第二十章 国际经济部门的作用第二十章第二十章 国际经济部门作用国际经济部门作用 本章说明国际经济部门的引入对宏观本章说明国际经济部门的引入对宏观经济理论的影响，以及如何运用一些宏观经济理论的影响，以及如何运用一些宏观经济分析的基本工具来处理有关的国际经经济分析的基本工具来处理有关的国际经济问题济问题。1第二十章 国际经济部门的作用【重重点点掌掌握握】国国际际收收支支的的平平衡衡；购购买买力力平平价价、实际汇率、马歇尔实际汇率、马歇尔勒纳条件勒纳条件【掌掌握握】BP曲曲线线的的形形成成和和性性质质以以及及BP曲曲线线的移动。的移动。2第一节第一节 汇率和对外贸易汇率和对外贸易3第二十章 国际经济部门的作用一、汇率（一、汇率（Exchange rate )Exchange rate )o汇率汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。比率。o直接标价法直接标价法是用一单位的外币作为标准，折算为是用一单位的外币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率。一定数额的本国货币来表示的汇率。o间接标价法间接标价法是用一单位的本币作为标准，折算为是用一单位的本币作为标准，折算为一定数额的外国货币来表示的汇率。一定数额的外国货币来表示的汇率。4第二十章 国际经济部门的作用二、二、汇率制度汇率制度o汇率制度包括固定汇率制度和浮动汇率制度两种。汇率制度包括固定汇率制度和浮动汇率制度两种。o固定汇率制固定汇率制（fixed exchange rate regimefixed exchange rate regime）指汇指汇率水平在一定时期内固定不变，中央银行为任何国率水平在一定时期内固定不变，中央银行为任何国际收支赤字和盈余提供融资。际收支赤字和盈余提供融资。o浮动汇率制浮动汇率制（flexible exchange rate regimeflexible exchange rate regime）是指一国中央银行不规定官方汇率，听任汇率由外是指一国中央银行不规定官方汇率，听任汇率由外汇市场的供求关系自发地决定。汇市场的供求关系自发地决定。5第二十章 国际经济部门的作用浮动汇率制又分为自由浮动与管理浮动浮动汇率制又分为自由浮动与管理浮动o自由浮动自由浮动指中央银行对外汇市场不采取任指中央银行对外汇市场不采取任何干预措施，汇率完全由外汇市场的供求何干预措施，汇率完全由外汇市场的供求关系自发地决定。关系自发地决定。o管理浮动管理浮动指中央银行对外汇市场进行各种指中央银行对外汇市场进行各种形式的干预活动，主要是根据外汇市场的形式的干预活动，主要是根据外汇市场的供求情况售出或购入外汇，以通过对外汇供求情况售出或购入外汇，以通过对外汇供求的影响来影响汇率。供求的影响来影响汇率。6第二十章 国际经济部门的作用三、自由浮动制度下汇率的决定三、自由浮动制度下汇率的决定o汇率汇率是外币的价格，是外币的价格，汇率由外币供求决定汇率由外币供求决定。o在某一汇率水平上，如果外币供过与求，则在某一汇率水平上，如果外币供过与求，则汇率下跌汇率下跌;o反之，如果外币供不应求，则汇率上升反之，如果外币供不应求，则汇率上升;o只有外币供求相等时，汇率才稳定下来。只有外币供求相等时，汇率才稳定下来。7第二十章 国际经济部门的作用0SD美元美元数量数量汇率汇率JE0均衡均衡数量数量美元汇率美元汇率是由美元的供给是由美元的供给曲线和需求曲线的交点决曲线和需求曲线的交点决定的。定的。 E1E2汇率为汇率为E E1 1时，美元供给大时，美元供给大于需求，使于需求，使汇率下跌汇率下跌； 汇率为汇率为E E2 2时，美元供给小时，美元供给小于需求，使于需求，使汇率上升汇率上升； 汇率为汇率为E E0 0时，美元供给等时，美元供给等于需求，使于需求，使汇率稳定汇率稳定下来，下来，为均衡汇率。为均衡汇率。美元汇率的决定美元汇率的决定80SD美元美元数量数量汇率汇率JE0均衡均衡数量数量S (出口）出口）E1出口增加，美元供给曲线右移，出口增加，美元供给曲线右移，汇率下跌，均衡数量增加。汇率下跌，均衡数量增加。0SD美元美元数量数量汇率汇率JE0均衡均衡数量数量进口增加，美元需求曲线右移，进口增加，美元需求曲线右移，汇率上升，均衡数量增加。汇率上升，均衡数量增加。美元汇率的变动美元汇率的变动D (进口进口)E19第二十章 国际经济部门的作用我国的汇率制度沿革我国的汇率制度沿革o1994年以前，我国先后经历了固定汇率制度和双轨汇年以前，我国先后经历了固定汇率制度和双轨汇率制度。率制度。o1994年汇率并轨以后，我国实行以市场供求为基础的、年汇率并轨以后，我国实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。这一汇率制度符合中国国情，有管理的浮动汇率制度。这一汇率制度符合中国国情，为中国经济的持续快速发展，为维护地区乃至世界经为中国经济的持续快速发展，为维护地区乃至世界经济金融的稳定做出了积极贡献。济金融的稳定做出了积极贡献。 o1997年以前，人民币汇率稳中有升，海内外对人民币年以前，人民币汇率稳中有升，海内外对人民币的信心不断增强。但此后由于亚洲金融危机爆发，主的信心不断增强。但此后由于亚洲金融危机爆发，主动收窄了人民币汇率浮动区间。动收窄了人民币汇率浮动区间。10第二十章 国际经济部门的作用o随着亚洲金融危机的影响逐步减弱，近年来我国经济持随着亚洲金融危机的影响逐步减弱，近年来我国经济持续平稳较快发展，经济体制改革不断深化，金融领域改续平稳较快发展，经济体制改革不断深化，金融领域改革取得了新的进展，外汇管制进一步放宽，外汇市场建革取得了新的进展，外汇管制进一步放宽，外汇市场建设的深度和广度不断拓展，为完善人民币汇率形成机制设的深度和广度不断拓展，为完善人民币汇率形成机制创造了条件。创造了条件。 o自自2005年年7月月21日起，我国开始实行以市场供求为基日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。o人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。汇率机制。 11第二十章 国际经济部门的作用汇率改革四大阶段汇率改革四大阶段o1979-1984年：人民币经历了从单一汇率年：人民币经历了从单一汇率到复汇率再到单一汇率的变迁。到复汇率再到单一汇率的变迁。 o1985年年-1993年：官方牌价与外汇调剂价年：官方牌价与外汇调剂价格并存，向复汇率回归。格并存，向复汇率回归。o1994年：实行有管理的浮动汇率制。年：实行有管理的浮动汇率制。o2005年：建立健全以市场供求为基础的、年：建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。有管理的浮动汇率制度。12第二十章 国际经济部门的作用四、购买力平价理论四、购买力平价理论（purchase power parity: PPPpurchase power parity: PPP）o平价是指一国金融当局为其货币定的价值，常以黄金平价是指一国金融当局为其货币定的价值，常以黄金或另一国的货币来表示或另一国的货币来表示。o不同货币购买力的比率就构成了相互间汇率的基础。不同货币购买力的比率就构成了相互间汇率的基础。本国与外国货币之间兑换关系取决于两国货币购买力本国与外国货币之间兑换关系取决于两国货币购买力。又由于货币购买力大小受到物价水平影响，所以又由于货币购买力大小受到物价水平影响，所以货币货币兑换率取决于两国价格水平比较。兑换率取决于两国价格水平比较。13第二十章 国际经济部门的作用o例如例如：1 1台电视机在国内的价格台电视机在国内的价格30003000元人民币，元人民币，在美国的价格是在美国的价格是400400美元，则按购买力平价理美元，则按购买力平价理论，人民币与美元的汇率应是论，人民币与美元的汇率应是14第二十章 国际经济部门的作用购买力平价购买力平价o两国货币汇率等于两国一般价格水平之比两国货币汇率等于两国一般价格水平之比。o某某种种货货币币国国内内购购买买力力下下降降，即即国国内内价价格格一一般般水水平平上上升升，会会引引起起该该货货币币在在外外汇汇市市场场上上等等比比例例贬贬值值；反反之之，购购买买力力上上升升会会引引起起相相应的货币升值。应的货币升值。15第二十章 国际经济部门的作用五、实际汇率五、实际汇率所谓所谓实际汇率实际汇率，是用同一种货币来度量的国内与国，是用同一种货币来度量的国内与国外价格水平的比率。外价格水平的比率。e：为：为实际汇率；实际汇率；Pf：国外价格水平；国外价格水平；P ：国内价格水平；国内价格水平；E：名义汇率。名义汇率。16第二十章 国际经济部门的作用 实际汇率上升，实际汇率上升，即本币贬值，意味本国商品相对于即本币贬值，意味本国商品相对于国外商品更加便宜，本国商品的国际竞争力增强，使国外商品更加便宜，本国商品的国际竞争力增强，使出口增加。出口增加。 反之，反之，实际汇率下降，实际汇率下降，即本币升值，意味本国商即本币升值，意味本国商品相对于国外商品更加昂贵，本国商品的国际竞争力品相对于国外商品更加昂贵，本国商品的国际竞争力降低，使进口增加。降低，使进口增加。17第二十章 国际经济部门的作用六、净出口函数六、净出口函数o净出口净出口即出口和进口的差额。即出口和进口的差额。o当出口大于进口，存在贸易顺差当出口大于进口，存在贸易顺差; ; o当出口小于进口，存在贸易逆差。当出口小于进口，存在贸易逆差。18第二十章 国际经济部门的作用o影响净出口的最重要因素是影响净出口的最重要因素是汇率和国内收入汇率和国内收入水平水平。o汇率上升汇率上升，本币贬值，有利于出口，不利于，本币贬值，有利于出口，不利于进口，净出口增加，反之，净出口减少。进口，净出口增加，反之，净出口减少。o国内收入提高时，进口需求会增加，而出口国内收入提高时，进口需求会增加，而出口不受收入影响，因此，净出口会减少，不受收入影响，因此，净出口会减少，净出净出口与国内收入变动方向相反。口与国内收入变动方向相反。19第二十章 国际经济部门的作用净出口函数表示为净出口函数表示为： 式中，式中，q , q , , n , n 均为参数，参数均为参数，参数 被称为被称为边际进边际进口倾向，口倾向，即进口变动与引起这种变动的收入变动的比率即进口变动与引起这种变动的收入变动的比率。 从式中可以看出，在边际进口倾向既定时，从式中可以看出，在边际进口倾向既定时，净出净出口与收入反向变动，与汇率同向变动。口与收入反向变动，与汇率同向变动。20第二十章 国际经济部门的作用净出口函数净出口函数 ynx0ABnxnx0y0nx1y1 净出口为收入的减函净出口为收入的减函数，净出口随收入的数，净出口随收入的增加而减少，净出口增加而减少，净出口曲线向右下方倾斜。曲线向右下方倾斜。21第二十章 国际经济部门的作用马歇马歇尔尔勒纳条件勒纳条件o汇率上升，出口数量增加，但出口商品价格下降，汇率上升，出口数量增加，但出口商品价格下降，在出口商品需求弹性较大的情况下在出口商品需求弹性较大的情况下, , 出口数量增加出口数量增加大于价格下降的幅度，则出口创汇增加大于价格下降的幅度，则出口创汇增加; ;o同理，汇率上升只有在进口商品需求弹性较大的情同理，汇率上升只有在进口商品需求弹性较大的情况下，才会使进口支出总额减少。况下，才会使进口支出总额减少。22第二十章 国际经济部门的作用马歇马歇尔尔勒纳条件勒纳条件o出口商品需求弹性和进口商品需求弹性之和出口商品需求弹性和进口商品需求弹性之和的绝对值大于的绝对值大于1 1，则本国货币贬值可以改善，则本国货币贬值可以改善一国贸易收支状况。这一结论称为一国贸易收支状况。这一结论称为“马歇尔马歇尔勒纳勒纳”条件。条件。23第二十章 国际经济部门的作用第二节第二节 国际收支的平衡国际收支的平衡24第二十章 国际经济部门的作用一、国际收支平衡表一、国际收支平衡表o国际收支国际收支是指一国在一定时期内从国外收进是指一国在一定时期内从国外收进的全部货币资金和向国外支付的全部货币资的全部货币资金和向国外支付的全部货币资金的对比关系。金的对比关系。25第二十章 国际经济部门的作用一、国际收支平衡表一、国际收支平衡表o国际收支平衡表国际收支平衡表是在一定时期内，对一国与他国之是在一定时期内，对一国与他国之间所进行的一切经济交易加以系统记录的报表。间所进行的一切经济交易加以系统记录的报表。o一国由于向国外购买支付，记入该国一国由于向国外购买支付，记入该国国际收支账户国际收支账户的的借方借方；任何由于向国外出售商品、劳务和资产所；任何由于向国外出售商品、劳务和资产所发生的收入，都记入发生的收入，都记入国际收支账户的国际收支账户的贷方贷方。26第二十章 国际经济部门的作用国际收支平衡表国际收支平衡表由三部分组成：经常账户，资由三部分组成：经常账户，资本账户及官方储备。本账户及官方储备。国内外的经济往来国内外的经济往来主要包括两方面内容主要包括两方面内容：商品：商品的进出口和各种转移支付，为购买实物资产和的进出口和各种转移支付，为购买实物资产和金融资产而发生的资本流入和支出。金融资产而发生的资本流入和支出。前者反映在国际收支平衡表的前者反映在国际收支平衡表的经常账户经常账户上，后上，后者反映在者反映在资本账户资本账户上。上。一、国际收支平衡表组成一、国际收支平衡表组成27第二十章 国际经济部门的作用二、净资本流出函数二、净资本流出函数o资本净流出资本净流出是指从本国流向外国的资本是指从本国流向外国的资本量与从外国流向本国的资本量的差额。量与从外国流向本国的资本量的差额。资本净流出函数记作：资本净流出函数记作：F= （rw-r)，资本净流出是国内利率的减函数。资本净流出是国内利率的减函数。28第二十章 国际经济部门的作用国内利率低于国外利国内利率低于国外利率，率，资本净流出增加，资本净流出增加，国内利率高于国外利国内利率高于国外利率，率，资本净流出减少。资本净流出减少。r r0 0F FF(r)F(r)r r2 2F F2 2r r1 1F F1 129第二十章 国际经济部门的作用三、国际收支的平衡三、国际收支的平衡（Balance of international payment)Balance of international payment)o国际收支差额是指净出口和净资本流出的差额，国际收支差额是指净出口和净资本流出的差额，并并用用BPBP表示。表示。o国际收支差额国际收支差额= =净出口净出口净资本流出，或者净资本流出，或者 BP = BP = nxnx F Fo当国际收支平衡时，当国际收支平衡时，BP=0, BP=0, nx(ynx(y)=F(r)=F(r)oBP0BP0，国际收支顺差，国际收支顺差，BP0BPFF。国际收支顺差。国际收支顺差。y1y2C CBPBP曲线右下方的曲线右下方的C C 点，点，nxnxF, F, 国际收支逆差。国际收支逆差。BPBP曲线以外的点国际收支失衡曲线以外的点国际收支失衡34第二十章 国际经济部门的作用第三节第三节 ISLMBPISLMBP模型模型一、开放经济中的一、开放经济中的ISIS曲线曲线 开放经济条件下的收入恒等式：开放经济条件下的收入恒等式：y=y=c+i+g+nxc+i+g+nx35第二十章 国际经济部门的作用 从从上式可上式可看出，开放经济条件下与封闭条件下看出，开放经济条件下与封闭条件下收入与收入与利率之间仍然是反向变动的关系利率之间仍然是反向变动的关系。 汇率提高使净出口增加，使汇率提高使净出口增加，使ISIS曲线向右移动曲线向右移动，汇率，汇率降低使净出口减少，使降低使净出口减少，使ISIS曲线向左移动曲线向左移动。36第二十章 国际经济部门的作用二、二、IS-LM-BPIS-LM-BP模型模型r00y0yrBPLMISE1.1.ISIS曲线与曲线与LMLM曲线的交点曲线的交点被称为被称为国内均衡国内均衡，BPBP曲曲线上的点被称为线上的点被称为国外均国外均衡衡。2.2.BPBP曲线与曲线与ISIS曲线、曲线、LMLM曲曲线的交点线的交点E E反映的是国反映的是国内均衡和国外均衡同时内均衡和国外均衡同时得以实现的状态。得以实现的状态。37第二十章 国际经济部门的作用第四节第四节 资本完全流动下的资本完全流动下的IS-LM-BPIS-LM-BP模型模型一、资本完全流动时的一、资本完全流动时的BPBP曲线曲线o当国内利率高于国外利率时，资本会无限地流入本当国内利率高于国外利率时，资本会无限地流入本国，出现国际收支盈余；国，出现国际收支盈余；o反之，当国内利率低于国外利率时，资本会无限地反之，当国内利率低于国外利率时，资本会无限地流人外国，出现国际收支赤字；流人外国，出现国际收支赤字；o只有当国内利率等于国外利率时，才有可能实现国只有当国内利率等于国外利率时，才有可能实现国际收支平衡。因此，际收支平衡。因此， BP=0 BP=0 一定是一条位于国外利一定是一条位于国外利率水平上的水平线。率水平上的水平线。BPBP曲线方程：曲线方程：r=r=r rw w38第二十章 国际经济部门的作用二、固定汇率制度下的资本完全流动二、固定汇率制度下的资本完全流动o货币扩张，使货币扩张，使LMLM曲线向右曲线向右移动移动oA A 点存在国际收支逆差点存在国际收支逆差，存在本币贬值的压力，为存在本币贬值的压力，为稳定汇率，中央银行会出稳定汇率，中央银行会出售外币，收回本币，使货售外币，收回本币，使货币供给减少，使币供给减少，使LMLM曲线向曲线向左移动，这一过程会持续左移动，这一过程会持续到最初在到最初在A A点的均衡得到恢点的均衡得到恢复时为止。复时为止。o结论：结论：固定汇率制度下的固定汇率制度下的资本完全流动时，一国无资本完全流动时，一国无法实行独立的货币政策。法实行独立的货币政策。Ar0LMA LM BPISyrw39第二十章 国际经济部门的作用三、浮动汇率制度和资本完全流动三、浮动汇率制度和资本完全流动1.1.出口增加出口增加， ISIS曲线向右移曲线向右移动到动到IS IS ，出现国际收支顺，出现国际收支顺差。差。2.2.国际收支顺差使汇率下跌，国际收支顺差使汇率下跌，净出口减少，净出口减少， ISIS曲线向左移曲线向左移动，一直移动到最初的均衡动，一直移动到最初的均衡位置为止。位置为止。3.3.结论：结论：浮动汇率制度和资本浮动汇率制度和资本完全流动条件下，出口增加完全流动条件下，出口增加对均衡产出没有影响。对均衡产出没有影响。r0yAISA IS LMBP40第二十章 国际经济部门的作用第五节开放经济条件下的财政与货币政策第五节开放经济条件下的财政与货币政策411.浮动汇率制下的财政政浮动汇率制下的财政政策策n扩张性财政政策为例：IS右移（1）LM比BP陡峭时：LMyISrEBP1O32IS右移，内部均衡至BP左上方。国际收支盈余。本币升值。uIS、BP曲线都左移。 u财政政策效果被缩小。42（2）LM比BP平坦时IS右移，内部均衡至BP右下方。国际收支处于赤字状态。导致本币贬值。LMyISrEBP1O32u使得IS、BP曲线都向右移动。u财政政策效果被放大。432.浮动汇率制下的货币政策n扩张性货币政策为例：LM右移（1）LM比BP陡峭时：LMyISrEBP1O32LM右移，内部均衡至BP右下方。国际收支为赤字状态。导致本币贬值。u使IS、BP曲线都右移。u货币政策效果被放大。u但利率变动不明确。44（2）LM比比BP平坦时平坦时LM右移，内部均衡右移，内部均衡至至BP右下方。右下方。国际收支处于赤字国际收支处于赤字状态。状态。导致本币贬值。导致本币贬值。LMyISrEBP1O32u使使ISIS、BPBP曲线都右曲线都右移。移。 u货币政策效果被放货币政策效果被放大。大。453.固定汇率制下财政政策扩张性财政政策，移动扩张性财政政策，移动IS线到线到IS，IS线与线与LM线交点为线交点为B点，代表产品市场和货币市场均衡状态。点，代表产品市场和货币市场均衡状态。B点位于点位于BP曲线上方，产生国际收支盈余。曲线上方，产生国际收支盈余。LMyISrEBP1OISBp对应对应利率高于国际利率，利率高于国际利率，p引起套利性国际资本流入，引起套利性国际资本流入，p引发本币升值压力。引发本币升值压力。u货币当局需要买进外币来维货币当局需要买进外币来维持固定汇率制度。持固定汇率制度。u国内利率上升导致国际收支国内利率上升导致国际收支出现盈余。出现盈余。464.固定汇率制下货币政策l扩张性货币政策，移动扩张性货币政策，移动LM线到线到LM，LM线与线与IS线交点为线交点为B点，代表产品市场和货币市场均衡状态。点，代表产品市场和货币市场均衡状态。LMyISrE1OBlB点位于BP曲线下方，产生国际收支赤字。l货币当局需要动用外汇储备，货币当局需要动用外汇储备，购买本币，以阻止其贬值，购买本币，以阻止其贬值，来维持固定汇率制度。来维持固定汇率制度。l赤字继续存在。赤字继续存在。u内外均衡出现矛盾。内外均衡出现矛盾。u扩张性货币政策尽管提高收扩张性货币政策尽管提高收入，但导致国际收支赤字。入，但导致国际收支赤字。47