新三板资本市场的盛宴Stillwatersrundeep.流静水深流静水深,人静心深人静心深Wherethereislife,thereishope。有生命必有希望。有生命必有希望2013年年中国经济最大的亮点中国经济最大的亮点新三板新三板引领中国经济转型引领中国经济转型制造制造大批大批亿万富豪亿万富豪创造资本市场创造资本市场的奇迹的奇迹配备新的经济政策资源配备新的经济政策资源 特指中关村科技园区（现已扩大到上海张江、武汉东特指中关村科技园区（现已扩大到上海张江、武汉东湖、天津滨海等共计湖、天津滨海等共计4 4家园区）非上市股份有限公司进入家园区）非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点代办股份系统进行转让试点 因为因为挂牌企业均为高科技企业挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内而不同于原转让系统内的退市企业，故形象地称为的退市企业，故形象地称为“新三板新三板” 中国经济转型：中国经济转型：“中国制造中国制造”科技创新科技创新“中国创造中国创造”新三板新三板 资本与产业结合完成3年十倍增长大华股份（安防智能）大华股份（安防智能）2828亿亿243243亿亿歌尔声学（电声元器件）歌尔声学（电声元器件）3636亿亿336336亿亿新三板门槛低、融资快代表新的经济增长方向新政府手里的经济利剑公司挂牌新三板的条件和创业板以及中小板的盈利指标比较公司挂牌新三板的条件和创业板以及中小板的盈利指标比较指标指标新三板新三板主板、中小公司板主板、中小公司板创业板创业板标准一标准一标准二标准二净利润净利润无硬性财务指标要求净利润最近三年为正，且累计超过3000万元；最近一期不存在未弥补亏损最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长最近一年盈利，且净利润不少于500万元营业收入营业收入或现金流或现金流无硬性财务指标要求主营业务突出最近三年营业收入累计超过3亿元，或最近三年经营现金流量净额累计超过5000万元最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%股本要求股本要求挂牌前总股本不低于500万发行后总股本不低于5000万股发行后总股本不低于3000万股资产要求资产要求无硬性财务指标要求具有2年持续经营记录最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产比例不高于20% 最近一期末净资产不少于两千万元 新三板挂牌的流程及时间成本新三板挂板时间为新三板挂板时间为6 6个月，个月，中小板或创业板中小板或创业板IPOIPO上市时间成本超过上市时间成本超过3 3年年政策扶持政策扶持 中国建立多层次资本市场的战略部署l 国内规划，未来成熟资本市场状况国内规划，未来成熟资本市场状况l 新三板是未来资本市场发展的基石新三板是未来资本市场发展的基石l 倒金字塔结果，严重阻碍中国资本倒金字塔结果，严重阻碍中国资本市场的完善、发展市场的完善、发展机构已经加速进入新三板20092009年参与新三板定向增发的机构不到年参与新三板定向增发的机构不到3030家家而而20102010年这一数字上升为约年这一数字上升为约4040家家20122012年机构参与定向增资的比例超过年机构参与定向增资的比例超过75%75%