第 1 页 共 5 页 潮宏基2022年三季度风险分析详细报告 一、负债规模测算 1.短期资金需求 该企业经营活动的短期资金需求为201,004.22万元， 2022年三季度已经取得的短期带息负债为56,025.87万元。 2.长期资金需求 该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供194,840.58万元的营运资本。 3.总资金需求 该企业的总资金需求为6,163.64万元。 4.短期负债规模 根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为81,303.88万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是115,806.43万元，实际已经取得的短期带息负债为56,025.87万元。 5.长期负债规模 按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为98,555.15万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为107,180.79万元，在5年之内偿还的贷款总规模为124,432.07万元，当前实际的带息负债合计为83,758.82万元。 二、资金链监控 1.会不会发生资金链断裂 从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。负债率也不高，发生资金链断裂的风险较小。资金链断裂风险等级为3级。 第 2 页 共 5 页 2.是否存在长期性资金缺口 该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供226,282.23万元的营运资金。 3.是否存在经营性资金缺口 该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为193,840.59万元。这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。 其中： 应收账款增加14,035.46万元，预付款项减少1,091.41万元，存货减少2,744.21万元，其他流动资产增加3,159.94万元，共计增加13,359.77万元。应付账款减少4,947.92万元，预收款项增加1.05万元，应付职工薪酬增加280.15万元，应交税费减少3,029.78万元，一年内到期的非流动负债增加7,141.35万元，其他流动负债减少1,478.8万元，共计减少2,033.96万元。 经营性资产增减变化表(万元) 项目名称 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 应收账款 16,879.88 -15.28 19,812.4 17.37 33,847.86 70.84 预付款项 7,918.56 81.03 3,937.44 -50.28 2,846.03 -27.72 存货 196,375.53 -2.78 249,361.45 26.98 246,617.23 -1.1 其他流动资产 7,156.59 -74.62 16,669.72 132.93 19,829.66 18.96 经营性负债增减变化表(万元) 项目名称 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 应付账款 15,612.5 -15.28 22,008.96 40.97 17,061.04 -22.48 预收款项 0 -100 0 - 1.05 - 应付职工薪酬 2,605.6 56.86 3,031.66 16.35 3,311.81 9.24 应交税费 5,255.6 46.22 8,993.2 71.12 5,963.42 -33.69 一年内到期的非流动负债 6,006.9 50.17 22.28 -99.63 7,163.63 32,057.35 其他流动负债 1,511.75 - 6,409.44 323.98 4,930.63 -23.07 4.未来一年会不会出现资金问题 (1).未来保持当前盈利状况 第 3 页 共 5 页 本期营业利润为10,332.34万元，存货为246,617.23万元，应收账款为33,847.86万元，其他应收款为0万元，应付账款为17,061.04万元，货币资金为66,040.61万元。如果经营形势不发生大的变化，企业一年内不会出现资金缺口。 (2).未来经营形势恶化 单方面恶化： 如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业可支配资金将会减少8,461.96万元，支付能力将会从32,441.63万元下降为23,979.67万元。如果该企业的销售形势恶化，销售额下降13.15%或存货积压增加13.15%，则该企业会出现资金紧张，产生资金缺口。 多方面恶化： 如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账款下降25%，则该企业将从有32,441.63万元的支付能力，转化为存在41,939.9万元的资金缺口。 (3).未来经营状况改善 单方面改善： 如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业可支配资金将会增加8,461.96万元，支付能力将会从32,441.63万元提高到40,903.6万元。如果该企业的销售形势好转，销售额上升13.15%或存货积压减少13.15%，则该企业资金紧张状况将会缓解，资金缺口将会弥补。 多方面改善： 如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款上升25%，则该企业的支付能力将从32,441.63万元提高为106,823.17万元。 三、偿债能力评价 第 4 页 共 5 页 1.现有短期债务能否偿还（基于流转性） 如果让该企业立即偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债，该企业有能力实现。 2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA） 按照当前经营状况，马上全部偿还长短期有息负债有困难，但在正常经营一年之后有能力偿还全部长短期有息负债。 3.是否有能力偿还部分债务 该企业有能力立即偿还50%的短期借款。 该企业在一年内可以偿还50%的短期借款和50%的非流动负债。 4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性） (1).注入新资金 该企业短期借款为48,862.24万元，非流动负债为31,441.65万元，资本金为88,851.27万元。 如果出资人增加20%的资本金， 则营运资本将会增加17,770.25万元，企业偿债实力大大增强，并且目前能够实现全部长短期债务的偿还。 (2).提高盈利水平 该企业的营业利润为10,332.34万元， 如果营业利润增长20%， 则营运资本将会增加2,066.47万元。利润目标实现之后，该企业偿债实力将有较大增强，有能力偿还短期债务，不存在偿债风险。 (3).加速资金周转 本期该企业存货为246,617.23万元。如果该企业存货周转速度提高25%， 则营运资本会增加64,237.39万元， 该企业能够按期偿还全部长短期债务。 四、综合建议 1.贷款方面 第 5 页 共 5 页 该企业资金状况好，盈利能力强，还债压力很小，偿还其全部有息负债本息有保证。 2.信用等级 CRD=2 （注：报告中使用的分析参数为2022年三季度行业分析参数）