普通高等教育“十五”国家级规划教材 2121世纪国际经济与贸易系列教材世纪国际经济与贸易系列教材 国际贸易结算与融资国际贸易结算与融资 SETTLEMENT AND CREDIT OF INTERNATIONAL SETTLEMENT AND CREDIT OF INTERNATIONAL TRADETRADE程祖伟程祖伟 韩玉军韩玉军 编著编著 黄卫平黄卫平 审审1第七章第七章 新型的国际贸易结算新型的国际贸易结算 融资服务业务融资服务业务n重点问题重点问题n第一节第一节 保付代理和追账服务保付代理和追账服务n第二节第二节 包买票据提要包买票据提要n提要提要n关键术语关键术语n思考题思考题2程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件重点问题重点问题 保付代理，现代国际保付代理业务发展的原因保付代理，现代国际保付代理业务发展的原因 包买票据，在国际贸易中采用包买票据的利弊包买票据，在国际贸易中采用包买票据的利弊3程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件第一节第一节 保付代理和追账服务保付代理和追账服务n一、保付代理（一、保付代理（International Factoring）概）概述述 （一）保付代理的定义（一）保付代理的定义 保付代理是一项特殊的国际结算融资服务业务，由保理商（银行或其他金融机构）经过资信审查，为短期赊销出口供货商提供信用管理、账务管理、坏账担保以及应收账款融资（在一定的信用额度内，用预付款方式向出口供货商购买经过核准的合格应收账款）等结算融资服务业务。（二）保理债权的转让性和转让形式（二）保理债权的转让性和转让形式 4程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件第一节第一节 保付代理和追账服务保付代理和追账服务（三）有关保付代理的国际公约（三）有关保付代理的国际公约 1.保付代理商联合会（Factors Chain International）的保付代理惯例规则（Code of International Factoring Customs）和仲裁规则（Rules of Arbitration）。2.国际统一私法协会（The International Institute for the Unification of Private Law）的保付代理公约（Unidroit Convention on International Factoring）。5程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件n二、保付代理的基本当事人二、保付代理的基本当事人 （一）保理商（一）保理商（Factor） （二）出口供货商（二）出口供货商（Export Supplier） （三）进口购货商（三）进口购货商（Import Buyer）第一节第一节 保付代理和追账服务保付代理和追账服务6程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件第一节第一节 保付代理和追账服务保付代理和追账服务n三、保付代理的类型三、保付代理的类型 （一）保付代理业务的种类（一）保付代理业务的种类1.公开保理（公开保理（Disclosed Factoring） （1）到期保理（Maturity Factoring） 保理商为出口供货商的短期赊销贸易提供应收账款管理与信用销售控制、收账服务与坏账担保等结算服务，但不提供融资服务。 （2）综合保理（Financed and Disclosed Factoring） 保理商为出口供货商的短期赊销贸易提供应收账款管理与信用销售控制、收账服务与坏账担保，以及以预付款方式无追索权地购买应收账款等一揽子综合性结算融资服务2.隐蔽保理（隐蔽保理（Undisclosed Factoring） 这是一种不将债权转让通知购货商的保理方式，保理商一般只向供货商以预付部分应收账款的方式提供有追索权的短期贸易融资，而不提供其他保理服务。7程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件第一节第一节 保付代理和追账服务保付代理和追账服务（二）保付代理经营机制的类型（二）保付代理经营机制的类型1.双保理机制（双保理机制（Two-Factor System） 指出口保理商通过进口保理商共同为出口供货商提供保付代理服务的保理机制。（1）标准双保理机制申请保理的签约程序是: 1）出口商向本国保理商提出保理申请，出口保理商对其经营情况作审查。 2）出口保理商根据出口商的客户分布情况选择进口保理商，并将保理的业务通告给各进口保理商。 3）各进口保理商分别对有关进口商作资信审查，并向出口保理商提出自己的条件（比如对各进口商的信用限额）和报价。 4）出口保理商在此基础上向出口商提出自己的条件和报价，与出口商签订保理协议。 5）出口保理商再分别与各进口保理商签订具体的保理代理协议。（2）两种非标准的双保理机制 1）背对背保理机制 2）一个半保理机制8程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件第一节第一节 保付代理和追账服务保付代理和追账服务2.单保理机制（单保理机制（Single Factor System）（1）直接进口保理机制（Direct Import Factoring System） 指只有一个进口保理商为出口供货商提供保付代理服务的单保理机制。（2）直接出口保理机制（Direct Export Factoring System） 指只有一个出口保理商为出口供货商提供保付代理服务的单保理机制。9程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件第一节第一节 保付代理和追账服务保付代理和追账服务保付代理业务的分类关系大致如下保付代理业务的分类关系大致如下: 综合保理 标准双保理 公开保理 背对背保理 双保理 到期保理 一个半保理保付代理 隐蔽保理 直接出口保理 单保理 直接进口保理10程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件第一节第一节 保付代理和追账服务保付代理和追账服务n四、保理服务协议（四、保理服务协议（Factoring Service Agreement）的基本内容）的基本内容 （一）协议效期条款 （二）应收账款的核准条款 （三）债权转让条款（四）收购价格与融资限额条款 （五）保证条款 1.所有转让的应收账款均出自正当交易。 2.出口商对其应收账款已严格履行了有关交易合同规定的全部责任和义务。 3.进口商将会接受出口商所赊销的货物及服务，而不会发生贸易纠纷。 4.进口商不是出口商的附属机构、控股公司或同一集团公司成员。 （六）附属机构条款 （七）限制条款 （八）协议终止条款11程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件第一节第一节 保付代理和追账服务保付代理和追账服务n五、保付代理对于出口商的作用五、保付代理对于出口商的作用 （一）可以代理出口商的信用管理业务（一）可以代理出口商的信用管理业务 1.对进口商的资信调查和评估。2.对进口商的赊销信用控制业务。（二）可以代理出口商的账务管理业务（二）可以代理出口商的账务管理业务（三）可以为出口商提供收账担保（三）可以为出口商提供收账担保（四）可以为出口商提供短期融资（四）可以为出口商提供短期融资 12程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件第一节第一节 保付代理和追账服务保付代理和追账服务n六、追账服务六、追账服务 （一）追账服务概述（一）追账服务概述 所谓追账服务，也是一项特殊的国际结算服务业务，由专业追账服务公司为各类出口商提供逾期账款的追讨服务，以及信用管理和账务管理服务等国际结算服务业务。 追账服务分为事后追账服务和综合追账服务。（二）追账服务对于出口商的作用（二）追账服务对于出口商的作用 1.可以代理出口商的信用管理业务，包括对进口商的资信调查和评估，以及对进口商的赊销信用控制。2.可以代理出口商的账务管理业务。 3.可以为出口商提供各种逾期账款的追账服务，包括部分委托和事后委托（这是追账服务不同于保付代理的根本之处和独到之处）。13程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件第二节第二节 包买票据提要包买票据提要n一、包买票据（一、包买票据（Forfaiting）概述）概述 （一）包买票据的定义（一）包买票据的定义 包买票据又称“福费廷”，是一种特殊的中长期票据融资方式，即包买商（Forfaiter，银行或其他金融机构）从本国出口商那里无追索权地买断经过外国进口商银行承兑或担保的中长期汇票、本票或其他应收账款债权凭证的金融交易。 （二）包买票据债权的转让形式和转让性（二）包买票据债权的转让形式和转让性 （三）包买票据债权凭证的基本种类（三）包买票据债权凭证的基本种类 1.经过承兑的远期汇票 2.商业远期本票 3.发票或其他远期应收账款债权凭证。这些债权凭证一般须有银行独立性保函/备用信用证先予提供担保，必要时还须投保出口信用险。 14程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件第二节第二节 包买票据提要包买票据提要n二、包买票据的基本业务流程二、包买票据的基本业务流程 1.出口商首先与包买商签订包买票据合同并规定一个选择权期，然后再与进口商签订包买票据项下的延期付款贸易合同，二者同时生效。 2.出口商向进口商发运货物并取得经过银行承兑或担保的远期票据。 3.出口商将票据卖断给包买商。 4.包买商待票据付款到期日向票据的承兑人/担保人提示票据请求付款。 15程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件第二节第二节 包买票据提要包买票据提要n三、包买票据的融资成本三、包买票据的融资成本 （一）进口商直接承担的费用（一）进口商直接承担的费用 从表面上看，进口商所直接承担的费用只有一项，银行承兑费/担保费。但实际上，出口商在贸易报价中早已间接地将其承担的融资费用全部或部分转嫁给了进口商。 （二）出口商直接承担的费用（二）出口商直接承担的费用 1.贴现息。2.承担费。3.选期费。4.宽限期贴息。 16程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件第二节第二节 包买票据提要包买票据提要n四、包买票据市场四、包买票据市场 （一）包买票据市场的概念（一）包买票据市场的概念 广义的包买票据市场包括一切从事包买票据交易的场所，但包买票据市场通常是一种无形市场或抽象市场. 分为初级市场（Primary Market）、二级市场（The Secondary Market）、风险参与市场（The Market for Risk Participation )（二）包买辛迪加（二）包买辛迪加 这是一级市场中，当一笔包买交易涉及金额巨大时，包买商出于资金力量和信用额度的限制以及分散风险的考虑，由几家包买商联合起来协议共同提供包买票据融资的方式。17程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件第二节第二节 包买票据提要包买票据提要n五、在贸易中采用包买票据融资方式的利与弊五、在贸易中采用包买票据融资方式的利与弊（一）在贸易中采用包买票据融资方式对于出口商的利与弊（一）在贸易中采用包买票据融资方式对于出口商的利与弊 1.利利: （1）资金周转快; （2）省去了债款回收的管理工作和费用; （3）可得到固定利率和无追索权的贸易融资，免除了自己对于进口商提供商业信贷的利率风险、汇率风险、信用风险和国家风险; （4）可有选择地根据需要叙做包买业务，而不必像做保理业务那样不得不将所有应收账款全部转让; （5）跟包买商达成包买协议的程序及其协议文件均很简单（主要取决于担保人的资信），与其他融资方式相比，办理方便、快捷; （6）交易手续十分简便（没有过多的单据要求）; （7）包买业务具有保密性，不像银团贷款业务那样具有公开性; （8）在商务谈判初期即可先期得到包买商的报价，并在一定时期内拥有是否叙做该项业务的选择权，从而可在后期的贸易谈判中设法提高货价以转嫁融资费用或不利时放弃该项交易。 18程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件第二节第二节 包买票据提要包买票据提要2.弊弊:（1）须进口商同意并能找到高资信担保人时，才能叙做包买融资; （2）出口商必须确保债权凭证的有效性和银行担保的有效性，才能真正免除包买商的追索权。 19程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件（二）在贸易中采用包买票据融资方式对于进口商的利与弊（二）在贸易中采用包买票据融资方式对于进口商的利与弊 1.利利:（1）可得到利率固定的商业信贷; （2）须提交的债权单据办理简便。 2.弊弊:（1）需要的银行承兑或担保将长期占用其信用额度; （2）融资成本高，不但须直接负担银行的承兑费或担保费，而且还须承担出口商转嫁的融资成本; （3）由于本国银行的票据担保，使得进口商不再能因为有关货物或服务的贸易纠纷而拖延或拒绝有关票据的到期付款。为此，在实务中，进口商常采用保留尾款（即“留置金”，一般为合同价款的5%10%）不在包买业务范围之内的办法来保障自身权益。 第二节第二节 包买票据提要包买票据提要20程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件第二节第二节 包买票据提要包买票据提要（三）银行开展包买票据业务的利与弊（三）银行开展包买票据业务的利与弊 1.利利:（1）收益率高; （2）包买债权必要时可以在二级市场上转让; （3）包买交易协议的程序及其文件均很简单，办理方便、快捷。 2.弊弊:（1）无追索权; （2）须承担审核票据有效性和担保有效性的责任（这要求包买商熟知进口国的有关法规）; （3）须负责审查担保人的资信; （4）不能采用“加速还款（Acceleration of Payment）”法来减轻损失（在分期偿还的普通贷款业务中，如有任何一期未能按期偿还，银行可以采用“加速还款”法要求借款人立即偿还全部欠款;而在包买票据业务中，包买商无此权利）; （5）包买商（银行）承担了全部的利率、汇率、信用和国家风险（但必要时他可以邀请其他银行进行风险参与）。 21程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件提要提要 保理是保付代理业务的简称，尽管它有几百年的历史，但是迅速地、普遍地发展还是近二三十年的事情。保理在我国又称为承购应收账款业务，它是国际贸易中在以托收、赊账等方式结算货款的情况下，保理商（Factor）向出口商提供的一项包括对买方资信调查、风险担保、催收应收账款、财务管理以及融通资金等的综合性财务服务。保理从业务内容的不同可分为公开保理和隐蔽保理两大类，从经营机制的不同则可分为双保理机制和单保理机制。保理对于出口商有许多好处，它可以减轻出口商因对进口国市场和贸易习惯不熟悉以及语言交流困难等问题而造成的贸易障碍，代理对进口商的资信调查及赊销信用控制，代理出口商的账务管理，提供坏账担保和短期融资便利等，为出口商大力开展赊销贸易创造了极为有利的条件。但其对于请求保理的出口业务量有一定的起码要求，并且收取的服务费用也比较高，所以对于一些业务量有限的小企业来说却难以享受此项保理服务。 22程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件提要提要 包买票据又称福费廷（Forfaiting），是一种出口商可通过银行提前取得货款的融资方式。它是指包买商（银行或其他金融机构）从本国出口商那里无追索权地买断经过外国进口商银行承兑或担保的中长期汇票、本票或其他应收账款债权凭证的金融交易。这种融资方式对于出口商比较有利，对于进口商及包买商各有利弊。包买票据业务原先用于东欧国家的国营企业向工业化国家出口资本货物，后来使用范围和对象逐渐扩大到世界很多国家。我国于1995年开始由中国进出口银行首次办理此项业务。 23程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件关键术语关键术语保理 衡平转让 公开保理 隐蔽保理 双保理 背对背保理单保理 福费廷 包买票据市场包买辛迪加 24程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件思考题思考题1.什么是保付代理?简述保付代理债权的转让形式和转让性。 2.有哪些关于保付代理的国际公约? 3.保付代理有哪些基本当事人? 4.保付代理业务的内容都有哪些不同种类? 5.综合保理业务通常有哪些限制性规定?6.为什么在综合保理业务下，供应商还应随时掌握自己的账务情况? 7.综合保理商对于发生贸易纠纷的不合格账款通常是怎样行使其追索权的?为什么采取这种处理方法? 8.保付代理业务的机制都有哪些不同类型?简述标准双保理的基本业务流程。 9.简述保付代理的分类关系。 10.为什么说保付代理对于短期出口赊销有极大的促进作用? 25程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件思考题思考题11.什么是追账服务?其业务内容有哪些不同类型? 12.为什么说追账服务为出口商大力开展商业信用结算贸易、参与国际竞争创造了更为有利的条件? 13.什么是包买票据?简述包买票据债权的转让形式和转让性。 14.简述包买票据的基本业务流程。 15.简述叙做包买票据的费用负担。 16.什么是包买辛迪加?与通常的辛迪加贷款业务有何不同之处? 17.什么是包买风险参与?它与通常的担保业务有何不同之处? 18.综述进、出口商在贸易中采用包买票据融资方式的利与弊。 19.综述银行开展包买票据业务的利与弊。26程祖伟韩玉军国际贸易结算与融资新型的国际贸易结算融资服务业务课件