and Divergence)n nMACD MACD 是根据移动平均线的优点所发展出来的技术工具是根据移动平均线的优点所发展出来的技术工具, , 主要是利用主要是利用长短期二条平滑平均线，计算两者之间的差离值。该指标可以去除掉长短期二条平滑平均线，计算两者之间的差离值。该指标可以去除掉简单移动平均线经常出现的假信号，又保留了移动平均线的优点。但简单移动平均线经常出现的假信号，又保留了移动平均线的优点。但由于由于 MACD MACD 指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，因此指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，因此在盘整行情中的使用效果较差。在盘整行情中的使用效果较差。n n计算公式：计算公式：n nMACD MACD 指标由正负差指标由正负差 (DIFF) (DIFF) 和异同平均数和异同平均数 (DEA) (DEA) 两部分组成，前者两部分组成，前者是指标的核心，是指标的核心，DEADEA是辅助。是辅助。DIFFDIFF是快速平滑移动平均线与慢速平滑是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差，其正负差的名称由此而来。快速和慢速的区别是进移动平均线的差，其正负差的名称由此而来。快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的参数大小不同，快速是短期的，慢速是长期的。行指数平滑时采用的参数大小不同，快速是短期的，慢速是长期的。以现在常用的参数以现在常用的参数1212和和2626为例：为例：n n（1 1）快速平滑移动移动线（）快速平滑移动移动线（EMAEMA）是）是1212日的，计算公式为：日的，计算公式为： 今日今日EMA (12) = 2/(12+1)EMA (12) = 2/(12+1)今日收盘价今日收盘价 + 11/(12+1) + 11/(12+1) 昨日昨日EMA (12) EMA (12) n n（2 2）慢速平滑移动平均线（）慢速平滑移动平均线（EMAEMA）是）是2626日的，计算公式为：日的，计算公式为： 今日今日EMA (26) = 2/(26+1)EMA (26) = 2/(26+1)今日收盘价今日收盘价 + 25/(26+1) + 25/(26+1) 昨日昨日EMA (26) EMA (26) n n以上两个公式是指数平滑的公式，平滑因子分别为以上两个公式是指数平滑的公式，平滑因子分别为2/132/13和和2/272/27。如果。如果选别的系数，也可照此法办理。选别的系数，也可照此法办理。n nDIFF = EMA(12) EMA (26)DIFF = EMA(12) EMA (26)n n有了有了DIFFDIFF之后，之后，MACDMACD的核心就有了。单独的的核心就有了。单独的 DIFF DIFF 也可以进行行情也可以进行行情预测，但为了使信号更可靠，我们引入了另一个指标预测，但为了使信号更可靠，我们引入了另一个指标DEADEA：n nDEADEA是是DIFDIF的移动平均，也就是连续数日的的移动平均，也就是连续数日的DIFDIF的算术平均。这样，的算术平均。这样，DEADEA自己又有了一个参数，就是作算术平均的自己又有了一个参数，就是作算术平均的 DIFF DIFF 的个数。对的个数。对DIFDIF作移动平均就像对收盘价作移动平均一样，是为了消除偶然因素的影作移动平均就像对收盘价作移动平均一样，是为了消除偶然因素的影响，使结论更加可靠。此外，我们在使用响，使结论更加可靠。此外，我们在使用 MACD MACD 时还会用到柱状线时还会用到柱状线(BAR)(BAR)：n nBAR = 2 (DIF-DEA)BAR = 2 (DIF-DEA)n n基本应用方法（见图基本应用方法（见图 3-2 3-2）：）：n n1. MACD 1. MACD 金叉：金叉：DIFF DIFF 由下向上突破由下向上突破 DEA DEA，为买入信号。，为买入信号。n n2. MACD 2. MACD 死叉：死叉：DIFF DIFF 由上向下突破由上向下突破 DEA DEA，为卖出信号。，为卖出信号。n n3. MACD 3. MACD 绿转红：绿转红：MACD MACD 值由负变正，市场由空头转为多头。值由负变正，市场由空头转为多头。n n4. MACD 4. MACD 红转绿：红转绿：MACD MACD 值由正变负，市场由多头转为空头。值由正变负，市场由多头转为空头。n n5. DIFF 5. DIFF 与与 DEA DEA 均为正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，均为正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，DIFF DIFF 向上突破向上突破 DEA DEA，可作买。，可作买。 n n6. DIFF 6. DIFF 与与 DEA DEA 均为负值，即都在零轴线以下时，大势属空头市场，均为负值，即都在零轴线以下时，大势属空头市场，DIFF DIFF 向下跌破向下跌破 DEA DEA，可作卖。，可作卖。 n n7. 7. 当当 DEA DEA 线与线与 K K 线趋势发生背离时为反转信号。线趋势发生背离时为反转信号。n n8. DEA 8. DEA 在盘整局面时失误率较高，但如果配合在盘整局面时失误率较高，但如果配合 RSI RSI 及及 KD KD 指标可适当指标可适当弥补缺点。弥补缺点。n n图图 3-2 3-2：现货黄金日线图（：现货黄金日线图（20052005年年7 7月初至月初至20062006年年9 9月月1717日）日）参数说明： DIFF 参数默认值：9 快速 EMA 参数默认值：12 慢速 EMA 参数默认值：26 6、相对强弱指标RSI (Relative Strength Index)n nRSI RSI 是指固定期间内价格上涨总幅度平均数占总幅度平均是指固定期间内价格上涨总幅度平均数占总幅度平均值的比例，从而探测出市场买、卖的意向和实力，进而做值的比例，从而探测出市场买、卖的意向和实力，进而做出未来市场的走势判断。出未来市场的走势判断。RSI RSI 的原理是假设收盘价是买卖的原理是假设收盘价是买卖双方力量的最终体现，将收盘上涨视为买方力量占优，将双方力量的最终体现，将收盘上涨视为买方力量占优，将下跌视为卖方力量占优。简单来说就是以数字计算的方法下跌视为卖方力量占优。简单来说就是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比，比如有求出买卖双方的力量对比，比如有100100个人面对一件商品，个人面对一件商品，如果如果5050个人以上要买，则商品价格必然上涨。反之，如果个人以上要买，则商品价格必然上涨。反之，如果半数以上的人竞相卖出，则价格自然下跌。半数以上的人竞相卖出，则价格自然下跌。n n计算公式：计算公式： RSI = 100-100/(1+RS) RSI = 100-100/(1+RS) 其中其中 RS = n RS = n 日内收盘涨日内收盘涨幅合计幅合计/n /n 日内收盘跌幅合计日内收盘跌幅合计 n n常用的常用的 RSI RSI 计算期间长度为计算期间长度为 9 9 日和日和 14 14 日日 , , 当然投资者也当然投资者也可自己尝试换用其它不同的时间周期长度来衡量价格走势。可自己尝试换用其它不同的时间周期长度来衡量价格走势。从计算公式可以看出，该指标在从计算公式可以看出，该指标在 0-100 0-100 区间内变化。区间内变化。RSIRSI值大多处于值大多处于 30-70 30-70 之间，达到之间，达到 70 70 或或 80 80 时被认为已到达超时被认为已到达超买状态买状态 (Overbought) (Overbought)，至此市场价格可能会回落调整。当，至此市场价格可能会回落调整。当该指标跌至该指标跌至30 30 或或 20 20 以下即被认为是超卖以下即被认为是超卖 (Oversold) (Oversold)，市，市价将出现回升。价将出现回升。n n基本应用方法（见图基本应用方法（见图 3-3 3-3）：）：n n1. RSI 1. RSI 金叉：快速金叉：快速 RSI RSI 从下往上突破慢速从下往上突破慢速 RSI RSI 时，认为是时，认为是买进机会。买进机会。n n2. RSI 2. RSI 死叉：快速死叉：快速 RSI RSI 从上往下跌破慢速从上往下跌破慢速 RSI RSI 时，认为是时，认为是卖出机会卖出机会n n3. RSI30 3. RSI70 4. RSI70 为超买状态，若出现为超买状态，若出现 顶部形态，为卖出机会。顶部形态，为卖出机会。n n图图 3-3 3-3：现货黄金日线图（：现货黄金日线图（20052005年年1212月中至月中至20062006年年9 9月月2020日日使用技巧：使用技巧：使用技巧：使用技巧：n n1. 1. 如果市场处于盘整阶段，而如果市场处于盘整阶段，而 RSI RSI 一底比一底高，表示多头强势，后一底比一底高，表示多头强势，后市可能再涨一段。反之，一底比一底低是卖出信号。市可能再涨一段。反之，一底比一底低是卖出信号。 n n2. 2. 如果市场处于盘整阶段，而如果市场处于盘整阶段，而 RSI RSI 已经走出整理形态，则价格有可能已经走出整理形态，则价格有可能随之突破整理区域。随之突破整理区域。 n n3. RSI 3. RSI 处于高位并且一峰比一峰低，而此时市场价格却是一峰比一峰处于高位并且一峰比一峰低，而此时市场价格却是一峰比一峰高高, ,这叫顶背离；反之，这叫顶背离；反之，RSI RSI 处于低位并且一底比一底高处于低位并且一底比一底高, ,而此时市场而此时市场价格一底比一底低，是为底背离。当价格一底比一底低，是为底背离。当 RSI RSI 与与 K K 线出现背离时，一般为线出现背离时，一般为转势的信号，此时应选择正确的买卖时机。我们可以结合转势的信号，此时应选择正确的买卖时机。我们可以结合 RSI RSI 的基本的基本应用方法来确定买卖时机。应用方法来确定买卖时机。RSI RSI 处于处于 30 30 以下发出的买入信号与以下发出的买入信号与 70 70 以以上发出的卖出信号尤其可靠。上发出的卖出信号尤其可靠。n n4. RSI 4. RSI 图形的下降趋势线呈图形的下降趋势线呈 15 15 度至度至 30 30 度时，技术上的压制意义较强，度时，技术上的压制意义较强，如果趋势线的角度太陡，则可能会很快被突破，失去阻力作用。反之，如果趋势线的角度太陡，则可能会很快被突破，失去阻力作用。反之，RSI RSI 图形的上升趋势线呈负图形的上升趋势线呈负 15 15 度至负度至负 30 30 度时最具支撑意义，如果支度时最具支撑意义，如果支撑线的角度太陡也将会很容易地被突破。撑线的角度太陡也将会很容易地被突破。n n5. RSI 5. RSI 在较高或较低位置形成头肩顶或头肩底等反转形态在较高或较低位置形成头肩顶或头肩底等反转形态, ,是采取行动的信号。但这些形态一定要出现在较高位置和是采取行动的信号。但这些形态一定要出现在较高位置和较低位置，离较低位置，离 50 50 越远越好。越远越好。n n相对强弱指标的优点和缺点：相对强弱指标的优点和缺点：n nRSI RSI 反映了价格变动的四个因素：上涨的天数、下跌的天反映了价格变动的四个因素：上涨的天数、下跌的天数、上涨的幅度和下跌的幅度。由于它对价格的四个要素数、上涨的幅度和下跌的幅度。由于它对价格的四个要素都加以考虑，因此在市场走势预测方面的准确度较为可信。都加以考虑，因此在市场走势预测方面的准确度较为可信。同时，我们通过同时，我们通过 RSI RSI 能够较清楚地看出市场何时处于超买能够较清楚地看出市场何时处于超买状态和超卖状态，从而较好地把握买卖时机。状态和超卖状态，从而较好地把握买卖时机。n n不过，任何分析工具都有其局限性。我们在应用不过，任何分析工具都有其局限性。我们在应用 RSI RSI 的时的时候不能掉进公式化、机械化的泥潭中，因为任何事物都有候不能掉进公式化、机械化的泥潭中，因为任何事物都有特殊情况，市场在特殊情况，市场在 RSI RSI 超过超过 95 95 或低于或低于 15 15 时没有出现反转时没有出现反转的情况并不罕见，投资者不能在指标一低于的情况并不罕见，投资者不能在指标一低于3030就买进，高就买进，高于于 70 70 就抛售，而应当结合其他手段具体分析。就抛售，而应当结合其他手段具体分析。n nRSI RSI 参数默认值：快速参数默认值：快速 RSI RSI 为为 6 6，慢速，慢速 RSI RSI 为为 12 127、布林带BOLL (Bollinger Band) n n布林带由布林格布林带由布林格 (Bollinger) (Bollinger) 发明，也叫布林通道，是各种投资市场发明，也叫布林通道，是各种投资市场广泛运用的路径分析指标。一般价格的波动是在一定的区间内的，区广泛运用的路径分析指标。一般价格的波动是在一定的区间内的，区间的宽度代表价格的变动幅度，越宽表示价格变动幅度越大，越窄表间的宽度代表价格的变动幅度，越宽表示价格变动幅度越大，越窄表示价格变动幅度越小。布林带由支撑线示价格变动幅度越小。布林带由支撑线(LOWER)(LOWER)、阻力线、阻力线(UPER) (UPER) 和中和中线线(MID) (MID) 三者组成，当价格突破阻力线（或支撑线）时，表示卖出三者组成，当价格突破阻力线（或支撑线）时，表示卖出（或买入）时机。在布林格发明布林带之前，类似的路径分析指标已（或买入）时机。在布林格发明布林带之前，类似的路径分析指标已经在金融市场中使用了，但后来布林格将这种方法加以改进并系统化。经在金融市场中使用了，但后来布林格将这种方法加以改进并系统化。布林格本人最重要的贡献可以说并不是其发明的布林带指标，而是他布林格本人最重要的贡献可以说并不是其发明的布林带指标，而是他在使用布林带指标时着重强调的相对高低概念，并在分析时贯彻了这在使用布林带指标时着重强调的相对高低概念，并在分析时贯彻了这一思想。虽然此前已经有一些投资者意识到高低的位置都是相对的，一思想。虽然此前已经有一些投资者意识到高低的位置都是相对的，但很少有人笃信并认真实践这一思想。但很少有人笃信并认真实践这一思想。n n计算公式：计算公式： MID = MID = 收盘价的收盘价的 n n 个周期简单移动平均值个周期简单移动平均值n nTMP2 = TMP2 = 收盘价在收盘价在 m m 个周期内的标准差个周期内的标准差n nUPER = MID + PTMP2 UPER = MID + PTMP2 n nLOWER = MID - PTMP2 LOWER = MID - PTMP2 （注：（注：P P为变量）为变量）n n标准差的含义和计算公式在所有统计学教材和注册会计师标准差的含义和计算公式在所有统计学教材和注册会计师的财务管理教材中都有论述，有兴趣的投资者可以查的财务管理教材中都有论述，有兴趣的投资者可以查阅。阅。n n布林带的基本应用方法（见图布林带的基本应用方法（见图 3-4 3-4）：）：n n1. 1. 价格向上穿越阻力线时将形成回档，为卖出时机。价格向上穿越阻力线时将形成回档，为卖出时机。n n2. 2. 价格向下穿越支撑线时将形成反弹，为买入时机。价格向下穿越支撑线时将形成反弹，为买入时机。n n3. 3. 当价格沿阻力线上升时，虽未突破但开始回头也是卖出当价格沿阻力线上升时，虽未突破但开始回头也是卖出时机。时机。n n4. 4. 当价格沿支撑线下降时，虽未突破但开始回头也是买入当价格沿支撑线下降时，虽未突破但开始回头也是买入时机。时机。n n5. 5. 布林带的带宽非常狭窄时，是行情即将选择突破方向的布林带的带宽非常狭窄时，是行情即将选择突破方向的信号。在使用这一方法时务必谨慎，因为这时价格往往会信号。在使用这一方法时务必谨慎，因为这时价格往往会出现假突破，投资者要等突破方向明确，布林带的带宽放出现假突破，投资者要等突破方向明确，布林带的带宽放大时再介入。大时再介入。n n图图 3-4 3-4：现货黄金日线图（：现货黄金日线图（20052005年年1212月初至月初至20062006年年9 9月月2222日）日）n n布林带在研判头肩顶（头肩底）形态的时候具有布林带在研判头肩顶（头肩底）形态的时候具有非常重要的参考价值。一般来说，头肩顶的左肩非常重要的参考价值。一般来说，头肩顶的左肩和头部都会触及布林带的阻力线，而右肩在未触和头部都会触及布林带的阻力线，而右肩在未触及阻力线之前已显力量衰竭之势，从而发出市场及阻力线之前已显力量衰竭之势，从而发出市场即将反转的信号。即将反转的信号。 n n参数说明参数说明n n布林带天数参数默认值：布林带天数参数默认值：2020，P P 决定布林带的宽决定布林带的宽度，默认值为度，默认值为 2 2。8、随机指标KDJn nKDJ KDJ 是技术分析中最常用的指标之一，它综合了是技术分析中最常用的指标之一，它综合了动量、相对强弱和平均线的优点，在计算过程中动量、相对强弱和平均线的优点，在计算过程中主要研究最高价、最低价与收盘价之间的关系，主要研究最高价、最低价与收盘价之间的关系，反映价格走势的相对强弱和超买超卖状态。反映价格走势的相对强弱和超买超卖状态。n n计算公式：计算公式： rsv = rsv =（收盘价（收盘价 n n日内最低价）日内最低价）/ /（n n日内最高价日内最高价 n n日内最低价）日内最低价）100 100 n nK = rsv K = rsv 的的 m m 天移动平均值天移动平均值n nD = KD = K的的m1 m1 天的移动平均值天的移动平均值 n nJ = 3K - 2DJ = 3K - 2Dn nrsv: rsv: 未成熟随机值未成熟随机值n n一般原则：一般原则：n n1. D%801. D%80，市场超买；，市场超买；D%20D%1002. J%100，市场超买；，市场超买；J%10J%10，市场超卖。，市场超卖。n n3. KD3. KD金叉：金叉：K%K%上穿上穿D%D%，为买进信号。，为买进信号。 n n4. KD4. KD死叉：死叉：K%K%下破下破D%D%，为卖出信号。，为卖出信号。n nKDJ KDJ 的基本应用方法（见图的基本应用方法（见图 3-5 3-5）：）：n n1. 1. 当当 值（短期平均值）大于值（短期平均值）大于D D值（长期平均值）时表明目前市场处值（长期平均值）时表明目前市场处于强势状态，因此在图形上于强势状态，因此在图形上 K K 线向上突线向上突n n破破D D 线时即为买进信号。线时即为买进信号。n n2. 2. 当当 D D 值大于值大于 K K 值时表明目前的趋势是向下跌落，因此在图形上值时表明目前的趋势是向下跌落，因此在图形上 K K 线向下跌破线向下跌破 D D 线为卖出时机。线为卖出时机。n n3. 3. 当当 D D 值跌至值跌至 10-15 10-15 时是最佳买入时机，若高至时是最佳买入时机，若高至85-9085-90时则是卖出信时则是卖出信号。号。 n n4. K 4. K 线与线与 D D 线在高档二次交叉则行情将大跌，在低档二次交叉则行情线在高档二次交叉则行情将大跌，在低档二次交叉则行情将大涨。将大涨。 n n5. 5. 与与 RSI RSI 指标相似，当价格与指标出现背离的时候说明市场即将出现指标相似，当价格与指标出现背离的时候说明市场即将出现反转。反转。n n图图 3-5 3-5：现货黄金日线图（：现货黄金日线图（20052005年年1010月初至月初至20062006年年9 9月月2222日）日）n nJ J 线的参考意义不大，但可作为市场反转的警示。线的参考意义不大，但可作为市场反转的警示。应当注意的是，窄幅盘整行情不宜看应当注意的是，窄幅盘整行情不宜看 KDJ KDJ 指标，指标，长期单边行情后也不宜看长期单边行情后也不宜看 KDJ KDJ，因为此时指标已，因为此时指标已经钝化。另外，经钝化。另外，KDJ KDJ 不适合作为研究长期走势的不适合作为研究长期走势的参考工具。参考工具。n n随机指标的优缺点：随机指标的优缺点：n nKDJ KDJ 指标比指标比 RSI RSI 准确率高，并且有明确的买卖信准确率高，并且有明确的买卖信号出现，但号出现，但K K、D D 线交叉时须注意线交叉时须注意“ “骗线骗线” ”出现，出现，因为该因为该n n指标过于敏感。指标过于敏感。n n参数说明：参数说明：n nrsvrsv天数默认值：天数默认值：9 9， K K 默认值：默认值：3 3， D D默认值：默认值：3 3。n n技术指标小结技术指标小结n n许多投资者往往会在指标运用过程中产生这样的许多投资者往往会在指标运用过程中产生这样的疑惑：有时指标严重超买，价格却继续上涨；有疑惑：有时指标严重超买，价格却继续上涨；有时指标在超卖区钝化十几周而价格仍未止跌企稳。时指标在超卖区钝化十几周而价格仍未止跌企稳。实际上，投资者在这里混淆了指标与价格的关系。实际上，投资者在这里混淆了指标与价格的关系。指标不能决定市场的走向，价格本身才决定指标指标不能决定市场的走向，价格本身才决定指标的运行状况。价格是因，指标是果，由因可推出的运行状况。价格是因，指标是果，由因可推出果，由果来溯因则是本末倒置。事实上，最能有果，由果来溯因则是本末倒置。事实上，最能有效体现市场行为的是形态，投资者首先应当从技效体现市场行为的是形态，投资者首先应当从技术形态中分析市场参与者的心理变化并服从市场。术形态中分析市场参与者的心理变化并服从市场。在涨跌趋势未改变之前，不要试图运用指标的超在涨跌趋势未改变之前，不要试图运用指标的超买、超卖或钝化等来盲目断定市场该反弹、该回买、超卖或钝化等来盲目断定市场该反弹、该回调了。我们应当灵活地运用技术指标，充分发挥调了。我们应当灵活地运用技术指标，充分发挥其辅助参考作用。其辅助参考作用。