第二章第二章 央行的资产负债业务央行的资产负债业务第一节第一节第一节第一节 央行业务原则与分类央行业务原则与分类央行业务原则与分类央行业务原则与分类本章内容本章内容本章重点本章重点第二节第二节第二节第二节 央行的负债业务央行的负债业务央行的负债业务央行的负债业务第三节第三节第三节第三节 央行的资产业务央行的资产业务央行的资产业务央行的资产业务再贴现、公开市场再贴现、公开市场再贴现、公开市场再贴现、公开市场存款业务与货币发行业务存款业务与货币发行业务存款业务与货币发行业务存款业务与货币发行业务央行业务活动一般原则央行业务活动一般原则央行业务活动一般原则央行业务活动一般原则第一节第一节第一节第一节 中央银行业务活动的原则与分类中央银行业务活动的原则与分类中央银行业务活动的原则与分类中央银行业务活动的原则与分类一、中央银行业务活动的一般原则一、中央银行业务活动的一般原则一、中央银行业务活动的一般原则一、中央银行业务活动的一般原则（一）不以盈利为目的（一）不以盈利为目的（一）不以盈利为目的（一）不以盈利为目的（二）保持资产的流动性（二）保持资产的流动性（二）保持资产的流动性（二）保持资产的流动性（三）保持业务的公开性（三）保持业务的公开性（三）保持业务的公开性（三）保持业务的公开性（四）业务活动必须遵循相关的法律规范（四）业务活动必须遵循相关的法律规范（四）业务活动必须遵循相关的法律规范（四）业务活动必须遵循相关的法律规范一、中央银行业务活动的一般原则一、中央银行业务活动的一般原则一、中央银行业务活动的一般原则一、中央银行业务活动的一般原则（一）不以盈利为目的（一）不以盈利为目的（一）不以盈利为目的（一）不以盈利为目的其目标是：制定和实施货币政策、调控宏观经济、其目标是：制定和实施货币政策、调控宏观经济、其目标是：制定和实施货币政策、调控宏观经济、其目标是：制定和实施货币政策、调控宏观经济、稳定货币、稳定金融和为银行和政府服务。稳定货币、稳定金融和为银行和政府服务。稳定货币、稳定金融和为银行和政府服务。稳定货币、稳定金融和为银行和政府服务。l l避免与其他银行争利；保持控制金融市场避免与其他银行争利；保持控制金融市场避免与其他银行争利；保持控制金融市场避免与其他银行争利；保持控制金融市场的力量。的力量。的力量。的力量。l l不兼营一般银行业务，以避免不合理竞争不兼营一般银行业务，以避免不合理竞争不兼营一般银行业务，以避免不合理竞争不兼营一般银行业务，以避免不合理竞争而威胁其他金融机构生存保持央行权威，而威胁其他金融机构生存保持央行权威，而威胁其他金融机构生存保持央行权威，而威胁其他金融机构生存保持央行权威，以领导其他金融机构。以领导其他金融机构。以领导其他金融机构。以领导其他金融机构。（二）保持资产的流动性（二）保持资产的流动性（二）保持资产的流动性（二）保持资产的流动性是为了满足中央银行能够及时调节货币供求，稳是为了满足中央银行能够及时调节货币供求，稳是为了满足中央银行能够及时调节货币供求，稳是为了满足中央银行能够及时调节货币供求，稳定币值，调节经济和政府的资金需要。定币值，调节经济和政府的资金需要。定币值，调节经济和政府的资金需要。定币值，调节经济和政府的资金需要。（三）保持业务的公开性（三）保持业务的公开性（三）保持业务的公开性（三）保持业务的公开性主要是指中央银行业务状况公开化，定期向社会公主要是指中央银行业务状况公开化，定期向社会公主要是指中央银行业务状况公开化，定期向社会公主要是指中央银行业务状况公开化，定期向社会公布业务与财务状况，并向社会提供有关的金融统布业务与财务状况，并向社会提供有关的金融统布业务与财务状况，并向社会提供有关的金融统布业务与财务状况，并向社会提供有关的金融统计资料。计资料。计资料。计资料。保持业务公开性的有利之处：保持业务公开性的有利之处：保持业务公开性的有利之处：保持业务公开性的有利之处：1 1 1 1、增强央行业务活动透明度，使公众及时了解政、增强央行业务活动透明度，使公众及时了解政、增强央行业务活动透明度，使公众及时了解政、增强央行业务活动透明度，使公众及时了解政策意图，形成合理预期，增强货币政策效应。策意图，形成合理预期，增强货币政策效应。策意图，形成合理预期，增强货币政策效应。策意图，形成合理预期，增强货币政策效应。2 2 2 2、使业务活动置于公众监督之下，确保业务的公、使业务活动置于公众监督之下，确保业务的公、使业务活动置于公众监督之下，确保业务的公、使业务活动置于公众监督之下，确保业务的公平合理性，增加中央银行的权威。平合理性，增加中央银行的权威。平合理性，增加中央银行的权威。平合理性，增加中央银行的权威。3 3 3 3、有利于社会各界通过分析金融信息，合理地进、有利于社会各界通过分析金融信息，合理地进、有利于社会各界通过分析金融信息，合理地进、有利于社会各界通过分析金融信息，合理地进行和调整经济决策。行和调整经济决策。行和调整经济决策。行和调整经济决策。（四）业务活动必须遵循相关的法律规范（四）业务活动必须遵循相关的法律规范（四）业务活动必须遵循相关的法律规范（四）业务活动必须遵循相关的法律规范1 1 1 1、中央银行的法定业务权利：、中央银行的法定业务权利：、中央银行的法定业务权利：、中央银行的法定业务权利：有权发行货币；有权发行货币；有权发行货币；有权发行货币；有权管理货币流通的；有权管理货币流通的；有权管理货币流通的；有权管理货币流通的；有权发布监管金融机构的业务命令与规章制度；有权发布监管金融机构的业务命令与规章制度；有权发布监管金融机构的业务命令与规章制度；有权发布监管金融机构的业务命令与规章制度；有权持有、管理、经营国家的黄金外汇储备；有权持有、管理、经营国家的黄金外汇储备；有权持有、管理、经营国家的黄金外汇储备；有权持有、管理、经营国家的黄金外汇储备；有权经理国库；有权经理国库；有权经理国库；有权经理国库；有权对金融业的活动进行统计、调查；有权对金融业的活动进行统计、调查；有权对金融业的活动进行统计、调查；有权对金融业的活动进行统计、调查；有权保持业务活动的独立性。有权保持业务活动的独立性。有权保持业务活动的独立性。有权保持业务活动的独立性。2 2 2 2、中央银行的法业务限制：、中央银行的法业务限制：、中央银行的法业务限制：、中央银行的法业务限制：不得的经营一般性银行业务和非银行金融业务，不得不得的经营一般性银行业务和非银行金融业务，不得不得的经营一般性银行业务和非银行金融业务，不得不得的经营一般性银行业务和非银行金融业务，不得直接对企业和个人发放贷款；直接对企业和个人发放贷款；直接对企业和个人发放贷款；直接对企业和个人发放贷款；不得直接从事票据的承兑业务和贴现业务；不得直接从事票据的承兑业务和贴现业务；不得直接从事票据的承兑业务和贴现业务；不得直接从事票据的承兑业务和贴现业务；不得从事不动产买卖和抵押放款业务；不得从事不动产买卖和抵押放款业务；不得从事不动产买卖和抵押放款业务；不得从事不动产买卖和抵押放款业务；不得从事商业性证券投资业务；不得从事商业性证券投资业务；不得从事商业性证券投资业务；不得从事商业性证券投资业务；中央银行是股份制方式时，不得回购本行股票；中央银行是股份制方式时，不得回购本行股票；中央银行是股份制方式时，不得回购本行股票；中央银行是股份制方式时，不得回购本行股票；不得向财政透支、直接认购包销国债和其他政府债券；不得向财政透支、直接认购包销国债和其他政府债券；不得向财政透支、直接认购包销国债和其他政府债券；不得向财政透支、直接认购包销国债和其他政府债券；不得向任何个人、企业和单位提供担保。不得向任何个人、企业和单位提供担保。不得向任何个人、企业和单位提供担保。不得向任何个人、企业和单位提供担保。二、中央银行业务活动的一般分类二、中央银行业务活动的一般分类二、中央银行业务活动的一般分类二、中央银行业务活动的一般分类银行性银行性银行性银行性业务业务业务业务是中央银行运用法定特权，作为金融是中央银行运用法定特权，作为金融是中央银行运用法定特权，作为金融是中央银行运用法定特权，作为金融最高管理当局所从事的业务，与货最高管理当局所从事的业务，与货最高管理当局所从事的业务，与货最高管理当局所从事的业务，与货币资金运动没有直接联系。币资金运动没有直接联系。币资金运动没有直接联系。币资金运动没有直接联系。与货币资金运动相关的业务。与货币资金运动相关的业务。与货币资金运动相关的业务。与货币资金运动相关的业务。管理性管理性管理性管理性业务业务业务业务1 1、货币发行、货币发行、货币发行、货币发行2 2、集中存款准备金、集中存款准备金、集中存款准备金、集中存款准备金3 3、为金融机构办理再贴现和贷款为金融机构办理再贴现和贷款为金融机构办理再贴现和贷款为金融机构办理再贴现和贷款4 4、在公开市场买卖有价证券、在公开市场买卖有价证券、在公开市场买卖有价证券、在公开市场买卖有价证券5 5、经营黄金外汇储备、经营黄金外汇储备、经营黄金外汇储备、经营黄金外汇储备6 6、代理国库、代理国库、代理国库、代理国库7 7、组织协调金融机构间的清算、组织协调金融机构间的清算、组织协调金融机构间的清算、组织协调金融机构间的清算8 8、代理政府发行兑付国债和其他政府债券、代理政府发行兑付国债和其他政府债券、代理政府发行兑付国债和其他政府债券、代理政府发行兑付国债和其他政府债券9 9、对中央银行的财务收支进行会计核算、对中央银行的财务收支进行会计核算、对中央银行的财务收支进行会计核算、对中央银行的财务收支进行会计核算1010、金融活统计调查分析并编制金融统计数据和报表、金融活统计调查分析并编制金融统计数据和报表、金融活统计调查分析并编制金融统计数据和报表、金融活统计调查分析并编制金融统计数据和报表1111、对各金融机构的业务活动进行稽核、检查、审计、对各金融机构的业务活动进行稽核、检查、审计、对各金融机构的业务活动进行稽核、检查、审计、对各金融机构的业务活动进行稽核、检查、审计1212、其他业务其他业务其他业务其他业务中中中中央央央央银银银银行行行行业业业业务务务务活活活活动动动动分分分分类类类类银银银银行行行行性性性性业业业业务务务务管管管管理理理理性性性性业业业业务务务务三、中央银行的资产负债表三、中央银行的资产负债表三、中央银行的资产负债表三、中央银行的资产负债表 中央银行的资产负债表是银行信用业务中资产负中央银行的资产负债表是银行信用业务中资产负中央银行的资产负债表是银行信用业务中资产负中央银行的资产负债表是银行信用业务中资产负债表业务的综合会计记录。债表业务的综合会计记录。债表业务的综合会计记录。债表业务的综合会计记录。 中央银行资产负债业务的种类、规模和结构，都中央银行资产负债业务的种类、规模和结构，都中央银行资产负债业务的种类、规模和结构，都中央银行资产负债业务的种类、规模和结构，都综合地反映在一定时期的资产负债表上。综合地反映在一定时期的资产负债表上。综合地反映在一定时期的资产负债表上。综合地反映在一定时期的资产负债表上。IMFIMF公布的中央银行资产负债表格式公布的中央银行资产负债表格式公布的中央银行资产负债表格式公布的中央银行资产负债表格式 资资资资 产产产产负负负负 债债债债1 1、国外资产、国外资产、国外资产、国外资产1 1、储备货币、储备货币、储备货币、储备货币2 2、对中央政府债权、对中央政府债权、对中央政府债权、对中央政府债权2 2、定期储蓄和外币存款、定期储蓄和外币存款、定期储蓄和外币存款、定期储蓄和外币存款3 3、对各级地方政府债权、对各级地方政府债权、对各级地方政府债权、对各级地方政府债权3 3、发行债券、发行债券、发行债券、发行债券4 4、对存款货币银行债权、对存款货币银行债权、对存款货币银行债权、对存款货币银行债权4 4、进口抵押和限制存款、进口抵押和限制存款、进口抵押和限制存款、进口抵押和限制存款5 5、对非货币金融机构债权、对非货币金融机构债权、对非货币金融机构债权、对非货币金融机构债权5 5、对外负债、对外负债、对外负债、对外负债6 6、对非金融政府企业债权、对非金融政府企业债权、对非金融政府企业债权、对非金融政府企业债权6 6、中央政府存款、中央政府存款、中央政府存款、中央政府存款7 7、对特定机构债权、对特定机构债权、对特定机构债权、对特定机构债权7 7、对等基金、对等基金、对等基金、对等基金8 8、对私人部门债权、对私人部门债权、对私人部门债权、对私人部门债权8 8、政府贷款基金、政府贷款基金、政府贷款基金、政府贷款基金9 9、资本项目、资本项目、资本项目、资本项目1010、其它项目、其它项目、其它项目、其它项目（一）（一）（一）（一）中央银行中央银行中央银行中央银行资产负债表的一般构成资产负债表的一般构成资产负债表的一般构成资产负债表的一般构成表内项目的主要含义表内项目的主要含义表内项目的主要含义表内项目的主要含义黄金储备黄金储备黄金储备黄金储备中央银行持有的可自由兑换外汇中央银行持有的可自由兑换外汇中央银行持有的可自由兑换外汇中央银行持有的可自由兑换外汇地区货币合作基金地区货币合作基金地区货币合作基金地区货币合作基金不可自由兑换的外汇不可自由兑换的外汇不可自由兑换的外汇不可自由兑换的外汇国库中的国外资产国库中的国外资产国库中的国外资产国库中的国外资产其他官方的国外资产其他官方的国外资产其他官方的国外资产其他官方的国外资产对外国政府和国外金融机构贷款对外国政府和国外金融机构贷款对外国政府和国外金融机构贷款对外国政府和国外金融机构贷款在国际货币基金组织的头寸在国际货币基金组织的头寸在国际货币基金组织的头寸在国际货币基金组织的头寸特别提款权持有额特别提款权持有额特别提款权持有额特别提款权持有额第一类、国外资产（第一类、国外资产（第一类、国外资产（第一类、国外资产（9 9 9 9项）项）项）项）1 1 1 1、资产项目、资产项目、资产项目、资产项目第二类：国内资产第二类：国内资产第二类：国内资产第二类：国内资产(7(7(7(7项项项项) ) ) )对中央政府债权对中央政府债权对中央政府债权对中央政府债权对各级地方政府的债权对各级地方政府的债权对各级地方政府的债权对各级地方政府的债权对各级地方政府的债权对各级地方政府的债权对各级地方政府的债权对各级地方政府的债权对商业银行的债权对商业银行的债权对商业银行的债权对商业银行的债权对非货币金融机构的债权对非货币金融机构的债权对非货币金融机构的债权对非货币金融机构的债权对非金融企业的债权对非金融企业的债权对非金融企业的债权对非金融企业的债权对特定机构的债权对特定机构的债权对特定机构的债权对特定机构的债权对私人部门的债权对私人部门的债权对私人部门的债权对私人部门的债权国内资产国内资产国内资产国内资产各项目含义：各项目含义：各项目含义：各项目含义：国内资产国内资产国内资产国内资产由中央银行对政府、金融机构、其他部门的债权由中央银行对政府、金融机构、其他部门的债权由中央银行对政府、金融机构、其他部门的债权由中央银行对政府、金融机构、其他部门的债权构成。构成。构成。构成。对中央政府债权对中央政府债权对中央政府债权对中央政府债权指中央政府对中央银行的债务。包括指中央政府对中央银行的债务。包括指中央政府对中央银行的债务。包括指中央政府对中央银行的债务。包括央行持有的国库券、政府债券；财政短期贷款；对国库的央行持有的国库券、政府债券；财政短期贷款；对国库的央行持有的国库券、政府债券；财政短期贷款；对国库的央行持有的国库券、政府债券；财政短期贷款；对国库的贷款和垫款或法律允许的透支额。贷款和垫款或法律允许的透支额。贷款和垫款或法律允许的透支额。贷款和垫款或法律允许的透支额。对各级地方政府的债权对各级地方政府的债权对各级地方政府的债权对各级地方政府的债权是指地方政府对中央银行的债是指地方政府对中央银行的债是指地方政府对中央银行的债是指地方政府对中央银行的债务。包括中央银行持有的地方政府债券和其他债券；贷款务。包括中央银行持有的地方政府债券和其他债券；贷款务。包括中央银行持有的地方政府债券和其他债券；贷款务。包括中央银行持有的地方政府债券和其他债券；贷款和垫款等等。和垫款等等。和垫款等等。和垫款等等。对商业银行的债权对商业银行的债权对商业银行的债权对商业银行的债权是指商业银行对中央银行的债务。是指商业银行对中央银行的债务。是指商业银行对中央银行的债务。是指商业银行对中央银行的债务。包括对存款货币银行的再贴现、贷款、回购协议、其他债包括对存款货币银行的再贴现、贷款、回购协议、其他债包括对存款货币银行的再贴现、贷款、回购协议、其他债包括对存款货币银行的再贴现、贷款、回购协议、其他债权、在存款货币银行的存款。权、在存款货币银行的存款。权、在存款货币银行的存款。权、在存款货币银行的存款。对非货币金融机构的债权对非货币金融机构的债权与对存款货币银与对存款货币银行的债权基本相同，包括非货币金融机构的再行的债权基本相同，包括非货币金融机构的再贴现、贷款、回购协议等。贴现、贷款、回购协议等。 非货币金融机构非货币金融机构是指不吸收一是指不吸收一般存款的特定金融机构，它可以向其他部门提般存款的特定金融机构，它可以向其他部门提供除了可用作支付手段的金融工具以外的金融供除了可用作支付手段的金融工具以外的金融服务，不具备创造派生存款的功能。服务，不具备创造派生存款的功能。对非金融企业的债权对非金融企业的债权对非金融企业的债权对非金融企业的债权一般是指对特定的部门机构一般是指对特定的部门机构一般是指对特定的部门机构一般是指对特定的部门机构的债权。如部队、机关团体。的债权。如部队、机关团体。的债权。如部队、机关团体。的债权。如部队、机关团体。对特定机构的债权对特定机构的债权对特定机构的债权对特定机构的债权n n特定金融机构是指经营货币当局准许经营部分存贷款特定金融机构是指经营货币当局准许经营部分存贷款特定金融机构是指经营货币当局准许经营部分存贷款特定金融机构是指经营货币当局准许经营部分存贷款业务的特定存款机构。在我国是指金融信托投资公司业务的特定存款机构。在我国是指金融信托投资公司业务的特定存款机构。在我国是指金融信托投资公司业务的特定存款机构。在我国是指金融信托投资公司等机构。等机构。等机构。等机构。对私人部门的债权对私人部门的债权对私人部门的债权对私人部门的债权主要是指在特殊情况下直接对主要是指在特殊情况下直接对主要是指在特殊情况下直接对主要是指在特殊情况下直接对企业的贷款。企业的贷款。企业的贷款。企业的贷款。2 2、负债项目、负债项目、负债项目、负债项目储备货币储备货币储备货币储备货币定期储蓄和外币存款定期储蓄和外币存款定期储蓄和外币存款定期储蓄和外币存款发行债券发行债券发行债券发行债券进口抵押和限制存款进口抵押和限制存款进口抵押和限制存款进口抵押和限制存款对外负债对外负债对外负债对外负债中央政府存款中央政府存款中央政府存款中央政府存款对等基金对等基金对等基金对等基金政府贷款基金政府贷款基金政府贷款基金政府贷款基金资本项目资本项目资本项目资本项目其它项目其它项目其它项目其它项目储备货币储备货币储备货币储备货币是货币当局负债中的主要项目，是中央银是货币当局负债中的主要项目，是中央银是货币当局负债中的主要项目，是中央银是货币当局负债中的主要项目，是中央银行用来影响存款货币银行的手段，是影响它们创造货币行用来影响存款货币银行的手段，是影响它们创造货币行用来影响存款货币银行的手段，是影响它们创造货币行用来影响存款货币银行的手段，是影响它们创造货币能力的基础货币。能力的基础货币。能力的基础货币。能力的基础货币。储备货币主要包括：储备货币主要包括：储备货币主要包括：储备货币主要包括：公众手中现金公众手中现金公众手中现金公众手中现金存款货币银行的现金存款货币银行的现金存款货币银行的现金存款货币银行的现金存款货币银行在央行的存款存款货币银行在央行的存款存款货币银行在央行的存款存款货币银行在央行的存款（法定存款准备金、超额准备金）（法定存款准备金、超额准备金）（法定存款准备金、超额准备金）（法定存款准备金、超额准备金）政府部门在中央银行的存款政府部门在中央银行的存款政府部门在中央银行的存款政府部门在中央银行的存款非货币金融机构在中央银行的存款非货币金融机构在中央银行的存款非货币金融机构在中央银行的存款非货币金融机构在中央银行的存款特定机构在中央银行的存款特定机构在中央银行的存款特定机构在中央银行的存款特定机构在中央银行的存款私人部门在中央银行的存款私人部门在中央银行的存款私人部门在中央银行的存款私人部门在中央银行的存款（绝大多数国家不允许中央银行收（绝大多数国家不允许中央银行收（绝大多数国家不允许中央银行收（绝大多数国家不允许中央银行收存私人部门存款，有些国家如允许收存，但数量非常小）存私人部门存款，有些国家如允许收存，但数量非常小）存私人部门存款，有些国家如允许收存，但数量非常小）存私人部门存款，有些国家如允许收存，但数量非常小）定期储备和外币存款定期储备和外币存款定期储备和外币存款定期储备和外币存款包括各级地方政府、非金融包括各级地方政府、非金融包括各级地方政府、非金融包括各级地方政府、非金融政府企业、非货币金融机构等一个月以上的定期存款政府企业、非货币金融机构等一个月以上的定期存款政府企业、非货币金融机构等一个月以上的定期存款政府企业、非货币金融机构等一个月以上的定期存款和外币存款；反周期波动的特别存款；特别基金以及和外币存款；反周期波动的特别存款；特别基金以及和外币存款；反周期波动的特别存款；特别基金以及和外币存款；反周期波动的特别存款；特别基金以及其他外币债务。其他外币债务。其他外币债务。其他外币债务。发行债券发行债券发行债券发行债券包括自有债务，向存款货币银行和非金包括自有债务，向存款货币银行和非金包括自有债务，向存款货币银行和非金包括自有债务，向存款货币银行和非金融机构发行的债券及向公众销售的货币市场证券等融机构发行的债券及向公众销售的货币市场证券等融机构发行的债券及向公众销售的货币市场证券等融机构发行的债券及向公众销售的货币市场证券等。进口抵押和限制存款进口抵押和限制存款进口抵押和限制存款进口抵押和限制存款包括本国货币、外币、双边包括本国货币、外币、双边包括本国货币、外币、双边包括本国货币、外币、双边信用证的进口抵押金以及反周期波动得特别存款等等信用证的进口抵押金以及反周期波动得特别存款等等信用证的进口抵押金以及反周期波动得特别存款等等信用证的进口抵押金以及反周期波动得特别存款等等。对外负债对外负债对外负债对外负债包括对非居民的所有本国货币和外币的包括对非居民的所有本国货币和外币的包括对非居民的所有本国货币和外币的包括对非居民的所有本国货币和外币的负债。如从外国银行的借款、对外国货币当局的负债、负债。如从外国银行的借款、对外国货币当局的负债、负债。如从外国银行的借款、对外国货币当局的负债、负债。如从外国银行的借款、对外国货币当局的负债、使用基金组织的信贷额、国外发行的债券等等。使用基金组织的信贷额、国外发行的债券等等。使用基金组织的信贷额、国外发行的债券等等。使用基金组织的信贷额、国外发行的债券等等。中央政府存款中央政府存款中央政府存款中央政府存款包括国库持有的货币、活期存款、包括国库持有的货币、活期存款、包括国库持有的货币、活期存款、包括国库持有的货币、活期存款、定期以及外币存款等。定期以及外币存款等。定期以及外币存款等。定期以及外币存款等。对等基金对等基金对等基金对等基金是在外国援助者要求受援国政府存放一是在外国援助者要求受援国政府存放一是在外国援助者要求受援国政府存放一是在外国援助者要求受援国政府存放一笔与外国援助资金相等的本国货币的情况下建立的基笔与外国援助资金相等的本国货币的情况下建立的基笔与外国援助资金相等的本国货币的情况下建立的基笔与外国援助资金相等的本国货币的情况下建立的基金。金。金。金。政府贷款基金政府贷款基金政府贷款基金政府贷款基金指中央政府通过中央银行渠道从事指中央政府通过中央银行渠道从事指中央政府通过中央银行渠道从事指中央政府通过中央银行渠道从事贷款活动的基金。贷款活动的基金。贷款活动的基金。贷款活动的基金。资本项目资本项目资本项目资本项目包括中央银行的资本金、准备金、未分包括中央银行的资本金、准备金、未分包括中央银行的资本金、准备金、未分包括中央银行的资本金、准备金、未分配利润等。配利润等。配利润等。配利润等。其他项目其他项目其他项目其他项目这是一个净额，等于负债方减去资产方这是一个净额，等于负债方减去资产方这是一个净额，等于负债方减去资产方这是一个净额，等于负债方减去资产方的净额。属于平衡项目。的净额。属于平衡项目。的净额。属于平衡项目。的净额。属于平衡项目。（二）中国人民银行资产负债表（二）中国人民银行资产负债表（二）中国人民银行资产负债表（二）中国人民银行资产负债表 中国人民银行从中国人民银行从19941994年起，根据国际货币年起，根据国际货币基金组织国际金融统计规定的基本格式，基金组织国际金融统计规定的基本格式，编制中国货币当局资产负债表（即中央银行资编制中国货币当局资产负债表（即中央银行资产负债表），并定期向社会公布。产负债表），并定期向社会公布。 基本格式见基本格式见P46P46表表2222表内项目的基本含义表内项目的基本含义表内项目的基本含义表内项目的基本含义1 1 1 1、国外资产（净）、国外资产（净）、国外资产（净）、国外资产（净）是国外资产与国外负债相抵后的是国外资产与国外负债相抵后的是国外资产与国外负债相抵后的是国外资产与国外负债相抵后的净额，包括中国人民银行所掌握的国家外汇储备、净额，包括中国人民银行所掌握的国家外汇储备、净额，包括中国人民银行所掌握的国家外汇储备、净额，包括中国人民银行所掌握的国家外汇储备、黄金、的国际金融机构往来的头寸净值。黄金、的国际金融机构往来的头寸净值。黄金、的国际金融机构往来的头寸净值。黄金、的国际金融机构往来的头寸净值。2 2 2 2、对政府债权、对政府债权、对政府债权、对政府债权中央政府向中央银行的借款。中央政府向中央银行的借款。中央政府向中央银行的借款。中央政府向中央银行的借款。3 3 3 3、对商业银行债权、对商业银行债权、对商业银行债权、对商业银行债权是中国人民银行对商业银行发是中国人民银行对商业银行发是中国人民银行对商业银行发是中国人民银行对商业银行发放的信用贷款、再贴现等融资。放的信用贷款、再贴现等融资。放的信用贷款、再贴现等融资。放的信用贷款、再贴现等融资。我国的商业银行包括：各类商业银行、中国农业发展我国的商业银行包括：各类商业银行、中国农业发展我国的商业银行包括：各类商业银行、中国农业发展我国的商业银行包括：各类商业银行、中国农业发展银行、城市信用社、农村信用社、财务公司。银行、城市信用社、农村信用社、财务公司。银行、城市信用社、农村信用社、财务公司。银行、城市信用社、农村信用社、财务公司。资产目的基本含义资产目的基本含义资产目的基本含义资产目的基本含义4 4 4 4、对特定存款机构债权、对特定存款机构债权、对特定存款机构债权、对特定存款机构债权5 5 5 5、对其他金融机构债权、对其他金融机构债权、对其他金融机构债权、对其他金融机构债权6 6 6 6、对非金融机构债权、对非金融机构债权、对非金融机构债权、对非金融机构债权7 7 7 7、其它资产、其它资产、其它资产、其它资产4 4、对非货币金融机构的债权、对非货币金融机构的债权、对非货币金融机构的债权、对非货币金融机构的债权是人民银行对非货币是人民银行对非货币金融机构发放的信用贷款。金融机构发放的信用贷款。5 5、对非金融部门债权、对非金融部门债权、对非金融部门债权、对非金融部门债权是人民银行为支持老、少、是人民银行为支持老、少、边、穷地区经济开发等所发放的专项贷款。边、穷地区经济开发等所发放的专项贷款。负债项目负债项目1 1 1 1、储备货币、储备货币、储备货币、储备货币是人民银行所发行的货币以及存款货是人民银行所发行的货币以及存款货是人民银行所发行的货币以及存款货是人民银行所发行的货币以及存款货币银行库存现金。币银行库存现金。币银行库存现金。币银行库存现金。2 2 2 2、债券、债券、债券、债券人民银行发行的融资债券。人民银行发行的融资债券。人民银行发行的融资债券。人民银行发行的融资债券。3 3 3 3、中央政府存款、中央政府存款、中央政府存款、中央政府存款是各级财政在中国人民银行帐是各级财政在中国人民银行帐是各级财政在中国人民银行帐是各级财政在中国人民银行帐户上预算收入与支出的余额。户上预算收入与支出的余额。户上预算收入与支出的余额。户上预算收入与支出的余额。4 4 4 4、自有资金、自有资金、自有资金、自有资金是人民银行的资本金和信贷基金。是人民银行的资本金和信贷基金。是人民银行的资本金和信贷基金。是人民银行的资本金和信贷基金。5 5 5 5、其他（净）、其他（净）、其他（净）、其他（净）平衡项目。其他财产与其他负债平衡项目。其他财产与其他负债平衡项目。其他财产与其他负债平衡项目。其他财产与其他负债相抵后的差额。相抵后的差额。相抵后的差额。相抵后的差额。第二节第二节 中央银行的负债业务中央银行的负债业务中央银行负债业务中央银行负债业务存存存存款款款款业业业业务务务务货货货货币币币币发发发发行行行行业业业业务务务务发发发发行行行行央央央央行行行行债债债债券券券券对对对对外外外外负负负负债债债债资资资资本本本本业业业业务务务务准准准准备备备备金金金金存存存存款款款款政政政政府府府府存存存存款款款款外外外外国国国国存存存存款款款款经经经经济济济济发发发发行行行行财财财财政政政政发发发发行行行行其其其其它它它它存存存存款款款款国国国国外外外外银银银银行行行行借借借借款款款款国国国国际际际际金金金金融融融融机机机机构构构构贷贷贷贷款款款款在在在在国国国国外外外外发发发发行行行行债债债债券券券券政政政政府府府府出出出出资资资资地地地地 国国国国方方方方 有有有有政政政政 机机机机府府府府 构构构构出出出出资资资资私私私私私私私私人人人人人人人人银部银部银部银部行门行门行门行门出出出出资资资资一、一、一、一、 存存存存 款款款款 业业业业 务务务务（一）中央银行存款业务的意义和特点（一）中央银行存款业务的意义和特点（一）中央银行存款业务的意义和特点（一）中央银行存款业务的意义和特点1 1 1 1、中央银行存款业务的意义、中央银行存款业务的意义、中央银行存款业务的意义、中央银行存款业务的意义有利于组织全国的资金清算，加速社会资金周转。有利于组织全国的资金清算，加速社会资金周转。有利于组织全国的资金清算，加速社会资金周转。有利于组织全国的资金清算，加速社会资金周转。有利于监督金融机构的业务经营和资金运用状况，维有利于监督金融机构的业务经营和资金运用状况，维有利于监督金融机构的业务经营和资金运用状况，维有利于监督金融机构的业务经营和资金运用状况，维护金融业的安全。护金融业的安全。护金融业的安全。护金融业的安全。通过存款帐户分析商业银行资金运用状况。通过存款帐户分析商业银行资金运用状况。通过存款帐户分析商业银行资金运用状况。通过存款帐户分析商业银行资金运用状况。通过集中保管准备金使商业银行准备金保持合理性。通过集中保管准备金使商业银行准备金保持合理性。通过集中保管准备金使商业银行准备金保持合理性。通过集中保管准备金使商业银行准备金保持合理性。是中央银行发挥最后贷款人的基础。是中央银行发挥最后贷款人的基础。是中央银行发挥最后贷款人的基础。是中央银行发挥最后贷款人的基础。有利于利用法定存款准备金率调控信贷规模与货币供有利于利用法定存款准备金率调控信贷规模与货币供有利于利用法定存款准备金率调控信贷规模与货币供有利于利用法定存款准备金率调控信贷规模与货币供应量。应量。应量。应量。2 2 2 2、中央银行存款业务的特点、中央银行存款业务的特点、中央银行存款业务的特点、中央银行存款业务的特点收存存款动机具有特殊性。不以盈利为目的，是为了收存存款动机具有特殊性。不以盈利为目的，是为了收存存款动机具有特殊性。不以盈利为目的，是为了收存存款动机具有特殊性。不以盈利为目的，是为了执行中央银行职能，进行宏观调控和管理。执行中央银行职能，进行宏观调控和管理。执行中央银行职能，进行宏观调控和管理。执行中央银行职能，进行宏观调控和管理。存款对象具有特殊性。不接受个人和企业的存款，只存款对象具有特殊性。不接受个人和企业的存款，只存款对象具有特殊性。不接受个人和企业的存款，只存款对象具有特殊性。不接受个人和企业的存款，只接受商业银行、非银行金融机构、政府部门及特定部接受商业银行、非银行金融机构、政府部门及特定部接受商业银行、非银行金融机构、政府部门及特定部接受商业银行、非银行金融机构、政府部门及特定部门的存款。门的存款。门的存款。门的存款。与存款当事人关系具有特殊性。与存款当事人关系具有特殊性。与存款当事人关系具有特殊性。与存款当事人关系具有特殊性。 具有一定的强制性。具有一定的强制性。具有一定的强制性。具有一定的强制性。 与存款当事人之间并非完全平等的经济利益关系，与存款当事人之间并非完全平等的经济利益关系，与存款当事人之间并非完全平等的经济利益关系，与存款当事人之间并非完全平等的经济利益关系，有管理与被管理关系。有管理与被管理关系。有管理与被管理关系。有管理与被管理关系。（二）中央银行存款业务的种类（二）中央银行存款业务的种类（二）中央银行存款业务的种类（二）中央银行存款业务的种类0 0 0 0中央银行存款业务中央银行存款业务准准备备金金存存款款政政 府府 存存 款款外外 国国 存存 款款非非非非银银银银行行行行金金金金融融融融机机机机构构构构存存存存款款款款特特特特定定定定机机机机构构构构和和和和部部部部门门门门存存存存款款款款特特 种种 存存 款款1 1、准备金存款业务、准备金存款业务、准备金存款业务、准备金存款业务存款准备金的含义存款准备金的含义存款准备金的含义存款准备金的含义 存款准备金是商业银行等存款货币机构存款准备金是商业银行等存款货币机构存款准备金是商业银行等存款货币机构存款准备金是商业银行等存款货币机构, , , ,按按按按照吸收存款的一定比例提取的准备金。照吸收存款的一定比例提取的准备金。照吸收存款的一定比例提取的准备金。照吸收存款的一定比例提取的准备金。 存存存存款款款款准准准准备备备备金金金金自存准备金自存准备金自存准备金自存准备金法定准备金法定准备金法定准备金法定准备金超额准备金超额准备金超额准备金超额准备金通常以库存现金方式存在，通常以库存现金方式存在，通常以库存现金方式存在，通常以库存现金方式存在，也叫库存准备金也叫库存准备金也叫库存准备金也叫库存准备金据法律规定按一定比例据法律规定按一定比例据法律规定按一定比例据法律规定按一定比例缴存到中央银行的部分缴存到中央银行的部分缴存到中央银行的部分缴存到中央银行的部分商业银行在中央银行的存款中商业银行在中央银行的存款中商业银行在中央银行的存款中商业银行在中央银行的存款中超过法定准备金的部分超过法定准备金的部分超过法定准备金的部分超过法定准备金的部分准备金存款业务的基本内容准备金存款业务的基本内容准备金存款业务的基本内容准备金存款业务的基本内容第一、规定存款准备金比率，即法定存款准备率。第一、规定存款准备金比率，即法定存款准备率。第一、规定存款准备金比率，即法定存款准备率。第一、规定存款准备金比率，即法定存款准备率。1 1 1 1、按存款的类别规定准备金比率。、按存款的类别规定准备金比率。、按存款的类别规定准备金比率。、按存款的类别规定准备金比率。 一般顺序为：活期存款准备率最高，一般顺序为：活期存款准备率最高，一般顺序为：活期存款准备率最高，一般顺序为：活期存款准备率最高， 定期存款次之，定期存款次之，定期存款次之，定期存款次之， 储蓄存款准备率最低。储蓄存款准备率最低。储蓄存款准备率最低。储蓄存款准备率最低。 2 2 2 2、按金融机构的种类、规模、经营环境规定不同比例。、按金融机构的种类、规模、经营环境规定不同比例。、按金融机构的种类、规模、经营环境规定不同比例。、按金融机构的种类、规模、经营环境规定不同比例。 第二、规定法定存款准备率的调整幅度。第二、规定法定存款准备率的调整幅度。第二、规定法定存款准备率的调整幅度。第二、规定法定存款准备率的调整幅度。 调整的最高与最低界限。（各国不尽相同）调整的最高与最低界限。（各国不尽相同）调整的最高与最低界限。（各国不尽相同）调整的最高与最低界限。（各国不尽相同） 第三、规定可充当存款准备金的内容。第三、规定可充当存款准备金的内容。第三、规定可充当存款准备金的内容。第三、规定可充当存款准备金的内容。第一准备：包括库存现金和存放在中央银行的法定准备第一准备：包括库存现金和存放在中央银行的法定准备第一准备：包括库存现金和存放在中央银行的法定准备第一准备：包括库存现金和存放在中央银行的法定准备金。一般又称为金。一般又称为金。一般又称为金。一般又称为“现金准备现金准备现金准备现金准备”。第二准备：是指银行最容易变现而又不致遭受重大损失第二准备：是指银行最容易变现而又不致遭受重大损失第二准备：是指银行最容易变现而又不致遭受重大损失第二准备：是指银行最容易变现而又不致遭受重大损失的资产。如国库券及其他流动性资产，一般称为的资产。如国库券及其他流动性资产，一般称为的资产。如国库券及其他流动性资产，一般称为的资产。如国库券及其他流动性资产，一般称为“保保保保证准备金证准备金证准备金证准备金”。 注意：能够充当法定存款准备金的，只能是存入中央注意：能够充当法定存款准备金的，只能是存入中央注意：能够充当法定存款准备金的，只能是存入中央注意：能够充当法定存款准备金的，只能是存入中央银行的存款。银行的存款。银行的存款。银行的存款。第四、确定存款准备金计提的基础。第四、确定存款准备金计提的基础。第四、确定存款准备金计提的基础。第四、确定存款准备金计提的基础。确定存款余额：确定存款余额：确定存款余额：确定存款余额：n n一种是将一种是将一种是将一种是将日平均余额日平均余额日平均余额日平均余额扣除应付未付项，作为计提准备金的基础。扣除应付未付项，作为计提准备金的基础。扣除应付未付项，作为计提准备金的基础。扣除应付未付项，作为计提准备金的基础。n n另一种是以另一种是以另一种是以另一种是以月末或旬末的存款余额月末或旬末的存款余额月末或旬末的存款余额月末或旬末的存款余额，扣除当期应付未付款后作，扣除当期应付未付款后作，扣除当期应付未付款后作，扣除当期应付未付款后作为准备金的计提基础。为准备金的计提基础。为准备金的计提基础。为准备金的计提基础。确定缴存存款准备金的基期：确定缴存存款准备金的基期：确定缴存存款准备金的基期：确定缴存存款准备金的基期：n n一种是当期准备金帐户制。即一个结算期的法定准备金以当期一种是当期准备金帐户制。即一个结算期的法定准备金以当期一种是当期准备金帐户制。即一个结算期的法定准备金以当期一种是当期准备金帐户制。即一个结算期的法定准备金以当期的存款额作为计提基础。的存款额作为计提基础。的存款额作为计提基础。的存款额作为计提基础。n n一种是前期准备金帐户制。即一个结算期的法定准备金以前一一种是前期准备金帐户制。即一个结算期的法定准备金以前一一种是前期准备金帐户制。即一个结算期的法定准备金以前一一种是前期准备金帐户制。即一个结算期的法定准备金以前一个和前两个结算期的存款余额作为计提基础。个和前两个结算期的存款余额作为计提基础。个和前两个结算期的存款余额作为计提基础。个和前两个结算期的存款余额作为计提基础。2 2、政府存款业务、政府存款业务n n政府存款主要是指中央银行在经理国库业务中政府存款主要是指中央银行在经理国库业务中形成的中央政府的存款。形成的中央政府的存款。n n( (有的国家还包括各级地方政府存款、政府部有的国家还包括各级地方政府存款、政府部门存款、靠国家拨款的行政事业单位存款门存款、靠国家拨款的行政事业单位存款) )3 3 3 3、外国存款、外国存款、外国存款、外国存款 是指外国政府或中央银行将其资金存放于本是指外国政府或中央银行将其资金存放于本是指外国政府或中央银行将其资金存放于本是指外国政府或中央银行将其资金存放于本国中央银行而形成的存款。目的是为了国家之间的支国中央银行而形成的存款。目的是为了国家之间的支国中央银行而形成的存款。目的是为了国家之间的支国中央银行而形成的存款。目的是为了国家之间的支付需要，一般数额较小。付需要，一般数额较小。付需要，一般数额较小。付需要，一般数额较小。4 4 4 4、非银行金融机构存款、非银行金融机构存款、非银行金融机构存款、非银行金融机构存款非银行金融机构没有法定的存款缴存比率，其存款不非银行金融机构没有法定的存款缴存比率，其存款不非银行金融机构没有法定的存款缴存比率，其存款不非银行金融机构没有法定的存款缴存比率，其存款不具有法律强制性，存款的目的是为了便于清算。具有法律强制性，存款的目的是为了便于清算。具有法律强制性，存款的目的是为了便于清算。具有法律强制性，存款的目的是为了便于清算。5 5 5 5、特定机构和私人部门存款特定机构和私人部门存款n n特定机构是指非金融机构，一般是指机关团体、特定机构是指非金融机构，一般是指机关团体、部队的存款。部队的存款。n n私人部门存款在绝大多数国家法律上不容许中私人部门存款在绝大多数国家法律上不容许中央银行收存，有些国家允许收存特定对象的存央银行收存，有些国家允许收存特定对象的存款，数量一般也极少。款，数量一般也极少。6 6 6 6、特种存款、特种存款、特种存款、特种存款n n是央行根据商业银行和其他金融机构的信贷资金的营是央行根据商业银行和其他金融机构的信贷资金的营是央行根据商业银行和其他金融机构的信贷资金的营是央行根据商业银行和其他金融机构的信贷资金的营运情况，以及银根松紧和宏观调控的需要，以存款的运情况，以及银根松紧和宏观调控的需要，以存款的运情况，以及银根松紧和宏观调控的需要，以存款的运情况，以及银根松紧和宏观调控的需要，以存款的方式从这些金融机构集中一定数量的资金而形成的存方式从这些金融机构集中一定数量的资金而形成的存方式从这些金融机构集中一定数量的资金而形成的存方式从这些金融机构集中一定数量的资金而形成的存款。款。款。款。n n一般具有以下几个特点一般具有以下几个特点一般具有以下几个特点一般具有以下几个特点 非常规性。非常规性。非常规性。非常规性。 业务对象具有特定性。业务对象具有特定性。业务对象具有特定性。业务对象具有特定性。 存款期限较短，一般为一年以内。存款期限较短，一般为一年以内。存款期限较短，一般为一年以内。存款期限较短，一般为一年以内。 存款数量和利率完全由中央银行确定，具有一定存款数量和利率完全由中央银行确定，具有一定存款数量和利率完全由中央银行确定，具有一定存款数量和利率完全由中央银行确定，具有一定的强制性。的强制性。的强制性。的强制性。（三）中央银行存款业务与发挥职能作用的关系（三）中央银行存款业务与发挥职能作用的关系（三）中央银行存款业务与发挥职能作用的关系（三）中央银行存款业务与发挥职能作用的关系二、货币发行业务二、货币发行业务n n中央银行发行货币的渠道：中央银行发行货币的渠道：n n是通过再贴现、再贷款、购买证券、收购金银是通过再贴现、再贷款、购买证券、收购金银和外汇等业务活动，将货币注入流通，并通过和外汇等业务活动，将货币注入流通，并通过同样的渠道，反向的组织货币的回笼。同样的渠道，反向的组织货币的回笼。（一）中央银行垄断货币发行权的意义（一）中央银行垄断货币发行权的意义（一）中央银行垄断货币发行权的意义（一）中央银行垄断货币发行权的意义 （P1212） 可以避免货币发行分散的弊病，使钞票整齐划一，便可以避免货币发行分散的弊病，使钞票整齐划一，便可以避免货币发行分散的弊病，使钞票整齐划一，便可以避免货币发行分散的弊病，使钞票整齐划一，便利商品流通，防止金融混乱。利商品流通，防止金融混乱。利商品流通，防止金融混乱。利商品流通，防止金融混乱。 有利于国家对货币流通的管理，便于控制货币发行量。有利于国家对货币流通的管理，便于控制货币发行量。有利于国家对货币流通的管理，便于控制货币发行量。有利于国家对货币流通的管理，便于控制货币发行量。 有利于加强中央银行的经济实力。有利于加强中央银行的经济实力。有利于加强中央银行的经济实力。有利于加强中央银行的经济实力。 有利于推行货币金融政策，实现宏观调控目标。有利于推行货币金融政策，实现宏观调控目标。有利于推行货币金融政策，实现宏观调控目标。有利于推行货币金融政策，实现宏观调控目标。 可以使政府得到一定收益。可以使政府得到一定收益。可以使政府得到一定收益。可以使政府得到一定收益。（二）中央银行货币发行的种类（二）中央银行货币发行的种类货货货货币币币币发发发发行行行行种种种种类类类类经经经经济济济济发发发发行行行行财财财财政政政政发发发发行行行行根据经济发展根据经济发展根据经济发展根据经济发展需要通过正常需要通过正常需要通过正常需要通过正常的信贷渠道投的信贷渠道投的信贷渠道投的信贷渠道投放的。放的。放的。放的。是为弥补国是为弥补国是为弥补国是为弥补国家财政赤字家财政赤字家财政赤字家财政赤字而进行的货而进行的货而进行的货而进行的货币发行。币发行。币发行。币发行。在国库可以直接发行在国库可以直接发行在国库可以直接发行在国库可以直接发行货币的情况下，政府货币的情况下，政府货币的情况下，政府货币的情况下，政府可以直接为弥补财政可以直接为弥补财政可以直接为弥补财政可以直接为弥补财政赤字发行货币。赤字发行货币。赤字发行货币。赤字发行货币。在现代信用货币制度下，在现代信用货币制度下，在现代信用货币制度下，在现代信用货币制度下，通过向中央银行借款、通过向中央银行借款、通过向中央银行借款、通过向中央银行借款、发行公债，迫使中央银发行公债，迫使中央银发行公债，迫使中央银发行公债，迫使中央银行额外增加货币发行。行额外增加货币发行。行额外增加货币发行。行额外增加货币发行。（三）货币发行准备制度（三）货币发行准备制度 在金属货币制度下，在金属货币制度下，在金属货币制度下，在金属货币制度下，货币发行以法律规定的贵金货币发行以法律规定的贵金货币发行以法律规定的贵金货币发行以法律规定的贵金属金和银作准备。在早期金属货币流通时，各国货币属金和银作准备。在早期金属货币流通时，各国货币属金和银作准备。在早期金属货币流通时，各国货币属金和银作准备。在早期金属货币流通时，各国货币发行一般都采取百分之百的金属准备。发行一般都采取百分之百的金属准备。发行一般都采取百分之百的金属准备。发行一般都采取百分之百的金属准备。 在现代不兑现纸币制度下，在现代不兑现纸币制度下，在现代不兑现纸币制度下，在现代不兑现纸币制度下，为了使纸币发行立于为了使纸币发行立于为了使纸币发行立于为了使纸币发行立于可靠的基础之上，一般都以几种形式的资产作为发行可靠的基础之上，一般都以几种形式的资产作为发行可靠的基础之上，一般都以几种形式的资产作为发行可靠的基础之上，一般都以几种形式的资产作为发行货币的准备，并确立一定的联系与制约关系。货币的准备，并确立一定的联系与制约关系。货币的准备，并确立一定的联系与制约关系。货币的准备，并确立一定的联系与制约关系。1 1、货币发行准备的构成、货币发行准备的构成、货币发行准备的构成、货币发行准备的构成现金准备现金准备现金准备现金准备证券准备证券准备证券准备证券准备包括黄金、外汇等具有极强包括黄金、外汇等具有极强包括黄金、外汇等具有极强包括黄金、外汇等具有极强流动性的资产。流动性的资产。流动性的资产。流动性的资产。包括短期商业票据、财政短期包括短期商业票据、财政短期包括短期商业票据、财政短期包括短期商业票据、财政短期库券、政府公债等能够在金融库券、政府公债等能够在金融库券、政府公债等能够在金融库券、政府公债等能够在金融市场上流通的证券。市场上流通的证券。市场上流通的证券。市场上流通的证券。2 2、准备率、准备率、准备率、准备率 是指在一国货币发行准备中、现金准备与证券准是指在一国货币发行准备中、现金准备与证券准是指在一国货币发行准备中、现金准备与证券准是指在一国货币发行准备中、现金准备与证券准备占货币发行量的比率，以及在发行准备中，现金准备占货币发行量的比率，以及在发行准备中，现金准备占货币发行量的比率，以及在发行准备中，现金准备占货币发行量的比率，以及在发行准备中，现金准备与证券准备各自所占的比例。备与证券准备各自所占的比例。备与证券准备各自所占的比例。备与证券准备各自所占的比例。3 3、几种主要的货币发行准备制度、几种主要的货币发行准备制度一一一一、百百百百 分分分分 比比比比 准准准准 备备备备制制制制度度度度二二二二、两两两两 级级级级 约约约约 束束束束 制制制制 度度度度三三三三、最最最最高高高高发发发发行行行行限限限限额额额额制制制制度度度度四四四四、双双双双 重重重重 限限限限 制制制制 制制制制 度度度度五五五五、伸伸伸伸 缩缩缩缩 限限限限 制制制制 制制制制 度度度度六六六六、外外外外 汇汇汇汇 储储储储 备备备备 制制制制 度度度度七七七七、有有有有价价价价证证证证券券券券保保保保证证证证制制制制度度度度八八八八、边边边边际际际际增增增增量量量量约约约约束束束束制制制制度度度度货币发行准备货币发行准备货币发行准备货币发行准备制度制度制度制度 货币发行的黄金保证比例货币发行的黄金保证比例货币发行的黄金保证比例货币发行的黄金保证比例 单位：单位：单位：单位： % % 项目项目项目项目 国家国家国家国家对现钞发行额的准备比例对现钞发行额的准备比例对现钞发行额的准备比例对现钞发行额的准备比例 (19 (19世纪末和世纪末和世纪末和世纪末和2020世纪初世纪初世纪初世纪初) ) 澳大利亚澳大利亚澳大利亚澳大利亚 2525比比比比 利利利利 时时时时 30 30波波波波 兰兰兰兰 30 30丹丹丹丹 麦麦麦麦 30 30法法法法 国国国国 35 35西西西西 班班班班 牙牙牙牙 37 37 荷荷荷荷 兰兰兰兰 40 40德德德德 国国国国 40 40南南南南 非非非非 40 40美美美美 国国国国 40 40瑞瑞瑞瑞 士士士士 40 40（四）我国货币发行与回笼的程序（四）我国货币发行与回笼的程序1 1、发行基金的含义、发行基金的含义、发行基金的含义、发行基金的含义 发行基金是人民银行为国家保管的待发行货币。发行基金是人民银行为国家保管的待发行货币。发行基金是人民银行为国家保管的待发行货币。发行基金是人民银行为国家保管的待发行货币。（1 1 1 1）发行基金来源发行基金来源 人民银行总行所属印制企业印制的新人民币，人民银行总行所属印制企业印制的新人民币，按计划印制并解缴发行库。按计划印制并解缴发行库。各金融机构业务库缴存发行库的回笼款。各金融机构业务库缴存发行库的回笼款。（2 2）发行基金与现金的关系：）发行基金与现金的关系：）发行基金与现金的关系：）发行基金与现金的关系：n n发行基金是国家尚未发行的货币，现金是现实流通发行基金是国家尚未发行的货币，现金是现实流通发行基金是国家尚未发行的货币，现金是现实流通发行基金是国家尚未发行的货币，现金是现实流通的货币。的货币。的货币。的货币。n n两者在规定的操作手续下可以相互转化：两者在规定的操作手续下可以相互转化：两者在规定的操作手续下可以相互转化：两者在规定的操作手续下可以相互转化： 发行基金从发行库进入业务库就成为现金，发行基金从发行库进入业务库就成为现金，发行基金从发行库进入业务库就成为现金，发行基金从发行库进入业务库就成为现金， 现金从业务库缴存到发行库就成为发行基金。现金从业务库缴存到发行库就成为发行基金。现金从业务库缴存到发行库就成为发行基金。现金从业务库缴存到发行库就成为发行基金。2、发行基金计划、发行基金计划n n是一定时期内发行和回笼货币的计划。是一定时期内发行和回笼货币的计划。是一定时期内发行和回笼货币的计划。是一定时期内发行和回笼货币的计划。 它是一个差额计划，即通过现金投放和回笼相抵它是一个差额计划，即通过现金投放和回笼相抵它是一个差额计划，即通过现金投放和回笼相抵它是一个差额计划，即通过现金投放和回笼相抵后的差额，形成当期的现金发行（净投放或净回笼）。后的差额，形成当期的现金发行（净投放或净回笼）。后的差额，形成当期的现金发行（净投放或净回笼）。后的差额，形成当期的现金发行（净投放或净回笼）。 现金投放现金投放现金投放现金投放 现金回笼现金回笼现金回笼现金回笼 = =现金净投放（发行）现金净投放（发行）现金净投放（发行）现金净投放（发行） （如果是负数就是现金净回笼）（如果是负数就是现金净回笼）（如果是负数就是现金净回笼）（如果是负数就是现金净回笼）现金投放项目现金投放项目现金回笼项目现金回笼项目工资及对个人其他支出工资及对个人其他支出商品销售收入商品销售收入储蓄存款提取储蓄存款提取服务事业收入服务事业收入农副产品采购支出农副产品采购支出税收收入税收收入行政事业管理费支出行政事业管理费支出储蓄存款收入储蓄存款收入其他支出其他支出其他收入其他收入3、发行管理、发行管理通过人民银行发行库和各商业银行业务库进行管理。通过人民银行发行库和各商业银行业务库进行管理。通过人民银行发行库和各商业银行业务库进行管理。通过人民银行发行库和各商业银行业务库进行管理。 发行库是为国家保管待发行货币的金库。发行库是为国家保管待发行货币的金库。发行库是为国家保管待发行货币的金库。发行库是为国家保管待发行货币的金库。 职能：职能：职能：职能：保管发行基金；办理人民币发行基金的出入库保管发行基金；办理人民币发行基金的出入库保管发行基金；办理人民币发行基金的出入库保管发行基金；办理人民币发行基金的出入库和现金存取业务；负责回笼现金的整理和清点。和现金存取业务；负责回笼现金的整理和清点。和现金存取业务；负责回笼现金的整理和清点。和现金存取业务；负责回笼现金的整理和清点。 业务库是商业银行为办理日常现金收付业务而建立的业务库是商业银行为办理日常现金收付业务而建立的业务库是商业银行为办理日常现金收付业务而建立的业务库是商业银行为办理日常现金收付业务而建立的金库。金库。金库。金库。 职能：职能：职能：职能：保管商业银行业务活动中现金收付的周转金。保管商业银行业务活动中现金收付的周转金。保管商业银行业务活动中现金收付的周转金。保管商业银行业务活动中现金收付的周转金。 货币发行（出库）货币发行（出库）货币发行（出库）货币发行（出库） 现金投放现金投放现金投放现金投放 货币回笼（入库）货币回笼（入库）货币回笼（入库）货币回笼（入库） 现金归行现金归行现金归行现金归行发行库发行库发行库发行库（中央银行）（中央银行）（中央银行）（中央银行）业务库业务库业务库业务库（商业银行）（商业银行）（商业银行）（商业银行）市场市场市场市场人民币存量人民币存量人民币存量人民币存量三、发行中央银行债券三、发行中央银行债券特点特点是一种主动负债业务是一种主动负债业务发行对象发行对象国内金融机构。国内金融机构。发行目的和作用发行目的和作用具有调节商业银行超额准备具有调节商业银行超额准备金的作用。金的作用。n n针对商业银行超额准备过多的情况，发行债针对商业银行超额准备过多的情况，发行债券以减少它们的超额储备，以便有效地控制货券以减少它们的超额储备，以便有效地控制货币供应量。币供应量。n n以自己发行的债券作为公开市场操作的工具，以自己发行的债券作为公开市场操作的工具，通过市场买卖行为，调节货币供应量。通过市场买卖行为，调节货币供应量。作用原理作用原理n n当中央银行卖出其债券时，商业银行超额储备当中央银行卖出其债券时，商业银行超额储备减少，货币供应量减少。减少，货币供应量减少。n n当中央银行买进已发行的债券时，商业银行的当中央银行买进已发行的债券时，商业银行的超额储备增加，货币供应量增加。超额储备增加，货币供应量增加。四、对外负债四、对外负债n n中央银行对外负债业务主要指非居民的所有本中央银行对外负债业务主要指非居民的所有本国货币和外币的负债。如从国外银行的借款、国货币和外币的负债。如从国外银行的借款、对国外发行的债券、从国际金融机构借款等。对国外发行的债券、从国际金融机构借款等。n n中央银行对外负债的目的：中央银行对外负债的目的：1 1、平衡国际收支。、平衡国际收支。2 2、维持本币汇率的既定水平。、维持本币汇率的既定水平。3 3、应付货币危机和金融危机。、应付货币危机和金融危机。五、资本业务五、资本业务n n中央银行的资本业务是筹集、维持和补充自有中央银行的资本业务是筹集、维持和补充自有资本的业务。资本的业务。中央银行自有资本的形成有三个途径：中央银行自有资本的形成有三个途径：政府出资政府出资地方政府和国有机构出资地方政府和国有机构出资私人银行或私人部门出资私人银行或私人部门出资第三节第三节 中央银行的资产业务中央银行的资产业务中央银行的资产业务是指中央银行在一定时点上所拥有中央银行的资产业务是指中央银行在一定时点上所拥有中央银行的资产业务是指中央银行在一定时点上所拥有中央银行的资产业务是指中央银行在一定时点上所拥有的各种债权。的各种债权。的各种债权。的各种债权。中央银行的资产业务中央银行的资产业务再再贴贴现现业业务务再再贷贷款款业业务务公公开开市市场场业业务务国国际际储储备备业业务务一、再贴现和贷款业务一、再贴现和贷款业务n n再贴现和贷款是中央银行对商业银行提供融资再贴现和贷款是中央银行对商业银行提供融资的两种主要方式。的两种主要方式。其重要性体现在二点：其重要性体现在二点：是中央银行履行最后贷款人职能的具体手段。是中央银行履行最后贷款人职能的具体手段。是中央银行提供基础货币的重要渠道。是中央银行提供基础货币的重要渠道。（一）再贴现业务（一）再贴现业务n n再贴现业务再贴现业务是指商业银行等金融机构在急需资是指商业银行等金融机构在急需资金时，将其因贴现而取得的商业票据提交中央金时，将其因贴现而取得的商业票据提交中央银行，中央银行对该商业票据作第二次贴现的银行，中央银行对该商业票据作第二次贴现的经济行为。经济行为。再贴现业务的一般规定有以下六方面再贴现业务的一般规定有以下六方面再贴现业务的一般规定有以下六方面再贴现业务的一般规定有以下六方面1、再贴现业务的开展对象：再贴现业务的开展对象：在中央银行开立帐户在中央银行开立帐户在中央银行开立帐户在中央银行开立帐户的商业银行等金融机构。的商业银行等金融机构。的商业银行等金融机构。的商业银行等金融机构。2再贴现票据的规定：再贴现票据的规定：n n必须是商业银行已经办理的未到期的合法票据；必须是商业银行已经办理的未到期的合法票据；必须是商业银行已经办理的未到期的合法票据；必须是商业银行已经办理的未到期的合法票据；n n必须是确有商品交易为基础的真实票据。必须是确有商品交易为基础的真实票据。必须是确有商品交易为基础的真实票据。必须是确有商品交易为基础的真实票据。n n （在有些国家，未到期的国库券也可进行再贴现）（在有些国家，未到期的国库券也可进行再贴现）（在有些国家，未到期的国库券也可进行再贴现）（在有些国家，未到期的国库券也可进行再贴现）3、再贴现金额的确定：再贴现的实付金额，按、再贴现金额的确定：再贴现的实付金额，按下列公式计算：下列公式计算：下列公式计算：下列公式计算：再贴现实付金额票据面额贴息额再贴现实付金额票据面额贴息额再贴现实付金额票据面额贴息额再贴现实付金额票据面额贴息额贴息额票据面额贴息额票据面额贴息额票据面额贴息额票据面额 日贴现率日贴现率日贴现率日贴现率 未到期天数未到期天数未到期天数未到期天数4、再贴现率的确定：再贴现率的确定：n n再贴现率根据国家政策需要，由中央银行制定并定期再贴现率根据国家政策需要，由中央银行制定并定期再贴现率根据国家政策需要，由中央银行制定并定期再贴现率根据国家政策需要，由中央银行制定并定期挂牌公布。挂牌公布。挂牌公布。挂牌公布。 5 5、再贴现率具有三个特点：、再贴现率具有三个特点：、再贴现率具有三个特点：、再贴现率具有三个特点：是官定利率是官定利率是官定利率是官定利率由中央银行根据信贷政策而规定，反由中央银行根据信贷政策而规定，反由中央银行根据信贷政策而规定，反由中央银行根据信贷政策而规定，反映政策意向。映政策意向。映政策意向。映政策意向。是基准利率是基准利率是基准利率是基准利率其他各种利率依据再贴现率变动而调其他各种利率依据再贴现率变动而调其他各种利率依据再贴现率变动而调其他各种利率依据再贴现率变动而调整。整。整。整。是短期利率是短期利率是短期利率是短期利率一般不超过三个月，最长期限也在一一般不超过三个月，最长期限也在一一般不超过三个月，最长期限也在一一般不超过三个月，最长期限也在一年以内，属于货币市场的范畴。年以内，属于货币市场的范畴。年以内，属于货币市场的范畴。年以内，属于货币市场的范畴。6 6 6 6、再贴现的收回：再贴现的收回： 再贴现的票据到期，中央银行通过票据交再贴现的票据到期，中央银行通过票据交换和清算系统，向承兑单位或者承兑银行收回换和清算系统，向承兑单位或者承兑银行收回资金。资金。 如果承兑单位帐户存款不足，由承兑单位如果承兑单位帐户存款不足，由承兑单位开户银行将原票据按背书行名汇给申请再贴现开户银行将原票据按背书行名汇给申请再贴现的商业银行，并按逾期贷款处理。的商业银行，并按逾期贷款处理。中国再贴现业务的发展情况中国再贴现业务的发展情况 19841984年中国人民银行公布了商业汇票承兑、贴现办法，年中国人民银行公布了商业汇票承兑、贴现办法，年中国人民银行公布了商业汇票承兑、贴现办法，年中国人民银行公布了商业汇票承兑、贴现办法，推广商业票据的承兑与贴现业务。推广商业票据的承兑与贴现业务。推广商业票据的承兑与贴现业务。推广商业票据的承兑与贴现业务。19861986年年年年4 4月，中国人民银行公布了中国人民银行再贴现试月，中国人民银行公布了中国人民银行再贴现试月，中国人民银行公布了中国人民银行再贴现试月，中国人民银行公布了中国人民银行再贴现试行办法，开始试办票据再贴现业务。行办法，开始试办票据再贴现业务。行办法，开始试办票据再贴现业务。行办法，开始试办票据再贴现业务。19941994年中国人民银行正式开办再贴现业务。年中国人民银行正式开办再贴现业务。年中国人民银行正式开办再贴现业务。年中国人民银行正式开办再贴现业务。19951995年全国人民代表大会通过了中华人民共和国票据法年全国人民代表大会通过了中华人民共和国票据法年全国人民代表大会通过了中华人民共和国票据法年全国人民代表大会通过了中华人民共和国票据法并于并于并于并于19961996年年年年1 1月月月月1 1日起在全国实行。日起在全国实行。日起在全国实行。日起在全国实行。 1997 1997年年年年3 3月月月月1 1日起，中国人民银行对工、农、中、建四家国日起，中国人民银行对工、农、中、建四家国日起，中国人民银行对工、农、中、建四家国日起，中国人民银行对工、农、中、建四家国有商业银行的总行开办再贴现业务。有商业银行的总行开办再贴现业务。有商业银行的总行开办再贴现业务。有商业银行的总行开办再贴现业务。19981998年我国改革了贴现和再贴现利率的生成机制，再贴现年我国改革了贴现和再贴现利率的生成机制，再贴现年我国改革了贴现和再贴现利率的生成机制，再贴现年我国改革了贴现和再贴现利率的生成机制，再贴现率与再贷款利率脱钩，使再贴现率首次成为独立的基准利率与再贷款利率脱钩，使再贴现率首次成为独立的基准利率与再贷款利率脱钩，使再贴现率首次成为独立的基准利率与再贷款利率脱钩，使再贴现率首次成为独立的基准利率。率。率。率。 （二）（二） 贷款业务贷款业务贷款业务贷款业务是指中央银行采用信用放款或抵押放款的形是指中央银行采用信用放款或抵押放款的形是指中央银行采用信用放款或抵押放款的形是指中央银行采用信用放款或抵押放款的形式，对商业银行等金融机构和政府进行的贷款。式，对商业银行等金融机构和政府进行的贷款。式，对商业银行等金融机构和政府进行的贷款。式，对商业银行等金融机构和政府进行的贷款。 中央银行贷款业务的一般种类：中央银行贷款业务的一般种类：中央银行贷款业务的一般种类：中央银行贷款业务的一般种类：1 1、对商业银行等金融机构的放款；、对商业银行等金融机构的放款；、对商业银行等金融机构的放款；、对商业银行等金融机构的放款；2 2、对非银行金融机构的放款；、对非银行金融机构的放款；、对非银行金融机构的放款；、对非银行金融机构的放款；3 3、对政府的放款；、对政府的放款；、对政府的放款；、对政府的放款；4 4、其他放款。（对非金融部门的放款；对外国政府和、其他放款。（对非金融部门的放款；对外国政府和、其他放款。（对非金融部门的放款；对外国政府和、其他放款。（对非金融部门的放款；对外国政府和国外金融机构的放款）国外金融机构的放款）国外金融机构的放款）国外金融机构的放款）中央银行贷款应注意的问题中央银行贷款应注意的问题中央银行贷款应注意的问题中央银行贷款应注意的问题n n1 1、中央银行发放贷款不能以盈利为目的，而只能以、中央银行发放贷款不能以盈利为目的，而只能以、中央银行发放贷款不能以盈利为目的，而只能以、中央银行发放贷款不能以盈利为目的，而只能以实现货币政策目标为目的。实现货币政策目标为目的。实现货币政策目标为目的。实现货币政策目标为目的。n n2 2、中央银行应尽量避免直接对个人和工商企业发放、中央银行应尽量避免直接对个人和工商企业发放、中央银行应尽量避免直接对个人和工商企业发放、中央银行应尽量避免直接对个人和工商企业发放贷款，而应集中精力发挥其最后贷款人的职能。贷款，而应集中精力发挥其最后贷款人的职能。贷款，而应集中精力发挥其最后贷款人的职能。贷款，而应集中精力发挥其最后贷款人的职能。n n3 3、中央银行放款应坚持以短期为主，一般不得经营、中央银行放款应坚持以短期为主，一般不得经营、中央银行放款应坚持以短期为主，一般不得经营、中央银行放款应坚持以短期为主，一般不得经营长期性的放款业务。长期性的放款业务。长期性的放款业务。长期性的放款业务。n n4 4、中央银行应控制对财政的放款。避免为弥补财政、中央银行应控制对财政的放款。避免为弥补财政、中央银行应控制对财政的放款。避免为弥补财政、中央银行应控制对财政的放款。避免为弥补财政赤字造成货币的财政性发行。赤字造成货币的财政性发行。赤字造成货币的财政性发行。赤字造成货币的财政性发行。二、证券买卖业务二、证券买卖业务1 1 1 1、目的和意义、目的和意义、目的和意义、目的和意义 是为了调控货币供应量和利率。是为了调控货币供应量和利率。是为了调控货币供应量和利率。是为了调控货币供应量和利率。（1 1 1 1）调节和控制货币供应量，进而调节宏观经济。）调节和控制货币供应量，进而调节宏观经济。）调节和控制货币供应量，进而调节宏观经济。）调节和控制货币供应量，进而调节宏观经济。 （2 2 2 2）与准备金政策和再贴现政策相配合，提高货币政）与准备金政策和再贴现政策相配合，提高货币政）与准备金政策和再贴现政策相配合，提高货币政）与准备金政策和再贴现政策相配合，提高货币政策的效果。策的效果。策的效果。策的效果。（3 3 3 3）配合财政收支活动，调节社会资金，维护金融市）配合财政收支活动，调节社会资金，维护金融市）配合财政收支活动，调节社会资金，维护金融市）配合财政收支活动，调节社会资金，维护金融市场稳定。场稳定。场稳定。场稳定。 （4 4 4 4）可以根据经济发展需要通过买卖证券变动利率水）可以根据经济发展需要通过买卖证券变动利率水）可以根据经济发展需要通过买卖证券变动利率水）可以根据经济发展需要通过买卖证券变动利率水平和利率结构平和利率结构平和利率结构平和利率结构2 2、操作的证券品种、操作的证券品种、操作的证券品种、操作的证券品种n n金融市场较发达国家：政府公债券和国库券。金融市场较发达国家：政府公债券和国库券。金融市场较发达国家：政府公债券和国库券。金融市场较发达国家：政府公债券和国库券。n n金融市场不发达国家：政府的公债券、国库券；地方金融市场不发达国家：政府的公债券、国库券；地方金融市场不发达国家：政府的公债券、国库券；地方金融市场不发达国家：政府的公债券、国库券；地方政府债券；政府担保的证券；银行承兑汇票。政府债券；政府担保的证券；银行承兑汇票。政府债券；政府担保的证券；银行承兑汇票。政府债券；政府担保的证券；银行承兑汇票。3 3、业务种类、业务种类、业务种类、业务种类n n能动性证券买卖：目的是改变基础货币和银行的准备能动性证券买卖：目的是改变基础货币和银行的准备能动性证券买卖：目的是改变基础货币和银行的准备能动性证券买卖：目的是改变基础货币和银行的准备金水平；金水平；金水平；金水平；n n保卫性证券买卖：目的是抵销影响基础货币的其他因保卫性证券买卖：目的是抵销影响基础货币的其他因保卫性证券买卖：目的是抵销影响基础货币的其他因保卫性证券买卖：目的是抵销影响基础货币的其他因素的变动。素的变动。素的变动。素的变动。4 4、作用途径：、作用途径：、作用途径：、作用途径： 变动货币供给量变动货币供给量变动货币供给量变动货币供给量 变动利率水平变动利率水平变动利率水平变动利率水平 变动利率结构变动利率结构变动利率结构变动利率结构5 5 5 5、中央银行在买卖证券过程中应注意的问题、中央银行在买卖证券过程中应注意的问题、中央银行在买卖证券过程中应注意的问题、中央银行在买卖证券过程中应注意的问题（1 1 1 1）不能在一级市场上购买有价证券，只能在二级市）不能在一级市场上购买有价证券，只能在二级市）不能在一级市场上购买有价证券，只能在二级市）不能在一级市场上购买有价证券，只能在二级市场上购买。场上购买。场上购买。场上购买。（2 2 2 2）不能购买市场流动性差的有价证券。）不能购买市场流动性差的有价证券。）不能购买市场流动性差的有价证券。）不能购买市场流动性差的有价证券。（3 3 3 3）不能购买在证券交易所没有挂牌交易的有价证券。）不能购买在证券交易所没有挂牌交易的有价证券。）不能购买在证券交易所没有挂牌交易的有价证券。）不能购买在证券交易所没有挂牌交易的有价证券。（4 4 4 4）一般不能买入国外的有价证券，这一点通常在各）一般不能买入国外的有价证券，这一点通常在各）一般不能买入国外的有价证券，这一点通常在各）一般不能买入国外的有价证券，这一点通常在各国的法律中都有明确的规定。国的法律中都有明确的规定。国的法律中都有明确的规定。国的法律中都有明确的规定。6 6、证券买卖业务与贷款业务的异同点：、证券买卖业务与贷款业务的异同点：n n两者的相同之处：两者的相同之处：就融资效果而言，其融资效果相同；就融资效果而言，其融资效果相同；就对货币供应量的影响而言，两者都会引起社就对货币供应量的影响而言，两者都会引起社会基础货币量的增加；会基础货币量的增加；就调控手段而言，两者都是调节和控制货币供就调控手段而言，两者都是调节和控制货币供应量的工具。应量的工具。两者的不同之处两者的不同之处资金的流动性不同。证券业务的资金流动性高资金的流动性不同。证券业务的资金流动性高于贷款业务的资金流动性。于贷款业务的资金流动性。贷款业务获得的是利息收入，而证券买卖获得贷款业务获得的是利息收入，而证券买卖获得的是价差收益；的是价差收益；贷款业务对经济金融环境要求较低，而证券买贷款业务对经济金融环境要求较低，而证券买卖业务对经济金融环境要求较高，一般都以发卖业务对经济金融环境要求较高，一般都以发达的金融市场为前提。达的金融市场为前提。我国公开市场业务的情况我国公开市场业务的情况n n我国人民银行在公开市场买卖的证券主要是短期国债、我国人民银行在公开市场买卖的证券主要是短期国债、我国人民银行在公开市场买卖的证券主要是短期国债、我国人民银行在公开市场买卖的证券主要是短期国债、中央银行融资券、外汇、政府性金融债券等等。中央银行融资券、外汇、政府性金融债券等等。中央银行融资券、外汇、政府性金融债券等等。中央银行融资券、外汇、政府性金融债券等等。n n19811981年恢复国债发行（国库券）年恢复国债发行（国库券）年恢复国债发行（国库券）年恢复国债发行（国库券）n n19881988年起允许国债流通转让；年起允许国债流通转让；年起允许国债流通转让；年起允许国债流通转让；n n19901990年上海证券交易所正式开辟国债交易市场；年上海证券交易所正式开辟国债交易市场；年上海证券交易所正式开辟国债交易市场；年上海证券交易所正式开辟国债交易市场；n n19961996年人民银行开始在二级市场上买卖短期国债年人民银行开始在二级市场上买卖短期国债年人民银行开始在二级市场上买卖短期国债年人民银行开始在二级市场上买卖短期国债三、国际储备业务三、国际储备业务（一）国际储备的种类构成（一）国际储备的种类构成（一）国际储备的种类构成（一）国际储备的种类构成主要是黄金主要是黄金主要是黄金主要是黄金、外汇外汇外汇外汇、在国际货币基金组织的储备头寸在国际货币基金组织的储备头寸在国际货币基金组织的储备头寸在国际货币基金组织的储备头寸、未动用的特别提款权。未动用的特别提款权。未动用的特别提款权。未动用的特别提款权。特点：特点：特点：特点：1 1、黄金保值性较好，具备安全可靠的特点。但不如外、黄金保值性较好，具备安全可靠的特点。但不如外、黄金保值性较好，具备安全可靠的特点。但不如外、黄金保值性较好，具备安全可靠的特点。但不如外汇和特别提款权便于支付使用，管理成本也高。汇和特别提款权便于支付使用，管理成本也高。汇和特别提款权便于支付使用，管理成本也高。汇和特别提款权便于支付使用，管理成本也高。2 2、外汇具有灵活兑换性，而且管理成本低廉，有收益。、外汇具有灵活兑换性，而且管理成本低廉，有收益。、外汇具有灵活兑换性，而且管理成本低廉，有收益。、外汇具有灵活兑换性，而且管理成本低廉，有收益。但风险大，需采用外汇的多元化组合分散风险。但风险大，需采用外汇的多元化组合分散风险。但风险大，需采用外汇的多元化组合分散风险。但风险大，需采用外汇的多元化组合分散风险。3 3、特别提款权以及在国际货币基金组织的储备头寸，、特别提款权以及在国际货币基金组织的储备头寸，、特别提款权以及在国际货币基金组织的储备头寸，、特别提款权以及在国际货币基金组织的储备头寸，与黄金、外汇资产相比是比较完美的，安全可靠，支与黄金、外汇资产相比是比较完美的，安全可靠，支与黄金、外汇资产相比是比较完美的，安全可靠，支与黄金、外汇资产相比是比较完美的，安全可靠，支付灵活。但各国不能随意购入，不能成为主要国际储付灵活。但各国不能随意购入，不能成为主要国际储付灵活。但各国不能随意购入，不能成为主要国际储付灵活。但各国不能随意购入，不能成为主要国际储备资产。备资产。备资产。备资产。 （二）央行保管和经营黄金外汇储备的意义（二）央行保管和经营黄金外汇储备的意义（二）央行保管和经营黄金外汇储备的意义（二）央行保管和经营黄金外汇储备的意义n n1 1、调节国际收支。、调节国际收支。、调节国际收支。、调节国际收支。逆差时，可以动用金银外汇储备逆差时，可以动用金银外汇储备逆差时，可以动用金银外汇储备逆差时，可以动用金银外汇储备补充进口所需外汇的不足；顺差时，中央银行可以用补充进口所需外汇的不足；顺差时，中央银行可以用补充进口所需外汇的不足；顺差时，中央银行可以用补充进口所需外汇的不足；顺差时，中央银行可以用其清偿外债和对外投资。其清偿外债和对外投资。其清偿外债和对外投资。其清偿外债和对外投资。n n2 2、稳定汇价。、稳定汇价。、稳定汇价。、稳定汇价。通过买进和抛售外汇，使汇率保持在通过买进和抛售外汇，使汇率保持在通过买进和抛售外汇，使汇率保持在通过买进和抛售外汇，使汇率保持在合理的水平上，以稳定本国货币的对外价值。合理的水平上，以稳定本国货币的对外价值。合理的水平上，以稳定本国货币的对外价值。合理的水平上，以稳定本国货币的对外价值。n n3 3、稳定币值。、稳定币值。、稳定币值。、稳定币值。当国内商品供应不足、物价上涨时，当国内商品供应不足、物价上涨时，当国内商品供应不足、物价上涨时，当国内商品供应不足、物价上涨时，利用持有的黄金外汇储备从国外进口商品，或直接售利用持有的黄金外汇储备从国外进口商品，或直接售利用持有的黄金外汇储备从国外进口商品，或直接售利用持有的黄金外汇储备从国外进口商品，或直接售出外汇，以回笼货币，平抑物价，使币值保持稳定。出外汇，以回笼货币，平抑物价，使币值保持稳定。出外汇，以回笼货币，平抑物价，使币值保持稳定。出外汇，以回笼货币，平抑物价，使币值保持稳定。（三）外汇储备的管理（三）外汇储备的管理一般原则：坚持安全性、流动性和收益性兼顾的原则。一般原则：坚持安全性、流动性和收益性兼顾的原则。一般原则：坚持安全性、流动性和收益性兼顾的原则。一般原则：坚持安全性、流动性和收益性兼顾的原则。n n1 1、科学合理地确定外汇储备规模；、科学合理地确定外汇储备规模；、科学合理地确定外汇储备规模；、科学合理地确定外汇储备规模；n n经济发展的总体规模；外债的负担和结构；国际收支经济发展的总体规模；外债的负担和结构；国际收支经济发展的总体规模；外债的负担和结构；国际收支经济发展的总体规模；外债的负担和结构；国际收支的变动情况；在国际资本市场上筹资的能力；调节进的变动情况；在国际资本市场上筹资的能力；调节进的变动情况；在国际资本市场上筹资的能力；调节进的变动情况；在国际资本市场上筹资的能力；调节进出口的能力。出口的能力。出口的能力。出口的能力。n n2 2、对外汇储备的币种进行合理搭配；、对外汇储备的币种进行合理搭配；、对外汇储备的币种进行合理搭配；、对外汇储备的币种进行合理搭配；n n3 3、要把外汇储备和国内货币政策结合起来作为国家、要把外汇储备和国内货币政策结合起来作为国家、要把外汇储备和国内货币政策结合起来作为国家、要把外汇储备和国内货币政策结合起来作为国家宏观调控的重要内容；宏观调控的重要内容；宏观调控的重要内容；宏观调控的重要内容；n n4 4、利用各种金融创新工具规避汇率风险。、利用各种金融创新工具规避汇率风险。、利用各种金融创新工具规避汇率风险。、利用各种金融创新工具规避汇率风险。专题专题 中国外汇储备问题中国外汇储备问题1 1、国际收支顺差。（出口大于进口）。、国际收支顺差。（出口大于进口）。、国际收支顺差。（出口大于进口）。、国际收支顺差。（出口大于进口）。2 2、买入外汇。这主要是政府为干预外汇市场而、买入外汇。这主要是政府为干预外汇市场而、买入外汇。这主要是政府为干预外汇市场而、买入外汇。这主要是政府为干预外汇市场而进行的。进行的。进行的。进行的。3 3、出卖黄金储备；、出卖黄金储备；、出卖黄金储备；、出卖黄金储备；4 4、外国投资流入本国；、外国投资流入本国；、外国投资流入本国；、外国投资流入本国；5 5、本国对外举借外债；、本国对外举借外债；、本国对外举借外债；、本国对外举借外债；6 6、短期资本流入，主要是投机资本流入。、短期资本流入，主要是投机资本流入。、短期资本流入，主要是投机资本流入。、短期资本流入，主要是投机资本流入。外外外外汇汇汇汇储储储储备备备备的的的的主主主主要要要要来来来来源源源源年年份份1990199119921993199419951996储储备备110.93110.93217.12217.12194.43194.43211.99211.99516.20516.20735.97735.971050.49年年份份1997199819992000200120022003储储备备1398.901449.591456.751655.742121.652864.074032.50年年份份2004200520062007200820092010储储备备6099.328189106631528219460 2399228473 年年份份20112012.62013储储备备3181132400 我国外汇储备情况（亿美元）我国外汇储备情况（亿美元） 2004年世界外汇储备排名年世界外汇储备排名（单位：亿美元）（单位：亿美元）（单位：亿美元）（单位：亿美元）名名次次国家国家外汇储备外汇储备名名次次国家国家外汇储备外汇储备1日本日本664011法国法国7072中国中国609012瑞士瑞士6953台湾台湾246013意大利意大利6154南韩南韩199014墨西哥墨西哥6065印度印度126015马来西亚马来西亚5526俄罗斯俄罗斯124016巴西巴西529 7香港香港123017英国英国4878新加坡新加坡113018泰国泰国4839德国德国97019阿尔及利亚阿尔及利亚43510美国美国86020波兰波兰418名名次次国家国家外汇储备外汇储备21丹麦丹麦37922土耳其土耳其37123加拿大加拿大36224印度尼西亚印度尼西亚35825澳大利亚澳大利亚35126捷克捷克327 27伊朗伊朗299282930以上是数据来源：根据美国以上是数据来源：根据美国中央情报局对中央情报局对148个国家和地个国家和地区的统计报告区的统计报告 2006年底世界外汇储备排名年底世界外汇储备排名（单位：亿美元）（单位：亿美元）（单位：亿美元）（单位：亿美元）2006名次名次国家国家外汇储备外汇储备2004名次名次1中国中国1034022日本日本864713俄罗斯俄罗斯314564台湾台湾280635南韩南韩239046印度印度165057新加坡新加坡134088香港香港132079法国法国9851110巴西巴西8731615美国美国691.91022德国德国487.69各国外汇储备情况（各国外汇储备情况（各国外汇储备情况（各国外汇储备情况（2007.102007.10末）末）末）末） 单位：亿美元单位：亿美元单位：亿美元单位：亿美元名次名次国家国家外汇储备外汇储备中国大陆中国大陆14336 (9月末)日本日本9545俄罗斯俄罗斯4479中国台湾中国台湾2659韩国韩国2601新加坡新加坡1582中国香港中国香港1422n n国民经济保持快速增长的局面国民经济保持快速增长的局面国民经济保持快速增长的局面国民经济保持快速增长的局面, ,企业出口势头也十分企业出口势头也十分企业出口势头也十分企业出口势头也十分强劲。强劲。强劲。强劲。n n中国经济快速增长则意味着投资机会增多，在全球经中国经济快速增长则意味着投资机会增多，在全球经中国经济快速增长则意味着投资机会增多，在全球经中国经济快速增长则意味着投资机会增多，在全球经济增长普遍乏力的背景下，中国对国际投资形成了强济增长普遍乏力的背景下，中国对国际投资形成了强济增长普遍乏力的背景下，中国对国际投资形成了强济增长普遍乏力的背景下，中国对国际投资形成了强大的吸引力。大的吸引力。大的吸引力。大的吸引力。n n再加上中国加入世贸组织后，认真履行承诺，扩大外再加上中国加入世贸组织后，认真履行承诺，扩大外再加上中国加入世贸组织后，认真履行承诺，扩大外再加上中国加入世贸组织后，认真履行承诺，扩大外商投资领域，为外汇流入创造了良好的条件。商投资领域，为外汇流入创造了良好的条件。商投资领域，为外汇流入创造了良好的条件。商投资领域，为外汇流入创造了良好的条件。 一、近几年中国外汇储备大幅增长的主要因素一、近几年中国外汇储备大幅增长的主要因素一、近几年中国外汇储备大幅增长的主要因素一、近几年中国外汇储备大幅增长的主要因素 1 1、宏观经济形势持续向好，是外汇储备大幅增长的、宏观经济形势持续向好，是外汇储备大幅增长的、宏观经济形势持续向好，是外汇储备大幅增长的、宏观经济形势持续向好，是外汇储备大幅增长的根本原因。根本原因。根本原因。根本原因。200320032004200420052005200620062007200720082008200920092010201020112011进出口贸进出口贸易总额易总额 8318.868318.8611547.4011547.4014219.114219.117604.417604.421765.725632.622075.429740.036420.6出口贸易出口贸易 4382.694382.695933.605933.607619.537619.539689.789689.7812204.5614206.9312016.1215777.5418986.0进口贸易进口贸易 3936.173936.175613.805613.806599.536599.537914.617914.619561.1611325.6710059.2313962.4417434.6进出口贸进出口贸易差额易差额 446.51446.51319.80319.801020.21020.21775.21775.22643.42981.21956.91815.11551.41994199519961997199819992000200120022002进出口贸进出口贸易总额易总额 1978.322381.702816.193191.173204.443534.504637.874981.326071.346071.34出口贸易出口贸易 1025.611281.101510.771826.691835.291947.152491.302660.753256.503256.50进口贸易进口贸易 952.711100.601315.421364.481369.151587.352146.572320.572814.842814.84进出口贸进出口贸易差额易差额 72.90180.50195.35462.21466.14211.14344.73340.17441.66441.66中国进出口贸易情况中国进出口贸易情况中国进出口贸易情况中国进出口贸易情况 亿美元亿美元亿美元亿美元n n近几年中国经济持续快速、健康发展，投资环境宽松，近几年中国经济持续快速、健康发展，投资环境宽松，近几年中国经济持续快速、健康发展，投资环境宽松，近几年中国经济持续快速、健康发展，投资环境宽松，意味着投资机会增多，在全球经济增长普遍乏力的背意味着投资机会增多，在全球经济增长普遍乏力的背意味着投资机会增多，在全球经济增长普遍乏力的背意味着投资机会增多，在全球经济增长普遍乏力的背景下，必然会对国际投资形成强大的吸引力，使大量景下，必然会对国际投资形成强大的吸引力，使大量景下，必然会对国际投资形成强大的吸引力，使大量景下，必然会对国际投资形成强大的吸引力，使大量的外资纷至沓来。的外资纷至沓来。的外资纷至沓来。的外资纷至沓来。n n 中国在吸收外国直接投资方面一直保持发展中国中国在吸收外国直接投资方面一直保持发展中国中国在吸收外国直接投资方面一直保持发展中国中国在吸收外国直接投资方面一直保持发展中国家和地区的首位家和地区的首位家和地区的首位家和地区的首位3 3、资本和金融项目不断增长，成为中国外汇储备、资本和金融项目不断增长，成为中国外汇储备、资本和金融项目不断增长，成为中国外汇储备、资本和金融项目不断增长，成为中国外汇储备大幅增长的重要来源。大幅增长的重要来源。大幅增长的重要来源。大幅增长的重要来源。 中国吸引外商直接投资情况表中国吸引外商直接投资情况表 (亿$)2001200220032004200520062007外商直接投外商直接投资增长数资增长数468.77527.43535.05606.30603630外商直接投外商直接投资余额资余额 3952.224479.655014.705621.00622468541994199519961997199819992000外商直接投外商直接投资增长数资增长数337.67377.36423.50452.77454.62404.12407.72外商直接投外商直接投资余额资余额 963.361340.721764.222216.992671.613075.733483.45200820092010201120122013外商直接投外商直接投资增长数资增长数外商直接投外商直接投资余额资余额 2001200120012001年以来，全球主要经济体进入低利率周期。中国境年以来，全球主要经济体进入低利率周期。中国境年以来，全球主要经济体进入低利率周期。中国境年以来，全球主要经济体进入低利率周期。中国境内美元利率跟随下调，致使境内人民币与外币存款利内美元利率跟随下调，致使境内人民币与外币存款利内美元利率跟随下调，致使境内人民币与外币存款利内美元利率跟随下调，致使境内人民币与外币存款利差由负转正，人民币存款利率高于美元存款利率。差由负转正，人民币存款利率高于美元存款利率。差由负转正，人民币存款利率高于美元存款利率。差由负转正，人民币存款利率高于美元存款利率。 在人民币升值的强大预期下，国际游资以各种形在人民币升值的强大预期下，国际游资以各种形在人民币升值的强大预期下，国际游资以各种形在人民币升值的强大预期下，国际游资以各种形式向中国境内渗透，企图利用中国本外币存在的利差。式向中国境内渗透，企图利用中国本外币存在的利差。式向中国境内渗透，企图利用中国本外币存在的利差。式向中国境内渗透，企图利用中国本外币存在的利差。 4 4、国际游资以各种形式进入中国增加中国外汇储备、国际游资以各种形式进入中国增加中国外汇储备、国际游资以各种形式进入中国增加中国外汇储备、国际游资以各种形式进入中国增加中国外汇储备n n（一）保持高外汇储备的好处（一）保持高外汇储备的好处1、有利于调节国际收支，促进经济正常发展。、有利于调节国际收支，促进经济正常发展。n n外汇储备的充足，有利于调节国际支付能力，外汇储备的充足，有利于调节国际支付能力，维持国际收支平衡，促进国民经济正常发展。维持国际收支平衡，促进国民经济正常发展。n n 当出现国际收支逆差时，国家可动用充足的当出现国际收支逆差时，国家可动用充足的外汇储备来弥补逆差，无须采取压缩进口等影外汇储备来弥补逆差，无须采取压缩进口等影响国内经济正常运行的限制性措施。如响国内经济正常运行的限制性措施。如2004年年1月至月至7月中国贸易逆差为月中国贸易逆差为47.60亿美元，国家亿美元，国家就可以动用外汇储备进行调节。就可以动用外汇储备进行调节。二、中国保持高外汇储备的利弊分析二、中国保持高外汇储备的利弊分析n n外汇储备雄厚，增强综合国力，对外信誉提高，外汇储备雄厚，增强综合国力，对外信誉提高，这有利于吸引外商投资和对外融资能力。这有利于吸引外商投资和对外融资能力。n n 一是有利于外商利润汇回本国，一国的外汇一是有利于外商利润汇回本国，一国的外汇储备充足，能增加外商的安全感，增加对东道储备充足，能增加外商的安全感，增加对东道国注入资本。国注入资本。n n 二是外汇储备充足，表明有良好的国际偿二是外汇储备充足，表明有良好的国际偿债能力，债信程度极大提高。有利于充分利用债能力，债信程度极大提高。有利于充分利用国际融资，发展中国经济国际融资，发展中国经济2、有利于维护国际声誉，增强吸引外商投资、有利于维护国际声誉，增强吸引外商投资 和对外融资能力。和对外融资能力。n当一国汇率在外汇市场上下跌造成对其货币的国际当一国汇率在外汇市场上下跌造成对其货币的国际信誉或国内经济产生不利后果时，国家可以动用外信誉或国内经济产生不利后果时，国家可以动用外汇储备购进本币，支持本国汇率上升和稳定。汇储备购进本币，支持本国汇率上升和稳定。3、有利于政府稳定人民币汇率、有利于政府稳定人民币汇率4、增强抗击经济风险的能力，有助于国家经济安全、增强抗击经济风险的能力，有助于国家经济安全 国际金融市场出现动荡引起资本大量外逃时，需要动国际金融市场出现动荡引起资本大量外逃时，需要动用国家外汇储备向国外支付，抵销不利影响。用国家外汇储备向国外支付，抵销不利影响。n n 推进资本项目开放、实现人民币自由兑换，一个重推进资本项目开放、实现人民币自由兑换，一个重推进资本项目开放、实现人民币自由兑换，一个重推进资本项目开放、实现人民币自由兑换，一个重要条件是国家必须拥有足够的外汇储备。要条件是国家必须拥有足够的外汇储备。要条件是国家必须拥有足够的外汇储备。要条件是国家必须拥有足够的外汇储备。n n 目前中国外汇储备充足，实力雄厚，已经为推进资目前中国外汇储备充足，实力雄厚，已经为推进资目前中国外汇储备充足，实力雄厚，已经为推进资目前中国外汇储备充足，实力雄厚，已经为推进资本项目开放、实现人民币自由兑换打下了良好的基础，本项目开放、实现人民币自由兑换打下了良好的基础，本项目开放、实现人民币自由兑换打下了良好的基础，本项目开放、实现人民币自由兑换打下了良好的基础，增强了国际国内对人民币的信心，使人民币向增强了国际国内对人民币的信心，使人民币向增强了国际国内对人民币的信心，使人民币向增强了国际国内对人民币的信心，使人民币向“ “硬通硬通硬通硬通货货货货” ”日益靠近。日益靠近。日益靠近。日益靠近。5 5、有利于推进资本项目开放和人民币自由兑换。、有利于推进资本项目开放和人民币自由兑换。、有利于推进资本项目开放和人民币自由兑换。、有利于推进资本项目开放和人民币自由兑换。1、增加国内的通货膨胀压力。、增加国内的通货膨胀压力。2、本币升值压力加大，不利于对外贸易。、本币升值压力加大，不利于对外贸易。 3、导致外汇占款增加和基础货币投放扩大，制、导致外汇占款增加和基础货币投放扩大，制约了货币政策的运用效用。约了货币政策的运用效用。4、降低了资金资源的使用效率。、降低了资金资源的使用效率。 5、提高了外汇储备成本，增大了外汇储备风险。、提高了外汇储备成本，增大了外汇储备风险。 6、使我国失去国际货币基金组织的优惠贷款。、使我国失去国际货币基金组织的优惠贷款。 （二）高额外汇储备带来的弊端（二）高额外汇储备带来的弊端我国外汇储备适度规模（我国外汇储备适度规模（2005年估算）年估算）我国外汇需求主要来自于以下五个方面用汇需求我国外汇需求主要来自于以下五个方面用汇需求我国外汇需求主要来自于以下五个方面用汇需求我国外汇需求主要来自于以下五个方面用汇需求1 1、维持正常进口、维持正常进口、维持正常进口、维持正常进口大约为大约为大约为大约为1120112016801680亿美元。亿美元。亿美元。亿美元。 2 2、偿还债务、偿还债务、偿还债务、偿还债务大约为大约为大约为大约为230230345345亿美元。亿美元。亿美元。亿美元。 3 3、外商直接投资赢利返还、外商直接投资赢利返还、外商直接投资赢利返还、外商直接投资赢利返还大约为大约为大约为大约为448448672672亿美元。亿美元。亿美元。亿美元。 4 4、政府干预汇市、政府干预汇市、政府干预汇市、政府干预汇市人民币还不能自由兑换，对资本项目严人民币还不能自由兑换，对资本项目严人民币还不能自由兑换，对资本项目严人民币还不能自由兑换，对资本项目严格管制，并实行经常项目的结售汇制，因此，并不需要太多的格管制，并实行经常项目的结售汇制，因此，并不需要太多的格管制，并实行经常项目的结售汇制，因此，并不需要太多的格管制，并实行经常项目的结售汇制，因此，并不需要太多的外汇储备干预市场，参考为外汇储备干预市场，参考为外汇储备干预市场，参考为外汇储备干预市场，参考为600600亿美元。亿美元。亿美元。亿美元。5 5、其他用汇（包括居民出境旅游、求学、就医等）、其他用汇（包括居民出境旅游、求学、就医等）、其他用汇（包括居民出境旅游、求学、就医等）、其他用汇（包括居民出境旅游、求学、就医等）随随随随着国家对居民出境方面的限制进一步放宽，所需的外汇储备着国家对居民出境方面的限制进一步放宽，所需的外汇储备着国家对居民出境方面的限制进一步放宽，所需的外汇储备着国家对居民出境方面的限制进一步放宽，所需的外汇储备也会进一步增加，估计总额在也会进一步增加，估计总额在也会进一步增加，估计总额在也会进一步增加，估计总额在400400600600亿美元。亿美元。亿美元。亿美元。n n如果能满足以上五个方面的用汇需求或略有节余，则如果能满足以上五个方面的用汇需求或略有节余，则如果能满足以上五个方面的用汇需求或略有节余，则如果能满足以上五个方面的用汇需求或略有节余，则我们认为外汇储备规模就是适度的。我们认为外汇储备规模就是适度的。我们认为外汇储备规模就是适度的。我们认为外汇储备规模就是适度的。n n 由此，我国外汇储备的适度规模区间大致为：由此，我国外汇储备的适度规模区间大致为：由此，我国外汇储备的适度规模区间大致为：由此，我国外汇储备的适度规模区间大致为：2798279838973897亿美元。亿美元。亿美元。亿美元。n n可以看出，当前我国外汇储备有较大过剩。可以看出，当前我国外汇储备有较大过剩。可以看出，当前我国外汇储备有较大过剩。可以看出，当前我国外汇储备有较大过剩。 如果考如果考如果考如果考虑到出口收入的流人和外资收益大部分转化为再投资虑到出口收入的流人和外资收益大部分转化为再投资虑到出口收入的流人和外资收益大部分转化为再投资虑到出口收入的流人和外资收益大部分转化为再投资的因素，我国目前的外汇储备额大大高于的因素，我国目前的外汇储备额大大高于的因素，我国目前的外汇储备额大大高于的因素，我国目前的外汇储备额大大高于“ “最优规模最优规模最优规模最优规模” ”。各国央行持有黄金储备情况（各国央行持有黄金储备情况（各国央行持有黄金储备情况（各国央行持有黄金储备情况（20062006）国家国家国家国家黄金储备黄金储备黄金储备黄金储备 ( (吨吨吨吨) )占外汇比重占外汇比重占外汇比重占外汇比重 % %美国美国美国美国8135813575.175.1德国德国德国德国3427.83427.862.9 62.9 法国法国法国法国2790.92790.964.864.8意大利意大利意大利意大利2451.82451.866.766.7瑞士瑞士瑞士瑞士1275.11275.143.1 43.1 荷兰荷兰荷兰荷兰654.9654.957.957.9西班牙西班牙西班牙西班牙457.7457.749.549.5日本日本日本日本7657651.81.8俄罗斯俄罗斯俄罗斯俄罗斯386.5386.53.53.5印度印度印度印度3583584.64.6中国中国中国中国6006001 1 第二章第二章第二章第二章 思考题思考题思考题思考题1 1、央行业务活动一般原则、央行业务活动一般原则2 2、中央银行存款业务的意义和特点、中央银行存款业务的意义和特点3 3、中央银行垄断货币发行权的意义中央银行垄断货币发行权的意义 4、中央银行中央银行证券买卖业务与贷款业务的异同点证券买卖业务与贷款业务的异同点0 0 0 0