所有者权益 The McGraw-Hill Companies, Inc., 199911会计学会计学学习目的学习目的了解公司的特点熟悉股本的一般核算办法掌握资本公积的主要项目及其核算熟悉利润分配的程序和方法掌握股利的核算方法了解股东权益的其他业务及其核算方法了解合伙企业会计的基本方法本章内容本章内容公司的组建实收资本资本公积留存收益股东权益的其他业务合伙人权益 企业三种组织形式企业三种组织形式Slide 9-1个人出资、个人经营，不具备法人资格；独资企业独资企业合伙企业合伙企业若干个自然人共同出资、合伙经营、共享利益、共担风险，不具备法人资格。公司公司股份有限公司是公司法人 公司只负有限责任 公司的所有权多元化 股份有限公司的所有权与经营权分离股份有限公司、有限责任公司、两合公司等发起式与募集式所有者权益所有者权益是企业所有者享有的净权益，会计上表现为资产总额扣除负债后的差额 所有者权益通常包括所有者投入的资本以及与资本相关的项目、留存利润，具体到资产负债表项目，表现为实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。 所有者权益是一个剩余项目，无法单独计量。 实收资本、投资总额、注册资本是否相同？股份制公司的实收资本即为股本.股票：公司所有权的证明凭证公司所有权的证明凭证按票面上是否记载姓名，可分为记名股票和无记名股票 按有无面值可分为有面值股票和无面值股票。AT&T、Coca-Cola、McDonalds、Motorola、PepsiCo、Qualcomm股票面值：$1，0.25, 0.01, 3.00, 0.0167, 0.0001按认购货币和购买者的不同可分为A种股票和B种股票。 按股东享有权利的不同可分为普通股和优先股累计优先股与不累计优先股参加优先股与不参加优先股普通股： (1)表决权(2)收益分配权(3)优先认股权(4)剩余财产分配权。我国现行制度规定，国家股一般应为普通股。优先股：股息固定，通常以面值的一定百分比表示，若无面值，则以每股股息表示，无投票权。股本核算的基本要求1.股本核算的一般要求股本核算的一般要求2.股本的计价股本的计价股本通常按股票的票面价值计价。发行股票时，按其面值贷记“股本”账户，超面值发行取得的溢价收入，扣除发行手续费、承销费用后，记入资本公积金账户。外商以外币投资，应于收到外币时折算为人民币登记入账，同时登记外币金额。以有形或无形资产投资的，应以评估确认后的价值折算为人民币登记入账，同时登记其外币金额.3.设置设置“股本股本”帐户帐户公司应设置“账本”账户，以核算公司按照公司章程和投资协议的规定，股东投入公司的股本。发行股票时，按股票面值贷记该账户。分配股票股利时，贷记本科目。公司应设置股本备查簿，详细记录股本总额、股数、每股面值以及已认股本等情况，并按股票种类及股东姓名设置明细账。 发行普通股的会计处理发行普通股的会计处理Slide 9-7Kuick 公司经批准允许发行 200,000股面值 $1的普通股。 Kuick 公司以每股 $7的价格发行100,000股。现金 700,000普通股面值100,000 资本公积金 600,000 100,000 x $1公司股票的几个基本概念公司股票的几个基本概念Authorized shares - the total number of shares that may legally be issued under the corporations articles of incorporation wNot all authorized shares are always issued.Issued shares - the aggregate number of shares sold to the publicOutstanding shares - shares in the hands of shareholdersw Equal to issued shares less treasury stock 库藏股Treasury stock - a corporations issued stock that has subsequently been repurchased by the company and not retired （注销）Treasury stock has been issued, but it is no longer outstanding.股本的核算之一股本的核算之一:独资企业改组为股份有限公司独资企业改组为股份有限公司 （整体改制、分立改制和合并改制）（整体改制、分立改制和合并改制）在会计上，改制的基本程序为：改制的基本程序为：(1)全面清查登记企业的资产，编制资产负债表、利润表和利润分配表，连同财产清册报批。(2)进行资产评估，并报财政部门立项确认。(3)按照评估确认后的帐面净资产折价入股。(4)如果资产评估增值部分未折成股份，并按税法规定需要征税的，在调整资产帐面价值时，将按规定未来应交的所得税贷记“递延税款”，按资产评估净增值扣除未来应交所得税后的差额，计入“资本公积-资产评估增值准备”。(5)原公司改组为股份公司时，股份公司可沿用原公司的账册，也可以建立新账。沿用原账册时，原公司的会计科目应予调整；建立新账时，应注销旧账户。例例11-1 国营华北钢铁厂改组为中国北方钢铁股份有限公司。公司核定国营华北钢铁厂改组为中国北方钢铁股份有限公司。公司核定股本总额为股本总额为20 000 000元，股份总数为元，股份总数为20 000 000股，每股面值股，每股面值1元。元。华北钢铁厂原有的资产和负债全部转归中国北方钢铁股份有限公司，华北钢铁厂原有的资产和负债全部转归中国北方钢铁股份有限公司，净资产为净资产为8000 000元元(其中产成品其中产成品1 000 000元，银行存款元，银行存款1 000 000元，元，原材料原材料1 000 000元，固定资产元，固定资产5 000 000元元)，换取股票，换取股票8000 000股。对股。对外发行的股票为外发行的股票为1300 000股，每股市价股，每股市价12元。元。 (1)将净资产折股入账时： 借：固定资产5 000 000 库存商品1 000 000 库存材料1 000 000 银行存款 1 000 000 贷：股本普通股(国家股) 8 000 000 (2)对外发行的股票收到股款时： 借：银行存款 15 600 000 贷：股本普通股 13 00 000 资本公积股票溢价 14300 000股本的核算之二:增发股份我国现行制度对公司增资扩股有种种限制，如公司法规定的各种条款。不论公司采用溢价，平行和折价发行股票，股本均应按股票面值入账，而不是按实收的股款登账。公司溢价发行股票时，超面值的收入，应记入资本公积账户。委托其他单位发行股票支付的手续费或佣金、股票印刷成本等，从溢价中抵销。无溢价时，则作为长期待摊费用，在公司经营期内分期摊销。公司发行股票，收到股东以非现金的财产抵缴股款时，应以其评估确认的价值作为股本入账。实际出资额与股本的差额作为溢价收入处理。例题永华公司委托昌北证券公司代理向社会发行普通股永华公司委托昌北证券公司代理向社会发行普通股100000股，每股面股，每股面值值10元。累积不参加优先股元。累积不参加优先股10000股，每股面值股，每股面值5元。发行单位按发行元。发行单位按发行收入的收入的1%收取手续费，费用从发行收入中扣除。股票按面值发行，收取手续费，费用从发行收入中扣除。股票按面值发行，收到受托发行单位交来的股款，存入银行。收到受托发行单位交来的股款，存入银行。借：银行存款 1039500 长期待摊费用 10500 贷：股本普遍股 1000000 累积不参加优先股 50000 若上例股票为溢价发行，普通股每股实收股款为若上例股票为溢价发行，普通股每股实收股款为12元，优先股每股元，优先股每股为为8元，应作分录如下：元，应作分录如下： 借：银行存款 1267200 贷：股本普通股 1000000 累积不参加优先股 50000 资本公积股本溢价 217200股本的核算之三:减少股份按照公司法规定，公司不能购回或库存本公司已发行的股票。公司由于缩小经营规模、资本过剩或发生重要亏损而短期内又无力弥补等特殊原因需减少注册资本时，应注意以下几点： 第一，由于注册资本是股东承担风险的标志和财务保障，所以公司准备减资时，应通知公司所有的债权人； 第二，应经股东大会批准，并经有关部门批准； 第三，减资后的注册资本不得低于法定资本最低限额； 第四，公司减资时，应修订公司章程，并向工商管理部门办理注册资本变更手续，并予以公告。南方电子股份有限公司累积亏损已引起注册资本的实际减少，报南方电子股份有限公司累积亏损已引起注册资本的实际减少，报经批准减少注册资本经批准减少注册资本10万元万元(即用股本弥补亏损即用股本弥补亏损)，从市场上购回，从市场上购回每股面值每股面值10元的本公司普通股元的本公司普通股10000股，每股市价股，每股市价10元。该公司进元。该公司进行资本调整时应作如下分录行资本调整时应作如下分录： 借：股本普通股 100000 贷：银行存款 100000 假如上述公司的股份是以每股假如上述公司的股份是以每股12元的价格购回，该公司股本溢元的价格购回，该公司股本溢价为价为20000元，提取的盈余公积金为元，提取的盈余公积金为20000，未分配利润为，未分配利润为40000元元时，应作分录如下时，应作分录如下： 借：股本普通股 100000 资本公积股本溢价 20000 贷：银行存款 120000 再假设南方电子股份有限公司以每股再假设南方电子股份有限公司以每股16元的价格购回时，所作元的价格购回时，所作的分录为的分录为： 借：股本普通股 100000 资本公积股本溢价 20000 盈余公积 20000 利润分配-未分配利润 20000 贷：银行存款 160000资本公积的内容及其核算1.“1.“股本溢价股本溢价”2.“2.“接受捐赠非现金资产准备接受捐赠非现金资产准备”3“接受现金捐赠接受现金捐赠”4.4. “股权投资准备股权投资准备”5. “拨款转入拨款转入” ” 6.“外币资本折算差额外币资本折算差额” ” 7.“.“其他资本公积其他资本公积”例：例：假定永华公司接受捐赠的汽车一辆，公允价值为假定永华公司接受捐赠的汽车一辆，公允价值为500000元，同时收到捐赠的现金元，同时收到捐赠的现金500000元。按照规定，该项非现金捐赠所得应交纳所得税元。按照规定，该项非现金捐赠所得应交纳所得税150000元元。借：固定资产(公允价值或发票价格) 500000 银行存款 500000 贷：递延税款(未来应交所得税) 150000 资本公积-接受现金捐赠 500000 -接受捐赠非现金资产准备 350000假定该公司将捐入的车辆出售，得到价款假定该公司将捐入的车辆出售，得到价款300000元。该车辆已提折旧元。该车辆已提折旧150000元。元。 借：累计折旧 150000 固定资产清理 350000 贷：固定资产 500000 借：银行存款 300000 贷：固定资产清理 300000 借：营业外支出-固定资产处置损失 50000 贷：固定资产清理 50000 借：资本公积-接受捐赠非现金资产准备 350000 贷：资本公积-其它资本公积 350000留存收益：留存收益：公司留存的利润，包括盈余公积和未分配利润公司留存的利润，包括盈余公积和未分配利润企业会计制度规定的利润分配顺序为：第一，提取法定盈余公积金。第二，提取法定公益金。第三，应付优先股股利。 第四，提取任意盈余公积金。第五，应付普通股股利。第六，转作资本(或股本)的普通股股利。公司法所规定的利润分配程序为：弥补上一年公司亏损、计提10%的法定公积金、计提5%10%的法定公益金、计提经股东会决议的任意公积金、向股东分派股利。留存收益利润分配公司应设“利润分配”帐户用来核算企业利润的分配(或亏损的弥补)和历年分配(或弥补)后的积存余额。并设若干明细分类账户进行明细分类核算。按2001年企业会计制度利润分配帐户应设以下明细帐：其他转入；提取法定盈余公积；提取法定公益金；提取储备基金；提取企业发展基金；提取职工奖励及福利基金；利润归还投资；应付优先股股利；提取任意盈余公积；应付普通股 股利；转作资本(或股本)的普通股股利；未分配股利。盈余公积 盈余公积金是公司从当年所得税后利润中提取的留在企业具有专门用途的部分。盈余公积金有法定盈余公积金和任意盈余公积金之分。法定盈余公积金是从年所得税后利润中提取的，比例为10%，其累计金额达到注册资本的50%可以不再提取。任意盈余公积金由公司章程或股东会决议提取和使用。盈余公积金可用于弥补亏损、转增资本，股份有限公司还可安股东大会决议发放股利，法定盈余公积金用于弥补亏损、转增资本和发放股利后不得低于注册资本的25%。盈余公积金为企业留存利润的一部分，但不限定资产的专门用途，也无需划拨一部分资产。按2001年企业会计制度，企业需要根据盈余公积的性质，在盈余公积帐户下设明细帐。Restricted retained income (appropriated retained income) - any part of retained income that may not be reduced by dividend declarations 已分拨的留存收益 例题 例：例：永华股份有限公司永华股份有限公司12月月30日按规定从税后利润中计提法定盈余日按规定从税后利润中计提法定盈余公积金公积金2000000元，经股东会决议再提取任意盈余公积金元，经股东会决议再提取任意盈余公积金1000000元。元。所作分录如下：所作分录如下： 借：利润分配 提取法定盈余公积 2000000 提取任意盈余公积 1000000 贷：盈余公积-法定盈余公积 2000000 -任意盈余公积 1000000例：永华股份有限公司经股东会决议，用盈余公积金弥补上年度亏损例：永华股份有限公司经股东会决议，用盈余公积金弥补上年度亏损100000元，用盈余公积金分配优先股股利元，用盈余公积金分配优先股股利100000元。应作如下分录：元。应作如下分录： (1) 借：盈余公积 100000 贷：利润分配其他转入 100000 (2)借：利润分配应付优先股股利 100000 贷：应付股利 应付优先股股利 100000公益金的核算 公益金是公司从当年税后利润中提取的专门用于企业职工集体福利设施的部分，属于股东权益项目。我国公司法规定的提取比例为5%-10%。公司应在盈余公积下设置“公益金”明细科目。公司按规定从税后利润中按一定比例提取公益金时： 借： “利润分配”科目 贷： 盈余公积公益金当使用公益金建造集体福利设施时，应从“盈余公积-公益金”转入“盈余公积-一般盈余公积” 借：盈余公积公益金 贷：盈余公积一般盈余公积例题永华股份有限公司股东会决议，每年可按税后利润的永华股份有限公司股东会决议，每年可按税后利润的10%计提公益金，计提公益金，该公司用该公司用2002年税后利润为年税后利润为800 000 000元。同年用该公司集体福利基元。同年用该公司集体福利基金为附属医院购入金为附属医院购入B超机二台，价值超机二台，价值20 000元，为职工兴建职工宿舍元，为职工兴建职工宿舍一幢，已经完工，并投入使用，工程成本一幢，已经完工，并投入使用，工程成本1 000 000元，应作如下分录：元，应作如下分录： (1)提取公益金80 000 000元(80 000 00010%) 借：利润分配 提取法定公积金 80 000 000 贷：盈余公积法定公益金 80 000 000 (2)购置B超机 借：固定资产 20 000 贷：银行存款 20 000 (3)职工宿舍已完工，并投入使用 借：固定资产 1 000 000 贷：在建工程 1 000 000 (4)结转公益金 借：盈余公积公益金 1 020 000 贷：盈余公积一般盈余公积 1 020 000股利股利性质：利润分配 会计处理： 借：利润分配 贷：应付股利股利日期股利日期宣派日：宣派日：公司董事会正式宣布向某一特定日期在册的股东支付股利的日期。由于公司因宣派股利而承担了债务，应当在会计上减少留存利润并确认负债。宣派日后，公司在市场上流通的股票可以带利销售。登记日登记日：登记可参与当年股利分配的股东的日期。只有于登记日在册的股东可以参与当年股利分配。登记日可在备查簿中编制会计分录，反映支付日将要分配的股利。除息日除息日：除息日后，股票将停止带利销售。除息日无须编制会计分录。 支付日：支付日：实际向股东发放股利的日期，支付时，应当编制会计分录冲销负债，减少资产。宣派日 确认负债（股票股利除外）除息日 股票停止带利销售登记日 确认当年参与鼓励分配的股东支付日 向在册股东发放股利 股利的种类与核算（1）现金股利：现金股利：以现金形式向公司股东分派的股利。（2）财产股利：财产股利：以非现金资产向公司股东分派的股利，主要是公司持有的其他公司的有价证券等。财产股利应当按公允市价计价，并确认所发生的损益。（3）股票股利：股票股利：以公司的股票向股东分派的股利，即按比例向股东派发公司的股票。我国上市公司通常称为送股。（4）负债股利。也称票据股利，当公司无法于当期发放股利时，可发行一种票据，要求公司于未来某个时刻支付股利。发放负债股利时，公司应于宣派日和支付日编制正式的会计分录，确认负债，减少留存利润。由此而产生的利息费用不作为股利，而作为当期费用。（5）清算股利。是减少实收资本的一种特殊的分派，其本质上并不是分配利润，而是返还资本，分配清算股利时，应当冲减资本，而不是留存利润。现金股利现金股利由于公司董事会确定分配预案与股东大会最后通过分配方案通常是在两个会计年度，当公司董事会宣布现金股利的分配预案时，会计上应当确认负债：如果股东大会决议与董事会的分配预案不一致，在实际分配股利时，应当作为以前年度损益调整项目，不得作为股东大会通过决议当年的利润分配项目。Kuick公司12月15日宣布发放 $6,000的股利，于1月15日支付给1月1日前登记的股东。12月月15日日利润分配6,000应付股利6,0001月月1日日 (无会计分录)1月月15日日应付股利6,000现金6,000股票股利1.缺点无法获得公司的资产。股权比例不增加从理论上讲，投资的市场价值不会增加，增加的股份数量会被每股市价所抵消，因股票股利减少留存利润而使得将来的现金股利受到限制。2.优点：股东把股票股利视为公司成长的标志，股东把股票股利视为健康财务政策的标志，通过股票交易使得市场价格不至于按比例下降，如果公司有支付固定现金股利的历史，股票股利使得每个股东觉得他们将在未来获得更高的现金股利，股东认为市价下降使得公司股票能够吸引更多的投资者。股票股利的核算方法小量（20%或25%）大量股本留存利润留存利润超面值缴入股本股本股票股利市价面值库藏股库藏股定义：公司将自己已经发行的股票重新购回的部分。原因：将来的红利计划，防止敌意收购，减资，提高每股盈利和市价，股票期权行权等特点：股东权益减项，无表决权，无利润分配权，不是财产，可重新发售。会计处理：成本法与面值法报表列示：股东权益的减项注：我国公司为减资目的可以购回自己的股票并注销，其它原因不可Stock repurchase /buyback：stock price usually goes up. Buybacks also allow the company to return cash to the shareholders without creating expectations of future dividends. why high-risk firms prefer share buyback instead of cash dividends? Another benefit of stock buybacks is that investors pay taxes only on the gain on the sale of the stock instead of the entire dividend. Also, the tax rate on a long-term gain is less than on a dividend. signaling stock undervalue, change capital structure, counter-hostile takeover, prepare for exercise of ESOs, anti-dilution of EPS ,free cash flow and agency cost,expropriate creditors substitute for cash dividends: tax, protect the value of stock options, clientele effects from institutional investors, flexibility优先股可赎回优先股可赎回优先股是根据合同规定可由公司按照特定的价格购回优先股。发行可赎回优先股时的核算与一般优先股相同，赎回优先股时，赎买价格与原始发行价格的差额不得作为损益处理。如果赎买价格高于原始发行价格，差额冲减留存收益，视同分配股利，如果赎买价格低于原始发行价格，差额计入超面值缴入股本。如果可赎回优先股具有累计性，在赎回优先股之前，应将以前未支付的股利付清。公司认为必要的时候可以按照一定条件赎回优先股。优先股可赎回优先股 Y公司发行在外的可赎回优先股公司发行在外的可赎回优先股1000股，每股面值股，每股面值$100，当初的发行价格为当初的发行价格为$110，没有积欠股利。赎回价格为，没有积欠股利。赎回价格为$112。借：优先股(面值$10)100 000 超面值缴入股本(优先股) 10 000 留存收益 2 000 贷：现金 112 000 如果赎回价格为如果赎回价格为$105，则，则 借：优先股(面值$10) 100 000 超面值缴入股本(优先股) 10 000 贷：现金 105 000 超面值缴入股本(赎回优先股) 5 000 可转换优先股可转换优先股是根据优先股股东的意愿，可将优先股转换为公司的其他证券，通常为普通股。从理论理论上讲，优先股的优先特性和转换为普通股的潜在能力对投资者是有价值的，发行收入应当分别优先股和普通股。在实践实践中，由于股票与其转换权利不可分，而且，转换权利的公允价值也不能客观地确定，所以，不考虑优先股的可转换特性，可转换优先股发行的核算方法与一般优先股相同。转换时采用帐面价值法，即将优先股缴入的资本(包括面值和超面值缴入股本)转为普通股的面值，如果优先股缴入的资本高于普通股的面值，差额作为超面值缴入股本，如果优先股缴入的资本低于普通股的面值，差额冲减留存收益，视同向优先股股东分配股利。 Z公司发行在外的可转换优先股公司发行在外的可转换优先股500股，每股面值股，每股面值$100，当初的发行价格为每股当初的发行价格为每股$120。每。每1份可转换优先股可以转份可转换优先股可以转换为面值为换为面值为$20的普通股的普通股4股股。借：优先股(面值$100) 50 000 超面值缴入股本(优先股)10 000 贷：普通股(面值$20) 40 000 超面值缴入股本(可转换优先股) 20 000 上例中，其他情况不变，但可以转换上例中，其他情况不变，但可以转换7股普通股，则股普通股，则借：优先股(面值$100)50 000 超面值缴入股本(优先股) 10 000 留存收益 10 000 贷：普通股(面值$20) 70 000附带认股权证的优先股例：例： M公司发行以每股$121发行1000股优先股，每股面值为$100。发行时，每一股附带一份认股权证，每一份认股权证允许持股人以每股$40元的价格购买1股面值为$10的普通股。发行后不久，优先股开始以每股$119出售ex rights，认股权证每股$6。优先股优先股: $119,000 $121,000 /($119,000 + $6,000)=$115,192普通股认股权证 : $6,000 $121,000 /($119,000 + $6,000)=5,808 假定所有认股权证均已行使权力，则借：现金($401000) 40 000 普通股认股权证 5 808 贷：普通股(面值$10) 10 000 超面值缴入普通股 35 808股票期权if you could not understand stock option, you would not understand executive incentives during 1990s in America.股票期权(stock option) 是公司向其员工授予的以特定价格购买公司股份的权利，股票期权是一项买权，享有股票股权的人只有购买的权利而无必须购买的义务。认股权是公司授予股东或职工的取得公司股份的权利，认股权的表现形式是认股权证(stock warrants)再核实，注明股份的种类、价格、数量、到期日等事项。公司授予个人股票期权通常基于以下考虑：授予现有股东优先认购新股的权利，增加长期债券、优先股等其他证券的吸引力，补偿公司的主要管理人员并鼓励他们和其他职工在公司投资。股票期权通常是通过职员认股权计划(ESOP, employees stock option plan，也称为股票报酬计划, Stock compensation plan)，是公司制定的授予职员以某一特定价格(通常低于或等于现行市场价格)购买公司股份的计划。Stock Options 经理人股票期权是一种看涨期权（call option）。美国的经理人股票期权一般是将美式期权（American-style option）可以在到期日前任何时间行权与欧式期权（European-style option）只能在到期日行权的特征结合于一体，即在赠予日（grant date），经理人并不能行权，因为通常情况下，经理人不能在被赠予股票期权后立即获得行权权（exercise right，即行使期权购买股票的权利），而在行权权的授予日（vesting date，即经理人获得行权权的日期）之后，经过行权权的待权期（vesting period），很多时候，行权权都是在待权期后分批授予的。在行权期内，经理人可以行使期权购买股票，该日期叫行权日(exercise date)。通常，经理人股票期权的有效期为10年（从赠予日到到期日），而其中的授予期为3-5年。经理人股票期权通常不能转售给第三方，在到期日前不行权就会失效。一般来说，在行权权未授予经理人之前，经理人离开公司，股票期权就作废，但行权权赠予后，经理人再离开公司，期权不作废。经理人股票期权持有期间没有股利收益，其收益只有来自股价上涨，高于行权价.Stock Options 赠予日 待权期 授予日 行权期 到期日 T 看跌期权 put option, incentive stock options ，nonqualified stock options at-the-money stock options ，in-the-money stock options ，out-of-the-money / underwater stock options ，（fair market value options、didiscount options、premium options） Performance option, indexed option, dividend-protected optionRepricingBlack-Scholes Option Pricing Model , binomial models, arbitrage pricing models, Monte Carlo Methodologies Options private value to executives generally is less or much less than its cost to shareholders, thus, it is an costly way to compensate employees, although it seems to incur no outlay of cash, bear no accounting charge, and get a tax break on the back end, it seems hard to imagine another better deal.Stock OptionsUnderstanding shares and bonds in the sense of option. 1. in the view that firm is originally owned by bondholders,but they have written a call option to shareholders,and shareholders owe the bondholders nothing *share of a firm can be viewed as an call option on the firm which is the underlying asset, the exercise price is the book value of the bonds. When the value of the firm is larger than the book value of the bonds, the shareholders will exercise the option, pay exercise price to bondholders, and purchase (own) the firm. 2. in the view that firm is originally owned by shareholders,and shareholders owe the bondholders debt which is equal to the book value of bond,bondholders have sold a put option on the firm to shareholders * share of a firm can be viewed as an put option on the firm which is the underlying asset, the exercise price is the book value of the bonds. When the value of the firm is less than the book value of the bonds, the shareholders will exercise the option, receive exercise price from bondholders, and then the bondholders purchase (own) the firm. Real option美国股票期权的基本情况1989/1990工资70%年度激励15%长期激励5%1999/2000工资40%年度激励20%长期激励10%股票期权股票期权10%股票期权股票期权30%固定报酬固定报酬 70% 70%浮动报酬浮动报酬 30% 30%固定报酬固定报酬 40% 40%浮动报酬浮动报酬 60% 60%TOP 200 工业和服务业公司经理人员典型的报酬工业和服务业公司经理人员典型的报酬股票期权的会计问题 股票期权主要涉及三个会计问题：第一，如何确定报酬费用(compensation expense)?第二，报酬费用摊销的期间有多长？第三，哪一类计划是用于补偿主要管理人员？ 内在价值法和公允价值法公司确认报酬费用:内在价值法 ，报酬费用计量日股票的市场价格 (授予日)和认股权的行权价格 (授予日)。公允价值法，报酬费用是向员工支付的(股票期权)股票报酬的公允价值，股票期权的公允市场价值取决于价格变动、预期股利等因素。分配报酬费用。不论是内在价值法还是公允价值法，报酬费用都需要在员工服务期内分配，服务期是员工提供服务而受益的期限,通常是授予日与首次行权日之间的时间。报酬型认股权计划的披露 按照SFAS123的要求，股票期权的披露事项包括：介绍认股权计划，包括一般条件；当年已经授予的、已经行使的、发行在外的、废止的和到期的认股权的数量和加权平均行权价格。当年所授予的认股权在授予日的加权平均公允价值。说明当年用于估计认股权公允价值的方法和假设。股票期权基于业绩的认股权计划基于业绩的认股权计划激励性股票期权激励性股票期权非法定股票期权非法定股票期权股票溢价权股票溢价权股票分割股票分割(stock splits)是指公司降低股票面值并相应增加额定股份和发行在外的股票数量。股票拆细股票拆细股票分割可以达到三个效果：降低股票面值、增加额定股份、增加发行在外的股票数量 股票分割与股票股利有相似之处，均增加了发行在外的股份数量但并不改变股东权益，所不同的是股票股利不改变股票的面值。有时，公司并不按比例分割股票，也就是说，面值的降低与股份增加不成比例，这时，应编制分录调整法定资本和超面值缴入股本。2-for-1:一股拆为2股 ，Wal-Mart在2000年的股价大概为$50,在此前的19年中共拆细了7次（每次2-for-1）,1981年的1股在2000年为128股。若不拆细，其原始股2000年值$6400.Dilution稀释：a reduction in shareholders equity per share or earnings per share that arises from some changes among shareholders proportionate interests.股票回购会提高当年的EPS吗？ 若用于回购股票的现金的机会税后回报为若用于回购股票的现金的机会税后回报为5 5，则，则P/EP/E比率小于比率小于2020倍，回购倍，回购股票才会增加当期股票才会增加当期EPSEPS。因为此时因为此时E/PE/P比率会大于比率会大于5 5。M/B比率：1982年，S&P500公司的M/B平均为1.3，1997年为6.5，2001年9.11后为5.4，2002年3月31日为4.3，制药业2002年4月为7.4，1999年9月30日AOL的M/B为194.42003年12月份上旬 :中国A股市场 美国市场 A股部分行业龙头公司 行业 P/E M/B P/E M/B P/E M/B 石化 18.16 2.25 13.04 2.56 中国石化 17.31 2.15 钢铁 13.66 2.01 34.92 1.66 宝钢股份 11.69 2.46 有色金属 30.86 2.56 29.66 3.39 山东铝业 14.46 4.2 通信 39.82 2.24 42.4 4.96 中国联通 24.59 1.76 煤炭 23.44 2.35 27.96 2.91 兖州煤业 22.29 2.38 供水供气 29.8 2.73 24.58 2.51 原水股份 28.58 2.47What are the objectives of financial accounting ?合伙人权益 合伙人权益只需要设置两个账户：资本账户和提款账户。资本账户按照合伙人个人设置明细帐户，反映合伙人的投资和享受的收益；提款账户也按合伙人个人设置明细帐户，反映合伙人因提款等而减少的权益。 合伙企业年末需编制合伙人权益表，反映合伙人资本余额的变化情况，该表类似于公司制企业的留存收益表 孙宏2003年1月1日投入100000元设立个人企业。5月1日，孙宏提出2000元供个人使用。 1月1日 借：现金. . . . . . 100,000 贷：资本-孙宏. . . 100,000投资投资100,000元经营企业。元经营企业。5月1日 借：提款-孙宏. . . . .2,000贷：现金. . . . . . . 2,000提取现金供个人使用提取现金供个人使用12月31日借：资本-孙宏. . 2,000 贷：提款-孙宏 2,000年末结清提款账户年末结清提款账户张三李四水果企业合伙人损益表 合伙人张三李四合计2003年1月1日投资90,000 60,000 150,000 加：2003年净利润73,000 42,000 115,000 小计：163,000 102,000 265,000 2003年度提款45,000 30,000 75,000 2003年12月31日资本余额118,000 72,000 190,000 第第9章章结束