第五章第五章 无形资产评估无形资产评估基本要求基本要求1.掌握无形资产的基本概念和内容掌握无形资产的基本概念和内容;2.掌握无形资产评估的基本思路和方法；掌握无形资产评估的基本思路和方法；3.熟悉各类无形资产的评估特点，以及各熟悉各类无形资产的评估特点，以及各种评估方法在无形资产评估中的应用种评估方法在无形资产评估中的应用.本章重点本章重点用收益法评估无形资产过程中各项指标用收益法评估无形资产过程中各项指标的确定的确定1.对无形资产内涵和外延的理解对无形资产内涵和外延的理解2.收益法在无形资产评估中的应用收益法在无形资产评估中的应用本章难点本章难点第一节第一节 无形资产及其无形资产及其评估特点评估特点第二节第二节 无形资产的无形资产的评估方法评估方法第三节第三节 专利权和非专利技术、商标、专利权和非专利技术、商标、商誉等商誉等具体无形资产具体无形资产的评估的评估一、无形资产及其种类一、无形资产及其种类（一）会计中对无形资产的解释（一）会计中对无形资产的解释（二）资产评估中对无形资产的解释（二）资产评估中对无形资产的解释（三）无形资产的基本特征（三）无形资产的基本特征（四）无形资产的种类（四）无形资产的种类第一节第一节 无形资产及其评估特点无形资产及其评估特点（一）会计中对无形资产的解释（一）会计中对无形资产的解释 1、我国、我国企业会计准则企业会计准则无形资产无形资产(2001年年)： 无形资产是指企业为生产商品、提供劳务、无形资产是指企业为生产商品、提供劳务、出租给他人，或为管理目的而持有的、没有出租给他人，或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性实物形态的非货币性长期资产长期资产。2、 国际会计准则国际会计准则： 无形资产是指为用于商品或劳务的生产或供应、无形资产是指为用于商品或劳务的生产或供应、出租给其他他人、或为管理目的而持有的、没有出租给其他他人、或为管理目的而持有的、没有实物形态的实物形态的长期资产长期资产。（二）资产评估中对无形资产的解释（二）资产评估中对无形资产的解释1 1、财政部、财政部资产评估准则资产评估准则无形资产无形资产（20012001年）年）无形资产是指特定主体所控制的、不具有无形资产是指特定主体所控制的、不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用且能实物形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的带来经济利益的资源资源。2、国际资产评估准则国际资产评估准则（2001） 无形资产是指以其经济特性而显示无形资产是指以其经济特性而显示其存在的一种资产；无形资产无实物具体其存在的一种资产；无形资产无实物具体的物理形态；但为其拥有者获取了权益和的物理形态；但为其拥有者获取了权益和特权，而且通常为其拥有者带来收益。特权，而且通常为其拥有者带来收益。（三）无形资产的基本特征（三）无形资产的基本特征 1。非实体性：无形资产没有具体的物质实体形。非实体性：无形资产没有具体的物质实体形态，是隐形存在的资产。但是无形资产也有一定态，是隐形存在的资产。但是无形资产也有一定的有形表现形式，如专利证书、商标标记、技术的有形表现形式，如专利证书、商标标记、技术图纸、软盘等。图纸、软盘等。2。排他性：无形资产往往是由特定主体排他占。排他性：无形资产往往是由特定主体排他占有，凡不能排他或者不需要任何代价即能获得的，有，凡不能排他或者不需要任何代价即能获得的，都不是无形资产。都不是无形资产。3。效益性：无形资产必须能够以一。效益性：无形资产必须能够以一定方式，直接或间接地为其控制主体定方式，直接或间接地为其控制主体（所有者、使用者或投资者）创造效益，（所有者、使用者或投资者）创造效益，而且必须能够在较长时期内持续产生经而且必须能够在较长时期内持续产生经济效益。济效益。（四）无形资产的种类（四）无形资产的种类1 1、根据存在期限：有限期、根据存在期限：有限期 无限期无限期 2 2、根据能否独立存在（可否确指）：、根据能否独立存在（可否确指）： 可辨认无形资产：有专门名称，可可辨认无形资产：有专门名称，可以单独取得。如商标权、专利权等。以单独取得。如商标权、专利权等。 不可辨认无形资产：商誉不可辨认无形资产：商誉3 3、根据作用领域：促销型、根据作用领域：促销型 制造型制造型 金融金融型型 关系类关系类销售网络、客户关系销售网络、客户关系组合类组合类商誉商誉专有技术专有技术知识产权类知识产权类专利权专利权商标权商标权著作权著作权权利类权利类特许权特许权证书证书合同合同无无形形资资产产4、根据性质和内容的构成： 3. 无形资产价值形成具有积累性，开发成无形资产价值形成具有积累性，开发成本界本界 定的复杂性。定的复杂性。1.一般应以产权变动为目的，以能够获取超额一般应以产权变动为目的，以能够获取超额 利润为评估前提。利润为评估前提。2.非实体性，同时其价值具有较大的不确非实体性，同时其价值具有较大的不确 定性。定性。二、无形资产评估的特点二、无形资产评估的特点三、影响无形资产评估价值的因素三、影响无形资产评估价值的因素 (1)成本：开发成本成本：开发成本 机会成本机会成本 (2)效益：产生追加利润的能力效益：产生追加利润的能力 (3) 剩余经济寿命剩余经济寿命 (4)技术成熟程度技术成熟程度 (5)市场供求市场供求 (6)转让条件和支付方式：总付转让条件和支付方式：总付 提提成支付成支付 混合支付混合支付四、四、 无形资产评估的程序无形资产评估的程序明确评估目的明确评估目的鉴定无形资产鉴定无形资产确定评估方法确定评估方法搜集相关资料搜集相关资料整理撰写报告整理撰写报告得出评估结论得出评估结论转让转让投资投资股份制改造股份制改造清算资产清算资产法律诉讼法律诉讼其他其他明明确确无无形形资资产产存存在在确确定定无无形形资资产产种种类类确确定定无无形形资资产产有有效效期期第二节第二节 无形资产的评估方法无形资产的评估方法一、收益法一、收益法1、评估前提：超额利润；垄断利润、评估前提：超额利润；垄断利润2、评估思路：、评估思路：通过预测被评估资产在评估基通过预测被评估资产在评估基准日后使用所能获得的收益，采用折现或资本准日后使用所能获得的收益，采用折现或资本化计算，得到资产评估价值的方法。化计算，得到资产评估价值的方法。 3、无形资产评估中收益法的应用形式：、无形资产评估中收益法的应用形式： 1）评估值）评估值 Ri/(1+r)I 2）无形资产评估值）无形资产评估值 K Ri/(1+r)I 3）评估值最低收费）评估值最低收费+ Ri/(1+r)I 最低收费最低收费=转让成本转让成本+机会成本机会成本+开发成本净值开发成本净值开开 发成本分摊率发成本分摊率无形资产评估值无形资产评估值 K Ri/(1+r)i分成基数折现率收益期限无形资产分成率无 形 资 产预期收益额 例题：某企业拟转让制药生产技术，与购例题：某企业拟转让制药生产技术，与购买方双方协议生产能力分别为买方双方协议生产能力分别为600万箱和万箱和400万箱。转让后提供技术指导等耗费万箱。转让后提供技术指导等耗费20万万元，制药生产技术开发成本元，制药生产技术开发成本200万元，已经万元，已经使用使用3年，尚可以用年，尚可以用6年，三年来累积通货年，三年来累积通货膨胀率膨胀率5%，技术转让后出让方市场销售减，技术转让后出让方市场销售减少净收入现值少净收入现值80万元，试评估该无形资产万元，试评估该无形资产转让的最低收费额转让的最低收费额3、无形资产收益额的确定、无形资产收益额的确定(p238)（1）直接估算法：）直接估算法：（2）差额法：）差额法：（3）分成率法：）分成率法：R=销售收入（利润）销售收入（利润） 收入（利润）分成率收入（利润）分成率（1）直接估算法）直接估算法无形资产收益额无形资产收益额 使用无形资产后的收益额使用无形资产后的收益额使用无形资产前的收益额使用无形资产前的收益额使用无形资产使用无形资产前后单位产品前后单位产品价价 格格 的的 变变 动动使用无形资使用无形资产前后销售产前后销售量量 的的 变变 动动使用无形资使用无形资产前后成本产前后成本的的 变变 动动收入增长型无形资产收入增长型无形资产成本节约型无形资产成本节约型无形资产（2）差额法）差额法注意：分析计算出的超额收益是否是由被评估的无注意：分析计算出的超额收益是否是由被评估的无形资产带来的，如是有组合无形资产带来的，还须形资产带来的，如是有组合无形资产带来的，还须进行分解。进行分解。无形资产带无形资产带来超额收益来超额收益 经营经营利润利润行行 业业 平平 均均资金利润率资金利润率资产资产总额总额（3）分成率法）分成率法无形资产无形资产收收 益益 额额销售收入（利润）销售收入（利润）分分 成成 率率销售收入销售收入（利润）（利润）无形资产无形资产收收 益益 额额销售收入（利润）销售收入（利润）分分 成成 率率销售收入销售收入（利润）（利润）分成率的确定方法分成率的确定方法 1）边际分析法）边际分析法 2）约当投资法）约当投资法 3）要素贡献法）要素贡献法4、折现率的确定、折现率的确定（1）无风险报酬率）无风险报酬率+风险报酬率风险报酬率（2）资本资产定价模型）资本资产定价模型（3）资本成本加权平均法）资本成本加权平均法2. 无形资产收益期的估算方法和原则无形资产收益期的估算方法和原则（1）法定有效期和合同受益期都有，选较短）法定有效期和合同受益期都有，选较短者。者。（2）无法定有效期，按合同规定的受益年限。）无法定有效期，按合同规定的受益年限。（3）无法定有效期和受益期，按预计受益期。）无法定有效期和受益期，按预计受益期。案例案例1、甲企业将一项专利使用权转让给乙企业使用五、甲企业将一项专利使用权转让给乙企业使用五年，拟采用利润分成方式收取转让费。该专利重年，拟采用利润分成方式收取转让费。该专利重置成本为置成本为100万元，专利成本利润率为万元，专利成本利润率为500，乙，乙公司测定资产重置成本为公司测定资产重置成本为3000万元，成本利润率万元，成本利润率为为15。乙公司的年实际生产能力为。乙公司的年实际生产能力为20万件，每万件，每件生产成本为件生产成本为50元，预计未来五年的市场出售价元，预计未来五年的市场出售价格分别为格分别为90元、元、90元、元、85元、元、75元、元、75元。折现元。折现率为率为10，所得税率为，所得税率为33。试确定该专利的使。试确定该专利的使用权转让费。用权转让费。案例案例2： 某电视剧制作中心刚制作完成一套某电视剧制作中心刚制作完成一套38节连节连续剧，该剧制作时间为续剧，该剧制作时间为1年，经核算，成本年，经核算，成本总额为总额为800万元，无风险利率为万元，无风险利率为10%，行业，行业风险报酬率风险报酬率15%，根据专家预测，该剧未，根据专家预测，该剧未来五年的收益额为每年来五年的收益额为每年300万元，扣除最低万元，扣除最低收费额后的利润分成率初步确定为收费额后的利润分成率初步确定为40%，试确定独家转让该电视剧版权的评估值试确定独家转让该电视剧版权的评估值二、成本法二、成本法1、无形资产成本的含义和特征、无形资产成本的含义和特征2、应用形式：、应用形式：无形资产评估值无形资产评估值=重置成本重置成本成新率成新率3、重置成本估算：、重置成本估算：1）自创型：财务核算法；市价调整法）自创型：财务核算法；市价调整法2）外购型：市价类比法；物价指数法）外购型：市价类比法；物价指数法4、成新率估算：功能贬值、成新率估算：功能贬值+经济贬值经济贬值1）专家鉴定法：先进性）专家鉴定法：先进性 适用性适用性2）剩余经济寿命预测法：）剩余经济寿命预测法：第三节第三节 专利权和非专利技术、商标、特专利权和非专利技术、商标、特许权、商誉等具体无形资产的评估许权、商誉等具体无形资产的评估p261案例1、某市拟发出租车牌照3000个，可使用十年。目前购买出租车的成本是8万元，预期经济寿命是十年。一辆出租车每年正常运营330天，一天可赚毛收入200元，汽油和保养成本费用为收入的30，汽车保险费每年为1000元，每辆车向管理委员会缴纳的年费为500元，出租车司机的日工资平均为50元（全年365天计），所得税率为33，年折现率为10，试计算该市出租车牌照的费用。2、预计某图书定价为24元/册，在著作使用权合同十年期内的总发行量估计达50000册，前五年的年销量为7000册，后五年的年销量为3000册，版税率（收入提成率）为10，稿酬的所得税率为20，折现率为10，评估该著作使用权的价值。