第二章第二章 跨国公司投资动因及相关理论跨国公司投资动因及相关理论第一节第一节 跨国公司投资动因跨国公司投资动因第二节第二节 跨国公司投资理论概述跨国公司投资理论概述第三节第三节 主要的跨国公司投资理论主要的跨国公司投资理论第四节第四节 服务业跨国公司投资理论服务业跨国公司投资理论第五节第五节 发展中国家跨国公司投资理论发展中国家跨国公司投资理论第六节第六节 跨国公司投资理论的新发展跨国公司投资理论的新发展第一节第一节 跨国公司投资动因跨国公司投资动因【自学自学】一、跨国公司投资宏观动因一、跨国公司投资宏观动因1.世界科技的大发展2.国际市场竞争的加剧3.资本运动全球化4.国家干预战略的运用二、跨国公司投资微观动因1.追求高额利润型投资动机2.资源导向型投资动机3.市场导向型投资动机4.效率导向型投资动机5.风险分散型投资动机6.技术导向型投资动机7.追求优惠政策型投资动机8.环境污染转移型投资动机9.全球战略型投资动机第二节第二节 跨国公司投资理论概述跨国公司投资理论概述 一、跨国公司投资理论的产生与逐步自成体系20世纪60年代初-70年代中期主要研究不同国家对外直接投资的特点与决定因素1.美国企业的海外扩张理论1960年 海默 垄断优势论-标志着独立的跨国公司投资理论产生 1966年 维农 产品生命周期理论2.日本企业的海外扩张理论1979年-1981年 小岛清 比较优势理论第二节第二节 跨国公司投资理论概述跨国公司投资理论概述 一、跨国公司投资理论的产生与逐步自成体系20世纪70年代中期以后致力于建立一个统一的或一般的跨国公司理论，用以说明不同国家（地区）、不同行业的跨国公司的对外直接投资行为3.1976-1979年 巴克利、卡森、拉格曼 内部化理论4.1981年 邓宁 国际生产折中理论第二节第二节 跨国公司投资理论概述跨国公司投资理论概述 二、跨国公司投资理论的分类与共同出发点分类1.以产业组织理论为基础的理论垄断优势论、寡占反应论、核心资产论2.以贸易理论和工业区位论相结合的理论 产品生命周期论、比较优势理论、通货区域论3.以分析市场存在不完全竞争为基础的理论内部化理论4.以综合考虑和分析各种影响国际投资决策的因素为基础的理论国际生产折中理论 第二节第二节 跨国公司投资理论概述跨国公司投资理论概述 二、跨国公司投资理论的分类与共同出发点共同出发点1.所有理论均认为跨国公司的国际直接投资行为不能用传统的国际资本移动理论来解释，因为直接投资包含着资本、技术、管理才能和信息等生产要素的转移。2.所有理论均认为应以不完全竞争作为假设前提，因为直接投资是企业发展到一定规模和具有某些垄断优势时的海外扩张行为。3.多数理论侧重研究微观的企业行为，少数理论侧重宏观分析。第三节第三节 主要的跨国公司投资理论主要的跨国公司投资理论 海默的垄断优势理论 巴克莱等人的内部化理论 维农的产品生命周期理论 小岛清的比较优势理论 邓宁的国际生产折中理论 一、垄断优势理论一、垄断优势理论 （ Monopolistic Advantage Theory）（一）主要内容 由美国麻省理工学院的海默于20世纪60年代初提出。此后，海默的导师金德尔伯格对其进行了补充和系统阐述。-海默国内企业的国际经营：对外直接投资研究-金德尔伯格对外直接投资的垄断理论 厂商的垄断优势厂商的垄断优势 寡占市场组织结构寡占市场组织结构 企业对外直接投资的两个条件：（1）企业必须要拥有垄断优势（2）市场是不完全竞争的 垄垄断优势断优势 市场垄断优势。如产品性能差别、特殊销售技巧、控制市场价格的能力等。生产垄断优势。如经营管理技能、融通资金的能力优势、掌握的技术专利与专有技术。规模经济优势。即通过横向一体化或纵向一体化，在供、产、销各环节的衔接上提高效率。政府的课税、关税等贸易限制措施产生的市场进入或退出障碍，导致跨国公司通过对外直接投资利用其垄断优势。 市市场具有不完全性场具有不完全性 不完全性产生于四个方面： 产品市场不完全。这主要与商品特异、商标、特殊的市场技能或价格联盟等因素有关；生产要素市场的不完全。这主要是特殊的管理技能、在资本市场上的便利及受专利制度保护的技术差异等原因造成的； 规模经济引起的市场不完全； 由于政府的有关税收、关税、利率和汇率等政策原因造成的市场不完全。 美国跨国公司拥有的三类垄断优势：来自不完全竞争的 产品市场的优势 产品差异化能力 品牌、商标 销售技术和渠道 价格控制美国跨国公司拥有的三类垄断优势：来自不完全竞争的生产要素市场的优势 技术要素（专利、专有技术） 资本要素（融资的能力） 管理技能和信息来自规模经济的垄断优势跨国公司拥有的内部规模经济 外部规模经济来自政府干预的垄断优势：由政府干预产生的垄断优势能使企业通过对 外直接投资利用其垄断优势实现价值增值 市场准入 利率 税率 外汇及进出口管理利率不能解释对外直接投资1.直接投资与证券投资的流向是相反的2.证券资本流动是利率差异作用的结果 3.直接投资是对利润差异的反应，是一种伴随着投资企业长期控制的资本流动直接投资与垄断的工业部门结构有关 美国从事对外直接投资的企业主要集中在具有独特优势的少数部门，如汽车、石油、电子、化工等制造业。 垄断优势理论的基本论点基本论点 垄断资本集团进行FDI的动机源于市场缺陷。 垄断资本集团所拥有的各种优势足以抵消东道国当地企业的优势和国外经营所引起的额外成本从而使FDI成为可能。（二）垄断优势理论的发展（1）核心资产论（The Core-Asset Theories） 代表性观点： 产品差异论 强调企业创造差异产品的能力。 占有能力论 强调企业对于知识和技术所产生的成果的占有能力。（2）寡占反应论（Oligopolistic Reaction Theory）尼克尔博克 Frederick T. Knicker Bocker 寡占市场结构进攻性投资： 率先去海外投资的行为防御性投资： 追随进攻性投资的 投资行为寡占反应论（寡占反应论（Oligopolistic Reaction Oligopolistic Reaction TheoryTheory）n尼克博克于1973年发表的寡占反应和跨国公司，在弗农的产品生命周期理论框架的基础上提出了跨国公司寡占理论。n主要思想：寡头垄断厂商会相互跟随进入新的国外市场，这是一种以对外直接投资作为防御武器的战略，即进行防御性投资。在寡占的市场结构条件下，一旦一家跨国公司对某国直接投资，其它跨国公司也会跟着这家厂商对该国进行投资，以抵消第一家跨国公司行动可能产生的负面影响。n统计资料表明：美国企业在第二次世界大战后进行的大量对外直接投资明显地集中在寡占市场结构明显的行业。 （三）垄断优势理论的贡献及缺陷1.贡献用垄断代替了完全竞争，并将国际直接投资与国际间接投资区别开来。第一次把资本国际流动的研究从流通领域转入生产领域，摆脱了新古典贸易和金融理论的思想束缚。把跨国公司视为国际生产的主体，而不仅仅是国际交换的主体。明确提出了企业从事跨国经营的必要条件之一是企业的所有权优势，这一分析思路对其他直接投资理论的发展产生了深刻的影响。（三）垄断优势理论的贡献及缺陷2.缺陷该理论只进行了经验的分析与描述，缺乏抽象的实证分析；该理论不能解释生产部门跨国化的地理布局问题和服务业企业跨国投资行为的区位选择问题；缺乏对信息不对称、市场外部性等方面的理解和运用；以美国制造业跨国公司的海外投资为研究对象，不能完全适用于解释其他发达国家的对外直接投资行为。二、内部化理论二、内部化理论 （ The Theory of Internalization）（一）产生背景1.起源 英国经济学家巴克利（Peter J. Buckley）、 卡森（Mark Casson） 加拿大学者拉格曼（Allan M. Rugman）-1976跨国公司的未来、1978国际经营论、1979多国企业的选择-加拿大学者拉格曼（A. M.Rugman）在1981年出版的著作跨国公司的内幕中又作了进一步的完善。二、内部化理论二、内部化理论 （ The Theory of Internalization）（一）产生背景1.起源美国学者科斯 交易成本学说（科斯定理）-1937年 厂商的性质 企业是一个多功能的复合体，除了生产之外企业是一个多功能的复合体，除了生产之外还要进行一系列与市场有关的活动，例如研发、还要进行一系列与市场有关的活动，例如研发、采购、营销等，但市场的运作是有成本的，如果采购、营销等，但市场的运作是有成本的，如果能将这些与市场有关的活动纳入企业内部，以统能将这些与市场有关的活动纳入企业内部，以统一的行政管理取代市场，则可以节省交易费用。一的行政管理取代市场，则可以节省交易费用。 二、内部化理论二、内部化理论 （ The Theory of Internalization）（一）产生背景2.内部化的定义 内部化是指在企业内部建立市场的过程，以企业的内部市场代替外部市场，从而解决由于市场不完全而带来的不能保证供需交换正常进行的问题。企业内部的转移价格起着润滑剂的作用，使内部市场能如外部市场一样有效地运转。 跨国化是企业内部化超越国界的表现。 （二）内部化理论的主要内容1.假设前提假设前提 （1）企业在不完全市场上从事经营的目的是追求利润的最大化。（2）当生产要素特别是中间产品的市场不完全时，企业就有可能以内部市场取代外部市场，统一管理经营活动。（3）内部化超越国界时就产生了跨国公司。（二）内部化理论的主要内容2.决定市场内部化的四个因素决定市场内部化的四个因素 （1）产业特定因素 产品性质、外部市场结构、规模经济（2）区位特定因素 区位地理上的距离、文化差异、社会特点等引起的交易成本的变动（3）国家特定因素 东道国的政治、法律、财经制度对跨国公司业务的影响 （4）公司特定因素 不同企业组织内部市场的管理能力（二）内部化理论的主要内容 3.产品所有权的交换是外部市场交易成本高的主产品所有权的交换是外部市场交易成本高的主要原因。市场内部化避免了所有权交换引起的要原因。市场内部化避免了所有权交换引起的利益摩擦，从而可避免市场交易成本、提高经利益摩擦，从而可避免市场交易成本、提高经营效率营效率。4.以结合在专利权、人力资本之中的各种知识为以结合在专利权、人力资本之中的各种知识为代表的中间产品是企业内部化的动力。代表的中间产品是企业内部化的动力。知识产品的特点： 知识的开发和应用在一定时期内具有自然垄断的性质，而差别定价和歧视性定价是实现知识产品价值的主要形式。知识的形成需要长期的R&D，难以估价。知识产品具有公共产品性质，外部市场交易存在技术泄漏的潜在风险。信息的不对称使知识产品市场存在着买方不确定性。（二）内部化理论的主要内容5.市场内部化的成本市场内部化的成本 （1）市场分割的成本（2）附加的企业内部交流成本（3）东道国对外国企业的政治歧视也会给跨国公司的海外经营带来政治风险（4）内部市场的管理成本（三）内部化理论的贡献及缺陷西方对外直接投资理论研究的重要转折1.贡献贡献（1）区分了中间产品与最终产品市场不完全性（2）有助于说明各种类型跨国公司形成的基础（3）把市场的不完全归结为市场机制内在的缺陷，并从中间产品的性质与市场机制的矛盾来论证内部化的必要性（4）指出内部化是为了消除市场的不完全性，强调了企业管理的重要性（三）内部化理论的贡献及缺陷西方对外直接投资理论研究的重要转折2.缺陷缺陷（1）不能解释FDI的地理方向和跨国经营的布局。 （2）内部化理论的分析重点是生产组织的一般形式，忽视了对跨国公司垄断行为特征的分析。三、产品生命周期理论 （The Theory of Product Life Cycle） 1966年美国经济学家 雷蒙维农（Raymond Vernon） 产品生命周期产品生命周期 （一）主要内容 产品生命周期理论认为，企业的对外直接投资是企业在产品生命周期运动中，由于生产生产条件和竞争条件变动条件和竞争条件变动而做出的决策。新工艺、新产品新工艺、新产品初始阶段初始阶段产品生产成熟阶段产品生产成熟阶段对外直接投资替代出口对外直接投资替代出口的过渡阶段的过渡阶段对外直接投资的产品对外直接投资的产品返销国内阶段返销国内阶段产产品生命周期理论品生命周期理论1.产生 美国哈佛大学学者弗农（R.G. Vernon）于1966年5月在经济学季刊上发表的产品周期中的国际投资与国际贸易一文中，首次提出了独具特色的产品生命周期理论，后来经过威尔斯（Louis T. Wells）和赫希哲（Hirsch）等人的发展而逐步完善。 2产品生命周期理论（产品生命周期理论（Theory of Product Life Cycle）的主要思想的主要思想 阶段：导入期 该阶段具有三个主要特征： 首先，新产品刚从试验转入商业实用，技术尚不完善，产品亦未定型，因而销量不定，这要求对投入要素的调整具有高度灵活性。 其次，单个企业产品的需求价格弹性较低，产品差异程度较高，易形成市场垄断。 第三，企业与顾客、供货商，甚至竞争对手需要保持快速、有效的信息交流，以便尽可能降低各种不确定因素带来的不利影响。 阶段：成熟期 技术已经完善，产品已定型，但尚未实现标准化生产。顾客因选择余地增大而对产品质量、价格、性能等要求更加苛刻。企业开始注重产品的成本和质量。 阶段：标准化期 产品已开始实行标准化大批量生产 ；竞争对手的增加和竞争的加剧；成本和价格成为企业建立竞争优势的主要因素 发达国家的产品生产企业开始在一些发展中国家投资生产，再将产品返销到母国或其他发达国家市场 ；发展中国家成为产品净出口国，母国和其他发达国家逐渐成为产品净进口国。 3评价 优点 （二）评价优点： 首次在FDI的理论研究中增加了动态分析、时动态分析、时间因素间因素，解释了美国企业战后对外直接投资的动机、时机和区位选择动机、时机和区位选择。 从动态角度把寡占因素和区位因素结合起来分析特定国家的对外直接投资过程； 揭示了对外直接投资的动因。 对那些刚刚开始进行跨国投资的企业和与最终产品相关的跨国企业的经营行为，该理论也有很好的解释能力。缺陷：1.产品生命周期理论提出的“企业技术垄断优势的削弱和丧失是迫使企业进行国际直接投资的主要动因”，这种说法与事实相悖。2.目前很多创新产品是一开始就在海外设计、研制并销售的，与产品周期理论所提出的产品区位转移的三段模式相悖。四、比较优势论 （Theory of Comparative Advantage to Investment）（一）理论背景 20世纪60年代日本经济高速发展日本一桥大学小岛清（Kiyoshi Kojima）1977年对外直接投资论（二）比较优势论的主要观点 1.FDIFDI的实质是先进生产函数的跨国转移。的实质是先进生产函数的跨国转移。2.一国对外直接投资应当首先输出该国逐渐丧失一国对外直接投资应当首先输出该国逐渐丧失比较优势的边际产业，比较优势的边际产业，投向东道国在提高生产投向东道国在提高生产率方面具有潜在比较优势的同类产业。率方面具有潜在比较优势的同类产业。日本的对外直接投资方式属于顺贸易导向的对外直接投资顺贸易导向的对外直接投资 Pro-trade Oriented FDI 贸易创造型的投资 美国的对外直接投资方式属于逆贸易导向的对外直接投资逆贸易导向的对外直接投资 Con-trade Oriented FDI 导致投资对贸易的替代 3.发达国家的劳动密集型产业可作为率先对外投资的边际产业。4.投资国应选择与东道国技术差距最接近的产业依次移植，并由技术差距最小的中小企业充当这种移植的主体。 5.发达国家边际产业的扩张将有助于东道国弥补其资本、技术和管理经验，不断增强其潜在比较优势。6.由于东道国和投资国都集中发展其比较优势的产业，两国的产业结构将会更加合理。备注：备注： 小岛模式以小岛模式以“比较优势（生产成本）原理比较优势（生产成本）原理”为基础，其功能并不是代替贸易，而是补充、为基础，其功能并不是代替贸易，而是补充、创造和扩大贸易。创造和扩大贸易。其本质是域外调剂，创造与其本质是域外调剂，创造与扩大向投资国出口，通过对外直接投资的国外扩大向投资国出口，通过对外直接投资的国外生产，达到低价格进口，以补充日本不足的资生产，达到低价格进口，以补充日本不足的资源和劳动。源和劳动。（三）评价该理论注重从宏观动态角度宏观动态角度来研究跨国公司的对外直接投资行为。在对外直接投资决定因素上，小岛清注重从国际分工的比较成本来分析对外直接投资。小岛清的比较优势论有三个特点：1.从事对外直接投资的企业与东道国的技术差距越近越好 。2.中小企业在制造业中投资往往比大企业更占优势 。3.无论是投资国还是东道国都不需要有垄断和寡头垄断市场。 （三）评价缺陷： 其动态分析仅限于日本及少数欧洲国家的情况。 （四）课后思考 如何运用小岛清的比较优势论来指导中国的产业结构调整？五、国际生产折中理论五、国际生产折中理论（一）理论背景 英国经济学家约翰邓宁（John H.Dunning）1977年贸易、经济活动的区位与多国企业：折衷理论探索 1981年国际生产和跨国公司 英国里丁大学学者约翰邓宁（J.H.Dunning）于1977年在庆祝俄林获诺贝尔经济学奖的学术会议上宣读的著名论文贸易、经济活动的区位和跨国企业：折衷理论探索中，正式提出了国际生产折衷理论（Eclectic Theory of International Production）。 1981年在其著作国际生产和跨国企业一书中，他又进一步对折衷理论进行了阐述。 （二）主要内容 邓宁认为，决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三个： 资产所有权优势 内部化优势 区位优势 著名的“三优势范式”（OLI paradigm） 1.资产所有权优势资产所有权优势 是指一国企业独有的优是指一国企业独有的优势或在相同成本下别国势或在相同成本下别国企业无法取得的优势。企业无法取得的优势。2.内部化优势内部化优势 是指企业为避免外部市场不完全对企业经是指企业为避免外部市场不完全对企业经 营的不利影响，将企业优势保持在企业内部。营的不利影响，将企业优势保持在企业内部。3.区位优势区位优势 是指企业在选择对外直接投是指企业在选择对外直接投资的地点时应充分考虑东道国资的地点时应充分考虑东道国的相关环境条件。的相关环境条件。总结：所有权优势许可经营所有权优势内部化优势商品出口所有权优势内部化优势区位优势 对外直接投资（三）评价 国际生产折衷理论是具有较强实用性的国际直接投资的 “通论”。第四节第四节 服务业跨国公司国际投资理论服务业跨国公司国际投资理论一、内部化理论一、内部化理论 巴克利和卡森在原有内部化理论的基础上，说明服务企业也有内部化中间市场的优势。 卡森强调，服务消费中买者的不确定性是市场不完善的来源之一，将会导致较高的交易成本，从而使企业的对外直接投资成为一种必要。第四节第四节 服务业跨国公司国际投资理论服务业跨国公司国际投资理论二、国际生产折中理论-核心：“三优势模型” 邓宁的国际生产折中理论在服务业的拓展：跨国企业和服务增长：一些概念和理论问题 邓宁认为，服务业对外直接投资也应同时具备所有权优势、内部化优势、区位优势。这三个优势加上服务和服务业的特性使对外直接投资、跨国经营成为服务业企业的必然选择。二、国际生产折中理论-核心：“三优势模型”（一）服务业跨国公司的所有权优势 质量 范围经济、规模经济 技术和信息 企业的信誉和商标名称 人力资源 创新二、国际生产折中理论-核心：“三优势模型”（一）服务业跨国公司的所有权优势1.质量 质量是决定服务业跨国公司竞争力的一个最重要的变量。2.范围经济 是指服务提供者可以满足消费者对产品种类和价格的多种不同需求。二、国际生产折中理论-核心：“三优势模型”（一）服务业跨国公司的所有权优势3.规模经济（1）通过较大的规模有效降低单位成本（2）大型服务业公司容易得到优惠的融资条件和折扣等（3）规模经济和范围经济会产生分散风险优势迪拜帆船酒店迪拜帆船酒店 迪拜是阿拉伯联合酋长国的第二大城市。20世纪90年代以后，大力发展旅游业。到迪拜的旅游者以模特、艺术家、商人等高收入阶层居多。在迪拜王储的提议之下，知名企业家al-maktoum投资兴建了美轮美奂的burjal-arab酒店。由英国设计师英国汤姆赖特设计。建立在海滨的一个人工岛上，是一个帆船形的塔状建筑，一共有56层，321米高，客房面积从170平方米到780平方米不等，最低的也是总统套房房价要900美元，最高的皇家套房则要 18000美元。而这是淡季的最低价，按这个价格往往是订不到房的。二、国际生产折中理论-核心：“三优势模型”（一）服务业跨国公司的所有权优势4.技术和信息 在服务业中，衡量生产技术和产品知识成分的指标是对信息的把握和处理能力。 以尽可能低的成本对信息进行收集、加工、储存、监控、解释和分析的能力，是许多服务业跨国公司关键的无形资产或核心竞争优势。资料：资料： 2002年1月22日，美国第二大连锁零售商凯马特以163亿美元的巨额负债申请破产保护。同一天，凯马特几十年来的老对手，美国第一大连锁零售商沃尔玛则宣布，2001财政年度公司销售收入超过2200亿美元，成为全美乃至全球销售额最大的公司。 凯马特和沃尔玛的差距之所以越来越大，是因为他们对信息技术的把握具有极大的不同。凯马特的信息技术总裁一直未能拿出一套切合公司实际的信息管理系统来有效管理库存、运输和储藏等商品供应链。而沃尔玛则专门建立了世界上一流的信息管理系统、卫星定位系统和电视调度系统，全球4100多个店铺的销售、订货、库存情况可以随时调阅查询。二、国际生产折中理论-核心：“三优势模型”（一）服务业跨国公司的所有权优势5.企业的信誉和商标名称 服务是典型的“经验产品”，信誉和商标这样的非价格因素往往是服务企业向消费者传递信息的有力手段，也成为企业主要的竞争优势之一。BAIN & COMPANY 贝恩公司是一家全球领先的战略咨询公司，基于“咨询顾问为客户提供的是结果，而非报告”的理念，为客户提供战略、运营、技术、组织以及兼并购方面的专业咨询业务。 自1973年成立以来，贝恩致力于帮助企业提升价值，并以客户的业绩衡量贝恩咨询顾问的成绩。贝恩客户的业绩超出市场平均水平的四倍之多。 贝恩公司的办事处遍布全球42个主要城市，为全世界各行各业超过4400家跨国公司、私募基金和其他机构提供了专业的咨询。二、国际生产折中理论-核心：“三优势模型”（一）服务业跨国公司的所有权优势6.人力资源（1）人力资源素质的提高将使服务的质量和数量大大提升。（2）在人力资源的使用过程中普遍存在着“干中学”和“溢出效应”，为服务企业优势的创造、保持和发展奠定基础。7.创新资料：资料： 近年来，由于我国中产阶层人群对自身健康的关注，面向高端人群，实行会所式经营，个性化服务的专业医疗机构大行其道，口腔连锁诊所是私人投资与合资医疗机构瞄准的一个方向。例如，香港兴业国际旗下专注投资保健业务的健力控股就投资了瑞尔齿科、恒健牙科及亚正齿科三家机构。 从牙科到体检、产科，瞄准细分医疗市场的连锁医疗机构正在抢占综合性国有医院的市场份额。发生在这一领域的商业模式创新将在不久的将来引发我国医疗市场的重大变革。二、国际生产折中理论-核心：“三优势模型”（二）区位优势 区位优势是东道国所有的特定优势，企业只能适应和利用这种优势。1.东道国不可移动的要素禀赋所产生的优势，如自然资源丰富、地理位置方便、人口众多等。2.东道国的政治体制和政策法规灵活、优惠而形成的有利条件。3.聚集经济也是一种区位优势。竞争者集中的地方，会产生新的服务机会，这种服务是针对市场发展需求而产生的。二、国际生产折中理论-核心：“三优势模型”（三）内部化优势 内部化优势是指服务业企业为了克服外部市场的不完全性和不确定性，防止外国竞争对手模仿，将其无形资产使用内部化而形成的特定优势。1.避免寻找交易对象并与其进行谈判而花费的成本。2.弱化或消除要素投入在性质和价值等方面的不确定性。3.中间产品或最终产品质量的保证。4.避免政府干预。二、国际生产折中理论（三）内部化优势 邓宁认为，具有内部化和FDI强烈倾向的服务业公司包括：1.信息密集型的服务业的公司，如银行、商业服务公司；2.以产品品牌或公司形象而著称的公司，如建筑业、汽车租赁、广告业的公司；3.以知识为基础的创新型服务企业；4.拥有商标和版权等无形资产的企业；5.工业跨国公司拥有股权的服务业附属公司。第五节第五节 发展中国家跨国公司投资理论发展中国家跨国公司投资理论一、小规模技术理论-从技术角度分析发展中国家跨国公司的竞争优势 美国学者威尔斯认为，发展中国家跨国公司的技术优势具有十分特殊的性质，是投资母国市场环境的反映。发展中国家跨国公司的三点优势：1.小规模技术优势2.当地采购和特殊产品优势3.物美价廉优势一、小规模技术理论发展中国家跨国公司的三点优势：1.小规模技术优势市场环境： 发展中投资母国的市场规模不大、需求多样化 发展中国家跨国公司被迫改造生产技术，使其更具灵活性，能够提供品种繁多的产品，以适应小规模、多样化的市场需求。一、小规模技术理论发展中国家跨国公司的三点优势：2.当地采购和特殊产品优势市场环境： 由发达国家转移至发展中国家的技术需要和当地的原材料供应、零部件配备生产的能力相结合。 发展中国家跨国公司能够在目标国（其他发展中国家）实现当地采购或者提供具有民族文化特点的特殊产品。一、小规模技术理论发展中国家跨国公司的三点优势：3.物美价廉优势市场环境：与发达国家相比，发展中国家的劳动力成本普遍较低发展中国家跨国公司的广告支出较少 与发达国家跨国公司相比，生产成本低、物美价廉是发展中国家跨国公司形成竞争优势的重要原因，也是抢占市场份额的重要武器。华为通过低端华为通过低端Android手机刺激营收手机刺激营收提升公司海外市场份额提升公司海外市场份额 Gartner数据显示，2010年第二季度，谷歌Android已成为全球第三大智能手机操作系统，市场份额为17.2%，远高于一年前的1.8%。诺基亚Symbian和RIM OS分列第一和第二位，而苹果iOS降至第四位。 2010年9月2日，华为展示了152美元的谷歌品牌智能手机。华为西欧业务副总裁蒂姆沃特金斯表示，该款手机将提升华为在欧洲的市场份额。对于华为的新手机，IDC分析师弗朗西斯科贾洛尼莫称：“该款手机降低了智能手机的价格门槛，将推动智能手机在欧洲的进一步普及。将来，三星和LG等厂商也必须跟进。”一、小规模技术理论贡献： 将发展中国家跨国公司的竞争优势与其投资母国自身的市场特征结合起来，能够解释发展中国家对外直接投资的部分行为。缺陷： 始终将发展中国家在技术上的创新活动局限于对现有技术的继承和使用上，限制了该理论的适用范围。二、技术地方化理论-从技术角度分析发展中国家跨国公司的竞争优势-英国经济学家拉奥 1983年新跨国公司：第三世界企业的发展技术地方化技术地方化 是指发展中国家跨国公司可以对外国技术进行消化、改进和创新，从而使得产品更适合自身的经济条件和需求。二、技术地方化理论 拉奥深入研究了印度跨国公司的竞争优势和投资动机，认为发展中国家跨国公司的技术特征尽管表现为规模小、使用标准化技术和劳动密集型技术，但这种技术的形成却包含着企业内在的创新活动。这种创新活动不可逆转，并且往往受当地的生产供给、需求条件和企业特有的学习活动的直接影响。二、技术地方化理论拉奥认为，有四个因素导致发展中国家的跨国公司能够形成和发展自己独特的优势： （补充）1. 发展中国家技术知识的当地化是在不同于发达国家的环境中进行的，这种新的环境往往与一国的要素价格及其质量相联系。 2. 发展中国家通过对进口的技术和产品进行某些改造，使他们的产品能更好地满足当地或邻国市场的需求，这种创新活动必然形成竞争优势。 二、技术地方化理论拉奥认为，有四个因素导致发展中国家的跨国公司能够形成和发展自己独特的优势： （补充）3. 发展中国家企业竞争优势不仅来自于其生产过程和产品与当地的供给条件和需求条件紧密结合，而且来自创新活动中所产生的技术在小规模生产条件下具有更高的经济效益。 4. 从产品特征看，当东道国市场较大，消费者的品位和购买能力有很大差别时，来自发展中国家的产品仍有一定的竞争能力。二、技术地方化理论评价： 拉奥的技术地方化理论把对发展中国家跨国公司研究的注意力引向微观层次，以证明落后国家的企业以比较优势参与国际生产和经营活动的可能性。 三、技术创新产业升级理论-英国学者坎特威尔、托兰惕诺提出主要思想：1.强调技术创新是一国、产业、企业发展的根本动力。2.认为发展中国家跨国公司的技术创新活动具有明显的“学习”特征，主要利用特有的“学习经验”和组织能力，掌握和开发现有的生产技术。3.认为不断的技术积累可以促进一国经济的发展和产业结构的升级，而技术能力的不断提高和积累与企业的对外直接投资直接相关，它影响着发展中国家跨国公司对外直接投资的形式和增长速度。四、投资发展周期理论（一）理论背景 20世纪80年代，邓宁为了解释发展中国家的投资行为，将其国际生产折中理论动态化，创立了投资发展周期论。 （二）理论核心 一国利用外资或对外投资战略地位的变动一国利用外资或对外投资战略地位的变动与该国以人均国民生产总值衡量的经济发展水与该国以人均国民生产总值衡量的经济发展水平之间存在着正相关关系。平之间存在着正相关关系。随着人均国民生产总值的逐步提高，一国的对外直接投资先落后于外商对该国的直接投资，而后赶上并超过。 发展中国家的对外直接投资倾向取决于该发展中国家的对外直接投资倾向取决于该国的经济发展阶段和该国企业所拥有的所有权国的经济发展阶段和该国企业所拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势。优势、内部化优势和区位优势。 邓宁按照人均国民生产总值将经济发展划分为四个不同的阶段：第一阶段： 人均国民生产总值人均国民生产总值400美元美元 最贫穷的国家 本国没有所有权优势和内部化优势，外国的区位优势不能加以利用 FDI流入量、流出量很少流入量、流出量很少第二阶段： 400美元人均国民生产总值美元人均国民生产总值2500美元美元 国内市场扩大 制度环境改善 外国投资开始流入外国投资开始流入 有少量对外投资有少量对外投资 FDI流入量流入量FDI流出量流出量第三阶段：2500美元人均国民生产总值美元人均国民生产总值4000美元美元 所有权优势大幅增强 内部化优势大幅增强 外国投资增长 对外投资增长 外国投资净额开始下降第四阶段： 人均国民生产总值4000美元 国际资本的主要输出国国际资本的主要输出国 本国企业同时具备所有权优势、本国企业同时具备所有权优势、内部化优势和利用外国区位优势的内部化优势和利用外国区位优势的能力。能力。第六节第六节 跨国公司投资理论的新发展跨国公司投资理论的新发展 新资源基础论新资源基础论 产业集群理论产业集群理论 非股权安排理论非股权安排理论 优势获取论优势获取论 外包生产理论外包生产理论一、新资源基础论（New Resource-based Theory） 也称知识基础论。 代表人物：约翰逊（HGJohnson） 该理论认为，竞争优势主要表现为知识，知识使跨国公司具有特定优势，知识的转移是直接投资的关键所在。一、新资源基础论（New Resource-based Theory）知识包含各种技术、诀窍、管理与组织技能、销售技能等无形资产。知识的学习和创造、企业家精神是企业最重要的内生资源。企业的对外直接投资是企业内生资源优势作用的结果。二、产业集群理论（Industrial Clustering Theory）也称产业集聚理论或企业扎堆理论。代表人物：波特（MPorter）、克鲁格曼（PRKrugman）、伦德瓦尔（BALundvall）1.解释发达国家的产业集群现象解释发达国家的产业集群现象 该理论认为，跨国公司对东道国的战略性资产（高新技术、知识、高素质的人力资源）更感兴趣，希望通过获得这些战略性资产来增强自己的核心优势。这些资产往往集聚在特定的地区和环境中，这导致跨国公司纷纷去投资，从而产生集群现象。资料：资料： 硅谷硅谷 硅谷拥有世界上最大、最密集、最具创造性的高科技产业集群。在硅谷，集聚了上万家高科技企业，其中有4000多家是电子工业公司，电子产品销售每年超过4000亿美元，占全美销售的40%。全世界前100家最大的电子和软件公司当中，有20%在此扎根。自1965年以来，美国前500家成长最快的公司中有10%在硅谷。资料：资料： 硅谷硅谷硅谷高科技产业集群竞争优势形成的基础：1.具备一流的研究机构和大学，拥有教育程度高而训练有素的科技人才队伍2.有利于创新的社会文化环境3.风险投资的支持4.支柱形公司和中小企业的共同推动5.特有的区域创新网络二、产业集群理论（Industrial Clustering Theory）2.解释发展中国家的产业集群现象 发展中国家产业或企业的集群布局可以实现服务或生产的配套，创造出一种产业配套环境，实现外部规模经济，大大节省原材料和零部件的运输与仓储等物流成本，从而寻找到新的降低成本和提升产品竞争力的源泉。资料：资料： 班加罗尔班加罗尔印度软件之都印度软件之都 班加罗尔是印度南部卡纳塔克邦的首府，班加罗尔软件科技园区成立于1992年，核心区面积1.5平方公里。在印度政府和卡纳塔克邦地方政府的大力支持下，经过10年左右的发展，如今班加罗尔地区已发展成为印度软件之都，成为全球第五大信息科技中心和世界十大硅谷之一。 印度政府一方面在印度建设具有世界水平的软件开发配套环境，让国外跨国公司与本国软件企业合作在印度建立软件开发中心，推进软件企业的国际化进程；另一方面，鼓励本国软件企业在海外，尤其在硅谷设立分支机构，把许多开发人员派送到用户身边以提供开发和服务，在班加罗尔和硅谷之间建立起“桥梁”或“网络”，并通过卫星使美国和印度两地的开发人员24小时连续协同工作。资料：资料： 班加罗尔班加罗尔印度软件之都印度软件之都 班加罗尔集聚了印度本土三大软件企业INFOSYS、WIPRO和TATA咨询公司以及一批国际知名品牌，集中了一批世界著名的跨国公司，如国际商用机器公司、美国电报电话公司、摩托罗拉公司、朗讯科技公司、微软公司、日本索尼公司、东芝公司、德国西门子公司、荷兰飞利浦公司等。其中，园区前十位的大公司占整个地区出口额的50%。三、非股权安排理论（Non-equity Arrangement Theory） 该理论认为，跨国公司具有的核心优势的特性是一些跨国公司选择非股权安排以及进行国际战略联盟的内在原因。三、非股权安排理论（Non-equity Arrangement Theory）核心优势的特性包括：1.独特性不易模仿性（Non-imitable）、不可交易性（Non-tradable）、不可分割性（Non-separable）2.绝缘性模仿障碍、先发优势3.整体性4.隐含性四、优势获取论（Advantage-seeking Theory） P65-66 亦称为战略资产寻求论 邓宁 全球经济与跨国公司 该理论认为，跨国公司开展该理论认为，跨国公司开展FDI的动机分为的动机分为优势扩张型和战略资产寻求型。优势扩张型和战略资产寻求型。 该理论主张企业在该理论主张企业在FDI中培育和强化优势，中培育和强化优势，把优势的增强看成是一个动态的过程，是一个追把优势的增强看成是一个动态的过程，是一个追求的目标。求的目标。四、优势获取论（Advantage-seeking Theory） 战略资产寻求型FDI的动机： 获取东道国的战略性资产，寻求能补充自己已有优势的资源和能力，如技术、知识、管理技能和高素质的人力资源等，以增强企业的核心优势，在对外投资中培育、强化和提高企业自身的竞争优势。跨国收购跨国收购n福特到2008年底汽车业务债务为258亿美元，即使减债成功，仍然有100多亿美元的缺口，卖掉沃尔沃能迅速回笼资金，避免福特进一步陷入困局。n2009年12月23日，吉利和沃尔沃正式签订了收购沃尔沃的商业条款。 吉利近年来发展势头良好吉利近年来发展势头良好 2008年，吉利汽车营业收入为42.89亿元，较2007年增加41.57亿元，同比增长31.56倍；毛利润为6.5亿元，同比增长41.5倍；吉利汽车09年年报显示，受惠于国内轿车市场的强劲增长及公司日益扩大的市场份额,公司2009年实现营业收入140.69亿元,同比增长228%，实现净利润 11.82亿元,同比增长35%。 沃尔沃具有较高品牌价值和先进的技术沃尔沃具有较高品牌价值和先进的技术政府支持吉利并购沃尔沃政府支持吉利并购沃尔沃 2009年4月15日，国家工业和信息化部在京召开了“吉利汽车发展经验座谈会”。2009年12月16日，中国商务部新闻发言人姚坚的一番话引起了媒体的震动：“目前中国在海外有200多个机构,在必要时商务部将为吉利提供海外法律和咨询等服务支持其顺利收购。” 五、外包生产理论The Theory of Original Equipment Manufacture设备原产者协议（OEM Agreement）Original Equipment Manufacture Agreement 是指一些生产能力强大但在目标国还未建立起营销渠道的企业，通过使用目标国企业的品牌和商标打入目标国市场。五、外包生产理论 （The Theory of Original Equipment Manufacture）原始设计制造商ODM（Original Design Manufacturer） 是指某制造商设计出一种产品后，在某些情况下可能会被一些品牌的制造商看中，要求配上后者的品牌名称来进行生产或者稍微修改一些设计来生产。五、外包生产理论 The Theory of Original Equipment Manufacture OEM已经发展成为跨国公司的一种重要经营战略和海外投资途径，有相当多的外包业务都是在跨国公司母公司与海外分支机构以及跨国公司的分支机构之间进行的。五、外包生产理论 The Theory of Original Equipment Manufacture跨国公司外包业务发展的新趋势： 1.从本土走向海外，出现离岸外包（Off-bank OEM）2.从制造业走向服务业3.从劳动密集走向技术密集4.从公司弱小的标志演变成提高绩效的手段 从服务贸易的角度从服务贸易的角度： 三类外包模式：三类外包模式：三类服务三类服务服务外包的定位服务外包的定位公共性公共性服务服务消费性消费性服务服务生产性服务生产性服务（最缺乏）（最缺乏）信息技术信息技术外包外包ITO业务流程业务流程外包外包BPO知识流程知识流程外包外包KPO全球服务外包支出-美国占2/3 欧洲、日本占1/3全球承包-亚洲占45%，中心在印度-北美中心在墨西哥-欧洲中心在东欧国家和爱尔兰-后起之秀：中国、菲律宾、俄罗斯正在制作服务外包战略服务外包的三个中心服务外包的三个中心（第14讲）考场作文开拓文路能力分解层次(网友来稿)江苏省镇江中学 陈乃香说明：本系列稿共24讲，20XX年1月6日开始在资源上连载【要义解说】文章主旨确立以后，就应该恰当地分解层次，使几个层次构成一个有机的整体，形成一篇完整的文章。如何分解层次主要取决于表现主旨的需要。【策略解读】一般说来，记人叙事的文章常按时间顺序分解层次，写景状物的文章常按时间顺序、空间顺序分解层次；说明文根据说明对象的特点，可按时间顺序、空间顺序或逻辑顺序分解层次；议论文主要根据“提出问题分析问题解决问题”顺序来分解层次。当然，分解层次不是一层不变的固定模式，而应该富于变化。文章的层次，也常常有些外在的形式：1小标题式。即围绕话题把一篇文章划分为几个相对独立的部分，再给它们加上一个简洁、恰当的小标题。如世界改变了模样四个小标题：寿命变“长”了、世界变“小”了、劳动变“轻”了、文明变“绿”了。 2序号式。序号式作文与小标题作文有相同的特点。序号可以是“一、二、三”，可以是“A、B、C”，也可以是“甲、乙、丙”从全文看，序号式干净、明快；但从题目上看，却看不出文章内容，只是标明了层次与部分。有时序号式作文，也适用于叙述性文章，为故事情节的展开，提供了明晰的层次。 3总分式。如高考佳作人生也是一张答卷。开头：“人生就是一张答卷。它上面有选择题、填空题、判断题和问答题，但它又不同于一般的答卷。一般的答卷用手来书写，人生的答卷却要用行动来书写。”主体部分每段首句分别为：选择题是对人生进行正确的取舍，填空题是充实自己的人生，判断题是表明自己的人生态度，问答题是考验自己解决问题的能力。这份“试卷”设计得合理而且实在，每个人的人生都是不同的，这就意味着这份人生试卷的“答案是丰富多彩的”。分解层次，应追求作文美学的三个价值取向：一要匀称美。什么材料在前，什么材料在后，要合理安排；什么材料详写，什么材料略写，要通盘考虑。自然段是构成文章的基本单位，恰当划分自然段，自然就成为分解层次的基本要求。该分段处就分段，不要老是开头、正文、结尾“三段式”，这种老套的层次显得呆板。二要波澜美。文章内容应该有张有弛，有起有伏，如波如澜。只有这样才能使文章起伏错落，一波三折，吸引读者。三要圆合美。文章的开头与结尾要遥相照应，把开头描写的事物或提出的问题，在结尾处用各种方式加以深化或回答，给人首尾圆合的感觉。【例文解剖】 话题：忙忙，不亦乐乎 忙，是人生中一个个步骤，每个人所忙的事务不同，但是不能是碌碌无为地白忙，要忙就忙得精彩，忙得不亦乐乎。 忙是问号。忙看似简单，但其中却大有学问。忙是人生中不可缺少的一部分，但是怎么才能忙出精彩，忙得不亦乐乎，却并不简单。人生如同一张地图，我们一直在自己的地图上行走，时不时我们眼前就出现一个十字路口，我们该向哪儿，面对那纵轴横轴相交的十字路口，我们该怎样选择?不急，静下心来分析一下，选择适合自己的坐标轴才是最重要的。忙就是如此，选择自己该忙的才能忙得有意义。忙是问号，这个问号一直提醒我们要忙得有意义，忙得不亦乐乎。 忙是省略号。四季在有规律地进行着冷暖交替，大自然就一直按照这样的规律不停地忙，人们亦如此。为自己找一个目标，为目标而不停地忙，让这种忙一直忙下去。当目标已达成，那么再找一个目标，继续这样忙，就像省略号一样，毫无休止地忙下去，翻开历史的长卷，我们看到牛顿在忙着他的实验；爱迪生在忙着思考；徐霞客在忙着记载游玩；李时珍在忙着编写本草纲目。再看那位以笔为刀枪的充满着朝气与力量的文学泰斗鲁迅，他正忙着用他独有的刀和枪在不停地奋斗。忙是省略号，确定了一个目标那么就一直忙下去吧!这样的忙一定会忙出生命灵动的色彩。 忙是惊叹号。世界上的人都在忙着自己的事，大自然亦如此，小蜜蜂在忙，以蜂蜜为回报。那么人呢?居里夫人的忙，以放射性元素的发现而得到了圆满的休止符；爱因斯坦在忙，以相对论的问世而画上了惊叹号；李白的忙，以那豪放的诗歌而有了很大的成功；张衡的忙，因为那地动仪的问世而让世人仰慕。每个人都应该有效率的忙，而不是整天碌碌无为地白忙。人生是有限的、短暂的，因此，每个人都应该在有限的生命里忙出属于他的惊叹号；都应在有限的生命里忙出他的人生精彩篇章。 忙是万物、世界、人生中都不可缺少的一部分。作为这世上最高级动物的我们，我们在忙什么呢?我们要忙得有意义，有价值，我们要忙出属于我们的精彩。我们的忙不能永远是问号，而应是省略号和感叹号。忙就要忙得精彩，忙得不亦乐乎。 解剖：本文将生活中的一句口头禅“忙得不亦乐乎”机智翻新，拟作标题，亮出一道美丽的风景。并据此展开述说，让人神清气爽。文章开篇扣题，亮出观点：忙，是人生中一个个步骤，不能碌碌无为地白忙，要忙就忙得精彩，忙得不亦乐乎。然后，作者分别用问号、省略号、惊叹号巧妙设喻，抓住这三种标点符号的特征，摆实事，讲道理，入情入理，入理入心。深刻地阐明人生忙，忙要像问号一样，经常问问自己，不能盲目，不能瞎忙，要忙得有意义；人生如四季一样是有规律的，要选准目标，像省略号一样，毫无休止地忙下去，忙出生命灵动的色彩；而人生有限，每个人都应有限的生命里忙出属于他的惊叹号，忙出人生精彩的篇章。结尾，作者用一个段落总结全文，照应开头，照应题目，有力收束。【精题解析】阅读下面的材料，根据要求作文。在一处地势十分险恶的峡谷，谷底奔腾着咆哮的急流，峡谷间有一座索桥，几根光秃秃、晃悠悠的铁索横在峡谷间，它是通过这个地方的唯一路径，这里经常有人因为失足而跌入深谷。有一天，有三个人来到了这里。一个聋子，一个瞎子，还有一个健康的人。聋子看看这座桥，很害怕，但是他听不到急流的声音，他用眼睛看着脚下步伐，很顺利地过去了。瞎子不知峡谷的险恶，他心平气和，十分稳妥地通过了。第三个人是健康人，一直犹豫不敢走这索桥，可是又没有其他路可走。于是，他十分紧张地硬着头皮走上索桥，到了桥中央，他看到脚下万丈深渊，云雾升腾，听到谷底急流咆哮，早已两腿颤颤，面如土色，一不小心跌下桥去。请就“不要把困难看得太明白”为话题写一篇文章。注意所写内容必须在话题范围之内。试题引用的材料，考生在文章中可用也可不用。立意自定。文体自选。题目自拟。不少于800字。不得抄袭。解析：有时候，把困难看得太明白，分析得太透彻，反而会被困难吓倒以至于阻拦我们前进的脚步。倒是那些未把困难完全看清楚而勇往直前的人，更容易达到终点。 作者邮箱： 13952865227谢谢观赏谢谢观赏