中石油中石油20102010年度杜邦分析年度杜邦分析净资产收益率12.2%总资产收益率7.625%权益乘数1.60销售净利率10.86%总资金周转率0.70资产总额1450288百万权益总额907701百万税后利润110739百万销售收入1019275百万资产总额1450288百万流动资产294383百万股本183201百万无形资产及其他18017百万留存收益424067百万联营及合营投资28223百万储蓄240135百万总成本费用739598百万销售税及附加135465百万所得税33473百万权益总额907701百万负债总额542587百万流动负债388553百万非流动负债154034百万税后利润110739百万固定资产及其他1109665百万非控制性权益60478百万2009年年杜邦分析杜邦分析净资产收益率14.9%总资产收益率9.09%权益乘数1.64销售净利率10.27%总资金周转率0.88资产总额1656487百万权益总额1010129百万税后利润150509百万销售收入1465415百万资产总额1656487百万流动资产286392百万股本183201百万无形资产及其他25453百万留存收益499288百万联营及合营投资64137百万储蓄256617百万总成本费用1092184百万销售税及附加184209百万所得税38513百万权益总额1010129百万负债总额646358百万流动负债429736百万非流动负债216622百万税后利润150509百万固定资产及其他1280505百万非控制性权益71203百万2010年年杜邦分析杜邦分析融资能力分析融资能力分析由上述图表得出2009年权益乘数=1.60说明股东每投资一个单位的资金，公司就能借到0.60单位资金。2010年权益乘数=1.64说明股东每投资一个单位的资金，公司就能借到0.64单位资金。相较于上一年增长了2.5%，说明公司的融资能力增强了2.5%。总资产增加206199百万较上一年增长14.22%，其中权益总额增加102428百万较上一年增长11.28%，总负债增加103771百万，较上一年增长19.13%。说明其股权融资，债权融资的能力均有所提高，但是债权融资的能力提高的较快，而且更强。盈利能力分析盈利能力分析中石油2009年销售净利润率为10.86%，中石油2010年销售净利润率为10.27%。说明中石油的盈利能力下降了。而我们了解到其净利润增长了35.91%，销售收入增长43.77%35.91%，总成本费用增加47.67% 35.91% ，销售税及附加增长了35.98 %35.91%，所得税增加15.06%，从上述数据表明在过去的一年里，中石油盈利能力下降主要表现在总陈本费用的不匹配增长上，从中石油2010年财报上可以看出，其采购成本服务及其他较上一年增长了61.5%35.91%，同时根据中国物价2011年04月报道，我们了解到世界原油的价格在二零一零年，国际石油市场供需形势在金融危机后有所好转，国际油价在2009年止跌回升的基础上进一步上扬，美国西德克萨斯中质原油(WTI)和北海布伦特原油(Brent)现货平均价格分别为79.53 美元/桶和79.47 美元/桶，较二零零九年分别上涨28.7%和29.2%（61.5%）。油价总体走势趋于平稳，全年波幅为近十年来最小值。国内原油价格与国际原油价格走势基本一致。进一步说明该集团的服务及其他管理费用较高，增长较快。管理能力分析管理能力分析 和2009年比较，2010年总资金周转率从0.70提高到0.88，提高了25.71%，说明该公司在2010年对于资金的管理上有较大的提高。但是其总成本的不对称提高并不由采购成本提高完全解释则反映出公司对服务及其他费用的管理能力下降。 同时了解到2010年，中国石油天然气集团公司（简称中石油）突然进入腐败案件的高发季，其下属企业的高管纷纷落马，窝案、串案次第浮出水面，背后隐藏的利益黑洞及整个“腐败链条”也随之曝光。用“多事之秋”来形容当下的“中石油”似乎再恰当不过了。2010年7月16日同一天发生的大连输油管道爆炸事件和中石油西南油气田分公司3死1伤的安全事故还没处理妥当，9月7日，中石油抚顺石化又发生爆炸。不到两个月的时间内，中石油连续出现了三起安全事故。 从上述信息我们知道2010年中石油的财务上管理以及安全，腐败上的管理都暴露出不同程度的缺陷，在未来应该加强这些方面的管理。Thank you！