第第4章章 投资阶段工程估投资阶段工程估价价(投资估算投资估算)决策阶段的工程估价4.1 投资估算概述投资估算概述4.1.1 投资估算的概念投资估算的概念投资估算是指建设项目在整个投资决策过程中，依据已有的资料，运用一定的方法和手段，对建设项目全部投资费用进行的预测和估算。决策阶段的工程估价4.1.2 投资估算的作用投资估算的作用1、项目建议书阶段的投资估算，是多方案比选，优化设计，合理确定多方案比选，优化设计，合理确定项目投资的基础项目投资的基础。是项目主管部门审批项目建议书的依据之一，并对项目的规划、规模起参考作用，从经济上判断项目是否应列入投资计划。2、项目可行性研究阶段的投资估算，是项目投资决策的重要依据项目投资决策的重要依据，是正确评价建设项目投资合理性，分析投资效益，为项目投资决策提供依据的基础。当可行性研究报告被批准之后，其投资估算额作为当可行性研究报告被批准之后，其投资估算额作为建设项目投资的最高限额，不得随意突破。建设项目投资的最高限额，不得随意突破。3、项目投资估算对工程设计概算起控制作用对工程设计概算起控制作用，为设计提供了经济依据和投资限额，设计概算不得突破批准的投资估算额设计概算不得突破批准的投资估算额。投资估算一旦确定，即成为限额设计的依据成为限额设计的依据，用以对各设计专业实行投资切块分各设计专业实行投资切块分配配，作为控制和指导设计控制和指导设计的尺度或标准。4、项目投资估算是进行工程设计招标、优选设计方案的依据工程设计招标、优选设计方案的依据。5、项目投资估算可作为项目资金筹措及制订建设贷款计划的依据作为项目资金筹措及制订建设贷款计划的依据，建设单位可根据批准的投资估算额进行资金筹措，向银行申请贷款。决策阶段的工程估价 4.1.3 投资估算阶段的划分投资估算阶段的划分投资机会研究或项目建议书阶段初步可行性研究阶段详细可行性研究阶段选择有利的投资机会，明确投资方向，提出概略的项目投资建议，并编制项目建议书。投资估算的误差可在30%左右。进一步弄清项目的投资规模、原材料来源、工艺技术、厂址、组织机构和建设进度等情况，进行经济效益评价并判断项目的可行性，做出初步投资评价。误差率一般要求控制在20%左右。进行全面、详细、深入的技术分析论证，要评价选择拟建项目的最佳投资方案，对项目的可行性提出结论性意见。该阶段研究内容详尽，投资估算的误差率应控制在10%以内。决策阶段的工程估价 4.1.4 投资估算的内容投资估算的内容投资估算固定资产投资流动资金费用性质设备及工器具购置费建筑安装工程费用工程建设其他费用预备费建设期贷款利息固定资产方向调节税基本预备费涨价预备费静态投资动态投资（含铺底流动资金）决策阶段的工程估价 4.1.5 投资估算编制的依据投资估算编制的依据项目建议书（或建设规划）、可行性研究报告（或设计任务书）、项目建议书（或建设规划）、可行性研究报告（或设计任务书）、方案设计（包括设计招标或城市建筑方案设计竞选中的方案设计，方案设计（包括设计招标或城市建筑方案设计竞选中的方案设计，其中包括文字说明和图纸）。其中包括文字说明和图纸）。投资估算指标、概算指标、技术经济指标。投资估算指标、概算指标、技术经济指标。造价指标（包括单项工程和单位工程造价指标）。造价指标（包括单项工程和单位工程造价指标）。类似工程概预算。类似工程概预算。设计参数，包括各种建筑面积指标、能源消耗指标等。设计参数，包括各种建筑面积指标、能源消耗指标等。概、预算定额及其单价。概、预算定额及其单价。当地材料、设备预算价格及市场价格（包括设备、材料价格、专当地材料、设备预算价格及市场价格（包括设备、材料价格、专业分包报价等）。业分包报价等）。当地建筑工程取费标准，如其他直接费、现场经费、间接费、利当地建筑工程取费标准，如其他直接费、现场经费、间接费、利润、税金以及与建设有关的其他费用标准等。润、税金以及与建设有关的其他费用标准等。当地历年、历季调价系数及材料差价计算办法等。当地历年、历季调价系数及材料差价计算办法等。现场情况，如地理位置、地质条件、交通、供水、供电条件等。现场情况，如地理位置、地质条件、交通、供水、供电条件等。其他经验参考数据，如材料、设备运杂费率，设备安装费率，零其他经验参考数据，如材料、设备运杂费率，设备安装费率，零星工程及辅材的比率等。星工程及辅材的比率等。 决策阶段的工程估价4.2 投资估算的编制方法投资估算的编制方法4.2.1 静态投资估算法静态投资估算法（一）生产能力指数法（二）比例估算法（三）系数估算法分项比例估算法以拟建项目或装置的设备费为基数以拟建项目中的最主要、投资比重较大并与生产规模直接相关的工艺设备的投资（包括运杂费及安装费）为基数朗格系数法设备与厂房系数法主要车间系数法（四）指标估算法单位面积综合指标估算法单元指标估算法（五）模拟概算法决策阶段的工程估价（一）生产能力指数法根据已建类似项目投资额或其设备投资额，估算同类而不同生产规模的项目投资或其设备投资。若已建类似项目或装置的规模和拟建项目或装置的规模相差不大规模相差不大，生产规模比值在在0.52之间之间，则指数n的取值近似为1。若已建类似项目或装置的规模和拟建项目或装置的规模相差不大于规模相差不大于50倍倍，且拟建项目规模的扩大仅靠增大仅靠增大设备规格设备规格来达到时，则n取值约在0.60.7之间；若是靠靠增加相同规格设备的数量增加相同规格设备的数量达到时，n的取值约在0.80.9之间。决策阶段的工程估价例4.1已知建设一座年产量40万吨的某生产装置的投资额为80000万元，现拟建一座年产量90万吨该类似产品的生产装置，试用生产能力指数法估算拟建该类似生产装置的投资额应为多少？（生产能力指数n=0.6，f=1.2）解：根据公式，得决策阶段的工程估价（二）比例估算法、分项比例估算法该法是将项目的固定资产投资分为设备投资、建筑物与构筑物投资、其他投资三部分，先估出设备的投资额，然后再按一定比例估出建筑物与构筑物的投资及其他投资，最后将三部分投资加在一起。(1)设备投资估算设备投资按其出厂价格加上运输费、安装费等决策阶段的工程估价（2）建筑物与构筑物投资估算：（3）其他投资估算项目固定资产投资总额的估算值K则为：K=（K1+K2+K3)(1+S%）Lb已建项目建筑物或构筑物占设备投资的比例，露天工程取0.10.2,室内工程取0.61.0。Lw已建项目其他投资占设备投资的比例S%考虑不可预见因素而设定的费用系数，一般为10%15%决策阶段的工程估价2.以拟建项目或装置的设备费为基数，根据已建同类项目或装置的建安工程费和其他工程费用等占设备价值的百分比，求出拟建项目的建筑安装费及其他工程费用等，再加上拟建项目的其他有关费用，其总和即为拟建项目或装置的投资。式中C拟建项目或装置的投资额；E根据拟建项目或装置的设备清单按当时当地价格计算的设备费（包括运杂费）的总和；P1，P2，P3已建项目中建筑、安装及其他费用等占设备费百分比；f1,f2,f3由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数；I拟建项目的其他费用C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3+）+I决策阶段的工程估价3.以拟建项目中的最主要、投资比重较大并与生产规模直接相关的工艺设备的投资（包括运杂费及安装费）为基数，根据同类型的已建项目的有关统计资料，计算出拟建项目的各专业工程（总图、土建、暖通、给排水、管道、电气及电信、自控及其他工程费用等）占工艺设备投资的百分比，据以求出各专业的投资，然后把各部分投资费用（包括工艺设备费）相加求和，再加上工程其他有关费用，即为项目的总费用。其表达式为：式中拟建项目中的最主要、投资比重较大并与生产规模直接相关的工艺设备的投资（包括运杂费及安装费）各专业工程费用占工艺设备费用的百分比。决策阶段的工程估价这种方法是以设备费设备费为基础，乘以适当系数来推算项目的建设费用。式中D总建设费用；C主要设备费用；Ki管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数；Kc管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数。总建设费用与设备费用之比为朗格系数KL。即：KL=（1+Ki）Kc（三）系数估算法1、朗格系数法决策阶段的工程估价例4.2某地建设一化工厂，已知该厂设备费为2950万元，根据表4.1估算该厂的投资额（管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数Kc为1.56）。某化工厂投资经验数据主设备交货费用C主设备交货费用C附属其他直接费用与C之比（Ki）构架0.05主设备安装人工费0.10防火0.06保温费0.10电气0.07管线（碳钢）费0.50油漆粉刷0.06基础0.03Ki1.04建筑物0.07解：总投资D=C（1+Ki）Kc=2950（1+1.04）1.56=9388.08万元决策阶段的工程估价（四）指标估算法1单位面积综合指标估算法 在单项工程的投资估算中，投资包括土建、给排水、采暖、通风、空调、电气、动力管道等所需费用。单项工程投资额建筑面积单位面积造价价格浮动指数结构和建筑标准部分的价差2单元指标估算法（1）工业建设项目单元指标估算法项目投资额单元指标生产能力物价浮动指数（2）民用建设项目单元指标估算法项目投资额单元指标民用建筑功能物价浮动指数决策阶段的工程估价 该法与编制概算的思想一致，故称模拟概算法。在实际工作中应用较多，具有操作性，与其他方法比，具有较高的准确性，当然，应用的前提是该项目的方案要达到一定的深度.（五）模拟概算法决策阶段的工程估价决策阶段的工程估价决策阶段的工程估价4.2.2动态投资估算法（一）涨价预备费的估算（二）铺底流动资金的估算方法（三）流动资金的估算方法决策阶段的工程估价涨价预备费的估算式中PF涨价预备费估算额；It建设期中第t年的投资计划额（按建设前一年价格水平估算）；n建设期年份数；f年平均价格预计上涨率。决策阶段的工程估价【例4.3】某建设项目的静态投资为32310万元，按该项目计划要求，项目建设期为3年，3年的投资分年使用比例为第一年25%，第二年45%，第三年30%，建设期内年平均价格变动率预测为6%，估计该项目建设期的涨价预备费。解：第一年投资计划用款：I1=3231025%=8077.50万元第一年涨价预备费：PF1=I1（1+f）1=8077.50（1+6%）1=484.65万元第二年投资计划用款额： I2=3231045%=14539.5万元第二年涨价预备费：PF2=I2（1+f）21=14539.5（1+6%）21=1797.08万元第三年投资计划用款额：第三年涨价预备费：I3=3231030%=9693万元PF3=I3（1+f）31=9693（1+6%）31=1851.52万元所以，建设期的涨价预备费：PF=PF1PF2PF3=484.651797.081851.52=4133.25万元决策阶段的工程估价铺底流动资金的估算方法铺底流动资金是保证项目投产后，能正常生产经营所需要的最基本的周转资金数额。铺底流动资金是项目总投资中流动资金的一部分，在项目决策阶段，这部分资金就要落实决策阶段，这部分资金就要落实。铺底流动资金=流动资金30%这里的流动资金是指建设项目投产后为维持正常生产经营用于购买原材料、燃料、支付工资及其他生产经营费用等所必不可少的周转资金。它是伴随着固定资产投资而发生的永久性流动投资，其等于项目投产运营后所需全部流动资产扣除流动负债后的余额。其中，流动资产主要考虑应收账款、现金和存货，流动负债主要考虑应付和预收款。由此看出，这里所解释的流动资金的概念，实际上就是财务中的营运资金。决策阶段的工程估价流动资金的估算、扩大指标估算法按照流动资金占某种基数的比率来估算流动资金。一般常用的基数有销售收入、经营成本、总成本费用和固定资产投资等，究竟采用何种基数依行业习惯而定。所采用的比率根据经验确定，或根据现有同类企业的实际资料确定，或依行业、部门给定的参考值确定。扩大指标估算法简便易行，但准确度不高，适用于项目建议书阶段的估算。（）产值（或销售收入）资金率估算法流动资金额=年产值（年销售收入额）产值（销售收入）资金率【例4.4】某项目投产后的年产值为1.8亿元，其同类企业的百元产值流动资金占用额为19.5元，则该项目的流动资金估算额为：1800019.5/100=3510万元决策阶段的工程估价（）经营成本（或总成本）资金率估算法。经营成本是一项反映物质、劳动消耗和技术水平、生产管理水平的综合指标。一些工业项目，尤其是采掘工业项目常用经营成本（或总成本）资金率估算流动资金。流动资金额=年经营成本（年总成本）经营成本资金率（总成本资金率）（3）流动资金额=固定资产投资固定资产投资资金率（4）固定资产投资资金率估算法。固定资产投资资金率是流动资金占固定资金投资的百分比。如化工项目流动资金约占固定资产投资的5%12%。单位产量资金率估算法。（5）单位产量资金率，即单位产量占用流动资金的数额。流动资金额=年生产能力单位产量资金率决策阶段的工程估价流动资产=现金+应收及预付账款+存货、分项详细估算法也称分项定额估算法。它是国际上通行的流动资金估算方法流动资金=流动资产流动负债流动负债=应付账款+预收账款流动资金本年增加额=本年流动资金上半年流动资金决策阶段的工程估价流动资产和流动负债各项构成估算公式如下：（1）现金估算年其他费用=制造费用+管理费用+财务费用+销售费用以上四项费用中所包含的工资及福利费、折旧费、维简费、摊销费、修理费和利息支出决策阶段的工程估价（）应收（预付）账款的估算应收账款=年经营成本/周转次数（）存货的估算存货包括各种外购材料、燃料、包装物、低值易耗品、在产品、外购商品、协作件、自制半成品和产成品等。在估算中的存货一般仅考虑外购原材料、燃料、在产品、产成品，也可考虑备品备件。产成品=年经营成本/周转次数（4）应付（预付）帐款的估算决策阶段的工程估价流动资金估算应注意以下问题：1）在采用分项详细估算法时，需要分别确定现金、应付账款、存货和应付账款的最低周转天数。2）不同生产负荷下的流动资金是按照相应负荷时的各项费用金额和给定的公式计算出来的，而不能按100%负荷下的流动资金乘以负荷百分数求得。3）流动资金属于长期性（永久性）资金，流动资金的筹措可通过长期负债和资本金（权益融资）方式解决。流动资金借款部分的利息应计入财务费用。项目计算期末收回全部流动资金。决策阶段的工程估价【例4.6】已知某建设项目达到设计生产能力后全厂定员1000人，工资和福利费按每人每年8000元估算。每年的其他费用为800万元。年外购原材料燃料动力费估算为21000万元。年经营成本25000万元，年修理费占年经营成本的10%。各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款30天，现金40天，应付账款30天，存货40天。试对项目进行流动资金的估算。解：用分项详细估算法估算流动资金1、应收账款=年经营成本年周转次数=25000（36030）=2083.33万元2、现金=（年工资福利费年其他费）年周转次数=（10000.8800）（36040）=177.78万元决策阶段的工程估价3、存货：外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料动力费年周转次数=21000(36040)=177.78万元在产品=(年工资福利费+年其他费+年外购原材料、燃料动力费+年修理费)年周转次数=（10000.8800210002500010%）（36040）=2788.89万元产成品=年经营成本年周转次数=25000（36040）=2777.78万元存货=2333.332788.892777.78=7900万元4、流动资产=现金应收账款存货=2083.33177.787900=10161.11万5、应付账款=年外购原材料、燃料动力和商品备件费用年周转次数=21000（36040）=1750万元6、流动负债=应付账款=1750万元7、流动资金=流动资产流动负债=10161.111750=8411.11万元