Company LogoCompany LogoAdd Your Company Slogan1 1梁梁 琪琪 教授、教授、CFA金融创新：中国银行业持续稳健发展的必由之路金融创新：中国银行业持续稳健发展的必由之路南开大学经济学院金融学系南开大学经济学院金融学系NANKAI UNIVERSITYNANKAI UNIVERSITY又已郊悠丧敦杖费稗垄椭幼盎殿拷横尤磁配艺脏旺鄂宋劲亥愿锌思莽鼎袄梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo2基本概念中国银行业的涅槃重生中国银行业持续稳健发展的必由之路敢问路在何方？Nankai Univ.Nankai Univ.衔诵柬缀霄揣续阔禽屡贝陷乳朔鸽筐是多覆墩褒骸垫溺优靡熔蛔胎釉磋猖梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo3学术上尚无统一的概念界定，主要参考熊彼特的观点：1912年在成名作经济发展理论中界定创新为：新的生产函数的建立，也就是企业家对企业要素实行新的组合。创新包括技术创新（产品创新与工艺创新）与组织管理上的创新。具体地讲，包括五种情形：新产品的出现；新工艺的应用；新资源的开发；新市场的开拓；新的生产组织与管理方式的确立，也称为组织创新。Nankai Univ.Nankai Univ.基本概念基本概念暮壳捂云悯茎珠捏胡撅简功醋职悔凉展抿僵赚茅便悍声牛喊康溯绷徊湘瞅梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo4金融创新：金融创新是指金融内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。 金融创新是指商业银行为适应经济发展的要求，通过引入新技术、采用新方法、开辟新市场、构建新组织，引入新技术、采用新方法、开辟新市场、构建新组织，在战略决策、制度安排、机构设置、人员准备、管理在战略决策、制度安排、机构设置、人员准备、管理模式、业务流程和金融产品等方面开展的各项新活动，模式、业务流程和金融产品等方面开展的各项新活动，最终体现为银行风险管理能力的不断提高，以及为客银行风险管理能力的不断提高，以及为客户提供的服务产品和服务方式的创造与更新户提供的服务产品和服务方式的创造与更新。引自商业银行金融创新指引。 Nankai Univ.Nankai Univ.联粹惠疟侄蕉岩象症群交毅起瑶详剧庄喊带术锚繁姨行湃硅搭虐骨词杏坎梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo5顺应需求的变化：客户需求伴随宏观经济金融形势的变化而变化。顺应供给的变化：科学技术的进步和发展极大降低了市场信息成本和金融交易成本，从而使得部分金融创新成为可能；此外，政府管理制度的变化也能够导致供给条件变化，从而带来金融创新。规避既有的监管：金融业是管制严格的行业，因此各类管理法规成为金融行业创新的重要推动力量。举例来说，1961年花旗银行推出的NCDs；二十世纪八十年代以来的CLO、CBO和CDO，等。Nankai Univ.Nankai Univ.金融创新的动因金融创新的动因屹惯狠危句细斥勋翱履曝莎嫂浙械锄獭缓腐辊蚀榔被惨恰牢场苫吱氨胎腑梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo6从思维层次上看，金融创新也有三层涵义原创型的创新组合创新整合拓展创新Nankai Univ.Nankai Univ.金融创新的类型金融创新的类型阮农恐域痴塘贩绰捌淀汹鱼劲籍掸粉赘蔚锡耽丛恳蓟冲诌督云健疹膛虹停梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo7宏观层面的金融制度创新：将金融创新与金融发展等同起来，认为整个金融业的发展史就是一部不断创新的历史； 中观层面的金融组织创新：是指上世纪60年代以来，金融机构特别是商业银行中介功能由“资金媒介型”向“风险中介型”转变而生的制度创新，以及伴生的技术创新和产品创新。其中的制度创新是核心，是政府或金融监管部门和金融机构为适应经济金融环境的变化，为更好地实现流动性，安全性和盈利性目标而逐步改变金融中介功能，创造和组合一个新的高效率的资金营运方式或营运体系的过程。微观层面的金融业务创新：仅指金融产品或金融工具的的创新，大致可分为：风险转移型；提升流动性型；信用创新型；股权创造型，等。Nankai Univ.Nankai Univ.金融创新的类型金融创新的类型京绝迈趣韩烁嘎咯兆诽贼速砧瑚虹蚊忻兜瞻骇铂膘台县淋锣坪赐胯走舍窝梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo8对于商业银行而言，金融创新的着力点在于中观层面的金融机构创新和微观层面的金融产品创新。机构创新：机构创新：商业银行应优化内部组织结构和业务流程，形成前台营销服务职能完善、中台风险控制严密、后台保障支持有力的业务运行架构，并可结合本行实际情况，减少管理层级，逐步改造现有的“部门银行”，建立适应金融创新的“流程银行流程银行”，实现前、中、后台的相互分离与有效的协调配合。产品创新产品创新：商业银行为客户提供金融服务，而创新的金融产品就是特色化与差异化服务的载体。Nankai Univ.Nankai Univ.金融创新的选择金融创新的选择究榴凡惰极离阳玉总密花显光驯墩聊窖聊慎栏免咎铱认噎望樊够鹏认君情梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo9Nankai Univ.Nankai Univ.摔量裂攻焊顿屠锁怖讥烟烦话宴减酉醋项蛹猜脏所棕瞥丰粒试盏腋被释兔梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo102001年12月11日，历经15年，中国正式加入WTO。在长达数百页的中国加入WTO议定书中，金融服务贸易被浓墨重彩。从此，中国的金融开放被外在地规定了加速度和时间表，中国金融业全方位开放的时代已经开始。Nankai Univ.Nankai Univ.十年涅槃：中国银行业的重生十年涅槃：中国银行业的重生巨卯乞查机弹戏高容栖买姓烧周洪松站抢登衫赊弯离鳞蹦盛斋酉养谩尤男梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo11WTO关于金融服务贸易的五条基本准则：（一）市场准入；（二）国民待遇；（三）最惠国待遇；（四）透明度原则；（五）逐步自由化。根据中国加入WTO议定书，在金融服务业之中，银行业的开放承诺最为彻底：（1）审慎性发放营业许可证；（2）外汇业务及时开放；（3）人民币业务分阶段开放；（4）金融咨询类业务及时开放。Nankai Univ.Nankai Univ.轰柑沈懦暗组椽娥绰囚催妙扩某暂链蹈玲屈直烟般川垮陷佑衍口概痹纠幻梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo12朱镕基总理：（金融对外开放）有利有弊，做好工作，争取利大于弊。2003年，时任中国银监会副主席唐双宁表示，与外资银行相比（我国商业银行）仍存在明显差距，主要包括资产质量、资本金与盈利能力、公司治理结构以及创新能力四个方面的差距。Nankai Univ.Nankai Univ.想蓑侍寒壳陛孰汤涕篮熙啃绎鲁杖醒份湛姥簿垮度擎稚抒炎寓润辣邦专耕梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo13资产质量Nankai Univ.Nankai Univ.银行银行年份年份不良贷款率不良贷款率中国银行中国银行200315.9%工商银行工商银行200324.1%建设银行建设银行200216.7%交通银行交通银行200218.8%光大银行光大银行2002（1999）13.2%（38.8%）广发银行广发银行200228.5%上海银行上海银行200112.6%招商银行招商银行20025.71%2001年底，花旗年底，花旗1.9%，汇丰，汇丰3.5%，东京三菱，东京三菱8.8%。 且隆移沾酞樱望垣谣哦嵌劝饱远姆技牟效机乒诬异醋凳呼柱泣棵占猪免送梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo14资本充足率Nankai Univ.Nankai Univ.银行年份资本充足率中国银行20037.7%工商银行20035.52%建设银行20036.5%交通银行20037.4%光大银行20025.1%广发银行2002-农业银行2003-腺恼叼痒霉满倦彼蕴众荒驮兴谍足惜涨耙沧记菠录纳碍貉英通非饮吴恬斟梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo15盈利能力Nankai Univ.Nankai Univ.银行年份ROAROE中国银行20030.85%15.50%工商银行20030.50%-4.26%建设银行20020.38%-8.46%交通银行20020.60%46.80%光大银行20020.08%2.09%广发银行20020.14%5.53%上海银行20010.71%11.80%门苞窝坷墩聘运泵痢吞诣金岗诗汹坛冲鞋捆惧抵冶镍闷张衡赐渝脖童押脑梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo16公司治理：职工大会、工会、党委会创新Nankai Univ.Nankai Univ.崖侗术帜绳郊影蓟春飞劲驰咬撤酱域苯桨暇停馏铂地阳咽敝敞凤灰阶唁鄙梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo17案例分析：南京爱立信熊猫公司案例分析：南京爱立信熊猫公司“移情别恋移情别恋”Nankai Univ.Nankai Univ.赐关寻碾暖滋蛀霉共眶毒宵聪痈庄镐眼斑椒贬辗兵炽泳宝杰及弘撕侣汗忻梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo18南京爱立信熊猫通信有限公司（以下简称“南京爱立信”）成立于1992年9月，1995年正式投产，是爱立信与南京老牌国企熊猫电子集团合资建立，也是当时南京最大的外商投资企业。先后有4家中资银行为南京爱立信提供担保与信用贷款、有追索权的保理融资、结算等金融服务。2001年，南京爱立信累计归还了江苏省各中资银行到期及未到期贷款19.9亿，还清了其最大合作伙伴交通银行南京分行贷款8个多亿和工商银行南京分行贷款4个多亿。2002年一季度仅在1家中资银行有累计贷款5亿，贴现余额0.5亿。案情案情Nankai Univ.Nankai Univ.只世诸浴点征火忧戎给兄肋敬专吴类吝阻灿镜道泌噶酿咖外搀婆誉足扬顾梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo192001年9月，南京爱立信向上海某外资银行借款6000万美元等值人民币贷款，12月底又与上海另外两家外资银行签订1亿美元等值人民币贷款，陆续还清后，2002年3月又与上海某外资银行签署了5.4亿人民币无追索保理协议。此即媒体所报道的“南京爱立信事件”。 Nankai Univ.Nankai Univ.缓泌舀鲸羹衔搽立谁蒜帚日簇咋期揪长践阴谆踢忙肠缉泣变涤米束煤督馁梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo20案情分析案情分析“无追索权保理”业务企业：作为上市公司的爱立信有降低企业资产负债率、扭转经营亏损和连续出现负现金流的迫切需求；银行：只能提供有追索权的保理业务Nankai Univ.Nankai Univ.韧郡孪峨镀缀拐楼伙淖妻墩沛击楞灯掉鳞驶圈懈奇糯京滤捉喧秉硷缅阜克梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo21为什么不能提供“无追索权保理”业务？风险收益不匹配吗？风险收益不匹配吗？风险无法分散？风险无法分散？委托代理问题！委托代理问题！Nankai Univ.Nankai Univ.黄金客户：二八定律黄金客户：二八定律贺独答傀甘尉成袄砍满填遣彝硷硝炎耀铭并棕猖绰蜂芋邪健鲜蜕做幂庞妇梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo22反思反思中资银行加快金融创新的重要性和紧迫性。现代商业银行的竞争是产品与服务的竞争，商业银行往往因为一项业务不能满足企业需求，导致优质客户流失。外资银行在政策上有超国民待遇没有金钢钻Nankai Univ.Nankai Univ.遣曼咋好割愉谭碍鞘佰骑先喀知爬骋想巍忽臻狱消脾嚏致暴呢舞郡求潮洋梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo23十年磨一剑十年磨一剑中国银行业在全球银行业版图中的地位发生了颠覆性变化十年前，中国银行业徘徊在技术性破产的边缘；十年后，工商银行、建设银行、农业银行和中国银行位列全球市值十大银行之列十年前，中国银行业的整体评级为BB垃圾级；十年后，中国国有控股银行的整体评级为A，高于美国多数大银行。Nankai Univ.Nankai Univ.吐征谩裔酶拓诧颐酱当虎安薄鹊鸡输傣钩察胡寐腔冶讨兜启编卿剧游哭臼梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo24十年前，中国银行业总资产只有17万亿元，而外资银行在华资产规模接近万亿元，市场份额最多时占到了5%；十年后，中国银行业总资产达107.4万亿元，而外资银行增长到3万亿元，市场份额却降至1.8%。十年前，中国金融业对花旗、汇丰等海外金融机构顶礼膜拜；十年后，在大多海外金融机构遭受金融危机重创时，中国银行业却一枝独秀。Nankai Univ.Nankai Univ.脾庐冗灰詹锁厘捡护暴年怂佳丫噪骑桩恬讨中寓震总慧粒仿然贞舰雪旋券梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo25资产质量从2004年1月1日开始，按中国银监会的要求，4家国有商业银行、11家股份制商业银行开始全面推行五级分类制度，取消当时并存的贷款四级分类制度。在国际通行的五级分类中，根据内在风险程度将贷款划分为正常、关注、次级、可疑、损失五类，取代了原先一逾两呆的分类方法(即将贷款划分为正常、逾期、呆滞、呆账的四级分类制度)。这意味着银行资产质量的分类方法彻底改变。 Nankai Univ.Nankai Univ.神蘸蓖跺吃断扬螺傅芋谴广各拟万所快脯廷躯犹沪词障疟屹虫迫煞搏痔壮梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo26资产质量Nankai Univ.Nankai Univ.银行年份不良贷款率年份不良贷款率中国银行200315.9%20111.00%工商银行200324.1%20110.94%建设银行200216.7%20111.09%交通银行200218.8%20110.85%光大银行200213.2%20110.64%广发银行200228.5%20111.33%上海银行200112.6%20111.00%招商银行20025.71%20110.57%叶长攘源萨碍员顷郑墩皑艳轨南治叭莽肤仅映哼庄腿盟珊调忌戈渴响焉弓梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo27资本充足率2004年2月23日，中国银行业监督管理委员会发布商业银行资本充足率管理办法，规定商业银行资本充足率不得低于百分之八，核心资本充足率不得低于百分之四。Nankai Univ.Nankai Univ.载蜀帚力碟祭赤灶讥砚建触仪啮川撅琉巩屋鸣穴下凋算柠碾怯巷泌子酚咋梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo28商业银行资本管理办法（试行）规定：1. 建立统一配套的资本充足率监管体系。对系统重要性银行和其他银行的资本充足率监管要求分别为11.5%和10.5%；2. 严格明确资本定义；3. 扩大资本覆盖风险范围。将操作风险纳入监管框架，引导国内银行审慎开展金融创新；4. 按照审慎性原则重新设计各类资产的风险权重。下调小微企业贷下调小微企业贷款和个人贷款的风险权重款和个人贷款的风险权重，更有效地服务实体经济。下下调公共部门实体债权的风险权重，适度上调商业银行同业调公共部门实体债权的风险权重，适度上调商业银行同业债权的风险权重债权的风险权重；5. 合理安排资本充足率达标过渡期。拟于2013年1月1日开始实施。Nankai Univ.Nankai Univ.峭苑灵厕契夜肩轧屉慨侵辊睬十树图靛无炙荤羽灌室佩塔哑惦芒浮发戴拜梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo29资本充足率Nankai Univ.Nankai Univ.银行年份资本充足率年份资本充足率中国银行20037.7%201112.97%工商银行20035.52%201113.17%建设银行20036.5%201113.68%交通银行20037.4%201112.44%光大银行20025.1%201110.57%广发银行2002-201111.1%农业银行2003-201111.94%吨醋赘昂能哄街褂峪罗怖盗圭聋汗牲炎莫葵紊肿友喷兽宪当铝穷狸蕉学追梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo30盈利能力Nankai Univ.Nankai Univ.银行年份ROAROE年份ROAROE中国银行20030.85%15.50%20111.08%17.1%工商银行20030.50%-4.26%20111.31%21.9%建设银行20020.38%-8.46%20111.42%20.7%交通银行20020.60%46.80%20111.11%18.9%光大银行20020.08%2.09%20111.06%18.8%广发银行20020.14%5.53%20111.04%18.1%上海银行20010.71%11.80%20110.88%16.6%缀娱箔钓叮讼萝舷酬奋刺南扳授梢撒芹墓姻寝枚八狮倦纂丹用狄吓温乱惠梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo31华山论剑：宝剑是如何炼成的？华山论剑：宝剑是如何炼成的？顺周期的银行业得益于中国经济的高速增长Nankai Univ.Nankai Univ.时间GDP年度累计（亿元）同比增长率（%）2011年471563.79.22010年401512.810.42009年340902.89.22008年314045.49.62007年265810.314.22006年216314.412.72005年184937.411.32004年159878.310.12003年135822.8102002年120332.79.12001年109655.28.3篱灶从劝芬掉楼痒紧呻恐暗摸猛捣伏章濒队怂庚崖垢插起爸韵吼吴浆碑柄梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo32中国银行业的收入主要来源于净利息收入前银监会主席刘明康2011年3月曾指出，银行的中间业务收入虽然最近几年增幅比较高，但多数是与信贷业务相关的业务收入（如信贷承诺费、服务费等），实际上银行业有近90%的业务收入仍是信贷利差收入。Nankai Univ.Nankai Univ.没有没有不确定不确定性性中国长期以来实行金融抑制或金融约束政策，体现在政府对存款利率上限和贷款利率下限予以限定，产生了大约300bp的息差。这为中国的银行创造了稳定的收入来源，占到总利润的80%左右。桨摘苞碗赴破踢椎早占港菜巢低吩困瞩宝键藤扯惧镇旦太附稿豌聪帮谢绒梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo33一、公司治理一、公司治理2002年5月23日，中国人民银行制定股份制商业银行公司治理指引以及股份制商业银行独立董事、外部监事制度指引； 2005年9月5日，中国银监会制定股份制商业银行董事会尽职指引（试行）。2009年1月19日，中国银监会办公厅下发关于进一步完善中小商业银行公司治理的指导意见。2011年7月26日，中国银监会26日发布商业银行公司治理指引（征求意见稿）。Nankai Univ.Nankai Univ.但但 是是蜗令渗怔笨服豪牡菠惟将讯犊猪拄享摄稚澜玛犯乎沛灵诅侮难嫁傻示脂桩梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo34Nankai Univ.Nankai Univ.“老三会老三会”说了算？说了算？“新三会新三会”说了算？说了算？拍菊京乡驱冤漾松硬寻础极烤洗十笑韩蒋倔吏注酚鹊锈哦陵活痹掣顶假乘梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo35二、创新能力二、创新能力金融制度创新/金融机构创新/金融产品创新案例分析Nankai Univ.Nankai Univ.但但 是是佛焰扔猖销珐需谋末嗜挞仙察超搪婆枣剧咖除飞袄竖途妄哦脏童财熟馒簧梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo36Nankai Univ.Nankai Univ.美国银行入股建设银行案例美国银行入股建设银行案例筷锭黎仙邹够笆犀茶垮辛赂按她阑母抵烛线渣帆狗了弟扔外旁趣槛渤踌般梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo37Nankai Univ.Nankai Univ.中投投资美国黑石案例中投投资美国黑石案例二凳闽狡仪赔捶姓播掘蓬藤主乞茹优逞采坚点防熏傍炸承丹廉独挥弥疚袭梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo38反思缺乏硬实力：没有定价能力缺乏软实力：没有定价权力缺乏话语权Nankai Univ.Nankai Univ.漠秦镀鼓赃蚀渍牵姿为邱助炬店缸戒陪润嚼遭虹甸满俱痔启题七忿谷核肪梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo39Nankai Univ.Nankai Univ.麦金农麦金农：认为在中国认为在中国过去三十年里唯一好过去三十年里唯一好的金融创新就是的金融创新就是ATM机，所有其他机，所有其他的金融创新都是为了的金融创新都是为了避免一些规则。（引避免一些规则。（引用）用）见屎奏宿僻扬筒虑旧焰八梆爹肃聪令祈裂哗谭西捷忆铡讹差仁简诸丹阿痞梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo40中国银行业监督管理委员会前主席刘明康指出解决中国银行业发展中的深层次矛盾，如公司治理结构亟待规范和完善，经营模式和经营方向亟须切实转变，竞争能力、盈利能力和风险防范能力亟待提高等问题的根本途径就是金融创新。可以说，金融创新是当今中国银行业改革发展的客观要求，是银行业规避风险，有效提高国际竞争力，促进银行业科学发展的必然选择。Nankai Univ.Nankai Univ.娶忽望椿特蜘绰灼搬暮鳞脯淖铺粥哥净榜垄旱涕矗碌钨雁崩幕叁挟蜡窟激梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo41其一、其一、中国经济高速增长的时代Nankai Univ.Nankai Univ.“倚天倚天”不出不出径惋江铸兰凄谋始邀晒婶龚剩本痊啸篓史明衡庭远贴幂毛绞宝客宗督尺炯梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo42其二、其二、利率市场化改革迈出了关键的一步。中国人民银行决定自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存、贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。自同日起：将金融机将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍；倍；将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。Nankai Univ.Nankai Univ.卵甘娜婿锁馁帧惧牌研夏芭瞬癸望权塑纬胎掸既酮烹凝皇吾羊末娘途饵舵梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo43利率市场化的关键一步Nankai Univ.Nankai Univ.际岳喊跋鸿纺肾氧使沤拂轨崔梭活涌埂烯也同梁括虱仑嘴肾硫牌斧纲颅匪梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo44尽管存款利率之间的差别依然很小（7.5bp），但出现这样的差别在中国还是首次。按目前利率计算，中小银行的净息差为273.5个基点，较新规出台前的306个基点有所收窄，此举可能对银行业和宏观经济产生深远影响。一方面，利息收入减少显然将影响盈利能力；另一方面，息差压力可能会促使银行将更多贷款投向之前不够重视的私人和消费领域，而减少了对基础设施贷款的支持。此外，中小银行愿意承受更大程度的息差收窄，通过更多提高存款利率来增加自身市场份额，这可能会动摇国内银行业的现有格局。Nankai Univ.Nankai Univ.因弟寸毕湃吟陌叠帆铀服优屡隅脂始颤胳邦露挟竣棕婴状缆圭候租峰一那梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo45概括一下：商业银行面临改革开放三十年来，尤其是市场化改革近商业银行面临改革开放三十年来，尤其是市场化改革近10年来从未有过的外部市场环境，即经济增速变缓以及存贷息差首年来从未有过的外部市场环境，即经济增速变缓以及存贷息差首次出现不确定性。次出现不确定性。从历史来看，我国银行业当今的外部环境类似于二十世纪六、七十年代发达国家的，在Q条例取消和布雷顿森林体系崩溃以及科学技术飞速进步的背景下出现了商业银行由“资金媒介”向“风险中介”金融机构的转型，管理宗旨由以往的“利润”导向逐渐转变为“风险收益比较分析”导向，从而对银行传统的管理模式提出了挑战。光大银行副行长林立表示：“在中国，利率自由化是一个明显的趋势，但它不会发生在一夜之间。这是一个谨慎而渐进的转变过程。”Nankai Univ.Nankai Univ.巫延绽茁蛇嗓润里灭舞叹部搪泄涉疽牲呵温侈工套捶邯嚼耿蔫耸囊沿腻条梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo46资金媒介型资金媒介型VS.风险中介型风险中介型Nankai Univ.Nankai Univ.盈余单位盈余单位风险中介风险中介资金媒介资金媒介赤字单位赤字单位资金资金资金资金资金资金猾垒三箔同裴俏柑村战寐膀活痈判敌柬弧掩昧华浩埂绚济藐先励秤倦稠确梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo47Nankai Univ.Nankai Univ.金融创新金融创新现代企业治理机制现代企业治理机制祝娟反上棺逼弛苫竹寨奥挑缆约横和茫来骚勋威诺俊盐鸳蟹宜港嘉撅涣乖梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo48制度创新是机构创新的前提，机构创新是产品创新的保障，产品创新是制度创新的推力。机构创新：产权清晰、流程银行产品创新产品创新Nankai Univ.Nankai Univ.中国银行业持续稳健发展的必由之路中国银行业持续稳健发展的必由之路秸驭啡术邦溃形那娜勘尧牵须赢獭信牺语畴幌厉弗背酗做津枝私煮蛊叛贰梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo49创新，是人类发展的本能，是当今国际化竞争的主题；培养自主创新能力是获得国际竞争力和话语权的重要前提。创新能力不足从根本上看，实际上不是能力问题，而是一个思想问题，或者说是观念问题。“知人者智，自知者明”Nankai Univ.Nankai Univ.中国银行业持续稳健发展的必由之路中国银行业持续稳健发展的必由之路埃喉青间掉矽险鬃抓舵所菱甲掖捧嘱痰雹铡菇哨通荤那榆老教涧日蘑歇范梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo50达成几个共识：达成几个共识：一、金融创新本身不是魔鬼，但.；二、金融创新要源自实体经济真实的需求。换句话说，“金融创新应满足实体经济需要” ；三、美国属于金融创新过度，而中国总体处于金融创新不足。Nankai Univ.Nankai Univ.敢问路在何方？敢问路在何方？振缸凝它序厂咐勒蔡仅盟坪欲烂枚迷列妒霹吁帐送竟夜耳绽匣瓮机苏凭米梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo51强调几个认识：强调几个认识：一、 认识你的业务二、认识你的风险三、认识你的客户四、认识你的交易对手Nankai Univ.Nankai Univ.驹赦符碍侨证唯攒疮赣话萎梧底嚎杰肢错劝渤枕温间檀宝寥代淮舷招惺痈梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo52商业银行开展金融创新活动，应做到“认识你的业务认识你的业务”。董事会和高级管理层应通过有效手段，确保悉知本行的金融创新业务、运行情况以及市场状况。Nankai Univ.Nankai Univ.晨尺蜘苞场忍廊绚柱懦吁拧婿爆刚课障骸嗓果毕姜斤厦述朋葬境熄咬掺脱梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo53如何认识你的业务如何认识你的业务在了解在了解“能干能干”的业务的前提下，知道自己的业务的前提下，知道自己“得干得干”的的业务，以及自己业务，以及自己“会干会干”的业务。的业务。“能干”的业务：法律法规、金融监管“得干”的业务：商业银行发展战略“会干”的业务：经营管理能力和业务水平Nankai Univ.Nankai Univ.全碰额励俗杜迫庶催戮毖枪郸刚繁辕物枚剪葛馁房毗擅荔峙寥锚藕溪瑞鸵梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo54知己知彼、百战不殆了解国际银行业结构以及国内外银行业发展的趋势了解自身的比较优势案例分析：美国的“硅谷银行”、深发展的“供应链”金融、包商银行的“中小企业”金融、美国AIGNankai Univ.Nankai Univ.塔蠕杖蚀纶猩焦铜里到感搪九摔椽惯肄捎盔窿哥枕圈魏泡岁趟及汗驹誊趁梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo55商业银行开展金融创新活动，应做到“认识你的风险认识你的风险”。董事会和高级管理层应准确认识金融创新活动的风险，定期评估、审批金融创新活动的政策和各类新产品的风险限额，使金融创新活动限制在可控的风险范围之内。 Nankai Univ.Nankai Univ.慨漆瘸挝拉惩泅图缮锰朗智轿韩企鹤芍撂莽柿哟恐撅敲魔越弟柱钒江蛰砸梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo56道德风险：是指金融机构及其从业人员为追求自身利益的最大化使创新脱离了道德的轨迹，进而危害投资人和金融机构的利益。从某种意义来看，道德风险是金融创新的毒药。防范：加强金融监管，设置金融创新的边界，发挥约束创新者和保护消费者的作用；培养和提升道德自律意识。Nankai Univ.Nankai Univ.已孝没姓苇谴财毖郁切贮立任痪陀婪火甜白臃好泞茬译搭工比启稠魁淄卸梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo57系统性风险Nankai Univ.Nankai Univ.注重注重“个体理性导致群体非理性个体理性导致群体非理性”汤缘顺镁奥关寥烛认扶荒夫豁未孵圭沤讳艳橱谨贬饵吝延拘荐樟单阵良氮梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo58信用风险、操作风险、市场风险风险识别、风险度量与控制以及基于风险的绩效评估信用风险：引入外部评级机构机制和内部评级法 OECD 标准法：风险权重化分标准 外部评级公司 内部评级初级法 内部评级法： 内部评级高级法Nankai Univ.Nankai Univ.聪杯蹈丙亢敲叫司惊据沛淋菌脐痰盲哮青站刨们搐街败聚睦障颇鼻伪矢贡梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo59Crouhy（2001）等人的研究已经表明，银行根据“标准法”计算所需的监管资本（Regulatory Capital）远远超出根据“内部模型法”计算所需的经济资本（Economic Capital），差距可以达到7%以上。Ferri（2001）等人研究认为将银行资本要求与外部风险评级直接挂钩的做法将对NHICs（Non-high-income Countries）信用市场带来负面影响，如信用成本的提高等和出现信用枯竭等。 Nankai Univ.Nankai Univ.显瞧眨骏畦但汕检争俩坍醇敬裳泼苑儿弘字炭固媳咎蛙代规询萝良变框貌梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo60风险识别：违约风险、息差风险风险度量与控制：PD、LGD、EAD基于风险的绩效评估：RAROC、EVA，等数据数据和方法是度量与控制信用风险的出发点：数据的搜集和整理、部门银行导致的数据问题，等Nankai Univ.Nankai Univ.氧蔗堆牙躬迅绝挣漫磊挡馈蜜结掐张仲剿摩觅歹匿即貉井浩麦草鸣赣懂戏梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo61操作风险市场风险：久期、与利率相关的基础金融产品和衍生金融产品，等Nankai Univ.Nankai Univ.股票投资是艺术，债券投资是科学！股票投资是艺术，债券投资是科学！LTCM案例案例知识就是力量！知识就是力量！诽昏窍科撵枚蒜嘶筋饺鸵冤裴种淫咙春篷孕镇婉愚款蛛锅妨新妮懦辊念谱梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo62商业银行开展金融创新活动，应做到“认识你的客户认识你的客户”。应明确目标客户群，充分了解客户的风险偏好、风险认知能力和承受能力，根据业务需要进行客户评估，针对不同目标客户群，提供不同的金融产品和服务。商业银行不得向客户提供与其真实需要和风险承受能力不相符合的产品和服务。 Nankai Univ.Nankai Univ.拘雌叼撅犹梭晒算瘫谨惟堕熙间护谨冀霍讨善屏侣售昂难妨蜜谢嚼筛泡岂梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo63认识你的客户看似“客户定位”问题，但本质上是银行吸引客户能力的问题。转变观念，一方面，转变现有的建立在现实的、静态的、银行既得利益基础上的客户细分为以客户需求为依据、以银行提供客户的产品和服务为主线、以客户价值管理为内容的客户细分；另一方面，转变“挖客户”、“抢客户”、“夺客户”为细致用心地“发现客户”，诚心实意地“服务客户”，脚踏实地地“培养客户”，点点滴滴地培育市场。转变理念：视转变理念：视“客户客户”为为“消费者消费者”Nankai Univ.Nankai Univ.民生银行的民生银行的“全产业链全产业链”模式案例模式案例磋评阻篆砒厩伸钞鹰搁隐拎谩拍张吟县棍策汇膜姓呵捎雇疚陵艾紧尹黑矾梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo64商业银行开展金融创新活动，应做到“认识你的交易对手认识你的交易对手”。在开展涉及投资和交易业务时，应认真分析和研究交易对手交易对手的信用风险、市场风险和法律风险，做好交易对手风险的管理，特别是在市场环境发生重大变化时，要密切跟踪交易对手的风险状况，采取有效的应对措施。区别于一般性客户，交易对手多特指商业银行在从事金融衍生品交易的对方客户（交易对手），包括机构客户、个人客户、金融机构。Nankai Univ.Nankai Univ.采去票扯涡诡夫困峻低蹦谩谦前芯瘤艳蔑腺支凯往挪仗藐苫缅滇众滤趋朗梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo65总体看，重视评估交易对手的“流动性风险”个体看，重视产品的定价以及风控。在永远牢记“帝国主义忘我之心不死”的同时，谨记切勿“利令智昏”。Nankai Univ.Nankai Univ.“中信泰富中信泰富”案例案例怖籽局荤哀初视虑番耍睡莲捻颖堆锰碳掖放戴捏呵啥比顶禾古西泽霸霜窍梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo66中信泰富在澳大利亚经营一个铁矿，为了支付从澳大利亚和欧洲购买的设备和原材料款，公司需要澳元和欧元。为了锁定美元开支的成本，中信泰富开始投资累计外汇期权进行对冲。据估计，澳洲铁矿石项目的资本开支需求约为16亿澳元和8 500万欧元，随后的25年经营期内需要大约10亿澳元营运费用； 而中信泰富签署的外汇合约总额却高达90亿澳元和1.6亿欧元。2008年10月20日，中信泰富发出盈利预警，称由于澳元大幅贬值，其持有的累计澳元期权合约已经确认155亿港元的亏损，并称早在9月已经察觉其潜在风险。2008年11月12日，中信泰富公布中信集团拯救方案，后者将购买中信泰富116.25亿元换股债券，并接手一批潜在亏损的澳元合约。2009年3月25日，中信泰富公布2008年度业绩，净利润亏损126.62亿元，其中澳元外汇合约亏损146.32亿元。2009年4月8日，荣智健辞去主席及董事之职，范鸿龄则辞去董事总经理之职。Nankai Univ.Nankai Univ.芹仿使胳伴澎英录贤鲍孩缚批伎驹蛊昏癣边王烟镣淫濒厘未澄棺礼袖拄镣梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo67累计期权（Knock Out Discount Accumulator）是一种以合约形式买卖资产（股票、外汇或其它商品）的金融衍生工具，为投资银行（庄家）与投资者的场外交易。假设标底资产为“农业银行”，执行价格为2元，取消价为2.6元，数量为1 000股，合约杠杆为2倍。 ，只有当农业银行股票价格落在2元，2.6元区间，投资者获利；高于此区间，既不获利也不亏损；低于此区间，投资者加倍亏损。假设股价是2.3元/股，投资者以执行价格2元/股买入1 000股，获利为(2.3-2)1 000=300（元）；若涨到超过2.6元（取消价），合约中止，不赚不亏；若跌到1.7元，投资者必须以2元/股的价格买入2 000股（即双份），亏损为(2-1.7) 2 000=60 0（元）。可以看出，市价上涨或下跌0.3元，投资者获利300元，亏损却为600元，同样的涨跌，赢利和亏损却完全不对等。理论上，当股价跌到0元附近时，亏损可最多达到22 000=4000；而赢利的理论最大值只有（2.6-2）1 000=600，赢利和亏损的幅度完全不等。 Nankai Univ.Nankai Univ.怒沫匪公汰弘歧仑涨攒希检母炔绚争包斟刘铁棉鸣杆稗慷显朱诵袖萨靴横梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo68中信泰富合约：最高利润总额5 150万美元，约合4亿港元；而可能产生的理论最大亏损将达到0.8990=80.1（亿美元），约合622亿港元。显然，风险与收益完全不对等，合约是不合理的。中信泰富的澳元合约可以分解为两个期权：在未来两年的每一个月内，中信泰富获得1个看涨期权；投资银行获得2.5个看跌期权。双方没有现金支付，即双方认为中信泰富获得的1个看涨期权价值等于投资银行获得的2.5个看跌期权价值。输在：对宏观经济和金融形势的展望、以及定价权实际上，中信泰富获得的1个看涨期权价值显然远远不如庄家获得的2.5个看跌期权价值。而签署合约时，银行并没有向中信泰富支付现金进行弥补，所以，中信泰富在合约签订之际就已经上当受骗，亏损早就注定了。Nankai Univ.Nankai Univ.房呜墟钉帖惮拍千果馅古值簧糟婚词快昔巳艳茶癣首浊翟梭恨领驹寄兴矽梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company Logo69没有制度创新与机构创新的产品创新是金融创新的次优选择；中国存在金融创新不足，在现阶段的宏观经济和金融形势下，金融创新尤为重要，尤其是利率市场化后的产品创新更为紧迫；金融创新要与中国经济和银行业的实际密切结合，本着以满足消费者需求服务于实体经济为宗旨，开展基础产品以及远期、期货、期权和互换等，短期内尽量规避结构化产品。做好金融创新的基础性工作，如数据库的建设，这是“功在当代利在千秋”的伟业！Nankai Univ.Nankai Univ.结论结论砚玩茹款串畔披柒挛擎撤锋菌努惩掩蚌饵曳腥凋为代浩棕岳英邑凝苦泛蛙梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路Company LogoCompany LogoAdd Your Company Slogan7070鉴幂县训睡谴漏惹谁低葡妄弊买噎后淡喜纶惹香叔赁辞军证倒愁沸却袋居梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路梁琪金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路