第二章、金融市场第二章、金融市场的参与者的参与者本章学习重点：本章学习重点：一、金融市场参与者的类型一、金融市场参与者的类型二、经纪人的种类及其定义二、经纪人的种类及其定义三、证券公司与证券交易所的区别三、证券公司与证券交易所的区别金融市场的参与者案例案例巴林银行倒闭事件巴林银行倒闭事件n 1995年年2月月26日，具有日，具有230多年历史的英国多年历史的英国巴林银行宣布倒闭，在国际金融界引起强烈震动。巴林银行宣布倒闭，在国际金融界引起强烈震动。巴林银行成立于巴林银行成立于1763年，其创始人是一位名叫汉年，其创始人是一位名叫汉杰的德国人。巴林银行在英国的历史上有过辉煌杰的德国人。巴林银行在英国的历史上有过辉煌的业绩，的业绩，1818年是欧洲的第六大银行。在年是欧洲的第六大银行。在1994年年7月英国银行家杂志公布的月英国银行家杂志公布的1994年世界年世界1000家大银行的排名中，巴林银行的核心资本为家大银行的排名中，巴林银行的核心资本为4.32亿美元，全球排名第亿美元，全球排名第489位；拥有资产位；拥有资产87 .96亿美元，全球排名第亿美元，全球排名第466位。位。金融市场的参与者案例案例巴林银行倒闭事件巴林银行倒闭事件n 巴林银行倒闭是由于该行在新加坡的期货公司巴林银行倒闭是由于该行在新加坡的期货公司交易员里森越权违规交易形成巨额亏损引发的。里交易员里森越权违规交易形成巨额亏损引发的。里森不仅是期货公司在交易所的前台首席交易员，而森不仅是期货公司在交易所的前台首席交易员，而且是后台结算主管。他一方面瞒着巴林银行总部开且是后台结算主管。他一方面瞒着巴林银行总部开立了一个叫立了一个叫88888的错误帐户，另一方面对新加坡的错误帐户，另一方面对新加坡国际金融交易所声称该帐户是巴林银行集团的一个国际金融交易所声称该帐户是巴林银行集团的一个交易帐户。最后亏损了交易帐户。最后亏损了14亿美元。亿美元。n问：问：1、巴林银行属于哪种类型银行？、巴林银行属于哪种类型银行？n 2、里森为何能让历史悠久的巴林银行倒闭？、里森为何能让历史悠久的巴林银行倒闭？金融市场的参与者n一、证券公司一、证券公司n（一）定义、性质与职能（一）定义、性质与职能n 1 1、定义：、定义：证券公司证券公司是指专门从事各种有价是指专门从事各种有价证券经营及其相关业务的金融企业。（担当承证券经营及其相关业务的金融企业。（担当承销人、经纪人和券商的角色）销人、经纪人和券商的角色）n 2 2、性质：营利性的法人企业、性质：营利性的法人企业n 3 3、职能职能：n （1 1）充当证券市场中介人）充当证券市场中介人n （2 2）充当证券市场重要的投资人）充当证券市场重要的投资人n （3 3）提高证券市场运行效率）提高证券市场运行效率第四节第四节 金融市场参与者之四金融市场参与者之四证券公司、投资银行和商人银行证券公司、投资银行和商人银行金融市场的参与者（二）主要业务（二）主要业务1 1、承销业务（又称代理证券发行业务）、承销业务（又称代理证券发行业务） n 2 2、代理买卖业务、代理买卖业务 n一般程序：一般程序：n 开户开户 委托委托 发送和处理指令发送和处理指令 清算过户清算过户n 3 3、自营买卖业务、自营买卖业务贱买贵卖挣取价差贱买贵卖挣取价差n 一般对收益、风险和流动性综合考虑作出最一般对收益、风险和流动性综合考虑作出最佳选择。佳选择。n 4 4、投资咨询业务、投资咨询业务充当客户的投资顾问充当客户的投资顾问 第四节第四节 金融市场参与者之四金融市场参与者之四证券公司、投资银行和商人银行证券公司、投资银行和商人银行金融市场的参与者n（三）证券公司的设立（三）证券公司的设立n1、美国的自由登记制、美国的自由登记制n 2、日本的特许制、日本的特许制大藏省特许大藏省特许 n 3、欧洲的混合制、欧洲的混合制n 原因原因（1）为企业提供长期贷款；为企业提供长期贷款； （2）利率高；（）利率高；（3）政府出售长期债券有限。）政府出售长期债券有限。n 4、我国证券公司的设立、我国证券公司的设立n 设立条件：符合经济发展需要：坚持分业设立条件：符合经济发展需要：坚持分业经营；接受中国证监会领导经营；接受中国证监会领导第四节第四节 金融市场参与者之四金融市场参与者之四证券公司、投资银行和商人银行证券公司、投资银行和商人银行金融市场的参与者证券公司与证券交易所的区别：证券公司与证券交易所的区别：区别区别证券公司证券公司证券交易所证券交易所性质不同性质不同信用机构信用机构交易场所交易场所业务不同业务不同自营、委托、买卖、自营、委托、买卖、承购、承销等承购、承销等提供场所提供场所经营方式经营方式承销、包销承销、包销竞价竞价是否参加交易是否参加交易和决定价格和决定价格是是否否金融市场的参与者n二、投资银行二、投资银行n 1、含义、含义n 起源于美国，是指专门对工商企业办理投资起源于美国，是指专门对工商企业办理投资和长期信贷业务的银行。和长期信贷业务的银行。n 2、性质、性质独立经营证券业务独立经营证券业务n 资金来源：发行股票和债券；吸收定期存款。资金来源：发行股票和债券；吸收定期存款。n 大危机后，美国国会通大危机后，美国国会通1933年银行法禁年银行法禁止商业银行从事股票和债券交易，规定商业银行止商业银行从事股票和债券交易，规定商业银行与投资银行分开，投资银行独立经营证券业务。与投资银行分开，投资银行独立经营证券业务。第四节第四节 金融市场参与者之四金融市场参与者之四证券公司、投资银行和商人银行证券公司、投资银行和商人银行金融市场的参与者n三、商人银行三、商人银行n（一）含义（一）含义n 是专门经营代理金融业务的金融机构。是专门经营代理金融业务的金融机构。n 最传统的业务是承兑票据，最传统的业务是承兑票据，19世纪中期演世纪中期演变为商人银行。变为商人银行。n（二）职能（二）职能 ：充当票据市场支付中介；充当资：充当票据市场支付中介；充当资本市场发行代理；充当外汇市场的中介。本市场发行代理；充当外汇市场的中介。n（三）主要业务：承兑票据（三）主要业务：承兑票据第四节第四节 金融市场参与者之四金融市场参与者之四证券公司、投资银行和商人银行证券公司、投资银行和商人银行金融市场的参与者第五节第五节 金融市场参与者之五金融市场参与者之五保险公司保险公司n一、性质及职能一、性质及职能n1、定义、定义P39n2、基本特征：互助性、基本特征：互助性n3、基本职能：分担风险、基本职能：分担风险n再保险的定义再保险的定义P40n二、主要业务二、主要业务n包括包括：财产保险、责任保险、保证保险和人身：财产保险、责任保险、保证保险和人身保险。保险。金融市场的参与者保险公司的主要业务保险公司的主要业务业业 务务保险保险标的标的例例 子子财产保险财产保险财产及相关利益财产及相关利益汽车保险汽车保险房屋保险房屋保险责任保险责任保险被保险人的民事损害被保险人的民事损害赔偿责任赔偿责任产品责任保险产品责任保险保证保险保证保险承保合同产生的违约承保合同产生的违约风险风险存款保险存款保险人身保险人身保险人的寿命、健康和身人的寿命、健康和身体体人生两全保险、人生两全保险、重大疾病保险、重大疾病保险、航空保险航空保险金融市场的参与者第六节第六节 金融市场参与者之六金融市场参与者之六其他金融市场中介机构其他金融市场中介机构金融中介机构金融中介机构纯粹的中介机构纯粹的中介机构专业性银行专业性银行金融资产管理公司金融资产管理公司信用合作社信用合作社会计师事务所会计师事务所律师事务所律师事务所投资顾问咨询公司投资顾问咨询公司证券评级机构证券评级机构金融市场的参与者案例案例巴林银行倒闭事件巴林银行倒闭事件n 1995年年2月月26日，具有日，具有230多年历史的英国多年历史的英国巴林银行宣布倒闭，在国际金融界引起强烈震动。巴林银行宣布倒闭，在国际金融界引起强烈震动。 n背景资料：背景资料：巴林银行成立于巴林银行成立于1763年，其创始年，其创始人是一位名叫汉杰的德国人。巴林银行在英国的历人是一位名叫汉杰的德国人。巴林银行在英国的历史上有过辉煌的业绩，史上有过辉煌的业绩，1818年是欧洲的第六大银年是欧洲的第六大银行。在行。在1994年年7月英国银行家杂志公布的月英国银行家杂志公布的1994年世界年世界1000家大银行的排名中，巴林银行的家大银行的排名中，巴林银行的核心资本为核心资本为4.32亿美元，全球排名第亿美元，全球排名第489位；拥有位；拥有资产资产87 .96亿美元，全球排名第亿美元，全球排名第466位。位。金融市场的参与者案例案例巴林银行倒闭事件巴林银行倒闭事件n巴林银行破产的直接原因是新加坡巴林公司期巴林银行破产的直接原因是新加坡巴林公司期货经理尼克货经理尼克里森错误地判断了日本股市的走向。里森错误地判断了日本股市的走向。19951995年年 1 1月份，里森看好日本股市，分别在东京月份，里森看好日本股市，分别在东京和大阪等地买了大量期货合同，指望在日经指数上和大阪等地买了大量期货合同，指望在日经指数上升时赚取大额利润。谁知天有不测风云，日本阪神升时赚取大额利润。谁知天有不测风云，日本阪神地震打击了日本股市的回升势头，股价持续下跌。地震打击了日本股市的回升势头，股价持续下跌。巴林银行最后损失金额高达巴林银行最后损失金额高达1414亿美元之巨，而其自亿美元之巨，而其自有资产只有几亿美元，亏损巨额难以抵补，这座曾有资产只有几亿美元，亏损巨额难以抵补，这座曾经辉煌的金融大厦就这样倒塌了。经辉煌的金融大厦就这样倒塌了。 金融市场的参与者案例案例巴林银行倒闭事件巴林银行倒闭事件n巴林银行倒闭是由于该行在新加坡的期货公司巴林银行倒闭是由于该行在新加坡的期货公司交易员里森越权违规交易形成巨额亏损引发的。里交易员里森越权违规交易形成巨额亏损引发的。里森不仅是期货公司在交易所的前台首席交易员，而森不仅是期货公司在交易所的前台首席交易员，而且是后台结算主管。他一方面瞒着巴林银行总部开且是后台结算主管。他一方面瞒着巴林银行总部开立了一个叫立了一个叫88888的错误帐户，另一方面对新加坡的错误帐户，另一方面对新加坡国际金融交易所声称该帐户是巴林银行集团的一个国际金融交易所声称该帐户是巴林银行集团的一个交易帐户。最后亏损了交易帐户。最后亏损了14亿美元。亿美元。n问：问：1、巴林银行属于哪种类型银行？、巴林银行属于哪种类型银行？n 2、里森为何能让历史悠久的巴林银行倒闭？、里森为何能让历史悠久的巴林银行倒闭？金融市场的参与者答案参考：答案参考：问问1 1、巴林银行属于哪种类型银行？、巴林银行属于哪种类型银行？巴林银行属于商人银行巴林银行属于商人银行 2 2、里森为何能让历史悠久的巴林银行倒闭？、里森为何能让历史悠久的巴林银行倒闭？新加坡巴林公司的里森，正是对衍生产品操作新加坡巴林公司的里森，正是对衍生产品操作无度才毁灭了巴林集团。里森在整个交易过程中一无度才毁灭了巴林集团。里森在整个交易过程中一味盼望赚钱，在已遭受重大亏损时仍孤注一掷，增味盼望赚钱，在已遭受重大亏损时仍孤注一掷，增加购买量，对于交易中潜在的风险熟视无睹，结果加购买量，对于交易中潜在的风险熟视无睹，结果使巴林银行成为衍生金融产品的牺牲品。使巴林银行成为衍生金融产品的牺牲品。金融市场的参与者参考答案：参考答案：n问：问：1 1、巴林银行属于哪种类型银行？、巴林银行属于哪种类型银行？n巴林银行属于商人银行巴林银行属于商人银行n 2 2、里森为何能让历史悠久的巴林银行倒闭？、里森为何能让历史悠久的巴林银行倒闭？n新加坡巴林公司的里森，正是对衍生产品操作新加坡巴林公司的里森，正是对衍生产品操作无度才毁灭了巴林集团。里森在整个交易过程中一无度才毁灭了巴林集团。里森在整个交易过程中一味盼望赚钱，在已遭受重大亏损时仍孤注一掷，增味盼望赚钱，在已遭受重大亏损时仍孤注一掷，增加购买量，对于交易中潜在的风险熟视无睹，结果加购买量，对于交易中潜在的风险熟视无睹，结果使巴林银行成为衍生金融产品的牺牲品。使巴林银行成为衍生金融产品的牺牲品。金融市场的参与者本章小本章小结结: :n重点掌握：重点掌握：n1、证券公司与证券交易所的区别。、证券公司与证券交易所的区别。n2、保险公司及其主要业务。、保险公司及其主要业务。金融市场的参与者