中国中小企业融资模式与实务运作(PPT)-PPT精品文档中国中小企业融资模式与实务运作(PPT)-PPT精品文档l 目前，许多中小企业都说融资难，目前，许多中小企业都说融资难， 中小企业融资到底难不难？中小企业融资到底难不难？ 实际上大家听了我的讲座后会感悟到：实际上大家听了我的讲座后会感悟到： l 融资是一门技术，赚钱是一门艺术。融资是一门技术，赚钱是一门艺术。l 难者不会，会者不难！难者不会，会者不难！ 2 目前，许多中小企业都说融资难，4l 蒙牛为什么蒙牛为什么“牛牛”？l 黄光裕、陈天桥为什么成为中国的首富？黄光裕、陈天桥为什么成为中国的首富？ 因为他们掌握了融资的技术、把握了赚钱的艺术。因为他们掌握了融资的技术、把握了赚钱的艺术。 所以蒙牛用短短的所以蒙牛用短短的5 5年时间就年时间就“牛牛”起来。起来。 所以陈天桥所以陈天桥3232岁、黄光裕岁、黄光裕3636岁就成为中国首富。岁就成为中国首富。3 蒙牛为什么“牛”？5l 企业不但要用好自己的钱，企业不但要用好自己的钱， 也要用好别人的钱，也要用好别人的钱， 还要用好明天的钱。还要用好明天的钱。l 企业不但要用好实有资本，企业不但要用好实有资本， 还有用好虚拟资本。还有用好虚拟资本。l 企业只用自己的钱永远做不大，企业只用自己的钱永远做不大， 只有用好别人的钱、用好明天的钱、只有用好别人的钱、用好明天的钱、 用好虚拟资本，才能把企业做强做大。用好虚拟资本，才能把企业做强做大。4 企业不但要用好自己的钱，6l 按照传统经济理念，按照传统经济理念， 一元钱只能办一元钱的事情，一元钱只能办一元钱的事情，l 按照创意经济的理念，按照创意经济的理念， 一元钱可以成为一元钱可以成为10元钱的虚拟经济资本，产生更多的元钱的虚拟经济资本，产生更多的 剩余价值。剩余价值。l 因为人类社会已进入了全球经济、创意经济、诚信与因为人类社会已进入了全球经济、创意经济、诚信与 多赢经济的时代。多赢经济的时代。5 按照传统经济理念，71 1、企业生存与发展的三大资本、企业生存与发展的三大资本l 货货 币币 资资 本本l 人人 才才 资资 本本l 技技 术术 资资 本本其中，货币资本是最重要的。其中，货币资本是最重要的。其中，货币资本是最重要的。其中，货币资本是最重要的。61、企业生存与发展的三大资本 货 币 资 本其中，货币资本是2、资金短缺是所有企业的问题、资金短缺是所有企业的问题l中国石油上市融资中国石油上市融资223223亿港币亿港币l中国石化上市融资中国石化上市融资267267亿港币亿港币l中国电信上市融资中国电信上市融资118118亿港币亿港币l中国移动上市融资中国移动上市融资327327亿港币亿港币l中国联通上市融资中国联通上市融资436436亿港币亿港币l中国人寿上市融资中国人寿上市融资267267亿港币亿港币l中国建设银行上市融资中国建设银行上市融资700700亿港币亿港币72、资金短缺是所有企业的问题中国石油上市融资223亿港币93、企业为什么总是缺钱？、企业为什么总是缺钱？ 越发展越发展 越需要钱越需要钱 越有钱越有钱 越发展越发展 资资 本本 促进发展促进发展 发发 展展 资本增长资本增长资金与发展产生良性互动资金与发展产生良性互动 资金与发展产生循环增长资金与发展产生循环增长发展：只有发展才能生存，只有发展才能发展：只有发展才能生存，只有发展才能发展：只有发展才能生存，只有发展才能发展：只有发展才能生存，只有发展才能 做强做大做强做大做强做大做强做大83、企业为什么总是缺钱？ 越发展 越需要钱 越有4、企业为什么要用社会的钱？、企业为什么要用社会的钱？l自己的钱是有限的，用自己的钱只能是自己的钱是有限的，用自己的钱只能是 滚雪球式发展滚雪球式发展l社会的钱是无限的，用社会的钱可以是社会的钱是无限的，用社会的钱可以是 膨胀式发展膨胀式发展94、企业为什么要用社会的钱？自己的钱是有限的，用自己的钱只能5 5、中国企业类型划分基本标准、中国企业类型划分基本标准 根根据据2 20 01 19 9年年1 11 1月月国国家家统统计计局局和和原原国国家家经经贸贸委委制制定定的的我我国国企企业业类类型型划划分分标标准准： 资资 产产 总总 额额 和和 年年 销销 售售 收收 入入5 50 0亿亿 元元 以以 上上 为为 特特 大大 型型 企企 业业 资资 产产 总总 额额 和和 年年 销销 售售 收收 入入5 5亿亿 元元 以以 上上 为为 大大 型型 企企 业业 资资 产产 总总 额额 和和 年年 销销 售售 收收 入入5 5千千 万万 元元 以以 上上 为为 中中 型型 企企 业业 资资 产产 总总 额额 和和 年年 销销 售售 收收 入入5 5千千 万万 元元 以以 下下 为为 小小 型型 企企 业业105、中国企业类型划分基本标准 根据2019年16 6、当前我国中小型企业融资状况、当前我国中小型企业融资状况 一是中小企业一是中小企业“融资难融资难”现象现象 中小企业贷款难中小企业贷款难 各类银行放贷难各类银行放贷难 中小企业间接融资难中小企业间接融资难 中小企业直接融资难中小企业直接融资难 二是中小企业信贷融资二是中小企业信贷融资“两极分化两极分化”现象现象 产产 品品 有有 销销 路路 、 企企 业业 效效 益益 好好 、 资资 信信 质质 量量 高高 的的 中中 小小 企业成为各金融机构的争夺对象。企业成为各金融机构的争夺对象。 产品销路不好、企业产品销路不好、企业 效益一效益一 般、资信质量低般、资信质量低 的中小企业，的中小企业， 成为各金融机构冷落的象。成为各金融机构冷落的象。116、当前我国中小型企业融资状况 一是中小企7、怎样解决中小企业融资难的问题、怎样解决中小企业融资难的问题 宏观经济层面宏观经济层面l国家出台扶持中小企业的方针政策国家出台扶持中小企业的方针政策l国家与社会金融机构进行体制改革国家与社会金融机构进行体制改革l中小企业自身提高信誉与抗风险能力中小企业自身提高信誉与抗风险能力 微观经济层面微观经济层面l进行金融应用产品与技术创新进行金融应用产品与技术创新l拓展与增加中小企业融资渠道拓展与增加中小企业融资渠道l中小企业自身掌握融资运作技术中小企业自身掌握融资运作技术127、怎样解决中小企业融资难的问题 宏观经济8 8、中小企业怎样融资？、中小企业怎样融资？l 君子爱财君子爱财 取之有道取之有道 企业融资企业融资 融之有道融之有道l 弄懂中小企业融资弄懂中小企业融资2828种模式种模式 掌握中小企业融资掌握中小企业融资2828种技术种技术138、中小企业怎样融资？ 君子爱财 取之有道15第一类：债权融资模式第一类：债权融资模式（六种模式）（六种模式）第一种模式：国内银行贷款第一种模式：国内银行贷款第二种模式：国外银行贷款第二种模式：国外银行贷款第三种模式：发行债券融资第三种模式：发行债券融资第四种模式：民间借贷融资第四种模式：民间借贷融资第五种模式：信用担保融资第五种模式：信用担保融资第六种模式：金融租赁融资第六种模式：金融租赁融资9、中国中小企业融资、中国中小企业融资28种模式分为四大类种模式分为四大类14第一类：债权融资模式（六种模式）第一种模式：国内银行贷款9第二类：股权融资模式第二类：股权融资模式（九种模式）（九种模式）第第 七七 种种 模模 式：股权出让融资式：股权出让融资第第 八八 种种 模模 式：增资扩股融资式：增资扩股融资第第 九九 种种 模模 式：产权交易融资式：产权交易融资第第 十十 种种 模模 式：杠杆收购融资式：杠杆收购融资第十一种模式：风险投资融资第十一种模式：风险投资融资第十二种模式：投资银行融资第十二种模式：投资银行融资第十三种模式：国内上市融资第十三种模式：国内上市融资第十四种模式：境外上市融资第十四种模式：境外上市融资第十五种模式：买壳上市融资第十五种模式：买壳上市融资15第二类：股权融资模式（九种模式）第 七 种 模 式：股权出第三类：内部融资和贸易融资模式第三类：内部融资和贸易融资模式（七种模式）（七种模式）第第 十十 六六 种种 模式：留存盈余融资模式：留存盈余融资第第 十十 七七 种种 模式：资产管理融资模式：资产管理融资第第 十十 八八 种种 模式：票据贴现融资模式：票据贴现融资第第 十十 九九 种种 模式：资产典当融资模式：资产典当融资第第 二二 十十 种种 模式：商业信用融资模式：商业信用融资第二十一种模式：国际贸易融资第二十一种模式：国际贸易融资第二十二种模式：补偿贸易融资第二十二种模式：补偿贸易融资16第三类：内部融资和贸易融资模式（七种模式）第 十 六 种 第四类：项目融资和政策融资模式第四类：项目融资和政策融资模式（六种模式）（六种模式）第二十三种模式：项目包装融资第二十三种模式：项目包装融资第二十四种模式：高新技术融资第二十四种模式：高新技术融资第二十五种模式：第二十五种模式：BOT项目融资项目融资第二十六种模式：第二十六种模式：I FC国际融资国际融资第二十七种模式：专项资金融资第二十七种模式：专项资金融资第二十八种模式：产业政策融资第二十八种模式：产业政策融资17第四类：项目融资和政策融资模式（六种模式）第二十三种模式：项第一类第一类债权融资模式债权融资模式18第一类债权融资模式20第一种模式第一种模式第一种模式第一种模式 国内银行贷款是指银行将一定额度的资金国内银行贷款是指银行将一定额度的资金及以一定的利率贷放给资金需求者，并约定期及以一定的利率贷放给资金需求者，并约定期限付利还本的一种经济行为。限付利还本的一种经济行为。国内银行贷款国内银行贷款19第一种模式 国内银行贷款是指银行将一定国内银行贷款特点国内银行贷款特点（1）手续较为简单）手续较为简单（2）融资速度较快）融资速度较快（3）融资成本较底）融资成本较底（4）贷款利息进入企业成本）贷款利息进入企业成本（5）按期付利、到期还本）按期付利、到期还本20国内银行贷款特点（1）手续较为简单22第二种模式第二种模式第二种模式第二种模式 国外银行贷款，是指为进行某一项国外银行贷款，是指为进行某一项目筹集资金，借款人在国际金融市场上目筹集资金，借款人在国际金融市场上向外国银行贷款的一种融资模式。向外国银行贷款的一种融资模式。国外银行贷款国外银行贷款21第二种模式 国外银行贷款，是指为进行某一国外商业银行贷款的特点国外商业银行贷款的特点（1）国外商业银行是非限制性贷款）国外商业银行是非限制性贷款 不限贷款用途不限贷款用途 不限贷款金额不限贷款金额 不限贷款币种不限贷款币种（2）国外商业银行贷款利率较高）国外商业银行贷款利率较高 按国际金融市场平均利率计算按国际金融市场平均利率计算 硬通货币利率低硬通货币利率低 软通货币利率高软通货币利率高（3）国外商业银行贷款看重贷款人的信誉）国外商业银行贷款看重贷款人的信誉 22国外商业银行贷款的特点（1）国外商业银行是非限制性贷款24第三种模式第三种模式第三种模式第三种模式 企业发行债券融资，是企业按照法定的程序，企业发行债券融资，是企业按照法定的程序，直接向社会发行债券融资的一种融资模式。直接向社会发行债券融资的一种融资模式。发行债券融资发行债券融资23第三种模式 企业发行债券融资，是企业按照企业债券融资的种类与特点企业债券融资的种类与特点（1）短期企业债券（期限）短期企业债券（期限1年以内）年以内）（2）中期企业债券（期限）中期企业债券（期限1至至5年）年）（3）长期企业债券（期限）长期企业债券（期限5年以上）年以上）（4）企业债券具有流通性、收益性、偿还性、）企业债券具有流通性、收益性、偿还性、 安全性的特点安全性的特点24企业债券融资的种类与特点（1）短期企业债券（期限1年以内）2第四种模式第四种模式第四种模式第四种模式 民间借贷融资是不通过金融机构而私下进行民间借贷融资是不通过金融机构而私下进行的资金借贷活动，是一种原始的直接信贷形式。的资金借贷活动，是一种原始的直接信贷形式。民间借贷融资民间借贷融资25第四种模式 民间借贷融资是不通过金融机构民间借贷模式创新民间借贷模式创新个人委托贷款业务个人委托贷款业务 所谓个人委托贷款业务，是由个人委托人所谓个人委托贷款业务，是由个人委托人提供资金，银行作为受委托人，根据委托人确提供资金，银行作为受委托人，根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回贷款。为发放、监督使用并协助收回贷款。26民间借贷模式创新个人委托贷款业务 所 2019年中国人民银行发布的贷款通则年中国人民银行发布的贷款通则 规定：委托贷款是由政府部门、企业事业单规定：委托贷款是由政府部门、企业事业单 位以及个人委托人提供资金，由贷款人（委位以及个人委托人提供资金，由贷款人（委 托人）根据委托人确定的对象、用途、金额、托人）根据委托人确定的对象、用途、金额、 期限、利率等代为发放、监督使用并协助收期限、利率等代为发放、监督使用并协助收 回贷款。商业业银行和信托投资公司都可以回贷款。商业业银行和信托投资公司都可以 开办委托贷款业务。开办委托贷款业务。 2019年年1月中国人民银行批准中国民生银月中国人民银行批准中国民生银 行正式开办个人委托贷款业务行正式开办个人委托贷款业务个人委托银行贷款的规定个人委托银行贷款的规定27 2019年中国人民银行发布第五种模式第五种模式第五种模式第五种模式 信用担保融资是介于商业银行与企业之间信用担保融资是介于商业银行与企业之间以信誉证明和资产责任保证结合在一起的融资以信誉证明和资产责任保证结合在一起的融资模式。模式。信用担保融资信用担保融资28第五种模式 信用担保融资是介于商业银行信用担保融资的特点信用担保融资的特点（1）使原借、贷两者关系变为借、贷、保）使原借、贷两者关系变为借、贷、保 三者关系三者关系（2）信用担保分散银行贷款风险）信用担保分散银行贷款风险（3）信用担保分解企业融资困难）信用担保分解企业融资困难（4）信用担保收取一定比例的担保费用）信用担保收取一定比例的担保费用（5）成功的信用担保将实现企业、银行、）成功的信用担保将实现企业、银行、 担保机构担保机构“三赢三赢”29信用担保融资的特点（1）使原借、贷两者关系变为借、贷、保31第六种模式第六种模式第六种模式第六种模式 金融租赁融资是以商品形式表现借贷资本运金融租赁融资是以商品形式表现借贷资本运动的一种融资模式。动的一种融资模式。金融租赁融资金融租赁融资30第六种模式 金融租赁融资是以商品形式表现金融租赁融资的特点金融租赁融资的特点（1 1）由承租人指定承租物件，使用、维修、保养）由承租人指定承租物件，使用、维修、保养 由承租人负责，出租人只提供金融服务。由承租人负责，出租人只提供金融服务。（2 2）金融租赁以承租人占用出租人融资金额的时）金融租赁以承租人占用出租人融资金额的时 间计算租金。间计算租金。（3 3）租赁物件所有权只是出租人为了控制承租人）租赁物件所有权只是出租人为了控制承租人 偿还租金的风险而采取的一种形式所有权，偿还租金的风险而采取的一种形式所有权， 到合同结束时，根据合同协定可以转移给承租人。到合同结束时，根据合同协定可以转移给承租人。（4 4）金融租赁最少需要承租方、出租方、供物方三方）金融租赁最少需要承租方、出租方、供物方三方 当事人。当事人。31金融租赁融资的特点（1）由承租人指定承租物件，使用、维修、保第二类第二类股权融资模式股权融资模式32第二类股权融资模式34第七种模式第七种模式第七种模式第七种模式 股权出让融资是企业出让企业的部分股权，股权出让融资是企业出让企业的部分股权，以融到企业发展所需要的资金。以融到企业发展所需要的资金。股权出让融资股权出让融资33第七种模式 股权出让融资是企业出让企业的股权出让的对象股权出让的对象（1 1）股权出让大型企业）股权出让大型企业（2 2）股权出让境外商企）股权出让境外商企（3 3）股权出让产业基金）股权出让产业基金（4 4）股权出让风险投资）股权出让风险投资（5 5）股权出让个人投资）股权出让个人投资34股权出让的对象（1）股权出让大型企业36第八种模式第八种模式第八种模式第八种模式 增资扩股融资，是企业根据发展的需要，扩增资扩股融资，是企业根据发展的需要，扩大股本融资的一种模式。大股本融资的一种模式。增资扩股融资增资扩股融资35第八种模式 增资扩股融资，是企业根据发展增资扩股的特点增资扩股的特点（1）通过扩大股本，直接融进资金）通过扩大股本，直接融进资金（2）通过扩大股本，把企业加快做大）通过扩大股本，把企业加快做大（3）根据经营收益状况，向投资者支付回报）根据经营收益状况，向投资者支付回报36增资扩股的特点（1）通过扩大股本，直接融进资金38第九种模式第九种模式第九种模式第九种模式 产权交易融资是指企业的资产以商品的形式产权交易融资是指企业的资产以商品的形式作价交易的一种融资模式。作价交易的一种融资模式。产权交易融资产权交易融资37第九种模式 产权交易融资是指企业的资产以商产权的种类产权的种类（1）按产权的归属主体不同可分为：）按产权的归属主体不同可分为： 政府产权、政府产权、 法人产权、私有产权法人产权、私有产权（2）按产权历史发展的形态不同可分为：）按产权历史发展的形态不同可分为： 物权、债权、股权物权、债权、股权（3）按产权客体形态的不同可分为：）按产权客体形态的不同可分为： 有形资产产权和无形资产产权有形资产产权和无形资产产权（4）按产权运动形态的不同可分为：）按产权运动形态的不同可分为： 固定资产和流动资产固定资产和流动资产（5）按产权具体实现形式的不同可分为：）按产权具体实现形式的不同可分为： 所有权、占有权和处置权所有权、占有权和处置权38产权的种类（1）按产权的归属主体不同可分为：40第十种模式第十种模式第十种模式第十种模式 杠杆收购融资是指以被收购企业的资产或股杠杆收购融资是指以被收购企业的资产或股权作为抵押筹资，来增加收购企业的财务杠杆的权作为抵押筹资，来增加收购企业的财务杠杆的力度，去进行收购兼并的一种融资模式。力度，去进行收购兼并的一种融资模式。杠杆收购融资杠杆收购融资39第十种模式 杠杆收购融资是指以被收购企业的杠杆收购的范围杠杆收购的范围（1）资本规模相当的两个企业之间）资本规模相当的两个企业之间（2）大企业收购小企业）大企业收购小企业（3）小企业收购大企业）小企业收购大企业（4）个人资本收购法人企业（包括）个人资本收购法人企业（包括M B O）40杠杆收购的范围（1）资本规模相当的两个企业之间42第十一种模式第十一种模式第十一种模式第十一种模式 风险投资是一种投资于高科技、高增长、高风险投资是一种投资于高科技、高增长、高风险企业的权益资本投资风险企业的权益资本投资。引进风险投资引进风险投资41第十一种模式 风险投资是一种投资于高科技、风险投资的特点风险投资的特点（1）高）高 风风 险险（2）高）高 回回 报报（3）专）专 业业 性性（4）组）组 合合 性性（5）权）权 益益 性性（6）中）中 长长 期期42风险投资的特点（1）高 风 险44第十二种模式第十二种模式第十二种模式第十二种模式 投资银行投资是指投资银行将符合法规可动投资银行投资是指投资银行将符合法规可动用的资金以股本及其它形式投入于企业的投资用的资金以股本及其它形式投入于企业的投资。投资银行投资投资银行投资43第十二种模式 投资银行投资是指投资银行将符投资银行的含义投资银行的含义 投资银行是主营资本市场业务的金融机构，投资银行是主营资本市场业务的金融机构，现实中的证券公司、基金管理公司、投资管理现实中的证券公司、基金管理公司、投资管理公司、风险投资公司、投资顾问公司等都是投公司、风险投资公司、投资顾问公司等都是投资银行机构。资银行机构。44投资银行的含义 投资银行是主营资本市场业务的投资银行与商业银行的区别投资银行与商业银行的区别45投资银行与商业银行的区别47投资银行投资的特点投资银行投资的特点（1）投资银行是资本市场的核心机构）投资银行是资本市场的核心机构（2）投资银行除了自身的可用资金还有多种融）投资银行除了自身的可用资金还有多种融 资渠道资渠道（3）投资银行投资原则上参股不控股）投资银行投资原则上参股不控股（4）知名投资银行投资的企业，实际上已为进入资本市）知名投资银行投资的企业，实际上已为进入资本市 场奠定了基础场奠定了基础46投资银行投资的特点（1）投资银行是资本市场的核心机构48第十三种模式第十三种模式第十三种模式第十三种模式 国内上市融资是指企业根据国家公司法国内上市融资是指企业根据国家公司法及证券法要求的条件，经过中国证监会批准及证券法要求的条件，经过中国证监会批准上市发行股票的一种融资模式上市发行股票的一种融资模式。国内上市融资国内上市融资47第十三种模式 国内上市融资是指企业根据国家企业在国内上交所主板上市融资的条件企业在国内上交所主板上市融资的条件（1 1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行； （2 2）公司股本总额不少于人民币三千万元；）公司股本总额不少于人民币三千万元； （3 3）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五 以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发 行股份的比例为百分之十以上；行股份的比例为百分之十以上； （4 4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚 假记载。假记载。 48企业在国内上交所主板上市融资的条件（1）股票经国务院证券监督企业在国内深交所中小企业板企业在国内深交所中小企业板上市融资的条件上市融资的条件（1）目前在深交所中小企业板上市，实行）目前在深交所中小企业板上市，实行“两个两个 不变不变”，即：现行法律法规不变；发行上市，即：现行法律法规不变；发行上市 标准不变。标准不变。（2）目前在深交所中小企业板上市，实行）目前在深交所中小企业板上市，实行“四个四个 独立独立”，即：运行独立、监察独立、代码独，即：运行独立、监察独立、代码独 立、指数独立。立、指数独立。49企业在国内深交所中小企业板上市融资的条件（1）目前在深交所第十四种模式第十四种模式第十四种模式第十四种模式 境外上市融资是指企业根据国家有关法律政策境外上市融资是指企业根据国家有关法律政策规定及境外资本市场的法律法规及上市规则，规定及境外资本市场的法律法规及上市规则，在境外资本市场上市融资的一种融资模式。在境外资本市场上市融资的一种融资模式。境外上市融资境外上市融资50第十四种模式 境外上市融资是指企业根据国家 国家鼓励具备条件的企业国家鼓励具备条件的企业 到境外上市融资到境外上市融资（1 1）2019年年7月月14日，中国证监会发布关于企日，中国证监会发布关于企 业申请境外上市的有关问题的通知业申请境外上市的有关问题的通知（2 2）20192019年年1212月，月，中国证监会发布境内企业中国证监会发布境内企业 申请到香港创业板上市审批与监管指引申请到香港创业板上市审批与监管指引（3 3）20192019年年1010月月2121日，国家外汇管理局发布日，国家外汇管理局发布 关于境内居民通过特殊目的公司融资及返关于境内居民通过特殊目的公司融资及返 程投资外汇管理有关问题的通知程投资外汇管理有关问题的通知（4）国内企业到境外资本市场上市融资，是我）国内企业到境外资本市场上市融资，是我 国对外招商引资的新发展国对外招商引资的新发展51 国家鼓励具备条件的企业 到境外上市融资（1）2019 目前实际可选择的境外资本市场目前实际可选择的境外资本市场（1 1）香港交易所主板和创业板股票市场）香港交易所主板和创业板股票市场（2 2）新加坡交易所股票市场）新加坡交易所股票市场（3 3）美国纽约交易所和）美国纽约交易所和NASDAQNASDAQ股票市场股票市场（4 4）英国伦敦交易所股票市场）英国伦敦交易所股票市场（5 5）德国法兰克福交易所股票市场）德国法兰克福交易所股票市场 其中香港交易所主板和创业板股票市场为其中香港交易所主板和创业板股票市场为 国内中小企业境外上市融资的首选股票市场。国内中小企业境外上市融资的首选股票市场。52 目前实际可选择的境外资本市场（1）香港交易所主板和创业板股第十五种模式第十五种模式第十五种模式第十五种模式 买壳上市融资是非上市公司在境内外资本市场通买壳上市融资是非上市公司在境内外资本市场通过收购控股上市公司来取得合法的上市地位，然后进过收购控股上市公司来取得合法的上市地位，然后进行资产和业务重组进行发行配股的一种融资模式。行资产和业务重组进行发行配股的一种融资模式。买壳上市融资买壳上市融资53第十五种模式 买壳上市融资是非上市公司在境壳公司的特点壳公司的特点（1）经营业绩差）经营业绩差（2）行业前景不佳）行业前景不佳（3）产品市场萎缩）产品市场萎缩（4）股价长期低迷）股价长期低迷（5）企业债务过重）企业债务过重（6）自身无回天之力）自身无回天之力54壳公司的特点（1）经营业绩差56第三类第三类内部融资与贸易融资模式内部融资与贸易融资模式55第三类内部融资与贸易融资模式57第十六种模式第十六种模式第十六种模式第十六种模式 留存结余融资是指企业收益缴纳所得税后形成留存结余融资是指企业收益缴纳所得税后形成的、其所有权属于股东的未分派利润，又投入于本的、其所有权属于股东的未分派利润，又投入于本企业的一种内部融资模式。企业的一种内部融资模式。留存结余融资留存结余融资56第十六种模式 留存结余融资是指企业收益缴纳留存结余融资的特点留存结余融资的特点（1）手续简便）手续简便（2）财务成本低）财务成本低（3）增强企业凝聚力）增强企业凝聚力（4）企业没有债务及股权分散的风险）企业没有债务及股权分散的风险57留存结余融资的特点（1）手续简便59第十七种模式第十七种模式第十七种模式第十七种模式 资产管理融资是指企业通过对资产进行科学有资产管理融资是指企业通过对资产进行科学有效的管理，节省企业在资产上的资金占用，增强资效的管理，节省企业在资产上的资金占用，增强资金流转率的一种变相融资模式。金流转率的一种变相融资模式。资产管理融资资产管理融资58第十七种模式 资产管理融资是指企业通过对资应收帐款抵押贷款应收帐款抵押贷款 通过以应收帐款作为抵押取得贷款。通过以应收帐款作为抵押取得贷款。 应收帐款抵押贷款的特点是：卖贷方将应收应收帐款抵押贷款的特点是：卖贷方将应收帐款抵押给金融机构，而取得抵押贷款。但应收帐款抵押给金融机构，而取得抵押贷款。但应收帐款仍由卖贷方去负责追索。帐款仍由卖贷方去负责追索。59应收帐款抵押贷款 通过以应收帐款作为抵押取存货质押担保贷款存货质押担保贷款 存货担保融资是通过仓储物品进行质押贷款。存货担保融资是通过仓储物品进行质押贷款。 存货担保的特点是：企业的存货必须市场相对存货担保的特点是：企业的存货必须市场相对畅销、不易腐坏、市场价格相对稳定等，以其作为畅销、不易腐坏、市场价格相对稳定等，以其作为融资的担保品。融资的担保品。60存货质押担保贷款 存货担保融资是通过仓储第十八种模式第十八种模式第十八种模式第十八种模式 票据贴现融资是指票据持有人在需要资金时，票据贴现融资是指票据持有人在需要资金时，将商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现将商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给票据持有人的一项银行业务。利息后将余额支付给票据持有人的一项银行业务。 在我国商业票据主要是指银承兑汇票和商业承在我国商业票据主要是指银承兑汇票和商业承兑汇票。兑汇票。票据贴现融资票据贴现融资61第十八种模式 票据贴现融资是指票据持有人在需要银行承兑汇票贴现银行承兑汇票贴现（1）银行作为汇票的承兑人，在票面上办过承兑）银行作为汇票的承兑人，在票面上办过承兑 手续，承诺到期付款的汇票。手续，承诺到期付款的汇票。（2）银行承兑汇票持有人，在需要资金时，可申）银行承兑汇票持有人，在需要资金时，可申 请提前兑现。请提前兑现。62银行承兑汇票贴现（1）银行作为汇票的承兑人，在票面上办过承兑商业承兑汇票贴现商业承兑汇票贴现（1）购货人作为汇票的承兑人）购货人作为汇票的承兑人 在票面上办过承在票面上办过承 兑手续，承诺到期向销货人付款的汇票。兑手续，承诺到期向销货人付款的汇票。（2）商业承兑汇票的贴现是以企业信用为基础）商业承兑汇票的贴现是以企业信用为基础 的融资，如果承兑企业的资信好，商业承的融资，如果承兑企业的资信好，商业承 兑汇票持有人在需要资金时，可持商业承兑兑汇票持有人在需要资金时，可持商业承兑 汇票到银行按一定的贴现率申请提前兑现。汇票到银行按一定的贴现率申请提前兑现。63商业承兑汇票贴现（1）购货人作为汇票的承兑人 在票面上办过承第十九种模式第十九种模式第十九种模式第十九种模式 资产典当融资是指资产所有者，将其资产抵押给资产典当融资是指资产所有者，将其资产抵押给典当行而取得当金，然后按约定的期限支付当金利息、典当行而取得当金，然后按约定的期限支付当金利息、偿还当金、赎回当物的融资行为。偿还当金、赎回当物的融资行为。 我国我国20192019年年8 8月正式实施典当行管理办法。月正式实施典当行管理办法。资产典当融资资产典当融资64第十九种模式 资产典当融资是指资产所有者，将其1、资产典当融资的特点、资产典当融资的特点（1）当物、当期、当费灵活）当物、当期、当费灵活（2）典当手续简便快捷）典当手续简便快捷（3）典当融资限制条件较少）典当融资限制条件较少651、资产典当融资的特点（1）当物、当期、当费灵活67第二十种模式第二十种模式第二十种模式第二十种模式 商业信用融资是指在商品交易中，交易双方商业信用融资是指在商品交易中，交易双方 通过延期付款或延期交货形成的一种商业信用筹通过延期付款或延期交货形成的一种商业信用筹 措资金的形式。措资金的形式。商业信用融资商业信用融资66第二十种模式 商业信用融资是指在商品交易中商业信用融资的特点商业信用融资的特点（1 1）最原始的商品交易资金周转的信用方式）最原始的商品交易资金周转的信用方式（2 2）商业信用能为交易双方提供方便）商业信用能为交易双方提供方便（3 3）商业信用可以巩固经济合同、加强经济）商业信用可以巩固经济合同、加强经济 责任责任（4 4）商业信用融资的关键是交易双方都要诚）商业信用融资的关键是交易双方都要诚 守信用守信用67商业信用融资的特点（1）最原始的商品交易资金周转的信用方式6第二十一种模式第二十一种模式第二十一种模式第二十一种模式 国际贸易融资是指各国政府为支持本国企业进国际贸易融资是指各国政府为支持本国企业进行进口贸易而由政府机构、银行等金融机构或进出行进口贸易而由政府机构、银行等金融机构或进出口商之间提供资金。主要形式有国际贸易短期筹资口商之间提供资金。主要形式有国际贸易短期筹资和国际贸易中长期融资。和国际贸易中长期融资。国际贸易融资国际贸易融资68第二十一种模式 国际贸易融资是指各国政府为支国际贸易短期筹资国际贸易短期筹资 进出口商在商品交易过程中，需要短期融通进出口商在商品交易过程中，需要短期融通资金，以促进进出口贸易的有效实现，这些短期资金，以促进进出口贸易的有效实现，这些短期资金可以从各国的对外贸易银行或其它途径得到资金可以从各国的对外贸易银行或其它途径得到解决。解决。69国际贸易短期筹资 进出口商在商品交易过程中，需要国际贸易中长期筹资国际贸易中长期筹资 国际贸易中长期筹资即指出口信贷，它是以国际贸易中长期筹资即指出口信贷，它是以出口国政府的金融支持为后盾，通过银行对出口出口国政府的金融支持为后盾，通过银行对出口商或进口商提供低于市场利率并提供信贷担保的商或进口商提供低于市场利率并提供信贷担保的一种筹资方式。一种筹资方式。70国际贸易中长期筹资 国际贸易中长期筹资即指出口第二十二种模式第二十二种模式第二十二种模式第二十二种模式 补偿贸易融资是指国外向国内公司提供机器补偿贸易融资是指国外向国内公司提供机器设备、技术、培训人员等相关服务等作为投资，待设备、技术、培训人员等相关服务等作为投资，待该项目生产经营后，国内公司以该项目的产品或以该项目生产经营后，国内公司以该项目的产品或以商定的方法予以偿还的一种融资模式。商定的方法予以偿还的一种融资模式。补偿贸易融资补偿贸易融资71第二十二种模式 补偿贸易融资是指国外向国内公补偿贸易的特点补偿贸易的特点（1）补偿贸易是投资与贸易相结合的活动）补偿贸易是投资与贸易相结合的活动（2）补偿贸易是商品贸易、技术贸易和国际信）补偿贸易是商品贸易、技术贸易和国际信 托相结合的活动托相结合的活动（3）买方所购进设备款和利息不以现汇偿还，）买方所购进设备款和利息不以现汇偿还， 而以其所购进设备生产的产品偿还而以其所购进设备生产的产品偿还72补偿贸易的特点（1）补偿贸易是投资与贸易相结合的活动74第四类第四类项目融资和政策融资模式项目融资和政策融资模式73第四类项目融资和政策融资模式75第二十三种模式第二十三种模式第二十三种模式第二十三种模式 项目包装融资是指对要融资的项目，根据市项目包装融资是指对要融资的项目，根据市场运行规律，经过周密的构思和策划进行包装和运场运行规律，经过周密的构思和策划进行包装和运作的一种融资模式。作的一种融资模式。项目包装融资项目包装融资74第二十三种模式 项目包装融资是指对要融资的项目项目包装融资的特点项目包装融资的特点（1）项目包装的创意性）项目包装的创意性（2）项目包装的独特性）项目包装的独特性（3）项目包装的包装性）项目包装的包装性（4）项目包装的科学性）项目包装的科学性（5）项目包装的可行性）项目包装的可行性75项目包装融资的特点（1）项目包装的创意性77第二十四种模式第二十四种模式第二十四种模式第二十四种模式 高新技术融资是指用高新技术成果进行产业高新技术融资是指用高新技术成果进行产业化的的一种融资模式。化的的一种融资模式。高新技术融资高新技术融资76第二十四种模式 高新技术融资是指用高新技术成果高新技术融资的来源高新技术融资的来源（1 1）国家科技型中小企业技术创新基金）国家科技型中小企业技术创新基金（2 2）国内民间资本）国内民间资本（3 3）国际机构资本）国际机构资本77高新技术融资的来源（1）国家科技型中小企业技术创新基金79第二十五种模式第二十五种模式第二十五种模式第二十五种模式 BOT项目融资是指经政府特许具有相关资格项目融资是指经政府特许具有相关资格的中小企业一种特许项目的融资模式。的中小企业一种特许项目的融资模式。BOT项目融资项目融资78第二十五种模式 BOT项目融资是指经政府特许具BOT项目融资的含义项目融资的含义BOT是英文的缩写，其含义是：是英文的缩写，其含义是：投资建设投资建设 经营管理经营管理 到期移交到期移交79BOT项目融资的含义BOT是英文的缩写，其含义是：81BOT项目融资的特点项目融资的特点（1）政府主导与参与）政府主导与参与（2）按市场机制运作）按市场机制运作（3）由）由BOT项目公司具体执行项目公司具体执行（4） BOT项目主要是市政、道路、交通、电力、项目主要是市政、道路、交通、电力、 通讯、环保等资本与技术密集的大型项目通讯、环保等资本与技术密集的大型项目80BOT项目融资的特点（1）政府主导与参与82第二十六种模式第二十六种模式第二十六种模式第二十六种模式 IFC是国际金融公司的简称（英文缩写）是国际金融公司的简称（英文缩写） IFC是是世界银行集团成员之一。它即是世界银行的附属机世界银行集团成员之一。它即是世界银行的附属机构，又是独立的国际金融机构。构，又是独立的国际金融机构。 IFC 投资的重点是投资的重点是发展中国家中小型企业的新建、改建和扩建项目。发展中国家中小型企业的新建、改建和扩建项目。IFC国际投资国际投资81第二十六种模式 IFC是国际金融公司的简称（英IFC贷款投资的特点贷款投资的特点（1）主要向发展中国家私人控股中小企业贷款）主要向发展中国家私人控股中小企业贷款（2）贷款额度在）贷款额度在200400万美元之间，最高不万美元之间，最高不 超过超过3000万美元万美元（3）贷款期限）贷款期限715年年（4）贷款利息不统一，视投资对象的风险和预）贷款利息不统一，视投资对象的风险和预 期收益而定期收益而定（5）IFC经常采取贷款投资与股本投资相结合经常采取贷款投资与股本投资相结合 的投资方式的投资方式82IFC贷款投资的特点（1）主要向发展中国家私人控股中小企业贷第二十七种模式第二十七种模式第二十七种模式第二十七种模式 专项资金投资是指国家专门投资于中小企业专专项资金投资是指国家专门投资于中小企业专 项用途的资金项用途的资金。专项资金投资专项资金投资83第二十七种模式 专项资金投资是指国家专门投资于国家有关部门和各省市政府陆续出台国家有关部门和各省市政府陆续出台专项资金政策专项资金政策（1）国家财政部、原国家经贸部颁发出口信）国家财政部、原国家经贸部颁发出口信 用保险扶持发展资金管理办法用保险扶持发展资金管理办法 （2）各省市相继出台扶持中小企业发展的专项）各省市相继出台扶持中小企业发展的专项 资金资金84国家有关部门和各省市政府陆续出台专项资金政策（1）国家财政第二十八种模式第二十八种模式第二十八种模式第二十八种模式 产业政策投资是指政府为了优化产业结构，促产业政策投资是指政府为了优化产业结构，促进高新技术成果产业化而提供的政策性支持投资进高新技术成果产业化而提供的政策性支持投资。产业政策投资产业政策投资85第二十八种模式 产业政策投资是指政府为了优化产产业政策投资的种类产业政策投资的种类（1）财政补贴）财政补贴（2）贴息贷款）贴息贷款（3）优惠贷款）优惠贷款（4）税收优惠）税收优惠（5）政府采购）政府采购86产业政策投资的种类（1）财政补贴88结结 束束 语语87结 束 语891 1、 中小企业融资模式的选择运用中小企业融资模式的选择运用（ 1） 不不 同同 产产 业业 、 不不 同同 阶阶 段段 的的 中中 小小 企企 业业 “量体裁衣量体裁衣” 选择不同的融资模式。选择不同的融资模式。（2） 传传统统产产业业、高高科科技技产产业业、重重工工业业、 轻轻 工业、服务业。工业、服务业。 （3） 创创办办阶阶段段、发发展展阶阶段段、扩扩张张阶阶段段、成成 熟阶段、飞跃熟阶段、飞跃 阶段。阶段。881、 中小企业融资模式的选择运用（1）不同产业、不同阶段的中2、中小企业融资模式的组合运用、中小企业融资模式的组合运用（1）中小企业在发展过程中，可以同时选择几）中小企业在发展过程中，可以同时选择几 种融资模式组合使用种融资模式组合使用（2）银行贷款）银行贷款 + + 补偿贸易补偿贸易（3）高新技术）高新技术 + + 增资扩股增资扩股 + + 金融租赁金融租赁（4）留存结余）留存结余 + + 风险投资风险投资 + + 上市融资上市融资892、中小企业融资模式的组合运用（1）中小企业在发展过程中，可3、中小企业融资模式的创新运用、中小企业融资模式的创新运用（1 1）中小企业融资）中小企业融资2828种模式的灵活运用种模式的灵活运用（2 2）中小企业融资）中小企业融资2828种模式的创新运用种模式的创新运用（3 3）中小企业融资）中小企业融资2828种模式的创造运用种模式的创造运用903、中小企业融资模式的创新运用（1）中小企业融资28种模式的 再再 见见大额资金解决方案，大额资金解决方案，大额资金解决方案，大额资金解决方案，*限时免费开通限时免费开通限时免费开通限时免费开通0.4%0.4%0.4%0.4%端口端口端口端口01pai01pai01pai01pai注册后联系客服办理注册后联系客服办理注册后联系客服办理注册后联系客服办理 91 再 见93感谢聆听