债券质押式报价回购培训一天期一天期 产品产品内容内容业务意义业务意义推广计划推广计划投资者适当性管理投资者适当性管理风险揭示风险揭示业务意义业务意义稳定稳定稳定稳定和吸引客户，减缓客户资金和吸引客户，减缓客户资金和吸引客户，减缓客户资金和吸引客户，减缓客户资金“搬家效应搬家效应搬家效应搬家效应”。丰富公司丰富公司丰富公司丰富公司产品线产品线产品线产品线。培育培育培育培育一批固定收益类证券投资者，一批固定收益类证券投资者，一批固定收益类证券投资者，一批固定收益类证券投资者，提高公司提高公司提高公司提高公司固定收益产品固定收益产品固定收益产品固定收益产品的定价能力，促进交易所债券市场的发展的定价能力，促进交易所债券市场的发展的定价能力，促进交易所债券市场的发展的定价能力，促进交易所债券市场的发展。改善改善改善改善公司经纪业务盈利模式，支持经纪业务形成差异化、公司经纪业务盈利模式，支持经纪业务形成差异化、公司经纪业务盈利模式，支持经纪业务形成差异化、公司经纪业务盈利模式，支持经纪业务形成差异化、特色化经营优势，同时锻炼了一支创新队伍。特色化经营优势，同时锻炼了一支创新队伍。特色化经营优势，同时锻炼了一支创新队伍。特色化经营优势，同时锻炼了一支创新队伍。一、定义一、定义债券质押式报价回购债券质押式报价回购 简称简称“报价回购报价回购”是指证券公司提供债券作为质物，并以根据标准券折算率计是指证券公司提供债券作为质物，并以根据标准券折算率计算出的标准券总额为融资额度，向在该证券公司指定交易的算出的标准券总额为融资额度，向在该证券公司指定交易的客户以证券公司报价客户接受报价的方式融入资金，客户于客户以证券公司报价客户接受报价的方式融入资金，客户于回购到期时收回融出资金并获得相应收益的债券质押式回购。回购到期时收回融出资金并获得相应收益的债券质押式回购。二、各部门职责二、各部门职责部门部门职责职责营业部营业部受理客户业务申请受理客户业务申请客户资质审查，与客户面签客户资质审查，与客户面签风险提示书风险提示书和和客户协议客户协议销售交易总部销售交易总部拟定相关协议文本、营销和考核方案拟定相关协议文本、营销和考核方案组织业务培训以及对营业部的指导组织业务培训以及对营业部的指导处理客户投诉处理客户投诉营运管理总部营运管理总部客户交易资格报备、实时盯市、交易清算与客户资金交收客户交易资格报备、实时盯市、交易清算与客户资金交收营业部业务培训指导营业部业务培训指导资金财务管理总部资金财务管理总部实时盯市、会计记账实时盯市、会计记账财务处理、会计核算、自有资金交收及对账财务处理、会计核算、自有资金交收及对账固定收益业务总部固定收益业务总部最高业务规模建议、调整实际规模最高业务规模建议、调整实际规模实时盯市、质押券管理、安排回购资金用途实时盯市、质押券管理、安排回购资金用途业务信息的统计、对外信息披露和公告发起业务信息的统计、对外信息披露和公告发起合规和风险管理总部合规和风险管理总部审核报价回购业务相关制度、流程及协议文本，合规性检查审核报价回购业务相关制度、流程及协议文本，合规性检查总体规模监控，监控相关业务指标总体规模监控，监控相关业务指标信息技术总部信息技术总部系统功能的技术实现和日常维护系统功能的技术实现和日常维护稽核总部稽核总部定期或不定期的稽核检查定期或不定期的稽核检查三、三、业务规模业务规模1. 1. 1. 1. 初期初期初期初期3 3 3 3个月公司将试运行个月公司将试运行个月公司将试运行个月公司将试运行 1 1 1 1个亿的规模个亿的规模个亿的规模个亿的规模；2. 2. 2. 2. 在平稳、有序开展在平稳、有序开展在平稳、有序开展在平稳、有序开展3 3 3 3个月之后，逐步向上交所个月之后，逐步向上交所个月之后，逐步向上交所个月之后，逐步向上交所申请将报价回购业务规模提升至申请将报价回购业务规模提升至申请将报价回购业务规模提升至申请将报价回购业务规模提升至5 5 5 5亿元亿元亿元亿元；3. 3. 3. 3. 在充分积累了报价回购业务的操作经验、积聚了应对在充分积累了报价回购业务的操作经验、积聚了应对在充分积累了报价回购业务的操作经验、积聚了应对在充分积累了报价回购业务的操作经验、积聚了应对报价回购业务各种情况的应对能力，逐步提升至目标业报价回购业务各种情况的应对能力，逐步提升至目标业报价回购业务各种情况的应对能力，逐步提升至目标业报价回购业务各种情况的应对能力，逐步提升至目标业务规模务规模务规模务规模20202020亿亿亿亿。四、推广计划四、推广计划张杨路营业部张杨路营业部上海上海10家营业部家营业部上海各营业部上海各营业部全国各营业部全国各营业部试运行试运行3 3个月个月五、投资者适当性管理五、投资者适当性管理客户资质审查标准客户资质审查标准客户资质审查标准客户资质审查标准客户资格开通和注销客户资格开通和注销客户资格开通和注销客户资格开通和注销12客户资质审查标准客户资质审查标准客客客客户户户户资资资资质质质质审审审审查查查查标标标标准准准准客户资格开通和注销客户资格开通和注销 开通开通投资者投资者提出申请提出申请营业部审核投资者营业部审核投资者准入资质并进行身准入资质并进行身份再识别份再识别营业部讲解业务营业部讲解业务规则，充分揭示规则，充分揭示风险风险录入信息，打印风险录入信息，打印风险揭示书、协议（一式揭示书、协议（一式二联）签字盖章二联）签字盖章营业部风控审批营业部风控审批通过通过营运管理总部向上营运管理总部向上交所报备，将反馈交所报备，将反馈结果导入系统结果导入系统营业部根据导入营业部根据导入结果开通资格结果开通资格客户资格开通和注销客户资格开通和注销 注销注销营业部进行身份再营业部进行身份再识别，检查是否存识别，检查是否存在未到期回购在未到期回购营运管理总部向上营运管理总部向上交所报备，将反馈交所报备，将反馈结果导入系统结果导入系统营业部根据导入营业部根据导入结果注销资格结果注销资格投资者投资者提出申请提出申请录入信息，打印回录入信息，打印回单（一式二联）签单（一式二联）签字盖章字盖章要点要点公司公司对客户交易情况进行跟踪和检查。若客户出现违规交易、异常交对客户交易情况进行跟踪和检查。若客户出现违规交易、异常交易、司法执行等情况，向上交所申请取消其报价回购业务交易资格，易、司法执行等情况，向上交所申请取消其报价回购业务交易资格，客户正常交易三个月之后，可以重新申请业务资格客户正常交易三个月之后，可以重新申请业务资格。客户客户当日账户可用且可取资金、报价回购到期资金和报价回购提前购当日账户可用且可取资金、报价回购到期资金和报价回购提前购回资金方可参与报价回购业务，当日卖出证券资金和新质押式回购到回资金方可参与报价回购业务，当日卖出证券资金和新质押式回购到期资金不能在当日参与报价回购业务期资金不能在当日参与报价回购业务。报价报价回购一旦委托成功，实时冻结资金。回购一旦委托成功，实时冻结资金。六、交易要素六、交易要素交易要素交易要素内内 容容回购品种回购品种1 1天期、天期、7 7天期、天期、1414天期、天期、2828天期和天期和9191天期天期交易时间交易时间每个交易日的每个交易日的9:30-11:309:30-11:30、13:00-15:1013:00-15:101天期终止续约、提前购回委托时间限定在14:00之前交易代码交易代码205001205001、205007205007、205008205008、205010205010和和205030205030分别对应分别对应1 1天、天、7 7天、天、1414天、天、2828天、天、9191天期品种天期品种交易价格交易价格每百元资金的年收益率，包括到期年收益率和提前购回年收益每百元资金的年收益率，包括到期年收益率和提前购回年收益率率交易额度交易额度当日可通过报价回购业务融入资金的数额当日可通过报价回购业务融入资金的数额申报数量申报数量客户参与起点人民币客户参与起点人民币50,00050,000元，超过部分为元，超过部分为1,0001,000元的整数倍元的整数倍清算速度清算速度采用采用T+0T+0净额清算非担保交收，实行净额清算非担保交收，实行“一次成交，两次结算一次成交，两次结算”利息计算利息计算购回利息购回利息= =购买价格（购买价格（100/100/张）张）成交数量（张）成交数量（张）到期到期( (或提或提前购回前购回) )年收益率年收益率实际回购天数实际回购天数/365/365七、报价回购与新质押式回购比较七、报价回购与新质押式回购比较报价回购报价回购新质押式回购新质押式回购 交易关系交易关系公司与指定交易的客户之公司与指定交易的客户之间的交易（明确对手方）间的交易（明确对手方）市场上的资金融入与融出方市场上的资金融入与融出方之间的交易（对手方不明确）之间的交易（对手方不明确） 回购利率回购利率公司报价，一日一价公司报价，一日一价市场竞价，一时一价市场竞价，一时一价 交易时间交易时间9:30-11:309:30-11:30，13:00-15:1013:00-15:109:30-11:309:30-11:30，13:00-15:0013:00-15:00 申报数量申报数量最低最低5050手，超过部分以手，超过部分以1 1手手的整数倍增加的整数倍增加100100手或其整数倍手或其整数倍 1 1天期续约天期续约到期无终止续约指令则默到期无终止续约指令则默认自动续约认自动续约无无 提前购回提前购回到期日前选择提前购回到期日前选择提前购回无无 清算速度清算速度T+0T+0T+1T+1 交收模式交收模式净额轧差交收净额轧差交收逐笔全额交收逐笔全额交收报价管理报价管理-1报价管理报价管理-2八、交易流程八、交易流程-11 1、交易资格校验、交易资格校验2 2、指定交易状态检查、指定交易状态检查3 3、客户资金检验、客户资金检验4 4、额度检查、额度检查5 5、交易类型判断、交易类型判断6 6、交易要素检验等、交易要素检验等 不可撤单不可撤单各期限品种回购的各期限品种回购的到期收益率、提前到期收益率、提前购回收益率购回收益率各期限品种回购的各期限品种回购的融资额度融资额度八、交易流程八、交易流程-21 1、各期限品种到、各期限品种到期收益率、提前期收益率、提前购回收益率购回收益率2 2、各期限品种的、各期限品种的融资额度融资额度交易时间交易时间客户根据公客户根据公司报价情况，司报价情况，向公司发出向公司发出交易委托交易委托公司按客户公司按客户发出委托的发出委托的时间先后顺时间先后顺序接受客户序接受客户委托，向交委托，向交易所申报双易所申报双方的交易方的交易交易所交易所确认公确认公司发出司发出的交易的交易委托委托开盘前开盘前到期购回，获得到期购回收益到期购回，获得到期购回收益提前购回，获得提前回购收益提前购回，获得提前回购收益委托委托申报申报确认确认报价报价要点提示要点提示报价报价由交易员在每个交易日由交易员在每个交易日9:309:30以前在公司网站以及交易系统内发布。以前在公司网站以及交易系统内发布。在业务开展初期三个月内，公司暂为客户提供柜台和网上交易两种在业务开展初期三个月内，公司暂为客户提供柜台和网上交易两种交易委托方式，后续将逐步提供其他周边委托（包括网上交易客户交易委托方式，后续将逐步提供其他周边委托（包括网上交易客户端、热键委托、自助委托、集中电话委托、网上营业厅、手机掌上端、热键委托、自助委托、集中电话委托、网上营业厅、手机掌上股市等）。股市等）。单笔回购交易不得部分提前购回单笔回购交易不得部分提前购回。多笔回购交易不得合并提前购回。多笔回购交易不得合并提前购回。交易申报经公司交易系统上报上交所后，客户不得撤销该报价回购交易申报经公司交易系统上报上交所后，客户不得撤销该报价回购交易或变更委托价格、委托数量等交易要素。交易或变更委托价格、委托数量等交易要素。报价回购业务实时即时成交，成交后不可撤单。报价回购业务实时即时成交，成交后不可撤单。报价报价委托委托申报申报成交成交国信国信 - 金天利金天利九、融入资金管理九、融入资金管理试点初期：银行协议存款（只限于全国性股份制商业银行和优质外资银行），且与各回购品种期限相匹配，可以完全规避大额购回和集中购回可能造成的流动性风险。试点成熟后：根据上交所具体要求进行相应的放宽，具体投资品种和期限包括：银行协议存款、定期存款、货币市场基金、期限在3个月（含3个月）以内的逆回购、期限在3年以内（含3年）的国债、央票和其他债券（评级在AA以上）等具有良好流动性的金融工具，其中债券投资规模不超过30%（信用债不超过5%）。（一）前端控制（一）前端控制1、大额提前购回限制、大额提前购回限制大额提前购回预约大额提前购回预约单一客户超过单一客户超过30003000万须提前一个交易日预约，万须提前一个交易日预约，通过柜台系统委托通过柜台系统委托或周边委托系或周边委托系统发起大额提前购回申请，经公司审批通过后，方可提前购回。统发起大额提前购回申请，经公司审批通过后，方可提前购回。2、集中购回限制、集中购回限制客户投资报价回购业务的意义客户投资报价回购业务的意义十、十、清算和交收清算和交收1、报价回购业务采取T+0净额清算非担保交收。公司报价回购业务的日终清算工作与普通交易的日终清算一并进行。2、报价回购业务实行“一次成交、两次结算”。 3、报价回购交易期限和计息方式均按日历时间计算。如到期日为非交易日，顺延至次一交易日交收。4、报价回购业务的日终清算工作与普通交易的日终清算普通交易的日终清算一并进行。报价回购到期或提前购回，资金T日到帐。当日到期或提前购回资金可购买证券、参与新质押式回购、报价回购等交易。质押券的选择标准质押券的选择标准可用作报价回购业务质押券的债券品种同现行质押式回购的债券品种。为避免发生质押券大规模变动，公司将选择信用评级高、资质优良的债券，质押券选择主要为剩余期限在3年以内（含3年）的国债和交易所上市且信用级别为AA以上的公司债或企业债，以及上交所认可的其他可质押证券。具体质押券的选择须遵循以下标准：1、债券剩余期限在3年以内；2、债券信用评级不低于AA；3、质押券品种分散，包括券种分散和数量分散。单只质押券的数量不得超过质押券总量的10%。4、债券付息日分散。十一十一、违约处理、违约处理1、客户违约。公司可取消客户报价回购资格，并就造成的损失进行索偿。2、公司违约。最大限度弥补客户的直接损失，对协商提前购回的，补偿客户应得利息和活期利息的差额；对延迟交付资金按日万分之三进行赔偿。十二、责任人十二、责任人 营业部以谨慎营业部以谨慎性原则进行客户资性原则进行客户资格审查，对客户申格审查，对客户申请资料的真实性、请资料的真实性、有效性和营业部审有效性和营业部审查过程的真实性负查过程的真实性负责，确保获选的投责，确保获选的投资者具有相应的风资者具有相应的风险承受能力和相关险承受能力和相关投资知识。投资知识。客户资料失察和审查过程失真客户资料失察和审查过程失真2.营业部负责人为营业部负责人为第一责任人第一责任人 1.客户选择不当，客户选择不当，造成业务纠纷等造成业务纠纷等后果后果十三、风险揭示十三、风险揭示利率风险利率风险利率风险利率风险 报价回购的收益率由东方证券公布，客户报价回购初始交易委托即视为同意并接受该收益率。客户已知悉并完全理解，该收益率属于双方一致同意的约定收益率，与其他市场利率可能存在偏差。 若市场利率发生变化，已达成的收益率不会进行相应调整，客户可能面临无法获取更高收益的风险。十三、风险揭示十三、风险揭示告知风险告知风险告知风险告知风险 在报价回购交易的存续期间，东方证券将以客户协议约定的通知与送送达达方方式式及及通通讯讯地地址址，向客户发送通知。通知发出并经过约定的时间后，将视作东方证券已经履行对客户的通知义务。客户无论因何种原因没有及时知晓有关通知内容，由此产生的责任和风险由客户自行承担。 在报价回购交易的存续期间，客户联系方式发生变化，但未及时变更预留在东方证券的有有效效联联系系方方式式，导致东方证券无法通知其相关信息，由此产生的责任和风险由客户自行承担。单客户参与上限单客户参与上限 保证金可取余额保证金可取余额+ +报价回购的购回资金报价回购的购回资金单客户额度单客户额度 公司融资额度的公司融资额度的10%10%十三、风险揭示十三、风险揭示交易限制风险交易限制风险十三、风险揭示十三、风险揭示交易限制风险交易限制风险当日累计提前购回委当日累计提前购回委当日累计提前购回委当日累计提前购回委托总金额超过上一交托总金额超过上一交托总金额超过上一交托总金额超过上一交易日该品种未到期余易日该品种未到期余易日该品种未到期余易日该品种未到期余额的额的额的额的30%30%30%30%客户当日提前购回委客户当日提前购回委客户当日提前购回委客户当日提前购回委托累计金额超过人民托累计金额超过人民托累计金额超过人民托累计金额超过人民币币币币3000300030003000万元且未于前万元且未于前万元且未于前万元且未于前一交易日一交易日一交易日一交易日15151515：10101010预约预约预约预约当日累计提前购当日累计提前购当日累计提前购当日累计提前购回客户数超过上回客户数超过上回客户数超过上回客户数超过上一交易日未到期一交易日未到期一交易日未到期一交易日未到期客户数的客户数的客户数的客户数的50%50%50%50%委托委托委托委托拒绝拒绝拒绝拒绝 十四、一天期产品十四、一天期产品产品产品产品产品收益率收益率收益率收益率自动续约自动续约自动续约自动续约 一天期品种，无终止续约指令则自动续约。一天期品种，无终止续约指令则自动续约。 客户于客户于1414：0000之前未发出终止续约指令，东方则视其自愿以原回购本金金额之前未发出终止续约指令，东方则视其自愿以原回购本金金额按续约当日按续约当日1 1天期回购年化收益率自动续约。天期回购年化收益率自动续约。 自动续约的年化收益率由东方依市场行情变化决定。自动续约的年化收益率由东方依市场行情变化决定。其他风险其他风险其他风险其他风险 客户于客户于1414：0000之前发出终止续约委托经乙方交易系统确认后，则一天期产品之前发出终止续约委托经乙方交易系统确认后，则一天期产品回购终止续约，回购本金当日可用回购终止续约，回购本金当日可用。终止续约终止续约终止续约终止续约终止续约终止续约其他风险其他风险其他风险其他风险 客户用于本业务的资金须为可取资金客户用于本业务的资金须为可取资金+ +报价回购的购回资金。报价回购的购回资金。资金资金资金资金资金资金谢谢诸位！位！